Finance Index

Как курс доллара влияет на доходность различных классов активов. Слабый доллар, как правило, способствует росту доходности иностранных инвестиций по сравнению с американскими активами. Когда валюты других стран укрепляются, прибыль и дивиденды в пересчёте на доллар увеличиваются, делая международные акции более привлекательными. Напротив, при укреплении доллара американские активы выглядят выгоднее. За последний год доллар ослаб примерно на 7% — значительное движение для главной мировой резервной валюты. Вторая диаграмма показывает, как различные классы активов вели себя в зависимости от силы доллара за последние 45 лет. Она наглядно демонстрирует, какие стратегии были более успешными в периоды укрепления и ослабления американской валюты.

Китай по-прежнему владеет триллионами в гособлигациях США — просто скрывает это через посредников. Фактические вложения Китая в казначейские облигации США, вероятно, выше официально публикуемых данных и остаются стабильными с 2012 года. Это объясняется использованием Китаем таких международных депозитариев, как Euroclear (Бельгия) и Clearstream (Люксембург), через которые осуществляется непрямое владение активами. Заявления о сокращении вложений Китая в американский долг не соответствуют действительности. Китай не уменьшал долю, а лишь перевёл часть активов в структуры-прокладки, чтобы не светиться напрямую в отчётности. По оценкам, Китай держит около $1,5 трлн в американских гособлигациях, а совокупный объём его финансовых активов в США превышает $3 трлн.

Обувные гиганты просят Трампа отменить пошлины на импорт Adidas, Puma, Nike, Crocs и другие крупные производители обратились к Дональду Трампу с просьбой освободить обувную отрасль от новых пошлин. По их словам, дополнительные сборы приведут к росту цен для потребителей, закрытию предприятий и риску потери десятков тысяч рабочих мест. Новые тарифы накладываются поверх уже действующих, увеличивая общую налоговую нагрузку на компании до 150–220%. Это особенно критично для американских брендов, которые шьют обувь в Азии. Основные производственные мощности Nike находятся в Китае, Вьетнаме и Индонезии. В этих же странах производится большая часть обуви брендов New Balance и Vans. По данным ассоциации Footwear Distributors & Retailers of America, около 70% всей обуви, продаваемой в США, поступает с китайских фабрик.

Уоррен Баффет покинет пост главы Berkshire в конце 2025 года Легендарный инвестор и один из самых богатых людей в мире, 94-летний Уоррен Баффет, объявил о своём уходе с должности генерального директора Berkshire Hathaway. В настоящее время инвестиционный фонд Баффета находится в кэше. Финансовые резервы Berkshire Hathaway достигли рекордных $348 миллиардов — компания воздерживается от покупок на перегретом рынке. Баффет выражает обеспокоенность ситуацией в США. Он заявил, что «торговля не должна становиться оружием» и назвал разумным шагом диверсификацию валютных активов, а не полагаться исключительно на доллар.

Акции СПБ Биржи за два дня показали стремительный рост — более 20%, став одними из лидеров торгов по объему и динамике. Поводом для всплеска интереса стали телефонные переговоры президентов России и США, после которых инвесторы традиционно закладывают ожидания возможного потепления отношений и смягчения ограничений на торговлю иностранными бумагами. 18 октября котировки СПБ Биржи на Московской бирже достигли 257,8 рублей, что стало максимумом с середины сентября. Объём торгов за 16 и 17 октября составил почти ₽12 млрд, а на самой СПБ Бирже — более ₽3,8 млрд. Рост интереса к акциям площадки объясняется тем, что до ноября 2023 года на СПБ Бирже активно торговались иностранные акции, прежде всего американские. Поэтому любое смягчение геополитической напряженности воспринимается рынком как потенциальный сигнал к частичному восстановлению таких торгов.

Средний срок потребительских кредитов сократился почти на треть за год В марте средний срок потребкредита снизился до 22,6 месяцев, что стало минимальным значением не только за последний год, но и за несколько лет. Сокращение сроков связано с мерами ЦБ по ограничению закредитованности населения и снижению инфляционного давления. Регулятор последовательно ужесточал макропруденциальную политику, а ключевая ставка оставалась на высоком уровне. В этих условиях банки стремятся минимизировать риски, уменьшая как сроки кредитования, так и суммы займов. Дополнительным фактором стал ослабевший спрос со стороны заемщиков, отметили в Национальном бюро кредитных историй.

ASML зафиксировала рекордные продажи в Китае на фоне технологического роста В 2024 году объем продаж компании ASML в Китае достиг рекордных 10,2 млрд евро, став самым высоким за всю историю. Это на 250% больше, чем в 2022 году, что объясняется масштабными инвестициями Китая в развитие современных полупроводниковых технологий. Рост спроса вызван стремительным развитием искусственного интеллекта, дата-центров и цифровых инфраструктур.

Майкл Тач, с начала 2000-х известный по работе в России, присоединился к команде Plata Card в качестве «Head of Plata International». Этот мексиканский банк развивают бывшие акционеры и менеджеры Тинькофф Банка. Последняя работа Майкла Тача в России — в качестве заместителя председателя правления по розничному бизнесу Альфа-банка — закончилась в феврале 2022 года. Затем он возглавлял фирму Digital Finance International и выступал сооснователем стартапа Rapidio. С 2011 по 2016 года менеджер возглавлял сеть «Связной», с 2007 года был там же старшим вице-президентом. А до этого работал финансовым директором российского «ДжиИ Мани Банк».

ЕС готовит новый пакет санкций против России в координации с США Европейские страны намерены ввести 17-й пакет антироссийских санкций, если Россия откажется от прекращения огня на Украине. Об этом сообщил министр иностранных дел Франции Жан-Ноэль Барро, подчеркнув стремление скоординировать действия с Вашингтоном. «Мы, европейцы, собираемся поддержать американскую инициативу новым пакетом санкций. Вчера я пообещал сенатору Линдси Грэму, что постараемся согласовать наши меры как по содержанию, так и по срокам», — заявил Барро. Ранее, 1 мая, он провел встречу с госсекретарем США Марко Рубио, в ходе которой обсуждались пути прекращения конфликта на Украине и вопросы перевооружения

Meta увеличила выручку и прибыль в первом квартале 2025 года В первом квартале 2025 года Meta Platforms нарастила выручку на 16,1% в годовом выражении — до $42,3 млрд. Рост обеспечили сильные результаты в ключевых направлениях бизнеса. Чистая прибыль компании выросла на 34,6%, достигнув $16,6 млрд. Это свидетельствует об улучшении операционной эффективности и росте прибыльности по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Цены на уголь в Азии обвалились — рынок ищет баланс Стоимость российского энергетического угля в азиатском регионе упала на 24,5%, составив $64,6 за тонну, сообщает NEFT Research. Причиной стали избыточные запасы и вялый спрос. Поставки на Восток обернулись для российских производителей максимальными убытками — порядка 500 рублей на тонне. Дополнительное давление создали низкие цены на внутреннем рынке Китая и снижение закупок Индией из-за роста добычи собственного сырья. Перелома в спросе в ближайшее время не прогнозируется. Лишь экстремальные погодные условия — жара или засуха — могут временно простимулировать спрос на угольную генерацию. На фоне падающей рентабельности компании в Колумбии, Индонезии и Австралии уже объявили о сокращении добычи. Российские производители при этом сохраняют относительную устойчивость благодаря более низкой себестоимости, которая остается на 25–60% ниже по сравнению с зарубежными аналогами.

Tether отказывается от лицензии MiCA и покидает европейский рынок Компания Tether (USDT) приняла решение не подавать заявку на получение лицензии в рамках европейского регулирования MiCA, тем самым фактически покидая рынок ЕС. Генеральный директор Паоло Ардоино объяснил этот шаг стремлением защитить интересы более 400 миллионов пользователей. Он также обвинил Европейский центральный банк в попытке использовать цифровой евро как инструмент слежки за финансовыми операциями граждан.

Уверенный старт года для Microsoft: рост выручки и прибыли в первом квартале 2025 Microsoft продемонстрировала сильные финансовые результаты в первом квартале 2025 года. Выручка компании увеличилась на 13,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 70,1 млрд долларов США. Чистая прибыль выросла на 17,7%, достигнув 25,8 млрд долларов. Ключевыми факторами роста стали стабильные результаты в сегментах облачных решений и программного обеспечения. Эти направления продолжают играть ведущую роль в бизнес-стратегии компании.

Всемирный банк ожидает падения цен на сырьё в 2025–2026 годах По оценке Всемирного банка, в 2025 году сырьевые товары подешевеют на 12%, а в 2026 году — ещё на 5%, что приведёт их к минимальным уровням за последние шесть лет. Ключевые факторы снижения — слабый темп роста глобальной экономики и падение спроса на нефть при сохраняющемся избытке предложения. Более половины сырьевых позиций продемонстрируют снижение цен, причём по многим из них оно превысит 10%. После волатильности на сырьевых рынках в 2020–2024 годах такое снижение может стать фактором замедления мировой инфляции. Однако риски остаются: в случае усиления рецессии, ухудшения условий на финансовых рынках или роста торговой напряжённости спрос может просесть ещё сильнее. Вместе с тем возможное восстановление глобальной торговли способно частично вернуть рост цен и поддержать экономическую активность.

Российские авиаперевозчики увеличили выручку на четверть — рынок продолжает рост В 2024 году совокупная выручка российских авиакомпаний составила 1,7 трлн рублей, что на 23% больше, чем годом ранее. Основной прирост обеспечил «Аэрофлот» благодаря расширению международных маршрутов и росту цен на билеты. Совокупная чистая прибыль 22 авиакомпаний превысила 100 млрд рублей, однако восемь игроков по-прежнему завершили год с убытками. Операционная прибыль выросла в 4,7 раза, но почти половина рынка работает на грани рентабельности. Основные причины — высокая стоимость обслуживания авиапарка и значительная долговая нагрузка.

Импорт из Китая в 2024 году стал критическим фактором для промышленности США В прошлом году на долю Китая пришлось 13,4% всего импорта США, включая свыше четверти потребительских товаров. Однако ключевая зависимость связана не с одеждой или электроникой, а с капитальными товарами, промышленными компонентами и деталями для транспортных средств — они составили 67% китайского импорта. Нарушения в поставках и рост тарифов могут серьёзно ударить по производству. Даже отсутствие одного элемента может остановить целую производственную линию. Быстро заменить китайские цепочки поставок невозможно — это требует значительных усилий и времени. В результате экономика США остаётся уязвимой к промышленным сбоям и риску рецессии.

Массовое возвращение релокантов в Россию привело к потере лидерства страны по денежным переводам в Грузию. США обогнали Россию по объему денежных переводов в Грузию, как показывают данные Национального банка Грузии. В июле 2024 года из США в Грузию было переведено $50,34 млн, что на 24,5% больше по сравнению с июлем прошлого года. Италия заняла второе место с $48,88 млн (рост на 6,58%), а Россия спустилась на третью позицию с $45,47 млн, что означает снижение на 38,55%. Несмотря на это, Россия сохраняет лидирующую позицию по объему переводов за первые семь месяцев 2024 года, но с существенным сокращением: $367,5 млн, что на 68,7% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Следом идут Италия с $324,7 млн (рост на 9,6%) и США с $316,8 млн (рост на 33%).

Минфин пересмотрел бюджет-2025: дефицит растёт, нефтедоходы падают Правительство одобрило обновлённый проект федерального бюджета на 2025 год, подготовленный Минфином с учётом нового социально-экономического прогноза. В нём уточнены параметры инфляции, цены на нефть и курса рубля. Ключевые изменения касаются доходной и расходной частей. Прогноз по нефтегазовым поступлениям сокращён на 2,6 трлн рублей, тогда как ненефтегазовые доходы, наоборот, увеличены на 800 млрд. На такую же сумму — 800 млрд рублей — возрастут и расходы. В результате дефицит бюджета вырастет более чем втрое и составит 3,8 трлн рублей, или 1,7% ВВП. Прогнозы на 2026–2027 годы остались без изменений. Ревизия бюджета не стала неожиданностью — о ней сигнализировали высокие траты в начале года. Несмотря на их последующее снижение, основной причиной пересмотра стало падение нефтегазовых доходов, связанное с конъюнктурой цен на нефть и ослаблением рубля.

Порт Лос-Анджелеса, главный хаб по импорту китайских товаров, ожидает снижение объёмов поставок на треть по сравнению с прошлым годом. Снижение связано с тем, что компании сознательно сокращают запасы в ожидании возможного соглашения между США и Китаем, которое может включать снижение действующих тарифов.

В ОАЭ запустят стейблкоин, привязанный к дирхаму Государственный холдинг Абу-Даби ADQ объявил 29 апреля о запуске стейблкоина, курс которого будет привязан к национальной валюте — дирхаму. Сообщение опубликовано на официальном сайте компании. «Вывод на рынок стейблкоина — важный шаг на пути к развитию цифровой инфраструктуры страны», — отметил генеральный директор ADQ и министр инвестиций ОАЭ Хасан ас-Сувейди. Выпуском криптовалюты займётся коммерческий банк First Abu Dhabi Bank, а контроль за обращением будет осуществлять Центральный банк ОАЭ. Для создания стейблкоина будет использоваться блокчейн-платформа, разработанная местной технологической