ШЕРГИНА Юрист Финансовый советник

Программа долгосрочных сбережений: для кого она подходит? На последней встрече Антиклуба было много вопросов о Программе долгосрочных сбережений (ПДС) — новой инициативе государства, которая помогает накапливать средства на пенсию с поддержкой государства. Куратор наших курсов и финансовый советник Марина Дмитриченко подробно рассказала об этой программе, её плюсах и минусах. Что такое ПДС? Это программа, по которой вы делаете взносы в негосударственный пенсионный фонд, а государство добавляет до 36 000 рублей в год. Софинансирование действует 10 лет, минимальный взнос — 2000 рублей в год. Также можно перевести в ПДС свои замороженные пенсионные накопления (если вы работали с 2002 по 2013 год). Хотите узнать подробнее, кому стоит участвовать в Программе долгосрочных сбережений, а кому не имеет смысла? Посмотрите отрывок видео с вебинара, где Марина подробно на цифрах и примерах разбирает особенности программы, ее выгоды и недостатки: https://school.myfivesteps.ru/email Мы сделали доступ к фрагменту клуба доступным каждому. Успевайте посмотреть!

Послушайте, пожалуйста, про накопительную пенсию, НПФ и ПДС

Поступил хороший вопрос:

Пришло письмо с госуслуг: В 2025 году истекает очередной пятилетний срок с момента, когда СФР стал вашим страховщиком по ОПС. В год фиксации можно остаться в СФР или досрочно сменить страховщика по ОПС без потери инвестиционного дохода. Подскажите, пожалуйста, Как лучше распорядится пенсией: оставить в СФР (чтоб она превратилась в пыль) или перевести в НПФ? Что скажете? Возможно есть НПФ, которые вам импонируют? П.с. Разумеется, это не отменяет плана по самостоятельному формированию пенсионного портфеля⁩

Ответ: Нет НПФ, которые бы мне импонировали. Причина в комиссиях. Давайте разберем поподробнее. Сначала немного важной теории: В России 2 страховщика — это СФР (бывший пенсионный фонд России) или всевозможные НПФы (негосударственные фонды России). Страховщики отвечают перед клиентами за сохранность и прирост их накоплений. А непосредственным вложением накоплений занимаются управляющие компании (УК), которым страховщики передают деньги, а те вкладывают их в ценные бумаги. 🔸У СФР несколько управляющих компаний (УК), включая государственную управляющую компанию ВЭБ (у большинства «молчунов» деньги как раз находятся в СФР и управляются ВЭБом). Вы можете выбрать любую УК в рамках СФР, с которыми у СФР есть договор. 🔸В НПФ вы не можете сами выбирать УК, это делает за вас НПФ. Менять страховщика без потерь средств можно 1 раз в 5 лет (из НПФ в СФР , из СФР в НПФ или между разными НПФ). Комиссии. Огромный недостаток НПФ в структуре комиссии: Комиссия НПФ = вознаграждаение УК (0.6%) + комиссия за успех (20%). Государственная УК ВЭБ берет только вознаграждаение УК и никакой комиссии за успех. Это обуславливает разницу в результатах для клиентов: За 10 лет среднегодовая реальная доходность с учетом инфляции в системе НПФ равна -0.79%. За 5 лет среднегодовая реальная доходность равна -1,39%. То есть фактически покупательная способность средств, размещенных в НПФ, за это время сократилась, а не увеличилась. Безусловно, это «средняя температура по больнице» среди НПФ, но даже если мы будем выискивать какой-то более успешный фонд, то не найдем его. Его нет: нет ни одного НПФ, который бы показал доходность выше инфляции за последние 5 или 10 лет. При это государственной УК ВЭБ удается это сделать: Портфель «молчунов» за 5 лет давал 0,37% среднегодовой доходности, а за 10 лет 0,59% среднегодовой доходности сверх инфляции. Предполагаю, что комиссии — не последний виновник такой существенной разницы в доходности. Вывод следующий: если ваш страховщик СФР, то оставайтесь в нем. Если НПФ — подумайте о переводе средств обратно в СФР в УК ВЭБ или другую УК, работающую с СФР. Но помните про 5-летний срок, иначе потеряете накопленные проценты. 📌Курс «Будущее в портфеле» продолжает набор учащихся https://myfivesteps.ru/course-pensionn Более 2/3 мест уже занято. Чтобы зафиксировать скидку и место, достаточно внести предоплату 3000 руб.

Теперь официально: Минфин предложил повысить НДС с 20 до 22%. Расходы бюджета большие. Надежды на то, что их можно закрыть нефтегазовыми доходами нет. Нужно искать средства внутри страны, да такие, чтобы было можно легко и быстро собрать. НДС для этих целей самый лучший вариант. Увы, это про инфляционный налог. Последнее повышение НДС было в 2019 году. Также на 2%. Эксперты оценивают его влияние на инфляцию в пределах 1-1,5%. Поэтому ЦБ придется быть ещё более осторожным в снижении ключевой ставки в 2026 году. А вот долгосрочный эффект может быть обратным — экономика и так замедлилась и дополнительные сборы с бизнеса точно не добавят ей энтузиазма. Что ждать нам с вами, простым смертным и инвесторам: 🔸Ключевая ставка может оставаться высокой дольше, к этому нужно быть готовыми. 🔸Роста цен, к сожалению, не избежать. P.S. плохая новость есть и для малого бизнеса на УСН: Минфин предложит снизить порог доходов для уплаты НДС с 60 до 10 млн.рублей. Поскольку мой круг общения это, в основном, предприниматели с малым и средним бизнесом, то могу сказать, что они в неком шоке от предстоящих изменений. Естественно, никто не рад, поскольку бизнес у многих и так в довольно удручающем состоянии в последние 1,5-2 года. Опять же уточню, чтобы не катастрофизировать: когда говорят, что расходы бюджета большие, это не означает, что государство «не вывозит» эту нагрузку. Вывозит. В том числе оперативно повышая налоги на граждан и бизнес. Россия была и остается страной с одним из самых низких уровней гос.долга в мире. Так что дефолта и катастрофы не ждите и не верьте тем, кто вам его предрекает. Ругаться и радоваться можно в комментариях 👇

Пришел комментарий панического характера. Решила ответить:

Вкладов на 70 триллионов. Наличных денег напечатано 17 триллионов. Если забирать деньги со вкладов придут хотя бы 30% вкладчиков, получат ли они свои деньги? Я думаю, ответ очевиден.

Ответ: Вы сравниваете несравнимые вещи. 70 трлн вкладов ≠ 17 трлн наличных. Большая часть экономики работает в безнале, и банки не обязаны держать на руках все деньги вкладчиков в виде наличных. Банки привлекают депозиты для того, чтобы на них заработать: выдать кредиты или инвестировать в ценные бумаги. Если 30% вкладчиков придёт за наличными одновременно — это действительно может спровоцировать банковский кризис ликвидности (bank run). Это, в свою очередь, может привести к банкротству банков и длительной рецессии. Такие случаи в истории были, и центральные банки во всем мире стремятся их предотвращать и не допускать. Что центральные банки для этого делают: Предписывают банкам иметь резервы наличности и строго это контролируют. Если банк не соблюдает это требование, у него отзывают лицензию. Однако резервы наличности закрывают лишь часть обязательств банка. Ни один банк никогда не располагает достаточными средствами, чтобы выдать все депозиты одновременно. И это нормально. Создают системы страхования вкладов (в России такая система есть, она страхует до 1.4 млн. рублей на каждого вкладчика в одном банке) Центральные банки выступают в роли кредитора последней инстанции. То есть в случае набега на банки, Центральный банк выдает банкам экстренную ликвидность (кредиты/репо), чтобы обеспечить их ликвидностью и «загасить» кризис в зачатке. Отвечая на ваш вопрос кратко: нет ничего странного и страшного, что количество наличных денег в экономике и размер депозитов не совпадают. Это не является угрозой для ваших вкладов само по себе.

Поскольку у меня кризис идей для блога, предлагаю рубрику "Анонимный вопрос". Пишите свои вопросы сюда, а я отвечу на них в постах: https://t.me/questianonbot?start=198037981 лучше, конечно, начинать вопросы со слова "как" 😎

Как вместо Почему Прочитала на Behavioral Scientist статью профессора социологии Йельского университета Рене Альмелинг о разнице между вопросами «почему» и «как». Захотелось «приложить» её к долгосрочным инвестициям и к другим сферам жизни. В чем суть: Вопрос «Почему» часто приводит к упрощённым и детерминированным ответам. — Почему у пенсионеров низкий уровень жизни? — Потому что государство не справляется. — Почему люди не откладывают? — Потому что у них низкие доходы. Эти ответы могут быть правдой частично, но они не создают стратегии. Они фиксируют проблему, находят причины и оправдания, не предлагая решений. «Как» заставляет мыслить процессами: — Как формируется пенсионный доход? — Как выбранная структура активов влияет на вероятность достижения цели? В финансах это критический сдвиг. «Почему» оставляет нас в позиции наблюдателя — зависимого от государства, рынка или внешних обстоятельств. «Как» переводит нас в позицию «деятеля», который понимает процессы и принимает решения. Пример: Вместо вопроса «почему у людей не получается накопить на пенсию?» продуктивнее спросить: Как мне накопить капитал, который обеспечит расходы после выхода на пенсию? Ответ измерим: 1. Определить уровень желаемых расходов. 2. Рассчитать капитал, необходимый для их покрытия (по правилу 4%). 3. Составить план взносов и инвестиций, исходя из доходности рынка ценных бумаг. Психологический эффект тоже значим: вопрос «как» даёт чувство контроля. Даже если рынок или экономика непредсказуемы, вы понимаете механизмы, по которым ваши действия сегодня формируют результат завтра. Это применимо и в других сферах жизни. В саморефлексии: Вместо «Почему я не в форме?» => «Как я могу улучшить форму?» Вместо «Почему я не получил повышение?» => «Как я могу повысить вероятность продвижения?» «Почему я плохо себя чувствую?» => «Как я могу улучшить самочувствие?» В общении с другими людьми: Вместо «Почему ты это сделал?» => «Как ты пришёл к этому решению?» «Почему у тебя опять двойка?» => «Как можно подготовиться лучше?»

✨Вдохновляющая история для выходных: 🎹 Как преподаватель музыки перестала бояться инвестиций и собрала свой пенсионный портфель Гузаль, 40 лет, преподаёт фортепиано в Балашихе. До курса её опыт ограничивался «интуитивными» покупками акций и облигаций — без системы и понимания целей. 💬 «Мне всегда казалось, что инвестирование — это мужская сфера. Иногда даже было страшно задавать вопросы. Но на курсе Виктория всё объясняла терпеливо и структурировано, и я чувствовала, что я иду в этот мир за руку с проводниками». 🔴 До курса * Инвестиции без системы • Не знала, как ставить цели и какие инструменты подходят • Боялась, что «финансы — это не для гуманитариев» 🟢 После курса • Разобралась в инструментах и выбрала подходящиеименно ей. • Выстроила стратегию и и начала собирать портфель • Почувствовала уверенность и интерес к инвестициям 💬 «Теперь у меня есть полная картина: что это за инструменты и как ими пользоваться. Я иду к своим целям постепенно, исходя из своих возможностей, и довольна результатом. Очень благодарна Виктории за системный подход и глубокие знания — таких курсов я раньше не встречала». ✨ История Гузаль показывает, что даже без математического образования можно уверенно освоить инвестиции. 👉 Занять место на курсе

За последние 5 лет золото почти сравнялось по доходности с индексом S&P500. Только за этот год оно выросло в цене почти на 40% в долларах, тогда как индекс американских акций прирос на 13,5%. Причина бурного роста — геополитика. Войны, угрозы войн, санкции, — всё это приводит к тому, что центральные банки разных стран запасают золото в резервы, тем самым формируя спрос и растущую цену. Если вы инвестируете или собираетесь инвестировать в золото, вот что нужно знать (и не говорите потом, что я вас не предупреждала): * Золото ОЧЕНЬ рискованный актив. Его волатильность превышает 17%. Это выше, чем у индекса S&P 500. * Золото может разочаровать вас, когда вы больше всего в нем нуждаетесь. Во время рыночных кризисов золото также падает в цене, и порой, не меньше, чем акции. * Цена на золото может быть в минусе десятилетиями. Например, после пика в 1980 году цена на золото упала и восстановилась только в 2007-м. Тем не менее, золото это полезный актив в портфеле российских инвесторов и вот почему: 1. В условиях изоляции у нас не так много инструментов для валютного хеджирования (защиты от ослабления рубля и доллара). Золото обычно котируется в долларах США за унцию, поэтому любые колебания курса доллара, скорее всего, отразятся на цене золота в долларах: когда доллар падает, цена на золото растет. То же самое касается ослабления рубля (рубль падает, цена на золото в рублях растет). Исторически сложилось так, что золото демонстрирует наилучшую динамику, когда доллар слаб. Оно также демонстрирует наилучшую динамику, когда американские акции уступают акциям компаний за пределами США. Именно это мы наблюдали в первой половине 2025 года. 2. Разумное, но умеренное включение золотой в портфель дает хорошие результаты — оно обеспечивает диверсификацию и при грамотном использовании создает портфельный эффект. 📌Курс «Будущее в портфеле» продолжает набор учащихся https://myfivesteps.ru/course-pensionn Более половины мест уже занято. Чтобы зафиксировать скидку и место достаточно внести предоплату 3000 руб.

Сергей Шевцов (бывший зампред ЦБ) о том, что нас ждет. И не поспоришь 😏

Как мотивировать себя инвестировать, если считаешь, что слишком поздно начал? Вчера была встреча с выпускниками курса по пассивным инвестициям и среди вопросов был буквально крик о помощи от женщины 65 лет:

«Как мотивировать себя продолжать инвестировать? Прошла курс, начала инвестировать. Цель — пассивный доход. Сейчас еще работаю, но когда перестану работать на пенсию не прожить, вот и хотелось иметь пассивный доход. Но часто руки опускаются, когда вижу эти расчеты, что чем раньше начинаешь инвестировать, тем выше капитал. Поздно начала, жалею, что не смогла раньше. Отсюда и постоянно качели: надо инвестировать или лучше тратить здесь и сейчас».

Что тут можно ответить и посоветовать: 1. Сам факт, что вы заметили эти мысли и решили с ними что-то делать, уже хорошо. «Поздно начала», «надо было раньше», «смысла уже нет» — от этих «дум» возникает чувство вины и опускаются руки. Но это когнитивные искажения — «катастрофизация» и «фиксация на прошлом». А факты такие: вы уже инвестируете, вы ещё работаете, и у вас впереди годы, когда этот капитал будет работать. 2. Перенаправьте своё внимание: вместо «что я упустила» => «что я получаю сейчас». Начав сегодня, вы создаёте себе больший доход завтра. Даже небольшая сумма способна принести спокойствие и безопасность. 3. Чтобы не возникало ощущения «всё или ничего», ставьте конкретные и измеримые задачи: раз в месяц откладывайте фиксированную сумму, отмечайте каждый выполненный шаг. Это формирует ощущение контроля и привычку. 4. Важно не лишать себя радостей сейчас. Инвестирование не должно конкурировать с удовольствием, а дополнять его. Например, 70% — на инвестиции, 30% — на «маленькие радости». Тогда не будет качелей «или всё сюда, или всё туда». 5. Переформулируйте мысли, которые не помогают вам достичь цели: не «я опоздала», а «я забочусь о своей безопасности». Не «надо жертвовать настоящим ради будущего», а «я управляю своей жизнью и обеспечиваю себе больше свободы в будущем». Чем дополните?

Мужчинам стало обидно (не всем 😁), поэтому напишу, что доброжелательный сексизм «работает» и в другую сторону. На примере моего супруга я вижу, как требовательно общество к мужчинам. Давайте посмотрим, с чем приходится справляться мужчинам (и если вы спросите моего мужа, он вам уверенно скажет, что я никогда не оцениваю его сквозь призму этих социальных «норм»): 🔹 «Мужчина должен обеспечивать семью» 👉 Скрытый смысл: если он зарабатывает меньше или хочет быть с детьми, а не работать сверхурочно, то он «недостаточно мужчина». 🔹 «Настоящий мужчина всегда сильный, смелый, не боится проблем» 👉 = Мужчинам запрещено показывать уязвимость, обращаться за помощью, выражать эмоции. 🔹 «Мужчины — прирожденные лидеры» 👉 = От него ждут, что он будет главным, даже если ему комфортнее быть партнёром на равных. 🔹 «Мужчина должен зарабатывать много или стремиться к высокой должности» 👉 = Его ценность сводится только к доходу и статусу, а не к личности. 🔹 «Ты же мужчина, тебе легче всё выдержать» 👉 = Его боль, усталость или выгорание обесцениваются. 🔹 «Мужчины лучше разбираются в технике и машинах» 👉 = от них всегда ждут технической компетентности «по умолчанию», даже если это не их интересы и не их сфера. 🔹 «Настоящий мужчина должен уметь защищать женщину» 👉 = его ценность сводится к физической силе; если он не дерётся, не служил или не проявляет агрессию, его мужественность ставится под сомнение. 🔹 «Мужчины более рациональны, женщины более эмоциональны» 👉 = мужчине отказывают в праве на эмоции, а женщине на логику. 🔹 «Ты же мужик, что тебе готовить/убирать, это не твое дело» 👉 = если мужчина при равном разделении обязанностей взял на себя бытовые заботы, то он «подкаблучник».

☕️Вчера пили кофе со знакомой. Наши дети ходят в одну школу и мы, конечно, делились друг с другом тяготами первых сентябрьских недель — как тяжело вновь состыковывать быт, работу и необходимость развозить детей по школам и кружкам. В конце беседы мы обе тяжело вздохнули, но констатировали один и тот же факт: нам очень повезло с мужьями. Они вовлеченные отцы. Я, например, очень ценю, что утренние подъемы в школу происходят для меня незаметно, — муж всё взял на себя, как и многие другие заботы типа посещения с детьми врачей, школьных собраний и пр. Если вы думаете, что этот пост — дифирамбы мужу, то нет. Я так же выполняю массу материнских и бытовых обязанностей, как и моя знакомая, но вряд ли вы услышите в беседах наших мужей комплименты тому, как много мы, женщины, делаем для семьи и детей. И этим примером я хочу подсветить вам то, что социальные психологи называют «доброжелательным сексизмом». «Благодарность» женщины за помощь мужчины в воспитании детей — это его форма. Когда женщин учат быть благодарными даже за минимальную помощь мужчин в быту, это закрепляет норму, что главная ответственность — всё равно на женщине, а условное распредлеление обязанностей 70 на 30 — уже отлично! В итоге сохраняется неравенство, а женщины платят за него своим временем, здоровьем и карьерой. Причем, доброжелательный сексизм коварнее враждебного, потому что его сложнее распознать: он выглядит как комплимент или поддержка, но на деле препятствует переменам. Давайте разберем на примерах: 🔸Что мы слышим: «Он такой молодец, помогает жене с ребёнком» 👉Скрытый смысл: На самом деле ребёнок — её обязанность, а отец — «герой», если снизошел до элементарной помощи. 🔸«Женщины такие заботливые» 👉= Уход и забота — твоя обязанность. Ты обязана ухаживать за всеми, потому что родилась женщиной. 🔸«Женщины лучше готовят и создают уют» 👉= кухня и уборка — твой приговор, даже если ты работаешь наравне с мужчиной. 🔸«Женщины созданы природой для рождения и воспитания детей» 👉= ты не имеешь выбора. Воспитание детей — твоя повинность, и если тебе тяжело или ты хочешь карьеры, то с тобой «что-то не так 🔸«Зачем тебе так упорно работать? Мужчина должен обеспечивать». 👉= твоя роль — семья. Твои абиции не имеют значения. Работа — пустяк, даже если ты работаешь наравне. Ты «лишняя» в сфере денег и власти. 🔸«Ты слишком красивая, чтобы работать» 👉= твоя ценность — в том, как ты выглядишь. Красота важнее ума и профессиональных амбиций. 🔸«Женщина всегда должна быть красивой и ухоженной, чтобы радовать мужчину». 👉= твоё тело и лицо — товар для мужчин. Если ты не соответствуешь, твоя ценность падает. Или вот вам финальный пример из моей жизни: муж недавно попросил, чтобы я пошла вместо него на прием к эндокринологу с ребенком, потому что он сам, якобы, «ничего не поймет». Это ж какой комплимент! Я пойму (какая умная!), а он нет. Всё бы ничего, но у него, как и у меня, есть высшее образование, и единственная адекватная реакция на «я не пойму» — праведный гнев 🤬 Делитесь, замечали ли вы доброжелательный сексизм по отношению к себе?

Доходности рынков разных стран с начала 2025 года в долларах. Существенный вклад в эти результаты внес ослабевший доллар США.

P.S. поскольку не в первый раз публикую подобную статистику, сразу скажу: вам не надо бежать и покупать ETF на Грецию. В идеале, иметь в портфеле весь мир.

На видео — совершенно гениальная, на мой взгляд, работа Гарвардского психолога Дэниэла Гилберта, демонстрирующая силу маленьких шагов в инвестициях. Нашему мозгу трудно принять идею сложного процента. Нам кажется логичным откладывать «когда будут большие деньги» — но в итоге время работает против нас. 🟠 Именно это и иллюстрирует эффект домино: маленькое движение запускает цепную реакцию. А теперь представьте, что каждое ваше ежемесячное вложение — это такое же маленькое, почти незаметное усилие, которое со временем запускает накопительный эффект. Регулярные небольшие суммы со временем превращаются в капитал. Простой пример: Если начать инвестировать всего 3 000 ₽ в месяц с 30 лет и получать в среднем 10% годовых, то к 65 годам получится около 11 500 000 ₽. А если начать те же 3 000 ₽ в 45 лет, результат будет всего 2 300 000 ₽. Почти в 5 раз меньше! Время — это своеобразное топливо для сложного процента. Глупо его упускать. 🔹К сожалению, люди систематически недооценивают, насколько долго и активно они будут жить на пенсии. 🔹И переоценивают, насколько сильно изменятся их желания. Из-за этого долгосрочные накопления кажутся «не такими уж срочными». Но именно они определяют, будет ли у вас 20–30 лет жизни без работы, и какими будут эти годы — с возможностями или с ограничениями. А теперь главный вопрос: что с этим делать? Мозг будет продолжать нас подводить. Но есть инструмент, который помогает справиться с этими искажениями — система, которая позволит без труда инвестировать даже малые суммы. 📌 Именно её мы выстраиваем на курсе «Будущее в портфеле» https://myfivesteps.ru/course-pensionn: как начать с маленьких сумм и достигать больших целей, как выбрать простые и надёжные инструменты, как построить портфель так, чтобы он работал на вас десятилетиями. Жду вас! Мы не знаем точно, какими будем через 20–30 лет. Но мы можем позаботиться, чтобы у этого будущего «я» были деньги, свобода и выбор. Как вам видео?

Вчера я задала вам вопрос: «Сколько лет самому пожилому человеку, которого вы знаете?» Это был психологический эксперимент по модели профессора Гарвардского университета Дэниэла Гилберта. Он показывает одну простую вещь: Мы очень плохо прогнозируем будущее. Стандартное представление о пенсии людей 20-40 лет: 🔸 пенсия — это лет на 10–15, 🔸 к 65 годам уже «всё равно ничего не хочется», 🔸 «долго никто не живёт». Но это когнитивная ошибка. 🔹Средняя продолжительность жизни растёт. 🔹Всё больше людей живут до 85–90–95 лет. 🔹А значит, жизнь без зарплаты может длиться 25–35 лет. Причем человек в пенсионном возрасте зачастую вполне неплохо себя чувствует. Это активные, живые, интересные годы (конечно, если вы к ним готовы). Спросите любого взрослого, он вам расскажет, как молод душой, и это не фигура речи. Meta‑анализ Pinquart & Wahl (2022) показал: люди 60+ лет в среднем ощущают себя на 13–18% моложе своего реального возраста и при этом чувствуют себя энергичными, способными к движениям, работе и радостям. В общем, не ставьте на себе крест так рано, друзья) заботьтесь о своем здоровье и о долгосрочных накоплениях. Обязательно зайдите в комментарии https://t.me/LawAndFinance/3454 , чтобы расширить свои представления о возможной продолжительности жизни и увеличить горизонт своего планирования. 📌Курс «Будущее в портфеле» продолжает набор учащихся https://myfivesteps.ru/course-pensionn

Сколько лет самому пожилому человеку, которого вы лично знаете? У меня это бабушка мужа — 89 лет (почти 90!). И дай Бог ещё здоровья и долгих лет. А как у вас? Напишите