TENGENOMIKA

Рейтинг устойчивости страховых компаний Казахстана Страхование - это бизнес обещаний. Поэтому мы посчитали, кто на рынке действительно устойчив, а кто держится менее крепко.

Методология: Рейтинг построен на трех показателях: ▫️CBR (Capital Buffer Ratio) - насколько капитал перекрывает обязательства. Чем выше, тем больше запас прочности. ▫️LRS (Long Reserve Share) - доля долгосрочных резервов в структуре активов. Показывает, насколько компания способна выдерживать длительные обязательства. ▫️PSS (Payout Stability Score) - стабильность выплат: измеряет предсказуемость убыточности. На их основе рассчитан интегральный индекс устойчивости (IRI) по формуле: IRI = 0,5×CBR + 0,3×PSS + 0,2×LRS.

📍Топ-10 страховых компаний Казахстана по уровню устойчивости (IRI, 01.10.2025): 1️⃣ АО «СК Виктория» - IRI: 75,9 2️⃣ АО «КСЖ BCC Life» - IRI: 51,4 3️⃣ АО «СК ТрансОйл» - IRI: 51,4 4️⃣ АО «СК Basel» - IRI: 51,1 5️⃣ АО «КСЖ Европейская страховая компания» - IRI: 48,5 6️⃣ АО «КСЖ Евразия» - IRI: 48,1 7️⃣ АО «КСЖ Коммеск-Өмір» - IRI: 47,5 8️⃣ АО «КК ЗиМС Интертич» - IRI: 47,3 9️⃣ АО «КСЖ Standard Life» - IRI: 46,5 🔟 АО «КСЖ Freedom Life» - IRI: 46,5 ▫️Если показатель IRI выше 70, то такие компании способны выдерживать волатильность и кризисы. ▫️Диапазон 50-65 - это «устойчивая середина», которая живет в режиме балансировки. ▫️Ниже 50 - зона риска: малый запас капитала делает компанию зависимой от тарифных ошибок и рыночных шоков. 💬Капитал - это страховка от ошибок. Резервы - защита от паники. Стабильность выплат - показатель зрелости бизнеса. Именно эти факторы превращают страховую компанию из просто игрока в финансовый институт доверия. На рынке всегда будут громкие имена. Но в условиях турбулентности побеждают те, кто умеет платить без пафоса и без задержек. Поэтому внимательно смотрим и наблюдаем. #Рейтинг 🤐 TENGENOMIKA

Central Asia FDI Watch: 1 неделя ноября 2025 Central Asia FDI Watch - еженедельный обзор крупнейших иностранных инвестиций в странах Центральной Азии. Будут фиксироваться сделки, планы и проекты, формирующие новый инвестиционный ландшафт региона - от агроиндустрии и переработки до «зелёной» энергетики и технологий. Объявлено о $10,4 млрд новых ПИИ в регионе Ноябрь 2025 года начался с активностей в инвестиционном ландшафте Центральной Азии. В регионе анонсированы инвестиционные проекты и сделки на сумму свыше $10,4 млрд, причем основной акцент пришелся на АПК, энергетику и промышленную переработку. Самыми активными оказались Казахстан и Узбекистан, тогда как Кыргызстан и Таджикистан тоже не остаются без внимания иностранных инвесторов. По Туркменистану проектов не нашел или плохо искал, но думаю в будущем наверстаем. 🇰🇿 Казахстан - акцент на углубление переработки сельхозпродукции Казахстан остается одним из центров притяжения капитала в регионе. В стране за 1 неделю ноября объявлено о планах ПИИ на сумму не менее $3,5 млрд: 📍 Hopefull Grain & Oil Group (Китай) - $1,5 млрд в строительство завода по переработке зерна и ТЭЦ на севере страны. 📍 Harvest Agro (Швейцария) - $700 млн в выращивание технической конопли, кукурузы и сои в Кызылординской области. 📍 Miryildiz Mining (Турция) - $482 млн в золотодобычу и переработку руд в ВКО. 📍 Al Khaleej Sugar (ОАЭ) - подготовка к строительству крупнейшего сахарного завода. 📍 Fabe Agro (Польша) - $256 млн в тепличный комплекс на юге страны. 📍 China Huadian (Китая) - $190 млн в парогазовую установку (ПГУ) в Мангистау. 📍 Coca-Cola Içecek (Турция) - планирует четвертый в Казахстане завод напитков в 2026 году в Актобе. 🇺🇿 Узбекистан - «зеленая» и технологичная трансформация Узбекистан собрал наибольший портфель - более $7,5 млрд. 📍 Allied Biofuels (Австралия) - $5,9 млрд в завод по производству «зеленого» авиатоплива в Хорезме. 📍 ACWA Power (Саудовская Аравия) и партнёры из Японии (Sumitomo, Chubu Electric, Shikoku Electric) - $1,45 млрд в солнечные станции под Самаркандом. 📍 PRIMA / P&G (Турция) - $20 млн в производство подгузников. 📍 Saudi Riyadh Cables (Саудовская Аравия) - покупка 51% завода Artikul Aziya Kabel ($39 млн). 📍 Kyeryong (Южная Корея) - $150 млн в строительство медкластера. 📍 Masdar и AMEA Power (ОАЭ) - проекты по системам хранения «зеленой» энергии в Навои. 🇰🇬 Кыргызстан - малые, но целевые вложения Швейцария выделяет $2,7 млн на реформу водопользования и устойчивое управление ресурсами. Хотя объем невелик, проект стратегически важен для регионального водного баланса и экологической политики страны. 🇹🇯 Таджикистан - ставка на индустриальные кластеры Два крупных направления. 📍 Российско-таджикский консорциум БТК — хлопковый кластер полного цикла ($150 млн), рассчитанный до 2035 года. 📍 Qatar Development Bank выразил готовность профинансировать завершение строительства Рогунской ГЭС - ключевого проекта в энергетике страны. Обе инициативы направлены на создание внутренней индустриальной базы и энергосамодостаточности. Интерес иностранных инвесторов к Центральной Азии всегда был высоким, но ключевая проблема региона - это в реализации данных проектов. Большинство инициатив пока остаются на бумаге или на уровне планов и меморандумов, и только их успешное завершение покажет, превратится ли интерес в реальные инвестиции и рост экономики стран ЦА. #CentralAsiaFDIWatch_1 TRADEREPORT | Телеграм-бот по статистике внешней торговли

Казахстанские пенсии: постепенно растут, как и доверие К 1 октября 2025 года объем пенсионных накоплений в Казахстане достиг 25,13 трлн тенге, прибавив 2,6 трлн (+11,5%) с начала года. Но за цифрами - разные скорости роста: одни сегменты двигаются по инерции, другие - начинают просыпаться. 📍Обязательные пенсионные взносы (ОПВ) - основа системы. Они выросли с 21,88 трлн до 24,40 трлн тенге (+11,5%), занимая 97% всех накоплений. Это отражает рост зарплат и занятости, но и то, что именно формальный рынок остается главным источником пенсионных денег. 📍Добровательные взносы (ДПВ) - хоть и малы по объему (всего 9,47 млрд тенге, или 0,04% от общей суммы), но впервые показывают устойчивую динамику: рост почти на 19% по объему и на 5% по количеству счетов (с 439 тыс. до 460 тыс.). Это сигнал - пусть небольшой, но важный: казахстанцы постепенно начинают видеть в пенсии не налог, а инструмент будущей стабильности. 📍Добровательные профессиональные взносы (ДППВ) - с 654 млрд до 727 млрд тенге (+11,2%). Их объем растет, как и число счетов (с 714 тыс. до 751 тыс.), отражая повышение участия работодателей в долгосрочных программах. 📍В целом количество пенсионных счетов увеличилось: ▫️по ОПВ - с 11,14 млн до 11,24 млн (+0,9%); ▫️по ДПВ - с 439 тыс. до 460 тыс. (+4,7%); ▫️по ДППВ - с 714 тыс. до 751 тыс. (+5,1%). Система становится объемнее и чуть разнообразнее. Добровольные взносы остаются крошечной частью общего баланса, но их рост говорит о зарождающемся тренде финансовой самостоятельности. 💬 Пенсионная система перестает быть исключительно обязательной - в ней впервые появляется элемент личного выбора. А это уже признак зрелости общества, которое начинает думать о завтрашнем дне не по указу, а по убеждению. #Финансы 🤐 TENGENOMIKA

🖊️Казахстанской статистике - 105 лет: что говорят международные эксперты и организации? 6-7 ноября в Астане проходит международный форум «Цифровая трансформация национальных статистических систем», приуроченный к 105-летию государственной статистики Казахстана. Мероприятие собрало свыше 150 участников, включая представителей ООН, ЕЭК ООН, ОЭСР, Всемирного банка, Азиатского банка развития, ЮНИДО, ЮНФПА, а также руководителей статистических служб из Китая, Сингапура, Венгрии, Сербии, Индонезии, Грузии и стран СНГ. Форум стал важной площадкой для обсуждения будущего цифровой трансформации статистических систем, вопросов качества, прозрачности и ценности данных, а также роли искусственного интеллекта и больших данных в управлении государством. Международные организации высоко оценили успехи Казахстана, отметив его ведущую роль в Центральной Азии в области статистических инноваций. 🌍Международное признание и лидерство Казахстана Представитель Всемирного банка Андрей Михнев подчеркнул, что Казахстан за последние годы продемонстрировал значительный прогресс, став страной с уровнем дохода выше среднего.

«Бюро национальной статистики Казахстана выделяется как региональный лидер в Центральной Азии. Его инновационный подход повысил качество и доступность данных не только внутри страны, но и стал примером для соседних государств. Благодаря обмену передовыми практиками Казахстан укрепил позиции регионального центра статистической деятельности», — отметил Михнев.

Он добавил, что Всемирный банк продолжит поддерживать Бюро национальной статистики в его амбициозных целях, подчеркнув, что надежные и независимые статистические системы — основа эффективного управления и устойчивого развития. Постоянный координатор ООН в Казахстане Саранго Раднарагча отметила, что стремление Президента Касым-Жомарта Токаева превратить Казахстан в полностью цифровую нацию в течение трех лет задаёт смелый вектор для всех сфер государственного управления.

«Бюро национальной статистики — стратегический партнёр ООН в продвижении Целей устойчивого развития. Мы тесно сотрудничаем в областях сельского хозяйства, гендерных данных, демографии и цифровизации переписей. Уверена, что это партнерство будет и дальше углубляться», — заявила она. Представитель Азиатского банка развития Утсав Кумар подчеркнул, что в современном взаимосвязанном мире устойчивые статистические системы играют ключевую роль в измерении национального прогресса. «Мы видим дальновидный подход руководства Бюро национальной статистики и его готовность внедрять искусственный интеллект и цифровые технологии. Проведённое совместно с АБР, ЮНИСЕФ и ЮНФПА Многоиндексное кластерное обследование продемонстрировало впечатляющий результат — уровень отклика домохозяйств 96,3%», — отметил он.

🏛️Форум как платформа международного диалога Форум проходит в формате открытого диалога между национальными статистическими службами, международными организациями и экспертным сообществом. Программа включала тематические сессии, посвященные качеству данных, искусственному интеллекту, большим данным и коммуникации с пользователями статистики. Организаторами форума выступили Бюро национальной статистики Агентства по стратегическому планированию и реформам РК и Межгосударственный статистический комитет СНГ. Международное сообщество отметило, что Казахстан лидер в вопросах внедрения инноваций, цифровизации и искусственного интеллекта в статистическую деятельность. Бюро национальной статистики одним из первых внедрило полностью безбумажную перепись населения, а также активно развивает цифровые решения для мониторинга социально-экономических показателей, что делает его примером для стран Центральной Азии и СНГ. 🤐 TENGENOMIKA

📱FX-обменник в приложении bcc.kz объединяет классический обмен и профессиональную торговлю FX-обменник в мобильном приложении Банка ЦентрКредит теперь предлагает как возможности классического обмена валют, так и инструменты для профессиональной торговли. Сервис объединяет простоту использования для обычных операций и расширенный функционал для активных участников валютного рынка. 👩‍💻Возможности для всех категорий клиентов Пользователям доступны 26 валютных пар, включая USD, EUR, RUB, GBP, CHF, AED, CNY и JPY. Все операции проходят мгновенно и без комиссии, а курсы обновляются каждые 5-10 секунд в зависимости от спроса и предложения на рынке. Время работы платформы с 10:30 до 23:30 (по тенге до 18:00), в будние дни, без ограничений по сумме. 📈Сделки TOM/SPOT для активных клиентов Для активных клиентов доступны сделки TOM и SPOT. TOM предполагает расчёт на следующий рабочий день, SPOT - через два дня. Сервис использует два ключевых механизма для эффективной торговли: плечо 1:4 позволяет совершать сделки на сумму, в четыре раза превышающую размер депозита - достаточно обеспечить лишь 25% от суммы операции в качестве залога. Неттингкак метод расчетов учитывает итоговую разницу между покупкой и продажей, что упрощает процесс - не нужно вносить всю сумму, достаточно зафиксировать результат. Минимальная сумма для TOM/SPOT составляет $10 000, максимальная - $500 000. Для доступа требуется пройти обучение и тестирование в приложении, чтобы получить статус квалифицированного инвестора. 🗞️Новости с аналитикой от ИИ Чтобы помочь клиентам ориентироваться на валютном рынке, в FX-обменнике появился еще один помощник - искусственный интеллект, который генерирует новости. ИИ обрабатывает актуальную информацию из интернета, переводит текст на три языка и публикует в приложении 1-2 раза в день. Каждая новость сопровождается комментарием с аналитикой и пояснениями, которые могут быть важны в контексте обмена валюты. Система сама проводит анализ, готовит текст и публикует новость - все без участия человека. Только актуальная информация, доступный язык и понятные аргументы для принятия решений. 🖊️Как начать работу Откройте приложение bcc.kz, найдите раздел «Сервисы» и выберите FX-обменник. Для простого обмена валют сервис готов к работе сразу. Для сделок TOM/SPOT необходимо пройти обучение и тестирование, получить статус квалифицированного инвестора, выбрать валютную пару и тип сделки, указать сумму и подтвердить операцию. Пользуйтесь FX-обменником с выгодными курсами, будьте в курсе актуальных новостей валютного рынка и совершайте операции без комиссии в удобное для вас время. 🤐 TENGENOMIKA

НАУЧНЫЕ СТАЖИРОВКИ: ИНВЕСТИЦИИ В ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ КАПИТАЛ Программа «Научные стажировки» - один из инструментов, формирующих долгосрочный научный потенциал Казахстана. На 31 октября 2025 года ее участниками стали 1109 казахстанских исследователей, прошедших обучение и практику в ведущих университетах и исследовательских центрах мира - от Columbia University и University of Cambridge до King’s College London и University of California, San Diego. 📍Главная цель программы - обмен знаниями и формирование новых исследовательских компетенций. ▪️55,9% участников (620 человек) представляют гуманитарные направления, ▪️38% (421 человек) - инженерные и технологические специальности. ▪️При этом 4,6% стажеров (51 человек) развиваются в медицинской науке, а ▪️1,5% (17 человек) в творческих дисциплинах. Таким образом, программа охватывает весь спектр научных направлений, от фундаментальных исследований до прикладных проектов. 📍География стажировок отражает глобальный характер сотрудничества: ▪️34,8% участников обучались в США, ▪️22,5% в Великобритании, ▪️4,4% в Германии, ▪️4,3% в Польше, а также во Франции, Бельгии и Швейцарии. ▪️В последние годы укрепляются академические связи с Турцией (9,6%) и Россией (8,5%), что расширяет сеть партнерств за пределами Запада. Напоминаем, что срок приема документов на участие в программе «Научные стажировки», направленной на развитие научного потенциала страны и обмен опытом на международном уровне, продлен до 19 ноября 2025 года! https://economykz.org/?p=22246 😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах Portal | Facebook | Telegram

Цифровая конкурентоспособность 2025 По данным рейтинга IMD World Digital CompetitivenessCenter, в 2025 году лидерами цифрового развития стали Швейцария, США и Сингапур. Их преимущество по-прежнему формируют инфраструктура, таланты и инновационные экосистемы, но директор центра Артуро Брис предупреждает, что торговая напряженность всесильнее влияет на потоки данных, технические стандарты и приоритеты инвестиций.

«Глобальная фрагментация торговли создает победителей и проигравших в цифровой инфраструктуре. Те экономики, которые наиболее защищены от последствий, вырываются вперед. Пример - Катар (+6 позиций), тогда как страны, пострадавшие от торговых потрясений, теряют позиции - Австралия (-8)» - отметил Артуро Брис.

📍Главные тренды рейтинга-2025 ▫️Инфраструктурно-интенсивные отрасли превосходят ожидания. ▫️Секторы, основанные на знаниях, работают неэффективно, несмотря на их стратегическую важность. ▫️Дефицит венчурного капитала остается межотраслевым ограничением. ▫️Структуры управления работают нестабильно. 📍Казахстан: 39-е место в мировом рейтинге цифровой конкурентоспособности После двух лет стабильности (34-е в 2023 и 2024) Казахстан в 2025 году опустился на 39-е место из 69 стран. Это значит: страна все еще в группе среднеразвитых цифровых экономик, но отодвинулась от цели, заявленной в Концепции цифровой трансформации, развития ИКТ и кибербезопасности на 2023–2029 годы - достичь не ниже 30-го места в рейтинге Digital IMD. Позиции по факторам: ▫️Знания – 34 место (-1 позиция). ▫️Технологии - 42 место (+4 позиции). ▫️Готовность к будущему - 36 место (–9 позиций). 💬 Падение Казахстана на 39-е место в рейтинге IMD - это сигнал, что текущие усилия по цифровизации дают эффект, но он недостаточен для глобальной конкуренции. Несмотря на локальный прогресс в технологиях, страна теряет позиции из-за слабого роста знаний и снижения готовности к будущему. Для сохранения и усиления цифровой конкурентоспособности необходим переход от фрагментарных решений к системному подходу: развитие цифровых навыков, создание венчурной среды и гибкое регулирование должны стать приоритетом. Без этого Казахстан рискует остаться в группе догоняющих, а не формировать повестку цифровой экономики. #Технологии 🤐 TENGENOMIKA

Рекордная торговля со странами Центральной Азии Товарооборот Казахстана со странами Центральной Азии за январь–август 2025 года достиг $5,4 млрд, что стало абсолютным рекордом за весь период наблюдений. По сравнению с 8 мес. 2024 годом рост составил +14,8% (с $4,7 млрд), а относительно 8 мес. 2012 года показатель увеличился в 2,3 раза. Доля ЦА в товарообороте Казахстана с 2012 года выросла с 2,7% до 6%. Главными драйверами стали Узбекистан и Кыргызстан, на долю которых приходится более 80% торговли РК с ЦА. Экспорт Казахстана в страны региона за январь–август 2025 года вырос на 23%, достигнув $4,1 млрд, что стало главным источником роста взаимной торговли. Поставки в Узбекистан выросли на 26,7%, до $2,19 млрд, в Кыргызстан на 28,4% до $1 млрд, положительная динамика также по Таджикистану (+13,9%, до $0,7 млрд) и умеренный рост по Туркменистану (+3,2%, до $0,2 млрд). В 2025 году структура экспорта Казахстана в страны Центральной Азии становится более сбалансированной. Сырье и почти сырье составляют 32% (против 39% в 2024 и 55% в 2019 году), полуфабрикаты (очищенные от почтисырьевых товаров) - 40% (было 34% в 2024 и 32% в 2019), а готовые товары выросли до 21% (против 18% и 11% соответственно). При этом доля ЦА в экспорте промежуточных и готовых товаров с 2012 года выросла с 12,8% до 33%, становясь главным рынком сбыта. Ключевые экспортные позиции - пшеница ($0,6 млрд), подсолнечное масло ($0,3 млрд), прокат и прутки из стали ($0,3 млрд), а также нефтепродукты и золото. Также имеются поставки мяса, сахара, алюминиевых изделий, труб и бытовой техники. Импорт из стран Центральной Азии в 2025 году, напротив, снизился до $1,3 млрд (−6% г/г). Падение сформировалось главным образом за счет снижения поставок из Таджикистана (с $164 млн до $76 млн), тогда как по импорт из Кыргызстана вырос с $333 млн до $347 млн, из Туркменистана снизился не значительно - с $132 млн до $126 млн, а из Узбекистана импорт практически остался на прошлогоднем уровне ($763 млн). Основу импорта составляют кузова, запчасти для автомобилей и двигатели внутреннего сгорания ($0,2 млрд), руды и концентраты драгоценных металлов ($0,1 млрд), природный газ ($0,07 млрд), а также овощи и фрукты (около $0,2 млрд). Несмотря на снижение общего объема, структура импорта из ЦА становится более технологичной и переработанной. Казахстан получает из региона не только агропродукцию, но и компоненты для сборки автомобилей, двигатели и другие промежуточные товары, формируя за счет этого межрегиональные производственные цепочки. Регион все активнее превращается в пространство общих возможностей, где страны не конкурируют, а дополняют друг друга производственно и логистически. Казахстан выступает поставщиком промышленной и переработанной продукции, в то время как соседи обеспечивают сырьем, агропродукцией и комплектующими, создавая тем самым единые цепочки добавленной стоимости. Такое сближение свидетельствует о формировании нового экономического каркаса Центральной Азии более устойчивого, ориентированного на внутренние связи и совместное развитие. TRADEREPORT | Телеграм-бот по статистике внешней торговли

НЕУДАВШИЕСЯ ПОХОРОНЫ ДОЛЛАРА: ПОЧЕМУ МИРОВАЯ ВАЛЮТА ПО-ПРЕЖНЕМУ ЖИВА С начала 2000-х годов эксперты и публицисты регулярно предсказывали скорый конец доминирования доллара. Рост экономики Китая, усиление евро и критика политики США казались началом новой валютной эпохи. Но спустя два десятилетия доллар не просто удержался - он укрепил свои позиции. Почему же «похороны» американской валюты так и не состоялись? Первое. Экономика США остается самой крупной и гибкой в мире. Высокая производительность, технологическое лидерство и развитая финансовая система делают доллар «тихой гаванью» во времена глобальной нестабильности. Второе. Большинство международных сделок, особенно в сырьевом секторе, по-прежнему номинированы в долларах. Эта система, возникшая после Второй мировой войны, прочно закрепилась в мировой экономике. Даже страны, продвигающие дедолларизацию, вынуждены пользоваться долларом в расчётах. Третье. Доллару доверяют. Независимая судебная система, прозрачные правила и сильная ФРС обеспечивают предсказуемость и защиту инвесторов. Почти 60% мирового гос- и корпоративного долга номинировано в долларах, а американские казначейские облигации остаются главным резервным активом для центробанков. Четвертое. Финансовая система США менее закредитована, чем европейская, что повышает её устойчивость. Да, у доллара есть вызовы: растущий вес Китая, юаня и инициативы БРИКС. Однако пока ни одна валюта не смогла предложить миру сопоставимый уровень доверия, ликвидности и стабильности. Доллар пережил десятки «прогнозов смерти» и остаётся основой глобальной финансовой системы. В обозримом будущем он останется главной резервной валютой - просто потому, что лучшей альтернативы пока нет. Читайте экспертное мнение Даулета Жамбайбекова, независимого эксперта, по ссылке! https://economykz.org/?p=22350 😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах Portal | Facebook | Telegram

Заработная плата наемных работников Согласно данным Нацбюро по статистике наемные работники в Казахстане в среднем в 2025 году средняя заработная плата наемных работников составила 410 965 тенге. Это цифра, за которой скрывается сложная картина структурных различий по формам собственности, возрасту и профессии. 📍Государство против частного сектора Разрыв между государственной и частной формой собственности сохраняется на уровне около 30%: ▫️Государственный сектор - 335 574 тенге ▫️Частный сектор - 468 130 тенге Такое расхождение отражает разную природу оплаты труда. В государственном секторе действуют фиксированные тарифные сетки и единые нормативы, что ограничивает возможности для гибкой мотивации. Частный сектор, напротив, быстрее адаптируется к дефициту квалифицированных кадров и рыночным ожиданиям, закладывая в зарплаты не только компетенции, но и стоимость человеческого капитала. 📍Возраст и доход: пик в середине карьеры ▫️Наивысшие доходы наблюдаются у работников в возрасте 35–44 лет (455 070 тенге). Это период максимальной профессиональной отдачи, когда компетенции и опыт сочетаются с высокой вовлеченностью. ▫️После 45 лет начинается плавное снижение, вероятно, часть специалистов смещается в менее интенсивные позиции или административные роли. ▫️Молодежь (16-24 года) получает в 1,6 раза меньше (279 875 тенге), что отражает слабую интеграцию молодых кадров в высокооплачиваемые сектора и ограниченные стартовые возможности. 📍Сектора-лидеры: интеллект, капитал и управление ▫️Деятельность водного транспорта – 1 145 878 тенге ▫️Компьютерное программирование, консультационные и другие сопутствующие услуги – 1 218 397 тенге ▫️Вспомогательная деятельность в сфере финансовых услуг и страхования – 1 497 720 тенге ▫️Деятельность головных компаний; консультирование по вопросам управления – 1 558 918 тенге Это отражает структурную поляризацию рынка труда: интеллектуальные услуги и управленческие компетенции становятся основным источником дохода, тогда как традиционные отрасли теряют привлекательность. 📍Сектора-аутсайдеры: труд важен, но недооценен ▫️Рыболовство и рыбоводство – 158 154 тенге ▫️Деятельность по обеспечению безопасности и проведению расследований – 201 679 тенге ▫️Дошкольное образование – 206 707 тенге ▫️Ветеринарная деятельность – 229 363 тенге ▫️Деятельность в области социального обслуживания населения с обеспечением проживания – 231 937 тенге Парадокс в том, что эти отрасли обеспечивают жизнеспособность общества, но остаются вне фокуса экономических стимулов. При этом в государственных организациях оплата зачастую выше, чем в частных, например, в дошкольном образовании (239 298 против 172 084 тенге), что говорит о зависимости этих сфер от бюджетных решений, а не от рыночного спроса. 📍Разрыв по должностям: управлять выгоднее, чем создавать Средний руководитель получает 716 668 тенге, что на 40% выше, чем специалисты-профессионалы (443 312 тенге). Однако характерно, что в частном секторе разрыв глубже (45%), чем в государственном (20%). Разрыв более выражен в частных компаниях (45%) и сглажен в государственных (20%). Это отражает разницу в подходах: бизнес вознаграждает результат и ответственность, тогда как государственный сектор удерживает иерархическую «плоскость» - система, где лидерство не всегда коррелирует с оплатой. 💬Структура заработной платы в Казахстане становится все более поляризованной. Высокие доходы концентрируются в отраслях с высокой добавленной стоимостью, тогда как социальные профессии и низкопроизводительные виды труда остаются стагнирующими. Возраст, сектор и должность становятся главными факторами экономического неравенства. Если этот тренд не будет скорректирован системами продуктивной занятости, мы рискуем получить экономику с растущим разрывом между "мозгами" и "руками", где интеллект капитализируется, а труд -девальвируется. #РеальностьГдеТоРядом 🤐 TENGENOMIKA

Рынок ценных бумаг Казахстана: от котировок к капиталу Капитализация рынка акций Казахстана на 1 октября 2025 года достигла 40,2 трлн тенге, что на 1,6% больше, чем месяцем ранее, и на 22,3% выше начала года. Индекс KASE вырос на 2,2%, до 7 149 пунктов, отражая постепенное усиление интереса инвесторов к фондовому рынку. 📍Акции: рост на узкой базе Главные драйверы роста - системные эмитенты: ▫️КазМунайГаз +9,2%, ▫️Казатомпром +14,3%. Рынок акций по-прежнему сосредоточен вокруг ограниченного круга бумаг. Объем торгов в сентябре составил 27 млрд тенге (+9%), в основном за счет сделок с крупными компаниями и активности на AIX - в акциях Air Astana и ETF. Несмотря на рост индекса, диверсификация остается слабым местом рынка: основная ликвидность сконцентрирована в нескольких эмитентах. 📍Облигации: активизация первичных размещений В обращении на KASE находится 14,4 трлн тенге корпоративных облигаций (+2,9% за месяц). Сентябрь стал активным месяцем для первичных размещений: ▫️размещено 24 выпуска 17 эмитентов; ▫️общий объем - 494 млрд тенге (+45% м/м); ▫️купоны - от 3,5% до 23%; ▫️в списках KASE - 643 выпуска 141 эмитента. Активизация размещений показывает, что компании начинают рассматривать рынок капитала как реальный источник финансирования. Однако широкий диапазон доходностей указывает на разрыв в качестве и надежности эмитентов. 📍Госбумаги: высокая доходность, но снижение активности На рынке обращается 30,7 трлн тенге государственных облигаций (+2,1% за месяц). В сентябре Минфин разместил 12 выпусков на 434,8 млрд тенге с доходностью 16,9-17,5%, акиматы - еще на 87,6 млрд тенге. Объем торгов ГЦБ составил 614,5 млрд тенге, но это на 22% меньше, чем в августе. Высокая доходность гособлигаций делает их конкурентом для корпоративных выпусков и коллективных инвестиций. 📍Коллективные инвестиции: зарождение новой культуры Коллективные инвестиции - один из наиболее быстрорастущих сегментов рынка. На 1 октября 2025 года действуют 58 ПИФов (24 интервальных, 33 закрытых, 1 открытый) с совокупными активами 396,4 млрд тенге (+4% за месяц). С учетом акционерных инвестиционных фондов (АИФ) совокупные активы достигают 463,8 млрд тенге (+4,1%). Этот сегмент отражает формирование новой финансовой культуры: население постепенно осваивает инструменты инвестирования, а не просто сбережения. В портфелях ПИФов 84,4% активов приходится на ценные бумаги (334,7 млрд тенге), из которых 62,2% - бумаги негосударственных эмитентов-резидентов. 📍Инвесторы и инфраструктура: массовизация участия На 1 октября 2025 года количество счетов в системе номинального держания Центрального депозитария достигло 4,62 млн (+3,6% за месяц, +39% с начала года). Растет число розничных инвесторов, но ликвидность по-прежнему сосредоточена в ограниченном числе инструментов. Активы профучастников рынка (брокеров и управляющих компаний) составляют 593 млрд тенге, из которых 60,9% приходится на портфель ценных бумаг. 💬 При капитализации 40 трлн тенге рынок ценных бумаг все еще меньше 25% банковских активов. При этом доходность и ликвидность ряда инструментов уже сравнимы с депозитами. Совокупные активы ПИФов и АИФов составляют менее 0,5% ВВП, тогда как потенциал 3-4% в горизонте трех лет. Казахстанский рынок ценных бумаг уже перешел от котировок к капиталу, но до полноценного механизма финансирования экономики ему еще предстоит вырасти - в доверии, глубине и разнообразии инструментов. #Финансы 🤐 TENGENOMIKA

Экспорт нефти из Казахстана побил 12-летний рекорд: в сентябре поставки достигли 7,4 млн тонн - максимум с 2013 года По итогам сентября 2025 года Казахстан экспортировал 7,4 млн тонн нефти (+23% ксентябрю 2024г.), что стало наивысшим результатом за последние 12 лет (предыдущий пик - октябрь 2013 года, 7,5 млн тонн). По итогам января–сентября 2025 года экспорт нефти из Казахстана составил 56,0 млн тонн, что всего на 4% больше, чем за аналогичный период 2024 года (53,8 млн тонн). Однако при росте физического объема совокупная экспортная выручка за 9 месяцев снизилась на 10% - с $32,8 млрд до $29,7 млрд, вследствие падения средней экспортной цены казахстанской нефти на 13% - с $610 до $530 за тонну. 📍Динамика экспорта в течение года показывает существенное расхождение между объемами и доходами. В первой половине 2025 года наблюдалось снижение экспорта по тоннажу (январь–март – спад от -10% до -18%), что сопровождалось сильным падением цен и соответственно экспортных доходов. Начиная с мая тенденция изменилась: объемы поставок стабилизировались и начали расти, особенно в летние месяцы - июнь (+25%), июль (+16%) и сентябрь (+23%) к аналогичному периоду прошлого года. Однако даже при росте физических объемов, экспортные доходы в эти месяцы увеличились незначительно из-за снижения мировых цен на нефть. 📍География экспорта казахстанской нефти по итогам 9 месяцев 2025 года заметно изменилась. Несмотря на сокращение поставок в Италию (–4%) и Францию (–9%), остающихся ключевыми направлениями, усилился экспорт в Нидерланды (+39%), Турцию (+39%), Испанию (+51%), Румынию (+26%) и Германию (+19%). Выросли объемы в Китай (+9%), который укрепил позиции среди крупнейших покупателей казахстанской нефти (6 место). Также отметим, что заметно упали поставки в США (-68%), Индию (-46%) и Израиль (-100%). 📍На фоне этого 2 ноября страны ОПЕК+согласовали умеренное увеличение добычи. Казахстан сможет поднять производство в декабре лишь на 7 тыс. баррелей в сутки (до 1,569 млн). Это изменение носит чисто технический характер и вряд ли существенно повлияет на плановые объемы добычи и экспорта нефти, поскольку страна уже близка к пределам производственных мощностей и действует в рамках утверждённых квот. 💬 Таким образом, рекордный рост экспорта нефти до 7,4 млн тонн в сентябре не привел к увеличению экспортных доходов за период. Низкие цены нефть нивелируют рост физических объемов, тем самым усиливая давление на платежный баланс. Казахстан все еще в классической «сырьевой ловушке» и рост физических объемов не компенсирует ценовые потери, что ограничивает приток валюты, ослабляет позиции тенге и сокращает бюджетные возможности.   #Финансы 🤐 TENGENOMIKA

ИЛЛЮЗИЯ МАСШТАБИРУЕМОСТИ: ПОЧЕМУ КОПИРОВАНИЕ УСПЕШНЫХ МОДЕЛЕЙ ИЗ КИТАЯ НЕ ВСЕГДА РАБОТАЕТ Китай сумел создать десятки технопарков, глобальные кластеры и привлечь триллионы инвестиций. На первый взгляд, формула проста: бери готовую модель и внедряй. Но за фасадом успеха скрывается важная деталь - большинство проектов проваливается за пределами исходного контекста. Урок Китая в том, что успех - это не форма, а контекст. Работают не здания и названия, а связи: отрасль, спрос, команда, университеты и банки, действующие как единая система. Шэньчжэнь стал примером не благодаря льготам, а потому что там встретились наука, бизнес и власть с общими целями. Ключевая ошибка копирования - путать масштабируемость с универсальностью. То, что сработало в Сучжоу, не обязательно даст результат в Ланчжоу. Без анализа кадров, логистики и локальных инвесторов копирование превращается в имитацию. Еще одна ловушка - иллюзия быстрого результата. Китай планирует на 5-10 лет вперед, а не на один бюджетный цикл. Когда эффект подменяется видимостью, появляются «мертвые» здания и KPI ради отчетов. Китайский опыт показывает: реальные успехи достигаются там, где есть эксперименты и гибкость, а не копирование. Экосистемный подход - ключевой. Это не один инструмент, а сеть из логистики, кадров, стандартов, финансирования и сбыта. Казахстану важно масштабировать смысл, а не форму. Не копировать фасады, а выстраивать живую экосистему под реальные отрасли и регионы. Читайте статью по ссылке! https://economykz.org/?p=22304 😄 ECONOMYKZ.ORG: жизнь в цифрах Portal | Facebook | Telegram

Экономика в октябре: рост сохраняется, но без ускорения Индекс деловой активности в Казахстане в октябре составил 50,6 пункта (в сентябре - 50,9), сохранившись в зоне роста. Это сигнал о том, что предприятия продолжают расширять производство и услуги, но темпы прироста становятся сдержаннее. 📍По секторам: ▫️Промышленность - 53,0 (рост сохраняется третий месяц подряд); ▫️Услуги - 50,6 (без изменений); ▫️Торговля - 50,2 (небольшое снижение); ▫️Строительство - 49,5 (на грани спада); ▫️Горнодобыча - 48,5 (снижение с 49,4). 📍По регионам: Деловая активность улучшилась в 15 регионах страны. Лидером стал г. Алматы с индексом 57,9, тогда как минимальные значения зафиксированы в Абайской области (45,1). 📍Что говорят предприятия: По оценкам респондентов, спрос на продукцию и услуги в целом остался стабильным. Замедление наблюдается в горнодобывающем секторе, где отмечено сокращение заказов. При этом ухудшились оценки доступа к финансам, налоговой нагрузки и коммуникационной инфраструктуры - сигнал, что бизнес ощущает давление издержек и ограничений роста. 📍Бизнес-климат и ожидания: Индекс бизнес-климата снизился до 7,1 (против 10,1 в сентябре), главным образом из-за ухудшения ожиданий на следующие шесть месяцев. Оценка текущих условий снизилась до 2,3, а будущих - до 12,0, но оба показателя остаются в положительной зоне. Индикатор «часов» бизнес-цикла показывает, что экономика по-прежнему находится в фазе роста, однако импульс к расширению ослабевает. 💬 Экономика Казахстана остается в зоне роста, но без ускорения. Компании ощущают давление издержек, спрос стабилен, но ожидания становятся сдержаннее. Без устранения инфраструктурных и финансовых ограничений текущий темп роста может не сохраниться. #Финансы 🤐 TENGENOMIKA

🔜 - Ожидание и Реальность Либерализация без либерализма Решил возобновить изучение вопроса реализации Указа Президента «О мерах по либерализации экономики» и по частям вынести итоги на обозрение читателей. Один из ключевых вопросов - пересмотр системы регулируемых закупок Фонда «Самрук Казына». Формально речь о допуске конкуренции. На практике - о готовности делиться рынком. 📍Рассмотрим ряд случаев по закупкам фонда: ▫️Первое - сократить перечень внутрихолдинговой кооперации. Логика ясна: убрать монопольные схемы во вспомогательных сегментах - IT, логистика, обучение, сервисы, базы отдыха. Стратегические отрасли - вроде нефти и атомной энергетики - не затрагиваются. Иронично, но факт: у нас рынок открыт для всех - кто уже внутри. Так, согласно данным АЗРК доля закупок «у своих» за три года выросла с 14% в 2021 году до 66% в 2024-м (по итогам полугодия). Парадокс в том, что именно вспомогательные услуги должны быть первыми на выходе в конкурентную среду. Но реформу начали символически: вывели только два пункта - программное обеспечение и дома отдыха. Остальное заблокировано под предлогом «социальных рисков». Социальные риски - понятие гибкое, но не бесконечное. Ими можно управлять через переходные механизмы, а не использовать как броню от перемен. Ведь странно прикрываться «социальной стабильностью», когда дизтопливо закупается через посредников, а IT-проекты - через “дочек” без открытого конкурса. ▫️Второе - обязать согласовывать закупочные категорийные стратегии с АЗРК и НПП «Атамекен». Формально - механизм есть. На деле - документы не направляются на экспертизу, что превращает “открытость” в фикцию. В итоге получается классический жанр “согласовано самим собой”. ▫️Третье - внедрить принципы Yellow Pages Rule. Это не про цветные страницы, а про простой рыночный тест: если есть два частных поставщика - квазигоссектор не должен участвовать в тендере. Исключения возможны, но по особому порядку. Потенциал - более 40 млрд тенге закупок, которые можно вернуть в конкурентную среду. Но обходные пути уже найдены - оказывается госкомпания это только та компания, когда акции напрямую принадлежат государству. Простыми словами - оказывается дочки Фонда это не госдочки, это частные структуры… К сожалению, “страх либерализации” побеждает здравый смысл. 📍что касается озвученных выше социальных аргументов - они не отменяют факта, что внутрихолдинговая кооперация применяется выборочно - где удобно, а не где нужно. И без четкого плана поэтапного выхода с вспомогательных рынков с сохранением рабочих мест, «социальные риски» остаются риторикой, а не экономикой. 💬 Либерализация - это не просто экономический лозунг. Это экзамен на эффективность государственного сектора. Пока закупки остаются “регулируемыми” в пользу своих же структур, бюджет платит за административный комфорт. Реальная реформа начинается не с обещаний открыть рынок, а с готовности конкурировать на нем на равных. Если фонд намерен двигаться в сторону либерализации, то первым шагом должна стать не новая стратегия, а честная инвентаризация старых привилегий. Без этого любая либерализация останется просто аккуратно отредактированным протоколом совещания. 😄 ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЛИКБЕЗ LinkedIn | Facebook | Instagram

Страховой рынок Казахстана: тихая сила, которую недооценивают На 1 октября 2025 года страховой рынок Казахстана представлен 25 страховыми организациями, из которых 10 работают по страхованию жизни, а 15 по общему страхованию. ▫️Совокупные активы - 3,75 трлн тенге (+20% с начала года). ▫️Обязательства - 2,64 трлн тенге (+21%). ▫️Собственный капитал - 1,12 трлн тенге (+18%). ▫️Рентабельность активов (ROA) - 8,6 %, капитала (ROE) - 28 %. ▫️Чистая прибыль за 9 месяцев - 222 млрд тенге (+ более 30 % год к году). Для сектора, который исторически воспринимался как вспомогательный, это темпы зрелой банковской системы. 📍Главный драйвер - устойчивый рост страховых премий: ▫️За 9 месяцев 2025 года собрано 1,23 трлн тенге страховых премий (+ 13,4 % г/г). ▫️Обязательное страхование - 201 млрд тенге (+ 7 %). ▫️Добровольное личное страхование - 608 млрд тенге (+ 11 %). ▫️Добровольное имущественное страхование - 419 млрд тенге (+ 20 %). Страхование растет не за счет принуждения, а за счет расширения осознанного спроса - особенно в сегменте жизни и имущества. 📍71 % активов страховых компаний - это ценные бумаги, прежде всего облигации. Это значит, что сектор фактически уже выполняет функцию институционального инвестора, аккумулируя длинные деньги и перераспределяя их в экономику. Но при этом вклад страхового рынка в ВВП - менее 1 %, в то время как в развитых экономиках он достигает 6-8 %. Казахстанская страховка пока остается недооцененным источником внутреннего фондирования и стабилизации рынка капитала. 📍Сегмент страхования жизни растет быстрее всех: ▫️Премии - 607,8 млрд тенге (+ 11,3 %). ▫️Лидируют пенсионные аннуитеты (+ 9,3 %) и страхование жизни (+ 17,1 %). Фактически страховые компании становятся «вторым контуром» финансового рынка - аккумулируя сбережения там, где банки их пока не видят. 📍Страховые выплаты за 9 месяцев 2025 года - 319,7 млрд тенге (+ 36,8 % г/г). ▫️Обязательное страхование - 116 млрд (+ 25 %). ▫️Добровольное личное - 100 млрд (+ 40 %). ▫️Добровольное имущественное - 103 млрд (+ 49 %). Рост выплат - признак зрелости: страховые компании перестают копить резервы и начинают выполнять свою основную функцию - перераспределение рисков. 📍Где зарыт потенциал ▫️Недоверие как наследие прошлого. Большая часть населения по-прежнему не рассматривает страхование как необходимость. Проникновение рынка - ниже 3 страховых полиса на 100 человек. Это зона для экспансии, а не ограничение. ▫️Отсутствие инвестиционных продуктов. Страхование жизни с инвестиционной составляющей (unit-linked) только формируется. Эти продукты могли бы стать альтернативой депозитам, особенно при снижении ставок. ▫️Низкая интеграция с пенсионной системой. Пенсионные аннуитеты - лишь около ¼ всех премий. Потенциал в гибридных продуктах между ЕНПФ и страховыми компаниями. ▫️Перестрахование за рубежом. Более 80 % премий, переданных в перестрахование, уходит нерезидентам. Создание национального перестраховочного пула позволило бы удерживать капитал внутри страны. ▫️Кадровый и технологический зазор. Страховой рынок не успевает за финтех-трендами: digital-полисы и скоринг по рискам внедряются медленно. А именно цифровая страховка - основа массового охвата. 📍На мой взгляд, страховой сектор недооценен ▫️При сопоставимой рентабельности (ROE ≈ 28 %) страховые компании управляют активами, эквивалентными всего 5–6 % банковского баланса. ▫️При этом их доходность выше, а волатильность ниже - капитал «медленный», но стабильный. ▫️На фоне высокой ликвидности банков, именно страховые компании способны стать поставщиками «длинных» денег в экономику - через облигации, инфраструктурные проекты и пенсионные продукты. Так что сектор не шумный, но системообразующий - он может и должен стать тихим инвестором долгосрочного роста. 💬 Страховой рынок Казахстана прошел фазу накопления и входит в период созревания. Его потенциал недооценен, но он уже стал ключевым источником внутренних инвестиций и финансовой устойчивости. Если банковский сектор - сердце экономики, то страховой - ее длинный пульс. Он медленнее, но именно он обеспечивает жизнь системе. #Финансы 🤐 TENGENOMIKA

🏦В Алматы обсудят будущее микрофинансового сектора и технологии, которые его меняют 7 ноября в Алматы состоится бизнес-завтрак The Future of MFO, посвященный перспективам микрофинансовых организаций и роли казахстанских технологий в развитии отрасли. Мероприятие организовано Ассоциацией микрофинансовых организаций Казахстана (АМФОК) совместно с Sapa Group. Ключевая тема встречи — как инновации, созданные в Казахстане, делают микрофинансовый бизнес умнее, эффективнее и устойчивее. 🎙️Эксперты Sapa Group — группы компаний, специализирующейся на Fintech, WorkTech и AI-решениях, — представят реальные кейсы, уже внедренные в банках и МФО. Участники узнают, как технологии помогают повышать продажи, снижать уровень NPL, удерживать клиентов и оптимизировать внутренние процессы. Особое внимание будет уделено внедрению AI-инструментов: эксперты покажут, как искусственный интеллект сокращает издержки и повышает эффективность микрофинансовых компаний. Модератором встречи выступит Андрей Чеботарев, эксперт по финансам, экономической и инвестиционной политике, автор и основатель проекта FINANCEkaz. 📍Место проведения: ресторан Presso (ул. Толе би 50–54, Алматы). 🕓 Дата: 7 ноября 2025 года. 🔗 Регистрация для МФО 🤐 TENGENOMIKA

Инфляция: от торможения к стабилизации? В октябре 2025 года инфляция в Казахстане замедлилась впервые за год - до 12,6% в годовом выражении против 12,9% месяцем ранее. Месячный рост цен сократился более чем вдвое - с 1,1% в сентябре до 0,5%. Главный фактор - снижение тарифов на услуги ЖКХ, воду, газ и электроэнергию, что, впрочем, вызывает вопросы: официальных сообщений о снижении этих тарифов не было, а речь шла лишь о заморозке цен с 16 октября до конца I квартала 2026 года. При этом продовольственная инфляция ускорилась до 13,5% - максимум за год. Мясо подорожало на 21%, масло на 18%, безалкогольные напитки на 15%. Рост в этом сегменте отражает эффект прошлого изменения курса тенге и укрепления рубля, что усилило импортную инфляцию. Непродовольственные товары подорожали на 11% г/г, с заметным ростом цен на бензин (+14,9%), одежду (+10,5%) и обувь (+11,2%). Темпы роста здесь тоже начали замедляться - мораторий на повышение цен на АИ-92 и дизельное топливо сыграл сдерживающую роль. А вот услуги — формально показали даже снижение цен в месячном выражении (-0,8%), хотя в годовом исчислении остаются одним из драйверов общей инфляции (вклад - 3,9 п.п.). Это технический эффект корректировки тарифов, который статистически тянет индекс вниз. По прогнозу Halyk Finance, к концу 2025 года инфляция останется в диапазоне 12-12,5%. На руку этому - сокращение фискального стимулирования, укрепление тенге за счет операций зеркалирования золота и валютных заимствований, замедление кредитования и снижение потребительской активности. 💬 Если сентябрь можно было назвать месяцем перегрева, то октябрь - первым сигналом охлаждения. Но до устойчивой стабилизации еще далеко: продовольствие и ожидания населения остаются горячими. И пока спрос сильнее доверия, инфляция не сдастся окончательно. #Финансы 🤐 TENGENOMIKA

Доноры будущего: кто вырастет из дотаций В Казахстане статус донора - не награда за успех, а результат расчетной модели. Но именно поэтому интересно наблюдать не за формальными донорами, а за теми регионами, которые постепенно приближаются к ним по сути, а не по статусу. 📍По данным Нацбюро экономических исследований, за последние три года быстрее других сокращают разрыв между доходами и расходами Жетысу, Абай и Улытау. Они пока остаются дотационными, но демонстрируют устойчивый рост собственных поступлений. Это важный показатель, потому что именно динамика доходной части - главный сигнал к переходу в «зону самодостаточности». 📍Если измерять уровень обеспеченности по итогам 2024 года (отношение собственных доходов к расходам), лидируют: ▫️ Павлодарская область - 63,8% ▫️ Алматинская область - 62% ▫️ Шымкент - 56,9% ▫️ Улытау - 55,8% ▫️ Мангистауская область 55,7% При этом структура доходов у всех разная. ▫️Шымкент, Алматинская и Павлодарская опираются на акцизы - они дают быстрый рост, но неустойчивы. ▫️Улытау зависит от налогов с фонда оплаты труда - предсказуемо, но ограниченно. ▫️Мангистауская область: формально обсуждается как будущий донор, но пока это больше ожидание, чем факт. Доходы региона в 2024 году составили 305,9 млрд тенге при расходах 549 млрд тенге (без учета трансфертов). Самообеспеченность снизилась с 63,6% до 55,7%. Регион живет в основном за счет налогов с фонда оплаты труда, а не корпоративных поступлений, что делает базу уязвимой к любым колебаниям добычи и занятости. Запуск нефтегазового проекта по освоению месторождений «Каламкас-море» и «Хазар» ожидается лишь к 2029 году, а доходы от них появятся ближе к концу десятилетия. При этом проект сопряжен с рисками: 50% доли принадлежит Лукойл, находящейся под санкциями, а окончательное инвестиционное решение еще не принято. Это создает неопределенность по срокам и источникам финансирования, повышает технологические и операционные риски. Поэтому включение Мангистау в перспективный список доноров скорее отражает прогноз роста, чем текущую устойчивость. 💬 Бюджетная самостоятельность региона - не следствие нефтяных доходов, а результат диверсификации. Когда налоги приходят не из одного источника, а из промышленности, переработки, услуг и предпринимательства, бюджет становится менее зависим от конъюнктуры и более предсказуемым. Если методика оценки донорства будет учитывать не только объем доходов, но и их структуру, это станет стимулом для реальных реформ. Тогда регионы начнут конкурировать не в размере трансфертов, а в эффективности - кто быстрее растит налоговую базу, кто активнее привлекает инвестиции, кто создает условия для бизнеса. Именно такой подход превращает дотации из постоянной поддержки в временный инструмент развития. Когда рост доходов становится результатом управленческих решений, а не перераспределения, регион действительно становится донором - не по расчетам, а по сути.   #Финансы 🤐 TENGENOMIKA

Мир требует больше энергии По прогнозам Rystad Energy, глобальный спрос на электроэнергию вырастет на 30% к 2035 году. Самыми динамичными потребителями станут индустрия (+4 300 ТВт·ч) и дата-центры (+1 000 ТВт·ч) - их доля в общем энергопотреблении увеличится с 1,5% до 3,5%. Рост дата-центров отражает переход к цифровой экономике, где ИИ, облачные вычисления и видеоконтент становятся главными драйверами спроса. При этом энергетический баланс меняется: возобновляемые источники займут 55% мирового производства электричества, против 34% сегодня. Лидером станет солнечная генерация. Но главный вызов - не производство, а сеть. Уже построено или почти готово 1 650 ГВт проектов ветра и солнца, которые не могут подключиться из-за нехватки трансформаторов, кабелей и линий. Сроки поставки оборудования выросли почти вдвое - до четырех лет, а ежегодные инвестиции в передачу энергии должны превысить $200 млрд к середине 2030-х. 📍 На долю США и Китая приходится около половины мирового энергопотребления, однако именно Индия станет новым центром роста: к 2035 году ее энергопотребление более чем удвоится. 📍Казахстан уже входит в число стран, где электроэнергетика становится системообразующим фактором для роста цифровой экономики. Расширение майнинга, строительство дата-центров, развитие e-commerce и индустрии ИИ создают растущий спрос на электроэнергию - при этом более 70% генерации приходится на угольные станции, большая часть которых физически и морально устаревает. Параллельно растет нагрузка на сеть: новые ветропарки и солнечные станции сталкиваются с ограничениями по подключению, особенно в южных и центральных регионах. Без модернизации сетевой инфраструктуры и инвестиций в балансирующие мощности (газ, гидро, накопители) Казахстан рискует столкнуться с энергетическим «узким горлышком» уже в ближайшие годы. В то же время у страны - стратегическое преимущество. Казахстан обладает значительным потенциалом ветра и солнца и уже объявил о планах довести долю ВИЭ до 15% к 2030 году. Если добавить сюда растущий интерес к строительству дата-центров, то формируется новая точка роста - цифровая энергетика, где электроэнергия становится новой валютой конкурентоспособности. 💬 Мир вступает в эпоху, когда энергоэффективность и надежность сетей станут ключевыми активами для развития. Это новая возможность - превратить энергетическую систему из ресурсоемкой в интеллектуальную, обеспечивая рост не за счет угля, а за счет технологий. И направить ее использование в новые технологии. #GlobalEconomy 🤐 TENGENOMIKA