С нуля до нуля на крипте

Забираем мантру за BadKids Старые читатели канала знают, что я уже года два держу нфтшку BadKids на космосе. А кто со мной общается, знает, что я их докупал даже. Потому что в любой сезон плохие детишки кормят. Один из самых жирных проектов про RWA раздал дроп за них. https://mantra.zone/my-overview Можно клеймить первые 10%, остальное в локах. Я этому даже скорее рад: не солью до истинной бычки.

Ситуацию по Гиперу утяжеляет то, что OKX и Binance анонсировали фьючерсы на $Jelly. Опять же, низколиквидный токен, который мало кому известен был до атаки и болтался на своих 20 миллионах капы. Волей не волей думаешь про недобросовестную конкуренцию. Или просто хайпажорство? (pun not intended)

Гиперликвид, плохой долг и откат трейдов В относительно недавнем прошлом Гиперликвид потерял деньги, когда некто воспользовался логикой ликвидации и оставил биржу с плохим долгом, который той пришлось закрывать из собственного кармана. Как позже установил ЗакБТК, этот некто ещё и торговал на украденные из казино деньги. История повторяется, но не совсем. Атаку повторили: 1. Открыл шорт на низколиквидный токен $JELLY на 4.5 миллиона. И начал его пампить. 2. Резко убрал обеспечение, заставив механизмы Гипера ликвидировать позицию 3. Свежий кошелек открыл лонг и его нереализованный профит в моменте достиг 8.2 миллионов долларов Только в этот раз Гипер не затерпели. Воспользовались тем, что теперь они на своей сети и просто делистнули с консенсуса валидаторов $JELLY по удобной для себя цене, без сформировавшегося долга: 0.0095$ за токен против 0.05$ в моменте. Из официального анонса: "Все пользователи, за исключением отмеченных адресов, будут полностью компенсированы Фондом Hyper. Это произойдёт автоматически в ближайшие дни на основе данных из блокчейна, и не потребует открытия тикета. Детальная методология будет опубликована в следующем объявлении." В коммьюнити бурления: ведь как же так, децентрализация, а в тут откатываете как считаете правильным. Я не думаю, что это обязательно плохо на таком раннем этапе сети. Там сейчас 16 валидаторов, все из которых - friends and family команды. Никого там больше нет. Цитируя Артура Хейса: "Давайте перестанем делать вид, что Hyperliquid децентрализован. А ещё давайте перестанем притворяться, что трейдерам вообще не всё равно. Спорю, что $HYPE вскоре вернётся к исходным значениям, потому что «дегены» всё равно продолжат вести себя по‑дегенски." Но это определенно прецедент, который стоит помнить, торгуя на этой бирже.

Письмо A16Z в SEC о том, что крипта - сила В кратком пересказе кофаундера Framework Ventures "Стоит внимательно ознакомиться с письмом A16z, направленным в SEC, чтобы понять, к чему нас готовит грядущий законопроект о рыночной структуре. Идеи, изложенные в этом документе, одновременно крайне позитивны для серьёзных проектов и способны пресечь фиктивный бизнес и «мем-преступления». Всё это внушает большой оптимизм. Отрасль пока не до конца осознаёт, что мы на пороге переломного момента: с одной стороны, у нас по-прежнему останется наша «безумная высокооктановая альтернатива» фондовому рынку, но с другой — доступ к ликвидности из США, а значит и к мировой ликвидности, будет открыт только тем, кто действительно создаёт настоящие протоколы. Важная цитата из письма: «Когда контроль устраняется, применение законов о ценных бумагах следует ограничивать; когда же контроль есть, необходимо использовать традиционный (но модернизированный) подход». Децентрализация перестаёт быть «приятным бонусом». Те, кто стремится к полноценным децентрализованным протоколам, будут вознаграждены. Большинство остальных проектов, по сути являющихся незарегистрированными ценными бумагами, будут так и классифицированы. Нас ждёт подлинный золотой век криптоиндустрии." https://x.com/pythianism/status/1904221988367061028

Ну вот и анонс стейбла от WLF "USD1 от WLFI будет на 100% обеспечен краткосрочными казначейскими облигациями США, долларовыми депозитами и другими денежными эквивалентами. Изначально токены USD1 будут выпускаться на блокчейнах Ethereum (ETH) и Binance Smart Chain (BSC), а в будущем планируется расширение на другие протоколы. Каждый токен нацелен на сохранение стоимости в 1 доллар США, полностью обеспеченной резервным портфелем, который регулярно проходит аудит независимой бухгалтерской компанией" https://x.com/worldlibertyfi/status/1904516935124988075

Заявление GMX по инциденту "...Для ясности: в контрактах GMX проблем не выявлено, и они не затронуты произошедшим. По имеющимся данным, уязвимость связана исключительно с «котлами» Abracadabra/Spell, позволяющими брать займы под залог определённых GM-токенов ликвидности. Команды Spell и GMX, а также специалисты по кибербезопасности уже ведут расследование, чтобы установить точную причину инцидента." https://x.com/GMX_IO/status/1904509326129238479

PeckShield рапортуют, что контракты GMX и MIM взломаны на 6260 ETH (~13 миллионов долларов) https://x.com/peckshield/status/1904501599848038490

USDC получили аппрув на торговлю в Японии https://www.circle.com/pressroom/circle-strengthens-commitment-to-japan-with-new-investment-and-expanded-usdc-access Это первый и единственный стейбл, который выходит на рынок Японии. Stablecoin hype is real

Мой эхо-бабл упорно пытается мне доказать, что основной тренд крипты сейчас - это стейблкоины. Дашборд с "экосистемой стейблкоины", которую опубликовал маркетинговый чел из Circle. Таблица явно не исчерпывающая, в ней нет, например, Эфены и USDe (зато есть Frax). Но если хочется откуда-то стартовать свой ресурч, то вот.

World Liberty Fibancial от Трампа выпустили стейблкоин $USD1 на BSC Публичный кошелек Wintermute прогнал тестовые транзы с USD1. https://bscscan.com/token/0x8d0d000ee44948fc98c9b98a4fa4921476f08b0d

Артур Хейс, кофаундер Bitmex и CIO Maelstorm: "Держу пари, что биткоин дойдёт до 110 тысяч долларов раньше, чем снова опустится к отметке в 76,5 тысячи. Почему? Потому что Федрезерв переключается с количественного ужесточения (QT) на количественное смягчение (QE) для казначейских облигаций. А пошлины не играют роли из-за «временной инфляции». Сам Джей Пауэлл так сказал. В следующем эссе я разберу всё это подробнее. Пока же это лишь краткая выжимка для вашего «тиктоковского мозга»."

MegaETH запустили публичный тестнет Прием в коммьюнити скорее позитивный: говорят, что вот теперь то заживём; у эфира появился шанс на реальный камбек; конкуренция с Соланой возможна. В комбинации с грядущим обновлением Pectra, которое в том числе снизить количество необходимых подтверждений на любое действие, это действительно заявка.

OFAC убрал TornadoCash из листа санкций Ошибка или оттепель - узнаем в следующей серии.

Verified Pools от Coinbase 19 марта писал о Converge - блокчейне от Ethena, который обслуживает институционалов и TradFi. Не одна Эфена озабочена новыми игроками рынка. Coinbase запустили verifiedpools.com на основе Uniswap v4. По сути, это классический декс, но с вшитым KYC/AML, который подходит для больших денег. И при этом некастодиально. Все это, естественно, на Base. В теории, это ускорит доступ капиталов к более традиционным для нас альткоинам. И вроде как бы хорошо. А как там будет - увидим.

PumpSwap - децентрализованная биржа от pump.fun В феврале поползли слухи, основанные на ончейн активности, что pumpfun готовят свой АММ. Слухи подтвердились: PumpSwap запускается. В конкурентных преимуществах

- мгновенная миграция - 0 комиссий за миграцию (снижено с 6 SOL) - больше ликвидности - совместное использование доходов для создателей (скоро)

Из интересного

0.25% комиссия с каждого обмена: 0.2% забирают ликвидити провайдеры 0.05% - протокол

А эфеновский USDe заявлен главным активом для создания пар на дексе. И это ведь вдогонку к запуску их сети.

Крипта + Гемблинг = 🤝 Пока рынок неочемный, ковыряю проекты разной степени технологичности. Наткнулся на megapot.io В самом простом описании - это ончейн лотерея на BASE. Покупаешь билетик, можешь выиграть до 100к$. PYTH обеспечивает прозрачность сделок. Почему интересно 1. Активная поддержка ключевых людей с Base. David Tso поддержал, David Hoffman поддержал. И прочие не последние люди из тусовки Бейса. Короче, явно координированная PR-кампания и мегапот этот тусуется где-то рядом с бейсом и эфировским коммьюнити. 2. Проект строит бывший продукт менеджер из Uniswap. Понятно, что этому уделяется большое внимание при продвижении проекта. Мол, я в Юнисвап насмотрелся как оно все работает и решил экстраполировать на гемблу. Чем Патрик Ланг занимался на своей должности тактически не афишируется. Один из постов на линкдине указывает, что Патрик руководил командой бекэнд-разработчиков и занимался вопросами масштабирования, мобильным приложением и API. Ушел из Юнисвапа в 2023 году. Поработал чуть-чуть в South Park Commons и решил свой проект строить. 3. Модель, по которой формируются призы в лотереи. Это буквально переизобретение колеса юнисвапа. Идея в том, что призы предоставляют LP-провайдеры. Которые, в свою очередь, получают профит за счёт купленных лотерейных билетов. Как это работает а. LP-провайдеры депозитят деньги в протокол. Допустим, 100к долларов. Эти 100к долларов = призовой пул. b. Юзеры покупают билеты. 20% от продаж билетов отправляется лп-провайдерам, тем самым генерируя доходность. с. Происходит розыгрыш. Все лп-провайдеры считаются как билеты наравне с юзерскими. Дальше несколько сценариев: 1. Выигрывают ЛП провайдеры, оставаясь при своей позиции + доходности от продажи билетов. 2. Выигрывает юзер, получая большой банк. Лп-провайдеры теряют свои деньги, оставаясь только с доходностью от продажи билетов. Соль в соотношении вероятностей: согласно их таблице, вероятность победы юзера напрямую зависит от количества проданных билетов. А проданные билеты - это окупаемость для лп-провайдеров. Например, если на 100к джекпота продано билетов на 1000$, вероятность победы юзера - 0.7%. А лпшник с вероятность 99.3% остается при своих + забирает 200$ комиссий. ——— На бумаге забавно, на практике - сомнительно.

Текущий джекпот - около 76к долларов. Текущая вероятность выигрыша - 0,00093 % Общая ликвидность - 400к долларов.

Проще говоря, первичный приз есть, а вот юзеров, которые билетики покупают, пока не завезли. Плюс, возникает сильный вопрос почему лп-провайдеры получают всего 20% от продажи билетов. Еще 10% получат владельцы сторонних приложений за интеграцию. Несложной математикой получаем, что 70% доходности забирает себе проект. Не звучит как хорошая модель по отношению к лп-провайдерам, которые берут на себя риск потерять всю позицию. Впрочем, в документации косвенно заикаются, что процент может вырасти в будущем. ——— Мегапот интересен скорее в исследовательских целях как proof of concept, что на основе дексов можно разворачивать не только прямолинейные проекты формата "поменять токен А на токен Б", но и что-то еще. Мы уже видели предикшн маркеты и их расцвет из-за выборов президента США. Может быть и этот концепт когда-нибудь найдет своего юзера.

У yieldbasis появились сайт и вейтлист https://yieldbasis.com/ Проект от фаундера Curve с инвестом 5 лямов по оценке 60 лямов. Сфокусирован на решении проблемы impermanent loss для лп-провайдеров. На сайте можно оставить имейл для попадания в вейтлист на тест продукта.

LevelUSD закрыли раунд на 2.6 миллиона $ В сумме привлекли 6.1 миллион долларов. В лидах - DragonFly и Polychain. В нашем подкасте можно послушать с ними интервью. По рефке можно занести в фарминг.

Converge - новый блокчейн от Ethena и Securitize Казалось бы, соревнование на поле блокчейнов первого уровня закончено. Есть четкие победители (ну или их очертания) и надо строиться в их экосистемах. Ан нет, Эфена со своими $6.4 миллиардами TVL считаю по-другому и запускают свой л1. Вот как они описывают философию этой сети:

Мы убеждены, что главная тенденция этого цикла и предстоящих лет — привлечение институционального капитала в масштабах, которых рынок еще не видел.

То есть, мелкие ритейловые сошки - это скучно. Они насобирали на них (на нас) 7 миллиардов TVL, но пора двигаться дальше. Философия за запуском собственной сети вполне понятная: когда пытаешься поженить TradFi и блокчейн, полная децентрализация и открытость тебе не очень нравятся. Нужны KYC'ы, нужен контроль. Не permissionless, а permissioned. Поэтому у сети будет список "аппрувнутых валидаторов", состоящий из друзей и централизованных бирж. (Привет, BSC). ——— Момент для анонса хороший. У Ethereum Foundation проблемы с определением дальнейшего видения развития самого эфира. Твиттерские оценивают такой мув для ETH и его ДеФи скорее негативно: ещё бы, четвертый по ликвидности протокол берет, забирает детей ликвидность и перестает платить налоги в сеть. С другой стороны, история знает неудачные пивоты: DyDx запустили свой чейн и потеряли около 80% своего TVL. А ведь была ведущая биржа на стыке TradFi и DeFi. Держим пальцы, что HyperLiquid свой урок вынесли. С третьей стороны, Converge предстоит построить DeFi фактически с нуля. Да, у них есть свой продукт. Но это ещё не всё, что делает Дефи - Дефи. На старте их поддержат (текст разворачивается по клику):

Horizon by Aave Labs – соединение TradFi и DeFi через специализированные рынки для токенизированных активов Securitize, включая институциональный iUSDe от Ethena. Pendle Institutional – инфраструктура для спекуляции на процентных ставках и масштабных институциональных возможностей, таких как iUSDe. Morpho Labs – модульные денежные рынки для активов Ethena и Securitize. Maple Finance / SyrupFi – проверяемые ончейн-продукты для институциональной доходности и кредитования, основанные на USDe и RWAs. Ethereal DEX – высокопроизводительная торговля деривативами и спотовыми активами с ликвидностью Ethena и обеспечением в USDe.

Хватит ли этого, чтобы раскачать экосистему? Узнаем в следующей серии. В сухом остатке, нас на руках "приватный блокчейн для инстуционалов", который хочет засосать себе ликвидность тех, кого возводит на пьедестал важности любого последующего цикла: инстуционалов. Получится у них или нет - вопрос открытый. А пост написан в контексте пробуксовки нарратива эфира и повсеместной критики, что л2 - это "паразиты на теле л1".

Ночная рубрика "что там по ликвидациям" в честь BTC ниже 80к и эфира ниже 2к В целом, не так уж и страшно относительно многих проливов. На каждое действие существует противодействие. Вот мы и наблюдаем противодействие мегапозитиву и BTC по 110к.