Ленивый инвестор

📅 Самое важное на этой неделе 10 февраля 📌 Норникель (#GMKN) - финансовые результаты по МСФО за 2п 2024г 📌 Европлан (#LEAS) - операционные результаты за 2024г. 11 февраля 📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за январь. 📌 Сбер (#SBER) - сокращенные результаты Сбербанка по РПБУ за январь. 📌 Хендерсон (#HNFG) - выручка за январь. 13 февраля 📌 Эл 5 Энерго (ELFV) - предварительные операционные результаты за 2024г. 📌 ФосАгро (#PHOR) - финансовые результаты по МСФО за 2024г. 👀 За чем следить ⚔️ Геополитика. Реакция российского рынка на новости о переговорах. Мюнхенская конференция по безопасности - 14-16 февраля. Детали мирного плана Трампа (ожидается после 20 февраля). 🌐 Санкции. Позиция команды Трампа по санкциям в контексте переговоров. Подробности 16-го пакета ЕС. 🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 12 февраля 19:00мск. Заседание СД Банка России по ставке - 14 февраля 13:30мск. Пресс-конф. главы ЦБ - 15:00мск. 🇺🇸 Глобальные рынки. Реакция рынков (в т.ч. золота) на политику пошлин Трампа. Выступление главы ФРС Дж.Пауэлла в Конгрессе - 11 февраля 18:00мск. ✊ Всем успеха и продуктивной недели! #неделя #рынки #отчеты

​​💰 Зависит ли богатство от общественного устройства? 🏆 Нобелевскую премию по экономике в 2024 году получили трое учёных - Дарон Аджемоглу, Саймон Джонсон и Джеймс Робинсон. Их исследование по-своему отвечает на вопрос: почему одни страны живут богаче, а другие беднее? Авторы утверждают, что благосостояние государств напрямую зависит от их политических и экономических институтов. 🎓 Свою теорию они обосновали сравнением уровня и качества жизни в двух городах под названием Ногалес. Один находится в штате Аризона, второй — к югу от границы, в Мексике. Один и тот же климат, природные ресурсы, даже культура и этнический состав (в американском Ногалесе большинство - вчерашние эмигранты из Мексики). 🌐 Их вывод сводится к тому, что страны, где доминирует верховенство закона, прав собственности, со временем стали процветающими. Напротив, государства с неразвитыми институтами демократии показывают низкие темпы экономического роста. 👉 В то же время авторы признают, что демократия “не является панацеей”. Мы с вами можем навскидку назвать вполне себе богатые страны, далёкие от демократии, например, в Персидском заливе (ОАЭ, Катар, Саудовская Аравия и др.). 🔎 Но для меня интереснее наблюдать за экономическим развитием авторитарного Китая, поскольку это наш основной партнёр. Немало и тех, кто считает китайскую модель ориентиром. Однопартийная система, цензура, отсутствие прямых выборов и пр. При этом - мощная экономика и претензии на технологическое лидерство. С другой стороны - замедление роста и масса скрытых проблем, особенно на долговом рынке. ❓ Что в итоге покажет этот самый масштабный в мире эксперимент с госкапитализмом? И в каком направлении будет развиваться российская экономика? Исследование трёх учёных приводит к неоднозначным выводам, но даёт повод задуматься о перспективах, в т.ч. нашего фондового рынка. #экономика #благосостояние #мир

Итоги недели: Н - неопределённость 📊 Российский рынок акций застрял в боковике под планкой 3000 п. Пробить её не даёт туман неопределенности и отсутствие по-настоящему важных новостей о переговорах, а также консенсус о сохранении 21-й ключевой ставки. Небольшое замедление недельной инфляции с 0,22% до 0,16% на такое событие не тянет. 📈 Рубль укрепился в район 97 за $, помогли в т.ч.: сезонный фактор (снижение импорта в 1 квартале), китайский НГ (платежей туда меньше), пауза в санкциях. Для меня - возможность пополнить валютную позицию. 🌪 Следующая неделя может принести ветер перемен. В пятницу 14-го - заседание ЦБ. Там интрига не в самой ставке, а в сигнале на будущую ДКП. С 14 по 16 февраля - Мюнхенская конференция по безопасности. Мирного плана Трампа там не представят (очевидно, он не готов), но могут прозвучать важные заявления. И обязательно будет 100500 сливов в СМИ, которые потом как правило опровергаются. 🏆 Топ событий недели 🔸Газпром назначил ГОСА на 26 июня, в повестку включен вопрос о дивидендах. 🔸Северсталь не стала платить дивиденды за 4 кв. на фоне ухудшения показателей, но не исключает возврата к выплатам в 2025 г. 🔸Замещенные облигации “Борец Капитал” упали в моменте до 70% от номинала на фоне иска прокуратуры по национализации материнской компании. 🔸Золото побило собственные исторические рекорды и превысило $2900 за унцию, на новостях о торговых пошлинах Трампа. ❄️ Всем хороших зимних выходных! #неделя #рынки #итоги

Не только для узкого круга 💡 Рынок венчурных инвестиций в России только начинает восстанавливаться. Обычная проблема для частного инвестора — высокая концентрация риска на одну компанию и недемократичный порог входа. Но в сторону венчура начинают смотреть и брокеры. Т-Инвестиции запускают венчурный фонд в форме ЗПИФа: ✅ Стартовый капитал инвестора — от ₽500 тыс; ✅ В портфеле — технологические компании из быстрорастущих секторов с выручкой от ₽300 млн и темпами роста от 30% ежегодно; ✅ Целевой размер одной сделки — не более 12,5% от общего размера фонда; ✅ Целевая доходность на долгосроке — 35% годовых с учетом комиссий; ✅ Инвестиции на ранней стадии, когда бизнес имеет наибольший потенциал роста; ✅ Раскрытие информации, в т.ч. через организацию встреч портфельных компаний с инвесторами. ⏳ Инвестиционный период — 3 года, пост-инвестиционный 5 лет — оптимально для масштабирования и монетизации бизнеса, в т.ч. за счет продажи доли стратегическому инвестору, или выхода на IPO. 💼 Фонд планирует привлечь ₽2 млрд клиентских средств до конца февраля. Продажи паев для квалов стартовали сегодня. #инвестиции #венчур #фонды

🤼‍♂️ Борьба за “Борец” ⚖️ Никогда такого не было, и вот опять! Генпрокуратура подала иск к эмитенту облигаций - нефтесервисной компании “Борец”. На 7 марта назначен суд по взысканию 100% акций в пользу государства. Похожая история на днях была с облигациями “Домодедово”. Обоснование: 👮‍♂️ Бизнес “Борца” имеет стратегическое значение; 👮‍♂️ Среди бенефициаров - нерезиденты, которые “следуют агрессивной политике запада по нанесению стратегического поражения РФ”; 👮‍♂️ Прибыль выводится за границу в обход действующих ограничений. Что торгуется на рынке: 📄 Замещающие облигации ЗО-2026; 📄 Облигации с фикс. купоном 001Р-01; 📄 Флоатер 001Р-02. 📉 После новости 6 февраля цены по всем трём выпускам падали до 70-80% от номинала. Долларовая доходность к погашению по “замещайке” в моменте до 25% годовых. По фактам: 👉 Иск предъявлен головной “Борец Холдинг Компани ЛТД”; 👉 Прибыль в России генерирует ООО “ПК Борец”; 👉 Эмитент облигаций - ООО “Борец Капитал” - 100% дочка “ПК Борец” - в иск не включена; 👉 “Борец Капитал” ничего кроме долга не производит и прибыли не имеет. 👉 Держатели облигаций рискуют остаться с долгом, если прибыль уйдет государству через национализированный “ПК Борец”. 👉 Ассоциация владельцев облигаций (АВО) начала борьбу за включение “Борец Капитал” в иск “одним пакетом”, чтобы эмитент долга шёл как единый актив и нёс обязательства солидарно. Вопросы и выводы. ❓ Стоит ли ждать повторения таких историй? Исключать нельзя, тренд определился однозначно. ❓ Станет ли такая практика массовой? Пока не похоже: в хаосе на долговом рынке государство не заинтересовано, поскольку само зависит от заимствований через ОФЗ. 💼 Держателям облигаций (не спекулянтам) в подобных ситуациях не стоит принимать поспешных решений, пока не раскрыты юридические подробности, а само дело ещё находится в процессе. Есть шансы на его адекватное разрешение. 🤝 Всем хорошей пятницы, выдержки и разумных инвестиций! #облигации #риски #инвестиции

Я не тороплюсь оказаться правым

“Инвестирование — это бизнес, где вы можете выглядеть очень глупо в течение долгого времени, прежде чем докажете, что вы правы” (Билл Акман).

🤨 Уверен, многим знакомо то щемящее чувство, когда выбранный вами долгий путь далеко не сразу даёт результат, видимый окружающим. Представьте ситуацию, что вы еще далеки от успеха, зато ваши ошибки и потери не утаить. 🔮 Это может касаться, например, ваших прогнозов по курсу рубля, перспективам той или иной акции, ключевой ставки и т.д. Особенно если ваша идея не очевидна и идёт вразрез с консенсусом (мнением большинства). ✍️ Вот мои краткие тезисы по этой проблеме. ✔️ Если моя позиция хорошо обоснована - продолжаю верить, что на длинном временном отрезке я окажусь прав. ✔️ Волатильность не должна сбивать меня с пути, как и мнение других людей; ✔️ Моим критикам не стоит ставить деньги на мои (и вообще чужие) прогнозы; ✔️ Есть цель и есть маршрут. Как я выгляжу на пути к цели - дело десятое. ✔️ Совсем не обязательно кому-то что-то доказывать. 👉 Исключение №1: ваши близкие. Им важно убедиться, что ваш путь лежит в правильном направлении. Проблемы с пониманием часто возникают от того, что окружающим хочется увидеть результат быстрее, чем предполагает ваша стратегия. Они не обязаны всецело разделять её с вами, идеальная гармония встречается редко. Но когда цель будет достигнута, ваши близкие тоже будут вознаграждены, просто пока они об этом не знают! 👉 Исключение №2: авторитетное мнение, которое стоит того, чтобы на него оглядываться. Это поможет сократить количество ошибок и корректировать ваши действия, а может быть и стратегию в целом. ☝️ Конечно, вы не всегда будете правы, инвестиции по определению не гарантируют успеха. Но для того и придумана страховка в виде диверсификации - распределения активов. Обычному частному инвестору недоступно то, что может позволить себе Баффетт - входить в какую-то идею сразу большим капиталом и ждать хоть до конца света. 💬 Кстати, у того же Баффетта нашел мысль, вокруг которой написан этот пост:

“Вы не достигнете успеха в инвестициях, если не будете мыслить независимо. Вы правы или не правы не потому, что люди соглашаются или не соглашаются с вами. Вы правы тогда, когда опираетесь на правильные факты и аргументы“.

#инвестиции #философия #стратегия

Если уж ЦБ сам не верит, что делать нам? 🤷‍♂️ 🎁 Декабрьский сюрприз от ЦБ вызвал большую волну оптимистичных ожиданий по смягчению ДКП. С ними может сравниться разве что ожидание переговоров. 🏛 Между тем сам Центробанк на самом деле не испытывает иллюзий, в т.ч. в отношении реальной инфляции. У него хватает аналитического ресурса, чтобы видеть, что происходит. Например, к регулятору стекаются данные (обезличенные, конечно) о наших тратах из банковских приложений. Так что не Росстатом единым… 📖 Вот вышел очередной обзор «О чем говорят тренды». И там мы видим более-менее честную картину того, как ЦБ видит перспективы инфляции и ставки. Ниже - краткий конспект. 📌 Признаки перехода к устойчивому замедлению роста цен пока отсутствуют (на скрине слева👇); 📌 Потребительский спрос остался высоким, несмотря на замедление розничного кредитования; 📌 Замедление корпоративного кредитование компенсируется (и нейтрализуется) рекордными за всю историю бюджетными вливаниями; 📌 Компании берут меньше кредитов, но при этом размещают в разы больше облигаций (на скрине справа); 📌 Экономика, несмотря на ужесточение кредита, и не думает остывать - индекс деловой активности растёт; ❗️Аналитики Банка России видят необходимость в длительном периоде поддержания жестких денежно-кредитных условий. 📊 Для меня показательный индикатор - индекс ОФЗ RGBI (на скрине внизу). Рынок госдолга упорно не хочет верить в разворот ДКП. В отличие от оптимистично настроенных “физиков” на рынке акций, аналитики больших банков и УК переставляют цены ОФЗ вниз. Поэтому и ставки по вкладам перестали снижаться накануне 14 февраля, а Сбер и ВТБ снова их повышают. ❓ Если не только банки не верят в скорое смягчение ДКП, но и их начальник (Центробанк) открыто говорит👆о том же, что остаётся частному инвестору? 🎲 Делать ставки на то или иное решение 14 февраля, особенно собственными деньгами - такое себе развлечение. Это рулетка, поскольку в будущем решении, как показало 20 декабря, точно не обойдётся без политики. Лучше поверю Центробанку нА слово, а он прямо намекает: снижение ставки будет далеко не быстрым, долгоиграющим процессом. #инфляция #ставка #прогнозы

Эмоциональный инвестор — бедный инвестор! ⚡️ Общеизвестно, что эмоции (в первую очередь страх и жадность) мешают принимать взвешенные решения. Исследования с участием психологов давно доказали, что инвесторы, которые сильнее других реагируют на происходящее в мире, на рынке и в своём портфеле, показывают худший результат. Кстати, это касается не только инвестирования, но и планов на жизнь в целом. 👉 Помимо эмоций, за нашими решениями часто стоят стойкие убеждения. Предвзятость почти всегда ведёт к проигрышу. Тем не менее наш мозг склонен доверять не чужим, а личным представлениям о мире, политике и об экономике. 🫧 Этот эффект усиливается тем, что каждый из нас находится в определенном информационном пузыре: 🔈 СМИ, которым мы доверяем, или просто автоматом берем из ленты не задумываясь, потому что их много, и они доступны (без VPN и прочих неудобств); 👥 Круг общения, который сформировался не случайно, а потому, что окружающие в основном разделяют наши взгляды. 🗣 Чужие доводы, даже с пруфами, в наших глазах имеют меньшую ценность, чем наш собственный опыт и восприятие. Это увеличивает риск разочарования при столкновении с реальностью. Так происходит из-за того, что мы ориентируемся на картину мира, которая нам близка и понятна. Вообще, чувство осознания собственной правоты - одно из самых приятных и уютных и для человека! 📊 Наш рынок в последние как минимум 3 года - это во многом производная от эмоций и личных мнений частных инвесторов. Место больших фондов на нём заняли более эмоциональные и подверженные импульсивным движениям “физики”, часто под воздействием резонансных новостей. Отсюда - повышенная волатильность, усугубляемая низкой ликвидностью. 🧨 Достаточно заглянуть в любой инвесторский чат под постом о перспективах переговоров, политике Трампа и т.п. Там идут настоящие сражения, токсичные перепалки на тему политики и геополитики. Пытаясь доказать свою правоту и зацикливаясь на своих взглядах, многие в итоге теряют на рынке деньги. 🙅‍♂️ Сказанное не значит, что инвестору ради достижения финансовых целей стоит отказываться от своих убеждений. Я против такого подхода. В своей философии инвестирования я ставлю как фундамент и как конечную цель ориентиры (в т.ч. духовные), которые считаю для себя важными и правильными. 💼 А для того, чтобы потом не сожалеть о решениях, принятых на основе своих убеждений, очень важно распределение активов. Как говорил автор портфельной теории Гарри Марковиц, получивший Нобелевскую премию по экономике, “Моя стратегия — свести к минимуму будущие сожаления”. 🔥 Ваши реакции помогают размышлять и делиться с вами своими мыслями. Спасибо, что читаете! #инвестиции #психология #стратегия

⚔️ Трамп встал на тропу войны. Торговой. 🪖 Торговые войны - коронная фишка Трампа, он это дело любит, и должен был повторить, придя к власти на второй срок. Только сейчас у него гораздо больше развязаны руки. 🛒 Вводятся пошлины 25% на товары из Мексики, 25% из Канады (на нефть и газ 10%), 10% на китайские, на очереди - Европа. Наиболее уязвима Мексика - 80% её экспорта идёт в США, у Канады почти 70%. Пошлины затрагивают 40% всего импорта в США, около $1,5 трлн (это еще без Европы). 💲 Доллар вверх, все остальное вниз - классика! Индекс доллара DXY - 110 п. впервые с пандемии. Фондовые рынки на такое всегда реагируют плохо, как и в 2018 году (во время первого срока). Азия и Европа в красном, фьючерс на S&P500 тоже. 📉 Поскольку ликвидность на финансовых рынках едина, крипта тоже повалилась. Эфир на выходных потерял ⅕ капитализации. Возможно, для кого-то неплохой шанс докупить на коррекции. ❓ За что Трамп хочет наказать торговых партнёров? ✔️ Вековое отрицательное сальдо внешней торговли США (сейчас дефицит $1 трлн). ✔️ Воровство технологий и интеллектуальной собственности (обвиняют Китай); ✔️ Попустительство в вопросах нелегальной миграции; ✔️ Среди поводов назван также наркотрафик - китайский фентанил, из-за которого в США зафиксировано более 200 тыс. смертей. 📊 Каких последствий для рынков следует ждать? Тут всё предсказуемо, ибо не впервой. Главное - пошлины ведут к росту инфляции (всё удовольствие в итоге оплачивает потребитель). ФРС из-за этого вряд ли скоро решится снижать ставку. ⚡️ Ответные меры неизбежны, что запускает логику всеобщего противостояния. Рост мировой экономики будет замедляться, чудес не бывает. Пострадают как американские производители, так и потребители. Бизнес боится рецессии в США и уже лоббирует отмену или хотя бы корректировку пошлин. Думаю, в итоге что-то такое и будет. Кстати, пошлины для Мексики уже приостановлены на месяц, по рынкам пошёл отскок. 🇷🇺 Что эта история значит для России? Прямого влияния нет, только косвенное. Негатив для глобального экономического роста, а значит и для спроса на нефть. Дорогой доллар - тоже против сырья. И в целом в мире будет веселее напряженнее. 🌐 Еще Трамп грозит странам БРИКС ввести 100% пошлины в случае попыток создать общую валюту. Но это точно мимо кассы: никто всерьёз эту валюту и не обсуждал, дальше общих разговоров дело не идёт. Тот случай, когда тебе запрещают, но не очень-то и хотелось. #пошлины #трамп #экономика #торговля

📅 Самое важное на этой неделе 3 февраля 📌 Аэрофлот (#AFLT) - отчет по РСБУ за 2024г. 📌 Северсталь (#CHMF) - операционные и финансовые результаты за 4кв и весь 2024г. 📌 Диасофт (#DIAS) - СД рассмотрит дивиденды по результатам прошлых лет. 📌 Газпром (#GAZP) - СД назначит дату ГОСА (на нём решат по дивидендам, но это не точно). 📌 Полюс (#PLZL) - ВОСА по дроблению акций 1:10. 4 февраля 📌 Мосбиржа (#MOEX) - объём торгов за январь. 5 февраля 📌 РусАгро (#AGRO) - операционные результаты за 4кв и 12мес 2024г. 📌 ЦИАН (#CIAN) - последний день торгов расписками на Мосбирже в стакане Т+1. 📌 Аренадата (#DATA) - операционные результаты за 2024г. 👀 За чем следить ⚔️ Геополитика. Созвон Путин-Трамп (дата сдвигается вправо, никто не хочет звонить первым). Влияние торговых пошлин Трампа (Канада, Мексика, Китай, Европа) на финансовые рынки. 🌐 Санкции. Саммит ЕС - 3 февраля, согласование 16 пакета (СПГ, алюминий, отключение 15-ти банков от SWIFT и т.д.). 🇷🇺 Российский рынок. Недельная инфляция - 5 февраля 19:00мск. Индекс гособлигаций RGBI. Риторика ЦБ перед заседанием по ключевой ставке 14 февраля. 🇺🇸 США. Уровень занятости Nonfarm Payrolls, безработица (январь) - 7 февраля 16:30мск. Индекс доллара DXY, золото, S&P500 на фоне "тарифных войн". 📉 Крипта. Негативная реакция крипторынка на пошлины Трампа. ✊ Всем успеха и продуктивной недели! #неделя #отчеты #события

🎬 #кино для ленивых инвесторов 🐹 2 февраля - День сурка. Это выражение давно стало символом повторяющихся событий. Вот вы (если не хотите - не вы, пусть кто-то другой) просыпаетесь утром 2 февраля и проживаете день с его рутиной, нелюбимой работой, людьми, к которым вы равнодушны. 🤦‍♂️ А на следующий день опять наступает 2 февраля, а потом - снова и снова. Всё это - из-за загадочной аномалии, каким-то образом связанной с толстым глупым зверьком, якобы предсказывающим будущее. 🎓 На самом деле, это ваш шанс изменить свою жизнь, и самому стать другим. В своем путешествии по жизни я пришёл к похожим выводам. Иногда стоит задержаться во времени, повторить вчерашние уроки, посмотреть в глаза своим близким, подарить им еще раз что-то приятное, или просто радость общения! 🍿 Старая добрая комедия подойдет для уютного воскресного просмотра!

Итоги недели: ждём важных событий, дрейфуя в боковике 📊 Вторую неделю индекс Мосбиржи закрывает по нулям. Уровень сопротивления 3000 пунктов не пробит, хотя в пятницу были совсем близко. Для роста нужны новые драйверы: например, давно обещанный созвон Путина с Трампом, или замедление инфляции. Пока ни того, ни другого не произошло. Наверное, из-за этого “умные деньги” на рынке госдолга (индекс RGBI) пока не верят в скорый разворот. В ближайшие недели на рынок будут влиять два разнонаправленных фактора: 🔹 Бодрые заголовки про мир-дружба-кола; 🔹 Отчетности компаний за 2024 год, и особенно за 4 квартал, когда уже проявили себя последствия высокой ставки. 👉 Кстати, в ожидании 14 февраля сложился консенсус о сохранении 21-й ставки, в первую очередь по политическим мотивам. Но не будем гадать: ЦБ в последнее время выдаёт один сюрприз за другим, сметая со стола все прогнозы. 🏆 Топ событий недели 🔸 Газпром - лучше рынка на слухах о возобновлении транзита - то ли через Украину, то ли через “Северный Поток-2”. 🔸 Мосбиржа объявила о планах запустить торги в выходные в конце 2-го квартала, СПБ биржа - уже в феврале. 🔸 Nvidia обвалилась на $600 млрд - самое большое дневное падение капитализации в истории фондового рынка. 🔸 Золото обновило исторический максимум на отметке $2860 в ожидании трамповских пошлин. 🔸 Рынок госдолга (индекс RGBI) просел на решении Минфина запустить допэмиссию 7-ми выпусков ОФЗ по ₽50 млрд каждый. 🔸Трамп слегка взбешен отказом ФРС снизить ставку и обвинил Дж. Пауэлла в “нейтрально-гендерной” политике. 🌤 Всем хороших выходных! #неделя #рынки #итоги

“Бури детка, бури”: каковы риски для российского рынка? 🛢 Трамп еще до выборов пообещал уронить цены на нефть. Его избиратели получат дешевый бензин на заправках. А российская экономика (если не договоримся) лишится главного источника доходов и, соответственно, возможности продолжать конфликт. Ну, а Трампу максимально торжественно (как он любит) вручат Нобелевскую премию мира! ❓ Что не так с этой попыткой добиться славы и признания? 1️⃣ Его любимый лозунг “Drill baby drill” - это возобновление лицензий, замороженных при экологически озабоченных демократах: в Мексиканском Американском заливе, на Аляске и т.д. Но до запуска месторождений пройдет минимум 2-3 года, а Трамп очень не любит ждать. 2️⃣ Всё, что ниже $60 за баррель, делает нерентабельными инвестиции в разработку сланцевой добычи в США. Опять мимо. 👳🏻‍♂️ Раз так - заход с другого бока, через арабов. На днях Трамп с обидой пожаловался, что саудиты почему-то не снизили к цены к моменту его избрания. Мол, могли бы и подсуетиться! ОПЕК держит удар и не спешит с ответом, ближайшее заседание картеля - 3 февраля. Скорее всего, сохранят ограничения до апреля, а там уже будут посмотреть. В принципе, текущие цены $75-80 за бочку устраивают плюс-минус всех. ❓ Чем тогда может угрожать Трамп, если переговоры затянутся, или пойдут не туда? ▪️ Включить в чёрный список еще больше танкеров и страховщиков, что давит на маржу наших нефтяников; ▪️ Дожать саудитов какими-то особенно вкусными плюшками - инвестиции, технологии, поставки вооружений и т.д.; ▪️ Выпустить на рынок крупных игроков под санкциями, вроде Венесуэлы. 🔎 Все перечисленные угрозы либо невыгодны нефтяникам в США, либо требуют уступок конкурентам. Да и Россия - ключевой игрок на нефтяном рынке: третье место по добыче, второе по экспорту. Убрать даже треть этого объёма - значит устроить мировой энергетический кризис. 👉 Но главное - Трамп на самом деле не фокусируется ни на российской нефти, ни на России. Это приоритет № …дцать. После санкций Байдена 10 января - ни одной от Трампа. Депортация нелегалов, трансгендеры, реформа госуправления - из этого можно прямо сейчас устроить большой шум и заработать очки. Так что нефть пока подождёт. А для нашей нефтянки это реальный риск, но отложенный в неопределенное будущее. #нефть #санкции #трамп

📰 “Не читайте до обеда советских газет!” (с) 🔈 Открываем утренние новости и видим красивое: “В ЕС предложили возобновить импорт газа из РФ для сделки по Украине”. По словам неназванных "источников”, идею одобрили несколько официальных лиц Германии, Венгрии и еще некоторых государств. 🤨 По Венгрии вопросов нет, а по остальным странам - кто эти “официальные лица”? Проведем небольшой факт-чекинг. 🇪🇺 “В ЕС предложили...” - это НЕ новость и Не факт. Это из категории “болгары восхитились”. Настоящие факты звучат так: “Европейская комиссия поставила на голосование (а лучше - проголосовала) согласованное главами МИД стран ЕС решение…” и т.д. Кстати, в той же статье сказано, что эти предложения “привели в ярость брюссельских чиновников”. 😎 Но это уже не важно, заголовок весело и бодро побежал по рынку! ✔️ СМИ получают свой кликбейт и просмотры; ✔️ Общественность - изрядную дозу эндорфина (стимулятор позитивных эмоций); ✔️ Идею моментально подхватывают ТГ-каналы и брокеры - у каждого свой гешефт; ✔️ Инвестор получает очередной повод задуматься об акциях Газпрома. 💼 Кстати, саму идею Газпрома отношу к разряду исключительно долгосрочных. Когда и если произойдет разворот в геополитике, на отскоке вполне можно спекулятивно заработать. Но фундаментальная картина в обозримой перспективе в корне не поменяется. Триллионы капекса никто не отменит, они - основа бизнес-модели. Европейский рынок (львиная доля прежней экспортной выручки) потерян, “Сила Сибири 2” куда-то пропала из новостной повестки. 💰 Не удивительно, что дивиденды не заложены Минфином в федеральный бюджет. Конечно, Минфин - хозяин своего слова: как дал, так и взял назад. Но торговать на “авось” - такая себе стратегия. 🎓 Всё сказанное - на самом деле не про Газпром, он здесь лишь в качестве примера. Основной посыл - не принимать за чистую монету всё, что сыпется на вас из медиа. Далеко не каждый инфоповод заслуживает внимания, тем более - стать причиной инвестиционных решений! #GAZP #акции #стратегия #психология

Жизнь на проценты: как это выглядит в долгосрочной перспективе? 💰 Допустим, у вас есть 5 миллионов. Не важно, откуда они взялись: трудовые сбережения, бабушкина квартира (здоровья и долгих лет всем живущим!) и т.п. Можно ли жить с процентов от депозита, осуществив мечту о ранней пенсии? 🧮 Посчитаем на актуальных ставках, возьмём вариант под 22% годовых. ✔️ За год набегает ₽1 млн 100 тыс. ✔️ НДФЛ на вклады по условиям 2025 года за 2024-й - ₽115 700 при процентном доходе менее ₽2,4 млн. Облагается сумма, превышающая 210 тыс. при ключевой ставке 21% на конец года. ✔️ Итого за вычетом налога ₽984 300/12 = ₽82 025 в месяц. Хватит/не хватит - не обсуждаем, у каждого свои запросы. 🗣 На фоне результатов индекса Мосбиржи за прошлый год, часто можно услышать что-то вроде “Зачем вам эта нервотрёпка, при дивдохе в несчастные 10%?!”. 🔮 Сейчас выходят прогнозы на 2025-й о сохранении ключевой ставки не ниже 20% до конца года. Ожидается, что вкладчики в этом году заработают на процентах еще больше - более ₽9 трлн после ₽7 трлн в 2024-м. Мои мысли по этой теме 1️⃣ При всей убедительности цифр, вклад для меня в текущих условиях - исключительно вспомогательный, и при этом короткий инструмент (3-6, макс. 9 мес.). Зафиксировать надолго высокую ставку - заманчиво, но риски неопределенности слишком высоки, а горизонт тактического планирования в наше время становится короче, чем срок вклада. 2️⃣ Вложения с минимальным риском, тем более с учетом сложного процента, - очевидный плюс! Но делать это основой финансового плана я бы не стал. Депозиты на длинном горизонте проигрывают моей личной инфляции, да и ставки по ним не всегда были (и будут) на высоком уровне. 3️⃣ В основе портфеля - активы с потенциалом переоценки стоимости в будущем, способные вдолгую обыгрывать инфляцию и хеджировать девальвацию рубля. К ним, в частности, относятся акции и облигации (в т.ч. замещающие). 4️⃣ Для оперативного перекладывая из консервативной части портфеля в более агрессивный, при развороте ДКП, есть более подходящие для этих целей фонды ликвидности. 👉 Вклады при этом никто не отвергает, они занимают своё естественное место в составе денежной подушки безопасности. И это тоже важная и необходимая часть стратегии. 🔥 Поддержите пост, если подобный контент полезен! 👇 И выберите вариант ответа в голосовании! #вклады #проценты #стратегия

Что у них там стряслось? 📉 А у “них там” Nvidia жёстко обвалилась на $600 млрд (-17%) - самое большое дневное падение капитализации в истории фондового рынка, утратила титул самой дорогой компании мира. Nebius Group Воложа на NASDAQ -37%. А весь рынок США за день потерял больше $1 трлн: переполох и панические распродажи в техах. 🐬 Китайский стартап DeepSeek с дельфинчиком на логотипе создал модель чат-бота, который якобы обошёлся в $6 млн - зарплата одного топ-менеджера в Гугле. Он уже опередил по числу скачиваний ChatGPT от компании OpenAI. 🧐 Это вызвало сомнения по поводу рыночных оценок ИИ-проектов, особенно дорогостоящих чипов от Nvidia. Оказалось, что выигрывают гонку не те, кто больше тратит, а самые упоротые и креативные. Бот бесплатно доступен в России без VPN, код открытый. Он использует на 75% меньше памяти, а значит нужно меньше дата-центров, по числу которых Китаю пока далеко до США. Круто, но я не думаю, что всё так просто. 👉 Вряд ли он настолько дешевый: китайцы часто не публично субсидируют такие разработки. Выяснилось, что DeepSeek - один из 5-ти получателей гранта правительства на ¥1 трлн. 👉 За это власти требуют соблюдение цензуры, так что не на всякий вопрос бот ответит. Не критично, но всё же… 👉 Америка просто так не отдаст Поднебесной лидерство в ИИ, это означало бы стратегическое поражение. Будут новые ограничения поставок ИИ-чипов в Китай (кстати, плохие новости для той же Nvidia). 📊 Что касается реакции рынка, то она явно эмоциональна и избыточна, на пузырь и крах доткомов не тянет. Дело в перегретости самой темы ИИ и полупроводников в целом, просто пришло время осмотреться и немного остыть. 🇷🇺 Заметного влияния произошедшего на наших эмитентов - Сбер, Яндекс - не наблюдаю. У них пока в принципе сложно оценить финансовый эффект от внедрения ИИ, он не отражается в отчётах и зашит внутри экосистемы. Разве что Греф что-то такое расскажет, это его любимая тема. 🎓 В чём польза и мораль? Одна из массовых ошибок инвестора - слепо полагаться на доминирующие мнения и следовать за хайпом. За день до обвала, по акциям Nvidia давали хорошие прогнозы на рост. А об их лютой переоценённости говорили, когда они стоили в 10 раз дешевле. Таких примеров можно накопать и на нашем рынке. 🔮 Предвидеть события, наподобие описанных, в принципе невозможно. Как говорится, знал бы прикуп, жил бы в Сочи. Для этого нужно быть если не Нострадамусом, то отраслевым спецом и следить за новостями 24Х7. Что мы можем - так это сделать грамотное распределение активов, изначально приспособленное к разным неожиданностям. #акции #мир #бигтехи #NVDA

🔈 В субботу в Питере прошел День инвестора ВТБ. В частности, на конференции выступили: начальник управления по работе с инвесторами ВТБ, вице-президент Леонид Вакеев, начальник отдела аналитики, инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещев и др. Модератором был руководитель службы по работе с акционерами ВТБ Владимир Хоткин. Я попросил своего знакомого инвестора, который посетил мероприятие, сделать конспект. Воспользуюсь им и добавлю свои комментарии. ✍️ явно настроены завоевать расположение розничных инвесторов, в первую очередь молодёжной аудитории. Роль частного инвестора (¾ оборотов на Мосбирже), очевидно, растёт. ВТБ в 2024 г. нарастил базу розничных клиентов на 20%, до 1,055 млн, средний возраст 35 лет. ✍️ Безусловно, нас интересуют подробности по дивидендам. Если коротко, важность понимают и платить хотят, но повышенные нормативы ЦБ по достаточности капитала пока препятствуют. В стратегии банка на 2024—2026 гг. заложено возобновление выплат в 2026 году по итогам 2025-го. Для нас не новость, но еще одно подтверждение “из первых рук”. ✍️ В ВТБ консервативно подходят к прогнозу по ключевой ставке. В базовом сценарии заложено сохранение её на текущем уровне 21% до конца 2025 г. Наблюдаемое замедление корпоративного кредитования не должно повлиять на решение ЦБ, который просчитывает инфляционные риски. ✍️ Также менеджмент не строит избыточно оптимистичных прогнозов относительно темпов роста бизнеса в этом году, они будут замедляться относительно очень успешного 2024-го. Тем не менее в банке уверены в прогнозе по чистой прибыли по МСФО на уровне ₽550 млрд. Заметим, это с учётом давления высокой ставки на процентную маржу! ✍️ Мне как давнему клиенту были интересны комментарии по брокеру “ВТБ Мои Инвестиции”. Ставка делается, в частности, на обновленное приложение, его развитие и интеграцию с ВТБ онлайн. Кстати, напомнили про акцию: новым клиентам брокера дарят паи фонда «Золото». Также у них есть продукт “Инвесткопилка”, которая автоматически пополняет брокерский счет и покупает на него паи фонда денежного рынка LQDT. Считаю эту идею по-прежнему актуальной, пока ключевая ставка остаётся высокой. ✍️ Стоило послушать и про интеграцию “Открытия”, “Почта банка” и РНКБ. В этом году будем много чего происходить на этом направлении. 👉 В целом, оцениваю проведение таких конференций как разворот в сторону розничного инвестора. Чем больше таких мероприятий, тем лучше для прозрачности и взаимопонимания с миноритариями. #VTBR #конференции #брокеры

🌤 Утро добрым не бывает? ⏰ Сегодня утром рынок проснулся рано: возобновились утренние торги. По Сберу наторговали чуть больше ₽100 млн - в обычное время столько выдают за минуту. Возможно, в дальнейшем всё это как-то расторгуется, но пока так. 📊 Итак, объём торгов, даже у голубых фишек, на порядки меньше, чем в основную сессию. Соответственно, какие риски нужно иметь в виду: ⚡️ Низкая ликвидность, расширенные спреды; ⚡️ Риск манипуляций, как и на вечерней сессии, особенно во 2-3-м эшелонах. 👉 Главный бенефициар нововведения - сама Мосбиржа, которая стремится заработать все возможные комиссии и вообще намерена добиться круглосуточных торгов. Есть еще инвесторы и трейдеры на Дальнем Востоке, но не думаю, что их много. 🌐 Идея хорошо отрабатывала себя до февраля 2022 г., когда на утренней сессии отыгрывались результаты торгов в Америке и в Азии, была связка с зарубежными рынками. Сейчас всё происходит в рамках внутренней песочницы. 💼 Думаю, что долгосрочному ленивому инвестору не стоит переживать по поводу наличия или отсутствия возможности совершать сделки утром. Когда их по определению немного, и каждая требует отдельного анализа и осмысления, лучше дождаться, когда подтянутся основные маркетмейкеры. Как вам идея вернуть утренние торги? 🔥 Удобно, молодцы, давно пора! 🤔 Пусть будет, но мне не интересно #торги #режим #MOEX

📅 Самое важное на этой неделе 27 января 📌 ИКС-5 (#X5) - операционные результаты за 4кв. и весь 2024г. 📌 Норникель (#GMKN) - результаты производственной деятельности за 2024г. 📌 Мосбиржа (#MOEX) - возобновление утренних торгов, теперь с 6:50 до 23:50мск. 28 января 📌 ИКС-5 (#X5) - Мосбиржа возобновляет торги фьючерсами на акции. 📌 Совкомбанк (#SVCB) - ВОСА по допэмиссии акций в рамках присоединения ХКФ Банка. 📌 Хендерсон (#HNFG) - День инвестора. 29 января 📌 Астра (o#ASTR) - операционные результаты за 2024г. 30 января 📌 РусАгро (#AGPO) - ориентировочная дата распределения акций российской ПАО РусАгро 31 января 📌 Аэрофлот (#AFLT) - СД по стратегии развития группы до 2030г и видение до 2035г. 👀 За чем следить ⚔️ Геополитика. Созвон Путин-Трамп (или Трамп-Путин), реакция российского рынка на заявления по переговорам. 🌐 Санкции. Заявления команды Трампа об ужесточении санкций в случае несогласия России с условиями прекращения конфликта. Обсуждение 16-го пакета ЕС (СПГ, алюминий и др.), а также использования замороженных активов РФ - 27 января. Голосование в ЕС по продлению санкций против РФ - 31 января (вето Венгрии). 🇷🇺 ЦБ РФ, рубль. Недельная инфляция - 29 января 19:00мск. Риторика ЦБ по темпам кредитования, инфляции, перспективам ключевой ставки на заседании 14 февраля. 🇺🇸 ФРС. Заседание FOMC по ставке - 29 января 22:00мск. Пресс-конф. главы ФРС Пауэлла - 22:30мск. 🇨🇳 Китай. Китайский Новый год: вероятны проблемы с юаневой ликвидностью. ✊ Всем успеха и продуктивной недели! #неделя #отчеты #события