Бизнес мотивация

Доля Nvidia в индексе S&P 500 составляет 8%, что является историческим показателем среди всех акций с момента начала сбора данных в 1981 году. Коэффициент P/E для Nvidia составляет 58. На графике можно заметить, что эта акция имеет наивысшую рыночную капитализацию в S&P 500, что свидетельствует о значительной концентрации искусственного интеллекта в текущих рыночных условиях. ИИ стал предметом огромного пузыря, и его возможный коллапс может затянуть за собой весь фондовый рынок, что в свою очередь может привести к глобальной экономической рецессии.

По итогам июля агентство «Инком» сообщает, что в московском сегменте вторичного жилья наблюдается увеличение числа запросов на 15%, в то время как количество авансов и заключенных сделок возросло на 10%. Примерно 20% потенциальных покупателей рассматривают недвижимость не для собственного проживания, а как инвестицию в качественные объекты. Компания «Миэль» также сообщала о некотором росте активности на вторичном рынке в июле. В ближайшие дни мы ожидаем данные от Росреестра для подтверждения этой информации. Учитывая поведение инвесторов, можно сделать вывод, что некоторые из них, реагируя на снижение ключевой процентной ставки и ожидания ее дальнейшего снижения, а также на уменьшение доходности по депозитам, выбрали «первый шаг» и решили выйти на рынок жилья. Они уверены, что рынок достиг своего минимума, и сейчас — лучшее время для покупок, так как, по их мнению, цены не упадут ниже текущих уровней, а осенью может начаться уверенный рост. Поэтому они хотят воспользоваться этой ситуацией, пока число покупателей не увеличилось. Тем не менее, мне кажется, что такой подход выбирает лишь ограниченная и наиболее авантюрная часть инвесторов.

В США наблюдается увеличение занятости среди выпускников университетов, работающих в сферах искусственного интеллекта и других отраслях, на 5% с момента появления ChatGPT в ноябре 2022 года до нынешнего времени. Хотя уровень безработицы в IT-секторе несколько возрос, в других областях, связанных с искусственным интеллектом, он, напротив, снизился. Например, профессии в таких дисциплинах, как математика, бухгалтерия и бизнес-аналитика, которые также имеют отношение к ИИ, демонстрируют более низкие показатели безработицы по сравнению с цифрами до начала пандемии.

Индекс Московской биржи значительно возрос после заявления Трампа о начале диалога с Путиным, и в настоящее время его рост составил 4,7%. В марте 2025 года, когда оптимизм в отношении стабильности был особенно высок, индекс поднялся до 3300 пунктов с самого начала. «Коллективный разум» инвесторов направлен на мир. В таких обстоятельствах российский фондовый рынок, который сейчас явно недооценен, может вырасти до 4000-4500 пунктов всего за несколько месяцев.

Министерство финансов Российской Федерации объявило о увеличении финансовой помощи для банков в контексте ипотечных программ, таких как семейная ипотека, дальневосточная ипотека и ипотека для Арктики.

В России наблюдается дефляция уже на протяжении трех недель, и уровень инфляции снизился до 8,8%. Как обстоят дела с инфляцией и процентными ставками у соседей, в Беларуси? Эта страна, как и Россия, сталкивается с аналогичными санкциями, но есть важное отличие: в Беларуси не устанавливается "задача". В настоящее время инфляция в Беларуси составляет 7,3%, а ключевая ставка составляет 9,75%. Таким образом, разница между уровнем инфляции и процентной ставкой равна 2,5%. В России этот показатель значительно выше — превышает 9%. Можно предположить, что дополнительно 6-7% к ключевой ставке в нашей стране можно рассматривать как "задачный штраф". Если бы в России не была установлена "задача", то с инфляцией в 8,8% ключевая ставка могла бы находиться в пределах от 11 до 11,5%.

Ситуация в российской экономике начинает показывать положительные тенденции. В июле был зафиксирован значительный рост в секторе кредитования. Финансовые учреждения выдали свыше 345 миллиардов рублей наличными, что превышает июньские показатели на 23%. Эта динамика обусловлена отложенным спросом и ожиданиями дальнейшего облегчения денежно-кредитной политики Центрального банка, несмотря на всё еще высокие ставки по кредитам. Кроме того, наблюдается возросший интерес к кредитам наличными под залог недвижимости, что связано с более гибкими условиями, предлагаемых банками. По информации компании Frank RG, в июле объем таких кредитов составил 25,7 миллиарда рублей. В то же время, возможное снижение процентных ставок может повысить интерес к необеспеченным кредитам. Тем не менее, эксперты не спешат с оптимистичными прогнозами. Специалисты подчеркивают, что рынок в данный момент пытается восстановиться после падения, произошедшего осенью прошлого года.

По данным Bloomberg, к 2030 году реальная процентная ставка Федеральной резервной системы может возрасти до 2,8%, что станет наивысшим уровнем с начала 2000-х годов. Эти изменения могут быть обусловлены несколькими факторами, такими как новые демографические тенденции, уровень государственного долга, сокращение импорта из стран Азии, увеличение расходов на оборону и военные нужды, развитие технологий в области искусственного интеллекта, а также инициативы по борьбе с изменением климата. В результате этого, номинальная ставка по десятилетним облигациям может превысить 6%. В целом, высокая стоимость заимствований в США может негативно сказаться как на внутренней экономике страны, так и на мировой экономической ситуации в целом.

⚡️Фондовый рынок России демонстрирует увеличение котировок акций, которые выросли более чем на 4% после новостей о запланированной встрече Путина и Трампа, сообщает Московская биржа.

Мы продолжаем наблюдать за увлекательным полевым экспериментом по поводу тарифной политики в США. К середине июля 2023 года в стране было собрано $152 миллиарда в виде пошлин, что приблизительно в два раза больше по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Некоторые экономисты в США полагают, что тарифы, введенные при президентстве Трампа, могут остаться в действии даже после его ухода с поста, учитывая внезапно высокие доходы и трудности, связанные с заменой этих пошлин другими налогами. По мнению специалистов, США могут зарабатывать от $300 до $350 миллиардов каждый год благодаря своей тарифной стратегии. Хотя эти средства, безусловно, не решат проблему значительного дефицита федерального бюджета, который составляет свыше $1 триллиона в год, это может быть первым шагом к его снижению.

Мы продолжаем наблюдать за интересным полевым экспериментом, связанным с тарифами в Соединенных Штатах. К июлю 2023 года поступления от пошлин достигли $152 миллиарда, что в два раза больше по сравнению с тем же периодом в прошлом году. Некоторые американские экономисты предполагают, что тарифы, введенные администрацией Трампа, могут сохраняться в силе даже после смены власти, учитывая значительные «непредвиденные» доходы и сложности, возникающие при внедрении новых налогов. Прогнозы показывают, что Соединенные Штаты могут собирать от $300 до $350 миллиардов в год из-за тарифов. Несмотря на то, что эта сумма не сможет полностью покрыть дефицит федерального бюджета, который превышает $1 триллион ежегодно, она все же может стать первым шагом к его уменьшению.

Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) сообщил: «Хотя текущее значение сводных опережающих индикаторов (СОИ) еще не достигло критической отметки, результаты нашего анализа существующих тенденций и динамики указывают на то, что дальнейший рост и превышение этого уровня неизбежны». Даже если ключевую процентную ставку снизят, это не приведет к остановке запущенных процессов; в любом сценарии смягчения денежно-кредитной политики СОИ уже в этом году может подать сигнал. Более того, если ключевая ставка окажется на нижней границе прогноза Центрального банка России на 2025 год, есть вероятность, что предупреждение о возможной рецессии прозвучит уже в октябре. Такой сценарий может указывать на возможный негативный рост реального объема ВВП в 2026 году.

Bloomberg предсказывает, что к 2030 году реальная долгосрочная процентная ставка Федеральной резервной системы составит 2,8%, что станет самым высоким уровнем с 2000 года. К причинам таких изменений можно отнести демографические изменения, высокий государственный долг, снижение импорта из стран Азии, увеличение военных расходов, прогресс в области технологий искусственного интеллекта и климатические проблемы. Все это, по мнению экспертов, может привести к тому, что номинальная ставка по 10-летним облигациям превысит 6%. Таким образом, стоимость заимствований в США останется на относительно высоком уровне, что окажет значительное влияние как на внутреннюю экономику страны, так и на глобальную экономическую систему.

Бизнес столкнется с новым финансовым бременем: ежегодные расходы на обязательную маркировку телефонных звонков могут достигнуть около 20 миллиардов рублей. При этом общие расходы операторов на создание необходимой инфраструктуры для маркировки оцениваются в 11 миллиардов рублей… за шесть лет, сообщает «Коммерсантъ». Против данного начинания уже выступили финансовые учреждения, которые считают, что затраты не только несоразмерны, но и слабо соответствуют заявленным целям. Главная проблема заключается в том, что маркировка может не стать действенным средством в борьбе с мошенничеством. Компании оплачивают возможность отображения своего имени в звонках, однако если мошенники овладеют навыком подделки таких меток, клиенты начнут безоговорочно доверять потенциально опасным вызовам. Это создаёт дополнительный уровень уязвимости, предупреждают эксперты. Вместо единой централизованной инфраструктуры, как, например, платформа ГИС «Антифрод» Роскомнадзора, бизнесу предлагают индивидуальные контракты с операторами. Инициатива всё ещё обсуждается, но в её текущем формате она выглядит как попытка переложить расходы на частный сектор — без четкой гарантии безопасности для клиентов.

В Соединенных Штатах количество людей, продающих жильё, теперь превышает количество покупателей. Это и есть привычное состояние рынка недвижимости. Аномалией стали годы 2020-2022, когда из-за низких процентных ставок число покупателей значительно превышало число продавцов.

В России действительно наблюдается увеличение потребления, в чем можно доверять данным Росстата (к примеру, о повышении реальных доходов населения). Многие продавцы на ведущих маркетплейсах сообщают о росте своих продаж за последний год. При этом, большинство товаров у этих продавцов (52%) импортного происхождения. Это стало известно из исследования Точка Банк и Data Insight, проведенного по трем крупнейшим маркетплейсам – Wildberries, Ozon и Яндекс.Маркет.

🪖 В июне средняя арендная плата за квартиры класса люкс в Москве достигла рекордной отметки — 302,8 тыс. рублей в месяц. 🔵 В то же время интерес к таким объектам только увеличивается: количество заключенных сделок возросло на 13% по сравнению с маем и на 28% относительно прошлого года.

🪖 Падение объемов производства в строительной отрасли и специализированном машиностроении продолжается — НОПРИЗ Согласно информации Росстата, в первом полугодии 2025 года выпуск строительных материалов и специализированной техники в России снизился в среднем на 7,7%. ⬇️Антирекорд зафиксирован в производстве экскаваторов, его объем резко упал почти на 52%. Специалисты утверждают, что текущая ситуация уже требует комплексных мер поддержки, в противном случае восстановление строительной индустрии может занять много лет.

Женское предпринимательство в России постепенно сосредотачивается в сфере продаж на маркетплейсах, известных как селлеры. В большинстве категорий по месячным оборотам среди селлеров женщины составляют 51-54% от общего числа продавцов. В сегменте высокооборотных продаж, превышающих 1 миллион рублей в месяц, лидируют женщины в возрасте от 46 до 55 лет, в то время как среди продавцов с более низкими оборотами преобладают более молодые участницы. (Данные исследования Точка Банк и Data Insight, охватывающего три крупных маркетплейса – Wildberries, Ozon и Яндекс-Маркет)

На диаграмме представлено объяснение роста потребления и производства куриного мяса в России: оно является самым доступным источником белка, а также цены на него растут медленнее, чем уровень инфляции, то есть реальная стоимость курятины уменьшается. Согласно данным АБ-Центра, динамика производства мяса по видам в первом полугодии (в годовом исчислении) показала следующие изменения: - Производство мяса птицы увеличилось на 3,0%, составив 2,71 миллиона тонн в убойном весе. - Объем производства свинины снизился на 0,8% до 2,34 миллиона тонн. - Производство говядины уменьшилось на 3,5% до 0,64 миллиона тонн. - Производство баранины и козлятины сократилось на 2,9%, составив 0,06 миллиона тонн. В первом полугодии 2025 года общее производство мяса всех видов в России возросло на 0,6%, достигнув 5,76 миллиона тонн в убойном весе. Основным фактором этому стал рост производства мяса птицы, тогда как объемы остальных видов мяса уменьшились.