Кот Эльвиры

📈 Расходы бюджета России на обслуживание госдолга выросли в три раза С 2020 по 2024 год расходы федерального бюджета на обслуживание госдолга выросли в три раза, сообщила Счетная палата в заключении на отчет правительства за 2024 год. Их доля в общем объеме расходов увеличилась на 0,5 п.п. и достигла 5,8%. Основной причиной роста стали внутренние заимствования и повышение процентных ставок. В 2024 году расходы на обслуживание долга составили 2,33 трлн рублей, что на 35,1% больше, чем годом ранее. Из них 92,7% пришлось на внутренний долг, 7,3% — на внешний. @KotElviry

📊 Силуанов оценил рост российской экономики в 2025 году Рост экономики России в 2025 году, по оценке Минфина, составит 1,5–2% ВВП, сообщил министр Антон Силуанов. Это ниже официального прогноза Минэкономразвития, который ожидает рост на 2,5%. По итогам января–мая экономический рост составил 1,5%, а в мае замедлился до 1,2% в годовом выражении. Глава Минэкономразвития Максим Решетников ранее отмечал риск рецессии, подчеркнув важность корректной макроэкономической политики. ЦБ прогнозирует рост в пределах 1–2% и указывает на естественное замедление после ускорения предыдущих лет. В июне регулятор снизил ключевую ставку с 21% до 20%, и в июле возможно новое снижение, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. @KotElviry

🏦 РСПП ждет от Центробанка снижения ставки сразу до 18% в июле РСПП ожидает, что Банк России в июле существенно снизит ключевую ставку — с 20% до 18%. Об этом заявил президент союза Александр Шохин, отметив, что снижение на 200 базисных пунктов может позитивно повлиять на деловую активность и инфляцию. По его словам, решение стоит принять до августа, поскольку в отпускной сезон это будет менее эффективно. ЦБ уже снизил ставку с 21% до 20% в июне. Глава регулятора Эльвира Набиуллина ранее заявляла о высокой вероятности дальнейшего снижения. Следующее заседание совета директоров назначено на 25 июля. @KotElviry

📉 Сохранение расходов на еду в РФ отрицательно сказывается на качестве жизни Экономисты зафиксировали устойчивую аномалию в потреблении россиян: несмотря на рост доходов и потребления за последние 20 лет, доля расходов на продукты питания остается неизменной. Согласно исследованию НИУ ВШЭ «Барометр экономического поведения домохозяйств в России», потребительская активность населения, обеспечивающая около половины ВВП, помогает экономике справляться с санкционным давлением. Однако стабильная структура трат противоречит «Закону Энгеля» и мировой практике. Аналитики считают, что такая ситуация сдерживает улучшение качества жизни и ограничивает вложения в развитие человеческого капитала — образование, здравоохранение и досуг. @KotElviry

🔴 Рублю предсказали медленную девальвацию Рубль ждет постепенное ослабление, а не резкие колебания — такой прогноз дал руководитель аналитического управления «АВИ Кэпитал» Дмитрий Александров. По его словам, курс останется относительно стабильным. Увеличение валютных продаж со стороны ЦБ и Минфина в рамках бюджетного правила будет сдерживать девальвацию. Эксперт напомнил, что ранее падение цен на нефть вызывало рост импорта и отток капитала, что ослабляло рубль. Сейчас продажа валюты может сгладить эти эффекты, однако без притока средств укрепление рубля не поможет сократить дефицит бюджета. @KotElviry

🔑 Российские банки начали снижать ставки по рыночной ипотеке Российские банки начали снижать ставки по рыночной ипотеке. Сбербанк с 1 июля уменьшил их на 0,5–2 п.п., минимальная ставка составляет 21,4%. Это уже второе снижение за месяц. ВТБ с 20 июня сократил ставки на новостройки, минимальная теперь — 25,3%. ПСБ снизил ставки по вторичному жилью на 2,7 п.п., а с 3 июля — еще на 2,9 п.п. по ипотеке на новостройки. «Абсолют банк» с 3 июля уменьшил ставки сразу по нескольким программам на 2,5–4,7 п.п., объяснив это снижением стоимости привлечения вкладов. Совкомбанк снизил ставки 2 июля на 1–1,5 п.п., базовая ставка составляет от 23,99%. Аналитики банка считают, что оживление на рынке ипотеки возможно ближе к концу года, если замедление инфляции продолжится и ЦБ снизит ключевую ставку до 14%. В банке «Санкт-Петербург» также ожидают позитивной динамики по ставкам во втором полугодии 2025 года. @KotElviry

❗️Российские компании задолжали по страховым взносам ₽352 млрд Задолженность российских компаний по страховым взносам выросла до 352 млрд рублей — за первый квартал 2025 года она увеличилась на 22%, следует из данных Счетной палаты. Основная часть долгов приходится на отрасли с высоким уровнем неформальной занятости — строительство, торговлю и сферу услуг, отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Среди других причин — снижение спроса и санкционное давление на угольную промышленность, а также проблемы в туристических регионах, таких как Краснодарский край и Крым, где в 2024 году произошел разлив мазута, добавляет профессор Финансового университета Юлия Долженкова. @KotElviry

🏢 Минфин вернулся к продаже валюты и золота Минфин России с 7 июля по 6 августа вновь начнет продажи валюты и золота в рамках бюджетного правила. На эти цели планируется направить 18,77 млрд рублей — по 820 млн рублей в день. Ожидаемые дополнительные нефтегазовые доходы федерального бюджета в июле оцениваются в минус 25,82 млрд рублей. По итогам июня совокупное отклонение фактических и ожидаемых нефтегазовых доходов составило 7,05 млрд рублей. В связи с этим принято решение о продаже ранее приобретенных активов. С 6 июня по 4 июля Минфин, напротив, покупал валюту и золото, расходуя на это 1,5 млрд рублей в день — всего 28,3 млрд рублей. @KotElviry

🏦 Средняя ставка по вкладу на год достигла минимума с августа 2024 года Средняя ставка по годовому вкладу в топ-20 банков снизилась до 16,9% — это минимум с августа 2024 года. Ставки по вкладам на три и шесть месяцев составляют 18,57% и 17,89% соответственно. Снижение ставок ускорилось после решения Банка России в июне снизить ключевую ставку с 21% до 20%. Для сравнения: в сентябре 2022 года, когда ЦБ опустил ставку с 8% до 7,5%, банки реагировали менее активно — средняя ставка по годовому вкладу выросла на 0,11 п. п., до 6,86%, а по краткосрочным — снизилась. @KotElviry

📉 Топ-менеджер ВТБ прогнозирует рост дефицита бюджета РФ при крепком рубле Сильный рубль может привести к росту бюджетного дефицита, считает первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов. По его оценке, если курс останется на текущем уровне до конца года, Минфин может недополучить около 1 трлн рублей, а дефицит бюджета вырастет до 5 трлн рублей вместо запланированных 3,8 трлн при курсе 94,3 рубля за доллар. Пьянов отметил, что текущий курс считается избыточно крепким. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что слабый рубль — это признак уязвимости экономики, и такой сценарий не должен быть целевым для страны. @KotElviry

📣 Основные тезисы из выступления Эльвиры Набиуллиной на брифинге Финансового конгресса Банка России: Решение по ключевой ставке будет приниматься на ближайшем заседании Совета директоров с учетом новых данных по экономике и инфляции. Сейчас инфляция замедляется быстрее, чем ожидалось, и в июле прогнозы будут обновлены. При сохранении текущих тенденций вероятно снижение ставки. Банковская система стабильно капитализирована — запас капитала составляет около 8 трлн рублей. Увеличение доли проблемных кредитов минимально и покрывается резервами, что не отражается на прибыли банков. Банкам разрешено реструктурировать кредиты без создания резервов, если есть перспективы восстановления платежей. Спрос на реструктуризацию снижается, поэтому опасения банковского кризиса необоснованны. Продажи жилья и других продуктов не должны поддерживаться за счет перекладывания непонятных рисков на покупателей. Комиссии и рассрочки часто увеличивают стоимость и вводят людей в заблуждение, обещая кредиты при снижении ставок, хотя банки могут отказать. Поэтому важна прозрачность сделок и отказ от схем, снижающих понятность рынка. @KotElviry

🏦 Греф увидел в экономике России много признаков резкого торможения Глава Сбербанка Герман Греф заявил, что российская экономика сталкивается с замедлением, на которое влияет ряд факторов, в том числе высокая ключевая ставка Центробанка. На Финансовом конгрессе ЦБ он отметил, что в экономике уже заметны признаки резкого торможения: кризис на сырьевых рынках, снижение экспортных цен и перегретый рынок труда при рекордно низкой безработице в 2,3%. По словам Грефа, ключевым сдерживающим фактором сейчас является уровень процентной ставки. Он подчеркнул, что настало время «выровнять ситуацию» и избегать затягивания периода высоких реальных ставок. Решения, считает глава Сбербанка, должны приниматься максимально взвешенно и на основе данных. @KotElviry

Недельная инфляция 0,07%. Чуть повыше, чем в прошлые недели. На сей раз подвела колбаса и прочая говядина. Обострился маргарин. Мыло, шампунь, паста зубная. Но, вместе с тем, 0,07% в неделю это 3,65% аннуализированно. Ниже таргета ЦБ РФ. Ок, такой недельный принт может предполагать некоторое охлаждение энтузиазма относительно снижения ставки в июле до 18%. Но пока никаких признаков разворота дезинфляции нет. @NewGosplan https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/101_02-07-2025.html

📈 Объем сделок с бумагами компаний РФ на СПБ Бирже за июнь вырос на 25,83% В июне 2025 года активность на СПБ Бирже значительно выросла: объем сделок с бумагами российских компаний составил 127,26 млрд рублей, что на 25,83% больше, чем в мае (101,14 млрд руб.), и в 34 раза превышает показатель июня прошлого года (3,72 млрд руб.). Среднедневной объем торгов в будние дни достиг 5,55 млрд руб. (+20,69% к маю), с учетом выходных — 4,24 млрд руб. Доля торгов в выходные дни составила 12,71% от общего объема (16,17 млрд руб.). Число сделок за месяц увеличилось до 14,01 млн (+6,41%), количество активных счетов выросло на 10,8% — до 334,9 тыс. Также отмечается рост размещений цифровых финансовых активов (ЦФА): в июне на платформе находились восемь выпусков на сумму 5,68 млрд руб. (в мае — 2,7 млрд). @KotElviry

📣 Набиуллина предупредила о наступлении неспокойных времен Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина выступила на Финансовом конгрессе Банка России и обозначила ключевые вызовы и перспективы текущей экономической ситуации в стране. По ее словам, инфляция в России замедляется быстрее, чем ожидалось, однако все еще превышает целевой уровень в 4%. При дальнейшем снижении инфляции появится пространство для более быстрого снижения ключевой ставки, чем предполагалось ранее. ЦБ стремится к сбалансированному подходу: важно не только добиться устойчивого снижения цен, но и не допустить чрезмерного замедления экономики. Набиуллина отметила, что после бурного роста в 2023–2024 годах замедление экономики было ожидаемым. В отличие от предыдущих периодов, когда охлаждение было вызвано внешними шоками, сейчас экономика проходит через естественный циклический этап. Цель Центробанка — обеспечить устойчивый рост с низкой инфляцией. В экономике происходят масштабные структурные изменения, которые идут быстрее, чем ожидалось. Завершена адаптация к внешним ограничениям, и сейчас на первый план выходят технологические сдвиги. Они могут иметь более серьезные последствия, чем шоки предыдущих лет. Набиуллина напомнила, что российская экономика переходит на модель с опорой на внутренние источники финансирования вместо прежней зависимости от дешевых зарубежных заимствований. Финансовая система выдержала это испытание. Рост стоимости рабочей силы она назвала новой долгосрочной реальностью, а не временным фактором. Завершая выступление, глава Банка России отметила, что впереди страну ждут неспокойные времена, но они открывают новые возможности для повышения производительности труда и технологического развития. При этом экспортеры оказались под давлением: они сталкиваются с высоким уровнем ставок, низким курсом рубля и снижением спроса на внешних рынках. @KotElviry

🔵 Средний срок автокредитов в мае вырос до 5,37 года Средний срок автокредитов в России в мае 2025 года увеличился на 1,6% по сравнению с апрелем и составил 5,37 года (64,4 месяца), сообщили в Национальном бюро кредитных историй. В апреле этот показатель составлял 63,4 месяца. По сравнению с маем 2024 года средний срок сократился на 2,4% — тогда он был на уровне 66 месяцев. С начала текущего года рост составил 3,6%: в январе показатель был минимальным — 62,2 месяца. Среди 30 регионов-лидеров по автокредитованию наибольшая продолжительность займов зафиксирована в Тюменской области (включая ХМАО и ЯНАО) — 70,9 месяца, Краснодарском крае — 70,7 месяца, Новосибирской области — 69,1, Волгоградской — 68,5 и Пермском крае — 68,4 месяца. Наименьшие сроки показали Самарская область (58,7 месяца), Белгородская (59,2), Москва (59,4), а также Тульская область и Санкт-Петербург — по 60,5 месяца. @KotElviry

👛 Россияне считают нормальным доход 81 тыс. рублей в месяц Осенью 2024 года россияне в среднем считали достаточным для «нормальной жизни» доход в 81 тыс. рублей на человека в месяц, следует из исследования НИУ ВШЭ. Это на 14% больше, чем годом ранее. Медианный показатель вырос на 20%, до 60 тыс. рублей. Большинство опрошенных (73%) назвали комфортным уровень дохода от 30 до 100 тыс. рублей. При этом треть респондентов указала сумму от 30 до 50 тыс., а четверть — от 70 до 100 тыс. рублей. Наибольший рост ожиданий зафиксирован среди молодежи 25–34 лет, людей 45–54 лет, семей с детьми, а также жителей Южного и Уральского федеральных округов. @KotElviry

📊Что мешает развитию российского фондового рынка. Мнение бизнеса. Председатель бизнес-объединения “Деловая Россия” Алексей Репик дал интервью изданию “Ведомости”, в котором назвал основные препятствия для развития российского фондового рынка. Среди них: 📍привлечение инвесторов; 📍сложная геополитическая ситуация; 📍отсутствие гарантий прав миноритариев в случае спорных ситуаций; 📍высокий гарантированный доход по банковским депозитам. ❗️Репик напомнил, что сегодня в России происходит определенный “набор понятных корректировок прав собственности”, в том числе в отношении предприятий из стратегических отраслей, где акционеры или менеджмент действовали “вразрез с долгосрочными интересами страны”. При этом защита прав небольших частных инвесторов вызывает вопросы:

“Например, я купил бонд. Они были на бирже, у них все было хорошо. А теперь мне говорят: “Подождите, кто же эту облигацию выпускал? Ее выпускали нечестные, неэффективные, неправильные менеджеры и акционеры, у которых мы все уже давно забрали и которые вообще на это не были уполномочены”.

Глава “Деловой России” отметил, что в этом случае можно было бы применять меры ответственности к собственнику, ‼️но права частных инвесторов должны быть защищены. Кроме того, он справедливо указал, что обычному миноритарному акционеру сейчас нет смысла покупать на бирже бумаги компании, финансовый результат которой не гарантирован, если можно положить деньги на “волшебный депозит, где ставка будет восхитительна”. Напомним, что дискуссия о необходимости защиты прав собственности добросовестных частных инвесторов развернулась на фоне деприватизации отдельных предприятий, инициированной Генпрокуратурой. В феврале этого года Федеральная служба судебных приставов запретила эмитенту “Домодедово фьюел фасилитис” выплату доходов по ценным бумагам и их погашение на фоне ареста имущества группы “Домодедово” и доли бенефициара Дмитрия Каменщика. Позже суд вернул эмитенту право на выполнение обязательств по ценным бумагам. В марте 2024 г. Арбитражный суд Пермского края удовлетворил иск прокуратуры об изъятии 10,6 % акций Соликамского магниевого завода, которыми владели на тот момент более 2000 миноритарных держателей. Против такой практики выступил Банк России, в поддержку миноритариев высказалась и Мосбиржа. Впоследствии спорное решение суда первой инстанции отменил Апелляционный суд. В его определении было указано, что акции добросовестных инвесторов, купленные на биржевых торгах, не подлежат изъятию, даже если изначально ценные бумаги выбыли из собственности государства незаконно. ❓Отдельно Репик поделился мнением, что в текущих условиях может расти только фондовый рынок “суперновых тем”, среди которых разработка и производство беспилотников, а также развитие искусственного интеллекта. Ранее чтобы сделать более предсказуемым эффект от вложений для инвестора, “Деловая Россия” предлагала новый инструмент Royalty-based bonds (гибрид между облигациями и привилегированными акциями, платежи по которым привязаны к выручке предприятия). Полное интервью можно прочитать здесь. @vneplanarus

🔴 «Индекс бургера» в России вырос на 15% за год В первом квартале 2025 года «Индекс бургера» в России увеличился на 15% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, говорится в исследовании холдинга «Ромир». Индекс отражает покупательную способность населения на основе цен на популярные бургеры в крупнейших сетях фастфуда. В Москве рост составил 11%, что ниже среднероссийского уровня. Эксперты объясняют это эффектом высокой базы: при уже высоком значении рост замедляется. Москва остается лидером по количеству бургеров, которые можно купить на среднемесячный доход, — 952 штуки. В среднем по стране этот показатель составляет 525 бургеров. Самый низкий индекс зафиксирован в Южном федеральном округе — 364 бургера, в Сибири — 471. Наиболее заметный рост индекса наблюдается в Уральском и Приволжском федеральных округах. Минимальная динамика — в Центральном и Северо-Западном. @KotElviry

🔑 ВТБ прогнозирует долгосрочное сохранение двузначных ставок по рыночной ипотеке Возврата к докризисным ставкам по рыночной ипотеке в ближайшее время не будет, заявил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов. По его словам, опыт последних лет показал, что выдача ипотечных кредитов по низкой ставке на длительный срок несет серьезные риски. Повышение ключевой ставки делает такие продукты убыточными для банков. Пьянов отметил, что в результате несубсидируемая ипотека, скорее всего, надолго останется с двузначными ставками. Возврат к условиям первой половины 2023 года, когда действовали госпрограммы со ставками около 6%, он считает маловероятным. @KotElviry