proVenture (проВенчур)

​​🔥🔥🔥 Исследование по AI агентам от CB Insights: каковы ключевые тренды? Буквально месяц назад CB Insights выкатили мини-исследование на тему AI агентов. Посмотрим? 1/ AI агенты подняли $3.8B инвестиций в 2024 году, а конкретнее динамика выглядела так: ▪️2020: $24M, 8 сделок; ▪️2021: $166M, 16 сделок; ▪️2022: $235M, 24 сделки; ▪️2023: $1.3B, 106 сделок; ▪️2024: $3.8B, 162 сделки. 🔹2022->2023 рост в 5.5х по объему и в 4.4х по количеству, а 2023->2024 рост 2.9х по объему и в 1.5х по количеству 2/ 6 из 8 big tech + big AI tech предлагают тулы для AI агентов, 3 из 10 уже предлагают агентов и еще 6 из 10 разрабатывают. 3/ AI агенты от Big Tech доминируют в горизонтальном сегменте, а частные компании уже специализируются. Несмотря на это структура инвестиций в с 2020 в тулы выглядит так (%% по объему инвестиций и %% по количеству сделок): 〰️ Horizontal apps: 55% и 49%; ▫️ Infrastructure: 24% и 29%; ▪️ Vertical: 21% и 21%. То есть, половина идет в горизонтальные сервисы пока что, вертикальные – только пятая часть. 4/ Очень любопытно, что по уровню развития бизнеса горизонтальные сервисы гораздо более продвинутые. На первых двух из 5 стадий (это emerging & validating) находятся: 〰️ 33% horizontal apps; ▫️40% vertical apps; ▫️ 52% Infrastructure. 🔹 Внезапно инфраструктура – самая неразвитая. 5/ А кто в лидерах среди Infrastructure Stack провайдеров? ▪️Google; ▪️AWS; ▪️Salesforce; ▪️OpenAI; ▪️Anthropic. 6/ Что мешает внедрять AI агентов? 🔻47% беспокоятся о безопасности и качестве (данных прежде всего); 🔻41% опасаются технических проблем во внедрении; 🔻35% говорят о недостатке качественных кадров в команде. 👉 Само исследование на 12 страниц можно скачать по ссылке: https://www.cbinsights.com/research/ai-agent-trends-to-watch-2025/ ❓В продолжение темы интересно задавать вам два вопроса ниже – про использование AI агентов и про доминирование горизонтальных решений. Ответите на опросы? @proVenture #ai #research #trends

Исследование рынка технологического предпринимательства – Last Call! Друзья, хочется поддержать инициативу по исследованиям, ведь откуда нам еще черпать графички для постов, да? Но вообще, конечно, интересно понимать, какой портрет стартапов есть и какие вызовы они решают сейчас для себя. В общем, есть идея, как провести с пользой пятничный день – ребята из Baza VC просят пройти короткий анонимный опрос, по результатам которого будет выпущен аналитический отчет Startup Index 2025. Зачем это делать? ▪️Вы получите итоговый ответ в числе первых (надо оставить там имейл); ▪️Вы получите 1 месяц бесплатного доступа к базе данных baza.vc. Авторы обещают, что заполнение анкеты займет всего 3 минуты, а удовольствие от того, что вы помогли сформировать более полную картину будет длиться куда дольше! ❗️Самое главное – дедлайн для заполнения 21 марта 2025 (СЕГОДНЯ!), поэтому если хотите поучаствовать, стоит немного отвлечься от пятничных мемчиков. 👉 Заполнить анкету можно по ссылке. @proVenture #оффтоп

​​SaaS Billing Report 2025. ChartMogul выпустил еще один интересный отчет – на этот раз про биллинг, по сути про сравнение месячных и годовых подписок. 2,500+ компаний проанализировано, отчет на [36 страниц] написан (он, кстати, в сообщении ниже). 1/ Какие базовые тренды, которые отмечает сам ChartMogul? ▪️SaaS компании ранних стадий с месячными подписками растут быстрее всего (топ квартиль <$1M ARR бизнесов растет на 131% год к году при этом имея >75% выручки от месячных подписок). Логично, ведь на месячную подписку чуть легче подписаться, чем на годовую. ▪️Годовые подписки обеспечивают более высокое удержание и среднюю выручку (ARPA). Тоже весьма ожидаемо. ▪️Но даже с месячными подписками при высоких ARPA тоже можно достичь 100% NRR (это топ квартиль, правда). ▪️Пик переходов на годовые подписки с месячных – второй месяц использования. А вот это довольно любопытно. ▪️Чем больше ARPA, тем меньше заметна разница между месячными и годовыми планами. 2/ А что там есть необычно интересного? 🔸По мере роста компания переходит с месячных планов на годовые, а потом обратно на месячные: ▪️<300K ARR: 65% monthly vs 29% annual (сумма не 100%, какой-то косячок) 🔽 ▪️$3M-$8M ARR: 53% monthly vs 47% annual 🔽 ▪️$15M-$30M: 72% monthly vs 28% annual 🔸Лучше всего продавать подписки в Q1, хуже всего – Q4 (кроме как для годовых подписок на уровне $10M-$30M ARR). 🔸Переводы с месячных на годовые подписки проходят чаще у компаний с большой выручкой (процент компаний, в которых клиенты делали апгрейд на годовой план): ▪️<300K ARR: 9% 🔽 ▪️$3M-$8M ARR: 58% 🔽 ▪️$15M-$30M: 78% 🔹Разница 8х между мелкими и крупными! С точки зрения логики получается, что более крупные компании жертвуют возможностями быстрого роста в пользу более высокого удержания 🔸Дисконты встречаются не так часто – всего 5-8% SaaS компаний делают дисконты на месячных планах и 8-15% на годовых. 👉 Читайте сам отчет ниже или же по ссылке: https://chartmogul.com/reports/saas-billing-report/ @proVenture #saas #research #benchmarks

🚪Exit стратегия – нужна ли она вообще и когда? Сразу несколько вопросов от фаундеров напрямую и в одном из самых ценных сообществ были заданы про экзит стратегию, что заставило покопаться и подумать над этими вопросами, поэтому вот вам некоторая подборка постов и ресурсов на тему. 1/ Вообще по классике американского венчура вас не должны даже спрашивать про стратегию экзита, когда вы только на стадии seed и pre-seed. Не то, чтобы вы можете ответить, что это плохой тон, и отказаться эту тему раскрывать, но это не будет встречаться часто. Русскоязычные VC спрашивают, ваш покорный слуга тоже, но как всегда – надо читать между строк. Если инвестор от вас хочет четкости и понимания слишком рано, возможно – вам не по пути, потому что в этом случае вы ограничиваете возможность пивотов и строите бизнес по хотелкам стратега, а это часто обречено на провал. 2/ В этом смысле есть хак. VC инвесторы любят инвестировать в категорийных лидеров, а они должны быть кандидатами на IPO. Поэтому если у вас сходу ответа про экзит нет, но есть задача дать “правильный” ответ VC - можно смело говорить, что хотите на IPO. 3/ В загашнике нет особо большого количества гайдов на тему подготовки к экзиту, но можно точно обратить внимание на следующее: ▪️Гайд от Carta по экзитам. они недавно обновляли материалы для своего портала, поэтому стоит почитать – там даже можно скачать IPO readiness checklist; ▪️Неплохой гайд от Software Equity Group скорее с уклоном на M&A (многие читатели по предыдущим постам могут знать, что они вообще M&A специалисты и материалов на эту тему у них много); ▪️Гайд от юрпортала Seed Legals с хорошей структурой. 4/ На каких условиях стратеги покупают стартапы? Вот уже немного устаревший, но отличный пример – Atlassian в свое время опубликовал свой term sheet по M&A. Это до сих пор отличный референс поинт. Я в свое время писал обзор на vc ru с разбором этого term sheet. 5/ Еще мысли на тему экзита из старых постов, которые могут показаться интересными: 🔹В основном стартапы покупают на Series A (source). 🔹Не всегда покупают за кэш, часто это еще акции или еще другие штуки в придачу (source). 🔹Был на канале еще разбор продажи стартапа Adalo за $2M (source). Там овердофига долю забрал фаундер и команда. 🔹Кто покупает стартапы? Google сделала 200+ сделок и это практически в 2 раза больше, чем кто-либо другой (source). 🔹Для IPO сейчас надо быть компанией с ARR $200M+ (source). 🔹Юникорн-фаундерам на IPO в среднем 45 лет (source), и у них в среднем остается 22% в компании перед IPO (source) ▫️Вообще смотрите старые посты с тегами #exits и #exit по той же теме. 6/ Про экзиты можно узнать также из первых уст, например: ▪️Интервью #проэкзиты Slice (выпуск 1). ▪️Интервью #проэкзиты Aivarix (выпуск 2). ▪️Еще про экзит SpatialChat у себя на канале рассказывал Алмас Абулхаиров (там несколько постов, можно поискать + еще видео-интервью). 7/ Со стороны VC могу сказать, что идеальный сценарий, когда компанию покупают, а не она продается, если говорить про M&A. Но обычно это так со стороны VC выглядит, потому что со стороны фаундера это означает планомерную работу с покупателем- партнерства, доказательство ценности, обозначение потенциала и так далее. @proVenture #exits #howtovc #полезное

🇰🇬 Кыргызский паспорт – что стоит знать про его особенности? Ребята из Bespalov Finance отмечают: 1️⃣ Он остаётся самым доступным вариантом по соотношению цены и возможностей. 2️⃣ Позволяет вести бизнес, избежав санкционного давления, комфортно пользоваться банковскими и брокерскими счетами, инвестировать в любых странах. 3️⃣ Налоговая ставка для резидентов всего 10% (можно перейти с российских 15%). 4️⃣ Отказ от первого паспорта не требуется! Звучит заманчиво, многим предпринимателям может быть крайне полезно! Изучите эту возможность подробнее – Bespalov Finance рассказали, что можно получить паспорт Кыргызстана менее чем за полгода, для этого нужно минимум документов и зачастую хватит двух визитов в Бишкек. 👉 Напишите @bespalov_consult, чтобы получить консультацию. Она бесплатная(!), поэтому поговорите, а дальше уже взвешивайте все за и против, и решайте! Реклама. ИП Беспалова И.В. ИНН 781706310415 Erid:2Ranyo1K6dP

📹 Чего стартапам ожидать от венчурного рынка в 2025 году? Делюсь с вами записью вебинара про тренды на венчурном рынке с прошлой недели. 👉 Ссылка на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=XbWl3hk_d3Q 👉 Про что был вебинар писали тут: https://t.me/proventure/2885 В дискуссии рождаются интересные мысли, поэтому парочку выделю: ▪️В целом венчурный рынок фрагментирован – кому-то сейчас крайне легко поднять инвестиции, а кому-то все так же сложно. Сейчас все еще венчурная зима. ▪️Многие стартапы фандрейзят и работают над продажей бизнеса одновременно – раньше такое встречалось редко, но сейчас жизнь заставляет. ▪️Фокуса на прибыли в VC все еще нет (и не было, да и не будет). ▪️AI должен стать коммодити, но стартапы не должны бояться, что OpenAI убьет их бизнес – если вы работаете в своей вертикали и несете ценность клиентам, то вас гораздо сложнее выбить. ▪️Возможно, инвесторы скоро будут искать новые паттерны ожидаемого роста – автоматизация за счет AI значительно повышает revenue per employee новых стартапов, но пока такие примеры только из сервисов для других клиентов из IT (типа Cursor) – то есть, пока такой эффект виден только в “собственном соку”. ▪️Не все так радужно, и если эйфория вокруг GenAI остынет, то возможны банкротства даже очень крупных игроков. ▪️Волатильность на публичных рынках напрямую не влияет на оценки на венчурном рынке (с большим лагом только если), но вот рынки IPO влияют на настроения – открытия рынков ждут и инвесторы и фаундеры. P.S. С поиском необычных мыслей (а не просто саммари) в очередной раз круто помог NotebookLM, пожалуй, лучше всех понимает YouTube видео. P.S.2. Извиняюсь за качество звука (как из трубы), а также за медленную скорость речи – давайте быстрый опрос ниже относительно того, как вам такое удобнее всего слушать 👇 @proVenture #events #trends

🔥 Реальный дэк, который помог поднять $10M стартапу Recall в 2024 году. Аманда Жу, фаундер стартапа Recall, поделилась базовой презентацией с ее прошлого раунда (Series A) у себя в Linkedin. Тогда $10M вложили 15 инвесторов, лидом выступил Ridge Ventures, а со-инвесторами Industry Ventures, Y Combinator, IrregEx, Bungalow Capital, Hack VC и другие. 1/ Что тут полезного: ▪️Посмотрите, что презентация лаконичная, мало текста, несколько схем. ▪️Есть цифры по рынку, есть по бизнесу, есть по когортам. ▪️Она короткая и легкая, хороший дизайн. 2/ Что тут может сбить с толку: ▫️Она слишком короткая – Аманда у себя в посте на Linkedin отмечает, что так и надо, но это не всегда правильно. ▫️В презентации напрочь отсутствуют секции про команду, use of funds, конкурентов – у Аманды достаточно неплохой профиль (в том числе участие в YC), для других такая рекомендация может быть губительной. ▫️Если ты растешь со $100K о $1.9M по выручке за 12 месяцев, то может быть не так важно, какие у тебя слайды – твои результаты продают тебя сами. 3/ Что самое любопытное? Аманда отредачила презентацию и замазала некоторые моменты – можно предположить, что это самое важное в том, почему они деньги-таки подняли. Что замазано? 🔹Они начинают с traction – замазано то, сколько они прожгли. 🔹В секции с интеграциями замазана какая-то фича в поддержке (во многом maintenance является ключом в b2b). 🔹Use case какого-то клиента почти полностью замазан – если это большой клиент, который еще и будет дальше растить обороты, то это может быть крайне важно. 🔹Все замазано про результаты outbound/inboubd sales. 🔹Практически все замазано в оценке рынка (похоже, proprietary). 🙏 Пользуйтесь для референса для своих дэков на здоровье! @proVenture #benchmarks #fundraising

​​Инвесторы, что вы знаете про венчурные клубы? В мире больше 350 венчурных клубов и синдкатов, но не все несут разностороннюю ценность участникам! Может ли быть по-другому? Посмотрим на примере👇 Венчурный клуб «Цифровые Финансы» — это не просто сообщество, а площадка для нетворкинга, обмена опытом и укрепления доверия, где участники расширяют инвестиционные горизонты вместе с единомышленниками. Клуб объединяет частных инвесторов, предпринимателей и фонды, помогая: ◾️Находить выгодные венчурные сделки; ◾️Инвестировать в недвижимость; ◾️Отбирать дивидендные проекты. Среди возможностей, которые резезиденты клуба получали для инвестиций можно отметить такие крупные технологические проекты, как Revolut, Welltory, Ex-Human, Lambda Labs и другие. Клуб предоставляет аналитические материалы, обзоры рынков, стратегические рекомендации, а также образовательные программы и вебинары, позволяющие инвесторам глубже разобраться в принципах венчурных инвестиций, инвестиций в недвижимость или бизнесы с потенциалом дивидендной доходности. 👉 Подписывайтесь на канал клуба "Цифровые Финансы" и читайте пост-закреп, где компнда клуба расписала какие отрасли имеют потенциал роста 5х и выше! Реклама. Демкин Артур Владимирович, ИНН 502504542634 Erid 2SDnjdo91Ba

​​🅰️ The Anthropic Economic Index. Давайте уже наконец доберемся до исследования Anthropic по использованию генеративных моделей. Они смотрят на то, кто и как пользуется моделями в разрезе профессий. Если бы сделали в разрезе бизнесов, было бы еще интереснее, но пока что так. Вы почитайте исследование самостоятельно. Есть их статья, которая читается проще и 💾 само исследование в PDF, которое идет чуть сложнее, но в целом оно не такое большое. Хочется подсветить всего две вещи: 1/ Посмотрите на приложенный график, который сравнивает то, какой процент людей занят в той или иной профессии и то, какой процент запросов они делают в Claude от общего числа запросов (запросы тут не совсем верно, там слово conversations, но перевод как “обсуждения” тоже не совсем нравится). Посмотрим на два среза. Топ-3 профессий, где обсуждений видимо больше, чем доля в workforce: 🟢 Computer and mathematical: 37.2% запросов против 3.4% занятости; 🟢 Arts, design…media: 10.3% против 1.4%; 🟢 Life, physical and social science: 6.4% против 0.9%. 🔹Ожидали увидеть в топе кого-то, кроме программистов и математиков? Интереснее с другой стороны – у кого разница максимальна в другую сторону? 🔴 Transportation and material moving: 0.3% против 9.1% 🔴 Food preparation and serving related: 0.5% против 8.7% 🔴 Healthcare support: 0.3% против 4.7% 2/ Кажется, что будет интересно найти такие ниши, где распространение низкое, а доля в занятости большая, и предложить им какой-то вертикальный продукт. Стоит подождать пару лет, и мы увидим много проектов, которые эксплуатируют проблему проникновения сервисов с уже большие отрасли. 3/ Второй момент – это еще один график по использованию Claude в зависимости от зарплаты. Топовые профессии, которые используют запросы часто в разных когортах зарплат: ▪️<$75K в год: Tutors, Bioinformatics Technicians, Copy Writers; ▪️$75K-$150K: Computer Programmers, Software Developers (systems), Software Developers (apps); ▪️>$150K: Obstetricians and Gynecologists (акушеры и гинекологи). ❓А давайте поймем, для чего лично вы используете генеративные сети? @proVenture #ai #research #hr

💥 State of eCommerce: Key Market Highlights and Trends. Друзья, что же мы все про AI да про AI, есть предложение – давайте обсудим, что нового в eCommerce и маркетплейсах? Подключайтесь на наш вебинар State of eCommerce: Key Market Highlights and Trends. Мы сделали исследование, собрали тренды, посмотрели на рынки, сегменты, юз кейсы. 1/ Несколько данных для затравки: ▪️2.7 млрд человек пользуются услугами eCommerce и маркетплейсов в мире; ▪️$6.3T глобальный объем рынка в 2024 году; ▪️США находится на #2 месте по доле оборота с 20% рынка, угадаете, кто на первом? ▪️60% всего GMV приходится на топ-10 маркетплейсов; ▪️91% населения Тайланда что-либо покупали через социальные сети (social commerce), это показатель #1 в мире. 2/ Любопытно? А хотите получить сокращенную версию еще отчета до самого вебинара? 👉 Тогда проходите по ссылке на Linkedin: https://www.linkedin.com/posts/defremov_state-of-ecommerce-key-market-highlights-activity-7305862148923006978-pg_7 А дальше знакомая схема – с вас: 🔹Лайк 🔹Комментарий “eCommerce” 🔹Заявка в друзья (чтобы можно было ЛС отправить) 🚀 И тогда все направим, будете иметь под рукой, мало ли на вебинар не получится подключиться! Можете ставить 🦄 в реакциях, если сами делаете eCommerce проект или маркетплейс! @proVenture #events

​​🤡 Порядка 30-50% ответов LLM сервисов не являются "честными"! Попалось достаточно любопытное исследование (прям научная статья) у которой аж 16 авторов (первым обозначен Richard Ren, поэтому его выделим), сделана она трудами ребят из Center for AI Safety и Scale AI. Почитайте ее, она очень интересная и неоднозначная, потому что поднимает более тонкие проблемы качества ответов моделей. 1/ Вы знаете, что большой проблемой является misalignment моделей с общечеловеческими целями (Джон Коннор, мы тебя помним), но на более простом уровне можно задаться вопросом – являются ли ответы честными? 2/ Честный ответ не значит корректный. То есть, ответ может быть корректным, но может быть нечестным. Чтобы это проверить, эти 16 авторов собрали 1,500 вопросов, в которых есть фактическая корректность и еще некоторое понятие честности. Обстучали таким образом 30 популярных моделей (в том числе модели OpenAI, Anthropic, признанной экстремистской в РФ META и ворвавшейся недавно на рынок DeepSeek). 3/ Тут давайте призовем ваши умы на помощь, потому что описанию того, что же понимают авторы под честностью, отведена значительная часть основной части статьи, но поскольку само это понятие субъективное, то воспринимать его мы тоже вправе по-разному. Вы можете выразить свое прочтение в комментариях. 4/ В любом случае они делают следующее: ▪️Вводят модель Alignment between Statements and Knowledge (MASK), которая сравнивает корректность и честность; ▪️Они приводят примеры, когда ответы являются корректными, но нечестными – например, когда модель знает факт, но интерпретирует его неверно, хотя дает как бы безальтернативное утверждение, заставляя пользователя верить, что это все честно; ▪️Стоит отметить, что они выделяют отдельно проблему “галлюцинаций” моделей, так что это новая проблема. 5/ Что же в итоге получается? Доля точных ответов: 🟢 Claude 3.7 Sonnet: 82% 🟡 Llama 405B: 73% 🟢 GPT-4.5 Preview: 77% 🟢 GPT 40: 78% 🟡 DeepSeek V3: 71% Доля честных ответов: 🟢 Claude 3.7 Sonnet: 47% 🔴 Llama 405B: 22% 🔴 GPT-4.5 Preview: 22% 🟡 GPT 40: 26% 🔴 DeepSeek V3: 21% 🤡 Доля ответов, где модели врут: 🟡 Claude 3.7 Sonnet: 27% 🟡 Llama 405B: 28%. 🔴 GPT-4.5 Preview: 44% 🔴 GPT 40: 45% 🔴 DeepSeek V3: 54% 6/ DeepSeek, ты чего, дружок!? 😂 👉 Читайте саму статью на [21 страницу] в сообщении ниже. ❓ Все это субъективно, конечно, но очень любопытно. А вы когда-то замечали, что модели вам врут? @proVenture #ai #полезное

✅ Поддержите на Product Hunt ИИ тютор для прокачки разговорного английского языка! Ну что же, вы уже в опросе проголосовали, теперь отступать некуда, надо голосовать на Product Hunt! Сегодня также лонч делает Fluently – стартап, прошедший Y Combinator (W24). Ребята делают ИИ тьютора, который помогает non-native профессионалам улучшать разговорный английский язык, чтобы уверенно себя чувствовать на рабочих созвонах на английском: от собеседований, до sales и pitch коллов. В отличие от конкурентов, Fluently: ▪️ Точно оценивает ваш текущий разговорный уровень; ▪️ Находит до 95% ошибок в реальной речи; ▪️ Составляет персональный план развития на базе ваших текуших ошибок и уровня ▪️ Дает безлимитная практику с ИИ тютором для подготовки к созвонам Уже с первого дня использования вы начнете говорить лучше, ведь все задания и фидбэк подбираются индивидуально с помощью ИИ! Еще Fluently можно подключить к Zoom и Google Meet созвонам, чтобы получать обратную связь на свою речь в реальной жизни. 👉 Ссылка на Product Hunt: https://www.producthunt.com/posts/fluently-ai-english-coach 🎁 Специальный оффер в честь запуска на PH: 14 дней бесплатно + 30% скидка по промокоду "PH". Поддержите Fluently апвоутом и комментарием, это им очень поможет, чтобы зайти в топ продукты дня! @proVenture #producthunt

✅ Поддержите AI copilot для knowledge workers и аналитиков на Product Hunt! 🧠 Вы бы хотели, все ваши знания были всегда доступны в ассистенте, который может ответить на вопрос или написать за вас целый отчет? Как ChatGPT или Perplexity, но не просто на основе публичной информации, но и с учетом всего вашего профессионального контекста? Наши друзья Иван и Макс считают, что LLM-модели – это новый интерфейс к информации, а самая ценная информация – это профессиональные знания. Ребята хотят построить идеальную цифровую библиотеку на основе LLM, настоящий второй мозг для профессионалов. Речь про IKI.AI! За 9 месяцев с момента первого запуска ребята прошли путь от идеи до мощной платформы с десятками функций, партнерством с Brex и почти 20,000 пользователей. Вы уже раньше могли видеть ссылки на библиотеки IKI, ими можно делиться. 🚀 Сейчас они лончатся на Product Hunt. Поддержим? 👉 Сразу ссылка на лонч: https://www.producthunt.com/posts/iki-ai-2-0 Теперь продолжим с деталями, что же делают ребята. IKI.AI 2.0 - Intelligent Knowledge Interface, куда можно сохранять информацию в любом формате, а затем общаться с ассистентом, задавая ему вопросы и прося сделать сравнительный анализ, провести исследование или побрейнштормить за вас. В IKI.AI есть: ▪️Пространства для совместной работы команд ▪️Навигация с иерархией как на вашем ноутбуке ▪️Drag & drop и мультивыбор для легкой организации контента ▪️Самые современные LLM: Claude 3.7 Sonnet, o3-mini и Grok-2 ▪️Прогрессивный веб-поиск на базе Perplexity Sonar ▪️Интеграции с облачными сервисами: Google Drive, Notion, Dropbox, Obsidian (скоро появятся) 🎁 Бонусы для тех, кто поддержит лонч? Как водится, есть и они👇 1 месяц бесплатного доступа для всей команды всем проголосовавшим на Product Hunt и зашедшим попробовать продукт. 👉 Еще раз ссылка для голосования: https://www.producthunt.com/posts/iki-ai-2-0 #producthunt

​​🌥 Поставщик облачной инфраструктуры для AI собрался поднять до $4B на IPO. Будем следить? CoreWeave делает облачный high performance computing для AI, где арендуют мощности крупнейшие корпорации. Вот кто еще сейчас на подъеме и готовятся сделать IPO в ближайшее время. Что про это любопытно знать? 1/ Давайте зайдем сразу на S-1 Filing, а там довольно интересно: ▪️Выручка растет огромными темпами: ▫️2022: $16M ▫️2023: $229M (+1,346% YoY) ▫️2024: $1.9B (+737% YoY) (not a typo, lol) ▪️Чистая прибыль (или глубокий убыток) тоже растет сильно: ▫️2022 Net Loss: ($31M), 194% выручки ▫️2023 Net Loss: ($594M), 259% выручки ▫️2024 Net Loss: ($863M), 45% выручки ▪️96% выручки приходит от долгосрочных контрактов ▪️Remaining Performance Obligations (или Contracted Backlog, выручка, которая должна к ним по этим самым контрактам прийти): $15.1B 🔹Выглядит просто как IPO 2021 года, когда огромный рост, огромные убытки и вообще, ухх!!! 2/ Что еще любопытного с ходу не видно: ▪️62% выручки за 2024 год сделал им один клиент – это Microsoft (его доля в 2023 была 35%) ▪️NVIDIA, которая проинвестировала в стартап $100M+, еще и скорее всего приходится основным поставщиком (top-1 supplier занимает 46% всех затрат, а годом ранее было 57%), а еще имеет master service agreement, который принес компании $320M (похоже) с апреля 2023 по конец 2024 года ▪️Вообще-то у CoreWeave операционная прибыль на уровне $324M (~17% выручки), а убыток формируются из-за огромных процентных расходов в $361M в год и из-за fair value adjustments на $756M в год ▪️Последнее скорее всего означает, что они навыдавали дешевых опционов сотрудникам и вынуждены записать себе это в убыток. То есть, глядя на эту сторону, у компании нет огромных убытков. ▪️С другой стороны, у них есть of-balance sheet обязательство по lease agreements на $15B (эквивалентно выручке законтрактованной), поэтому их долг в $7B на балансе строго говоря сильно занижен. CJ Gustafson в своем блоге Mostly Metrics проводит в этом ассоциации с WeWork. 3/ Как может оцениваться компания? CJ приводит классные выкладки на эту тему. Как оцениваются peers? ▫️AI Hardware (NVIDIA, AMD): 35-40x выручек ▫️High Growth SaaS (e.g. Databricks): 15-20x ▫️Cloud Hyperscalers (AWS, Azure): 5-10x ▫️Enterprise Hardware (Dell, Supermicro): 3-6x Какие могут быть сценарии? CJ выделяет три: 🔹Bull: $40B+ оценка и 20x+ forward revenue multiple 🔹Base: $20-30B оценка и 10-15х forward revenue multiple 🔹Bear: $10-15B оценка и 5-7х forward revenue multiple ▫️Techcrunch, кстати, приводит в своей статье потенциальную оценку в $32B и планы поднять $4B на размещении. Ну как вам, напоминает 2021 год? Давайте проголосуем: 🔥 Да, наступаем на те же грабли, что и в 2021 году, слишком горячо! 🦄 Нет, таких бизнесов еще не было, перспективы большие, оценка адекватная. ❤️ Сам(а) пилю нечто еще более крутое! @proVenture #unicorns #ipo #ai