СМАРТЛАБ

Россиянам денег не видать: заморозка будет вечной Россияне останутся без денег — так решила Европа после долгих совещаний, переговоров и бутылок вина. Ранее блокировку российский активов продлевали каждые полгода. Потому искали способ как бы экспроприировать все деньги, а потом их дать Украине в долг. Естественно под проценты. Вообще этот алгоритм очень весёлый. Судите сами. Вы берёте чужие деньги безвозмездно и навсегда и отдаёте их кому-то в долг под проценты. Очень удобно. А главное прибыльно. Однако с этим не все были согласны, так как активы некоторых стран в большом количестве могли быть отняты в России, дабы скомпенсировать потери. И вот теперь решение нашлось. Еврокомиссия одобрила пару вариантов оказания финансовой помощи Украине на 2026 и 2027 годы. В первом варианте, будет дан кредит с привлечением рыночного капитала под гарантией бюджета Евросоюза. Второй вариант — выдача «репарационного кредита» за счёт замороженных российских денег. 140 млрд евро могут быть отданы за счёт Банка России в бельгийском депозитарии. Бельгия, Венгрия, Евроклир и Европейский центральный банк выступили против таких конкурсов с отъёмом денег, принадлежавших российскому народу. Теперь правительства нашли способ заморозить не на полгода, а чёрти знает на сколько, а точнее — бессрочно. По сути, это «тыринг», просто назвали по-другому. Но как ты чёрта ни назови, святым он не станет. Бельгия, естественно, затрясла своими ногами, ведь коснись чего, требовать потом будут с неё, но ЕС готовят какие-то там гарантии. Хотя, как мы знаем, они лишь гарантируют. что не помогут, коснись что. Судьбоносное решение будет принято 18 декабря на саммите, где выяснятся способы финансирования Украины в ближайшие 2 года. А прикол в том, что россияне не увидят деньги в любом случае. И вы понимаете почему. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241642/

По следам отчетов — Транснефть, Т-Банк, БСП, Аэрофлот Горячий сезон отчетов закончился, и мои экспресс-обзоры тоже подошли к концу (сегодня будет последняя часть). Как и в прошлых частях, в этом обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :) 👉Аэрофлот — «троечка». Отчет за 1 квартал был шикарный, что объяснялось эффектом низкой базы. Сейчас этот эффект ушел, и мы видим обратную картину — выручка выросла на 1%, зато скорр-ые EBITDA и прибыль упали на 1,5% и 6%. Драйверов для роста больше нет — загрузка кресел и так на максимуме (90%), а купить новые лайнеры пока невозможно. Резко поднять цены тоже нельзя, ведь в дело сразу вмешается ФАС. Еще и льготный кредит не дали, пришлось занимать по рыночной ставке. 👉Газпромнефть — «три с плюсом». У нефтяников сейчас идеальный шторм, который бьет по их прибыли. Но ГПН держит этот удар — ее выручка упала на 9%, а чистая прибыль выросла на 47%. Денежный поток при этом составил 80 миллиардов, недурно! Компания не забывает про Capex и дивиденды, но для этого пришлось нарастить долг до 938 миллиардов (долг/EBITDA = 1х). Если бы не это, то поставил бы менеджменту «четверку». Но как бы там ни было, ГПН выглядит одной из лучших в секторе. 👉БСПБ — «слабая четверка» Выделялся среди банков тем, что получал выгоду от высокой ставки. Но и ему пришлось делать резервы, плюс снижение ставки ударило по процентному доходу — поэтому рентабельность снизилась до 16%, а прибыль упала сразу на 34%. Менеджмент прогнозирует продолжение этой тенденции. По их словам, в 4 квартале прибыль составит 6 млрд. рублей (-55% г/г!). Банк продолжит платить дивиденды (но уже 30% от прибыли), а так же будет проводить байбэк. Неплохо, но уже не вау :) 👉Транснефть — «четыре с плюсом» Тут все максимально стабильно — в 3 квартале выручка выросла на 4,5%, а операционная прибыль — сразу на 11%. Свою лепту внесла и денежная кубышка — хоть ее размер и снизился (до 427 млрд.), она дала 24 млрд. рублей процентных доходов. Компания продолжает программу модернизации, на которую за 9 месяцев ушло 243 млрд. рублей. Но денежный поток все равно в плюсе (~100 млрд. рублей), поэтому инвесторы могут рассчитывать на дивиденды (около 180 рублей на акцию). 👉Т-Технологии — «пятерка» Казалось бы, прибыль выросла лишь на 6%, но это связано с переоценкой акций Яндекса (без нее будет +19%). Растут процентные (+26%) и комиссионные доходы (+30,6%), а число активных клиентов достигло 34 млн. человек. Рентабельность так же восстанавливается — после слияния с Росбанком она падала до 28%, сейчас же этот показатель вырос до 29,2%. Менеджмент обещает довести его до 30%, и теперь в их обещаниях можно не сомневаться. Твердая пятерка! https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241812

А еще есть инвесторы, которые...

Очередная волна оптимизма🔥Итоги дня 📈IMOEX +0.8% У инвесторов снова позитивное настроение, участники рынка опять поверили в переговоры. Заявлений сегодня было много, но нет смысла их все публиковать, так как конкретики не было🤷‍♂️ 📈Лукойл +2.3% НК «ЛУКОЙЛ» поддержала схему сделки по продаже его глобальных активов, выдвинутую инвестбанком Xtellus Partners, пишет Reuters. Предложение состоит в том, чтобы за активы «ЛУКОЙЛ» получил не деньги, а депозитарные расписки на свои акции. Эта схема позволит компенсировать многомиллиардные потери американских управляющих активами, таких как BlackRock, JPMorgan и Goldman Sachs, которым после событий 2022 года пришлось отразить списание инвестиций в акции российских компаний, включая «ЛУКОЙЛ», отмечает Reuters🧐 📈Мечел +3.6% 📈Распадская +3.3% Правительство РФ рассматривает предложение о продлении некоторых мер поддержки российского угольного сектора, заявил замминистра энергетики Дмитрий Исламов в ходе выступления в Госдуме🤔 📈НЛМК +0.6% Металлургические компании испытывают некоторые сложности с обслуживанием задолженности из-за крепкого рубля и высоких ставок, в следующем году на фоне ожидаемого смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) им должно стать легче, заявил зампред правления Сбербанка Анатолий Попов🤔 📉ТГК-14 📉М.Видео Сегодня на рынке ВДО продают ТГК-14 и М.Видео, движение уже можно называть «эффект Монополии». Эксперт РА понизили рейтинг М.Видео с А (прогноз негативный) до ВВВ (прогноз негативный). АКРА понизил рейтинг ТГК-14 до ВВ, прогноз негативный😔 📈Полюс +2.1% Акционеры «Полюса» утвердили дивиденды за III квартал в 36 руб. на акцию🤑 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Пишите свои мысли в комментарии: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241637

Сегодня очередной знакомый спросил, почему я не бегу за большим профитом ... и торгую все 2-3 фьючерса и не стремлюсь к большему, пишет Сергей Филюгин В свои уже почти 58 лет я понял одну простую вещь: рынок всегда бежит вперед, появляются новые системы, облегчающие, а как по мне — отнюдь, жизнь трейдеров. А вот я не обязан никуда спешить от слова «совсем». Большой профит — это удел юных и амбициозных, но еще не вкусивших истинных ценностей быстротечной жизни. В стране больших профитов довольно шумно, суетно и слегка бессмысленно, ИМХО С возрастом начинаешь ценить не громкость, а тишину. Я не стремлюсь к миллионам пунктов, потому что мне важнее другое — чувство гармонии от прожитого дня. Когда ты перед закрытием терминала посмотрел на графики, на жизнь — и обе линии совпали в одну ровную, спокойную и растущую кривую (все-таки она кривая)) своей бренной жизни. Профит — это иллюзия, которую рынок использует, чтобы заманить нас в собственный сюжет. А я предпочитаю писать свой — неповторимый, единственный и дающий причину встречать каждый день спокойно, осознанно и с трепетом проникая в каждое мгновение — от потягивания в кровати до встреч с друзьями, изучения новых штуковин и оттачивания уже известных методов. А внуки — это же отдельный, ни с чем несравнимый опыт, так как они стремительно взрослеют и частично улетучивается эта удивительная детская непосредственность, которая нас завораживает и притягивает в них)) Так что не спешу. Не гонюсь. Пью чай, торгую, что понимаю, не страдаю от ночных кошмаров, как раньше — и получаю удовольствие от того, что наконец-то живу в ритме, который выбираю я, а не рыночная непредсказуемая волатильность. Кому нужны гонки — бегите. А я, пожалуй, ещё немного постою на холме. Тут вид лучше... Всем добра и осознанности)) https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241536/

#smartlabonline с Simple Estate сегодня в 17:00! Коммерческая недвижимость становится одним из самых обсуждаемых инструментов для инвесторов — конкурентная доходность, реальный актив, защита капитала. На этом фоне растет интерес к инвестиционным платформам и Simple Estate является одной из ключевых компаний на рынке. В прямом эфире разберем, как работает модель коллективных инвестиций, сколько можно заработать, какие риски учитывать и чем такой подход отличается от самостоятельной покупки объекта за десятки миллионов. В эфире обсудим: 👉 Чем сегодня интересны инвестиции в коммерческую недвижимость и куда движется рынок 👉 Коммерческая недвижимость — это лучшая альтернатива вкладам? 👉 Как работает механизм инвестплатформ — от выбора объекта до выходов и распределения дохода 👉 Какие результаты показали реализованные проекты Simple Estate и что шло не так в отдельных кейсах 👉 Какие объекты доступны для инвестиций прямо сейчас и чем они отличаются по доходности и срокам Гостем #smartlabonline станет: • Никита Корниенко — Основатель инвестиционной платформы коммерческой недвижимости SimpleEstate Прямые трансляции: 🎬 YOUTUBE ▎📱 VK VIDEO Также смотрите в записи: 🌐 ДЗЕН ▎🎬 RUTUBE Ждем ваши вопросы в комментариях

У всего есть своя цена 👉В 2004 году General Electric была крупнейшей компанией в мире — она оценивалась в 350 миллиардов долларов, а ее будущее казалось светлым и безоблачным. Но наступил 2008 год, который погрузил ее финансовый отдел в хаос — он давал более половины доходов компании, и его пришлось продать за бесценок. Затем последовали многомиллиардные потери от неудачных вложений, после чего положение GE окончательно пошатнулось. 👉Вся вина за это легла на плечи директора компании Джеффа Иммельта, который занимал свой пост с 2001 года — его стиль управления назвали слишком рискованным, а его приобретения — необдуманными и неразумными. Если ты купаешься в лучах славы, когда все идет хорошо, то должен нести на себе груз ответственности, когда все выходит из под контроля. Поэтому Иммельт подал в отставку, а всем своим критикам он ответил: «Любая работа кажется легкой, когда ее выполняет кто-то другой». И ведь он совершенно прав — пока работу выполняет кто-то другой, мы не замечаем тех сложностей, с которыми ему приходится сталкиваться. Это в полной мере ощутил на себе преемник Иммельта — он продержался на этой должности чуть больше года. 👉Многие вещи на практике оказываются сложнее, чем выглядели на бумаге. Иногда это можно объяснить нашей самоуверенностью, но чаще всего мы просто не видим ту цену, которую нужно будет заплатить. 👉Например, индекс S&P 500 за последние 50 лет вырос в 120 раз — казалось бы, можно сидеть сложа руки и любоваться своим растущим капиталом. Но инвестиции лишь со стороны кажутся простыми — стоит заняться ими самому, как от этой простоты не останется и следа. 👉Все в нашей жизни имеет свою цену, и фондовый рынок не исключение — его цена измеряется не в деньгах, а в страхах, сомнениях, сожалении и бессоннице. Люди редко задумываются об этом, пока не столкнутся с этим в реальности. 👉При этом у многих возникает соблазн получить прибыль бесплатно — и чаще всего ничем хорошим это не заканчивается. Представьте, что вы очень хотите дорогую машину, и у вас есть три варианта: • купить эту машину; • найти подержанную подешевле; • угнать ее. От последнего варианта большинство из нас откажется, потому что его негативные последствия перевесят любую выгоду. 👉А теперь представьте, что вы хотите получать доходность в размере 20% годовых и спокойно уйти на пенсию. Будет ли такой доход бесплатным? Наш мир не настолько щедр, и за это придется заплатить. И ценой за это будут ваши нервы, которые рынок будет постоянно проверять на прочность. Вы можете заплатить эту цену, то есть, смириться с падениями акций. Или же можете выбрать более надежные активы — они станут аналогом подержанной машины. Но многие выбирают третий вариант — они идут на «угон» и пытаются получить прибыль, избежав при этом волатильности. 👉Но рыночные боги не слишком благосклонны к тем, кто пытается получить что-то бесплатно — вот почему пассивные фонды на длинном горизонте опережают трейдеров и спекулянтов. 👉Цена успеха на рынке не столь очевидна — поэтому когда мы получаем счет на оплату, нам начинает казаться, что мы расплачиваемся за свои ошибки. Однако это не так, ведь просадки и коррекции — это честная плата за будущую доходность. Если вы будете рассматривать их именно так, то платить эту цену станет гораздо легче :) https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241497/

Платёжный инструмент или инвестиция? Что из себя представляет вексель А7 На рынке альтернативных решений редко появляется что-то действительно новое, но «Золотой вексель А7» как раз из таких. Формально продукт запустили осенью, однако именно сейчас он получил ключевое обновление: инструмент стал обеспечен физическим золотом, а держатель — получил право обменять вексель на металл. Это расширяет и инвестиционную часть, и прикладное использование. 👉У инструмента сразу несколько функций. Это: ▪️фиксированная доходность — как у классических инвест-инструментов; ▪️хедж — через привязку к валюте и золотое обеспечение; ▪️способ сохранения стоимости; ▪️и, отдельно, платёжная механика: векселем можно рассчитываться без валютной конвертации. Фактически он работает как промежуточная «валюта» между российскими и зарубежными контрагентами — что важно, учитывая текущие сложности с международными платежами. 👉Плюсы, которые чаще всего отмечают Самые заметные: высокая скорость расчётов (часто — в день операции), защита от незавершённых платежей (если сделка не прошла, вексель возвращается владельцу), обеспечение физическим золотом и свободное обращение — инструмент можно перепродать. По комиссии — 0,3% + НДС. Важный момент: А7 не налоговый агент. Налог на прибыль и курсовую разницу инвестор закрывает сам — это надо учитывать. 👉Обеспечение и доходность 10% — откуда? По части надёжности картина для небанковского продукта довольно высокая: рейтинг АКРА — АА(RU), уставный капитал 12,7 млрд ₽, инфраструктура создавалась совместно с ПСБ. Для рынка альтернативных расчётов это критичный фактор — здесь в первую очередь строят доверие. 👉Доходность прозрачная: 10% годовых за срок обращения векселя. Номинал — в иностранной валюте, а расчёты — в рублях, поэтому держатель получает и процент, и возможный эффект от курсовой динамики (положительный или отрицательный). 👉Минимальный срок — 10 дней. Вексель срочный: досрочного погашения «до» нет, но «после» установленной даты — можно. Источник доходности — поток операций импортёров и экспортёров: компания зарабатывает на инфраструктуре и оборотах и часть дохода распределяет между держателями. 👉Что по итогу «Золотой вексель А7» — это гибрид: часть от облигации, часть от валютного инструмента, часть от золота, плюс платёжная функция. Для бизнеса — это рабочий канал расчётов в условиях ограничений. Для частного инвестора — возможность совместить доходность, хедж и защитный актив в одном формате https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241437

Эти компании стоят на страже пассивного дохода и платят дивиденды 20+ лет подряд 👉ЛУКОЙЛ — 27 лет Дивидендная история с 2000 года, и уже запланирован дивиденд на январь 2026 года! Это 27 лет дивидендов — не зря его любят. ЛУКОЙЛ на данный момент является лидером в моем портфеле, имея самую большую долю. Автор будет его покупать и дальше У ЛУКОЙЛА 2% мировой добычи нефти и примерно 1% доказанных запасов углеводородов — это очень много 👉Татнефть — 27 лет Брат-близнец ЛУКОЙЛа в дивидендном братстве, который непрерывно платит с 2000 года, и тоже заплатит в январе 2026 — это также 27 дивидендных лет подряд! Автор покупает префы Татнефти, так как по ним дивдоходность немного выше. Компания является одной из крупнейших в России, любит инвесторов и Татарстан 👉Сургутнефтегаз — 26 лет Тоже непрерывная дивидендная история с 2000 года, правда на 2026 год дивиденды еще не объявлены (компания платит раз в год летом). Уверен, что можно считать в уме 27 лет, как и у ЛУКОЙЛА с Татнефтью У автора в портфеле Сургетнефтегаза нет. А если вы планируете получать дивиденды, нужно выбирать привилегированные акции. По обычным дивиденды микроскопические 👉Транснефть — 25 лет Вроде и не нефтяник, и не транспорт, но с другой стороны — транспорт для нефти. Любимая многими инвесторами компания, которая стабильно получает доход на транспортировке нефти по трубам Этой компании у автора в портфеле нет, но в списке на присмотреться есть. При любых ценах на нефть тарифы всегда растут — прям как цены в супермаркетах.И платит стабильно с 2001 года 👉МТС — 22 года Телеком-лидер России, цифровая экосистема и дивидендная корова АФК Системы платит дивиденды, несмотря на большую долговую нагрузку. Это и плюс, и минус для компании, но компания всегда в дивидендных топах и радует выплатами Автор не покупает акции МТС из-за большого долга, по сути, это все равно, что взять облигации с купоном 14–15%. Компания платит без перерывов с 2004 года и планирует платить дальше 👉Новатэк — 22 года Новатэк является третьей в мире компанией по объемам доказанных запасов газа. И дивиденды платит исправно. Они не очень большие, компания под санкциями, поэтому автор пока что не добавляю ее в свой портфель. Но любовь к акционерам радует. 22 года подряд 👉Газпром нефть — 21 год Дочка Газпрома беспрерывно платит дивиденды с 2005 года. Когда Газпрому нужны были деньги, она высушила свою дочку, так что теперь дивиденды не так хороши, но надеюсь, что в будущем вернутся к росту Как вы поняли, у автора выбор в пользу ЛУКОЙЛа и Татнефти-ап, так что Газпром нефть я не покупал 👉Роснефть — 20 лет Роснефть — крупнейшая нефтяная компания России, но вот дивиденды далеко не крупнейшие. Несмотря на регулярные выплаты с 2007 года, автор компанию не покупал, потому что у нее всегда большие инвестиционные расходы, а дивиденды ниже коллег по нефтяному цеху. Но это не значит, что компания отстой, просто Лукойл и Татнефть мне нравятся больше Поскольку дивиденды в январе 2026 уже анонсированы, так что смело считаю 20 лет — вместе со следующим годом 👉Бонус: Банк Санкт-Петербург — 19 лет По общероссийским меркам Банк Санкт-Петербург не очень большой, но в своем регионе он рулит. А главное — платит щедрые дивиденды, по своим возможностям История дивидендов длится без перерывов с 2007 года. У автора в портфеле есть обычные акции БСПб, по ним дивиденды всегда намного выше, чем по префам. Выплаты весной и осенью, так что пока на 2026 год нет, но однозначно будут, а значит будет 20 лет 👉Что в итоге У нас на рынке гораздо больше дивидендных рыцарей, чем кажется. Эти компании платят десятилетиями, переживают кризисы, санкции, политические тряски, — и продолжают делиться прибылью Главное помните, что дивидендная история — это фундамент, но не гарантия будущих выплат. Изучайте историю, долги, перспективы бизнеса! Ну и конечно же стоит отметить Сбер. Он лишь раз не выплатил дивиденды в 2020 году, но на следующий год восполнил пропуск. Если бы не этот «косяк», то сидел бы за круглым столом рядом с ЛУКОЙЛ и Татнефть. Сбер тоже есть в портфеле https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241334

10 высокодоходных облигаций с доходностью от 20% до 32% годовых. Рейтинг BB+ и выше Продолжаем богатеть на облигациях, а я продолжаю искать для вас самые отборные выпуски. Сегодня у нас 10 облигаций с рейтингом BB+ и выше и с очень хорошей доходностью, естественно не забываем и о рисках. Карабкаемся вверх по облигационному баобабу рейтингов в нашем облигационном казино. Ранее разбирали дно кредитного качества (ВВ и ниже). Сегодня отобрал лучших уже из не самых худших. 👉ВЕРАТЕК-01

ISIN: RU000A10A0H8 Цена: 95,3% Купон: 26% (64,82 ₽) Дата погашения: 03.11.2027 Рейтинг: BBВ- Купонов в год: 4 Текущая купонная доходность: 27,2% (YTM: 32,6%)

👉Оил Ресурс 001P-03

ISIN: RU000A10DB16 Цена: 98,8% Купон: 29% (23,84 ₽) Дата погашения: 03.10.2030 Рейтинг: BBВ- Купонов в год: 12 Текущая купонная доходность: 28,9% (YTM: 29,7%)

👉ТД РКС 002Р-06

ISIN: RU000A10C758 Цена: 98,9% Купон: 25% (20,55 ₽) Дата погашения: 13.07.2028 Рейтинг: BBВ- Купонов в год: 12 Текущая купонная доходность: 24,9% (YTM: 28,7%)

👉АПРИ БО-002Р-11

ISIN: RU000A10CM06 Цена: 102,3% Купон: 25% (20,55 ₽) Дата погашения: 13.08.2028 Рейтинг: BВB- Купонов в год: 12 Текущая купонная доходность: 24% (YTM: 26,5%)

👉Лизинг-Трейд 001P-04

ISIN: RU000A104XE0 Цена: 91,7% Купон: 15% (12,33 ₽) Дата погашения: 09.06.2027 Рейтинг: BВB- Купонов в год: 12 Текущая купонная доходность: 16,1% (YTM: 23,7%)

👉ТГК-14 001Р-05

ISIN: RU000A10AS02 Цена: 112,5% Купон: 24,75% (20,34 ₽) Дата погашения: 09.01.2029 Рейтинг: BВВ- Купонов в год: 12 Текущая купонная доходность: 21,7% (YTM: 21,1%)

👉ГЛОРАКС 001Р-04

ISIN: RU000A10B9Q9 Цена: 113,1% Купон: 25,5% (20,96 ₽) Дата погашения: 24.03.2028 Рейтинг: BВВ- Купонов в год: 12 Текущая купонная доходность: 22,2% (YTM: 20%)

👉БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-04

ISIN: RU000A107QM0 Цена: 91% Купон: 17% (13,97 ₽) Дата погашения: 20.01.2027 Рейтинг: BВ+ Купонов в год: 12 Текущая купонная доходность: 18,4% (YTM: 29,2%)

👉ГК Сегежа 003P-06R

ISIN: RU000A10CB66 Цена: 101,5% Купон: 23,5% (19,32 ₽) Дата погашения: 25.01.2028 Рейтинг: BВ+ Купонов в год: 12 Текущая купонная доходность: 22,8% (YTM: 25%)

👉АйДи Коллект 001P-01

ISIN: RU000A10B2P6 Цена: 110,7% Купон: 26% (21,37 ₽) Дата погашения: 27.02.2028 Рейтинг: BВ+ Купонов в год: 12 Текущая купонная доходность: 23,1% (YTM: 21,9%)

Вот такая получилась подборка. Средняя доходность в данном кредитном качестве составляет 26-27% годовых. Вкусно? Очень. Но и риски соответствующие. Последнее время облигационный рынок трясет. Компании объявляют тех.дефолты, инвесторы уже немного напряглись. На днях по интернету загулял скрин о том, что семья вложила 2,7 млн ₽ в облигации Монополии. Что на данный момент с капиталом, всем известно, Купонов, которым так сильно радовались, нет, сама сумма на счете неумолимо тает. Если это не фейк ради хайпа, то ситуация плачевная и таких весельчаков жаль. С другой стороны, не разобравшись в инструментах. залетать на всю котлету куда-либо, очень опрометчивый поступок. Пожелаем лишь удачи, и что с Монополией все будет хорошо. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241203

В общем, вглядитесь в этот график и подумайте, куда дальше на нём пойдёт цена. Вверх или вниз?? Догадаться несложно. Подсказки есть на графике в виде комментариев и объёмов. Ответ и другие подобные задачки лежат в Обучалке — https://t.me/obuchalkaof/721 (ссылка ведёт на пост с ответом, честно).

Доллар начал расти🔥Итоги дня 📈USDRUBF +3.1% Доллар неожиданно начал расти, за 4 дня валюта прибавила более 3,5%. Курс рубля в ноябре оставался стабильным, его поддержало снижение спроса на валюту со стороны импортеров, говорится в обзоре рисков финансовых рынков, опубликованном Банком России. Крупнейшие экспортеры в ноябре сократили продажу валюту на 17% — до $6,9 млрд на фоне снижения цен на нефть. Среднедневные продажи на фоне меньшего количества рабочих дней в ноябре выросли на 1% и составили $361 млн. Совокупный спрос на валюту со стороны юридических лиц, преимущественно импортеров, в ноябре снизился до 2,2 трлн рублей с 2,6 трлн рублей в октябре (среднее месячное значение 2025 года — 2,4 трлн рублей)🚀 📈Сургутнефтегаз ап +3.1% Растёт вместе с курсом доллара. У Сургутнефтегаза есть ещё 20 дней, чтобы хоть какой-то дивиденд по итогам 2025 года достался инвесторам😁 📉Базис Шаверма-трейд в Базисе не получился, акции торгуются ниже цены IPO. Можно сказать, что сейчас доп. размещение акций и любой желающий может поучаствовать😉 📈Лента +3.4% МКПАО «Лента» сообщила о приобретении 67% долей ГК «Реми», которая объединяет супермаркеты, гипермаркеты, магазины у дома и дискаунтеры на Дальнем Востоке. Стоимость покупки могла составить 10-15 миллиардов рублей, сообщила РИА Недвижимость директор, глава отдела оценки консалтинговой компании CORE.XP Светлана Шорина🧐 📈Вуш Холдинг +5.6% Эту новость я как-то пропустил: Вуш начал работу в Медельине. Когда слышу в одном предложении Медельина и электросамокаты, почему-то на ум сразу приходит Пабло Эскобар😁 📉НМТП -1% Арбитражный суд Москвы признал законным возбуждение ФАС России антимонопольного дела по признакам завышения Новороссийским морским торговым портом (НМТП) тарифов на перевалку черных металлов, передает корреспондент РИА Новости из зала суда😳 📈ЮГК +0.3% В моменте прибавлял более 4%после слов ЦБ по поводу оферты миноритариям👉Российское законодательство не делит возможность выставления оферты в зависимости от того, какое лицо стало собственником — государство или частное лицо, надо исполнить обязанность и действовать дальше, заявил в интервью РИА Новости первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин. Если будет оферта, то это хорошо. Но государство не покупало ЮГК, а вернула обратно себе, так что оферты может и не быть🤷‍♂️ 📉Русагро -0.7% Суд оставил в СИЗО основателя Русагро Мошковича и экс-гендиректора Басова. «Постановление Мещанского суда Москвы оставить без изменений, апелляционные жалобы – без удовлетворения», — решил судья😔 📈Башнефть +0.2% Башкирия сохранит за собой право обратного выкупа пакет акций Башнефти более чем на 11 млн штук🤔 📉Лукойл -0.1% Лицензия для продажи зарубежных активов ЛУКОЙЛа продлена до 17 января — OFAC🧐 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Пишите свои мысли в комментарии: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241139

#smartlabonline с Simple Estate завтра в 17:00! Коммерческая недвижимость становится одним из самых обсуждаемых инструментов для инвесторов — конкурентная доходность, реальный актив, защита капитала. На этом фоне растет интерес к инвестиционным платформам и Simple Estate является одной из ключевых компаний на рынке. В прямом эфире разберем, как работает модель коллективных инвестиций, сколько можно заработать, какие риски учитывать и чем такой подход отличается от самостоятельной покупки объекта за десятки миллионов. В эфире обсудим: 👉 Чем сегодня интересны инвестиции в коммерческую недвижимость и куда движется рынок 👉 Коммерческая недвижимость — это лучшая альтернатива вкладам? 👉 Как работает механизм инвестплатформ — от выбора объекта до выходов и распределения дохода 👉 Какие результаты показали реализованные проекты Simple Estate и что шло не так в отдельных кейсах 👉 Какие объекты доступны для инвестиций прямо сейчас и чем они отличаются по доходности и срокам Гостем #smartlabonline станет: • Никита Корниенко — Основатель инвестиционной платформы коммерческой недвижимости SimpleEstate Прямые трансляции: 🎬 YOUTUBE ▎📱 VK VIDEO Также смотрите в записи: 🌐 ДЗЕН ▎🎬 RUTUBE Ждем ваши вопросы в комментариях

Вторая зарплата от Минфина или создаем пассивный доход на длинных ОФЗ. Фиксируем 14% доходности и ждем переоценки dividends, yeah! продолжает богатеть на облигациях. Что может быть надежнее, чем зарплата на заводе, конечно, это ОФЗ. С завода нас могут уволить, а вот Минфин свои долги выплатит. Сегодня подготовил для вас список длинных ОФЗ, разбитых по определенным параметрам для вашего удобства. ➖Что со ставкой, куда податься? В условиях высокой ключевой ставки, а 16,5% я считаю достаточно высокой, корпораты и фонды денежного рынка выглядят привлекательно, но у них есть одна особенность, длинных корпоратов не бывает, и наступит момент, когда наступит погашение, а найти такую же доходность уже вряд ли получится. Преимущество длинных ОФЗ состоит в том, что можно зафиксировать 12%+ доходность на достаточно долгий горизонт, а в некоторых случаях еще может произойти переоценка самого тела и тогда можно будет заработать на росте. С середины 2025 года мы находимся в цикле снижения ключевой ставки. Совсем скоро уже состоится заключительное собрание ЦБ по вопросу дальнейшей судьбы ключа, на котором, скорее всего, ставочку вновь немного опустят. С официальной инфляцией у нас более-менее порядок, удалось ее придушить, теперь задача не придушить экономику, а мягко посадить и вновь завести на взлетную полосу для взлета. Базовое ожидание ключа к концу 2026 года в районе 12-14%, что не так уж и мало, но уже и не 20%. Как будут развиваться события, мы с вами обязательно узнаем и сами все увидим. Ну а пока все еще могут быть интересны длинные ОФЗ, как по доходности, так и по апсайду цены. ➖Специально для вас разбил длинные ОФЗ по некоторым категориям, чтобы вам было проще выбрать то, что вам подходит (см. скрины) ➖ТОП-5 ОФЗ с хорошей доходностью и возможным апсайдом цены ▪️ОФЗ 26233

Цена: 596 ₽ Купон: 30,42 ₽ Текущая купонная доходность: 10,2%

➖ОФЗ 26238

Цена: 597 ₽ Купон: 35,4 ₽ Текущая купонная доходность: 11,9%

➖ОФЗ 26248

Цена: 901 ₽ Купон: 61,08 ₽ Текущая купонная доходность: 13,6%

➖ОФЗ 26254

Цена: 940 ₽ Купон: 64,82 ₽ Текущая купонная доходность: 13,8%

➖ОФЗ 26253

Цена: 932 ₽ Купон: 64,82 ₽ Текущая купонная доходность: 13,9%

Данный ТОП – это микс из самой высокой доходности в длинных ОФЗ и возможным апсайдом цены при снижении ключевой ставки Можно покрутить разные варианты с данными ОФЗ. Залезть в самые длинные и не париться, получая стабильный доход. Накупить самых дешевых. Выстроить себе доход на каждый месяц, такая опция тоже имеет место быть, достаточно набрать 6 выпусков и закрыть весь год купонными выплатами. Вариаций много. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1240703

Как прошел #smartlabonline с ПАО «АПРИ»? В эфире обсудили редкую для публичного девелопера тему – как одновременно выдерживать высокий темп роста и контролировать долговую нагрузку в условиях дорогих денег. Гостем эфира стал Алексей Овакимян – Председатель совета директоров ПАО "АПРИ". 👉Облигации как рабочий инструмент финансирования Ключевой новостью эфира стало обсуждение нового облигационного выпуска объемом не менее 1 млрд рублей. Планируемые параметры – срок 3,5 года, купон до 25% годовых с ежемесячными выплатами и амортизацией в последние четыре квартала, старт сбора 23 декабря, а размещение 26 декабря. Со слов менеджмента, выпуск задуман не как разовая мера, а как элемент системной модели финансирования, где облигационный долг пока занимает около 20% в общей структуре обязательств. АПРИ ведет активную работу по оптимизации долговой нагрузки: в 2025 году компания рефинансировала краткосрочные займы долгосрочными, оптимизируется средневзвешенная ставка финансирования. 👉Рынок остыл, но продажи оживают Алексей Овакимян подметил, что рынок недвижимости переживает фазу охлаждения, к которой за последние полтора года бизнес адаптировался. При этом с мая 2025 года продажи начали показывать устойчивый рост – на 10–20% в месяц. По итогам 3-го квартала объемы реализации в квадратных метрах выросли на 20% год к году, а в деньгах – на 25%. 👉Финансовая модель – ставка на поздние стадии Один из важнейших стратегических разворотов – отказ от продаж на ранних этапах строительства в 2023 году. Компания перешла к модели, при которой основной объем продаж приходится на высокую степень готовности объекта. Стройготовность объектов АПРИ – 70% против среднего по России уровня 46%, что создает высокий потенциал роста в 2026 году: выручка вырастет в два раза год к году. Это снижает риски для покупателя и позволяет удерживать маржинальность на уровне около 36% за счет более высокой цены за кв. м., что перекрывает текущую стоимость долга (в среднем 23,5–24%). 👉География и масштаб проектов Сегодня структура выручки распределена так: около 80% - это Челябинск, далее 20% - Екатеринбург. В активной стадии сразу несколько новых региональных проектов: Владивосток (80 тыс. кв. м с дальневосточной ипотекой под 2%), Железноводск (40 тыс. кв. м), Ленинградская область (180 тыс. кв. м) и крупнейший екатерингбургский проект на 1 млн кв. м; компания планируют стартовать продажи в 1 кв. 2026 года. Отдельно выделяют проект «Фан-парк» – комплекс с апартаментами, коммерческой инфраструктурой и рекреационной зоной. Окупаемость оценивается в пределах семи лет. 👉Какая стратегия у компании прямо сейчас? “АПРИ” называет свою стратегию визионерской – компания сознательно не идет в столицы, а строит формат “город в городе” в региональных центрах с понятным спросом и экономикой. Под каждый регион адаптируется доступный по цене и конкурентноспособный продукт. С этой моделью компания планирует к 2028 году присутствовать в 10 регионах страны. Параллельно развиваются рекреационные кластеры – фан-парки и зоны отдыха, которые усиливают спрос. Жилье повышает ценность коммерции, а инфраструктура, в свою очередь, делает жилые проекты более привлекательными. Т.е. компания фактически замыкает жилую и коммерческую составляющие в единую экосистему. 👉Итог эфира “АПРИ” демонстрирует редкую для девелоперов прозрачность в вопросах долга и источников роста. Компания осознанно принимает фазу временной высокой долговой нагрузки как плату за будущее расширение, делая ставку на готовый продукт. Будем рады видеть компанию на эфирах снова! https://smart-lab.ru/mobile/topic/1241008

Банк Санкт-Петербург — пик уже пройден? В отчёте банка за 9 месяцев 2025 года менеджмент по-прежнему ориентируется на 40 млрд прибыли, ROE выше 18% и стоимость риска около 200 б.п. Формально всё укладывается в план, но цифры показывают другое. 👉Процентный доход и маржа Чистый процентный доход вырос на 13% до 19,6 млрд. Портфель +27% с начала года — корпоративная сделка и оживление ипотеки. Но маржа снижается: с 6,8% до 6,3%, и тренд негативный. При снижении ключевой ставки поддерживать такую маржу будет невозможно. 👉Комиссии Комиссионные доходы просели на 9% г/г — худшая динамика среди публичных банков. Экосистема стагнирует, новых тарифов нет. Банк не находит точки роста вне кредитов. 👉Прибыль и дивиденды Чистая прибыль за 9 месяцев упала на 11% до 33,4 млрд руб. За квартал — минус 34% до 8,8 млрд. До выполнения плана осталось 6–7 млрд — и если в 4К повторится динамика 3К, прогноз пробьют вниз. Дивиденды: за полугодие выплатили 30% прибыли (16,6 руб, ~5% доходности). За второе полугодие ждут около 25 руб. 👉Риск и качество портфеля Стоимость риска — 150 б.п., ниже цели за счёт разовых списаний и продаж проблемных кредитов. NPL снизился до 3,6%, но устойчивого улучшения нет. Высокие ставки ухудшают качество портфелей, надеяться можно только на быстрое снижение ключа. 👉Оценка и мультипликаторы На бумаге мультипликаторы привлекательные: P/E 3,4x, P/B 0,74. Но падают прибыль и рентабельность. Текущие оценки — следствие высокой базы. Дальше вероятно сближение с рынком из-за снижения прибыли. Поэтому идея в акциях есть, но очень осторожная. Автор лично не покупает. #BSPB https://smart-lab.ru/mobile/topic/1240805

Доходность до 29,3% годовых – последний день подачи предварительных заявок на новый выпуск МГКЛ: подробности На рынке ВДО появляется новый выпуск с высокой доходностью. МГКЛ готовит к размещению облигации серии 001PS-01 на СПБ Бирже. Это первый выпуск компании, доступный неквалифицированным инвесторам (после прохождения тестирования). Сегодня последний день, когда можно подать предварительные заявки через брокеров. На фоне высокой ключевой ставки условия выглядят интересными, но важно оценивать не только доходность, но и фундамент бизнеса. 👉Коротко про параметры выпуска ▪️Объем выпуска – до 1 млрд рублей ▪️Номинал – 1 000 рублей ▪️Срок обращения – 5 лет ▪️Купон фиксированный, выплаты раз в месяц ▪️Ориентир ставки – до 26% годовых (YTM до 29,34%) ▪️Минимальный вход – от 1,4 млн рублей ▪️Букбилдинг открывается 11 декабря, размещение – 16 декабря ▪️Организаторы – Альфа-Банк и Цифра Брокер Для рынка корпоративных облигаций это классический высокодоходный сегмент: регулярный денежный поток, но повышенные риски по сравнению с «квази-госами» или облигациями крупнейших корпораций. 👉Почему вход от 1,4 млн Все просто – требование законодательства. Для инвестора, который окончательно принял решение – уменьшает вероятность панических распродаж со стороны случайных участников рынка при любой волатильности. 👉Что происходит в бизнесе компании Если отойти от параметров займа и посмотреть на операционную динамику, картина выглядит достаточно интересной. По предварительным итогам января – ноября 2025 года выручка группы выросла в 3,6 раза год к году и может достичь 27 млрд рублей. Количество розничных клиентов увеличилось до 234 тысяч (+13% г/г.). Совокупный портфель ломбардных займов и товаров в ресейле вырос до 1,7 млрд рублей (+10% г/г.). 👉Что с купонами по предыдущим выпускам? Суммарный объем купонов по предыдущим облигациям превысил 1,5 млрд рублей. Компания последовательно использует заемный капитал для масштабирования бизнеса, развития IT-продуктов и сервисов, а не только для рефинансирования старых обязательств. 👉Итог Новый выпуск МГКЛ предлагает высокую доходность при повышенном риске. Почти 30% годовых выглядят привлекательно, особенно на текущем рынке ВДО, но такие бумаги логичнее рассматривать как часть диверсифицированного портфеля, а не его основу. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1240904/

10 надежных корпоративных облигаций с рейтингом АА- и выше Последние несколько недель наблюдается снижением недельной инфляции: на прошлой неделе было 0,04%, неделей ранее было 0,14%. Годовая инфляция к 1 декабря уменьшилась до 6,62% с 6,92%. С одной стороны данные по инфляции позитивные. Но судя по тому как развивается ситуация с дефицитом бюджета, повышением налогов, то ЦБ может не торопиться со снижением ключевой ставки и держать высокую ключевую ставку продолжительное время. Это означает продолжающийся боковик на рынке акций. Одним из самых понятных инструментов с точки зрения ожидаемой доходности являются облигации. Средняя ставка по вкладам на 1 год составляет уже 13,4%, по накопительным счетам еще можно найти выше. Наиболее доходными являются корпоративные облигации. Ранее рассматривал облигации с рейтингом ААА, сегодня рассмотрим от АА- до АА+. Доходность к погашению (YTM) указана без учета налога с учетом реинвестирования купонов. Наличие амортизации указано в скобках рядом с названием облигации. 👉Балтийский лизинг БП19 (А)

Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: RU000A10CC32 Стоимость: 95,85% YTM: 21,86% (купоны 17%) Дата погашения: 27.08.2028

👉АФК Система 2Р6

Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) ISIN: RU000A10DPW4 Стоимость: 99,8% YTM: 19,39% (купоны 17,75%) Дата погашения: 22.05.2028

👉Дельта лизинг 1Р3 (А)

Рейтинг: ruАA-(RU) от Эксперт РА ISIN: RU000A10DHT7 Стоимость: 100,11% YTM: 18,5% (купоны 17,15%) Дата погашения: 03.11.2028

👉ГТЛК 2Р9

Рейтинг: АА- (АКРА) ISIN: RU000A10C6F7 Стоимость: 100,16% YTM: 18% (купоны 16,75%) Дата погашения: 04.07.2029

👉ПГК 3Р1

Рейтинг: ruAА (эксперт РА) ISIN: RU000А10CWF7 Стоимость: 100% YTM: 16,95% (купоны 15,75%) Дата погашения: 14.09.2028

👉Авто финанс банк 1Р16

Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: RU000A10D9K0 Стоимость: 102,17% YTM: 16,6% (купоны 16,65%) Дата погашения: 14.02.2028

👉Европлан 1Р9 (A)

Рейтинг: AА (RU) от Эксперт РА ISIN: RU000A10ASC6 Стоимость: 111,29% YTM: 16,4% (купоны 24%) Дата погашения: 14.07.2028

👉Позитив 1Р3

Рейтинг: ruАА (эксперт РА) ISIN: RU000A10BWC6 Стоимость: 105,44% YTM: 16,32% (купоны 18%) Дата погашения: 12.04.2028

👉Новотранс 1Р6

Рейтинг: ruAА- (эксперт РА) ISIN: RU000А10DCF7 Стоимость: 101,71% YTM: 16,37% (купоны 16%) Дата погашения: 16.10.2028

👉Новабев 3Р1

Рейтинг: ruAА (эксперт РА) ISIN: RU000А10СSQ2 Стоимость: 99,49% YTM: 15,8% (купоны 14,5%) Дата погашения: 06.09.2028

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1240799/

Ждём