Деньги и песец

Как ели бедные крестьяне: меню семьи Степановых, 1897 год «Всего хуже они питаются в Великий Пост и весной, в мае—июне месяце» — этнограф оставил эту ремарку после описания октябрьско-ноябрьского меню. То, что мы видим ниже — это самое обильное питание беднейшей крестьянской семьи за год. Афиноген Степанов, 52 года, его жена и 17-летний сын. Трое едоков. Как выглядел стол бедняка? Вторник, 26 октября (скоромный день): • Утро: чёрный хлеб и картофель • Обед: щи из капусты с грибами, картофельная похлёбка, картофель жареный • Вечер: чай • Ужин: то же, что обед Среда, 27 октября (постный день): • Утро: чёрный хлеб и картофель • Обед: холодное — квас, капуста рублёная, лук, грибы варёные, картофель жареный • Вечер: чай • Ужин: то же, что обед Четверг, 28 октября: • Утро: чёрный хлеб с картофелем • Обед: картофельная похлёбка, грибы варёные с забелой, картофель жареный • Вечер: чай • Ужин: грибы варёные, картофельный суп, разведённое молоко Воскресенье, 31 октября (праздник): • Утро: чай и ржаные пироги • Обед: щи с забелой, картофельная похлёбка, картофель жареный, каша • Вечер: чай • Ужин: то же, но без жареного картофеля Понедельник, 1 ноября: • Утро: чай и вчерашние ржаные пироги • Обед: винегрет, щи, похлёбка, картофель жареный • Вечер: чай •Ужин: то же, что обед Бедность на тарелке Картофель абсолютно доминирует. Он на завтрак (варёный с хлебом), в обед (похлёбка + жареный), на ужин. Полтора четверика в месяц — это около 600 г в день на человека. Больше, чем у богатых, потому что заменяет всё остальное. Мяса нет вообще. Ни разу за 9 дней. Даже в воскресный праздник — только щи с забелой (ложка сметаны), без говядины. У средней семьи хоть 2 фунта на неделю было, здесь — ноль. Молоко — редкость и разведённое. Появляется три раза за 9 дней, всегда «разведённое». Ведро цельного молока в месяц — это ~300 мл в день на троих, или 100 мл на человека. Для сравнения: у богатых 4 ведра цельного на четверых, то есть в 12 раз больше на едока. Грибы — главный источник белка. Варёные грибы, грибы с забелой, грибы в щах, грибы в холодном. Почти каждый день. Это не деликатес — это необходимость. Мясо не по карману, грибы собирают в лесу. Каша — роскошь. Появляется дважды за 9 дней: в пятницу и воскресенье. 10 фунтов круп (гречка + пшено) на месяц — это ~130 г в день на троих, или 45 г на человека. У богатых полпуда пшена (20 кг) — в 5 раз больше на едока. Чай пьют, но скромно. Вечером после обеда. Четверть фунта чая на месяц против 3/4 фунта у богатых (на одного едока в 9 раз меньше). Сахара 4 фунта против 7 у богатых (втрое меньше на едока). Завтрак одинаковый каждый день. Чёрный хлеб и картофель. Семь дней подряд. Подсчёт калорий Типичный день (скоромный, с молоком): • Ржаной хлеб: ~550 г = 1210 ккал • Картофель: ~600 г = 510 ккал • Грибы: ~200 г = 60 ккал •Капуста квашеная: ~200 г = 40 ккал • Масло постное: ~10 г = 90 ккал • Молоко разведённое (когда есть): ~100 мл = 40 ккал • Сахар: ~12 г = 48 ккал • Каша (когда есть): ~40 г сухой крупы = 130 ккал ИТОГО: ~2000-2130 ккал/день Это мало для взрослого работающего мужчины . Но октябрь-ноябрь — относительно лёгкий период. В постный день ~2000 ккал/день. В постные дни питание почти не меняется — и так мяса нет, молоко редкость. Что значит «бедность»? Этнограф подводит итог: «Основу питания составляет хлеб, картофель и отчасти грибы, остальные продукты служат только средством подкармливания».

После отмены безадресной льготной ипотеки с июля 2024 г рынок недвижимости сжался - упали вводы и запуски, продажи квартир и выдачи ипотеки. В I полугодии 2025 г. продажи жилья в новостройках были на 26% меньше, чем в январе-июне 2024 г., запуски – на 22%. Однако застройщики приспособились к новому состоянию, и с июля падение в годовом выражении практически прекратилось. В октябре застройщики вывели на рынок 4,7 млн кв м новых проектов – это на 15% больше, чем в сентябре, на 2% по сравнению с октябрем-2024 и максимум с марта 2024 г., подсчитали аналитики «Дом рф». Ситуацию с оживлением рынка недвижимости комментирует ув. Михаил Хорьков @REBURG, председатель Комитета по аналитике Российской гильдии управляющих и девелоперов Рынок новостроек продолжает удивлять. Объем текущего строительства в России по итогам прошлого месяца обновил максимальный показатель. Частично это связано с тем, что строить стали медленнее и сдача отдельных проектов сдвигается. Частично с тем, что выросло число «бумажных проектов», где проектные декларации опубликованы, но стройка не ведется, а продажи не открыты. Но в целом можно говорить о том, что для текущего рыночного контекста, девелоперская активность остается высокой. Во многих городах продолжается перераспределение ресурсов. Пока одни собственники занимают осторожную позицию, относительно будущего спроса, другие – готовы покупать участки с премией к текущим возможностям рынка. Одни рассчитывает на активизацию спроса после снижения ключевой ставки в следующем году, другие – на широту оставшихся льготных программ. Удивительно, что и многие аналитики не верят в их сворачивание в будущем. На этом фоне интересны данные дом рф за последний месяц, которые свидетельствуют о росте запуска новых проектов в стране. Сегодня девелоперы и банки готовы принимать на себя риски неопределенного будущего. Все это происходит на фоне того, что представители отрасли продолжают пугать рынок будущим дефицитом, а соотношение продаж и строительной готовности ухудшается.

После отмены безадресной льготной ипотеки с июля 2024 г рынок недвижимости сжался - упали вводы и запуски, продажи квартир и выдачи ипотеки. В I полугодии 2025 г. продажи жилья в новостройках были на 26% меньше, чем в январе-июне 2024 г., запуски – на 22%. Однако застройщики приспособились к новому состоянию, и с июля падение в годовом выражении практически прекратилось. В октябре застройщики вывели на рынок 4,7 млн кв м новых проектов – это на 15% больше, чем в сентябре, на 2% по сравнению с октябрем-2024 и максимум с марта 2024 г., подсчитали аналитики «Дом рф». Ситуацию с оживлением рынка недвижимости комментирует ув. Михаил Хорьков @REBURG, председатель Комитета по аналитике Российской гильдии управляющих и девелоперов Рынок новостроек продолжает удивлять. Объем текущего строительства в России по итогам прошлого месяца обновил максимальный показатель. Частично это связано с тем, что строить стали медленнее и сдача отдельных проектов сдвигается. Частично с тем, что выросло число «бумажных проектов», где проектные декларации опубликованы, но стройка не ведется, а продажи не открыты. Но в целом можно говорить о том, что для текущего рыночного контекста, девелоперская активность остается высокой. Во многих городах продолжается перераспределение ресурсов. Пока одни собственники занимают осторожную позицию, относительно будущего спроса, другие – готовы покупать участки с премией к текущим возможностям рынка. Одни рассчитывает на активизацию спроса после снижения ключевой ставки в следующем году, другие – на широту оставшихся льготных программ. Удивительно, что и многие аналитики не верят в их сворачивание в будущем. На этом фоне интересны данные дом рф за последний месяц, которые свидетельствуют о росте запуска новых проектов в стране. Сегодня девелоперы и банки готовы принимать на себя риски неопределенного будущего. Все это происходит на фоне того, что представители отрасли продолжают пугать рынок будущим дефицитом, а соотношение продаж и строительной готовности ухудшается.

Еще подробности по ситуации с оттоком покупателей в офлайн-рознице, о которой сегодня уже были новости. Большинство "традиционных" форматов магазинов в России теряют клиентов — их переманивают маркетплейсы. Объемы онлайн-торговли подскочили за последние годы в разы: с 1,6 трлн рублей в 2019 году до 12,6 трлн рублей в 2024 году, предварительный прогноз на 2028 год - 27 трлн рублей. Свежая статистика за сентябрь 2025-го: Wildberries, Ozon и "Яндекс маркет" удерживают 68,9% всех онлайн-продаж в РФ. И, конечно, душат остальной рынок. Из-за этого обычная розница за последние два года потеряла 20% (!) потенциальных оборотов. Налицо дисбаланс, который многое говорит о состоянии экономики. В офлайн-торговле речи ни о каком развитии пока нет (за исключением дискаунтеров, как уже было упомянуто). Наоборот, идет стремительное сокращение всего, что можно — торговых точек, сотрудников и т.д. В самых пострадавших от маркетплейсов сферах уже уволено до 10% работников. Прогнозы ясно дают понять: это не предел.

Традиционная розничная торговля в РФ за два года потеряла 20% потенциального оборота из-за растущей доли покупок на маркетплейсах, рассказали РИА Новости в Центре финансовой аналитики Сбербанка.

Главный момент, который бросается в глаза даже при беглом просмотре таблицы , подготовленной ув. @art_Insides0 – мир можно поделить на три эшелона доступности жилья, если смотреть на ключевой показатель — сколько лет нужно копить на 100 квадратных метров, откладывая всю чистую зарплату. В первом, «заоблачном по ценам» эшелоне — глобальные хабы вроде Гонконга, где на жилье можно «копить» 70 лет, или Сингапура — 33 года. Во втором, «сбалансированном» — развитые европейские города: Мюнхен (20 лет), Амстердам (22 года). И дпльше, третий эшелон — «постсоветский и развивающийся». И здесь первое важное открытие: РФ-миллионники по этому показателю находятся на одном уровне или даже лучше многих городов Восточной Европы. Москва (15 лет) выглядит предпочтительнее, чем Прага (22 года) или Варшава (20 лет). Более того, Москва оказывается доступнее Рима (18 лет) или Афин (17 лет). В чем тут проблема – в том, эта красивая цифра — «лет на покупку» — чисто теоретическая. В реальных условиях она недостижима. Почему так. Во-первых, мы считаем в долларах, а зарплата в РФ в рублях. Да, сейчас рубль крепок, но курсовая волатильность может моментально "съесть" любые накопления. Это системный риск, который таблица не отражает. Во-вторых, формула предполагает, что вы копите 100% зарплаты. В реальности после оплаты ЖКХ, еды и транспорта на накопления остается в лучшем случае 20-30% дохода. Значит, реальный срок умножается в разы. Поэтому в реальности люди не копят 15 лет, а берут кредит. И вот здесь мы сталкиваемся со структурной проблемой. При текущей ипотечной ставке в, переплата за квартиру в Москве составит примерно +50% к ее стоимости. Фактическое время выплаты — все те же 25-30 лет, как в "недоступном" Стамбуле. Получается, что высокая ставка по ипотеке в РФ сводит на нет всю кажущуюся доступность, отбрасывая реальную долговую нагрузку на уровень самых проблемных стран. Если же посмотреть на данные по обеспеченности жильем , которые приводит @art_Insides0, то и здесь все непросто. РФ находится в группе стран с низкой обеспеченностью жильем на душу населения — 29.4 м². Это уровень Италии, но это «средняя по больнице». В Москве этот показатель около 22-25 м² на человека, что ближе к Китаю, чем к Европе, где в Германии — 48 м², а во Франции — 52 м². Но здесь же мы видим и наш главный козырь - динамику. В РФ до последнего времени вводилось около 0.7-1.0 м² нового жилья на человека в год. Это высокий показатель. Для сравнения: в Германии — 0.24 м², во Франции — 0.37 м². Здесь активно строят, ликвидируя количественный дефицит, доставшийся в наследство от СССР. Что в итоге. 1. РФ-города действительно находятся в середине мирового рейтинга по формальным показателям доступности. 2. Однако эта «доступность» достигается не за счет высоких доходов или низких цен, а за счет механизма долгосрочной ипотеки с грабительской, по мировым меркам, ставкой. 3. Мы имеем европейские цены на недвижимость при третьемировых доходах и запредельной стоимости кредитных ресурсов. 4. Единственный позитивный момент - высокие объемы строительства. Это создает физическое предложение. Но без решения системной проблемы финансирования для конечного покупателя, «квартирный вопрос» решен не будет. Таким образом, данные не опровергают тезис о сложной ситуации с жильем, а лишь подтверждают его. Теоретическая доступность есть. Практической — нет. UPD: да, @art_Insides0 можно критиковать за методологию (правильнее, конечно, было бы считать не через среднюю, а через медианную зарплату, но где та медиана по статистике за пределами развитых стран), да, в США "метры" чаще предлагают не в квартире, а в доме, а это другое, но принципы на макроуровне @art_Insides0 схвачены верно.

⚡️Стоимость жилья и аренды в 200 крупных городах мира (данные на середину 2025 г.) Цены варьируются от 330 $/м² в Гаване (Куба) до 24 400 $ в Гонконге. Самая дорогая аренда — в Сан-Франциско (более 4 тыс. $). Так как медианные зарплаты по всем городам не получилось найти (в отличие от стран), расчёт велся по средним арифметическим — из-за этого в США зарплаты заметно завышены. Рынок аренды в Лимассоле, Ханое, Джакарте, Бишкеке и Душанбе ориентирован не на местных: ставки либо почти равны либо превышают нетто-зарплаты. Напротив, в крупных городах США, Германии, финском Эспоо и датском Орхусе жители могут соблюдать правило ≤ 30 % дохода на аренду. В Юго-Восточной Азии — катастрофа по доступности покупки жилья: чтобы накопить на 100 м², жителям Гонконга нужно 70 годовых зарплат, Тайбэя — 55, Ханоя — 49, Пхеньяна — 48 (при рыночных условиях). Рекомендую также посты о жилищных условиях и зарплатах по регионам СНГ (тг-Случайное блуждание)

Вот отличная новость! Присоединяемся к поздравлениями уважаемых коллег в адрес Infranews, это важное достижение, читаем, думаем, делаем выводы! Желаем успеха!

Что везем? Исследовательское агентство InfraNews опубликовало пятый выпуск «Индекса уверенности железнодорожного рынка», отражающий эмоциональные настроения в отрасли и ожидания ее участников по итогам октября 2025 года. По результатам опроса участников рынка грузовых железнодорожных перевозок, проведенного InfraNews в конце октября – начале ноября 2025 года, значение композитного «Индекса уверенности железнодорожного рынка» составило +10,53 пункта. Это более чем на 5 пунктов ниже, чем в сентябре 2025 года, хотя индекс третий месяц подряд продолжает находиться в положительной зоне и превышает значения, полученные в летние месяцы. При оценке текущей эксплуатационной обстановки на железнодорожной сети более 47% респондентов назвали ее «хорошей» или «очень хорошей», признавая отсутствие проблем с движением груженых вагонов. Однако, в своих пояснениях некоторые из участников саркастически подчеркивали, что «восхитительная работа РЖД связана с тем, что им возить нечего», уточняют ув. @infranewsme Подробнее

Комментирует событие Дмитрий Александрович Пригов Вот избран новый мэр Нью-Йорка… А нам то что… Но интересно все ж таки…

5 ноября 1940 года, 85 лет назад, родился поэт Дмитрий Пригов Вот избран новый Президент Соединенных Штатов Поруган старый Президент Соединенных Штатов А нам-то что? - ну Президент Ну Съединенных Штатов А интересно все ж - Прездент Соединенных Штатов (1983 год) Реакцию отечественной аудитории на результаты любых выборов в США ⬆️ Пригов предсказал ещё 42 года назад

Отрадно, конечно, видеть , какое внимание привлекает избрание мэра американского города в российском телеграме. Ощущаю себя жителем Нью-Йорка. Что касается Зохрана Мамдани, то понятна его популярность: в Нью-Йорке за чертой бедности живут 25% населения и 26% детей. Это почти два раза выше средних показателей бедности по стране. Поэтому электорат так и откликнулся на его идеи о бесплатных автобусах и бесплатных детских садах. Плюс хорошая избирательная кампания. Я сомневаюсь, что Мамдани воплотит в жизнь свои обещания. Его избрание — это скорее индикатор, что в городе что-то идёт не так. 📱 Доступ к комментариям и к чату можно получить по этой ссылке. А.Т. #комментарий ❤️  Подпишись на Political Animals

Это, кстати, абсолютно нормально. Пациент может и должен выбирать медицинские организации там, где он считает целесообразным (где не хамят, где помогают с анализами, где чисто, где есть хорошие реальные отзывы других пациентов), а не где ему нарезал приказом областной Минздрав. У нас есть регионы, где население составляет 200-500 тысяч человек, и, понятное дело, огромное количество заболеваний будут представлять из себя разовые случаи для этой популяции. С такой плотностью патологий врачи-специалисты просто не набирают достаточной экспертизы для их лечения - и, разумеется, в той или иной форме это известно и пациентам. Идея, что весь комплекс помощи по ОМС может быть оказан в рамках одного региона, не основана ни на одной реальной предпосылке и глубоко порочна по сути. Все работающие граждане отчисляют деньги в федеральный фонд ОМС, и именно из него выплачиваются средств в фонды территориальные. Исключение составляют немногочисленные регионы, имеющие позитивный баланс бюджета и способные инвестировать в свой ТФОМС самостоятельно. Безусловно, минимальная территориальная сеть организаций (поликлинических и неотложных в первую очередь) необходима. Но я считаю абсолютно нормальной конкуренцию медицинских центров и за региональных пациентов, и за пациентов других регионов. Ничто больше не стимулирует организации заниматься улучшением качества управления - и ничего более пагубно не сказывается на качестве оказываемой помощи, чем гарантированные средства и гарантированные пациенты.

В территориальном фонде обязательного медицинского страхования Саратовской области заложено в три раза больше денег на лечение саратовцев в других регионах, чем приезжают на лечение граждан из других субъектов РФ. На это обратил внимание депутат Саратовской областной думы Станислав Денисенко в ходе обсуждения проекта бюджета ТФОМС на 2026–2028 годы.

Активное развитие в России продолжают в основном лишь дискаунтеры, тогда как другие форматы магазинов теряют покупателей (которые как раз уходят в дискаунтеры или на маркетплейсы). Объясняют это переходом покупателей к «сберегательной модели» и «рационализацией трат». @producttoday

Очень навскидку - по поводу победы Мамдани (на основе его программы, публичных заявлений etc) Что говорили оппоненты Мамдани (что с одной стороны, что с другой)? Говорили, что главное - это identity. То есть, если ты чёрный (синий, длинный, квадратный) - ты должен голосовать за меня, потому что я за чёрных, синих, длинных, квадратных. Или, с другого фланга, если ты белый (красный, короткий, круглый) - ты должен голосовать за меня, потому что я за белых, красных, коротких, круглых. А Мамдани говорил (условно), что это неинтересно - кто белый, кто квадратный, давайте пообсуждаем, как сделать бесплатный автобус. Это более конструктивная повестка, потому что бесплатный автобус - это и для белых и для длинных. Это про другое Ну и к слову - на видео - предвыборные дебаты на пост мэра Нью-Йорка, вопрос - вот вы победите на выборах, в какую страну поедете первой. Там кандидаты отвечают разное - в соответствии с identity, кто как себя позиционирует для избирателей. Мамдани такой - "Я останусь в Нью-Йорке" Шах и мат.

По поводу победы Зохрана Мамдани на выборах мэр Нью-Йорка Напомню свой пост о «приоритетах» В «Нью-Йоркере»была большая статья «В защиту «зохраномики» - об экономической программе Зохрана Мамдани Программа Мамдани построена вокруг социалки, и ключевой пункт там – строительство жилья. Нью-Йорк когда-то был лидером в создании т.н. «доступного жилья» — от первых в США муниципальных домов до кооперативов, построенных профсоюзами. Но сейчас Нью-Йорк чрезвычайно дорогой город в смысле аренды жилья (по американским меркам, конечно, российскую столицу нью-йоркскими ценами не напугаешь). По ряду оценок, Нью-Йорку не хватает 500 тысяч квартир. Построить полмиллиона квартир Зохран Мамдани не обещает, обещает построить 200 тысяч «единиц жилья» за 10 лет, а так же обещает удвоить капитальные вложения в ремонт существующего муниципального жилья, и направить $100 млрд (за десятилетие) на обеспечение жильем семей с доходом ниже $70 000 (это медианный доход нью-йоркских арендаторов). Там еще в программе максимальное использование городских земель под застройку. Почему я обращаю внимание на эту историю? Потому что в основе подхода к решению квартирного вопроса, как это решение видит Мамдани – увеличение предложения. Строить, строить, и строить. Да, понятно, муниципальное жилье, это, как правило, не шедевр, коробки-человейники, все так. А что, там где жилье строят на «льготную ипотеку», люди сильно роскошествуют? Еще раз. Здесь вопрос не в том, хорошая или плохая у Мамдани программа, а в разницах в подходах ОК, у вас дорогое жилье в городе, что сделать, чтобы люди могли в нем жить? Ну, давайте дадим денег на стройку жилья, увеличим предложение. Больше квартир. А уж по какой цене и кто их будет арендовать – ну, там как сложится. Но когда вы субсидируете покупку жилья (даете льготную ипотеку), вы увеличиваете объемы спроса – да, но никак не мотивируете строителей увеличивать предложение этого жилья. Может да, а может и нет. В РФ мы видим, что никакого резкого увеличения предложения жилья за годы «льготной ипотеки» не произошло Цены на жилье выросли, и увеличился срок погашения кредитов. Да. Это для иллюстрации реальных приоритетов. Когда приоритет – увеличение предложения жилья – вы строите жилье. Когда приоритет увеличение спроса на жилье – вы субсидируете ипотеку. Вы понимаете, это другое.

В дополнение к истории о настоящем курсе рубля (и заодно о той исключительной роли, которую играет рубль в РФ-экономике) Роберт Манделл объяснял при каких условиях группа стран/регионов может создать эффективную валютную зону - нужно, чтобы эти страны сталкивались с похожими экономическими проблемами, и тогда они будут выбирать похожую денежно-кредитную политику, грубо – кризис – печатаем деньги, инфляция - повышаем ставку (за чем следует падение реальных доходов и инфляция тормозит), ну а если шоки все-таки разные, то они должны быть компенсированы высокой мобильностью труда и капитала. Вот как хорош доллар для очень разных с т.з. структуры экономики «штатов» – шоки для Алабамы и Миннесоты разные, но зато высока трудовая мобильность, нет работы в Алабаме – поедем работать в Миннесоту. (это примитивное объяснение, но суть такова) С евро ситуация сложнее, вот здесь ув. @furydropsочень хорошо объясняет, почему «зона евро» - достаточно проблемная история. А вот как с этой точки зрения (оптимальности по Манделлу) выглядит рубль? Тоже сложно. В РФ шоки для регионов крайне асимметричны, но у них есть общий, доминирующий канал — цены на сырье (нефть, газ, металлы). Шок для «доноров» (там, где нефть): Рост цен на нефть — положительный шок. Падение — отрицательный. Шок для «реципиентов» (подавляющее большинство других регионов, включая промышленные): Ну, с точки зрения «чистой теории» рост цен для них это отрицательный шок. Ну, по классике рост цен на нефть ведет к укреплению рубля - импорт становится дешевле, а несырьевой экспорт (сельское хозяйство, обработка) теряет конкурентоспособность. И наоборот. Т.е. шоки не просто разные, они часто противоположны для сырьевых и несырьевых регионов. Это даже более сложная ситуация, чем в "зоне евро" Мобильность же труда и капитала в РФ мы сами знаем какая – капитал устойчиво концентрируется в столице, туда же едет и лучший трудовой ресурс. Нет, люди еще ездят из депрессивных регионов «на заработки», туда, где «денег девать некуда, «промышляют» там, но все равно возвращаются обратно (туда, где семья). Это мобильность труда, конечно, но тоже ассиметричная Но это в теории. А на практике в РФ для компенсации ассиметричных шоков есть демпфер – федеральный бюджет и фискальная система, которой подыгрывает финансовый регулятор. Как это работает? Столица аккумулирует львиную долю налогов (НДС, НДПИ, налог на прибыль крупных компаний) и затем перераспределяет их через: o Дотации, субсидии, субвенции регионам. o Федеральные целевые программы. Когда у «донора» из-за высоких цен на нефть профицитный бюджет, бОльшая часть этих доходов уходит в центр. А оттуда — в «реципиенты», регионы с вечным дефицитом и т.п. Т.е. рублевая зона держится не на оптимальности с точки зрения Манделла, а на: 1. Централизованном бюджете, который вручную, административно сглаживает дисбалансы. 2. Административном ресурсе центра, который может заставить богатые регионы делиться. Так что с макроэкономической точки зрения единая денежно кредитная политика в отношении рубля неоптимальна (отсюда все эти причитания про «высокие ставки»). А вот с точки зрения «управляемости» - рубль невероятно эффективная штука. Не хочешь "брать рубль" по высокой ставке – делай, что тебе сказано, и получишь его по низкой ставке, а то и вообще «просто так» Так что рубль и единая ДКП – это мощнейший стабилизатор. Механизмом адаптации к асимметричным шокам в РФ служит не плавающий валютный курс и не перемещение труда и капитала, а мощная, централизованная фискальная система, которая «вручную» перекачивает ресурсы от «эффективных» регионов к менее эффективным. (В РФ есть регионы с подушевым ВРП как в Катаре и с подушевым ВРП как в Зимбабве, но на практике мы этой разницы не видим – благодаря централизованному распределению средств» Это, кстати, мудрый Симон Кордонский не раз говорил – в РФ нет денег, а есть денежные ресурсы. Правда, такая система убирает у ряда регионов мотивацию к любому развитию, не оплаченному бюджетными средствами, но это уже другая история

Прогнозируем оперативный дефицит бюджета У Банка России на странице с денежными агрегатами есть график, на котором показана связь годового прироста чистых требований к органам гос управления (ЧТОГУ) в структуре денежных агрегатов и сальдо федерального бюджета за 12 месяцев. Сальдо фед бюджета следует за приростом ЧТОГУ, который можно использовать в качестве грубого опережающего индикатора. Учитывая при прогнозировании структуру ЧТОГУ, оценку дефицита можно сделать еще точнее. ЧТОГУ банковского сектора = + ЧТОГУ Банка России (- ЕКС - ФНБ - ДНГД - прочее) + ЧТОГУ кредитных организаций (облигации + кредиты и займы - размещенные средства ЕКС - депозиты - прочее) Чтобы вывести из этого тождества удобное прокси для дефицита, делаем несколько допущений: 🔵 объем средств на ЕКС не меняется во времени 🔵 прочие ненаблюдаемые компоненты также принимаются постоянными (или сезонными) На первый взгляд первое допущение может показаться странным, но по факту примерно половину дней в году на ЕКС находится несколько сотен миллионов рублей, в остальные дни несколько десятков (чаще) - сотен (реже) миллиардов, основной объем всегда находится в размещении. В такой постановке очевидно, что прокси объема профицита/дефицита за любой период определяется как изменение средств на счетах ФНБ, ДНГД и ЕКС в размещении с поправкой на чистые размещения облигаций. Все эти компоненты мы наблюдаем помесячно и/или имеем возможность удобно прогнозировать. Прогноз дефицита фед бюджета за янв-окт 2025 года — 4,2-4,5 трлн рублей.