Газпромбанк Инвестиции

🎤 Как инвестировать в разведку Через 15 минут вместе с основателем телеграм-канала Кенгуру Капитал разбираем, как инвестировать в открытие новых месторождений. 🔴 Подключайтесь к эфиру в новом формате в VK Видео

👔 Мода переходит в онлайн Дом мужской моды HENDERSON представил предварительные данные о выручке по итогам 11 месяцев 2025 года. 💯 Главные цифры ▪️ Совокупная выручка компании за 11 месяцев 2025 года выросла на 16,7% к аналогичному периоду 2024 года и достигла 21 млрд рублей. ▪️ Выручка в ноябре 2025 года выросла на 10,1% к ноябрю 2024 года и составила 2,2 млрд рублей. ▪️ Выручка онлайн-сегмента за 11 месяцев 2025 года выросла на 34,8% к аналогичному периоду 2024 года и составила 4,9 млрд рублей. ▪️ Онлайн-продажи в ноябре 2025 года выросли на 14,2% к ноябрю 2024 года и составили 517 млн рублей. ▪️ Доля онлайн-продаж от общей выручки за 11 месяцев 2025 года составила 23,5%. 🧐 Наше мнение Благодаря цифровой трансформации бизнеса компании продолжается тренд на опережающий рост онлайн-каналов. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции нейтрально оценивают представленные финансовые результаты HENDERSON. Бизнес компании продолжает расти, но сталкивается с давлением на маржинальность из-за роста затрат. В данный момент аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что рынок в целом справедливо оценивает акции HENDERSON. ➡️ @gpb_investments

🚀 «Мы больше, чем Airbnb до ухода из страны, уже во много раз» Оператор рынка посуточной аренды Суточно.ру появился в 2011 году, однако взрывной рост сервиса случился с 2022 года — когда туристы оказались заперты внутри страны, а возможности международных путешествий резко сократилась. С тех пор компания растет двузначными темпами и уже планирует выход на биржу по аналогии с крупнейшими маркетплейсами жилья — Booking и Airbnb. Андрей Стратичук узнал у Павла Глушенкова, директора по стратегии и инвестициям «Суточно.ру», какие инновации позволили объединить простаивающее жилье и запросы путешественников по всей России и в 15 странах мира и что получилось из этого продукта. В свежем выпуске: 🔹 Все дело в бренде: почему одно только название компании может создать фору перед конкурентами. 🔹 Бизнес-модель Суточно.ру: классифайд или маркетплейс? 🔹 Наша сильная сторона — Россия: почему Booking и Airbnb проигрывают целые страны национальным сервисам. 🔹 Рост бизнеса в 28 раз: какие перспективы у Суточно.ру в преддверии IPO. 📺 Смотреть на YouTube 📺 Смотреть в ВК 📺 Смотреть в RuTube

📊 Обзор рынка металлов от Норникеля: главное Норникель представил очередной обзор рынков никеля, меди и металлов платиновой группы, в котором компания традиционно делится с инвесторами прогнозами на следующий год. 🚰 Рынок никеля 🔹 Мировой рынок никеля четвертый год подряд находится в состоянии профицита. Дисбаланс объясняется чрезмерно быстрым наращиванием предложения на фоне продолжающегося роста производства в Индонезии (мировое производство никеля в 2025 году ожидается на уровне 3,86 млн т (+6%), а в 2026 году – 4,10 млн т (+6%), при этом более 66% этого объёма будет приходиться на индонезийское сырьё). 🔹 В Норникеле ожидают, что мировой рынок никеля останется в состоянии профицита более 200 тыс. тонн никеля как в 2025 году, так и в 2026-м. В оценку на 2026 год заложена корректировка на возможные перебои, учитывающая производственные риски и регуляторные ограничения в Индонезии. При отсутствии таких перебоев профицит может вырасти до более высокого уровня. 🎺 Рынок меди ▪️ Компания ожидает, что в 2025 г. рынок рафинированной меди останется близким к равновесию: предложение прогнозируется на уровне около 27,7 млн т (+3%), а спрос — примерно 27,6 млн т (+4%), что предполагает небольшой профицит. В 2026 г., согласно прогнозу, оба показателя продолжат увеличиваться — до порядка 28,3 млн т (+2%) по предложению и 28,4 млн т (+3%) по спросу, в результате чего рынок вновь перейдет к дефициту и постепенному ужесточению фундаментальных параметров. ▪️ Несмотря на относительно сбалансированную картину в краткосрочной перспективе, устойчивое недовыполнение производственных планов и задержки запуска проектов, а также ограниченный объем инвестиций в разработку новых месторождений поддерживают повышенные структурные риски для предложения на фоне продолжающегося роста потребления электроэнергии на душу населения, электрификации транспорта, энергоперехода и цифровизации, основанной на технологиях искусственного интеллекта, которые выступают мощными долгосрочными драйверами спроса на медь. 🌟 Рынок металлов платиновой группы 💫 Спрос со стороны автомобильной отрасли остается устойчивым благодаря высокому общему объему производства машин и, в частности, увеличению выпуска транспорта с ДВС. Влияние тарифов США оказалось менее значительным, чем ожидалось, благодаря опережающим закупкам, смещению спроса в пользу местных брендов и снижению ставок финансирования автокредитов. 💫 Другие ключевые промышленные сегменты продолжат расширяться: на 2% по палладию и на 3% по платине в 2025 году, чему способствует продолжающееся расширение дата-центров, связанных с развитием искусственного интеллекта, а также зарождающееся использование палладия в производстве стекла. 💫 В целом рынок палладия, согласно ожиданиям Норникеля, будет достаточно сбалансированным в 2025 г., если не учитывать инвестиционный спрос. Если учесть инвестиции, на рынке образуется дефицит 0,2 млн унций. 💫 Рынок платины, за исключением инвестиций, демонстрирует дефицит примерно 0,3 млн унций в 2025 году, который увеличивается до 0,4 млн унций при учете инвестиционного спроса. 💫 В 2026 году многое будет зависеть от динамики инвестиционной активности. Если ее не учитывать, дефицит на рынке палладия, по ожиданиям Норникеля, достигнет 0,1 млн унций, тогда как по платине дефицит, вероятно, останется на уровне 2025 г. 💬 Наши комментарии Учитывая ранее предоставленные компанией прогнозные производственные показатели Норникеля, данные по балансу на рынках металлов, позитивную ценовую конъюнктуру на рынках меди, платины и палладия, а также ожидаемое снижение ключевой ставки Банка России в 2026 году, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что акции Норникеля могут быть интересны для долгосрочных инвесторов. @gpb_investments

📉 Планы на пятницу: снижение неизбежно? В эту пятницу, 19 декабря совет директоров Банка России соберется на очередное заседание, где определит уровень ключевой ставки. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции полагают, что на ближайшем заседании ключевая ставка будет вновь снижена. Основная интрига — сколько составит снижение. Мы полагаем, что Банк России будет рассматривать два варианта — снижение ключевой ставки на 50 или 100 б.п. 👉 Ключевые тезисы Наиболее вероятным, с точки зрения аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, выступает сценарий снижения на 50 б.п. — до 16% годовых. Осторожная позиция регулятора может быть продиктована двумя факторами: 📍 Предстоящее повышение НДС. Оно пусть и разово, но скажется на инфляции в начале 2026 года. Рост цен окажет влияние и на инфляционные ожидания населения. 📍 Рост кредитования. Всплеск кредитования, которое мы наблюдали в августе и октябре, вероятнее всего, следствие излишнего летнего оптимизма в отношении дальнейшей траектории ставки. Поэтому, несмотря на позитивные выходящие данные в последнее время, считаем, что регулятор займет осторожную позицию. 🔮 Какие прогнозы на 2026 год В базовом сценарии мы ждем продолжения цикла снижения. При этом не исключаем паузы в нем: регулятор может оценить влияние НДС на последующую траекторию инфляции, а также динамику потребительской активности и кредитования. #ставка@gpb_investments

🧭 Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 15 декабря 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации. Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски: 🔲 С периодичностью выплаты купона ежемесячно: ▪️ РостелP16R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 15,46% и погашением 12 апреля 2027 года. ▪️ ИКС5Фин3P7 (ООО «ИКС 5 ФИНАНС») с потенциальной доходностью 15,30% и датой оферты 19 июля 2027 года. ▪️ РусГид2Р07 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 15,34% и погашением 26 июля 2028 года. ▪️ СибурХ1Р07 (ПАО «СИБУР Холдинг») с потенциальной доходностью 15,25% и погашением 11 апреля 2030 года.; ▪️ РЖД 1Р-40R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 15,28% и датой оферты 10 мая 2030 года. 🔲 С периодичностью выплаты купона раз в квартал: ▪️ Атомэнпр09 (АО «Атомэнергопром») с потенциальной доходностью 15,38% и погашением 29 мая 2031 года.

🌟 Как устроен бизнес компаний-юниоров В 2025 году сектор компаний-юниоров — небольших геолого-разведочных компаний — переживает мощный отскок после «засухи» 2024 года: по данным S&P Global, за январь — октябрь юниоры и промежуточные компании привлекли уже более $12,8 млрд — это больше, чем за весь 2024 год ($10,3 млрд). Общая капитализация рынка в мире превышает $100 млрд, а в Канаде и Австралии юниоры открывают более 75% новых месторождений твердых полезных ископаемых. В России компании-юниоры тоже начинают свое движение к фондовому рынку: ожидается, что около 30 компаний в ближайшие годы могут стать публичными. Стоит ли инвестировать в специфичный, но высокоприбыльный бизнес геологоразведки? 📆 Во вторник, 16 декабря, в 18:00 мск Александр Угрюмов, старший аналитик финансовых рынков сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Сергеем Сенюшкиным, частным инвестором и основателем телеграм-канала Кенгуру Капитал, обсудит: 🔹 что такое компании-юниоры и почему они открывают большинство новых месторождений в мире; 🔹 специфику рынков и перспективные направления добычи: золото, медь, нефть и газ; 🔹 текущее состояние российского рынка: какие компании могут стать публичными; 🔹 как построить стратегию: от диверсификации до выбора проектов. 🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру завтра вечером, чтобы понять, стоит ли сейчас инвестировать в бурение.

🚢 Грузооборот морских портов России: темпы снижения замедлились По данным Ассоциации морских торговых портов, за 11 месяцев 2025 года грузооборот российских морских портов снизился на 0,9% г/г и составил 808,7 млн тонн. ⚓️ Перевалка сухих грузов Общий объем перевалки сухих грузов за 11 месяцев 2025 года снизился на 0,9% г/г и составил 403,7 млн тонн, в том числе: 🔻 −34,2%, до 46,5 млн тонн, — зерно; 🔻 −2,6%, до 49,1 млн тонн, — грузы в контейнерах; ✅ +2,2%, до 7,6 млн тонн, — грузы на паромах; ✅ +7,6%, до 42,1 млн тонн, — минеральные удобрения; ✅ +7,6%, до 187,0 млн тонн, — уголь; ✅ +22,2%, до 21,2 млн тонн, — черные металлы; ✅ +32,4%, до 14,4 млн тонн, — руда. 🌊 Перевалка наливных грузов Общий объем перевалки наливных грузов за 11 месяцев 2025 года уменьшился на 0,7% г/г и составил 405,0 млн тонн, в том числе: 🔻 −11,4%, до 5,2 млн тонн, — пищевые грузы; 🔻 −7,4%, до 110,8 млн тонн, — нефтепродукты; ✅ +2,1%, до 251,7 млн тонн, — сырая нефть; ✅ +3,7%, до 33,8 млн тонн, — сжиженный газ. 🛟 Грузооборот портов Динамика в части грузооборота морских портов, по данным Ассоциации морских торговых портов, за 11 месяцев 2025 года: ✅ Увеличение грузооборота портов Дальневосточного бассейна на 6,5% г/г, до 230,2 млн тонн. 🔻 Снижение грузооборота портов Азово-Черноморского бассейна на 4,7%, до 242,7 млн тонн. 🔻 Снижение грузооборота портов Балтийского бассейна на 1,3%, до 247,8 млн тонн. 🔻 Снижение грузооборота портов Арктического бассейна на 5,5%, до 80,4 млн тонн. 🔻 Снижение грузооборота портов Каспийского бассейна на 9,9%, до 7,6 млн тонн. 💭 Наше мнение 👉 Данные за 11 месяцев показывают, что общее снижение грузооборота морских портов России замедлилось (−0,9% против −2,3% за девять месяцев), однако отрицательная динамика сохраняется в большинстве бассейнов. Это продолжает указывать на сложности в логистике и внешней торговле. 👉 Исходя из этих данных, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, что замедление деловой активности в России продолжается. В свою очередь, это может способствовать снижению инфляции и дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики Банка России на ближайших заседаниях. 👉 Исходя из обновленных данных, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, что ключевые портовые активы НМТП показывают устойчивую динамику. Грузооборот порта Новороссийск вырос на 1,3% (до 153,9 млн тонн), а грузооборот порта Приморск увеличился на 2,8% (до 57,7 млн тонн). Таким образом, операционные показатели этих активов остаются стабильными. По оценке аналитиков, размер дивидендов НМТП за 2025 год может составить 1 рубль на одну акцию (текущая дивидендная доходность — более 11%). Учитывая прогнозные финансовые показатели компании и дивидендную доходность, а также ожидаемое снижение ключевой ставки, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что акции НМТП являются инвестиционно-привлекательными для долгосрочных инвесторов. @gpb_investments $NMTP #НМТП

💡Инвесткомитет. Макроположительная новость Рекордные прибыли Сбера, разбор ситуации на рынке СПГ и нефти, наши фавориты в ритейле, предпраздничная аналитика алкогольного рынка и главная положительная макроновость, которая может затмить все остальные, — в еженедельном шоу сервиса Газпромбанк Инвестиции. Андрей Ванин вместе со старшим аналитиком финансовых рынков Александром Угрюмовым и старшим инвестиционным консультантом Александром Працуком разбирает топ главных новостей недели на фондовом рынке и объясняет, как они отразятся на розничных инвесторах. В свежем выпуске: 🔹 Макроэкономика: факторы охлаждения экономики, инфляция и ситуация вокруг рубля 🔹 Углеводороды: куда уходит российский СПГ и какие прогнозы по нефти Минэнерго США удивили рынок 🔹 Тяжелые времена на стали: два сценария для металлургов до 2030 года 🔹 Истина в вине: как российское вино захватывает рынок 🔹 Рынок жилья: что мы обнаружили в свежем аналитическом отчете ДОМ.РФ 🔹 Рынок ритейла: наши фавориты 🔹 Сбербанк за 11 месяцев заработал больше, чем за год 🔹 Ответы на ваши вопросы 📺 Смотреть на YouTube 📺 Смотреть в ВК 📺 Смотреть на RuTube

✈️ Аэрофлот держит высоту Аэрофлот представил операционные результаты за ноябрь и 11 месяцев 2025 года. 💯 Главные цифры 🔹 Объем перевозок пассажиров за 11 месяцев практически не изменился и составил 51,3 млн человек (+0,1% г/г). При этом в ноябре компания перевезла 4,1 млн человек, что на 2,8% выше уровня аналогичного периода прошлого года. 🔹 Внутренние перевозки составляют 76% от общего числа перевозок компании с начала года. Так, в январе — ноябре 2025 года по внутренним линиям компания перевезла 39,0 млн человек (-1,3% г/г) и 3,0 млн человек в ноябре (-0,9% г/г). Однако международные линии демонстрируют опережающую динамику роста пассажиропотока: рост на 4,8% г/г, до 12,3 млн человек за 11 месяцев, и +13,8% г/г, до 1,2 млн человек в ноябре. 🔹 Пассажирооборот и предельный пассажирооборот также продемонстрировали рост, достигнув за 11 месяцев 2025 года уровня 142,3 млрд пассажиро-километров (+3,2% г/г) и 157,5 млрд кресло-километров (+2,7% г/г) соответственно. 🔹 Процент занятости кресел составил 90,4% за 11 месяцев 2025 года (+0,4 п. п. г/г) и 92,8% в ноябре (+3,1 п. п. г/г). 🔹 Наблюдается снижение перевозки грузов. Так, грузооборот за 11 месяцев 2025 года снизился на 12% г/г, до 929,3 млн ткм, показатель ноября уменьшился на 9,2% г/г и составил 95,5 млн ткм. 🤔 Наше мнение 1️⃣ Аэрофлот демонстрирует разнонаправленную динамику, при которой снижение пассажиропотока на внутренних линиях было скомпенсировано ростом на международных направлениях. При этом динамика пассажиропотока соответствует нашим ожиданиям на текущий год. Наблюдаемое снижение объема грузооборота, вероятно, обусловлено снижением деловой активности в экономике на фоне длительного периода высоких процентных ставок в текущем году. 2️⃣ Согласно ранее опубликованному отчету по МСФО, чистая прибыль Аэрофлота за девять месяцев 2025 года достигла 107,2 млрд рублей по сравнению с 59,9 млрд рублей за аналогичный период прошлого года. Однако оба показателя включают эффект курсовой переоценки, а также ряд других факторов и разовых статей. Без учета указанных эффектов скорректированная чистая прибыль группы за девять месяцев 2025 года снизилась на 49,5% г/г и составила 24,5 млрд рублей. 3️⃣ Учитывая динамику операционных и финансовых показателей компании, а также текущий уровень котировок, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции не включают акции Аэрофлота в список фаворитов. @gpb_investments

🎅 Пусть доход стучит в вашу дверь чаще, чем Дед Мороз! 14,5% годовых на свободные средства для новых клиентов по акции Пополните брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод и получайте 14,5% годовых* на свободные рубли в течение 60 дней. Проценты начисляются ежедневно и выплачиваются на ваш брокерский счет каждый рабочий день. 🌟 Просто и выгодно Процент привязан к ключевой ставке Банка России и рассчитывается как: 💰 14,5% на свободные средства от 300 000 рублей — размер ключевой ставки Банка России минус 2 п.п.* Промокод: 300процент ❓ Как начать получать выплаты 1️⃣ Открыть свой первый брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции. 2️⃣ Пополнить брокерский счет на сумму от 300 000 рублей до 31 декабря 2025 года и активировать промокод 300процент в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод». 3️⃣ Поддерживать минимальную сумму от 300 000 рублей. Пополнить брокерский счет и активировать промокод нужно до 31 декабря 2025 года. * Подробные условия акции — на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции. ▶️▶️ Открыть счет ◀️◀️

Процент начисляется на свободные средства в течение 60 дней. Процент годовых начисляется на свободные рубли на брокерском счете за использование брокером денежных средств клиента. Текущий остаток каждый день должен быть не менее необходимой для участия в акции суммы. В день, когда сумма на брокерском счете становится ниже минимальной, начисления не происходят. Они возобновляются, когда сумма на счете становится равна или больше необходимой для начисления процента. Только для клиентов, попадающих под условия, которые действуют с 01.03.2025 по 31.12.2025 включительно.

📆 Расклад на неделю На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 15 по 19 декабря. 👉 Среди эмитентов: 🔹 Банк Санкт-Петербург 🔹 HENDERSON 🔹 Мосбиржа 🔹 Гемабанк 🔹 Светофор Групп 🔹 ДОM.РФ

🎓 5 главных материалов недели Узнавайте новое и учитесь, листая ленту! Выходные — идеальное время, чтобы узнать полезные лайфхаки инвестирования и познакомиться с новыми инструментами фондового рынка, которые могут помочь достижению ваших финансовых целей. 🍷 Винный бум на фоне спада крепкого алкоголя в России Российский рынок алкоголя переживает структурный сдвиг: на фоне сокращения потребления крепких напитков уверенно растет производство и доля отечественного вина. По данным Росалкогольтабакконтроля за 11 месяцев 2025 года, производство водки снизилось на 5,5%, а вина — выросло на 11,6%. Что происходит на рынке → 🛢 Минэнерго США обновило прогнозы нефти Согласно отчету Управления энергетической информации США (EIA, Минэнерго США), ведомство обновило прогнозы спроса, производства и стоимости нефти на мировом рынке. Рассказываем, что ждет российскую экономику → 🏡 Стройка ушла в рассрочку Государственная корпорация развития ДOM.PФ представила аналитический отчет, посвященный оценке ситуации в строительной отрасли, основанный на данных за январь — ноябрь 2025 года. Рассказываем, какие решения находят девелоперы на остывающем рынке → 🛒 Ритейл: оптимизация вместо экспансии По данным исследования аналитической компании INFOLine, в условиях снижения покупательской активности крупнейшие российские FMCG-сети (Fast Moving Consumer Goods — товары повседневного спроса, которые быстро продаются и потребляются людьми) резко сократили темпы открытия новых магазинов. За январь — сентябрь 2025 года сети открыли около 5,3 тыс. торговых объектов, что на 30% меньше, чем годом ранее. Общий прирост площадей у топ-200 сетей сократился почти на 10% г/г — это рекордное замедление за последние годы. Подробнее → 🏆 Кто победит в схватке маркетплейсов с Банком России Парад IPO разработчиков программного обеспечения привел к появлению на российском фондовом рынке полноценного IT-сектора. Несмотря на браваду об импортозамещении, заманчивые гайденсы и выплату дивидендов, IT-компании не смогли в полной мере оправдать ожидания инвесторов — сектор оказался одним из худших по динамике за последние 12 месяцев. Андрей Ванин узнал у Ильи Воробьева, автора проекта Long Term Investments, почему IT-отрасль оказалась в сложной ситуации в 2025 году, какие компании имеют больший потенциал, чем закончится конфликт Банка России и маркетплейсов и акции каких трех компаний достойны включения в портфель. Смотреть → 🎁 Бонус: 🟠 Розыгрыш до 60 000 ₽ на сертификаты Яндекс Афиши: год новых эмоций с ИИС-3! Откройте и пополните ИИС-3 на сумму от 150 тысяч рублей — получите шанс выиграть один из трех сертификатов Яндекс Афиши на сумму до 60 000 рублей! * Подробнее об акции → Легкого понедельника ☀️

🎉 Выиграйте 30 акций Газпрома! Получите их при открытии первого счета в сервисе Газпромбанк Инвестиции Розыгрыш для тех, у кого еще не открыт счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции! Выиграйте 30 подарочных акций российских компаний и получите их при открытии первого счета*. Подписывайтесь на канал и участвуйте! 🚩 На этой неделе на кону — 2х30 акций Газпрома*! 1️⃣ Подпишитесь на канал сервиса Газпромбанк Инвестиции и оставайтесь подписчиком до определения победителей. 2️⃣ Нажмите кнопку «Участвовать» под этим постом. 3️⃣ Дождитесь 15:00 17 декабря 2025 года. Подарочные акции доступны только для новых клиентов, у которых еще не открыт счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции. *Полные условия конкурса — в положении. 🎁 2 счастливчиков определит @RandomGodBot. *Подарочная акция —денежный эквивалент стоимости 1 акции Газпром, размер которого определяется по средней цене закрытия торгов за 30 дней по состоянию на 11.11.2025, составляет 119 рублей. Не является ценной бумагой.