Инвестиции на диване

Российский фондовый рынок привычно вниз, и перспектив тут не просматривается. Российские акции у меня в стоп-листе уже давно. В рублевом контуре все еще рулят депозиты и облигации. Сейчас для меня интересны облигации на 3-4 года, чтобы зафиксировать хорошую доходность. В слишком рискованные истории не лезу, застройщиков тут нет. Не гонюсь за максимальной доходностью, хочу зафиксировать от 15 до 20% годовых на срок 3-4 года.

​​📉 Налоги в IT-секторе растут, акции падают Повышение налогов затрагивает все сферы, и IT в этом случае не стала исключением. Совсем недавно вышла новость о повышении с 2026 года страховых взносов для IT-компаний с 7,6% до 15% (это все еще ниже 30%, которые платят остальные компании). И вот новая инициатива: Правительство внесло в Госдуму законопроект об отмене нулевой ставки по НДС для отечественного софта. Если коротко, то сейчас разработчики отечественного ПО могут продавать свой продукт без НДС. Эту льготу хотят отменить, а НДС в т.ч. для IT-сектора будет таким же, как и везде — 22%. Думаю, вы и сами догадались, к чему это может привести: 📍 Удорожание отечественного ПО. Для части заказчиков сейчас и так нет возможности повышать расходы, поэтому они скорее всего будут искать альтернативные решения или вовсе замораживать проекты. 📍Рост издержек. 📍Потеря маржинальности для IT-компаний. Затронет данная мера практически весь IT-сектор, представленный на рынке. К слову, их акционеры это уже давно поняли: с начала года акции российских технологических компаний упали от 2 до 46%. 👉 Конечно, для IT остается еще много льгот, среди которых пониженный налог на прибыль, гранты на разработку и развитие, упрощение процедур по госзакупкам, льготное кредитование и т.д. Но и эти льготы будут уходить по мере того, как бюджету будут требоваться деньги, и к этому нужно быть готовым.

💡 Для ленивого инвестора недвижимость остаётся привлекательным инструментом. Особенно если речь идёт не о «точечной свечке», а о больших проектах, где формируется полноценная среда для жизни. 📊 Исследования показывают: там, где вместе с домами открываются школы, парки и сервисы, квартиры дорожают быстрее. Хорошая школа даёт +9% к цене, вид на парк из окна — ещё +5,5%. Есть и зарубежная метрика — Walk Score, учитывающая близость кафе, магазинов и прогулочных улиц. Пешеходный бульвар с витринами может прибавить к стоимости жилья до +6%. Японские эксперты утверждают, что общие гостиные в домах повышают цену квартиры примерно на 7%. По принципу гармоничной цельной среды развивается проект «Событие» в Раменках от Донстрой. Здесь уже сданы четыре квартала и открыт первый участок парка на 12 гектаров, где летом проходят фестивали и праздники. В перспективе парк займёт 24 га и станет ещё более масштабным. В ближайшие годы рядом с домами появятся бизнес-центр класса А, образовательный комплекс со школой и детским садом, магазины, рестораны, спортивные и медицинские центры. Одним из ключевых акцентов станет термальный курорт Gremm, новый для Москвы формат городского отдыха с бассейнами и spa. Донстрой недавно получил архитектурно-градостроительное разрешение на финальный, шестой квартал проекта. «Событие» близится к завершению, а резиденты последнего дома будут переезжать в уже готовый район. 👉 Для инвестора это значит, что рост стоимости обеспечат не только метры, но и инфраструктура, превращающая проект в точку притяжения для всего города.

​​📈 Акции М.Видео взлетели на 44% за день. В чем причина Вчера акции ритейлера резко выросли на 44%, а затем рост замедлился до 25%. Вот что произошло: 22 сентября вышла новость о том, что компания изменит параметры предстоящей допэмиссии. Если изначально планировалось выпустить 500 млн акций по закрытой подписке, то теперь ожидается 1,5 млрд акций — по открытой, то есть участвовать могут все. Для сравнения, сейчас у компании всего 180 млн акций, т.е. размытие доли текущих акционеров составит 9,3 раза. На этой новости акции обвалились на более чем на 20%. В то же время на рынке появилась идея зашортить акции ритейлера и получить бумаги по допэмиссии. Похожую схему реализовывали в акциях ВТБ на допке. Вчера вышла новость о том, что в допэмиссии планирует участвовать стратегический инвестор — китайский онлайн-ритейлер JD.com. Факт участия пока не подтвержден, Ведомости написали, что компании до сих пор ведут переговоры. Тем не менее, трейдеры на рынке резко начали крыть свои шорты. Возник шорт-сквиз и акции стрельнули на 44%. На мой взгляд китайский ритейлер не спасет умирающую М.Видео, но и шортить эту бумагу до объявления параметров допки я бы тоже не стал. Еще неизвестно, когда эта допэмиссия пройдет и на каких условиях, а смотреть на убыток в 40% из-за новостей как по мне идея — не очень. В общем, в данный момент акции М.Видео — чистой воды казино. Если хотите попытать удачу, можно зашортить, но я бы держался от этой истории в стороне.

📈 Американский рынок стоит дороже чем перед Великой депрессией Пока мы гадали когда же будет мир или когда ЦБ опустит ставку, в США фондовый рынок достиг самой высокой оценки по всем мультипликаторам в истории. Сейчас он оценивается выше, чем во времена пузыря доткомов и даже выше, чем в преддверии Великой депрессии. Печатный станок США делает свое дело. В этом месяце ФРС США снова снизил ключевую ставку, а это значит, что ликвидности на рынке будет еще больше. На этом фоне доллар с начала года снизился на 10%, а цены на драгоценные металлы обновляют исторические максимумы: золото выросло на 43%, серебро — на 58%, а платина — на 69%. Помимо дефицита и локальных факторов, основной причиной роста является именно приток ликвидности и ожидания кризиса со стороны многих участников рынка. Мы точно не знаем, каким будет следующий кризис, но скорее всего он возникнет из-за долговых проблем крупнейших мировых экономик. Так, например, чистый государственный долг Великобритании вырос с 35% ВВП в 2005 до 95% в 2025 году. При этом правительство страны продолжает занимать более 4% ВВП в год. И это только верхушка айсберга: госдолг Японии — 236% от ВВП, Италии — 135%, США — 124%, Франции — 113%, Канады — 110%. До сих пор стратегия бесконечных займов для финансирования бюджета работала, но деревья не растут до неба. Я не буду гадать, когда же наступит тот самый кризис и насколько серьезным он будет, но если бы я сейчас заходил на американский рынок, я был бы очень осторожным. Наш рынок, кстати, тоже может зацепить, если произойдет что-то глобальное. Хотя к счастью или к сожалению, российская фонда уже не так сильно зависит от мировых тенденций. В общем, держим руку на пульсе и продолжаем следить. Мы с вами живем в очень интересное время.

📈 Главное из прогноза Минэкономразвития Минэкономразвития обновил среднесрочный макропрогноз на 2025-2028 годы. Напомню, что на этот прогноз опирается Минфин при составлении бюджета. Рассмотрим основные изменения. 📍Средняя цена нефти Brent в 2025 году — $70 (ранее ожидалось $68), в 2026-2027 гг. — $70, в 2028 — $72 за баррель. 📍Средняя цена нефти Urals в 2025 году — $58 (ожидалось $56), в 2028 году — $65 за баррель. 📍Рост ВВП в 2025 году — 1% (вместо 2,5%, как ожидалось в апреле), в 2026-м — 1,3% (вместо 2,4%). 📍Курс рубля в 2025 году — 86,1 за доллар (ожидалось 94 руб./долл), в 2026 году 92,2 руб., в 2027 — 95,8 руб, в 2028 — 100,1 руб. 📍Инфляция на конец года в 2025 году — 6,8% (ожидалось 7,6%), в 2026 году — 4%. 📍Рост инвестиций в 2025 году — 1,7% (как и ожидалось), в 2026 году — минус 0,5% (вместо 3%), в 2027 году — 3,8%. Как мы видим из основных параметров, оптимизм сменился пессимизмом. Из-за жесткой ДКП прогнозы по росту ВВП и инвестициям были снижены, но зато инфляция, по мнению Минэка, замедляется быстрее, чем ожидалось. Как рассчитывают в ведомстве, новые налоговые корректировки скажутся на инфляции лишь «разово» и займут «четвертый квартал этого и первый квартал следующего года, как и в 2018–2019 годах». Прогнозы по ценам на нефть практически не изменились с апрельского прогноза, а курс рубля теперь прогнозируется крепче, чем ранее. По мнению Минэка курс 100 руб. за доллар мы увидим только в 2028 году. В прошлом посте я уже давал свою оценку происходящему, мои прогнозы несколько расходятся с прогнозами министерства. Кто еще не читал, вот ссылка. Как говорится, выводы каждый делает самостоятельно.

💡Что происходит с рынком крипты? Чего ждать трейдерам, к чему готовиться? Как последние события повлияют на ваш с нами заработок. В одном выпуске собрал для вас самые последние и актуальные новости из мира крипты: ✅Сбер выпускает собственный криптофонд. ✅Новый стейблкоин, который принесет революцию. ✅Etehreum обгоняет Bitcoin. ✅Мемкоины рвут рынок. Вы уже можете посмотреть это видео по ссылке:

YouTube VK Video (если Ютуб тормозит)

Важно знать, чем живет рынок крипты прямо сейчас, чтобы не упускать возможности для заработка. 👉Поделитесь этим видео с вашими близкими, которым интересна тема заработка на крипте. Обязательно подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить новые интересные выпуски.

А что если ставка будет оставаться двухзначной несколько лет? Пожалуй, одним из основных нарративов в инвестиционных каналах с начала этого года был вот такой:

Скоро СВО закончится, ставку резко снизят, все проблемы уйдут - и вот тогда заживем.

Ожидалось что: 1️⃣Со снижением ставки и возможным снятием санкций (хотя бы частичным) фондовый рынок резко пойдет вверх - поэтому давайте покупать российские акции. 2️⃣Со снижением ставки можно будет рефинансировать рыночную ипотеку под более выгодный процент - поэтому давайте сейчас покупать квартиры в ипотеку по 20% годовых. 3️⃣Со снижением ставки начнут расти в цене облигации - поэтому давайте набирать в портфель длинные ОФЗ. На что опирались эти прогнозы? Отчасти - на опыт 2022 года, когда резко выросшую ставку так же резко опустили. Отчасти - просто на веру в лучшее, ведь так хочется отбить убытки в портфеле.

Но что если я вам скажу, что мы будем жить с высокой инфляцией и высокой ставкой еще несколько лет? И все это время фондовый рынок будет болтаться на дне, облигации будут дешевыми, рынок ипотеки будет жить только за счет льготных программ, а депозиты останутся оптимальным инструментом с точки зрения соотношения риск/доходность?

Да, друзья мои, для этого есть все предпосылки. Лично я считаю, что недавнее снижение ключевой ставки - последнее, которое мы видели в этом году. В 2026 год мы войдем со ставкой в 17%, на крайний случай - в 16%. Такое значение никак нельзя назвать низким. Для этого есть целый ряд предпосылок: 📍Бюджет уже побил все прогнозы по дефициту на год. Сам по себе дефицитный бюджет не является проинфляционным фактором. Но вот инструменты, которыми Минфин планирует эту дыру закрывать, легко могут начать разгонять рост цен. 📍В проекте бюджета на следующий год уже заложен ряд налоговых изменений. Больше всего меня беспокоит рост НДС с 20% до 22%. Это также сильный проинфляционный фактор. 📍Центробанк прямо говорит, что может остановить смягчение ДКП в ситуации, если бюджетная политика станет сильно проинфляционной. Именно это мы и наблюдаем прямо сейчас, на мой взгляд. Мой прогноз: 2025 год окончится крайне неприятно для тех, кто поверил в ренессанс российского фондового рынка. Никаких предпосылок для резкого взлета тут нет. Ваши вложения, скорее всего, принесут меньше, чем могли бы принести депозиты. И в 2026 году тенденция сохранится. ‼️Для среднестатистического россиянина 2026 год в финансовом плане будет хуже, чем 2025. Цены продолжат расти, а вот запрлата - нет. Налоги тоже будут расти. Придется затянуть пояса. Вот такие новости на сегодня. Позитива маловато, но как есть. Мне кажется, очень важно сохранять трезвый взгляд на вещи, когда из каждого утюга пытаются убедить: надо еще немного подождать и вот-вот фондовый рынок рванет вверх. Не рванет.

📈 5 облигаций с доходностью под 20% Ключевая ставка уже 17%, а значит фонды ликвидности дают уже менее 20% годовых, а доходности ОФЗ снизились ниже 15%. Единственным вариантом получать более 20% фиксированной доходности остались корпоративные облигации. Несколько таких выпусков сегодня и рассмотрим. 1️⃣ ГК Самолет — выпуск БО-П11 Доходность — 22,77%. Купон — фиксированный. Дата оферты — 12.02.27. ISIN: RU000A10C8F3. «Самолет» — лидер рынка жилья Московской области и Новой Москвы. Компания также работает в девяти регионах за пределами Московской агломерации. Текущий портфель строительства компании составляет 5,33 млн кв. м. Сейчас строительная отрасль переживает не лучшие времена, но тем не менее кредитный рейтинг компании остается на уровне A со стабильным прогнозом. 2️⃣ Брусника — выпуск 002Р-04 Доходность — 22,34%. Купон — фиксированный. Дата погашения — 23.07.28. ISIN: RU000A10C8F3. Брусника — девелоперская компания, основанная в 2004 году и специализирующаяся на строительстве жилья высокого качества. Портфель проектов компании диверсифицирован по 13 регионам. По результатам 2024 года, объем ввода жилой недвижимости составил около 470 тыс. кв. м. Кредитный рейтинг компании: А- с негативным прогнозом. 3️⃣ Новые технологии — выпуск БО-02 Доходность — 21,21%. Купон — фиксированный. Дата оферты — 13.08.26. ISIN: RU000A106PW3. Компания специализируется в сфере производства, реализации и сервисного обслуживания погружного оборудования для добычи нефти. Производственные мощности, располагаются на двух площадках в городах Чистополь и Альметьевск. Сервис и ремонт оборудования осуществляются в пяти сервисных центрах в России и двух за рубежом. Кредитный рейтинг компании: А- со стабильным прогнозом. 4️⃣ АФК Система — выпуск 001P-20 Доходность — 20,88%. Купон — фиксированный. Дата оферты — 11.05.26. ISIN: RU000A103372. АФК «Система» — одна из крупнейших российских инвестиционных холдинговых компаний, активы которой представлены в широком списке отраслей. Среди них: МТС, Сегежа, Медси, Степь, Озон и другие. Кредитный рейтинг компании: АА- с негативным прогнозом. 5️⃣ ЕвроТранс — БО-001Р-07 Доходность — 19,49%. Купон — фиксированный. Дата погашения — 31.03.27. ISIN: RU000A10BB75. Евротранс — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Компания входит в утвержденный Минэкономразвития России перечень системообразующих предприятий, управляет сетью автозаправочных комплексов, нефтебазами, фабрикой-кухней, заводом по производству незамерзающей жидкости и парком бензовозов, а также развивает сеть быстрых электрозаправок. Кредитный рейтинг компании: А- со стабильным прогнозом.

📝 Главное с Московского финансового форума 18 сентября в Москве прошел ежегодный Московский финансовый форум. Собрал для вас главные заявления. 📍Президент России Владимир Путин: • Много соблазнов сейчас появляется. Напечатать денег, раздать. Какой будет результат? Инфляция. • Семейная льготная ипотека будет сохранена. • России еще далеко до рецессии. 📍Глава ЦБ Эльвира Набиуллина: • На фондовый рынок сейчас влияет ставка, но это пройдет. • 50 компаний хотят выйти на рынок, но это все равно мало. На рынок должны выходить крупные госкомпании. • Не нужно надеяться, что Банк России будет подкручивать валютный курс. • Замедление экономики происходит, но рецессии нет, рост продолжается, просто более умеренными темпами. 📍Министр Финансов Антон Силуанов: • Пора повышать эффективность предприятий, работать с производительностью труда, а не помогать из бюджета лентяям. • Минфин закладывает в бюджет РФ снижение зависимости от нефти и газа. • Чтобы ставка снижалась, нужен сбалансированный бюджет. Увеличение долга — не вариант. • На следующий год в бюджет заложена цена нефти Urals в размере 59 долларов за баррель. • Цифровой рубль — это ещё одна сущность рубля. Цифровой рубль абсолютно надежен. Он работает без коммерческих банков. 📍Председатель Правительства РФ Михаил Мишустин: • РФ намерена к 2030 году привлечь 1 трлн рублей от иностранных инвесторов на бирже. Если коротко обобщить все заявления, то можно выделить следующее: рецессии пока нет, но она уже близко; денег в бюджете все меньше, поэтому будут урезать расходы по максимуму; наращивать долг, то есть запускать печатный станок, для латания дыр в бюджете скорее всего не будут (для этого будут использовать другие механизмы пополнения бюджета: дивиденды госкомпаний и повышение налогов).

💰6-я выплата по стратегии «Защита капитала» пришла точно по плану Уже полгода я провожу эксперимент по заработку на краудлендинге. В марте я пополнил свой счет в рамках теста 100 000 руб под 28,5% годовых по стратегии «Защита капитала» и за это время не было ни одной просрочки. Вот мои отчеты по предыдущим выплатам: ✅1 месяц ✅2 месяц ✅3 месяц ✅4 месяц ✅5 месяц С учетом снижения ключевой ставки на последнем заседании ЦБ в сентябре инвестиции с «Лэндер-Инвест» становятся все выгоднее. Ведь я зафиксировал свою доходность по займам, она не снижается вместе со ставками по депозитам. Честно говоря, в первые месяцы даже был небольшой азарт — а ну как тоже в дефолт уйдут или в просрочки? Но с программой «Защита Капитала» получается, что эти риски платформа берет на себя, а нам остается только каждый месяц получать выплаты. Недавно на платформе запустился новый инструмент: Терминал вторичного рынка. Можно в режиме реального времени отслеживать займы, доступные для покупки или продажи у других участников, таким образом более эффективно управлять своим портфелем. ⚡️До конца месяца действует акция "Начни Сначала", по которой можно получить до 50 тысяч рублей бонусом на счет. Сейчас самое время обращать внимание на такие предложения и фиксировать высокую доходность, так как уже совсем скоро цифры будут значительно снижаться. Подробнее про стратегию "Защита Капитала".

📈 ВТБ проводит SPO. Что важно знать ВТБ запустил сбор заявок на свое SPO, оно же допразмещение. Вот что важно знать инвестору: 📍Прием заявок продлится до 15:00 сегодняшнего дня. 📍Цена будет определена завтра, но не выше 73,9 руб. за акцию (сейчас ВТБ торгуется по 72 руб.). 📍Менеджмент отмечает, что спрос на SPO высокий, поэтому есть шанс, что цена будет ниже рыночной. 📍Новые акции начнут торговаться завтра сразу же наравне с существующими. 📍ВТБ установил lock-up на проведение новых допэмиссий в течение следующих 180 дней. То есть минимум полгода больше не будет никаких допок. 📍Объём SPO составит порядка 80–90 млрд рублей. В данный момент ситуация с ВТБ непонятная. Еще год назад это был банк с очень плохим корпоративным управлением, который не особо ценил миноритарных инвесторов. Сейчас же все поменялось: банк заплатил рекордные дивиденды, а его финансовый директор регулярно стал общаться не только с институциональными, но и с миноритарными инвесторами. Вот кстати главное из его последних заявлений: • Существует несколько мощных факторов для того, чтобы ВТБ регулярно выплачивал крупные дивиденды. Среди них: восстановление доходов от основного бизнеса; замедление темпов роста активов; получение в доверительное управление Объединенной судостроительной корпорации. • Вся государственная часть дивидендов от ВТБ пойдет на финансирование Объединенной судостроительной корпорации. Для модернизации судостроительной отрасли требуется по меньшей мере 1 трлн рублей. • SPO не стали проводить перед выплатой дивидендов, чтобы не размещать акции по завышенным ценам и дать инвесторам заработать. • Деньги от SPO пойдут на пополнение капитала банка, что в будущем позволит выплачивать более высокие дивиденды. • ВТБ ожидает до 500 млрд руб. прибыли за 2025 год и до 650 млрд руб. за 2026-й. 👉 Общая картина выглядит неплохо: если ВТБ достигнет прогнозируемых уровней по прибыли и направит 50% на выплату дивидендов, то дивдоходность может составить более 20%. Другой вопрос заключается в том, сможет ли он достичь этих результатов, и сможет ли он выплатить эти дивиденды. Насколько мы помним, ВТБ никогда не отличался лояльностью к миноритариям. Надежду дает необходимость финансировать ОСК, но планам может помешать недостаточный капитал банка. В целом, если вы готовы рискнуть, то можно поучаствовать в SPO или купить акции по рыночным ценам. Но пока, на мой взгляд, это больше похоже на спекуляцию, чем на инвестицию.

Как инвестируют профессионалы: «прожарка» портфелей от SWM 11 сентября у нас прошло жаркое мероприятие — настоящая «прожарка» инвестиционных портфелей! 🍳 Четыре эксперта на глазах у клиентов Совкомбанка раскрыли карты: показали свои личные стратегии и фаворитов. Кто во что верит и на что ставит? Держите выжимку: 📊 Мария Петрова (главный аналитик Совкомбанка) Схожие фавориты, но с валютной «приправой». Ставка на ослабление рубля. Среди акций выделяет X5 и «Роснефть». 🤵 Алексей Третьяков (управляющий «Арикапитал») Диверсификация в стиле УК: акции, валютные активы и рублевые облигации (включая суборды ВТБ). 🔥 Сергей Таболин (блогер) Максимально агрессивно: 100% в акциях! И уверен, что по-другому на рынке не заработать. Дискуссия была откровенной: спикеры ответили даже на самые каверзные вопросы из зала, а лучшие вопросы были отмечены призами. Хотите попасть на следующее мероприятие и лично задать вопрос спикерам? Становитесь Premium-клиентом Sovcombank Wealth Management. Реклама. ПАО «Совкомбанк». Erid: 2VtzquxHafe

​​📈 Как акции X5 вырастут на включении в индекс Акции X5 Group уже на этой неделе добавят в базу расчета индекса Мосбиржи. А это значит, что пассивные фонды, следующие за индексом, будут обязаны купить бумаги компании в свои портфели. Аналитики SberCIB посчитали, сколько денег придет в X5 уже 18 сентября. Всего под управлением пассивных фондов, следующих за индексом Мосбиржи находится около 43 млрд рублей. X5 добавили в индекс с весом 3,5%, а значит в акции будет вложено 3,5% от 43 млрд или 1,5 млрд рублей. Среднедневной оборот торгов за 100 дней у X5 составляет 2,2 млрд рублей, а это значит, что приток средств составит около 67% дневного оборота. Если смотреть на кейсы Мать и Дитя и Совкомбанка, то можно заметить, что приток покупок в размере около 10% среднедневного оборота приводит к росту акций на 1%. А это значит, что акции X5 могут вырасти на включении в индекс примерно на 7%. Но и это еще не все. Не будем забывать, что до конца года компания должна выплатить дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 года. По моим прошлым подсчетам размер выплаты составит около 300 рублей на акцию. По расчетам SberCIB, дивиденд может составить 408 рублей на одну бумагу. Дивдоходность к текущим ценам 10-14%. Это конечно не депозит, но не будем забывать, что в этом году X5 уже выплатила своим акционерам 648 рублей на акцию. 👉 Если прогнозы окажутся верными, общая дивдоходность акций X5 за год составит около 25%, не считая роста котировок. Вполне неплохо на таком рынке.

Ваши конкуренты за 30 секунд отправляют крупные валютные платежи в Азию и другие экономические зоны, с моментальным подтверждением платежа. Перестаньте каждый раз заполнять справки для банка и ожидать по 2 недели. Почувствуете разницу! Реальность международного бизнеса: — импортеры теряют контракты из-за медленных переводов; — банковские комиссии растут с каждым годом; — переводы застревают на compliance-проверках; — валютные колебания за время перевода могут съесть всю маржу. 18 сентября — вы узнаете новые реалии работы с международным рынком на «Форум А7: мир свободных платежей». Только рабочие инструменты, легальные и безопасные способы быстрых оплат и новых технологий. Программа Форума — Архитектура А7 - SWIFT и банки больше не нужны — Новые бизнес-практики без банковских ограничений — Особенности бизнеса с зарубежьем — Новые технологии для международной работы 3 часа концентрированной и практической информации онлайн. Бесплатная регистрация по ссылке.

📝 Главное из интервью ВТБ Андрея Костина Глава ВТБ Андрей Костин в рамках ВЭФ 2025 дал интервью каналу РБК. Основные тезисы из интервью: • Текущий уровень госдолга России очень низкий и его можно наращивать, но при текущих ставках делать это очень больно. Когда ставки снизятся, Россия сможет занимать для бюджета триллионы рублей и это будет нормальной экономической стратегией. • Интеграция национальных платежных систем между Россией и Китаем возможна, но этот вопрос пока обсуждается на межгосударственном уровне. Все технические возможности для этого есть, но пока на это нет политического решения со стороны Пекина. Сейчас у каждого крупного банка есть механизмы для проведения таких платежей клиентов, но это все — обходные пути. • Снятия санкций с РФ и привлечения иностранных инвесторов на российский рынок до завершения СВО ждать не стоит. При этом завершение СВО при текущих переговорных позициях невозможно. Если санкции снимут, ВТБ вполне может вернуться в страны Европы, но это не основной сценарий. • ВТБ планирует избавляться от непрофильных активов. Уже проданы две гостиницы, найден покупатель на Росгосстрах, в будущем банк планирует избавиться от активов в сфере строительства и нескольких бизнес-центров. • Курс рубля завышен и негативно влияет на бюджет. Минимально комфортный для бюджета курс — 90 руб. за доллар. • Самым выгодным вложением на сегодняшний день является банковский депозит. Текущая ситуация с высокими ставками может никогда больше не повториться, поэтому нынешние депозиты под 15% — уникальная возможность.

​​📈 Самые доходные инструменты 2025 года В июне я делал пост на тему того, как сильно выросли активы в рублях с начала года. Тогда самым доходным инструментом оказались ОФЗ. Посмотрим, что изменилось за три месяца. 1. Индекс ОФЗ полной доходности - плюс 20,7% с начала года; 2. Индекс корпоративных облигаций полной доходности - плюс 18,2%; 3. Фонд ликвидности LQDT - плюс 14,5%; 4. Индекс Мосбиржи полной доходности - плюс 9,3%; 5. Золото в рублях - плюс 5,3%; 6. Биткоин в рублях - минус 10,9%; 7. Доллар - минус 23,5%. Как мы видим, топ практически не изменился. На первом месте все так же индекс ОФЗ полной доходности. Второе место заняли корпоративные облигации, а фонд ликвидности спустился на третье место. Акции, на удивление, тоже принесли прибыль в этом году, но даже с учетом дивидендов их доходность составила всего 9%. Меньше всего дали долларовые активы из-за укрепления рубля. Выводы можно оставить те же, что были и три месяца назад. Облигации и фонд ликвидности — по-прежнему самые оптимальные инструменты на фондовом рынке. Возможно в ближайшие пару кварталов долларовые инструменты начнут догонять их по доходности, но здесь все будет зависеть от геополитики и состояния экономики. Если не хочется следить за новостями и лишний раз переживать, то инструменты с фиксированной доходностью — для вас.

Инвестировать с умом, но без суеты и сложных терминов — теперь ещё проще. На Финуслугах появились авторские фонды от тех, кто понимает рынок вглубь и вширь. Каждым фондом управляет эксперт с именем, опытом и собственными деньгами в стратегии. Он не только выстраивает портфель, но и делится своими идеями простым языком, без заумных формулировок. Среди управляющих: Евгений Коган, Назар Щетинин, Иван Крейнини Константин Кудрицкий. Их подход — это не только знание рынка, но и личная вовлечённость в результат. А ещё: 💡 Понятный язык без сложных терминов 📈 Оперативное слежение за рынком на стороне фонда 🔍 Прозрачность и открытость действий 📊 Взвешенные стратегии от известных экспертов 📈 Льгота длительного владения 🎫 Возможность экономить на налогах по дивидендам и купонам Надёжный маркетплейс Финуслуги от Московской биржи. Уже доступно 👉   Реклама. ПАО Московская биржа, ИНН 7702077840 erid: 2W5zFH7UziU

Давай

🤝 Россия и Китай укрепляют сотрудничество В последние дни появилось, на мой взгляд, сразу две хорошие новости в свете российско-китайских отношений. Первая новость: в ШОС создадут депозитарий на замену Euroclear и Clearstream. Депозитарий планируют создать на базе Банка развития Шанхайской организации сотрудничества, который учредили в начале сентября. По словам министра финансов Антона Силуанова, этот депозитарий позволит российским инвесторам торговать зарубежными активами в обход западных институтов. На словах идея просто отличная, хочется верить, что такую организацию действительно создадут. Но вполне возможно, что получится как с BRICS Clear, который анонсировали в прошлом году, и с тех пор о нем больше ни слова. Вторая новость тоже позитивная и более близка к реализации. Речь о юаневых облигациях российских компаний на китайском рынке. По словам Financial Times, Китай впервые с 2017 года готовится вновь открыть свой внутренний рынок облигаций для крупных российских энергетических компаний. Пока их список неизвестен, но кредитный рейтинг в Китае уже получили Росатом, Атомэнергопром, Газпром, Газпром Нефть, Новатэк, Сибур и Зарубежнефть. Вполне возможно, что первыми эмитентами панда-бондов станут структуры Росатома и Газпрома. Если облигации будут выпущены, российские компании впервые с 2022 года получат доступ к иностранному кредитованию под низкие ставки. Сейчас в КНР ставки составляют 3-3,5%. Если условный Газпром выпустит облигации даже под 8%, их разберут как горячие пирожки. В условиях высоких ставок в России это будет просто подарком. Еще есть теория, что Россия за счет этих денег может пополнить свой бюджет и залатать в нем дыры. Схема проста: условный Газпром берет дешевые кредиты в Китае и выплачивает эти деньги в виде дивидендов. Основная сумма идет в российский бюджет, но и миноритариям что-то да достанется. Пока это просто теория, но хочется верить в лучшее. 👉 Поэтому продолжаем ждать и надеяться, что договоренности не сорвутся и всё будет так как запланировано. Общий тренд пока положительный и это радует. Но всегда держим в уме, что это Китай, а значит ожидать можно чего угодно.