Экономика на пальцах

Центробанк не увидел предпосылок к снижению цен и предрек финансовый кризис Цены в России продолжат расти из-за высокого потребительского спроса, заявили аналитики Банка России в обзоре «О чем говорят тренды». Хотя рынок кредитования удалось охладить, спрос все равно остается очень высоким, сокрушаются специалисты ЦБ. Причина – в конце года увеличились расходы госбюджета. На потребительском спросе также сказались выплаты премий. И это при том, что россияне по-прежнему стремятся сберегать деньги, а не тратить, уверяют в ЦБ. «В начале января рост цен остался высоким. Это обусловлено прежде всего активизацией потребительского спроса, который по-прежнему превышает возможности увеличения предложения товаров и услуг. Вместе с тем, существенный вклад в рост цен вносят факторы на стороне предложения, связанные с новыми санкционными ограничениями, индексацией регулируемых цен, тарифов и сборов и снижением урожая. В декабре также усилился перенос в цены ранее произошедшего ослабления рубля», – говорится в бюллетене ЦБ. Регулятор видит только один выход в сложившейся ситуации – это сохранение жестких денежно-кредитных условий в течение продолжительного времени и соблюдение утвержденных параметров бюджета на 2025-2027 годы. То есть высокая ставка (сейчас она = 21%) останется надолго. При этом ЦБ признает, что эти меры на потребительском рынке отразятся «с задержкой». Исключение – рынок жилья и авто, которые сильно зависят от кредитования. В качестве аргумента невозможности снизить ставку ЦБ приводит надвигающийся экономический кризис, который неминуемо развернется в случае, если смягчить денежную политику. Виной всему кадровый голод и раздувание зарплат (часто – за счет бюджетных вливаний, как в гособоронзаказе) – все это ведет к высокому спросу, за которым выпуск товаров просто не успевает. На схеме ЦБ видно, что производительность труда не поспевает за зарплатами «Продолжение быстрого роста экономики в условиях исчерпания ресурсов (производственных мощностей, рабочей силы) невозможно. Если в таких условиях продолжить стимулирование спроса, неизбежна высокая и ускоряющаяся инфляция, которая приведет экономику к рецессии», – пугают в Центробанке. Около четверти россиян говорят, что тратят на питание «примерно две трети» или «почти все», что им удалось заработать за месяц. У остальных за вычетом расходов на питание остается еще половина дохода или больше, показал опрос «Левада-центра»* (признан иноагентом). Сейчас около 70% тратят на питание половину заработанного или меньше, причем треть (32%) сказала, что у семьи на питание уходит «менее половины» дохода, и эта доля, как ни странно, постоянно растет. ✋ @FingersON

Закредитованность россиян впервые за несколько лет начала снижаться В России снизилось среднее число розничных кредитов на одного заемщика, пишет «Ъ» со ссылкой на данные Объединенного кредитного бюро за прошедший год. Снижение закредитованности не говорит о том, что россияне больше не хотят брать кредиты: банки стали реже выдавать займы из-за высоких ставок и жесткого регулирования со стороны Центробанка, говорят опрошенные изданием экономисты. В сегменте кредитных карт среднее количество займов на одного активного заемщика в четвертом квартале составило 2,67, в предыдущем квартале показатель был = 2,73. В POS-кредитах показатель сейчас на уровне 3,25 против 3,33 в третьем квартале, в ипотеке – 2,49 кредита против 2,53 кварталом ранее. В автокредитах в четвертом квартале он опустился до 3 с 3,09. По линии кредитов наличными все осталось без изменений (3,22). Несмотря на снижение закредитованности ее уровень все равно очень высок – выше полутора-двух. Именно этот предел считается оптимальным. В Центробанке тенденцию связывают с тем, что банки просто стали реже выдавать ссуды сильно закредитованным гражданам: на долю потребкредитов с предельной долговой нагрузкой заемщика более 50% в 2024 году пришлось 31% выдач, в то время как в 2023-м – 55%, в ипотеке доля кредитов таким людям составила 29% в 2024 году против 60% годом ранее. Кроме того, из-за высокой ключевой ставки некоторые люди не могут позволить себе кредит – он слишком дорог в обслуживании. Часть россиян и вовсе решила капитализировать свои деньги, положив их в банк под высокий процент. Ситуацию усугубляет тот факт, что качество обслуживания долгов пока не повышается: доля проблемных ссуд (с просрочкой более 90 дней) росла на протяжении всего 2024 года. Власти намерены приравнять рассрочку к кредитам, пока на сумму от 60 000 рублей и выше. Под регулирование подпадут все сервисы типа «Долями», «Оплата частями» и так далее. Данные о рассрочке выше 60 000 рублей будут учитываться в кредитной истории человека. ✋ @FingersON

Рассрочку на маркетплейсах и в магазинах приравняют к кредитам Власти намерены приравнять рассрочку к кредитам, пока на сумму от 60 000 рублей и выше. Под регулирование подпадут все сервисы типа «Долями», «Оплата частями» и так далее, сообщил «Известиям» глава комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков. В феврале законопроект о регулировании рассрочки рассмотрят в Госдуме, пообещал депутат. Данные о рассрочке выше 60 000 рублей будут учитываться в кредитной истории человека. Позже порог планируется снижать, изначально власти вообще говорили о сумме в 15 000 рублей. Кроме того, сервисы начнет контролировать Центробанк. Сейчас ничего этого нет: рассрочка ложится исключительно на ту компанию, которая ее предлагает, и никак не регламентируется, в Бюро кредитных историй данные не отправляются. Регулирование сектора приведет к тому, что клиентам с рассрочкой станет сложнее оформить и обычный потребкредит, и даже ипотеку, считают экономисты, опрошенные изданием. Причем будет неважно, платит клиент исправно, или с задержками – само наличие такого обременения может стать стоп-фактором. Участники рынка все же считают оптимальным решением регулировать рассрочки с суммы в 60 000. Такой лимит – это хороший компромисс, который позволит покупателям и дальше пользоваться BNPL-сервисами, говорят в компаниях. Рынок рассрочки показывает взрывной рост. К осени 2024 года года он достиг 200 млрд рублей, а по прогнозам аналитиков, объем рынка за весь год достигнет 300 млрд рублей (плюс 67% год к году). Популярность платежей в рассрочку нарастала в течение года. По итогам первого квартала рынок оценивался в 120-130 млрд рублей. Катализатором роста выступило снижение выдачи потребкредитов в банках. ✋ @FingersON

Как китайский аналог ChatGPT уронил американский фондовый рынок В этой истории есть все – история про текущую американскую экономическую политику, урок истории и напоминание о том, что инвесторы все еще считают деньги и патриоты доходов, а не компаний и стран. Но обо всем по порядку. На днях состоялся релиз китайской языковой модели R1 от китайского стартапа DeepSeek, которая буквально напугала ряд компаний уровня Nvidia, OpenAI, Meta (признана в РФ экстремистской организацией) и прочих. Напугала тем, что этот аналог ChatGPT бесплатно открывает доступ к функциям, аналогичным платным версиям американских аналогов. Плюс еще и стоимость разработки модели в десятки раз ниже. Ну и, по разным бенчмаркам, DS во многом наравне или даже лучше работает, чем модель от OpenAI. Что нам показала эта история? На рынке AI уже есть эффект пузыря, или перегретости из-за того, что, как оказалось, эта технология может быть дешевле. Теорию о разделении труда в США явно забыли, поскольку айтишник в Китае будет в разы дешевле айтишника из Кремниевой долины. Однако текущая политика протекционизма внутреннего рынка и торговой войны с Китаем не даёт американским компаниям быть максимально эффективными с точки зрения расходов. Но, с другой стороны, они создают рабочие места внутри страны – что тоже хорошо. Но инвесторам до этого просто нет дела. Если можно что-то создавать, тратя при этом меньше, то инвестор будет заинтересован в таком бизнесе. И когда стало понятно, что конкурирующий продукт можно создавать при меньшем ФОТе на разработку и меньших расходах на ту же электроэнергию, инвесторы осознали, что могут получать больше где-то в другом месте. То есть, не в акциях той же Nvidia, которые выросли в прошлом году на хайпе AI. Теперь американский фондовый рынок теряет за сутки триллион баксов, а мир тестирует DeepSeek, задумываясь над отменой платной подписки на ChatGPT. Тем временем, DeepSeek выпустила новую модель для распознавания и генерации изображений Janus Pro. И она вроде как уже опережает DALL-E 3 от OpenAI. ✋ @FingersON

Россия оказалась на 15 месте в Европе по доступности бензина Россия заняла только 15-е место в Европе по доступности бензина. Лидером рейтинга, разработанного РИА «Новости», стало микрогосударство Люксембург: житель этой страны может купить на свои средний ежемесячный доход более 2700 литров топлива. Второе место заняла Великобритания (2200). В первую пятерку рейтинга также вошли Австрия, Ирландия и Норвегия. Россия заняла в рейтинге место между Испанией и Казахстаном. Жители нашей страны могут приобрести на свои среднемесячные зарплаты около 1242 литров 95-го бензина. В самом хвосте ранжира оказалась Молдавия, где местные жители могут себе позволить 521 лит бензина в месяц. Это в пять раз меньше лидирующего Люксембурга, и в 2-3 раза меньше, чем в России. Нижние строчки рейтинга занимают также Румыния, Венгрия, Хорватия, Словакия и Латвия. Жители данных государств имеют возможность купить на свои зарплаты менее 700 литров бензина. Примечательно, что стоимость бензина не играет основную роль при формировании рейтинга. В абсолютных ценах самая низкая стоимость бензина из всех стран, участвующих в рейтинге, в Казахстане. В пересчете на рубли цена литра 95-го бензина здесь = 50,4 рубля. На втором месте по дешевизне топлива находится Россия (60,6 рубля). Третье место у Беларуси (72 российских рублей за литр). В первую пятерку стран с самым дешевым топливом входят также Молдавия и Болгария. Госдума утвердила законопроект об увеличении акцизов на бензин на 14 %, а на дизтопливо – на 16% с 2025 года. Это втрое больше, чем предусмотрено текущей редакцией Налогового кодекса (там прописано +4,7%). В общей сложности, согласно поправкам в НК, российский бюджет планирует в следующем году собрать 1,315 трлн рублей в виде акцизов на нефтепродукты. Власти рассчитывают собирать в 2025 году 17 088 рублей за тонну бензина и 12 120 рублей за тонну дизтоплива – на 2 040 и 1 695 рублей больше, чем в 2024-м, следует из поправок в законодательство. ✋ @FingersON

Четверть россиян тратит на еду почти все деньги Около четверти россиян говорят, что тратят на питание «примерно две трети» или «почти все», что им удалось заработать за месяц. У остальных за вычетом расходов на питание остается еще половина дохода или больше, показал опрос «Левада-центра»* (признан иноагентом). Сейчас около 70% тратят на питание половину заработанного или меньше, причем треть (32%) сказала, что у семьи на питание уходит «менее половины» дохода, и эта доля, как ни странно, постоянно растет. За последние полгода не изменились доли тех, кому приходилось отказываться из-за нехватки денег от покупки необходимых продуктов питания (24%), необходимой одежды и обуви (35%), необходимых крупных покупок для дома (56%). Наибольшие значения этих показателей отмечались в августе 2021 года, после снижения весной 2022 года они остаются примерно на одном уровне, говорится в исследовании. В то же время чаще от чего-либо отказываются женщины и пенсионеры. При этом свыше половины опрошенных говорят, что за последний год рост цен составил до 30% вместо официальных 9,5%. Каждый четвертый опрошенный считает, что цены выросли на 30-50%, а каждый десятый – более чем на 50%. Большинство респондентов уверены, что цены продолжат расти также или быстрее, чем сейчас. До четверти опрошенных за последние полгода отказывались от покупки необходимых продуктов. Если сравнить нынешнюю ситуацию с тем, что было в голодные 1990-е, то тогда примерно у четверых из пяти россиян на питание уходила большая часть заработанного, причем более половины тратили на питание «почти все». К концу нулевых годов доля расходов на питание у большинства снизилась до половины бюджета и меньше. Цены на картофель за год выросли почти на 92%, и это самый подорожавший продукт питания, стоимость которых фиксирует Росстат. В числе лидеров также оказались сливочное масло и красная икра. ✋ @FingersON

Крупные банки начали массово урезать льготные периоды и кешбэк по кредиткам Из-за высоких процентных ставок крупные российские банки начали урезать льготные периоды, кешбэк и лимиты по кредитным картам. Все это – ради повышения прибыли по кредитным портфелям на фоне экстремально высокой ключевой ставки Центробанка (21%). МТС Банк с февраля уменьшит льготный период по картам «МТС Cashback» с 111 до 51 дня. Совкомбанк изменил правила по карте «Халва»: с 12 января будет взиматься комиссия 399 рублей за снятие или перевод заемных средств, даже если у вас есть опции «Халва.Десятка» и «Все и Везде». Газпромбанк также начал уменьшать лимиты по своим кредитным картам, иногда в разы, сообщают «Известия» со ссылкой на клиентов банков. Как отмечают экономисты, тренд на ужесточение условий по кредиткам будет существовать и дальше. Привлечение средств на депозиты кредитным организациям теперь обходится дороже, поэтому доходы по кредитному портфелю постепенно снижаются. При этом полная стоимость потребительских кредитов на данный момент заградительная для многих клиентов – около 34%. Поэтому заемщики склонны активнее пользоваться кредитными картами, потому что это единственный способ получить доступные денежные средства в долг. Кроме того, начался переток клиентов банков в микрофинансовые компании (МФО). В декабре 2024 года 70% от общего числа новых кредитов пришлось на займы от МФО, пишет РБК, ссылаясь на статистику «Скоринг Бюро». Годом ранее аналогичный показатель был на уровне 47,4%. В отличие от банков, МФО массово не ужесточали риск-политики в конце 2024 года, поэтому россияне стали активнее там кредитоваться. При этом, по данным «Скоринг Бюро», в 2024 году доля потребительских кредитов в выдачах упала до 15,1% от общего количества (минус 11,1%) и до 23,6% от совокупного объема (минус 2,2%). МФО же выдали россиянам на 23% денег больше, чем годом ранее. Полная стоимость займов по кредитным картам к началу года поднялась до рекордных 38,8 %, утверждает «Скоринг Бюро». Ставка стала рекордом как минимум с начала пандемии коронавируса. ✋ @FingersON

Крупнейшего ретейлера электроники хотят сделать государственной сетью магазинов Торговая сеть «М. Видео-Эльдорадо», которая является крупнейшей в России по продажам электроники и бытовой техники, может перейти в руки госбанка, выяснили «Ведомости». Владельцы ретейлера ведут переговоры о продаже сети Промсвязьбанку – главному банку оборонного сервиса, организация на 100% принадлежит государству. «М. Видео-Эльдорадо» насчитывает 1200 магазинов в 250 городах России. Ранее сеть принадлежала семье миллиардера Михаила Гуцериева, который входит в топ-40 российского списка Forbes с состоянием 3,8 млрд долларов. В 2022 году компания сообщила о продаже бизнеса, не называя нового собственника, а в прошлом году стало известно, что активы «М. Видео» были переписаны на топ-менеджмент: гендиректор Билан Ужахов стал мажоритарным акционером с долей 53,63 %. Вопрос о продаже бизнеса Промсвязьбанку возник из-за непростого финансового положения ретейлера. Виной всему стали санкции и дорогие кредиты. Несмотря на рост продаж на 13% и выручки на 10%, за первое полугодие 2024 года «М. Видео» получила рекордные 10,3 млрд рублей чистого убытка – вдвое больше, чем за тот же период годом ранее. У ретейлера накоплен значительный долг – 70 млрд рублей, который в 3,5 раза превышает ее капитализацию (19 млрд рублей), указывает инвестстратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. «Ведомости» пишут, что в случае завершения сделки торговая сеть может пойти на ребрендинг и смену формата. «М. Видео-Эльдорадо» не первая торговая сеть электроники, которая испытывает финансовые трудности. В 2023 году о банкротстве объявил «Связной», а в 2024-м сеть «Ситилинк» начала массово сокращать сотрудников и убирать свои точки. ✋ @FingersON

Экономисты предсказали России волну дефолтов предприятий В России может случиться скачок банкротств компаний из-за дорогих кредитов, утверждают эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Организациям становится все труднее обслуживать процентные платежи по ссудам, в довесок компании все чаще сталкиваются с неплатежами со стороны контрагентов, говорят аналитики. По мнению экономистов ЦМАКП, неплатежи от контрагентов возникли потому, что предприятия перенаправляют деньги из производственного оборота на срочные депозиты по высоким ставкам – чтобы хоть как-то нивелировать дорогие кредиты. При этом, например, в обрабатывающей промышленности более чем у 20% предприятий нагрузка процентных платежей на прибыль в конце 2024 года оказалась на рискованном уровне, говорится в докладе ЦМАКП. На обслуживание кредитов им приходится тратить две трети доналоговой прибыли. Размеры прибыли, из которой бизнес мог бы оплатить проценты по кредитам, также снижаются – на 17% (на 5 трлн рублей). Под угрозой банкротств оказались компании угольной промышленности, накопившие 80 млрд рублей убытков из-за санкций и обвала экспорта; 800 торговых центров по всей России, по которым вслед за дорожающими кредитами ударило повышение налогов. К ним могут присоединиться 30% всех автоперевозчиков (по оценкам «АвтоГрузЭкс»), строители дорог, потерявшие почти половину выручки, а также около 30 авиакомпаний и IT-бизнес. Это уже не первый пугающий прогноз от ЦМАКП. Ранее центр указывал на «беспрецедентное» сближение ставки по кредитам и рентабельности оборотного капитала. Из опубликованного ЦМАКП аналитического отчета следовало, что влияние роста ставки на инфляцию оказалось вреднее, чем у растущих зарплат. Ставка ЦБ косвенно влияет также на стоимость аренды, как итог, во многих отраслях экономики доля проблемных (не справляющихся с обслуживанием долга с учетом аренды) компаний превышает 50% по выручке. Это нефтегазовые и транспортные компании, телеком, перечислили аналитики. ✋ @FingersON

Российская экономика на пороге новой волны банкротств Одним из последствий долгого применения жесткой денежно-кредитной политики является рост числа банкротств. С одной стороны, это происходит из-за роста процентной нагрузки по кредитам бизнеса. А с другой зависит и от самого бизнеса, который эту нагрузку набирал во времена с более низкой ставкой – цена и такого решения может быть очень большой. Отчасти банкротства могут восприниматься экономикой хорошо, поскольку ресурсы переходят от менее эффективных к более эффективным, однако более-менее серьезная волна банкротств угрожает уже всей экономической системе. Не все кредиты застрахованы или имеют залог, так что реципиентом проблемы банкротств в первую очередь будут банки и сотрудники разорившихся бизнесов. Однако российская экономика еще неплохо держится в этот раз при высокой ставке, поскольку статистика банкротств и просрочки ниже, чем в предыдущие волны ужесточения ДКП. Но чем дольше мы живем при высоком ключе, тем выше вероятность дефолта у бизнеса и населения завтра. И, об этом стали много говорить уже в конце прошлого года. Теперь же про банкротства заговорили в уважаемом Центе макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). Уважаемый он потому, что при всей ангажированности с государством пишет довольно жесткие и правдивые исследования про экономику России. По результатам нового исследования, ЦМАКП уже видит проблемы с кредитной нагрузкой у 20% предприятий обрабатывающей промышленности. Влияние процентных платежей на прибыль в конце 2024 года находилось на рискованном уровне – они превышали 2/3 от доналоговой прибыли (EBIT). Год назад эта доля была вдвое меньше. В наиболее сложном положении оказываются компании инвестиционного технологического ядра экономики. Например, среди антилидеров – транспортное машиностроение. И, конечно, в случае реализации сценария массовых банкротств Россия вполне может оказаться на пороге финансового-экономического кризиса. ✋ @FingersON

Россияне за год лишились более чем сотни жизненно важных лекарств За последний год с полок российских аптек исчезли 134 препарата, признанных Минздравом жизненно важными, подсчитали независимые журналисты. В список лекарств, которые невозможно найти в аптеках, оказались 20 препаратов против онкологии, пять антибиотиков, три противоэпилептических средства, а также инсулины для беременных, иммунодепрессанты, препараты против мигрени, аллергии, туберкулеза, ВИЧ и малярии. Чтобы найти нужный медикамент, россияне все чаще обращаются к черному рынку. У перекупщиков было обнаружено 40% тех наименований, которые не найти в России. Например, в профильном телеграм-чате для жителей Дагестана и Чечни ежедневно публикуются объявления о продаже «Эндоксана» и физраствора, а в московском чате можно найти дефицитный иммуноглобулин «Иммуноро Кедрион». Чаты набирают популярность с весны 2022 года, в общей сложности россиянам доступно более 40 каналов, через которые можно купить все – от витаминов с ушедшего iHerb до противоопухолевых средств. Пик пришелся на прошлый год: в 2024 году участники чатов публиковали в среднем 17 500 объявлений каждый месяц – это в 2,5 раза больше, чем год назад. По словам одного из перекупщиков, опрошенных журналистами, каждые 3-6 месяцев какое-нибудь лекарство пропадает из российских аптек, тогда его начинают искать в чатах. В 2024 году 1280 препаратов пользовались спросом на «черном рынке», почти половины из них нет в аптеках. «Хиты продаж», такие как «Мунджаро» от диабета или «Китруда» от рака, в рознице купить невозможно. Нехватка тех или иных лекарств возникает в РФ регулярно с 2022 года на фоне ухода западных фармкомпаний. 78,5% из почти тысячи медиков, опрошенных профессиональным сообществом «Врачи РФ», весной 2024 года сообщили о дефиците лекарств в поликлиниках. Осенью 2024 года из аптек пропало сразу несколько видов антибиотиков. ✋ @FingersON

Материнский капитал увеличится больше запланированного Размер материнского капитала на второго ребенка после индексации в феврале 2025 года составит 912 000 рублей, заявил министр труда и соцразвития Антон Котяков. По сравнению с 2024 годом эта сумма больше почти на 80 000 рублей. 1 февраля сумма сертификата на первого ребенка увеличится на 60 000 рублей, до 690 000. Единовременное пособие, выплачиваемое при рождении ребенка, после индексации составит почти 27 000 рублей. В 2024 году размер материнского капитала составлял 631 000 при рождении первого ребенка, 834 000 – при рождении второго. В проект бюджета было заложено, что материнский капитал с 1 февраля проиндексируют на 7,3%. То есть выплата на второго ребенка, если раньше не было трат по сертификату, составила бы 893 000 рублей. Однако позже власти передумали и решили проиндексировать маткапитал на 9,5% – на уровень инфляции. По сравнению с 2020 годом материнский капитал обесценился на 40%. Если четыре года назад величина выплаты была эквивалентна 8,2 квадратных метра жилья в новостройке, то в 2024-м – 4,9, то есть на 40% меньше, высчитали аналитики телеграм-канала «Равенство медиа». ✋ @FingersON

Обслуживание кредитных карт стало для россиян рекордно дорогим Полная стоимость займов по кредитным картам к началу года поднялась до рекордных 38,8%, сообщает РБК со ссылкой на данные «Скоринг Бюро». Ставка стала рекордом как минимум с начала пандемии коронавируса. Ранее такой резкий всплеск стоимости заимствований по кредиткам – до 34,2% (на 9,8%), – наблюдался в марте 2022 года. В 2024 году рост был примерно таким же – на 9,7%. Для сравнения: по необеспеченным ссудам рост полной стоимости кредита составил 8,8%, автокредитам – на 5,2%, по ипотеке – на 7,1%. Помимо роста ключевой ставки Центробанка, на увеличения стоимости кредита повлияла жесткая политика самих банков. Некоторые организации по уже действующим картам сокращали льготные периоды, другие отказывали клиентам в выдаче потребительских кредитов, но выдавали кредитные карты под более высокий процент. По данным «Скоринг Бюро», в целом за 2024 год российские банки оформили россиянам 23,66 млн кредитных карт с общим лимитом 2,46 трлн рублей. Год к году объем выдач кредиток сократился всего на 4%, а количество – на 13%. Для сравнения: выдачи потребительских кредитов в 2024 году оказались на 22% ниже в денежном и на 11% в количественном выражении, чем годом ранее. По оценкам финансистов, средняя стоимость заимствований в этом сегменте вырастет еще на 3-5%, то есть может дойти до 45% годовых. Однако этот рост будет зависеть от политики Банка России. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина допустила, что регулятор может либо вернуться к ужесточению денежно-кредитной политики в феврале, либо еще раз сохранить ставку. Сейчас она = 21% годовых. Платежная нагрузка на россиян по кредитам и займам в 2024 году выросла на рекордную величину за четыре года, говорит статистика Банка России. На 1 декабря 2024 года сумма процентов, начисленных кредиторами, но не выплаченных российскими домохозяйствами, достигла 607,8 млрд рублей. Это те деньги, которые клиенты банков должны будут выплатить в ближайший месяц для погашения кредитов по графику. С января объем такой задолженности увеличился на 22,2%. Для сравнения: за весь 2023 год показатель вырос на 8,5%. ✋ @FingersON

Приток долларов в Россию рухнул до минимума 1990-х годов В России из-за ужесточения санкций образовался дефицит американских долларов. Нефтяную выручку стало еще сложнее получать даже в так называемых дружественных валютах: банки Индии, например, тормозят расчеты, опасаясь вторичных санкций. По итогам 2024 года Россия получила лишь около 70 млрд долларов валютной выручки в долларах и евро, оценивают аналитики Альфа-Банка со ссылкой на статистику Центробанка. По его данным, доходы от экспорта по итогам года составят около 420 млрд долларов. Однако, как отмечают в Альфа-Банке, лишь 18% этих поставок (порядка 75 млрд) оплачивается в долларах и евро. 43% экспорта по состоянию на ноябрь оплачивалось в рублях, а 38,6% в «прочих валютах», главной из которых для России стал китайский юань. Приток основных мировых валют соответствует экспортным доходам экономики уровня 1990-х годов, следует из статистики Центробанка: 66,1 млрд долларов завезли в РФ в 1994 году, 73,7 млрд – в дефолтном 1998-м, 69,6 млрд – в посткризисном 1999-м. При этом индийские банки стали задерживать обработку платежей трейдерам, пишет Frank Media. Больше всего вопросов вызвал запрет на деятельность некоторых крупнейших трейдеров российской нефти: Black Pearl Energy, Demex, Eterra Crude Oil Abroad, Marion Commodity и Marsa Energy, базирующихся в Объединенных Арабских Эмиратах, а также гонконгской компании Guron. Всех их Вашингтон определил как «непрозрачных трейдеров». В среднем они поставляли в Индию больше 300 000 баррелей российской нефти в сутки в последнем квартале 2024 года, пишет издание. Индийские госбанки и министерство нефти страны обратились в Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Минфина США за разъяснениями. Организации боятся вторичных санкций, хотя ранее Минфин выпустил специальную лицензию, которая разрешает платежи с подсанкционными компаниями до конца февраля. Но «непрозрачные трейдеры» напрямую там не прописаны. Все это тормозит взаиморасчеты и сокращает поступления валюты в страну. Россия стоит на пороге финансового кризиса, считает бывший банкир Morgan Stanley Крейг Кеннеди. Все потому, что сейчас РФ занимается массовой печатью денег, чтобы покрыть реальные расходы на финансирование специальной военной операции, говорится в отчете экономиста. Это раздувает инфляцию и ставит под вопрос платежеспособность некоторых компаний. ✋ @FingersON

В России обвалились продажи квартир в новостройках В крупнейших городах продажи квартир в новостройках по договору долевого участия (ДДУ) за год снизились в среднем на 25%, узнал РБК. В целом по стране продажи рухнули на 22%. Эксперты рынка недвижимости полагают, что в текущем году число проданных в строящихся домах квартир сократится еще как минимум на 20%. В декабре 2024 года продажи по стране рухнули на 43%, свидетельствуют данные госкорпорации «Дом РФ». Самое резкое сокращение зафиксирована в Самаре – на 46% меньше проданных квартир, а также в Красноярске (минус 43%) и Саратове (42%), самый скромный спад – в Казани (13%). В Омске и Нижнем Новгороде количество сделок снизилось на 39%, в Волгограде – на 38 %, в Перми – на 36%, Тюмени – на 35%, Краснодаре – на 34%, Новосибирске – на 33%, в Ростове-на-Дону – на 31%. Высокие риски нераспроданности, а значит, возможной остановки строительства объектов, у тех домов, которые будут сданы через несколько лет, а также те игроки, которые только начинают застройку, говорят аналитики. Стоит понимать, что все объекты закредитованы, а значит, есть риск массовых дефолтов в строительной отрасли. За последний год аренда квартир всех типов подорожала во всех без исключениях регионах России. В среднем прибавка составила 31,4%, средняя квартира с одной комнатой сдается теперь за 27 259 рублей, высчитали аналитики «Мира квартир». Сейчас снять среднюю однокомнатную квартиру за 13 000-16 000 рублей в месяц, как в 2023 году, нельзя ни в одном городе с населением более 300 000 человек, отмечают в компании. ✋ @FingersON

«Газпром» собрался поднять более чем вдвое тарифы для россиян Нынешние тарифы на газ для россиян слишком низкие, их текущий уровень не обеспечивает поддержание и развитие газовой инфраструктуры, заявил в Госдуме начальник отдела корпорации «Газпром» Алексей Сахаров. В компании называют оптимальным увеличение стоимости транспортировки газа на внутреннем рынке с 65 рублей до 170 рублей за кубический метр (за 100 км транспортировки), пишет «Интерфакс». Речь идет о так называемых «независмых производителях», то есть когда «Газпром» предоставляет только трубы, а сам газ производят другие компании. По словам Сахарова, в противном случае компания не сможет поддерживать газовую инфраструктуру, а это приведет к проблемам с газоснабжением. Второй год подряд россиянам заметно повысят тарифы на газ – на 10,3% с 1 июля 2025 года, следует из постановления правительства. Решение совпало с отчетом о рекордных убытках «Газпрома» в 2024 году. Уровень индексации практически повторят 11-летний рекорд повышения цены – на 11,2%. В 2022 году тарифы индексировались дважды: на 3% в июле и на 8,5% в декабре. И хотя в 2023 году повышения цены на газ не было, накопленным итогом с 2022 года газ для россиян станет дороже на 37%. Госкорпорация «Газпром» выбыла из сотни крупнейших по размеру чистой прибыли российских компаний. Еще год назад компания была на вершине ранжира. За первое полугодие 2024 года убыток госкорпорации «Газпром» составил 480,6 млрд рублей. Это почти вдвое больше, чем в январе – июне прошлого года, когда потери достигали 255 млрд рублей. Выручка стремительно снижается из-за почти полного прекращения поставок в Европу. ✋ @FingersON

Как Трамп еще раз подтвердил, что крипторынок – это казино Прошедшая неделя подарила нам новый повод для обсуждения крипторынка. Буквально за сутки до инаугурации нового (старого) президента США произошел молниеносный листинг мемкойна под названием TRUMP, а спустя 12 часов появился мемкойн первой леди – MELANIA. Капитализация этих монет за несколько часов выросла до 4-5 млрд долларов, и произошло это практически на пустом месте. Самым быстрым игрокам на этом «диком западе» удалось заработать 500-1000%, в то время как медлительные инвесторы остались с большим приступом FOMO. В этой истории стоит обсудить два аспекта – момент появления мемкойна и скорость начала торгов. Как рассказали мои знакомые из криптосообщества, новый токен за одни сутки не может пройти все стадии листинга. Однако, пока в мире крипты отсутствует нормальная регуляция, такие ситуации вполне могут происходить. Тайминг также вызывает подозрения, поскольку с 20 января президенту США наверняка уже запрещено заниматься коммерческой деятельностью, связанной с его именем. Но 19 января, до инаугурации, такие действия еще возможны. Подозреваю, что идея мемкойна появилась в последний момент, и она оказалась весьма успешной. Сегодня структуры, связанные с президентом, могут выйти из этого мема и спокойно отправиться на церемонию в Вашингтоне. Все это еще раз подтверждает, что крипторынок – это настоящее казино. В игре с нулевой суммой побеждают те, кто узнал о новой монете раньше и успел вложиться больше. Именно они заберут деньги у тех, кто зашел позже, надеясь на такие же 100-500% прибыли. Естественно, те, кто вошел поздно, столкнутся с большим минусом в своем портфеле. В целом это предсказуемо: чем выше ожидаемая доходность, тем выше и возможные потери. К сожалению, такие события подчеркивают недостатки отсутствия регуляции. Пока в этой сфере не будут введены четкие правила, создано законодательство и обеспечена прозрачность условий для всех участников, подобные истории с элементами мошенничества, высокой волатильностью и отрицательным математическим ожиданием для инвесторов будут продолжаться. ✋ @FingersON

Вспоминаем кипрский банковский кризис 2013 года. Как это было и что стало? На днях прокатилась очередная волна паники на тему заморозки депозитов. В отличие от прошлых вбросов, теперь анонимы пугают «кипрским сценарием». Поговорим, почему на Кипре ограничивали выдачу вкладов. И вы сами поймете, насколько сильно ситуация там отличалась от российской. Для начала стоит сказать, что юг Европы – довольно специфическая экономическая зона. Экономики этих стран выделяются тем, что у них высокая долговая нагрузка, а местное население не любит платить налоги и всячески увиливает от них. Скорее всего, одно с другим напрямую связано, хотя, например, Греции это не помешало войти в ЕС и еврозону. Там, правда, были большие махинации с тем, чтобы скрыть нелюбовь местных платить налоги, за что в скором времени еврозона заплатит большую цену. Триггером затяжных экономических проблем стал 2008 год. Многие страны долгое время до этого наращивали долги, а свободный капитал размещали в США и в долгах стран с высокой кредитной нагрузкой (надо же помогать соседям). Это все привело к тому, что после обвала 2008 года многие страны потеряли платежеспособность, и не могли отвечать по своим долгам. Так, например, проблемы с государственным и корпоративным долгом случился и в Греции. Одним из крупнейших инвесторов в долги Греции был соседний Кипр. И когда ждать денег от соседа стало совсем невозможно, кипрские банки обнаружили дыру в своем капитале, которая ставила их существование под вопрос. Окончательно банки впали в отчаяние, когда местный рынок недвижимости стал падать из-за надутого ранее пузыря (банки туда много инвестировали), а государство никак не смогло им помочь большими денежными вливаниями. В стране был жесткий бюджетный дефицит из-за того, что Кипр пытался справиться с последствиями кризиса 2008 года и набирал долги как мог. Однако, деньги в банках были. Размер средств, которые были на счетах в Кипре, составлял примерно 850% годового ВВП страны. Этому существенно поспособствовал статус мировой офшорной зоны. И чтобы спасти банковский сектор, правительство страны ввело ряд чрезвычайных мер. В марте 2013 года было принято решение о реструктуризации двух крупнейших банков страны – Laiki Bank и Bank of Cyprus. Вклады свыше 100 000 евро подверглись значительным списаниям, что позволило избежать неконтролируемого дефолта. То есть, власти решили не только заморозить вклады, но и «постричь» вложения состоятельных клиентов. Заморозка вкладов продолжалась несколько месяцев, и только к концу 2013 года банки начали постепенно возобновлять свою работу. Однако общественность отреагировала на эти меры крайне негативно. Многие вкладчики потеряли значительные суммы, что вызвало волну протестов и недовольства. Но тем не менее, этот кризис позволил Кипру провести необходимые реформы и стабилизировать экономику. ✋ @FingersON

Долги россиян по кредитам выросли до рекорда времен начала пандемии Платежная нагрузка на россиян по кредитам и займам в 2024 году выросла на рекордную величину за четыре года, пишет РБК со ссылкой на статистику Банка России. На 1 декабря 2024 года сумма процентов, начисленных кредиторами, но не выплаченных российскими домохозяйствами, достигла 607,8 млрд рублей. Это те деньги, которые клиенты банков должны будут выплатить в ближайший месяц для погашения кредитов по графику. С января объем такой задолженности увеличился на 22,2%. Для сравнения: за весь 2023 год показатель вырос на 8,5%. Эти 607,8 млрд – не просроченная задолженность. Сколько их них в итоге не смогут оплатить заемщики, неизвестно. Рост платежной нагрузки связан с тем, что кредиты стали дороже из-за роста ключевой ставки: с июля по декабрь 2024 года она увеличилась с 16% до 21%. Кроме того, до осени россияне активно набирали ссуды, но при этом число досрочных погашений падало, потому что нагрузка на кошельки людей росла: у них оставалось просто меньше свободных денежных средств после совершения всех обязательных платежей из-за роста цен, говорят экономисты. При этом ЦБ указывал на рост объема ранней просроченной задолженности по потребкредитам: доля таких ссуд с просрочкой более 30 дней на третий месяц с момента выдачи кредита выросла с 0,4% до 1,2%. Аналитики также указывают, что среди новых заемщиков есть немало тех, кто раньше не брал кредиты, а сейчас в связи с ростом доходов решил получить ссуду. Экономисты полагают, что в некоторых случаях этот рост заработка временный, позже доходы могут снизиться, и люди не смогут платить по кредитам. Среднее значение полной стоимости кредита выросло до 32,03% – это максимум за всю историю расчета индекса кредитов с марта 2022 года, сообщили «Финуслуги». Полная стоимость кредита (ПСК) простыми словами – это сумма, которую заемщик должен реально выплатить банку при возврате кредита, с учетом комиссий и дополнительных расходов, например, на страховку. ✋ @FingersON

Стоимость кредитов достигла исторического максимума Среднее значение полной стоимости кредита выросло до 32,03% – это максимум за всю историю расчета индекса кредитов с марта 2022 года, сообщили «Финуслуги». Полная стоимость кредита (ПСК) простыми словами – это сумма, которую заемщик должен реально выплатить банку при возврате кредита, с учетом комиссий и дополнительных расходов, например, на страховку. Средняя ставка по необеспеченным кредитам сейчас составляет 33,96%, а по залоговым кредитам – 28,75%. Для сравнения: по состоянию на ноябрь 2024 года, ставка по розничным кредитам сроком один-три года достигала 26,03% годовых – и на тот момент, по данным Центробанка, это было максимальным значением с марта 2015 года. По данным маркетплейса «Финуслуги», в течение последнего года максимальные ставки по кредитам крупнейших банков находились в районе 40% годовых. По данным Frank RG, в декабре выдачи кредитов наличными снизились до 182 млрд рублей, минимального показателя с апреля 2022 года. Причем выдачи падают с июля прошлого года. В других розничных сегментах выдачи также откатились до многомесячных минимумов. Зато за 2024 год в России было зарегистрировано на 53% больше микрофинансовых организаций (МФО), чем за предыдущий год. На рынок такие компании выводят, в основном, банки и маркетплейсы – в надежде получить большую прибыль. ✋ @FingersON