СМАРТЛАБ

Остались ли идеи на рынке ВДО? Разбираем на #smartlabonline — завтра в 19:00! Рынок высокодоходных облигаций остается одной из самых обсуждаемых тем среди инвесторов — здесь и привлекательная доходность, и повышенные риски, и заметные изменения в поведении эмитентов на фоне дорогих денег. В прямом эфире разберемся, что происходит в сегменте прямо сейчас и разберем конкретные примеры. В эфире обсудим ключевые вопросы: 👉 Как изменилась структура рынка ВДО за последний год и какие сегменты чувствуют себя лучше остальных? 👉 Какие механизмы защиты инвесторов реально работают в высокодоходных выпусках? 👉 Как компании управляют долговой нагрузкой в условиях высокой ставки и ужесточения требований кредиторов? 👉 Что происходит с качеством заемщиков: растёт ли риск-профиль эмитентов, выходящих на рынок? Гостями #smartlabonline станут: • Екатерина Ермольева, исполнительный директор, АСВ • Надежда Якимавичуте, финансовый директор, АСВ • Дмитрий Ильин, директор по рискам, АСВ • Николай Леоненков, директор департамента корпоративных финансов, Риком Траст Прямые трансляции: 🎬 YOUTUBE ▎📱 VK VIDEO Также смотрите в записи: 🌐 ДЗЕН ▎🎬 RUTUBE Ждем ваши вопросы в комментариях!

Я закотлетил Интер РАО Спустя секунду:

В прошлую пятницу в Петербург заезжал Евгений Борисыч Коган. Мы с ним пересеклись в местном ресторане "Сыроварня". С его старшим сыном я как-то пересекался, еще больше 10 лет назад, а сейчас узнал что у Когана аж пятеро детей, из них две = дочки, все уже взрослые люди👍 В разговоре среди прочего, мне было интересно что он думает: стоит ли дочкам покупать квартиры или они должны сами себе заработать на жильё... Его ответ (https://t.me/TotSamyiKogan/3196) меня удивил. Настоящий финансист👍😁 Вместо того чтобы СРАЗУ дарить детям квартиру, он выбрал альтернативу — вложения в недвижимость через фонд Самолета (нетривиально имхо). Оценка актива растет с рынком метров (при обмене на жилье смотреть будут именно на стоимость метра, а не на котировку пая), и при необходимости его можно превратить либо в реальные квадраты, либо просто в деньги (ну тут надо найти кому продать эти метры😁) По сути он дает некую возможность для реализации.  Ребенок сам решает — конвертировать паи в жилье, продать их и внести как первоначальный взнос в другом месте или подождать с покупкой и просто накопить средства. В этом плане Евгений Борисыч лишь формирует капитал, а не привязывает к заранее выбранной квартире. Лично я сам пока не нашел для себя правильный ответ на этот вопрос, а что думаете вы? Покупать (если была бы возможность) или пусть сами стремятся с нуля выстрадать свое жилье с женихом?

Стоит ли доверять открытым сигналам? На рынке ощущается пауза – инвесторы стали заметно осторожнее. После волатильного лета и противоречивых сигналов из экономики многие предпочитают не спешить с решениями. Поток новостей плотный, но интерпретировать его все сложнее. В такой среде все чаще обращают внимание на системные подборки идей от крупных брокеров, которые помогают отфильтровать шум и увидеть логику в движениях рынка. Один из таких примеров – ВТБ Мои Инвестиции, который продолжает делиться новыми идеями относительно российских акций, публикуя подборку из 10 бумаг. Возникает вопрос – действительно ли этот список помогает инвесторам обгонять рынок? 👉Немного статистики С июня по октябрь подборка обновлялась примерно раз в 3–4 недели – в среднем заменялись 2 бумаги из 10. При этом, решения о замене бумаг имели фундаментальные основания, а не реакцию на краткосрочные движения. Важно, что ровно половина портфеля остается неизменной уже почти год, то есть структура поддерживается за счет стабильных фундаментальных историй, а не частых сделок. ▪️Банк Санкт-Петербург был исключен после того, как объявленный дивиденд оказался ниже ожиданий. ▪️Позитив убрали после пересмотра налоговых льгот для IT-сектора. ▪️Транснефть – после реализации дивидендного триггера. ▪️ФосАгро – после роста и отсутствия краткосрочных драйверов. Средний срок удержания бумаг в списке составил около 45 дней, что соответствует умеренно-активному стилю портфельного управления. 👉Что внутри портфеля? Всего за этот период через подборки прошло 18 бумаг, и структура была достаточно сбалансированной: ▪️39% – дивидендные компании ▪️33% – экспортно-ориентированные ▪️28% – внутренний спрос и технологии Такой баланс помог переживать рыночные колебания – при падении в одном сегменте другой подхватывал. 👉Ну и наконец результаты Половина акций в списке держится с начала года и уверенно опережает индекс! Несмотря на снижение ММВБ с начала года на 10%, бумаги показывают следующее: ▪️Норникель (+10,7%) ▪️Т-технологии (+9,75%) ▪️Яндекс (+3,03%)• Газпром (-4,67%) ▪️Лукойл (-25,5%) без учета дивгэпа. Всего из подборки индекс опередили 56% бумаг. Лидеры по доходности оказались: Полюс (+20,5%), Самолет (+7,15%), Транснефть (+5,51%). Бумаги с умеренной динамикой – Сбербанк (+3,36%), Яндекс (+2,7%). Основное отставание оказалось в ЮГК, учитывая корпоративные риски которые оказались невозможны к предсказанию. 👉Что важно – средняя относительная просадка портфеля была ниже рыночной примерно на 2 п.п., чему поспособствовал контроль волатильности. Даже без активных сделок портфель оставался сбалансированным по секторам и типам доходности. 👉Следовать ли подборке? Рекомендации нельзя воспринимать как сигналы в духе «купить здесь и сейчас». Это структурированный набор идей с умеренной частотой обновления, где решения о корректировке опираются на фундаментальные причины, чего не хватает при интенсивном новостном потоке. Конечно, топ собирается не для спекулятивных целей, ведь, подход ближе к портфельному управлению с элементами адаптации, чем к краткосрочным стратегиям. Для частного инвестора он может служить референсом по качественному отбору бумаг с понятными на то причинами, а не заменой собственного портфеля. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1231010/

Какие акции буду покупать в ноябре, декабре 2025 и 2026 году? Российская экономика продолжает находиться под давлением санкций, напряженной внешнеполитической обстановки и жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Многие компании уже адаптировались к новым условиям работы и показывают рост финансовых показателей, несмотря на сложные условия, пишет Инвестиции с умом 👉Стоит ли покупать акции в таких условиях? Решение каждый принимает самостоятельно исходя из горизонта инвестирования и риск-профиля. В свой портфель сейчас покупаю дивидендные акции, облигации с постоянным купонов с погашением от 2 лет, фонд на золото. Также считаю не лишним держать определенную долю в фондах денежного рынка. Посмотрим интересные на мой взгляд акции для покупки в ноябре/декабре 2025 и в 2026 году. 👉Сбербанк #SBER Сбербанк хорошо отчитался за 9 месяцев по МСФО но расходы растут быстрее чистой прибыли. Основная идея — постепенное улучшение показателей банка за счет увеличения объемов кредитования при снижении ключевой ставки. Прогнозные дивиденды за 2025 год составляют 36,4 р. на акцию. Доля в портфеле 19%.Доля большая, но в банковском секторе альтернатив пока не видно. Сильно увеличивать долю нет необходимости. 👉Мать и дитя #MDMG Один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг, динамично развивающая региональную сеть, созданная в 2006 году. В настоящее время МД Медикал групп это 86 медицинских учреждений в 35 регионах РФ, в том числе 14 многопрофильных госпиталей и 72 амбулаторные клиники. У компании нет заемных средств, выручка в 1 полугодии выросла на 22%. Доля в портфеле 5,5%. Можно увеличить до 6%. 👉ИКС5 #X5 Отчет за 3 квартал показал снижение чистой прибыли, показатель чистый долг / EBITDA составил 1,04x, но компания лидирует в своем секторе. Компания неожиданно рекомендовала к выплате дивиденды в размере 368 р. на акцию (13%), что может увеличить спрос на акции. Доля в портфеле 5,4%. Вероятно уже после дивидендного гэпа буду увеличивать позицию. 👉Фосагро #PHOR Вертикально-интегрированная компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений. Акции компании имеют низкий бета-коэффициент. В 1 полугодии Фосагро за фоне увеличение спроса и стоимости продукции увеличил чистую прибыль на 52% до 75,542 млрд. р. Доля в портфеле 6%. 👉Новабев #BELU У Новабев основная идея — развитие сети магазинов Винлаб и выход этой сети на IPO. Отчет за 1 полугодие вышел неоднозначный: чистая прибыль сильно снизилась при росте выручки. В июле компания подверглась хакерской атаке, как это скажется на показателях узнаем из отчета за 9 месяцев. При этом отчёт Винлаба за 1 полугодие вышел позитивный: чистая прибыль выросла почти в 4 раза, с начала года открыто 122 магазина (всего 2163 магазина). Основной риск — запрет магазинов в жилых домах. Доля в портфеле 3,7% Конечно список не полный и он может отличаться от вашего и это нормально. Где-то около дна цикла находятся металлурги и Европлан. Яндекс показывает отличный рост, но там постоянный допэмиссии. Планирую увеличивать долю компаний, которые не зависят от санкций, выплачивают дивиденды на регулярной основе. Нефтяников уже много (около 20%). Не менее важно продолжать действовать согласно стратегии: дисциплина, регулярность пополнений и терпение сделают свое дело. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1230828

Необходимость инвестиций. Что не так с нашим рынком? На днях CyberWish попалась статистика, которая в очередной раз подтвердила, что без инвестиций в нашем мире не обойтись. Эксперты подсчитали, что с начала года глобальная денежная масса выросла на 9,1% — теперь ее объем составляет 142 трлн. долларов. А если взять период с 2000 года, то за четверть века денежная масса прибавила безумные 446%! И со временем этот процесс только набирает обороты. Сначала это было оправдано — мировая экономика развивалась, и ее нужно было подпитывать деньгами. Но с 2010 года денег стали печатать столько, что никакая экономика за ними уже не поспевает. То есть, что рост этой денежной массы ничем не обеспечен… И что еще хуже, денег сейчас гораздо больше, чем реальных товаров и услуг. Поэтому деньги быстро обесцениваются — и чтобы не потерять накопления, их нужно вкладывать в реальные активы. Это может быть земля, золото, нефтяная вышка и прочее. Но мировая практика показывает, что выгоднее владеть долей в бизнесе — за ним стоят активы и персонал, которые приносят прибыль. Поэтому с ростом денежной массы растут и цены акций. Но у нас это правило недавно сломалось :) Долгое время наш рынок рос вместе с денежной массой, но с 2021 года эта масса почти удвоилась, а рынок снизился на 20%. Причем рост прекратился с сентября 2023 года, когда ЦБ начал цикл повышения ставки. Все дело в том, что средняя доходность нашего рынка — около 16% годовых (с 2014 года). А если безопасные инструменты дают 18-22%, то нет смысла рисковать и покупать акции. Вот инвесторы и ушли в депозиты и облигации. Мы попали в уникальную ситуацию, когда экономику и накачивают деньгами, и душат высокой ставкой :) Деньги уже никуда не денутся, а вот ставка обязательно снизится — и когда это произойдет, денежная масса прорвет плотину и потечет в акции. Не хочется говорить банальностей, но рынок реально похож на сжатую пружину. Соотношение между М2 и капитализацией было 1,1-1,6х, а сейчас выросло до 2,8х — это гигантский перекос, и чтобы его устранить рынку надо вырасти на 70-100%. Опять же повторюсь, я никого ни к чему не призываю. Каждый сам должен решать, как ему рисковать своими деньгами. Но их точно нельзя держать под подушкой.. Ведь печатные станки работают так, что деньги быстро превращаются в фантики. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1230490

Проснется Трамп и сделает заявления

Народные и валютные. 7 облигаций в юанях с доходностью от 9% до 20% годовых Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 5 выпусков в братских юанях на любой вкус и цвет. Без оферт. Погашение от года и более. Шалом, православные! Начнем с того, что рублевые выпуски с данным курсом рубля выглядят намного привлекательнее. Но что играет в пользу ослабления нашего деревянного? Если описать все одним словом, то это слово Бюджет. Который, ну вот никак не сшивается, если все оставить без изменений. Наша экспортно-ориентированная экономика, кто бы что не говорил очень сильно зависит от наших экспортетров, в первую очередь, от нефтянки. Снова растут дисконты на нашу нефть. Тут вам и санкции на Роснефть с Лукойлом, тут вам необходимость искать новые цепочки поставок. Выводы можно сделать дома. Курс рубля будет слабеть, ну так должно вытекать из логики событий, как будет на практике, покажет время. Но в наших условиях, у нас не так много вариантов разбавить свой портфель какими бы то ни было валютными инструментами. Тут нам на помощь приходят валютные облигации. 👉Уральская кузница 1Р2

● ISIN: RU000A10D319 ● Цена: 99,9% ● Купон: 13% (1,07 CNY) ● Дата погашения: 27.09.2028 ● Купонов в год: 12 ● Рейтинг: А- ● Текущая купонная доходность: 13%

👉АвтоМое Опт 01CNY

● ISIN: RU000A10A794 ● Цена: 105,4% ● Купон: 21% (5,24 CNY) есть амортизация❗️ ● Дата погашения: 31.05.2028 ● Купонов в год: 4 ● Рейтинг: BB ● Текущая купонная доходность: 19,9%

👉Полипласт П2Б11

● ISIN: RU000A10CTH9 ● Цена: 99,7% ● Купон: 11,45% (0,94 CNY) ● Дата погашения: 15.09.2027 ● Купонов в год: 12 ● Рейтинг: А ● Текущая купонная доходность: 11,3%

👉МЕТАЛЛОИНВЕСТ Р12

● ISIN: RU000A10B0C8 ● Цена: 103,9% ● Купон: 10,20% (8,38 CNY) ● Дата погашения: 24.02.2027 ● Купонов в год: 12 ● Рейтинг: АА+ ● Текущая купонная доходность: 9,7%

👉РУСАЛ 1Р15

● ISIN: RU000A10CSD0 ● Цена: 99,8% ● Купон: 7,25% (5,96 CNY) ● Дата погашения: 15.03.2027 ● Купонов в год: 12 ● Рейтинг: А+ ● Текущая купонная доходность: 7,1%

👉Черкизово Б2Р1

● ISIN: RU000A10B4V0 ● Цена: 104,9% ● Купон: 10,8% (8,88 CNY) ● Дата погашения: 15.03.2027 ● Купонов в год: 12 ● Рейтинг: АА ● Текущая купонная доходность: 10,1%

👉Газпром нефть 3Р12

● ISIN: RU000A108PZ2 ● Цена: 100,5% ● Купон: 7,75% (19,32 CNY) ● Дата погашения: 14.12.2026 ● Купонов в год: 4 ● Рейтинг: ААА ● Текущая купонная доходность: 7,7%

Вот такой получился список облигаций в народно-братских юанях. На любой вкус и цвет. Для смелых, отбитых и отчаянных есть АвтоМое Опт, также можете присмотреться к Сегеже, там тоже доходность достойная, как и риск. Далее следуют Полипласт с Уральской кузницей, тоже опасно, но уже не слабоумие и отвага, хотя, кто знает!). Ну и добротные Русал, Черкизово и Газпром нефть. При ослаблении рубля можно будет заработать и на разнице курсов, продав облигации, не дожидаясь погашения. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1230220/

Альфа-Банк — лучший на рынке pre-IPO. И поделился опытом на мероприятии «Биржевые чемпионы 3.0» ❤️ Pre-IPO помогает непубличным компаниям привлечь частный капитал и сохранить контроль над бизнесом. А инвесторам — получить доходность выше, чем у традиционных инструментов. В прошлом году с pre-IPO Бери Заряд наши клиенты заработали 18% за семь месяцев, когда индекс Мосбиржи потерял 20%. Ещё это размещение стало рекордным по скорости сборов: 750 млн рублей за три дня 💰 Для успешной сделки компания должна быстро расти, работать на перспективном рынке и быть устойчивой в турбулентные периоды. А ещё нужны аудированная отчётность, план по масштабированию и стратегия выхода на IPO. Альфа-Банк предлагает и другие продукты альтернативных инвестиций. Например, структурные облигации с возможностью погашения акциями и паи венчурных фондов. И за успешные размещения его признали лучшим на этом рынке 📝 @alfa_investments

ДОМ.PФ озвучил параметры IPO🔥Итоги дня 📉IMOEX -0.7% Рынок продолжает потихоньку сползать вниз. Есть мнение, что сегодня падаем из-за IPO ДОМ.PФ. Участники рынка продают акции чтобы подать заявку на участие в IPO🤔 Лично мне кажется это странным, кто же на свои деньги в ИПО участвует?! Обычно в кредит. С такой переподпиской неизвестно сколько нальют🤷‍♂️ 📈Лукойл +1.1% «ЛУКОЙЛ» проводит переговоры о продаже международных активов с несколькими потенциальными покупателями. О конкретной сделке будет объявлено после достижения финальных договоренностей и получения необходимых согласований от регуляторов, отмечает НК. При этом компания стремится, чтобы в процессе продажи и передачи активов новым собственникам была обеспечена непрерывность деятельности предприятий👍 📈ДОМ.РФ Книга заявок «ДОМ.РФ» покрыта по верхней границе ценового диапазона 1650-1750 рублей за акцию, рассказал источник «Интерфакса» на финансовом рынке. По его словам, книга заявок покрылась за первые 3 часа с момента ее открытия. Предлагаемый рыночным инвесторам объем размещения в ходе IPO ПАО «ДОМ.РФ» составит не менее 20 млрд рублей, акции на общую 10 млрд рублей намерены приобрести якорные инвесторы, говорится в сообщении компании💪 📉ИнтерРАО-0.2% Интер РАО увеличило чистую прибыль по МСФО за 9 мес. на 2,6%. Рост показателя EBITDA по итогам года может составить 10% или чуть более. Компания не планирует выводить на рынок свои компании энергомашиностроения и инжиниринга🧐 📉Селигдар-3.2% В лидерах снижения после публикации отчётности 👉 выручка ₽61,82 млрд (+43,8% г/г), убыток ₽7,67 млрд против убытка ₽10,1 млрд годом ранее. Дополнительным негативом становится падение золота, которое сегодня теряет более 2%🧐 📉Русал-1.8% Суверенный фонд Эфиопии подписал с Русалом меморандум о строительстве алюминиевого завода, первый этап оценивается в $1 млрд. Алюминий также сегодня чувствует себя плохо🤔 📉Совкомбанк -1.8% Совкомбанку нужен капитал для роста бизнеса в 2026 году, второй выплаты дивидендов за 2024 год может и не быть, заявил управляющий директор банка Андрей Оснос. «Менеджмент будет рекомендовать не выплачивать вторую часть дивидендов в силу нескольких причин: в частности, это для того, чтобы сохранить запас капитала для роста в следующем году в ситуации макроэкономической неопределенности, которая сохраняется», — сообщил он журналистам в пятницу. Совкомбанк за 9 месяцев сократил чистую прибыль по МСФО до 35,4 млрд руб., в III кв. оставил на уровне 17,8 млрд руб🧐 📈Группа Позитив +1.6% IT-отрасль вновь просит сохранить для нее налоговые льготы и пересмотреть предложения Минфина, несмотря на то что правительство, первоначально собиравшееся значительно урезать преференции, и так уже пошло на уступки. Среди новых предложений IT-бизнеса – постепенное увеличение страховых выплат вместо моментального роста с 2026 г., списание задолженности при формировании отрицательного сальдо, а также сохранение привилегий для IT-компаний😁 📈НоваБев Групп +1.8% Растёт на спекуляциях о возможном IPO Винлаба🤔 📈ЭсЭФАй +1.5% Инвестхолдинг SFI (ПАО «ЭсЭфАй») продал неназванному инвестору 716 тыс. 846 собственных акций, находившихся в его распоряжении, что составляет 1,4269% капитала общества, сообщается в официальном сообщении инвестхолдинга🧐 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Пишите свои мысли в комментарии: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1230371/

4 сценария от ЦБ для экономики РФ на 2026-2028 годы. Что ждёт инвесторов! ЦБ России представил "Основные направления денежно-кредитной политики" на 2026–2028 годы, где описал 4 возможных пути развития экономики нашей страны. Давайте разбираемся, что нас может ждать Четыре сценария — это не просто пустые прогнозы, а набор реальных планов действий, которые помогут ЦБ обеспечить стабильность экономики РФ. Давайте разберемся, что нас может ждать. 👉Базовый сценарий: Умеренный оптимизм (самый вероятный путь) ЦБ считает этот вариант наиболее реалистичным. Экономика будет двигаться по нему, если не случится резких внешних или внутренних потрясений. ▪️Инфляция: Постепенное замедление: 6,5–7% в 2025 году → 4,0–5,0% в 2026-м → 4% в 2027-2028 гг. . ▪️Ключевая ставка: Плавное снижение: 19,2% (среднегодовая в 2025-м) → 13–15% в 2026-м → 7,5–8,5% в 2027-2028 гг. ▪️Суть: Экономика медленно переориентируется на внутренний спрос, инфляция берется под контроль. Минэкономразвития в своем базовом прогнозе солидарно ожидает рост ВВП на 1,3% в 2026 году . 👉Проинфляционный сценарий: Борьба затягивается Этот путь реализуется, если внутренний спрос будет постоянно обгонять предложение, а санкции усилят свое давление. ЦБ считает его вполне вероятным. ▪️Инфляция: Снижается заметно медленнее, чем в базовом сценарии . ▪️Ключевая ставка: Ее придется держать высокой дольше. Снижение будет более медленным — лишь до 8,5–9,5% к 2028 году. ▪️Суть: Борьба с инфляцией потребует больше времени и более высоких ставок, что в итоге может ограничить экономический рост. Основные риски для этого сценария — сохранение жесткой ДКП и высокая нагрузка на бюджет . 👉Дезинфляционный сценарий: «Мягкая посадка» Оптимистичный, но, увы, маловероятный вариант. Он возможен, если бизнес станет значительно эффективнее, а производительность труда резко вырастет. ▪️Инфляция: Снижается быстрее, чем в базовом сценарии . ▪️Ключевая ставка: Снижается активнее, так как инфляционное давление ослабевает. ▪️Суть: Экономика растет быстрее, а инфляция и ставки падают. Идеальная картина, на которую ЦБ пока не рассчитывает. 👉Рисковый сценарий: Проверка на прочность Наихудший, но маловероятный вариант. Он предполагает резкое ухудшение внешних условий: глобальную рецессию, обвал цен на нефть и новые мощные санкции. ▪️Инфляция: Взлетает до двузначных значений . ▪️Ключевая ставка: Зашкаливает, так как регулятору придется экстренно бороться с инфляцией. ▪️Суть: Полная проверка на прочность для финансовой системы и бюджета, требующая экстренных мер. 👉Что все это значит для нас с вами? Главный вывод ЦБ: ближайшие 1-2 года будут непростыми. Вот на чем стоит сосредоточиться: ▪️Приоритет — сохранение капитала. В 2026-2027 годах главное — не получить сверхдоход, а уберечь сбережения от инфляции. ▪️Диверсификация — наше всё. Делите портфель между разными акциями. Например, у автора поста Евгения в портфеле сейчас 30 эмитентов ▪️Пользуйтесь высокой ставкой. Депозиты еще какое-то время будут приносить хороший доход. Средняя ключевая ставка в 2026 году может составить 13,7% (прогноз аналитиков), поэтому 26% моего капитала лежит в фонде ликвидности SBMM! 👉Заключение ЦБ честно показывает, что идеального пути нет. Период высоких ставок и борьбы с инфляцией продлится как минимум до конца 2026г. Оптимизм возможен в среднесрочной перспективе, но только если России удастся избежать реализации пессимистичных сценариев и завершить конфликт с Украиной. Наша главная задача на ближайшие годы — быть гибкими и очень осторожными. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1230243/

Стоит ли выкупать российский рынок сейчас? В сентябре физлица поставили рекорд по объёму покупок российских акций. Очевидно, что это произошло на фоне аляскинских переговоров, когда на рынок пришёл оптимизм. Тогда акций купили на 43,1 млрд рублей. В ноябре покупок было намного меньше – «всего» на 13,3 млрд, но физики всё равно стали рекордными покупателями. Юрлица и организации практически не покупали акции – а только продавали, пишет Михаил Чуклин И сейчас в ноябре сложилась уникальная ситуация, когда в руках физиков сконцентрировано больше половины всего free-float биржи. Т.е. у институционалов (банки, брокеры, фонды) прямо сейчас акций из free-float меньше, чем у частных лиц. При этом, конечно, контрольные и блокирующие пакеты всё равно находятся у тех, у кого надо. Но ситуация прям интересная. 👉Ошибкой ли сейчас будет покупка акций? ▪️Ну, во-первых, надо понимать, что термин «ошибка» к покупке акций я бы не применял. Если вы следуете своей стратегии – то это не ошибка. Я знаю инвесторов, которые на 100% сидят в акциях, и тех, кто полностью от них отказался. Сказать, что кто-то ошибается, я не могу. Просто у кого-то горизонт инвестирования – 10 лет, а кому-то через пару лет нужна двушка в центре, и он вкладывает без риска в облигации и фонды денежного рынка. ▪️Во-вторых, сейчас, повторюсь ещё раз: уникальный момент. Рынок недооценён во много раз. В котировки, наконец, включились все риски: давление от высокой ставки на бизнес и население, дефицит бюджета, санкции, неопределённость с завершением ВВП… Сейчас рынок стоит столько, сколько он, по всей логике, должен был стоить год назад. Сейчас, когда пик СВО определённо пройдён, а стратегическая инициатива окончательно перешла в руки России, рынок должен был бы расти. Если вспомнить историю, то, к примеру, рынок США падал до 1943 года – до перелома в Сталинградской битве. А когда союзники официально выступили в борьбу с Гитлером, то рынок начал небывалый рост. Иными словами, рынок живёт ожиданиями – и если он верит, что скоро всё будет хорошо, то акции начнут расти, даже если реально пока ничего не поменяется. ▪️Но сейчас парадокс: ситуация в зоне СВО меняется очень быстро, на Украине нарастает политический кризис, переговорный процесс явно пытаются форсировать (судя по двусторонним вбросам США и РФ), − но рынок не реагирует. Точнее, реагирует, но очень вяло, без объёмов и без особых ожиданий. ▪️Причин тут много: мы много раз обманывались и разочаровывались, у многих банально нет денег, а кто-то просто фиксируется, чтобы спасти остатки депозита. Но долгосрочного инвестора это не должно волновать. Он должен относиться к падению рынка, как к распродаже. Дивидендного инвестора вообще должен волновать только входящий поток дивидендов. И чем дешевле получится купить долевой инструмент, приносящий стабильную прибыль в будущем – тем лучше. ▪️Цель такого инвестора – накопить как можно больше долей бизнеса, чтобы получать на них денежный поток в будущем. Он может даже рассматривать акции как «квазиоблигацию» с купоном. Ведь чем дешевле мы купим облигацию, тем больше будет доходность к погашению. Но в отличие от облигаций, у акции растёт её тело (т.е. стоимость самого бизнеса) и растут дивиденды (т.е. увеличивается «купон» со временем). Да, не всегда акция адекватно оценивается рынком. Но это и есть та самая плата за повышенный риск. Исторически именно акции на длительной дистанции дают наибольший доход среди «классических» активов, но за всё нужно платить. Сейчас мы как раз и платим реализацией повышенного риска за годы прошлого роста (и за годы будущего роста). Рост обязательно будет. СВО не вечна. Мы побеждаем. Вопрос только в сроках. ▪️Но легко никогда не бывает. Когда-то и 90-е казались бесконечным разгулом, который ознаменовался вообще геокатастрофой – банкротством молодого государства. Но и они закончились. И наступили «сытые» нулевые. Так что на наш век и «сытых» годов хватит. Всё будет хорошо. Рано или поздно. И отвечая на вопрос в заголовке: да, стоит. А что стоит — посмотрим завтра! https://smart-lab.ru/mobile/topic/1229839

Что готовит нам будущий год? Вышел World Ahead 2026 от The Economist. Любители конспирологии уже изучают обложку под микроскопом в поисках знаков, но ясно одно точно: год не обещает быть простым. 🇺🇸 США на пороге 250-летия Юбилей страна встречает в состоянии глубокого политического раскола. Политическая система фактически функционирует в двух логиках одновременно. Даже при обновлении Конгресса протекционистская политика и управление через президентские директивы останутся ключевыми инструментами. 🌍 Мир без прежней структуры Глобальная архитектура продолжает размываться. На смену традиционным блокам приходят временные коалиции, формируемые под конкретные задачи — торговля, оборона, климат, технологии. Фиксированных союзов становится меньше. ⚔️ Конфликты никуда не исчезают Пауза в Газе возможна, но Украина, Судан и Мьянма останутся активными зонами напряженности. Россия и Китай продолжают действовать в пограничных сферах влияния. Новые риски формируются в Арктике, киберпространстве и на ключевых транспортных маршрутах. 🇪🇺Европейская перегрузка Европа пытается одновременно усиливать оборону, удерживать экономический рост, развивать торговлю и продвигать экологическую повестку. Реализовать все сразу невозможно — бюджетные дефициты растут, популизм усиливается. 🇨🇳Китай занимает освободившееся пространство На фоне американского протекционизма Китай выстраивает себя как стабильного партнера для стран Глобального Юга. Договоренности становятся более прагматичными и менее публичными. Отношения с США переходят в режим ограниченного сотрудничества без открытого конфликта. 📉Экономические риски усиливаются Глобальная экономика тормозит. Долговые уровни развитых стран повышают вероятность стрессов на долговых рынках. Смена руководства ФРС в мае может стать ключевой точкой, влияющей на ликвидность и риск-аппетит. 🤖ИИ вызывает растущую настороженность Рост инвестиций в искусственный интеллект не исключает формирования пузыря. Его возможный разрыв будет ощутимым для всех. Опасения по поводу вытеснения рабочих мест особенно заметны среди квалифицированных работников. 🌱Климатическая повестка меняет акценты Глобальные выбросы приближаются к пику. Развивающиеся страны ускоряют внедрение чистых технологий. Компании продолжают экологический курс, но делают это менее демонстративно. Геотермальная энергетика становится перспективным направлением. ⚽️Спорт как поле для политики Чемпионат мира 2026 года способен усилить международные политические трения. Одновременно «Усиленные игры» в Лас-Вегасе с легальным допингом поднимают вопрос о том, как определяется «честность» соревнований. 💊Поворот в медицине Новые дешевые препараты на основе GLP-1, в том числе в таблеточной форме, становятся более доступными. Общество сталкивается с дискуссией о допустимости фармакологического «улучшения» как нормы. 🎯Итоговый контур По мнению The Economist, 2026 год будет годом практических экспериментов. Старая модель мира перестает работать, а новые правила формируются в режиме реального времени — быстро, противоречиво и без готовых шаблонов. Верим в конспирологию? Прошлогоднюю обложку также прикрепили

10 облигаций для создания пассивного дохода. Ежемесячные купоны с доходностью до 22% на один год и более Продолжаем богатеть на облигациях. Сегодня у нас в подборке 10 выпусков с ежемесячными купонами от 20% годовых на один год и более для регулярного денежного потока и рейтингом А-. Погнали, посмотрим! 👉Брусника 002Р-04

▪️ISIN: RU000A10C8F3 ▪️Цена: 100,9% ▪️Купон: 21,5% (17,67 ₽) ▪️Дата погашения: 23.07.2028 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Рейтинг: А- ▪️Текущая купонная доходность: 21% (YTM: 23,3%)

👉Уралкуз 001Р-03

▪️ISIN: RU000A10DBV6 ▪️Цена: 100% ▪️Купон: 20% (16,44 ₽) ▪️Дата погашения: 21.10.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Рейтинг: А- ▪️Текущая купонная доходность: 19,7% (YTM: 21,95%)

👉ВУШ БО 001P-04

▪️ISIN: RU000A10BS76 ▪️Цена: 102,7% ▪️Купон: 20,25% (16,64 ₽) ▪️Дата погашения: 26.05.2028 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Рейтинг: А- ▪️Текущая купонная доходность: 19,4% (YTM: 20,6%)

👉ЕвроТранс БО-001Р-05

▪️ISIN: RU000A10A141 ▪️Цена: 119,7% ▪️Купон: 25% (20,55 ₽) ▪️Дата погашения: 16.10.2029 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Рейтинг: А- ▪️Текущая купонная доходность: 20,6% (YTM: 19,5%)

👉ЕвроТранс БО-001Р-07

▪️ISIN: RU000A10BB75 ▪️Цена: 108,4% ▪️Купон: 24,5% (20,14 ₽) ▪️Дата погашения: 31.03.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Рейтинг: А- ▪️Текущая купонная доходность: 22,2% (YTM: 19,1%)

👉Полипласт АО П02-БО-04

▪️ISIN: RU000A10BFJ6 ▪️Цена: 110,1% ▪️Купон: 25,5% (20,96 ₽) ▪️Дата погашения: 08.04.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Рейтинг: А- ▪️Текущая купонная доходность: 22,8% (YTM: 18,7%)

👉Эталон-Финанс 002Р-03

▪️ISIN: RU000A10BAP4 ▪️Цена: 110,7% ▪️Купон: 25,5% (20,96 ₽) ▪️Дата погашения: 01.04.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Рейтинг: А- ▪️Текущая купонная доходность: 22,7% (YTM: 18,1%)

👉Новые технологии 001Р-05

▪️ISIN: RU000A10BFK4 ▪️Цена: 108,3% ▪️Купон: 23,25% (19,11 ₽) ▪️Дата погашения: 08.04.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Рейтинг: А- ▪️Текущая купонная доходность: 21,1% (YTM: 17,8%)

👉Джи-групп 002P-06

▪️ISIN: RU000A10B1Q6 ▪️Цена: 110,2% ▪️Купон: 24,75% (20,34 ₽) ▪️Дата погашения: 28.02.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Рейтинг: А- ▪️Текущая купонная доходность: 22,1% (YTM: 17,1%)

👉ВсеИнструменты.ру 001Р-03

▪️ISIN: RU000A109VK0 ▪️Цена: 107,6% ▪️Купон: 21,85% (17,96 ₽) ▪️Дата погашения: 13.04.2027 ▪️Купонов в год: 12 ▪️Рейтинг: А- ▪️Текущая купонная доходность: 20% (YTM: 17%)

Вот такая получилась подборка. На мой взгляд, каждый их эмитентов может оказаться в портфеле инвестора, на, естественно, разумную долю. Для более консервативных придумали вклады и рейтинг ААА. Моя внутренняя обезьяна кайфует от регулярно поступающих купонов. Облигации для этого и были добавлены в мой портфель. Психологическая составляющая здесь сыграла ключевую роль. Ну и еще исследование от УК Доход, где не горизонте 20 лет, соотношение 90/10 (90% акции, 10% облигации) показало лучшую доходность по сравнению со всеми другими, ну а вклады были уделаны под чистую. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1229877/

У «богатого папы» — богатые долги: Роберт Кийосаки сообщил, что задолжал банкам более 1 миллиарда долларов и при этом спит спокойно. Кийосаки считает долг не обузой, а инструментом: берет кредиты, чтобы скупать золото, серебро, крипту и недвижимость — активы, которые, по его мнению, надежнее кэша в эпоху инфляции. Итог прост: есть «плохие долги», где ты работаешь на банк, и «хорошие» — где банк работает на тебя.

«Это не моя проблема, это проблема банка», — философски заявил автор «Богатого папы».

Коллекторам так и передайте🤝

Дивиденды и отчётность🔥Итоги дня 📈X5+1.9% СД рекомендовал выплату дивидендов за 9 месяцев 2025 г. в размере 368 рублей на акцию. Дата закрытия реестра — 6 января 2026 г. Доходность выплаты к текущим ценам около 13,5%. «X5» изучает возможности монетизации казначейского пакета (9,7% УК), который возник после редомициляции компании в рамках закона об экономически значимых организаций. Отчуждение этих акций может произойти в течение трех лет. Допускается, что это может быть совершено в качестве использования акций как платежного средства в M&A; продажи акций; размещения облигаций с погашением акциями и другие варианты🧐 📉Ростелеком -2.7% Выручка ПАО «Ростелеком» в III квартале 2025 года составила 208,7 млрд рублей, увеличившись на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.Показатель OIBDA вырос на 8% — до 81,5 млрд рублей. Рентабельность по этому показателю составила 39,0% против 38,9% в III квартале 2024 года. Результаты по выручке и OIBDA оказались ниже консенсус-прогноза «Интерфакса», по которому показатели ожидались в размере 213,5 млрд и 82,7 млрд рублей соответственно😔 📈ЭсЭФАй +0.9% СД назначил внеочередное общее собрание акционеров с вопросом о промежуточных дивидендах. Рекомендуемый размер дивидендов, вопрос о которых включен в повестку собрания, пока не раскрывается. Собрание будет проведено в заочной форме, дата окончания приема бюллетеней для голосования — 14 декабря. В повестку дня собрания также включен вопрос об уменьшении уставного капитала ПАО «ЭсЭфАй» путем погашения акций🤔 📈Новатэк+1.3% Газ «Ямал СПГ» является одним из самых конкурентоспособным в мире, поэтому если Европа откажется от его покупки, то этот газ легко найдет другие рынки сбыта, заявил начальник управления по связям с инвесторами «НОВАТЭКа» Александр Назаров в ходе инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет» в Краснодаре👍 📈МТС +0.7% Выручка ПАО «МТС» в III квартале 2025 года выросла на 18,5% — до 213,8 млрд рублей. OIBDA группы в отчетном периоде выросла на 16,7% год к году, до 71,8 млрд рублей. МТС намерена выполнить обязательство по выплате дивидендов за 2025 год, несмотря на давление процентных расходов, сообщил Алексей Катунин, член правления, вице-президент по финансам ПАО «МТС», в эфире на канале «Газпромбанк Инвестиций». «На конец декабря у нас нераспределенной прибыли вполне достаточно, чтобы те обязательства, которые у нас есть, выполнить», — сказал Катунин🤑 📉МТС Банк -1.8% Акции падают на хорошем отчёте👉 МТС-банк в третьем квартале 2025 года нарастил чистую прибыль по МСФО в 1,4 раза, до 6 млрд рублей против 4,1 млрд рублей за аналогичный период прошлого года, свидетельствует материалы кредитной организации. Похоже спекулянты купили перед отчётом и сейчас фиксируют прибыль🤔 📈Селигдар+2.2% 📈Полюс+1.7% Золотодобытчики прекрасно себя чувствуют на фоне продолжающегося роста цен на золото💪 📉ММК -1.5% 📉Северсталь -1.2% Средняя экспортная цена на российскую сталь в 2025 году снизится на 12% г/г — до $461 за тонну, что станет минимумом с 2016 года — оценка ассоциации Русская сталь😔 📈ПИК +0.6% Мосбиржа назвала «плохим» кейсом обратный сплит акций ПИК «Хотелось бы обратить на такие кейсы внимание. Они сами по себе плохие, но плохие еще тем, что дают нехорошую практику, прецедент, который бы абсолютно на нашем рынке не хотелось бы иметь. Мы видим, как это влияет на цены, защиту инвесторов — крайне негативно», — сказал управляющий директор по фондовому рынку и цифровым активам Мосбиржи Борис Блохин👍 До этого инвесторы подавали жалобу в ЦБ. С другой стороны, если компания в росте капитализации не заинтересована, то как её можно заставить🤷‍♂️ 📊Полная карта рынка: https://smart-lab.ru/q/map Пишите свои мысли в комментарии: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1229846

Топ-5 рублевых фондов денежного рынка: доходности и комиссии Фонды денежного рынка несколько лет назад стали одним из самых популярных инструментом краткосрочного вложения средств на фондовом рынке в период высокой ключевой ставки, их стоимость чистых активов кратно выросла. В настоящее время происходит отток денежных средств из данного инструмента. Фонд денежного рынка вкладывает средства в сделки так называемого «обратного РЕПО». РЕПО — продажа ценных бумаг с обязательством выкупа через определенный срок. Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг. Ценными бумагами являются облигации федерального займа. Каждый день стоимость пая фонда увеличивается на ставку RUSFAR/365 минус расходы фонда, где RUSFAR — так называемая справедливая стоимость денег, которая рассчитывается на основе реальных сделок. Проще говоря — это краткосрочные займы под залог облигаций федерального займа. Ставка RUSFAR составляет 16,26%. Посмотрим какие сейчас доходности по рублевым фондам денежного рынка и комиссии. ➖Ликвидность от ВИМ

▪️#LQDT ▪️ISIN: RU000A1014L8 ▪️Управляющая компания: АО «ВИМ Инвестиции» ▪️Валюта: рубль ▪️Формирование: февраль 2020 г. ▪️Цена за 1 лот: ~ 1,8452 ₽ ▪️Расходы фонда: 0,29364% ▪️Стоимость чистых активов: 458,84 млрд. р. ▪️Комиссия брокера и биржи на покупку/продажу через приложение ВТБ инвестиции: 0% ▪️Доходность за год 21,29%, за месяц 1,32% (везде указана до вычета подоходного налога)

➖Сберегательный от УК «Первая»

▪️#SBMM ▪️ISIN: RU000A103RF1 ▪️Формирование: октябрь 2021 г. ▪️Цена за 1 лот: ~ 17,142 ₽ ▪️Расходы фонда: 0,299% ▪️Стоимость чистых активов: 309,33 млрд. р. ▪️Комиссия брокера через приложение Сбер инвестиции: 0% ▪️Доходность за год 21,21%, за месяц 1,34%

➖Денежный рынок от «Альфа Капитал»

▪️#AKMM ▪️ISIN: RU000A104X08 ▪️Формирование: июль 2022 г. ▪️Цена за 1 лот: ~ 157,51 ₽ ▪️Расходы фонда: 0,69% ▪️Стоимость чистых активов: 227,48 млрд. р. ▪️Комиссия брокера через приложение Альфа-инвестиции: 0% ▪️Доходность за год 20,89%, за месяц 1,33%

➖«Т-Капитал Денежный рынок»

▪️#TMON ▪️ISIN: RU000A106DL2 ▪️Формирование: июль 2023 г. ▪️Цена за 1 лот: ~ 146,54 ₽ ▪️Расходы фонда: 1,09% (!) ▪️Стоимость чистых активов: 234,57 млрд. р. ▪️Комиссия брокера через приложение Т-инвестиции: 0% ▪️Доходность за год 20,16%, за месяц 1,17%

➖«Атон — накопительный в рублях»

▪️#AMNR ▪️ISIN: RU000A107Н96 ▪️Формирование: январь 2024 г. ▪️Цена за 1 лот: ~ 138,769 ₽ ▪️Расходы фонда: 0,31% ▪️Стоимость чистых активов: 45,56 млрд. р. ▪️Доходность за год 21,27%; за месяц 1,32%

➖Остальные фонды имеют небольшую стоимость активов: ▪️BCSD «БКС Денежный рынок» 31,93 млрд.р, доходность за месяц 1,29%; ▪️PSMM «ПСБ — Денежный рынок» 3,6 млрд.р, доходность за месяц 1,47%. ➖Выводы При прочих равных стоит рассматривать фонд от брокера, которым пользуетесь, т.к. будет отсутствовать комиссия на покупку/продажу брокера. Кстати, фонды LQDT и SBMM постепенно уменьшают размер комиссии за управление. Нужно учитывать что при покупке/продаже с заявкой Тейкер, когда сделка совершается сразу при выставлении заявки, будет взиматься комиссия биржи в размере 0,03% (кроме LQDT). Чтобы избежать комиссии, но можно выставлять заяку Мейкер: когда сделка заключается не сразу при выставлении заявки. Доходности по фондам денежного рынка в настоящее время с учетом налогов ниже чем у многих облигаций с постоянным купоном и корпоративных флоатеров. https://smart-lab.ru/mobile/topic/1229434

Не верю в “акции навсегда” — Алроса и Лукойл Российский рынок снова в ступоре. Популярные акции вроде Лукойла летят вниз, инвесторы в панике. Им обещали золотые горы, но всё снова упирается в страх, жадность и циклы, которые никто не отменял. За восемь лет на рынке я видел десятки кейсов, когда «вечные» народные идеи превращались в долгосрочные засады, пишет Михаил Titov. Каждый год — свой пример. Сегодняшняя ситуация ничем не отличается. Да, задним числом все умные, но почти всегда падению предшествуют сигналы, которые инвесторы игнорируют. Купил и забыл — не работает. Нет вечных идей. Даже совет «возьми индекс и держи» не спасает, если покупаешь на перегретом рынке и ждёшь восстановления по десять лет. Помните, как Finex был символом частного инвестирования? Сейчас все его фонды заморожены. Вот вам и «купи индекс и забудь». 👉Алроса. Взбудоражила статья аналитиков, где её назвали одной из трёх лучших идей на рынке. Проблема в том, что это не циклическая история, а технологическая. Алмазы теряют ценность — с 2012 года индекс цен падает, а лабораторные камни уже заняли до трети ювелирного рынка. Натуральные алмазы — как кнопочные телефоны. Они останутся, но роста там больше нет. Добавим к этому крепкий рубль, санкции и отсутствие внятных драйверов — и получаем классический кейс, когда инвесторы продолжают верить в «хорошую бумагу», потому что когда-то она платила дивиденды. Но реальность уже другая. Алроса — не Nokia, но судьба у неё похожая. 👉Лукойл. Ещё недавно — народная акция на десятилетия, «в портфель навсегда». Сейчас — слёзы на форумах и графики, от которых хочется закрыть терминал. Здесь нет технологического слома, как у Алросы, но есть чистая отраслевая рецессия. Нефть падает с 2022 года, Brent не может закрепиться выше $90, Urals торгуется со скидкой и стоит дешевле воды. В такой ситуации чудес не бывает. Пока нет разворота по сырью — нефтянка будет буксовать. 👉Рынок цикличен. Идеи с сильным сентиментом растут, идеи с плохим — тянут портфель вниз. Поэтому вместо того чтобы сидеть в бумагах «на века», логичнее быть там, где есть деньги: золото, удобрения, облигации. Всё остальное — потеря времени и доходности. Полный разбор с расчётами и графиками — на Смартлабе: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1229387 #LKOH #ALRS

⚡Квазидолларовые облигации ПР-Лиз 3Р1 – точно в цель диверсификации активов. Доходность, привязанная к курсу доллара ЦБ, с выплатами в рублях. Новый выпуск облигаций ПР-Лизинг: 📊 Объем – не менее $20 млн; 💲 Номинал 1 облигации – $100; ☑️ Ставка купона – не выше 14% /доходность - не выше 14,94%; 🕒 Срок обращения ~2,6 года (947 дней); 🏬 Купон каждые 30 дней; ✖️ Амортизация по 11% в даты 8, 11, 14, 17, 20, 23, 26, 29 купонов и 12% в дату 32 купона. 📂 Сбор книги заявок 19 ноября 2025; 🏬 Размещение – 24 ноября 2025 на Московской бирже (2 уровень списка, сектор Роста), 🤝 Организаторы: Альфа-Банк, Газпромбанк, Риком-Траст, Совкомбанк. Агент по размещению - Газпромбанк Преимущества для инвесторов: 👍 Двойная выгода за счет ежемесячных купонов и курсовой разницы на момент выплаты (в случае роста курса $). 👍 Доходность в $ без сложностей: все расчеты и выплаты происходят в рублях, без открытия валютных счетов и оплаты комиссий за конвертацию. Вкратце об эмитенте: ℹ️ ПР-Лизинг – универсальная лизинговая компания с 2011 года. ℹ️ Эмитент на 👏 с 2018 года: 6 выпусков облигаций, > 1,3 млрд.руб. выплаченного купонного дохода. В обращении 4 выпуска облигаций на сумму после проведенных оферт ~₽4 млрд и ₽50 млн ЦФА. ☑️ Безупречная кредитная история в крупнейших банках. 🏆 Рейтинг АКРА ВВВ+(RU), прогноз «стабильный», рейтинг Эксперт РА ruBBB+, прогноз «позитивный». 💼 Лизинговый портфель на 01.10.2025 г. – ₽15,3 млрд. Показатель Лизинговый портфель /NET DEBT продолжает находиться на стабильном уровне - 1,7х. 📊 Выручка за 9м2025 – ₽1,76 млрд (+29%), чистая прибыль ₽120 млн (+43% к 9м2024). 📊 Капитал на 01.10.2025– ₽1,518 млрд., NET DEBT/EQUITY = 5,8. 👍 Облигации можно приобрести у крупнейших российских брокеров: Альфа-Банк, БКС, ВТБ, Газпромбанк, Ньютон Инвестиции, Риком-Траст, Совкомбанк и др. ☑️ Подробнее о выпуске на сайте. Реклама. Рекламодатель ООО «ПР-Лизинг». ИНН: 0278181110 Erid:2VtzqwzLLbr

Как "поехавшие бабули" отсудят у вас квартиру: самый полный разбор от юриста Покупаешь «чистую вторичку» — с выпиской, нотариусом и ипотекой. А потом приходит бабушка. С платочком, пенсией и адвокатом. И через суд забирает квартиру обратно — с вашим ремонтом, мебелью и даже прописанным котом. История Ларисы Долиной, которая продала квартиру за 112 млн, а потом потребовала вернуть её через суд, — не единичный случай. Таких дел становится всё больше: пожилые продавцы заявляют, что их «обманули» или «надавили», и суды нередко становятся на их сторону. Главная угроза — так называемый порок воли: когда человек подписал сделку «не совсем осознанно». Юридически это превращается в мощное оружие, которое позволяет отменить даже идеальную сделку. Почему суды всё чаще поддерживают пенсионеров? Как именно теряют квартиры добросовестные покупатели? И можно ли вообще защититься от этого риска? 👉 Полный разбор — со статистикой и реальными кейсами — читаем на Смартлабе: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1229478