Газпромбанк Инвестиции

💼 Directed by Kept: два сценария на рынке стали В последнем обзоре консалтинговой компании Kept отмечается, что глобальный рынок стали (в части как спроса, так и предложения) продолжает ощущать на себе влияние введения торговых пошлин и замедления темпов развития мировой экономики, при этом на российскую стальную отрасль существенное влияние продолжают оказывать внешние ограничения. В положительном сценарии аналитики ждут роста цен почти на 30%. 🔮 Прогнозы цен 🚂 По сценарию 1 (в случае сохранения текущей ситуации на мировом рынке) цены на сталелитейную продукцию в ближайшие годы будут стагнировать или снижаться, последующий рост будет скорее обусловлен инфляционной надбавкой, нежели изменением в фундаментальных факторах. В таком сценарии горячекатаный прокат в портах Черного моря с четвертого квартала 2025-го по 2029 год подорожает на 13%, до $540 за тонну, на Дальнем Востоке — на 13,6%, до $548 за тонну. 🚀 По сценарию 2 (в случае стабилизации на мировых рынках, достижения договоренностей в торговых переговорах между ведущими странами и роста промышленности) цены на сталь и продукцию из нее выйдут на растущий тренд. В этом сценарии горячекатаный прокат в портах Черного моря с четвертого квартала 2025-го по 2029 год подорожает на 29,9%, до $620 за тонну, на Дальнем Востоке — на 29,4%, до $664 за тонну. 💬 Наши комментарии На взгляд аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, давление на рынке стали в России продолжится в четвертом квартале 2025-го и первом полугодии 2026 года на фоне слабого спроса со стороны строительного сектора и сложной макроэкономической конъюнктуры. В числе дополнительных факторов, влияющих на финансовые показатели российских металлургов, можно отметить крепкий курс рубля (давящий на стоимость экспортных поставок) и инфляционный рост затрат. На данный момент сектор сталеваров — Северсталь, ММК и НЛМК — не входит в список фаворитов, по мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции. #рынки @gpb_investments

🥂 Подарите себе доход в Новом году! 14,5% годовых на свободные средства для новых клиентов по акции Пополните брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод и получайте 14,5% годовых* на свободные рубли в течение 60 дней. Проценты начисляются ежедневно и выплачиваются на ваш брокерский счет каждый рабочий день. 🌟 Просто и выгодно Процент привязан к ключевой ставке Банка России и рассчитывается как: 💰 14,5% на свободные средства от 300 000 рублей — размер ключевой ставки Банка России минус 2 п.п.* Промокод: 300процент ❓ Как начать получать выплаты 1️⃣ Открыть свой первый брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции. 2️⃣ Пополнить брокерский счет на сумму от 300 000 рублей до 31 декабря 2025 года и активировать промокод 300процент в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод». 3️⃣ Поддерживать минимальную сумму от 300 000 рублей. Пополнить брокерский счет и активировать промокод нужно до 31 декабря 2025 года. * Подробные условия акции — на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции. ▶️▶️ Открыть счет ◀️◀️

Процент начисляется на свободные средства в течение 60 дней. Процент годовых начисляется на свободные рубли на брокерском счете за использование брокером денежных средств клиента. Текущий остаток каждый день должен быть не менее необходимой для участия в акции суммы. В день, когда сумма на брокерском счете становится ниже минимальной, начисления не происходят. Они возобновляются, когда сумма на счете становится равна или больше необходимой для начисления процента. Только для клиентов, попадающих под условия, которые действуют с 01.03.2025 по 31.12.2025 включительно.

📆 Расклад на неделю На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 8 по 12 декабря. 👉 Среди эмитентов: 🔹 Аэрофлот 🔹 Диасофт 🔹 Ozon 🔹 Сбербанк 🔹 Полюс 🔹 Ренессанс страхование 🔹 НКХП

✍️ 5 любопытных материалов недели Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели. ⚡️ IPO Базис стартовало! Группа компаний Базис, один из крупнейших вендоров программного обеспечения управления динамической ИТ-инфраструктурой, проводит первичное размещение акций на Мосбирже. Базис — один из крупнейших игроков на рынке ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой (ПО УДИ) с долей 19% в 2024 году. Ожидается, что этот рынок будет расти на 16% в год до 2031 года, а сегмент российских решений — на 24% в год благодаря импортозамещению. Рассказываем, как принять участие → 📈 Индекс деловой активности в сфере услуг РФ продолжил рост в ноябре на фоне увеличения новых заказов По данным S&P Global, индекс PMI для российского сектора услуг увеличился с 51,7 пункта в октябре до 52,2 пункта в ноябре 2025 года. Сводный индекс деловой активности (Composite PMI) составил 50,1 пункта, практически не изменившись по сравнению с октябрьским значением в 50,2 пункта. Подробнее → 🚢 НМТП сохраняет инвестиционную привлекательность Новороссийский морской торговый порт продемонстрировал стабильные финансовые показатели в отчете МСФО за девять месяцев текущего года. По итогам девяти месяцев 2025 года компания заработала своим акционерам 1,694 рубля прибыли на одну акцию, что соответствует 19,8% текущей акционерной доходности. Подробнее → 🥇 Сервис Газпромбанк Инвестиции — «Лучший брокер для состоятельных инвесторов» по версии Investment Leaders В минувшее воскресенье на одном из самых масштабных событий в сфере инвестиций — форуме Investment Leaders Forum & Award — подвели итоги премии Investment Leaders, которая вручается наиболее успешным участникам рынка инвестиций. Компания «Ньютон Инвестиции», развивающая сервис Газпромбанк Инвестиции, победила в категории «Лучший брокер для состоятельных инвесторов» в категории «Брокеры для инвестирования». Подробнее → 🥚 Инвестидея: МТС В ходе цикла снижения ключевой ставки компании с высоким и стабильным дивидендным потоком становятся более привлекательными для инвесторов. Ожидаемый размер дивиденда МТС за 2025 год составляет 35 рублей на акцию, что в настоящее время предполагает одну из самых высоких дивидендных доходностей на рынке (более 16% на дату публикации инвестиционной идеи). Какую динамику аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ждут от акций МТС — в новой инвестидее → 🎁 Бонус: 🫥 Пополните ИИС-3 — получите шанс выиграть до 60 000 рублей на сертификаты Яндекс Афиши! Откройте и пополните ИИС-3 на сумму от 150 000 рублей — получите шанс выиграть один из трех сертификатов Яндекс Афиши на сумму до 60 000 рублей! Подробнее → Легкого понедельника ☀️

🎉 Выигрывайте ценные бумаги и персональные условия торговли! Запускаем серию розыгрышей для подписчиков телеграм-канала Газпромбанк Инвестиции — получайте промотарифы и подарочные акции российских компаний*. Подписывайтесь на канал и участвуйте. Пусть удача будет на вашей стороне! 🎁 Что можно выиграть: 🔹 Промотариф на брокерское обслуживание. 🔹 Подарочные акции российских компаний — для новых клиентов*. 🚩 Первый конкурс: разыгрываем тариф «Промо» 1️⃣ Подпишитесь на канал сервиса Газпромбанк Инвестиции и оставайтесь подписчиком до определения победителей. 2️⃣ Нажмите кнопку «Участвовать» под этим постом. 3️⃣ Дождитесь 15:00 9 декабря 2025 года. Тарифы доступны в том числе для победителей — действующих клиентов сервиса Газпромбанк Инвестиции. С условиями тарифа «Промо» можно ознакомиться на сайте. *С условиями конкурса можно ознакомиться в положении. 🎁 3 счастливчиков, выполнивших условия, определит @RandomGodBot.

✈️ Инвесторам приготовиться! Андрей Ванин объясняет, чего ждать от нового года Почему укрепляется рубль, что будет с ключевой ставкой в этом году и нужно ли срочно ребалансировать портфель? Руководитель отдела инвестиционного консультирования сервиса Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин объясняет, как эффективно подготовиться к наступающему 2026 году розничным инвесторам. 🎄 Какие акции выбрать в портфель в 2026 году Андрей Ванин в эфире с Владом Ереминым делится лайфхаками, как сформировать инвестиционную стратегию на грядущий год, какие активы выбрать в зависимости от аппетита к риску и какие акции могут выстрелить в 2026 году. 📺 Смотреть в ВК 🛰 Любимые стратегии инвесторов больше не работают? Российские розничные инвесторы тяготеют к надежным активам, которые приносят регулярный доход. Андрей Ванин вместе с Иваном Шлыгиным разбирает ключевые из них: ставка на ослабление рубля, дивидендные истории — префы Сургутнефтегаза и Транснефти, а также те самые хайповые вложения в золото и акции Полюса. 👉 Смотреть в ВК ⛷ 2026 год: выживут не все Игорь Шимко снимает розовые очки и предлагает Андрею Ванину рассказать, что происходит с бизнесом публичных компаний в условиях высокой ставки и «американских горок». Чем закончится схватка Банка России с маркетплейсами и какие риски ждут финансы, нефтегаз, ритейл и девелопмент — в обязательном к просмотру выпуске. 🚀 Смотреть на YouTube

💪 Ростелеком выдал Базис На этой неделе стартовало четвертое IPO в этом году. Свои акции инвесторам предложила дочерняя компания Ростелекома — группа компаний Базис — один из крупнейших игроков на рынке ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой (ПО УДИ) с долей 19% в 2024 году. Ожидается, что этот рынок будет расти на 16% в год до 2031 года, а сегмент российских решений — на 24% в год благодаря импортозамещению. Александр Угрюмов поговорил с Давидом Мартиросовым, генеральным директором «Базис», и Ириной Диденко, финансовым директором компании, и выяснил, как устроен бизнес компании и зачем вендору понадобился публичный статус. Из видео вы узнаете: 🔹 Как устроен бизнес Базис: что такое виртуализация, динамическая инфраструктура и зачем она нужна банкам и транспортным компаниям 🔹 Что происходит на IT-рынке в России: что на самом деле думают об импортозамещении на рынке 🔹 Зачем компания выходит на IPO: какие преимущества дает публичный статус 🔹 Инвестиционный кейс: рентабельность, гайденсы и дивидендная политика 📺 Смотреть в ВК 📱 Узнать подробности IPO

🛢 Нефтегазовые доходы бюджета резко просели. Объясняем, что происходит По данным Минфина, нефтегазовые доходы (НГД) бюджета РФ в январе — ноябре 2025 года составили 8,03 трлн рублей, это на 21,4% меньше, чем за тот же период 2024 года. В ноябре 2025 года НГД резко снизились до 530,9 млрд рублей, что на 41% меньше, чем в октябре, и на 33% меньше, чем в ноябре 2024 года. Значительное месячное снижение обусловлено графиком квартальных платежей по НДД. 💯 Основные цифры за январь — ноябрь 2025 года ▪️ Нефтегазовые доходы (НГД) составили 8,03 трлн рублей (за 11 месяцев), что на 21,4% меньше, чем за аналогичный период 2024 года. ▪️ Базовые НГД составили 7,86 трлн рублей (за 11 месяцев), меньше на 13,7%, чем за аналогичный период 2024 года. ▪️ Дополнительные НГД составили 171,7 млрд рублей (за 11 месяцев), что в 7,2 раза меньше, чем годом ранее. В ноябре показатель вновь стал отрицательным (−30,1 млрд рублей). ▪️ Поступления по НДПИ снизились на 27,1% г/г, составив 8,19 трлн рублей (за 11 месяцев). В ноябре поступления составили 650,5 млрд рублей (снизились на 37,5% г/г). ▪️ Поступления по НДД снизились на 21,2% г/г, составив 1,61 трлн рублей (за 11 месяцев). В ноябре поступления упали до 3,9 млрд рублей против 327,8 млрд рублей в октябре, то есть в 84 раза меньше. ▪️ Выплаты по демпферному механизму достигли 824 млрд рублей за 11 месяцев (снижение в 2,0 раза). В ноябре выплаты составили 64,7 млрд рублей (рост на 47,7% к октябрю). Летом был риск обнуления демпфера, но с 1 октября 2025 года до 1 мая 2026 года введен мораторий на обнуление. 🪶 Бюджетное правило В декабре ожидаемый объем дополнительных доходов прогнозируется Минфином в размере −137,6 млрд рублей. С 5 декабря по 15 января Минфин будет продавать валюту и золото, ежедневный объем составит 5,6 млрд рублей. Ранее, с 10 ноября по 4 декабря, объем продаж составлял 2,7 млрд рублей. В октябре этот показатель был в 5 раз больше — 13,9 млрд рублей. 💬 Наши комментарии Российский бюджет демонстрирует устойчивое снижение на фоне структурных изменений в налогообложении и неблагоприятной внешней конъюнктуры. При этом государство вынуждено не только компенсировать выпадающие доходы за счет резервов (продажи валюты по бюджетному правилу), но и нести расходы на поддержку нефтяного сектора через демпферный механизм. По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, Банк России может учитывать в том числе данные по доходам бюджета при принятии решений на следующих заседаниях, что оставляет меньше пространства для смягчения политики регулятора в декабре. #рынки #ставка @gpb_investments

🧭 Российский СПГ меняет вектор По данным европейского аналитического центра Bruegel, за одиннадцать месяцев текущего года ЕС нарастил общий импорт СПГ на 29% г/г, до 133,7 млрд куб. м., однако поставки российского СПГ с начала года уменьшились на 7% г/г. Рассказываем, как изменилась структура поставок СПГ. 🇷🇺 Динамика поставок СПГ из России в Европу В ноябре поставки российского СПГ в страны Евросоюза выросли на 22% к октябрю текущего года и составили 1,7 млрд куб. м. При этом к ноябрю 2024 года объем поставок уменьшился на 6%. За одиннадцать месяцев 2025 года поставки СПГ из России в ЕС снизились на 7% г/г, до 18 млрд куб. м. 🚢 Крупнейшие страны-поставщики СПГ в Европу 🇺🇸 США — 61%; 🌍 Страны Африки —14%; 🇷🇺 Россия — 13,5%, после 19% в аналогичном периоде прошлого года; 🇶🇦 Страны Ближнего Востока — 8%. 🧐 Комментарии отраслевых аналитиков Отраслевые аналитики отмечают, что действующие внешнеторговые ограничения лишь частично обусловливают текущее снижение поставок СПГ из России в Европу, однако необходимо учесть, что по краткосрочным контрактам ЕС намерен прекратить импортировать российский СПГ с 25 апреля 2026 года, а по долгосрочным контрактам только с 1 января 2027 года. 💬 Наши комментарии Ранее мы рассматривали динамику операционных показателей Новатэк. Так, объем реализации газа компанией, включая СПГ, в январе — сентябре 2025 года составил 55,8 млрд куб. м, что на 0,6% ниже значения аналогичного периода прошлого года. На фоне снижения стоимости нефти, крепкого курса рубля, внешнеторговых ограничений и неопределенности в части обеспечения проекта Арктик СПГ 2 газовозами ледового класса ARC7 аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции по-прежнему сдержанно смотрят на инвестиционную привлекательность акций НОВАТЭК и не включают их в список фаворитов. #рынки #СПГ

🤝 Знакомьтесь: это Базис В начале декабря 2025 года Группа компаний «Базис» — крупнейший российский разработчик ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой по оценке iKS-Consulting — объявила о выходе на IPO. Чем занимается компания и зачем она выходит на публичный рынок — в видеоэфире с Давидом Мартиросовым, генеральным директором «Базис», и Ириной Диденко, финансовым директором компании. 👉 Подать заявку на участие в IPO 👈

🚂 Грузооборот и погрузка РЖД: снижение продолжается По оперативной информации, в ноябре 2025 года и за 11 месяцев текущего года в целом наблюдалось снижение грузооборота и объема погрузки на сети РЖД, однако отставание от прошлого года постепенно сокращается. 🏗 Грузооборот 🔹 В ноябре 2025 года грузооборот снизился по сравнению с аналогичным периодом 2024 года на 4,2% и составил 205,4 млрд тарифных тонно-км. 🔹 В январе — ноябре 2025 года грузооборот уменьшился на 1,4% г/г, составив 2269,3 млрд тарифных тонно-км. 📆 Объем погрузки ▪️ В ноябре 2025 года объем погрузки снизился на 1,5% г/г и составил 94,2 млн тонн. ▪️ В январе — ноябре 2025 года снижение погрузки к аналогичному периоду прошлого года составило 5,6%, а объем погрузки сократился до 1 млрд 21,3 млн тонн. 📊 Погрузка в разрезе видов продукции За одиннадцать месяцев 2025 года объем погрузки на сети РЖД больше всего снизился по следующим типам грузов: металлолом (–33,2%, до 6.9 млн тонн), черные металлы (–17,4%, до 46.3 млн тонн), промышленное сырье и формовочные материалы (–17,2%, до 24,9 млн тонн), зерно (–16,6%, до 23.8 млн тонн), строительные грузы (–11%, до 92,8 млн тонн). Уменьшилась отгрузка нефти и нефтепродуктов (–5,2%, до 179,6 млн тонн). Увеличение объема погрузки с начала года наблюдалось только в части химических и минеральных удобрений (+4.5%, до 64,4 млн тонн), а также цветной руды и серного сырья (+5,4%, до 15,8 млн тонн). 🧠 Наше мнение РЖД сохраняют прогноз снижения погрузки на сети примерно на 6% по результатам всего 2025 года, и текущая динамика (–5,6% за 11 месяцев) ему соответствует. Компания ориентируется на выполнение утвержденного финансового плана. На 2026 год в РЖД ожидают небольшого увеличения погрузки на 0,6% к планируемому уровню текущего года, что может сигнализировать об ожидании стабилизации ситуации на фоне роста экспортных потоков на восток. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции отмечают, что сохраняющееся снижение погрузки по ряду позиций для внутреннего рынка (стройматериалы, металлы) свидетельствует о замедлении деловой активности, что создает предпосылки для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. @gpb_investments #РЖД #ставка #рынки

⚡️ IPO Базис стартовало! Группа компаний Базис, один из крупнейших вендоров программного обеспечения управления динамической ИТ-инфраструктурой, проводит первичное размещение акций на Мосбирже. ⚙️ Параметры IPO 🔹 Размер IPO: около 3 млрд рублей 🔹 Структура сделки: cash-out 🔹 Цена размещения: 103–109 рублей В рамках IPO будет предусмотрен механизм стабилизации размером около 10% от общего предложения, который будет действовать в течение 30 календарных дней после начала торгов акциями на Мосбирже. Минимальная сумма участия — 50 140 рублей без учета комиссии брокера. Подать заявку можно до 14:00 мск 9 декабря прямо в приложении сервиса Газпромбанк Инвестиции. ➡️ Подать заявку ⬅️

⛽️ Роснефть заплатит скромные дивиденды Крупнейшая российская нефтяная компания Роснефть опубликовала результаты за девять месяцев 2025 года. 🚰 Добыча и переработка 🔸 Нефть. Добыча жидких углеводородов составила 134,7 млн тонн, снизившись год к году на 2,6%. Динамика показателя прежде всего обусловлена ограничением добычи нефти в рамках решения ОПЕК+. 🔸 Объем переработки нефти снизился на 7,8%, до 57,7 млн тонн. Снижение объемов переработки обусловлено проведением ремонтно-восстановительных работ, а также оптимизацией загрузки НПЗ с учетом ценовой конъюнктуры, логистических ограничений и спроса. 🔸 Газ. Объем добычи газа снизился относительно девяти месяцев 2024 года на 13,1% и составил 58,2 млрд куб. м. 💰 Финансовые показатели ▪️ Выручка компании за девять месяцев 2025 года составила 6,3 трлн рублей, снизившись относительно аналогичного периода прошлого года на 17,8% на фоне уменьшения рублевых цен на нефть и снижения добычи углеводородов. ▪️ Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, снизилась за девять месяцев 2025 года на 70,1%, до 277 млрд рублей, вследствие того, что темп снижения затрат и расходов был меньше, чем у выручки, высоких ставок заемного финансирования и неденежных разовых факторов. ▪️ Капитальные затраты за девять месяцев 2025 года составили 1,1 трлн рублей, увеличившись на 6,3% относительно аналогичного периода прошлого года, что обусловлено плановой реализацией инвестиционной программы. ▪️ Долговая нагрузка в части показателя чистый долг / прибыль до налогов, процентов и амортизации (EBITDA) с начала года увеличилась с 1,2 до 1,3 на фоне снижения EBITDA (–29,3% г/г). 💼 Дивиденды В середине ноября совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров на принять решение о выплате промежуточных дивидендов в размере 11,56 рублей на акцию (потенциальная доходность 2,9%). Последний день покупки акций для получения дивиденда — 9 января 2026 года. 🧐 Наше мнение 1️⃣ В отчетном периоде чистая прибыль Роснефти ожидаемо находилась под давлением на фоне снижения добычи углеводородов, ценовой конъюнктуры на нефтяном рынке и крепкого курса рубля. 2️⃣ Несмотря на негативный внешний фон, интересы акционеров остаются одним из главных приоритетов компании и совет директоров рекомендовал общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в полном соответствии с действующей дивидендной политикой (50% чистой прибыли за первое полугодие 2025 года), полугодовая потенциальная дивидендная доходность к текущей цене — 2,9%. 3️⃣ Учитывая текущие макроэкономические факторы, динамику котировок нефти, курса рубля и уровень процентных ставок в экономике, акции Роснефти в настоящее время не входят в список фаворитов аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции. @gpb_investments #отчет #Роснефть $ROSN

⛄️ Инфляция взяла зимнюю паузу ▪️ По данным Росстата, рост потребительских цен с 25 ноября по 1 декабря составил 0,04% после 0,14% с 18 по 24 ноября и 0,11% с 11 по 17 ноября. ▪️ Годовая инфляция в РФ замедлилась с 6,92% на 24 ноября до 6,62% на 1 декабря, если ее определять из недельных данных за ноябрь 2025 года и среднесуточных данных за ноябрь 2024 года. С начала 2025 года цены выросли на 5,27%. 👉 К кому присмотреться на рынке 📍 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке → 📍 6 облигаций на фоне снижения ставки: корпоративные облигации с надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Перейти к подборке → #инфляция@gpb_investments

🖌✒️🖋🖊🖍: МТС МТС — одна из ведущих компаний в России и Беларуси в сфере услуг мобильной связи. Помимо ключевого бизнеса, компания предоставляет услуги фиксированной связи, доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, цифровых сервисов и мобильных приложений, финансовых услуг и сервисов электронной коммерции, а также конвергентных ИТ-решений в сфере системной интеграции, интернета вещей, мониторинга, обработки данных и облачных вычислений. В ходе цикла снижения ключевой ставки компании с высоким и стабильным дивидендным потоком становятся более привлекательными для инвесторов. Ожидаемый размер дивиденда МТС за 2025 год составляет 35 рублей на акцию, что в настоящее время предполагает одну из самых высоких дивидендных доходностей на рынке (более 16% на дату публикации инвестиционной идеи). Дополнительным позитивным фактором снижения ключевой ставки для акций МТС является потенциальное снижение процентных расходов, что может поддержать чистую прибыль компании в будущем. 💡 Какую динамику аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ждут от акций МТС — в новой инвестидее. ➡️ Читать статью ⬅️ @hgpb_investments #инвестидея #МТС $MTSS