فردانامه _حسن کاظم‌زاده

#تحلیل_بازار 🔴 بازگشت جاماندگان بورس امروز رکورد ارزش معاملات خرد خود در سال ۱۴۰۴ را شکست و ۲۴ هزار میلیارد تومان سهام و صندوق‌های سهامی مورد معامله قرار گرفت. در چند هفته اخیر شاهد بازگشت بسیاری از سهامدارانی به بورس هستیم که بعد از جنگ و با ترس از پیامدهای آن از بورس خارج شده بودند. امروز شاهد بیشترین ترافیک بازگشت جاماندگان از رشد بورس به سمت این بازار بودیم و تعداد کد خریدار و مدل خرید نیمه‌ی اول بازار که تمام سهم‌ها را فارغ از آینده بنیادی آن‌ها صف خرید می‌کرد، مشخص بود خریدار بیشتر دوست دارد از ضیافت بورس جانماند و هر سهمی که بتواند را می‌خرد. امروز شاهد افزایش عرضه از سوی حقوقی‌ها نیز بودیم و چندین سهم بزرگ و پرتراکنش، حجم عرضه قابل توجهی را تجربه کردند. البته در نهایت بازار مثبت بست و ۷۳ درصد از نمادها در محدوده مثبت به کار خودشان پایان دادند. بورسی‌ها که امسال را بد آغاز کردند و بعد البته با خبر مذاکرات دنیا به روی آن ها خندید، اما مجدد با وقوع جنگ بسیار تحت فشار قرار گرفتند، حالا بعد از پاییز دل انگیز بورس، زمستان را هم داغ و پرحرارت شروع کرده‌اند. روزهای آتی زمستان به زور و چشم‌انداز بازماندگان بر‌می‌گردد. 🔴 نگرانی از دلار دلار به مرحله‌ای رسیده است که حتی کسانی که تمام ثروت خودشان را در دلار یا طلا قرار داده‌اند، نگران هستند. دلار تقریبا ۱۴۰ هزار تومانی در حالی که اکثر خانوارها و بنگاه‌های اقتصادی در تنگنای نقدینگی قرار دارند و همه به زور اثرات تورم را در زندگی یا کار روزمره خودشان مدیریت می‌کنند، نشانه خوبی نیست. معمولا سطحی از رشد قیمت دلار با دلایل اقتصادی قابل تفسیر است اما وقتی قیمت دلار بالاتر از آن سطوح می رود و بازهم خریدار قدرتمند دارد، همه نگران می‌شوند؛ نگران آینده. در هر صورت در حال حاضر چشم‌انداز بسیاری نسبت به قیمت دلار در پایان امسال به طرز قابل توجهی نسبت به نرخ امروز بالاتر است و همین باعث شده است، دلار بعد از رشد حدود ۳۰ درصدی در ۴۵ روز گذشته، کماکان خریدار پرقدرت داشته باشد. 🔴 بلای تراستی مشخص نیست چه بلایی بر سر شبکه تراستی ایران آمده است اما بعد از اینکه ارز مورد نیاز برای نهاده‌های دامی توسط این شبکه تامین نشد، حالا به نظر می‌رسد، این شبکه در تامین حواله مورد نیاز برای مدیریت بازار ارز نیز به مشکل خورده است. همانگونه که می‌دانید، پول نفت صادراتی به چین و همچنین بخشی از ارز صادرات پتروشیمی توسط شبکه تراستی مورد اعتماد بانک مرکزی و نظام نقل و انتقال می‌شود. پیشتر در پادکست اقتصادی فردانامه قسمت دوم به این موضوع و اهمیت کشور امارات در این شبکه پرداخته بودیم. حالا مشخص نیست چه اتفاقی افتاده که در نتیجه آن تامین ارز برای مدیریت بازار و همچنین تخصیص به واردکنندگان به مشکل خورده است. بسیاری با شنیدن اخبار و شایعات در این مورد به این نتیجه رسیده‌اند که به دلیل شوک به سمت عرضه، سطح ۱۳۰ تا ۱۴۰ هزار تومان سقف قیمت دلار در سال ۱۴۰۴ نخواهد بود و قیمت دلار می‌تواند سطوح بالاتری را نیز تجربه کند. سطوحی که به لحاظ اقتصادی و در مقایسه با نقدینگی تا به حال تجربه نشده است. باید دید آیا این عدم تامین به خاطر دعوای تراستی با فرزین و بهره‌مند از خواب بوده یا نه واقعا شبکه به مشکل خورده. مشکلی که ناشی از فعال شدن مکانیسم ماشه می‌تواند باشد. البته اخبار ضد و نقیضی از مشکلات در فروش نفت به چین نیز به گوش می‌رسد. اخباری که می‌گوید، ایران در فروش نفت به چین در رقابت با روسیه، دست پایین‌تر را دارد و به همین دلیل صادرات نفت و پول نفتی برای اداره امور وارداتی و بازار ارز کم شده است. ✍️ حسن کاظم‌زاده 📱 @fardaname