Инвестиции на диване

Т-Инвестиции запустили ЦФА на ключевую ставку ЦБ Теперь прогнозы по ключевой ставке можно не просто делать, но и зарабатывать на них. Это стало возможно благодаря цифровым финансовым активам. Т-Инвестиции запустили ЦФА, которые позволяют заработать на прогнозе в отношении решения ЦБ по ключевой ставке. ☝️Для справки: цифровые финансовые активы — по сути это «цифровая оболочка», в которую можно «обернуть» любые активы — от долгов до недвижимости. Это новый вид финансовых инструментов, созданный на технологии блокчейн. В 2024 году рынок ЦФА вырос в 4 раза и составил 150 млрд руб. Работает это следующим образом: вы покупаете один из трех ЦФА. Если вы купите актив, который будет соответствовать решению Банка России на следующем заседании 21 марта 2025 г., вы сможете заработать до 354% годовых. Активы следующие: «Ставка ЦБ: рост» (доходность — 334%, стоимость — 23 руб.). «Ставка ЦБ: сохранение» (доходность — 42%, стоимость — 70 руб.). «Ставка ЦБ: снижение» (доходность — 354%, стоимость — 22 руб.). Выплаты и погашение состоятся 24 марта. 👉Но маленькая и важная оговорка - активы доступны только Premium и Private клиентам Т-Банка со статусом квалифицированного инвестора.

Positive Technologies выходит на рынок антивирусов Компания приобрела долю белорусского вендора «Вирусблокада» и намерена совершенствовать технологию антивирусной защиты для внедрения в существующие продукты, а также для запуска самостоятельного решения этого класса уже в текущем году. По данным исследования Центра стратегических разработок, объем рынка информационной безопасности к 2028 году составит более 700 млрд руб. Positive Technologies планирует занять до 20% этого рынка за счет органического роста, а также в результате приобретения технологии антивирусной защиты от вредоносного ПО и использования ее в системе для защиты конечных устройств и в продуктах других сегментов. Компания планирует объединить некоторые отделы экспертного центра безопасности в антивирусную лабораторию, которая будет совершенствовать экспертизу в продуктах Positive Technologies. Синергия опыта «Вирусблокада» и технологий Positive Technologies усилит защиту от сложных киберугроз и массовых атак. Решения смогут эффективнее бороться с вредоносным программным обеспечением и файлами (например, мгновенно удалять их на конечных устройствах, не допуская запуска). До конца 2025 года Positive Technologies интегрирует усовершенствованные антивирусы в MaxPatrol EDR (продукт для выявления киберугроз на конечных устройствах), PT ISIM (систему мониторинга безопасности промышленных инфраструктур) и другие свои продукты.

Яндекс отчитался за 2024 год – рассмотрим, какие у компании драйверы роста Яндекс представил сильные результаты за 2024 год. Посмотрим подробнее, сколько заработала компания. 📍Общая выручка за год выросла на 37% до 1 095 млрд руб. 📍Скорр. EBITDA за год выросла на 56%, до 188,6 млрд руб. 📍Чистая прибыль выросла на 94%, до 100,9 млрд руб. 📍Число основного персонала выросло на 3,8 тыс. чел. (+15%) до 29 тыс. чел. Быстрыми темпами растет выручка сегмента, куда входят Облако, 360, Алиса, автономный транспорт, финтех и другие инициативы. За год она увеличилась на 57% до 124 млрд руб. Судя по всему, Яндекс делает ставку на сегменты, в которых еще не занял большую долю рынка. Стратегия понятна – именно там еще остается потенциал роста. Об этом говорит создание отдельного подразделения Yandex B2B Tech, куда входят Yandex Cloud, онлайн-офис от Яндекс 360 и ИИ-инструменты для бизнеса. Этот сегмент определенно может стать драйвером роста b2b-выручки Яндекса. Yandex Cloud: выручка в 2024 году уже выросла в 1,5 раза до 20 млрд рублей. Облачная платформа сохраняет положительную маржинальность второй год подряд, а темпы роста вдвое превышают динамику всего российского рынка облачных услуг. У нее уже 44 тысячи коммерческих клиентов. Яндекс 360: В2В выручка за год увеличилась более, чем в 2 раза. Более 150 тысяч компаний используют платные решения сервиса. Ожидается, что к 2028 году рынок на котором работает B2B Tech вырастет минимум в 2 раза – до 510 млрд руб. И судя по динамике, есть вероятность, что за это время Яндекс может занять до 20-25% доли рынка. Есть все основания считать, что в будущем B2B Tech может стать одним их ключевых игроков на рынке корпоративного софта и облачных технологий. В целом, отчет получился очень позитивным. По итогам года Яндекс может заплатить до 80 руб. дивидендов на акцию.

⚡️ Как правительство планирует возвращать иностранных инвесторов на рынок С началом российско-американских переговоров снова начали возникать разговоры о снятии санкций и восстановлении международных отношений. Больше всего инвесторов интересует доступ к зарубежным бумагам и доступ иностранных инвесторов к нашему рынку. Правительство уже сейчас начинает готовиться к возврату иностранцев на российский рынок. Так, Минфин и Банк России разработали проект указа президента РФ Владимира Путина, который дает гарантии для новых иностранных инвесторов. Проект гарантирует, что новые инвесторы смогут беспрепятственно вывести все вложенные средства и тот доход, который получен от их размещения на российском фондовом рынке. Заместитель министра финансов Алексей Моисеев выразил уверенность, что когда люди будут уверены, что они смогут безопасно забрать свои деньги, в стране будет приток иностранных инвестиций. Звучит конечно оптимистично, но будет ли так на самом деле? Я думаю, что да. Жадность все равно в итоге победит. 17 сентября заместитель министра финансов РФ Иван Чебесков рассказал о планах Минфина России к 2030 г. привлечь на российский рынок 1 трлн руб. иностранных дружественных инвестиций. Вполне реальная цель, если конфликт закончится в ближайшие год-два. Но сейчас основная проблема не в этом, а в уже замороженных деньгах иностранцев (на счетах типа С). По некоторым данным, в акциях Газпрома 50% от free-float в данный момент заморожены. В акциях Роснефть эта доля составляет 60% от free-float, Новатэк - 60%, НЛМК - 50% и т.д. Если их разморозят, не получится ли так, что иностранцы сразу начнут продавать эти бумаги и выводить деньги за рубеж? Рынок на таком резко пойдет вниз, а рубль моментально ослабнет. Можно конечно надеяться на рациональность инвестиционных фондов, которые держат эти акции, и на грамотность разблокировки со стороны наших властей, но риск все равно сохраняется. 👉 Если же эту проблему решат наименее болезненно для нашего рынка, то других глобальных рисков для него пока нет. После нормализации отношений между РФ и Западом новые инвестиции непременно пойдут в нашу страну, о прошлых обидах никто и не вспомнит.

Как бы я действовал, если бы у меня были открытые позиции на российском рынке акций. У меня уже достаточно давно нет российских акций в портфеле, есть только облигации и фонд ликвидности: считаю такую позицию оптимальной на текущем рынке. Тем не менее, интересно порассуждать на тему того, как бы я действовал сегодня, имея лонговые позиции на российском рынке. Я вижу, что многие начинают поддаваться эйфории: рынок вроде как пошел в рост, отдельные акции показывают по 10% и более профита за день. Пора закупаться на всю котлету? Скажу честно, имей я сейчас на руках российские акции - я бы прямо сейчас продал бы как минимум половину, даже если они в убытке относительно точки входа. Объясню почему: 📍Начавшиеся переговоры между Россией и США - это первый шаг на очень длинном пути с неопределенным результатом в конце. Достаточно наивно ожидать реальных подвижек в этом процессе в ближайшие месяц-два. Декларации, заверения - это да, будет. Но не более. 📍Санкции с российских компаний никто быстро не снимет. Это точно перспектива не этого года. 📍Фундаментальные проблемы никуда не делись. Газпром как был убыточным, так и остался. Внезапно прибыльным он сейчас не станет, чтобы не происходило на переговорном треке. 📍Ключевая ставка остается высокой и точно будет двузначной до конца года. Давление на рынок акций со стороны депозитов, облигаций и фондов ликвидности сохранится. Я понимаю, что вам очень хочется верить, что все плохое позади, особенно если вы до этого три года видели в своем портфели красные цифры. Но объективных предпосылок для этого пока нет. Ничего кроме громких заявлений и ни к чему не обязывающих переговоров, какие мы и раньше уже видели не раз. 📉Краткосрочно мой прогноз по российскому рынку негативный. Эйфория пройдет, и акции пойдут вниз. Если у вас сейчас есть бумаги, которые за короткий срок показали двузначную прибыль в процентах - я бы ее зафиксировал. Когда все откатится назад, будет очень обидно.

📈 Настало ли время покупать длинные ОФЗ? С декабрьского заседания ЦБ по ставке индекс RGBI вырос уже на 9%. Хотя тренд еще не сломлен, у нас есть все шансы, что бесконечное падение длинных ОФЗ закончено. В пятницу ЦБ, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на уровне 21%. При этом регулятор повысил средний уровень прогнозной ключевой ставки на 2025 год до 19-22%. То есть не исключено как повышение, так и снижение КС в этом году. Но я думаю, что повышение нас ждет только в самом негативном сценарии и не ранее лета этого года. Под негативным сценарием я понимаю срыв переговоров и ухудшение геополитической ситуации. Вероятность такого исхода событий сейчас оценивается примерно на уровне 30%. В остальных вариантах ЦБ либо будет держать ставку неизменной до конца года, либо начнет ее снижать уже во второй половине этого года. Если вы тоже оцениваете вероятность заключения мира в этом году как высокую, то длинные ОФЗ на данный момент - это оптимальная ставка на такое развитие событий. 📍 Во-первых, в случае подписания договора Россию скорее всего вернут в мировую финансовую систему. За счёт возврата кэрри-трейдеров рубль может укрепиться. Они же помогут нам перенастроить кривую доходности ОФЗ, возможно даже задолго до того как это сделает ставка ЦБ. 📍Во-вторых, согласно прогнозу ЦБ, таргета по инфляции в 4% мы достигнем в 2026-2027 году. Ставка при этом будет сохраняться на уровне 7,5-8,5%. Когда ставка будет 8-9%, доходности по ОФЗ придут к тем же значениям. В результате, долгосрочные выпуски, например, ОФЗ 26238 будут стоить под 90% номинала, это рост 76% + купонная доходность по пути, которая сейчас 13,9% годовых. 👉 Таким образом, в оптимистичном сценарии ОФЗ в ближайшие пару лет могут принести хорошую доходность с минимальными рисками. Сейчас, возможно, уже настал момент, когда можно начинать подбирать эти бумаги. Однако нужно помнить, что пока никаких договоренностей еще не достигнуто, и все может измениться в любой момент.

📈 Финам выпускает структурные облигации с привязкой к биткоину Вышла новость, что Финам планирует выпустить структурные облигации, где базовым активом выступит Биткоин-ETF. Разберем подробнее, что за инструмент, и стоит ли в него инвестировать. Структурная облигация — это долговая ценная бумага, доходность по которой зависит от наступления того или иного события. В отличие от классических облигаций, где купонные выплаты фиксированы, в структурных облигациях доход может быть привязан к акциям, индексам, товарам или, как в данном случае, ETF на биткоин. Рассмотрим ожидаемые характеристики облигаций от Финама: 📍Базовый актив — ETF на биткойн iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT). 📍Облигация будет номинирована в рублях, но привязана к доллару. 📍Если через полгода стоимость ETF на биткойн вырастет хотя бы на 1 базисный пункт, инвестор получит доход до 20%. 📍В случае падения цены актива до 30% вложенный капитал останется неизменным. 📍При более глубокой просадке убыток будет считаться от защитного барьера в 70% от начальной стоимости. 📍Минимальная сумма инвестиций — 200 000 рублей. 📍Брокерская комиссия – 1%. 📍Инструмент будет доступен только для квалифицированных инвесторов. Данный инструмент — первый в России, который позволяет инвестировать в биткоин прямо на бирже, но здесь есть несколько нюансов: Во-первых, цена привязана к биткоину не напрямую. Если он вырастет, например, на 100%, инвестор все равно получит не более 20%. Во-вторых, существует инфраструктурный риск. Если что-то случится с провайдером или сломается «мост», через который он покупает iShares Bitcoin Trust ETF, то инвесторы окажутся в той же ситуации, в которой оказались инвесторы фондов Finex в 2022 году. В-третьих, комиссия брокера. Да, она небольшая, но она все же есть. 👉 Я все-таки предпочитаю инвестировать в биткоин напрямую через криптобиржи. Доступ к ним для всех россиян открыт, поэтому криптовалюту может купить даже неквал. Инфраструктурные риски там тоже есть, но они практически нулевые, если вы будете хранить свои монеты на холодном кошельке. А вот ограничений по доходности там нет. Для тех, кто не знает, что такое криптобиржа, холодный кошелек или вообще биткоин, рекомендую подписаться на мой второй телеграм-канал: «Кошелек с биткоинами».

💵 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ: 876 224 ₽ 📌 На скрине — отрывок из разбора сделок по моей методике. И это одна из лучших сделок в моей истории. И нет, это не значит, что у вас будет также. Но так я хочу показать потенциал своего подхода к трейдингу. Я — Никита Герасимов, бывший управляющий трейдер швейцарского банка. И за 16 лет на рынке досконально изучил системный подход к торговле А главное: 19-го февраля я впервые запускаю серию бесплатных лекций, где поделюсь конкретным планом с пошаговой инструкцией на весь 2025 год Это бесплатно. Это практично. Это бесценно и может изменить вашу финансовую реальность. ПОЛНЫЙ РАЗБОР СДЕЛОК И ОПИСАНИЕ ТОРГОВОЙ СТРАТЕГИИ ⬇️ Кнопка: ЗАБРАТЬ В ЗАКРЕПЕ ✅ #реклама erid:2SDnjcUQ668

⚡️ В половине случаев инвесторы теряют деньги после того, как следуют советам брокеров В октябре писал о том, что лучшая стратегия для новичков – иметь свою голову на плечах и изучать рынок самостоятельно. Сегодня появилась свежая статистика от НАФИ, которая еще раз доказывает это правило. Для брокеров цифры неутешительные – каждый второй инвестор не доверяет их инвестиционным советам. А почти каждый десятый оказался недоволен советом брокера и получил после него убытки. 📍 Четверть инвесторов получает от брокеров недостаточно прозрачные и обоснованные рекомендации, а 12% – недостоверную и ложную информацию. 📍 34% инвесторов после негативного опыта отказываются следовать рекомендациям любого брокера. Здорово, что в целом инвесторы учатся на ошибках и чаще оценивают рекомендации брокеров критическим взглядом – о полном доверии советам заявили только 12%. 📍 При этом большинство (67%) хотело бы чувствовать себя более защищенными. Инвесторы считают, что брокеры как профессиональные участники рынка должны нести ответственность за свои советы и рекомендации. Кто-то после полученных убытков готов пойти в суд, а кто-то – обратиться в ЦБ и НАУФОР. 👉 Разговоры о материальной ответственности брокеров перед клиентами ведутся уже давно, но выстроенного механизма по компенсации убытков пока не существует. Не исключаю, что в будущем в дело может вмешаться регулятор, и у советчиков уже не получится прятаться за приписку “не является инвестиционной рекомендацией”. А пока советую самостоятельно анализировать рынок, эмитентов и подвергать сомнению всё, что вам предлагает менеджер брокера.

📉 Норникель отчитался за 2024: где дно ГМК Норникель отчитался по МСФО за 2024 год: 📍Выручка в валюте снизилась на 13% до $2,5 млрд. 📍EBITDA снизилась на 25% до $5,2 млрд, маржинальность минимальная за несколько лет. 📍Чистая прибыль уменьшилась на 36,8%, до $1,8 млрд. 📍Чистый долг увеличился на 6%, до $8,6 млрд , его отношение к показателю EBITDA составило 1,7x по состоянию на 31 декабря 2024 г. В целом компания отчиталась на уровне прогнозов, но инвесторов разочаровал факт отмены дивидендов за 2024 год. Потанин уже говорил о том, что Норникель не будет платить дивиденды, но на новости акции все равно упали. У компании я сейчас вижу несколько проблем: 📍Корпоративный‏ ‎конфликт с Дерипаской. 📍Непонятная дивидендная политика. Раньше было акционерное соглашение, в рамках которого была четко прописанная дивидендная политика. Как только оно пришло к концу, распределение дивидендов встало под вопрос. 📍Низкие цены на металлы. Самым перспективным металлом в корзине Норникеля выглядит медь, но она занимает в выручке компании лишь около 20%. Больше всего компания добывает палладия и никеля. Если с первым еще есть шанс на восстановление, то со вторым возникают проблемы:

В декабре Bloomberg начал разгонять тему о том, что Индонезия якобы хочет снизить квоту на добычу никеля с 227 млн тонн до 150 млн тонн. Индонезия добывает половину никеля в мире, поэтому такое снижение очень бы помогло ценам на никель подрасти. Однако в декабре индонезийцы внезапно объявили об увеличении квоты на добычу никеля в 2025 года на 10% до 298.5 млн тонн.

👉 Таким образом, Норникель сейчас не в лучшей форме. Можно было бы спихнуть это на дно цикла, и вероятно, так и есть, но для консервативной инвестиции у Норникеля еще есть ряд неразрешенных проблем. Когда они решатся, тогда компания снова станет интересной для инвестирования. Ну и напоследок, пару слов о вчерашнем росте рынка. Рынок сейчас очень эмоционален и непредсказуем. Да, разговор Трампа с Путиным — это то, чего ждали все несколько лет, но пока переговоры даже не начались. Не решено еще ничего. К тому же завтра будет решение по ключевой ставке, которое может аннулировать сегодняшний рост. Будьте осторожны.

Отчет Freedom Holding за 3-й квартал 2025 фискального года — двузначные темпы роста. Freedom Holding Corp. отчитался за III квартал 2025ФГ (четвертый квартал 2024). Рассмотрим основные моменты: 📍Общая выручка холдинга поднялась на 57%, достигнув $655,2 млн. 📍Брокерское направление принесло $213,3 млн (+29%), банковский сегмент — $206,4 млн (+47%), а страховой бизнес вырос вдвое, до $197,8 млн (+106%). 📍Дополнительные направления (онлайн-платежи, билеты, маркетплейс, e-commerce, туризм, телеком) добавили $37,7 млн, увеличившись на 120%. 📍Чистая прибыль сократилась до $78,1 млн против $96,1 млн годом ранее. Снижение прибыли обусловлено ростом расходов, которые составили $556,9 млн. Активы компании выросли до $9,14 млрд, обязательства составили $7,87 млрд. Из других важных новостей: в отчетном периоде S&P повысило рейтинги АО «Фридом Финанс», Freedom Finance Global, Freedom Bank Kazakhstan и Freedom Finance Europe до уровня «B+» с прогнозом «Стабильный». Рейтинг самого Freedom Holding подтвержден на уровне «B-». Также холдинг приобрел провайдера телекоммуникационных услуг EliteCom за $3 млн, чтобы использовать активы и лицензии для развития телекоммуникационного бизнеса. 👉В целом компания продолжает динамично развиваться и растет из небольшой брокерской компании в полноценный финансовый холдинг мирового уровня.

📉 Positive Technologies: слабые предварительные итоги года Группа Позитив (Positive Technologies) представила разочаровывающие предварительные итоги года. По данным компании, объем отгрузок за 2024 год составил около 26 млрд рублей. Итоговое значение фактически оплаченных отгрузок 2024 года, по ожиданиям менеджмента, составит около 25,5 млрд рублей — столько же, сколько и в 2023 году. Напомню, что в начале 2024 года компания прогнозировала объем отгрузок за год на уровне 40-50 млрд руб., а по итогам 9 месяцев скорректировала ориентир до 30—36 млрд рублей. С учетом увеличения издержек компания закончит 2024 год существенно хуже по показателю EBITDA и чистой прибыли, чем в 2023 г. Итоговые финансовые результаты будут опубликованы в начале апреля. На слабые результаты повлияло два фактора: 📍Перенос старта массовых продаж основного продукта. Компания планировала заработать на продажах межсетевого экрана нового поколения PT NGFW около 10 млрд рублей, однако релиз состоялся только в ноябре 2024 года. Основной объем отгрузок придется уже на этот год. 📍Рост ключевой ставки. Многие потенциальные заказчики из-за роста стоимости заемных средств сокращают бюджеты на IT-решения и услуги, что также сказывается на продажах компании. Некоторые клиенты перенесли закупки на более позднее время в условиях ограниченных бюджетов. Компания уже объявила, что планирует вернуться к таргетируемым нормам рентабельности чистой прибыли и темпам роста бизнеса компании. С этой целью проведена внутренняя трансформация и пересмотрены подходы к управлению компанией. По данным СМИ, компания оптимизирует штат сотрудников, что может позитивно сказаться на рентабельности в будущих периодах. На данный момент Positive Technologies актуализирует свою стратегию роста и планирует представить ее весной. 👉 Признаться честно, я ожидал от компании большего. В начале 2024-го компания прогнозировала объем отгрузок на 2025 год в размере 70—100 млрд рублей. Сейчас такие прогнозы — что-то из области фантастики. Видимо рынок уже насытился, и теперь темпы роста будут не такими быстрыми. Повлияло также ужесточение ДКП. После роста ключевой ставки до рекордных значений я закрыл все свои позиции в акциях, в том числе и в Positive Technologies. На данный момент возвращать бумаги компании в свой портфель не планирую.

Т-Инвестиции запустили венчурный фонд для частных инвесторов Инструмент в формате ЗПИФа под названием «Венчурные инвестиции 1». Порог входа — от 500 тыс. руб. Вложения в компанию на ранней стадии (раунд А). Инвестиционный период — 3 года, пост-инвестиционный — 5 лет. Ожидаемая доходность — 35% годовых с учетом комиссий. Отбор компаний в портфель фонда ведет команда Т-Капитала совместно с экспертами Т-Инвестиций. В него будут включаться активы со следующими параметрами: Технологические компании с выручкой от 300 млн рублей в год и ожидаемым темпом её роста от 30% ежегодно; Лидеры рыночных сегментов или компании с потенциалом им стать — с сильной командой и подтвержденной результатами эффективной бизнес-моделью; Быстрорастущие отрасли, такие как FoodTech, разработка платформенных решений, программного обеспечения (SaaS), спортивные и медицинские технологии, e-commerce и другие. На фоне среднего объема одной инвестиции в российском венчуре $700 тыс. (около 68 млн рублей), 500 тыс. выглядят неплохо. Но приобрести паи ЗПИФ могут квалифицированные инвесторы. А с учетом ужесточения требований ЦБ РФ это априори не самые бедные люди. Так что, рынок точно уберизируется, аудитория венчурных инвестиций, вероятно, расширится, но пока не сильно.

⚡️ Что санкции против Ирана значат для российской нефтяной отрасли Минфин США объявил о санкциях против трех танкеров и нескольких организаций в разных странах в связи поставками нефти из Ирана в КНР. Вот такая новость вышла на днях сразу после заявлений Трампа о максимальном давлении на иранский экспорт нефти. Для нас это, как ни странно, очень хорошая новость, потому что в перспективе может предполагать снятие санкций с нашего нефтяного экспорта. Санкции против Ирана — это минимальная мера, которую требуют ввести израильские лоббисты в США. Юридически при Байдене их не отменяли, но фактически перестали следить за их исполнением, чтобы сохранить баланс на рынке после введения санкций против России. Трамп в своей речи на пресс-конференции уже отметил этот момент и пообещал вернуть все как было. А если США снова вернут давление на Иран хотя бы до уровня первого президентского срока Трампа, это сразу приведет к потере ‎от‏ ‎900 ‎тысяч‏ ‎до‏ ‎1,5 ‎миллиона‏ ‎баррелей ‎в‏ ‎день ‎на ‎мировом ‎рынке ‎нефти.‏ Чтобы компенсировать эти объемы, Трамп может попросить ОПЕК+ нарастить добычу, но как мы могли видеть на последнем заседании альянса, они не особо торопятся идти навстречу американскому президенту. Сами США не смогут компенсировать выпадающие объемы по причине того, что их крупнейшие месторождения истощаются гораздо быстрее чем ожидалось. Об этом я уже писал на канале в прошлом году. Конечно, Трампу ничего не мешает давить одновременно и на Россию и на Иран, но в конечном итоге это приведет к катастрофическим последствиям для потребителей. Учитывая ненависть Трампа к Ирану, именно восточная страна в этом случае выглядит наиболее вероятной целью. Если же все дойдет до того, что США начнут угрожать войной Ирану, то нефть по $120 уже не будет казаться таким уж невероятным событием. В этом случае отмена санкций против России будет чуть ли не единственным выходом для США. Но такой сценарий пока маловероятен. 👉 Подводя итог, я по-прежнему сохраняю позитивный прогноз в отношении рынка нефти. Трамп, как я и предполагал, не сможет существенно снизить цену на нефть, это ему просто невыгодно. Чем больше санкций будет вводиться против Ирана, тем меньше США будут следить за исполнением санкций против России.

LUMIO. Настоящая жемчужина для инвесторов в недвижимость Пхукета Чем Пхукет так привлекает иностранных покупателей недвижимости? Помимо невероятной природы и популярности среди туристов, огромным инвест-потенциалом. Вот несколько любопытных фактов: Сейчас цены на недвижимость Пхукета растут до 10% ежегодно. При этом, годовая инфляция в Таиланде – 0.8% в 2024 году, а значит, инвесторы получают чистую капитализацию своих активов; Россияне – главные иностранные инвесторы, на них приходится 70% от всех сделок с гражданами других стран. Самым выгодным временем для инвестиций в недвижимость считается pre-sale новых проектов. Как раз сейчас на рынке Пхукета появился перспективный комплекс апартаментов - LUMIO RESIDENCE. Премиальный комплекс из 12 резиденций в районе пляжа Банг Тао, самой престижной и востребованной локации Пхукета. Менее чем в 5 минутах от береговой линии и 10 минутах от торгово-развлекательного квартала Boat Avenue. Цены на старте продаж начинаются от 135 000 бат за м2, при средней цене в этой локации до 180 000 бат. Строительство проекта ведётся за собственные средства компании “Новый Город” – федерального российского девелопера с 10-летним опытом и высококлассными проектами в разных городах России. Доходность до ввода проекта – от 55%. Вот что делает LUMIO таким привлекательным проектом: Престижная локация - участок расположен на одной из самых высоких точек, разрешенных для строительства на острове, в окружении вилл и 5* отелей. Уединенное место, вдали от туристических зон и шумных дорог, граничащая с Лагуной. Эксклюзивность – в каждой резиденции всего от 37 до 58 апартаментов в полной комплектации с ремонтом и мебелью, дизайном интерьеров от премиум-бюро. Собственная инфраструктура с комьюнити-центром площадью более 4000 м2, с просторным фитнес-центром и SPA-комплексом, рестораном, коворкингом с переговорной и детским клубом с безопасным бассейном. Неповторимая концепция благоустройства «JOURNEY THROUGH NATURE», вдохновлённая богатством местной природы. Больше 50% территории комплекса занимает озеленение: разнообразный тематический ландшафтный дизайн с 5 бассейнами, водопадами и водными объектами. Комфорт для каждого резидента: безбарьерная среда для мам и увлекательные детские площадки, Pet Friendly-атмосфера с зонами для выгула, 2-уровневый подземный паркинг на 394 места. Сразу два офиса продаж: в Москве и на о.Пхукет. Оставьте заявку на сайте lumioresidence.com и узнайте подробнее о проекте. Telegram-канал проекта: https://t.me/lumiovilla #реклама erid:2SDnjcKXAEY

📈 Цена на золото достигла $2900. Что дальше? Цена на золото обновила исторические максимумы и достигла $2900 за унцию. О том, что золото будет расти, я писал в своих прошлых постах. Немного неожиданно, что цена достигла обозначенных уровней гораздо раньше, чем предполагалось. Рассмотрим основные причины и дальнейшие перспективы золотого металла. Основной причиной резкого роста цены в последние дни стал сильный рост спроса со стороны частных и институциональных инвесторов на фоне начала торговых войн. Напомню, что президент США Дональд Трамп в начале февраля подписал указ о введении пошлин в размере 10% на всю китайскую продукцию. Китай ответил Трампу пошлинами на нефть, СПГ и уголь из США. Пошлины против Канады и Мексики пока отложены на месяц. В ожидании турбулентности Центральные банки всех стран начали закупать золото еще в 4 квартале прошлого года, судя по всему после победы Трампа на выборах. Так, по данным Всемирного совета по золоту, в 4 квартале 2024 года закупки золота Центробанками ускорились на 54% г/г до 333 тонн. Центральные банки, основной источник спроса на золото, третий год подряд в 2024 году закупили более 1000 тонн металла. Центральные банки были нетто-покупателями золота в течение 15 лет, но с началом конфликта в Украине темпы ежегодных покупок примерно удвоились (интересно почему?). В результате мы видим 40%-ный рост цены только за последний год. О перспективах золота я писал уже не раз. Подсвечу основные причины для роста цены на ближайшие несколько лет: 📍Ставка ФРС. Трампу нужна низкая ставка ФРС, чтобы разогнать американскую экономику, поэтому он будет всеми силами давить на регулятор, чтобы тот смягчил денежно-кредитную политику. Если даже ставку не снизят в этом году, в следующем году точно будет смягчение ДКП. 📍Слабый доллар. Низкая ставка ФРС уже предполагает слабый доллар. Добавим к этому рост госдолга США, который Трамп однозначно не сможет остановить. Ну и не будем забывать о трамповской ‎программе‏ ‎по ‎борьбе‏ ‎с‏ ‎импортом. ‎Слабый ‎доллар‏ ‎—‏ ‎это‏ ‎дополнительный ‎стимул ‎для ‎американского ‎экспорта‏ ‎и ‎дополнительный ‎(к‏ ‎тарифам)‏ ‎барьер ‎для‏ ‎импорта ‎в ‎США ‎— ‎как‏ ‎раз ‎то,‏ ‎что‏ ‎нужно для ‎реидустриализации‏ ‎американской ‎экономики. 📍Спрос со стороны Центральных банков. Эпоха деглобализации уже началась. Все страны теперь будут стремиться купить как можно больше золота, чтобы меньше зависеть от долларовой системы. Опыт заморозки российских ЗВР показал, что нельзя надеяться ни на кого кроме себя. 👉 Таким образом, золото и дальше будет расти, но темпы в ближайшие годы могут быть не такими быстрыми, как в 2024. Если вы хотите сохранить свои сбережения и защитить от девальвации рубля, то золото однозначно должно быть в вашем портфеле.

📉 Стоит ли сейчас инвестировать в акции металлургов На днях Северсталь отчиталась за 2024 год, и я решил рассмотреть, как поживают сегодня металлурги в целом, и стоит ли в них инвестировать. Для начала рассмотрим показатели Северстали за 2024 год: 📍 Выручка выросла на 14%, до 830 млрд рублей 📍Показатель EBITDA снизился на 9%, составив 238 млрд рублей. 📍Свободный денежный поток снизился на 19%, до 97 млрд рублей. 📍Инвестиции увеличились на 63%, до 118 млрд рублей 📍Чистая денежная позиция составила 20 млрд рублей. Металлурги платят дивиденды из свободного денежного потока. У Северстали за 4 квартал FCF составил минус 2,2 млрд руб. Все из-за роста инвестиций в проекты по Стратегии 2028. Поэтому совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за четвертый квартал 2024 года. В ближайшие три года капзатраты компании вырастут в 1,5-2 раза. По итогам реализации инвестпрограммы бизнес может вырасти на 50-60%. Но до этого высоких дивидендов можно не ждать. Теперь рассмотрим НЛМК. Раньше это была наиболее близкая по эффективности к Северстали компания. Сейчас она самая закрытая, поэтому определить, что происходит в бизнесе, не представляется возможным. Из позитивного: НЛМК — единственная компания из сектора, которую не затронули санкции и которая сохранила активы в Европе. Это и плюс и минус, так как санкции могут быть в любой момент введены. В остальном компания похожа на Северсталь за исключением амбициозных планов по росту бизнеса. Риски как и у всей отрасли. ММК — наименее эффективная компания из сектора. FCF гораздо меньше, чем у конкурентов. Из плюсов: капзатраты уже на пике, поскольку инвестцикл подходит к концу. В ближайшее время дивиденды у компании могут быть наиболее высокими в отрасли, но это не надолго. Теперь поговорим про общие риски сектора. Цены на сталь сейчас находятся на минимумах с 2020 года, но основная проблема не в этом. Проблема в том, что производство стали в России 70 млн тонн в год при потреблении всего 43. Раньше остаток мы экспортировали в Европу, но сейчас из-за санкций это стало практически невозможно (за исключением НЛМК). Переориентировать экспорт проблематично, потому что на мировой рынок стали активно выходит Китай, который также оказался в ситуации переизбытка. Цены на сталь в Китае сейчас в два раза ниже, чем внутренние цены в России. 👉 Таким образом, я не вижу идеи в металлургическом секторе на ближайшие 2 года. Со временем инвестциклы в компании закончатся, а цены на сталь снова вырастут. Если еще частично снимут санкции, будет вообще замечательно, но пока это все - мечты. В данный момент те же вклады принесут гораздо больше, чем акции металлургов.

‼️Валюта БРИКС - не более чем миф. Очень много разговоров в 2024 году велось Телеграм-экспертами на тему новой валюты БРИКС, которая не сегодня - завтра потеснит доллар в международных расчетах. И это при том, что никакой конкретики по данному финансовому инструменту не существовало впринципе: ни кто будет эмитентом, ни как будет формироваться обеспечение, ни кто будет обеспечивать конвертируемость данной валюты. Я уже молчу про то, что самая крупная экономика БРИКС - Китай - вообще не заинтересован в появлении подобного инструмента. Им свой юань интересно продвигать, а не какие-то непонятные псевдовалюты. Без согласия Китая такой проект, разумеется, не реализовать в рамках БРИКС. И вот на этой неделе статус общей валюты БРИКС был достаточно явно определен пресс-секретарем президента РФ Дмитрием Песковым:

В БРИКС не ведется речь о создании общей валюты. Не велась и не ведется. В БРИКС говорят о создании новых совместных инвестиционных платформ, которые позволят осуществлять инвестиции в третьи страны, взаимные инвестиции и так далее.

Так он прокомментировал требование президента США Дональда Трампа к странам БРИКС оставить попытки создать собственную валюту вместо доллара. Американский президент также пригрозил участникам объединения введением пошлин в 100%. 👉Думаю, на этом данный вопрос можно закрыть.

📈 Как прорыв DeepSeek поможет росту капитализации российских ИИ-разработчиков? На этой неделе на новостях о DeepSeek обрушилась капитализация ИИ-компаний на рынке США. Судя по всему, правила игры начинают меняться и вполне можно ожидать передел рынка ИИ-разработок. Проанализируем, как эти новости могут повлиять на российские компании, которые занимаются развитием искусственного интеллекта. Что это значит для всего рынка ИИ 📍 Теперь в опенсорсе появилась китайская LLM-модель высокого качества. Более того, с лицензией, разрешающей коммерческое использование. 📍 DeepSeek показала, что конкурентные модели можно создавать с привлечением куда меньшего количества ресурсов, чем это делают американские бигтехи. Это касается и бюджетов, и используемых мощностей. 📍 В долгосрочной перспективе успех DeepSeek переведет конкуренцию между игроками на новый уровень – этап дообучения, а не создания модели с нуля. Все данные ограничены интернетом, поэтому преимущество будет у модели, которая даст лучший результат при меньших затратах. 📍 Выход DeepSeek на открытый рынок с высококачественными и доступными моделями усиливает гонку в сфере ИИ, стимулируя другие компании и страны к улучшению своих технологий. Это способствует развитию технологий и их глобальному распространению. Что это значит для компаний на российском рынке 📈 Для Яндекса, Сбера, VK и других российских разработчиков кейс китайцев – отличный пример того, как создавать конкурентоспособные модели даже без доступа к мощностям, которые есть у американских бигтехов. Ситуация с оборудованием в России и Китае в целом схожа – если у DeepSeek получилось совершить прорыв и создать модель, не уступающую ChatGPT, то шансы увеличиваются абсолютно у каждого игрока рынка. А самое важное, что компании вышли на путь открытости и обмена опытом – такой подход открывает новые перспективы для всех.

⚡️ Как тарифные войны Трампа повлияют на мировую экономику С февраля Трамп планирует ввести 25% пошлины на товары из Канады и Мексики, грозит установить 100% пошлины для стран БРИКС и 10-20% для стран ЕС. Еврочиновники заявили, что готовы ответить Америке тем же. Чем грозит такая «тарифная война» мировой экономике? Спойлер: ничем хорошим. По данным доклада Всемирного экономического форума (ВЭФ), такая политика приведет к фрагментации мировой экономики. По мнению экспертов, экономические издержки глобальной фрагментации потенциально могут быть больше, чем пандемия Covid-19, а также глобальный финансовый кризис 2008 года: ВЭФ прогнозирует потери мировой экономики до $5,7 трлн в случае начала «торговых войн». Это 5% мирового ВВП. По мнению главы ВТО, если страны прибегнут к взаимному введению тарифов будь то 25-процентный или 60-процентный тариф, мы вернёмся к тому, что было в 1930-х годах. Мы столкнёмся с двузначными потерями мирового ВВП. В то же время Трамп, похоже, настроен серьезно. С 1 февраля он обещал ввести 25%-ные тарифы на товары из Канады и Мексики. Более того, он планирует ввести единый тариф для всех стран, который по мнению нового министра финансов США Скотта Бессинта должен быть на уровне 2,5%. Тем не менее Трамп недавно заявил, что хочет ввести всеобъемлющие тарифы, которые будут «намного выше», чем 2,5%. 👉 Пока что, конечно, это все — только слова. Вероятно, в конечном итоге тарифы будут введены, но не в таких размерах и не на все товары. Тем не менее, нельзя исключать сценария, когда страны действительно начнут вводить контрмеры друг против друга и начнется полноценная тарифная война. В таком случае это станет черным лебедем для финансовых рынков, и мы вполне можем увидеть минус 20-30% от индекса S&P 500 и других зарубежных индексов. При этом на российский рынок эта ситуация вряд ли окажет существенное влияние, так как Россия уже по большей части отрезана от торговли с США и странами ЕС.