The fundamental trader

📌جریان ورودی ETFهای طلا در هند سر به فلک گذاشته است: ✅ورودی به ETF‌های طلای هند در ۱۰ ماه نخست سال ۲۰۲۵ به ۲.۹ میلیارد دلار رسید ☑️این رقم معادل حدود ۲۶ تن طلای فیزیکی است ☑️این میزان تقریباً با کل ورودی سالانه‌ی مجموع سال‌های ۲۰۲۰ تا ۲۰۲۴ برابر است ☑️تنها در ماه اکتبر، ۸۵۰ میلیون دلار ورودی ثبت شد؛ پس از رکورد ۹۴۲ میلیون دلار در ماه سپتامبر ☑️در نتیجه، مجموع دارایی تحت مدیریت (AUM) در ETF‌های طلای هند به رکورد ۱۱ میلیارد دلار رسید و میزان طلای تحت نگهداری به ۸۳.۵ تن افزایش یافت ✍تبِ طلا در هند هیچ نشانه‌ای از کند شدن ندارد @Analysistft

📍به عنوان یک معامله‌گر، هرچه بیشتر به دنبال اطمینان باشید، آن را بیشتر از دست می‌دهید @Analysistft

📌آمار تکان‌دهنده امروز: ✅ارزش بازار مجموع ۱۰ شرکت برتر آمریکا اکنون به ۲۴.۵ تریلیون دلار رسیده است ☑️این رقم ۵ برابر کل ارزش سهام موجود در شاخص Euro Stoxx 50 اروپا است ☑️همچنین، ارزش بازار این ۱۰ شرکت ۵ برابر اقتصاد آلمان و ۶ برابر اقتصاد ژاپن است ☑️فراتر از آن، ارزش بازار ۵ شرکت برتر آمریکا از مجموع اندازه اقتصادهای آلمان، ژاپن، هند و بریتانیا نیز بزرگ‌تر است ✍شرکت‌های بزرگ آمریکایی به‌طور مطلق بر بازار جهانی سلطه دارند @Analysistft

📌انتظارات استخدام در منطقه شیکاگو در حال کاهش است: ✅شاخص انتظارات استخدام در ناحیه هفتم فدرال رزرو در ماه اکتبر به منفی ۴۰ واحد سقوط کرد — پایین‌ترین سطح از سال ۲۰۲۰ تاکنون ☑️در آن زمان، اقتصاد آمریکا به‌طور کامل تعطیل شده بود و نرخ بیکاری به ۱۴.۸٪ جهش کرده بود ☑️ناحیه هفتم فدرال رزرو بخش‌هایی از ایالت‌های ایلینوی، آیووا، ایندیانا، میشیگان و ویسکانسین را در بر می‌گیرد ☑️به‌جز سال ۲۰۲۰، این عدد پایین‌ترین میزان ثبت‌شده از زمان آغاز این نظرسنجی در سال ۲۰۱۳ است ☑️انتظارات استخدام تنها در طی دو ماه گذشته ۴۱ واحد کاهش یافته است ☑️در همین حال، شاخص استخدام فعلی نیز نزدیک به پایین‌ترین سطح خود در پنج سال اخیر قرار دارد و سه سال پیاپی در محدوده منفی بوده است ✍در نتیجه، شتاب استخدام در حال فروپاشی است @Analysistft

📌صادرات چین در ماه اکتبر نسبت به سال قبل ۱.۱٪ کاهش یافت — نخستین افت در ۸ ماه گذشته ✅این رقم به‌طور قابل‌توجهی کمتر از پیش‌بینی افزایش ۲.۹٪ بود ☑️صادرات چین به ایالات متحده ۲۵.۱٪ سقوط کرد، که هفتمین ماه متوالی کاهش را نشان می‌دهد ☑️این افت تا حدی با افزایش ۳.۱٪ در صادرات به سایر کشورهای جهان جبران شد ☑️صادرات به اتحادیه اروپا تنها ۱.۰٪ رشد داشت — کندترین نرخ از فوریه تاکنون — در حالی‌که صادرات به کره جنوبی، روسیه و کانادا همگی با افتی دو رقمی مواجه شدند ✍شتاب صادرات چین در حال کاهش است و به سیاست های انبساطی نیاز هست @Analysistft

📌شرکت‌های بزرگ فناوری همه‌چیز را تعیین می‌کنند: ✅تنها حدود ۲۶٪ از سهام موجود در شاخص S&P 500 طی سه ماه گذشته عملکردی بهتر از خود شاخص داشته‌اند — کمترین میزان از اوایل سال ۲۰۲۴ تاکنون ☑️این نسبت از نوامبر ۲۰۲۴ تاکنون ۴۰ واحد درصد کاهش یافته است ☑️این روند مشابه افتی است که در بازار نزولی سال ۲۰۲۲ دیده شد، زمانی که در کف ماه اکتبر، تنها ۲۰٪ از سهام عملکردی بهتر از شاخص داشتند ☑️اکنون این رقم بسیار پایین‌تر از میانگین حدود ۴۵٪ طی پنج سال گذشته قرار دارد ☑️در همین حال، روز جمعه تنها ۵۵٪ از شرکت‌های تشکیل‌دهنده S&P 500 بالاتر از میانگین متحرک ۲۰۰روزه خود معامله می‌شدند — نزدیک به پایین‌ترین سطح از ماه ژوئن تاکنون ✍نتیجه: همچنان باید چشم به سهام فناوری داشت @Analysistft

📌تأمین مالی از طریق بدهی برای ساخت مراکز داده هوش مصنوعی به‌شدت در حال انفجار است: ✅انتشار اوراق قرضه شرکتی با رتبه سرمایه‌گذاری از سوی شرکت‌های بزرگ فناوری فعال در حوزه هوش مصنوعی به رکورد ۸۸ میلیارد دلار رسیده است ☑️در ماه‌های سپتامبر و اکتبر، شرکت‌های متا (با نماد $META) و اوراکل (با نماد $ORCL) به‌ترتیب ۳۰ میلیارد دلار و ۱۸ میلیارد دلار بدهی جدید منتشر کردند ☑️پس از آن، ۲۷ میلیارد دلار دیگر از طریق یک نهاد مالی ویژه (SPV) که توسط متا و شرکت Blue Owl Capital برای تأمین مالی پروژه مرکز داده متا در ایالت لوئیزیانا ایجاد شده بود، جذب شد ☑️همچنین، با احتساب وام پروژه‌ای ۳۸ میلیارد دلاری مرتبط با مراکز داده جدید اوراکل در ایالت‌های تگزاس و ویسکانسین، مجموع وام‌گیری‌ها اکنون به ۱۲۶ میلیارد دلار رسیده است ☑️این رقم نسبت به کل سال ۲۰۲۴ افزایشی معادل ۵۰۰٪ داشته است — و چهار برابر میانگین سالانه انتشار بدهی در این بخش بین سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۴ محسوب می‌شود (که حدود ۳۲ میلیارد دلار بود) ✍به‌عبارت دیگر، بدهی مرتبط با هوش مصنوعی به‌سرعت در حال افزایش است @Analysistft

📌ارزش میانه سرمایه‌گذاری‌های آمریکایی‌ها در بازار سهام برای نخستین بار در تاریخ از ۳۰۰ هزار دلار فراتر رفت ✅این سرمایه‌گذاری‌ها شامل سهام منفرد، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (Mutual Funds) و حساب‌های بازنشستگی مانند 401(k) و IRA می‌شود ☑️این رقم از آوریل ۲۰۲۰ تاکنون بیش از سه برابر شده است ☑️تنها از ماه مارس تاکنون، ارزش میانه این سرمایه‌گذاری‌ها در بازار سهام حدود ۱۰۰ هزار دلار یا ۵۰٪ افزایش یافته است ☑️در همین حال، سهام اکنون ۵۲٪ از کل دارایی‌های مالی خانوارهای آمریکایی را تشکیل می‌دهد — بالاترین سهم در تاریخ — که حدود ۵ واحد درصد بیشتر از اوج حباب دات‌کام در سال ۲۰۰۰ است ✍به بیان دیگر، آمریکایی‌ها بیش از هر زمان دیگری در بازار سهام سرمایه‌گذاری کرده‌اند @Analysistft

✍هر ضرر بزرگی که تا به حال متحمل شده‌اید، زمانی یک ضرر کوچک بود که حدضرر شما می‌توانست از عهده آن برآید #Tip_of_today @Analysistft

📌مس در آستانه‌ی کمبود تاریخی در سال آینده قرار دارد: ✅به‌گفته‌ی مورگان استنلی، بازار جهانی مس در سال ۲۰۲۶ با شدیدترین کسری در ۲۲ سال گذشته روبه‌رو خواهد شد — حدود ۵۹۰ هزار تُن ☑️پیش‌بینی می‌شود این کسری تا سال ۲۰۲۹ به رقم قابل‌توجه ۱.۱ میلیون تُن افزایش یابد ☑️این در حالی است که تولید سالانه‌ی جهانی مس در مسیر کاهش قرار گرفته و احتمالاً برای نخستین بار از سال ۲۰۲۰ منقبض می‌شود ☑️اختلالات عمده در تولید، معادن سراسر جهان را تحت تأثیر قرار داده و مشکلات عملیاتی در چند معدن بزرگ، محدودیت عرضه را تشدید کرده است ☑️در همین زمان، تقاضا از سوی دیتاسنترهای هوش مصنوعی و خودروهای برقی در حال افزایش است و از عرضه پیشی می‌گیرد ☑️تولیدکنندگان مس طی سال‌های اخیر در تلاش برای همگام شدن با رشد سریع تقاضا با مشکل مواجه بوده‌اند ✍به‌نظر می‌رسد قیمت‌های بالاتر مس ماندگار خواهند بود @Analysistft

📌احتمالاً نرخ بیکاری در آمریکا در ماه گذشته دوباره افزایش یافته است: ✅بانک فدرال رزرو شیکاگو برآورد می‌کند که نرخ بیکاری در اکتبر به ۴.۳۶٪ رسیده است — بالاترین سطح از اکتبر ۲۰۲۱ تاکنون ☑️این افزایش منعکس‌کننده‌ی کاهش سرعت استخدام، همراه با رشد در نرخ تعدیل نیرو، استعفا و بازنشستگی است ☑️همچنین، تعطیلی موقت دولت فدرال بر این رقم تأثیر داشته است ☑️در نتیجه، نرخ بیکاری از ماه مه ۲۰۲۳ تاکنون به‌اندازه‌ی یک واحد درصد کامل افزایش یافته است ☑️در همین حال، کارفرمایان آمریکایی تا به امروز در سال جاری میلادی (YTD) اعلام کرده‌اند که ۱,۰۹۹,۵۰۰ مورد تعدیل نیرو انجام داده‌اند — رقمی تقریباً برابر با سطح سال ۲۰۰۹، بر اساس داده‌های شرکت Challenger Gray ✍بازار کار ایالات متحده به کمک نیاز دارد @Analysistft

📌نوسان در بازار اوراق قرضه آمریکا در حال کاهش است: ✅شاخص MOVE در هفته گذشته به ۶۷ واحد سقوط کرد — پایین‌ترین سطح از نوامبر ۲۰۲۱ تاکنون ☑️این شاخص که به «VIX بازار اوراق قرضه» نیز معروف است، نوسان بازدهی اوراق خزانه‌داری ۲ ساله، ۵ ساله، ۱۰ ساله و ۳۰ ساله را اندازه‌گیری می‌کند ☑️از ماه آوریل تاکنون، این شاخص ۷۳ واحد کاهش یافته، زیرا بازار اوراق پس از فروش گسترده موسوم به «روز آزادی» رئیس‌جمهور ترامپ، به ثبات نسبی رسیده است ☑️کاهش نوسان همچنین با دو نوبت کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه‌های سپتامبر و اکتبر و نیز افت اسپردهای اعتباری شرکت‌ها به پایین‌ترین سطح قرن حاضر، تقویت شده است ☑️در همین حال، بازدهی اوراق خزانه ۱۰ ساله از ابتدای سال تاکنون ۷۰ واحد پایه کاهش یافته و به ۴.۱۰٪ رسیده است ✍بازار اوراق قرضه آمریکا در حال بازگشت به ثبات است @Analysistft

📌کیفیت داده‌های تورم شاخص بهای مصرف‌کننده (CPI) همچنان در حال کاهش است: ✅در ماه سپتامبر، ۴۰٪ از اقلام شاخص CPI برآوردی بوده‌اند، در حالی که این رقم در اوت ۳۶٪ بود ☑️زمانی که داده‌های قیمتی در دسترس نباشند، اداره آمار کار آمریکا (BLS) شکاف‌ها را با مقادیر تخمینی پر می‌کند — که معمولاً حدود ۱۰٪ از کل اقلام CPI را شامل می‌شود ☑️اکنون این درصد طی ۷ ماه گذشته چهار برابر شده است ☑️به این معنا که حدود ۴۰٪ از قیمت‌های ثبت‌شده در میان ۲۰۰ دسته کالا و خدمات، بر اساس قیمت‌گذاری جایگزین محاسبه شده‌اند؛ جایی که گردآورندگان داده، مقادیر گمشده را با داده‌هایی از دسته‌ها یا مناطق دیگر جایگزین کرده‌اند ☑️به‌این‌ترتیب، آمار CPI هر ماه کمتر دقیق و کمتر بازتاب‌دهنده‌ی هزینه‌های واقعی مصرف‌کنندگان می‌شود ✍چه اتفاقی در حال رخ دادن است؟ @Analysistft

📌شرکت‌های آمریکایی نسبت به وضعیت اقتصاد نگرانی کمتری دارند: ✅تعداد اشاره‌ها به «تعدیل نیرو» و «کُندی رشد اقتصادی» در تماس‌های اعلام درآمد شرکت‌ها در ماه اکتبر به ۵۹ مورد کاهش یافته است — کمترین میزان از فوریه ۲۰۲۲ ☑️در سپتامبر، ۱۳۷ مورد اشاره ثبت شد که کمترین رقم برای ماه سپتامبر از سال ۲۰۲۱ تاکنون است ☑️از آوریل تاکنون، اشاره‌ها به عوامل منفی کلان اقتصادی ۹۰٪ کاهش یافته‌اند ☑️برای مقایسه، در اوج سال ۲۰۲۲ حدود ۱,۵۰۰ مورد اشاره ثبت شده بود — یعنی ۲۴ برابر سطح کنونی ☑️این موضوع در تضاد آشکار با کاهش اخیر سرعت استخدام در بازار کار است ✍آیا اقتصاد آمریکا در آستانه بازگشت و رشد دوباره قرار دارد؟ @Analysistft

📌سرمایه‌گذاران نهادی در حال افزایش میزان قرارگیری خود در سهام هستند: ✅اسپردهای تأمین مالی طی هفته گذشته ۸ واحد پایه افزایش یافته و به بالاترین سطح از دسامبر ۲۰۲۴ نزدیک شده است ☑️این شاخص میزان تقاضای نهادی برای قرارگیری بلندمدت در سهام از طریق معاملات آتی، اختیار معامله و سوآپ‌ها را ردیابی می‌کند ☑️افزایش اسپردها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران نهادی حاضرند هزینه‌ی بیشتری برای نگهداری موقعیت‌های سهامی بپردازند، که نشانه‌ای از افزایش تمایل به پذیرش ریسک است ☑️از ماه مه ۲۰۲۵ تاکنون، اسپردهای تأمین مالی در مجموع ۴۰ واحد پایه افزایش یافته‌اند ☑️این موضوع همچنین به رشد شاخص S&P 500 تا سقف تاریخی خود کمک کرده است، مشابه با روند سال ۲۰۲۴ ✍اشتها به ریسک در میان سرمایه‌گذاران نهادی در حال افزایش است @Analysistft

✍بازار، رفتاری تکرار شونده دارد که فقط پس از بدترین دوران به شما پاداش می‌دهد #Tip_of_today @Analysistft

📌اوراق قرضه دولتی آمریکا که توسط نهادهای خارجی در حساب‌های امانی فدرال رزرو نگهداری می‌شوند، در ماه اکتبر به ۲.۷۸ تریلیون دلار رسید که کمترین سطح از سال ۲۰۱۲ تاکنون است ✅این اوراق شامل اسناد خزانه‌داری است که دولت‌های خارجی، بانک‌های مرکزی و سایر نهادهای رسمی بین‌المللی از طریق حساب‌های خود در فدرال رزرو نگهداری می‌کنند ☑️موجودی اوراق در اختیار نهادهای رسمی خارجی از ماه مارس تاکنون ۱۶۶ میلیارد دلار کاهش یافته است ☑️از زمان اوج سال ۲۰۲۱، مجموع اوراق تحت امانت ۳۵۶ میلیارد دلار کاهش داشته است ☑️این روند نشان‌دهنده ضعیف شدن تقاضای خارجی برای بدهی آمریکا و افزایش تنوع‌بخشی دارایی‌ها به دور از دلار آمریکا است ☑️طلا یکی از اصلی‌ترین بهره‌برداران این روند بوده است ✍جهان در حال فاصله گرفتن از بدهی آمریکا و تنوع‌بخشی بیشتر دارایی‌ها است @Analysistft

📌احساسات مصرف‌کننده در آمریکا در حال سقوط است: ✅شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان در ماه نوامبر ۳.۳ واحد کاهش یافت و به ۵۰.۳ رسید؛ این دومین پایین‌ترین سطح در تاریخ است ☑️این رقم به‌طور قابل‌توجهی کمتر از انتظار ۵۳.۰ بود و چهارمین کاهش ماهانه‌ی پیاپی را رقم زد ☑️شاخص «شرایط فعلی» ۶.۳ واحد سقوط کرد و به ۵۲.۳ رسید؛ این نیز پایین‌ترین سطح ثبت‌شده در تاریخ است ☑️«انتظارات مصرف‌کننده» نیز ۱.۳ واحد کاهش یافت و به ۴۹.۰ رسید، یعنی سومین سطح پایین از ژوئیه ۲۰۲۲ تاکنون ☑️سطح احساسات مصرف‌کننده اکنون کمتر از تمام رکودهای قبلی — از جمله رکود ۲۰۰۸ — قرار دارد ✍مصرف‌کنندگان آمریکایی احساس می‌کنند در یک رکود اقتصادی قرار داریم @Analysistft

📌سرمایه‌گذاران همچنان در حال ورود به صندوق‌های طلا هستند: ✅صندوق‌های ETF طلای فیزیکی جهان در ماه گذشته ۸.۲ میلیارد دلار ورود سرمایه خالص ثبت کردند؛ پنجمین رقم بزرگ در حداقل دو سال اخیر ☑️این رقم پس از ۱۷.۳ میلیارد دلار ورود سرمایه در ماه سپتامبر ثبت شد و پنجمین ماه متوالی ورود پول به این صندوق‌هاست ☑️سرمایه‌گذاران آسیایی در ماه اکتبر پیشتاز بودند و ۶.۱ میلیارد دلار ورود سرمایه داشتند، که دومین ماه قوی تاریخ محسوب می‌شود ☑️تنها چین سهمی معادل ۴.۵ میلیارد دلار از کل ورود سرمایه آسیایی را به خود اختصاص داد ☑️از ابتدای سال تاکنون، ETFهای طلا در مجموع ۷۲.۳ میلیارد دلار جذب کرده‌اند و در مسیر ثبت قوی‌ترین سال خود قرار دارند ✍تب طلا هیچ نشانه‌ای از توقف نشان نمی‌دهد @Analysistft

📌آمار شوکه‌کننده امروز: ✅حدود ۱۴٪ از وام‌های دانشجویی در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ وارد مرحله بدهی معوقِ بیش از ۹۰ روز شده‌اند؛ بالاترین سهم از زمان آغاز ثبت این داده‌ها در سال ۲۰۰۳ ☑️از سه‌ماهه چهارم ۲۰۲۴، هم‌زمان با پایان دوره تعلیق بازپرداخت وام‌های دانشجویی و ثبت دوباره دیرکردها در گزارش‌های اعتباری، معوقات به‌شدت افزایش یافته‌اند ☑️برای وام‌گیرندگان ۵۰ ساله و بالاتر، نرخ بدهی معوق جدی به حدود ۲۰٪ رسیده است؛ یعنی یک نفر از هر پنج نفر عملاً در وضعیت نکول قرار دارد ☑️در میان افراد ۴۰ تا ۴۹ سال، ورود به مرحله معوق جدی به حدود ۱۵٪ رسیده و برای گروه ۳۰ تا ۳۹ سال نیز به حدود ۱۲٪ افزایش یافته است—هر دو بالاترین رکورد ثبت‌شده ☑️حتی وام‌گیرندگان جوان‌تر ۱۸ تا ۲۹ سال هم جهشی تا حدود ۹٪ را تجربه کرده‌اند، که بالاترین سطح در دست‌کم ۱۱ سال گذشته است ✍بدهی وام‌های دانشجویی به یک مشکل جدی تبدیل شده است @Analysistft