فردانامه _حسن کاظم‌زاده

🟧 طلانامه: دولت تعطیل 🟧 هفته منتهی به ۱۶ آبان ۱۴۰۴ 🟩 تعطیلی دولت آمریکا به پنجمین هفته رسید و علاوه بر انتشار آمارها که با مشکل در انتشار مواجه شده‌اند، بخش‌های حمل و نقل هم کم‌کم در حال نشان دادن مشکلات هستند. تاثیرات تعطیلی دولت در آمارهای اقتصادی هم نمایش داده شده و افزایش بیکاری در اکتبر را گزارش کرده‌اند. با این اوصاف گمانه‌زنی‌ها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست بعدی، از ۶۰ به ۷۰ درصد رشد کرده است. همزمان با تشدید تنش‌ها بین اسرائیل و لبنان، ترامپ از احتمال دیدار با پوتین گفته و چین خواستار کاهش تسلیحات هسته‌ای آمریکا شده است. بین ایران و آمریکا هم گرچه بازار خبر چندان داغ نیست اما هر دو طرف سیگنال‌هایی مبنی بر تمایل به مذاکره نشان می‌دهند. این سیگنال‌ها اما خیلی جدی گرفته نشده است. 🟩 انس طلا کماکان در محدوده ۴۰۰۰ دلاری قرار دارد و نسبت به هفته پیش تغییر چندانی نداشته است. دلار نیز ۱۰۷۷۰۰ تومان است و این دارایی نیز هفته کم تحرکی را تجربه کرد. 🟩 مثقال طلا ۱۷ عیار (مظنه) ۴۵.۲۷۰ میلیون تومان است و هر گرم طلای ۱۸ عیار، ۱۰.۴۵۰ میلیون تومانی است. حباب هر گرم در محدوده ۶۸ هزار تومان مثبت قرار دارد. 🟩 سکه امامی ۱۱۰.۶۰۰ میلیون تومان است و نسبت به هفته گذشته ۷۰۰ هزار تومان رشد را نشان می‌دهد. حباب هر قطعه سکه به ۷.۲۷۵ میلیون تومان رسیده که نسبت به هفته گذشته ۱.۴۴۰ میلیون تومان وزن کم کرده است. در هشتاد و هفتمین حراج سکه ۹۰۴۶ قطعه سکه تمام بهار آزادی با نرخ ۱۰۶.۸۲۲ میلیون تومان به متقاضیان اختصاص یافت که در بازه ۲۶ آبان تا ۵ آذر تحویل داده خواهد شد. همچنین گواهی سپرده سکه بورس کالا نیز در ۱۱۰.۸۵۸ میلیون تومان به کار خود پایان داده است. 🟩 حراج ۱۳۲ شمش مرکز مبادله هم با معامله ۱۹ کیلوگرم شمش استاندارد با قیمت میانگین ۱۳.۹۲۶ میلیارد تومان برگزار شد. قیمت معادل شمش استاندارد یک کیلوگرمی گواهی سپرده بورس کالا هم در ۱۳.۹۹۳ میلیارد تومان بسته شده است. ✍️ علیرضا فرشید #طلا #سکه #شمش #دلار #طلانامه 📱 @fardaname

#تحلیل_بازار رنج آخر بدون حقیقی‌ها بعد از اینکه روز گذشته عرضه‌ها در بازار زیاد شد و البته خریدهای حمایتی نیز در جریان بود، امروز بازار کار را منفی شروع کرد ولی حضور خریدار در سمت منفی مشهود بود که برآورد می‌شود بخشی از آن خریدار، حمایتی بوده است. اما در ادامه و خصوصا در اواخر بازار شاهد رنج مثبت در نمادهای پرتراکنش خصوصا بانکی، پالایشی و فولاد بودیم که در نهایت باعث شد اکثر سهم‌ها قیمت آخرین معامله آن‌ها بالاتر از قیمت پایانی باشد. اما نکته مشهود در رنج مثبت آخر وقتی، عدم مشارکت حقیقی‌ها بود و حتی با رنج مثبت تراز فروش حقیقی‌ها منفی‌تر شد. فعلا خریدار حمایتی و زیرگیر بازار به کارش ادامه می‌دهد اما سایر معامله‌گران بااحتیاط به کار ادامه خواهند داد. پیش به سوی بودجه به نظر می‌رسد خروجی جلسه هیات دولت امروز چهارشنبه ۱۴ آبان، اخباری در مورد بودجه داشته باشد و انتظار می‌رود تا شنبه حداقل کلیاتی از بودجه بیرون بیاید. ترکیب منابع درآمدی و نفتی بودجه، کسری بودجه (منابع تامین مالی بودجه)، نرخ ارز رسمی، ارز ترجیحی، سیاست یارانه، نرخ گاز خوراک، سوخت و بعضی موارد دیگر، مهمترین نکاتی خواهد بود که سرمایه‌گذاران در چند روز آینده در بودجه به آن‌ها توجه خواهند کرد اما به نظر می‌رسد مهمترین موضوع همان نرخ ارز رسمی که در حال حاضر با نام نرخ دلار توافقی تالار اول (که در حال حاضر ۷۰ هزار تومان است) خواهد بود. به نظر می‌رسد این نرخ در بودجه سال آینده بین ۹۰ تا ۹۵ هزار تومان تعیین شود. در نتیجه می‌توان گفت سال آینده تمام شرکت‌های صادراتی، دلارهای صادراتی خودشان را به این نرخ یا بالاتر خواهند فروخت و بهتر است تحلیل سود سال آینده شرکت‌ها (توجه فرمایید سال آینده) در بحث درآمدی و هزینه‌ای با این نرخ باشد. چشم‌انداز بنزین در ۵ سال گذشته دولت‌های مختلف هر جا خواسته‌اند روی حامل‌های انرژی کاری بکنند، به جای تغییر قیمت کلی، از پلکانی کردن مصرف استفاده کرده‌اند. در برق و گاز این را دیده‌ایم و در حال حاضر می‌دانیم که هزینه برق مشترکان پرمصرف بسیار بالاتر از مشترکان کم‌مصرف است. حالا به نظر می‌رسد در بنزین هم چنین مکانیسمی پیاده خواهد شد. البته حداقل یک سال و نیم است که صحبت از تعیین یک نرخ سوم برای بنزین خارج از سهمیه اول و دوم است. نرخی که بسیار بالاتر از نرخ دوم ۳۰۰۰ تومانی خواهد بود. حتی چند بار از اجرای قریب الوقوع آن صحبت کرده‌اند. اما حالا که یارانه بنزین به سقف خودش رسیده و بخشی از درآمدهای ارزی دولت نیز صرف واردات بنزین می‌شود، به نظر می‌رسد خیلی زود شاهد نرخ سوم بنزین خارج از دو سهمیه اول خواهیم بود. ✍️ حسن کاظم‌زاده 📱 @fardaname

🔴 صندوق‌های زعفران هر سال با فرارسیدن فصل برداشت، گواهی‌های قدیمی را می‌فروشند و نقدینگی برای خرید گواهی سال جدید انبارها فراهم می‌کنند. امسال همزمان با رشد قیمت و کاهش برداشت زعفران، زعفران کمتری وارد انبارها شده و همچنین گواهی‌های قبلی با رشد قیمت مواجه شدند. 🔴 مدیریت صندوق‌ها علاوه بر این عدم پیش‌بینی، با تقاضایی که روی صندوق‌ها آمده، شروع به صدور یونیت کردند و اصطلاحا صندوق‌ها همزمان با افزایش AUM رقیق شدند. 🔴 صندوقی که ۷۰ درصد زعفران بوده، با همزمانی ۲ اتفاق بالا، رسیده به ۳۰ درصد زعفران و این باعث عدم نفع یونیت‌داران شده است. میزان اختیار صندوق‌ها هم براساس آخرین گزارش‌شان نسبت به میزان AUM زیاد نیست. ✍️ علیرضا فرشید #زعفران #صندوق_زعفران #صندوق 📱 @fardaname

#تحلیل_بازار واکنش به سقف تاریخی پس از شکست سقف تاریخی شاخص کل در روز گذشته، بازار امروز با فشار عرضه و برتری فروشندگان آغاز شد. اگرچه در مقاطعی خریدهای حمایتی مشاهده شد، اما در نهایت معاملات اغلب شرکت‌ها در دامنه منفی به پایان رسید. به‌طور کلی، واکنش به سطوح سقف و کف قیمتی در دارایی‌ها رفتاری مرسوم و تکرارشونده است؛ ازاین‌رو افزایش محسوس فشار فروش در نیمه دوم بازار امروز را می‌توان به واکنش طبیعی بازار نسبت به این محدوده نسبت داد. بورس در دو ماه اخیر رشد مستحکم و نسبتاً شارپی را تجربه کرده است؛ رشدی که عمدتاً ناشی از اصلاح شدید قیمتی و ارزان‌فروشی سهام پس از پایان جنگ و تغییر مفروضات کلان بازار، از جمله نرخ ارز مؤثر شرکت‌ها و اقلام بهای تمام‌شده بوده است. بنابراین نوسانات قیمتی اخیر را می‌توان در چارچوب رفتار طبیعی بازار پیرامون سطح تعادلی و ارزش نسبی دارایی‌ها تفسیر کرد. به نظر می‌رسد این نوسانات در هفته‌های آینده نیز ادامه یابد. از این رو، تسلط و بررسی دقیق وضعیت فعلی بازار از منظر شاخص‌های کلان اقتصادی و عملیاتی، و برآورد حدود ارزش منصفانه بازار، به‌مراتب مفیدتر از تمرکز بر جریان روزانه معاملات خواهد بود. بودجه ۱۴۰۵ و چشم‌انداز صنایع بودجه سال ۱۴۰۵ در حالی در مراحل نهایی قرار دارد که بخش قابل‌توجهی از توجه فعالان بازار به سیاست‌های دولت درخصوص نرخ خوراک پتروشیمی‌ها و تخفیف پالایشگاه‌ها معطوف شده است. در روزهای اخیر، گمانه‌زنی‌هایی درباره کاهش نرخ خوراک پتروشیمی‌ها و ارائه تخفیف به پالایشگاه‌ها برای تقویت سودآوری این صنایع مطرح شده که واکنش مثبت بازار سرمایه را در پی داشته است. با این حال، بررسی ساختار مالی دولت و وضعیت کسری بودجه نشان می‌دهد تحقق چنین سیاست‌هایی چندان محتمل نیست. از یک‌سو دولت با محدودیت جدی منابع ارزی و ریالی روبه‌رو است و کاهش نرخ خوراک به‌طور مستقیم درآمد حاصل از فروش گاز طبیعی را کاهش می‌دهد؛ از سوی دیگر، اعطای تخفیف‌های گسترده به پالایشگاه‌ها می‌تواند فشار مضاعفی بر تراز بودجه شرکت ملی پالایش و پخش و در نهایت بودجه عمومی کشور وارد کند. تجربه سال‌های اخیر نیز نشان داده است که دولت‌ها در شرایط کسری بودجه معمولاً به‌دنبال افزایش درآمد از محل صنایع بزرگ هستند، نه کاهش آن. بنابراین القای جو مثبت پیرامون این موضوعات، هرچند ممکن است به‌صورت مقطعی موجب بهبود فضای بازار شود، اما در میان‌مدت با ایجاد انتظارات غیرواقعی، می‌تواند به بازار سرمایه آسیب برساند. نگاهی کلان به دارایی‌ها در ایران به دلیل عدم رشد حقیقی کیک اقتصاد و همچنین وجود ناترازی های گوناگون که عمدتا ناشی از وجود یکسری لوپ هایی هست که در صورت عدم اصلاحات ساختاری و حل اساسی مشکلات قابل رفع نمی‌باشند، رشد و بازدهی دارایی ها عمدتا حول محور معقوله تورم دنبال شده است؛ همچنین شایان ذکر است وقوع برخی مسائل مانند تغییرات سنتیمنت فعالین پیرامون یک دارایی ، تغییرات کلان نرخ های کامودیتی و یا ارائه برخی سوبسید های دولتی و ... گاها باعث اختلاف بازدهی در این دارایی ها شده اما به طور کلی معقوله رشد نقدینگی و به اختصار تورم، محرک اصلی اقتصاد نیمه راکد ایران در سنوات اخیر بوده است؛ این موضوع از این حیث حائز اهمیت است که لزوما در این شرایط که متغیر های اساسی نسبتا محدود هستند، دارایی ها تقدم خاصی در بلند مدت نسبت به یکدیگر ندارند اما در میان مدت شناسایی زمان سرمایه گذاری در هر یک از این کلاس دارایی ها می‌تواند آلفا معنادار در بازدهی ایجاد کند . در مقطع فعلی با توجه به ثبات وضعیت فروش نفت علی رغم شروع مجدد تحریم های بین المللی و همچنین فروکش کردن هیجانات و اضطرابات اقتصادی، به نظر می‌رسد در نیمه دوم امسال آهنگ و ریتم متغیر های اقتصادی مشابه سنوات گذشته دنبال شود؛ لذا با توجه به سطوح قیمتی فعلی دارایی ها و اشباع نسبی قیمت آن ها تحت تاثیر وقایع و هیجانات گذشته، به نظر می‌رسد در مسابقه بازدهی میان این کلاس دارایی ها در شش ماهه دوم امسال در صورت عدم مخابره ریسک های غیر سیتماتیک، بازار سهام به دلیل تاخیر در انعکاس واقعیت های تورمی و اقتصادی بنگاه ها در کنار بازار املاک به دلیل اشباع فروش و رکود نسبی پس از وقایع خرداد ماه، دو بازار برنده پاییز و زمستان باشند . ✍️سید سروش ابراهیم زاده 📱@fardaname

🟡 چرخش بانک‌ها به سمت اعتبارگیری 🟢در بیست و نهمین حراج عملیات اجرایی سیاست پولی، بانک مرکزی دقیقا مشابه هفته گذشته با سررسید ۲۳۱ همت اعتبار، ۲۳۰ همت به شبکه بانکی پول تزریق کرد و خالص جذب پول باز هم یک همت بود. میزان سفارشات بانک‌ها اما کمی کاهش یافته و از ۵۱۱ همت به ۴۹۵ همت رسیده است. 🟢با رسیدن نرخ بهره بین بانکی به سقف کوریدور (۲۴ درصد) حال بانک‌ها و موسسات اعتباری ترجیح می‌دهند ناامیدی در جذب پول (درصد قبول سفارش‌ها: ۴۷٪) نقدینگی مورد نیازشان را در اعتبارگیری قاعده‌مند و با نرخ ۲۴ درصد (به جای ۲۳ درصد ریپو) تامین کنند. لذا میزان اعتبارگیری که در ۶ آبان حدود ۶۰ همت بوده به ۷۴ همت در ۱۲ آبان رسیده است. 🟢بانک مرکزی عملا همراه با رسیدن نرخ بهره بین بانکی به سقف کوریدور، خودش هم تمایل کمتری به نرخ ۲۳ درصد نشان می‌دهد. آیا باید منتظر جابجایی کوریدور باشیم؟! ✍️ علیرضا فرشید #نرخ_بهره #سیاست_پولی 📱 @fardaname

🔵 آرایش صعودی در جوانه کوچک گندم ◀️قیمت بعد از شکست مقاومت ۱۳۱۳ تومان، بار دیگر آن را تست کرده و بعد از پولبک به این محدوده، مجددا آرایش صعودی گرفته است. ◀️می‌توان با حد ضرر 1300 تومان یک ترید را طراحی کرد. ◀️همچنین برای برآورد هدف از چنگال اندروز ۵۰ درصد استفاده شده است. ◀️به واکنش قیمت به باند میانی چنگال اندروز دقت کنید که چطور بعد از شکست بدون وقفه به سمت باند بالایی حرکت کرده و اکنون در حال شکست این باند است. ◀️اگر از این محدوده عبور کند، انتظار می‌رود قیمت تا محدوده خط هشدار اول پیشروی کند. ◀️پس حد ضرر ۱۳۰۰ تومان و حد سود ۱۵۵۰ تومان خواهد بود. ✍️ مجید حصاری #گندم #جوانه #صندوق_جوانه #جوانه_کوچک

🔵 معامله ۹۷۹ هزارتن سیمان در بورس کالا 🟢در معاملات روز گذشته بورس کالا، از مجموع ۱.۰۸ میلیون تن سیمان عرضه شده ۹۷۹ هزارتن معامله شد. میانگین نرخ در این معاملات ۲.۱۱ میلیون تومان بر تن بود. 🟢سیمانی‌های بورسی در این روز ۶۵۵ هزارتن سیمان خود را با میانگین نرخ ۲.۱۳ میلیون تومان بر تن به فروش رساندند. 🟢#سخاش #سصوفی #ساربیل #ساروم #سکرد #سباقر #سبجنو #سناوند #سقاین #سمازن که عمدتا فرصت صادرات نیز دارند، توانستند با نرخی بالاتر از میانگین سیمان خود را بفروشند. 🟢با نزدیک شدن به فصل سرد و کاهش فعالیت‌های عمرانی، قیمت‌های سیمان نیز در حال بازگشت به سطوح پایین‌تری نسبت به اوج هستند. ✍️ علیرضا فرشید #سیمان 📱 @fardaname

#تحلیل_بازار خریداری که اجازه اصلاح نمی‌دهد دیروز بسیاری با نزدیک شدن شاخص کل به سقف تاریخی و همچنین افزایش عرضه‌ها در بازار، اقدام به فروش کردند. در مجموع در یک هفته گذشته تعداد فروشندگان نسبت به مهر ماه افزایش داشته است اما در طرف دیگر خریداران مصری در بازار وجود دارند که از منفی‌ها سریعا استفاده می‌کنند و عملا اجازه اصلاح به سهم‌ها را نمی‌دهند. امروز علیرغم شروع نسبتا منفی بازار، در ادامه خریداران موفق عمل کرده و در نهایت بازار مثبت بسته شد. البته با صف خرید شدن نمادهای پرتراکنشی همچون #شپنا #پالایش #وغدیر و #خودرو، حالت قفل صف خرید در آن‌ها تجربه نشد و به اندازه خریدار تقریبا فروشنده نیز در بازار حضور داشت. اما در هر صورت فعلا خریداران با قدرت به کار خودشان ادامه می‌دهند. حال و هوای پالایشی امروز بورس با حال و هوای پالایشی مثبت شد. پالایشی‌ها در پاییز تا اینجای کار با کرک اسپرد خوبی کار کرده‌اند و انتظار می‌رود با همان دلار توافقی تالار اول (یعنی ۷۰ هزار تومان) کماکان در پاییز سودآوری خوبی داشته باشند. اینکه چرا در میانه بازار تقاضا برای گروه، خصوصا نماد شپنا افزایش پیدا کرد مشخص نیست و شاید خبر یا شایعه در پس بازار در جریان باشد و این خبر و شایعه باعث ورود تقاضا به این نماد شده باشد اما در مجموع می‌توان گفت که گروه پالایشی در بین گروه‌های بزرگ و پرتراکنش بازار، کماکان گران به نظر نمی‌رسد. البته که رشدهای اخیر کمی از جذابیت آن‌ها کاسته و خریداران بنیادی کمی با احتیاط با آن‌ها برخورد می‌کنند. لذا احتمالا خرید امروز با خبر یا شایعه‌ای اتفاق افتاده که فردا یا در روزهای آتی داستانش مشخص می‌شود. سقف کاذب یا واقعی وقتی به ماجرا به طور بنیادی نگاه می‌کنیم، سقف قیمت تاریخی در یک نماد یا شاخص معنا پیدا نمی‌کند. در نهایت این سودآوری و جریان‌های نقد سهم‌ها است که روند قیمت و ارزش آن‌ها را تعیین می‌کند و البته بازده مورد انتظار از سهام که خودش را در پی آن نمایان می‌سازد. اما به هر حال بازارها به صورت یک حالت رفتاری به سقف‌های قیمتی تاریخی عکس‌العمل نشان می‌دهند. اما به نظر نمی‌رسد تصمیم‌گیری بلند مدت و حتی میان مدت براساس گیر کردن به سقف یا رد شدن از آن به سرمایه‌گذاران کمکی بکند. می‌توان توصیه کرد کماکان براساس متغیرهای فاندامنتال خرد یعنی سودآوری و جریان نقد هر یک از سهام و همچنین متغیرهای فاندامنتال کل مثل نرخ ارز رسمی و غیررسمی، نرخ بهره، سیاست‌های بانکی و سیاست‌های دولت به سهم‌ها نگاه کرد و براساس آن‌ها تصمیم گرفت چه سطحی تعادلی است و چه سطحی گران یا ارزان. مساله مدیریت ریسک‌های کلان یکی از ریسک‌هایی که بسیاری از سرمایه‌گذاران را می‌ترساند، ریسک جنگ است. واقعیت هم این است که قبل از جنگ ۱۲ روزه، کسی اظهار نظر درستی در این مورد نداشت. به همین دلیل، نظر کسانی که این روزها انتظار جنگ می‌کشند یا کسانی که مدام می‌گویند جنگی در کار نخواهد بود، قابل اتکا نیست. سرمایه گذار باید با در نظر گرفتن یک راهکار، مساله جنگ را برای خودش مدیریت کند. یک واقعیت دیگر هم وجود دارد، اسرائیل، آمریکا و غیره وضعیت روند شاخص بورس ایران را برای جنگیدن یا نجنگیدن معیار قرار نمی‌دهند و نمی‌توان گفت حالا تا انتهای روند صعودی بورس فول سهم و حتی با اعتبار ادامه می‌دهم و بعد از آن ریسکم را کاهش خواهم داد. به همین دلیل راهکار باید همواره پیاده شود. به نظر می‌رسد بهترین راه، عدم درگیر شدن با همه سرمایه در بازار سهام است. درصدی از سبد را باید به سهام تخصیص داد و سعی کرد سهام با شرایط فاندمنتال خوب خرید و نگه داشت تا خدایی نکرده اگر باز هم مشکلی پیش آمد، حداقل با کل سرمایه درگیر نباشیم ✍️ حسن کاظم‌زاده 📱 @fardaname

🟡 هر گرم طلا چند؟ 🟢با توجه به تغییر نرخ انس جهانی و برابری نرخ ارز، جدول محاسبه ارزش هر گرم طلای داخلی را آپدیت کردیم. با استفاده از این جدول می‌توانید محدوده ارزش (بدون حباب) هر گرم طلای ۱۸ عیار را براساس انس جهانی و دلار آزاد مشاهده نمایید. ✍️ علیرضا فرشید #طلا #دلار #انس 📱 @fardaname

🟡 الگوهای تکنیکال در نمودار طلا 🟡قیمت طلا بعد از این که نتوانسته از ۴۳۸۰ دلار فراتر برود، آهنگ نزولی گرفت و تا محدوده ۳۸۸۶ دلار نیز افت کرد و ریزش بیش از ۱۱ درصد را از سقف خود ثبت نمود. اما ببینم در این مسیر چه اتفاقی از بعد تکنیکی برای قیمت افتاده است. 🟡ابتدا در محدوده ۴۳۸۰ دلار یک الگوی سقف دوبل (دوقلو) شکل گرفت که بعد از آن قیمت بلافاصله هدف قیمت را رویت کرد و ۴.۴۵ درصد بعد از تکمیل الگو افت کرد. سپس الگوی ادامه دهنده مثلث متقارن شکل گرفت و با تایید و تکمیل الگو قیمت با افت ۳.۸۹ درصد به هدف الگو را محقق کرد. اما اکنون به نظر می‌رسد بار دیگر قیمت متراکم شده است و در حال شکل دادن الگوی گووه است. باید دقت کنیم که چنانچه قیمت از کف تراکم ایجادی خارج شود، الگو کامل خواهد شد. که در این صورت انتظار می‌رود قیمت تا محدوده ۳۷۹۰ دلار افت کند. 🟡بدیهی است که اگر قیمت از محدوده بالای تراکم خارج شود، الگو شکل نگرفته است. پس تا مشخص شدن شکل تکلیف قیمت با این محدوده تراکمی صبر خواهیم کرد. ✍️ مجید حصاری #قیمت_طلا #نمودار_طلا #طلا #دلار 📱 @fardaname

🟨 نظام چند نرخی عراق برای واردات از ایران 🟨 در دومین قسمت از پادکست اقتصادی فردانامه میزبان قاسم فدایی، کارشناس تجارت بین‌الملل هستیم. موضوع این قسمت تجارت غیرنفتی تحت شرایط فعال شدن ماشه است. برای دیدن و شنیدن این قسمت از پادکست اقتصادی فردانامه می‌توانید به لینک‌های زیر مراجعه کنید: 👈 لینک یوتیوب 👈 لینک آپارات 👈 لینک کست‌باکس ⬛️حامی مالی این برنامه، شرکت مدیریت دارایی گندم است. جهت دریافت مشاوره سرمایه‌گذاری از طریق آیدی @Gandom_mediaa با ما در ارتباط باشید. 📱 @fardaname

✅ افزایش دو برابری فروشنده حقیقی در هفته قبل ✅ افزایش ۴.۸ درصدی شاخص کل و ۲.۶ درصدی هم‌وزن از شنبه تا چهارشنبه هفته قبل، در حالی اتفاق افتاد که تعداد خالص خریدار حقیقی حدود ۱۱۸ هزار کد بود یعنی تعداد هفته قبل خود را حفظ کرد اما،‌ تعداد فروشنده حقیقی جهش دو برابری یافت و به ۲۸۰ هزار کد معاملاتی رسید. ✍️ سعید طبرسی #کدهای_فعال #تابلوی_معاملات 📱 @fardaname

🟠 بررسی گزارش مهر ماه صنعت برق و نیروگاه 🟢جدول فوق، درآمد مهرماه را برای آن دسته از شرکت‌های این بخش نشان می‌دهد که از نظر سودآوری تا اینجای سال، محدوده قیمتی و پتانسیل آینده مناسب‌تر از بقیه ارزیابی می‌شوند و لذا قابلیت بررسی بیشتر دارند. 🟢در بخش تجهیزات برقی، نمادهایی مثل بنیرو، بترانس مدتهاست که مسیر باثباتی طی می‌کنند. در بخش نیروگاه، با وجود افت مقدار فروش برق به شبکه در مهر نسبت به شهریور که اثر فصلی محسوب می‌شود،‌ شرکت‌ها هنوز از سال قبل فاصله مناسبی دارند. ✍️ سعید طبرسی #گزارش_ماهانه #تجهیزات_برقی #نیروگاه 📱 @fardaname

🟪تامین حدود یک میلیارد دلار ارز در هفته اخیر 🟫در هفته منتهی به ۹ آبان ۱۴۰۴، بانک مرکزی ۱.۰۳۶ میلیارد دلار ارز تخصیص داده است. براساس اعلام مرکز مبادله، ۲۵۱ میلیون دلار از این ارز با نرخ ترجیحی و به کالاهای اساسی بوده. همچنین ۳۰ میلیون دلار ارز خدمات تامین شده است. 🟫برای واردات کالاهای تجاری، ۷۵۵ میلیون دلار تخصیص داده شد که نسبت به هفته‌های اخیر افت محسوسی را نشان می‌دهد. 🟫مجموع تامین ارز سال جاری به ۳۴.۶ میلیارد دلار رسیده است و نسبت به حدود ۴۰ میلیارد دلار مدت مشابه سال گذشته افت حدود ۵.۵ میلیارد دلاری را نشان می‌دهد. ✍️ علیرضا فرشید #تخصیص_ارز #واردات 📱 @fardaname

🟪۲۹ همت از حدود ۴۲ همت اوراق به فروش رسید! 🟫در حراج بیست و یکم اوراق دولتی، از مجموع ۴۱.۸ همت اوراق اراد ۲۳۶-۲۳۹-۲۴۱-۲۴۲-۲۴۳ که روی پیشخوان قرار گرفته بود، ۲۹ همت با نرخ میانگین موزون ۲۸.۷ درصد مورد معامله قرار گرفت. 🟫در این حراج ۸.۱ همت از اوراق توسط بانک‌ها و الباقی (۷۲ درصد) توسط خریداران بازار سرمایه خریداری شده است. 🟫همچنین برای حراج بیست و دوم نیز ۳۰.۳۶ همت اوراق اراد ۲۳۹-۲۴۳-۲۴۴-۲۴۵ روی پیشخوان قرار خواهد گرفت. تاکنون ۳۳۸ همت اوراق از ابتدای سال به فروش رسیده است که نسبت به سقف ۸۱۰ همتی بودجه، پوشش ۴۲ درصدی را نشان می‌دهد! این در حالیست که نرخ بهره بدون ریسک برای سومین بار از سطح ۳۶ درصد فراتر رفته است. ✍️ علیرضا فرشید #تامین_مالی #اوراق #مرابحه #نرخ_بهره 📱 @fardaname

#تحلیل_بازار در راه قله بازار در آبان ماه حال و هوا متفاوتی با مهر و شهریور دارد . در دو ماه گذشته شاخص کل بورس رالی صعودی خوبی را پشت سر گذاشته و علی رغم نظرات متفاوت فعالین بازار، شاید زودتر و بهتر از آنچه انتظار می‌رفت مسیر حرکتی خود را طی کرده است . در این بین اما تغییرات مفروضات بازار نیز نقش قابل توجهی در استحکام این رالی ایفا کردند به طوری که تقریبا اکثر متغیرها از میزان ریسک غیرسیستماتیک گرفته تا تعدیلات نرخ ارز موثر و اقلام بهای تمام شده صنایع و ... همگی به نفع بازار چرخش داشته‌اند. بازار امروز کار خود را قوی آغاز کرد و با تمرکز بر صنایع کامودیتی محور تقاضا خوبی در کلیت بازار شکل گرفته بود؛ شاخص نیز به دلیل سهم بالا این صنایع در مارکت بورس با رشد همراه بود و به محدوده ۳۲۳۰ هزار واحد رسید. در ادامه بازار اما موج عرضه در بازار شکل گرفت که باعث ایجاد نوسان منفی دسته جمعی در اکثریت بازار شد؛ باید دید با توجه به تغییرات مفروضات شرکت‌ها و بورس، بازار توان کافی برای شکست قله اردیبهشت ماه را دارد یا خیر . تحولات صنایع شاخص‌ساز در روزهای اخیر دو تحول مهم در فضای سیاست‌گذاری صنعتی و ارزی کشور رخ داده است که می‌تواند اثر قابل‌توجهی بر سودآوری شرکت‌های بزرگ بورسی به‌ویژه در صنایع انرژی‌بر و زنجیره فولاد بگذارد. نخست، اصلاح ساختار تعرفه گاز صنایع است که از ابتدای مهرماه اجرایی شده و طبق اعلام شرکت ملی گاز ایران هدف آن نه افزایش نرخ بلکه بازطراحی مدل تعرفه‌گذاری است. با وجود تأکید دولت بر غیرتورمی بودن این اقدام، به نظر می‌رسد که صنایع بزرگ و پرمصرف، به‌ویژه پتروشیمی‌های گازی و فولادی‌ها، ممکن است با افزایش محسوس هزینه سوخت مواجه شوند. همزمان بحث اصلاح فرمول نرخ خوراک پتروشیمی‌ها نیز در جریان است و احتمال حذف یا کاهش سهم هاب‌های اروپایی از فرمول قیمت‌گذاری گاز مطرح شده که در صورت اجرا می‌تواند نرخ خوراک را پایین‌تر آورده و حاشیه سود شرکت‌ها را بهبود دهد. از سوی دیگر، سیاست جدید انتقال ارز زنجیره فولاد به بازار توافقی (تالار دوم) نیز یکی از تغییرات اساسی در حوزه ارزی است. براساس این تصمیم، تمام حلقه‌های زنجیره فولاد از مواد اولیه تا محصولات نهایی موظف‌اند ارز حاصل از صادرات خود را در بازار توافقی عرضه کنند؛ اقدامی که می‌تواند شفافیت ارزی و درآمد شرکت‌ها را افزایش دهد. با این حال باید در نظر داشت که اگر این سیاست بدون برنامه‌ریزی تدریجی اجرا شود، ممکن است فشار تورمی بر صنایع پایین‌دستی ایجاد کند و قیمت محصولات نهایی فولادی و ساختمانی را افزایش دهد. در کنار این تحولات، دولت و وزارت صمت در تلاش‌اند تا با تسهیل بازگشت ارز صادراتی و محدودسازی کارت‌های بازرگانی یک‌بارمصرف، از خروج ارز جلوگیری و تعهدات ارزی شرکت‌ها را به‌صورت کارآمدتر مدیریت کنند. در مجموع، تمامی این تصمیمات حاکی از حرکت تدریجی سیاست‌گذار به سمت واقعی‌تر شدن قیمت حامل‌های انرژی و نرخ ارز است؛ مسیری که در کوتاه‌مدت ممکن است نوسان و فشار هزینه‌ای برای برخی صنایع به همراه داشته باشد، اما در میان‌مدت به شفافیت مالی، کاهش رانت و بهبود تراز ارزی شرکت‌های صادرات‌محور منجر خواهد شد. ✍️ سید سروش ابراهیم‌زاده 📱 @fardaname

☄️ بررسی پرتفوی صندوق جوانه کوچک گندم ☄️ برای دیدن مقالات ما وارد سایت فردانامه شوید. 📱 @fardaname

🟢 مقایسه رشد درآمد مهر ماه بازار با تورم: رشد سالانه، افت ماهانه! 🟢گزارش‌های مهرماه شرکت‌های بورسی، فرابورسی و بازار پایه به کدال رسیدند. مجموع درآمد فروش شرکت‌هایی که گزارش مهر را منتشر کرده‌اند (به جز پالایشی) تا این لحظه به ۶۱۲ همت رسیده، این رقم در شهریور ۶۵۶ همت و در مهر سال گذشته ۴۰۷ همت بود. 🟢یعنی با وجود افت ۶.۷ درصدی نسبت به شهریور، درآمدها نسبت به مهر پارسال ۵۰.۳ درصد رشد داشته‌اند — رشدی بالاتر از تورم نقطه به نقطه. 🟢کاهش ماهانه مجموع درآمد بازار نسبت به شهریور، بیشتر از سوی سه صنعت رخ داده: - بانک‌ها - خودروساز (به خصوص خودرو، خساپا و خزامیا) - آروماتیک 📌 طبق روال، به دلیل نبود داده‌های ماهانه سال قبل برای گروه پالایشی، این گروه در محاسبات مجموع لحاظ نشده است. ✍️ سعید طبرسی #گزارش_ماهانه #تورم 📱 @fardaname

🔴 چرخه معیوب عرضه اولیه در بورس ایران 🟠مجددا شاهد عرضه‌های اولیه سهام شرکت‌های مختلف در بورس هستیم و با شروع مجدد، بهانه‌ای پیش آمد تا این مطلب نوشته شود. در این مطلب چند انتقاد اساسی و مهم به رویه موجود در عرضه‌های اولیه مطرح می‌شود اما قاعدتا اینها تمام ماجرا نیست. 🟠شرکت‌های بدون ارزش افزوده: در سال‌های اخیر خصوصا بعد از سال ۹۹ شرکت‌هایی که وارد بورس شده‌اند، عمدتا ارزش افزوده‌ای برای بازار سهام نداشتند و از صنایع تکراری بوده‌اند. عمده‌ی این صنایع ارزش افزوده‌ای اقتصادی ندارند. 🟠زمان عرضه‌ی نامناسب: عمده‌ی شرکت‌ها زمانی به بورس وارد می‌شوند که از دوره مناسب سودآوری وارد دوره نامناسب سودآوری می‌شوند و به اصطلاح چرخه کسب و کار آن‌ها در حال چرخش است و از سود (یا سود خوب) به زیان (یا سود ضعیف‌تر) می‌چرخند. 🟠عدم رعایت منافع ذینفعان: شرکت‌های پذیرفته شده که عمدتا واحدهای صنعتی هستند به شکل یک کارخانه با ظرفیت محدود بدون امکان افزایش ظرفیت وارد بورس می‌شوند. در موارد بسیاری مشاهده شده است که سهامداران خصوصی یا عمومی هم زمان یک واحد صنعتی مشابه پذیرفته نشده در بورس هم دارند و رعایت منافع ذینفعان بین این دو واحد صنعتی شفاف نیست. 🟠عرضه جزئی به جای عرضه کل: در دنیا یا حداقل در بورس‌های کشورهای توسعه یافته مرسوم است سهام یک مجموعه اقتصادی به شکل هلدینگ عملیاتی وارد بورس شود و سهام واحدهای عملیاتی زیرمجموعه وارد بورس نشوند. مثلا سهام گوگل، آمازون، علی بابا، BYD به شکل یک کلیت وارد بورس شده و اینگونه نیست که یک گوگل در بورس باشد و ۱۰ شرکت زیرمجموعه آن. عرضه جزئی و شرکت‌های کوچک در تعداد زیاد به جای یک هلدینگ عملیاتی واحد از دیگر مشکلات عرضه‌های اولیه فعلی بورس ایران است. 🟠کشف قیمت دستوری: به دلیل عرضه سهام محدود و از آنجائیکه عمده شرکت‌های پذیرش شده ارزش بازار کوچکی دارند، بورس‌ها برای کنترل قیمت از کشف قیمت دستوری و شبه دستوری استفاده می‌کنند. از طرف دیگر از سهمیه‌بندی نیز استفاده می‌کنند. این شرایط باعث می‌شود تا هر شرکتی با هر چشم‌انداز بنیادی، بعد از پذیرش و عرضه نگرانی از فروش رفتن سهام نداشته باشد و کشف قیمت نیز مصنوعی باشد. 🟠قطعا انتقادات دیگری را نیز می‌توان به عرضه‌های اولیه وارد دانست اما فارغ از آن، با شرایط موجود و این ایرادات، عرضه‌های اولیه ارزش افزوده‌ای برای بورس ندارد یا حداقل می‌توان گفت اکثر شرکت‌های پذیرفته شده، کمکی به بورس نمی‌کنند. ✍️ حسن کاظم‌زاده #بورس #سهام #عرضه_اولیه 📱 @fardaname

🟨 بهترین گزارش‌های مهرماه شرکت‌ها و صنایع 🟩 با بررسی حدود ۴۶۰ گزارش ماهانه مهر شرکت‌های تولیدی بورسی، صنایع زیر بهترین گزارشات را راهی کدال کردند: #کانی_فلزی #زغال_سنگ #آهن_و_فولاد #اوره #شوینده_ها 🟩 همچنین ضعیف‌ترین گزارشات را صنایع: #خودرو #مخابرات #چاپ #نرم_افزار و #لوازم_خانگی داشتند. 🟩 نمادهای #فلامی #کاما #اوان #فغدیر #کسرا #فصبا #غشهد #کایزد #بنیرو #فزر #خاور #لابسا #دلقما #شاملا #دسانکو #عالیس #دیران #خفنر #قلرست و #کیمیا گزارشاتی رشدی و قابل بررسی داشتند. ✍️ علیرضا فرشید 📱 @fardaname