Т-Инвестиции

✔️ Инфляция все ниже, а до последнего в этом году заседания ЦБ по ключевой ставке осталось всего несколько дней Накануне Минэкономразвития сообщило, что к 8 декабря инфляция замедлилась до 6,34% год к году по сравнению с 6,61% неделей ранее. 🏦 Какое решение примет регулятор? Стоит ли нам ждать предновогодних сюрпризов? Своим прогнозом делится Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций.

«Всего неделя остается до последнего в году заседания Банка России по ключевой ставке, и мы уверенно движемся к ее дальнейшему снижению. Недельная инфляция у нас очень невысокая. Более того, за последнюю неделю она установила исторический рекорд — самая низкая инфляция за весь период наблюдения для такой недели года. Годовая инфляция уже оценивается в 6,3% — ниже прогноза Банка России на конец года. Значит, можно дальше смягчать. Остается вопрос шага. Мы думаем, на столе у Банка России будет шаг от 50 до 150 базисных пунктов. Мы, как и рынок, пока склоняемся к снижению до 16%, потому что не отгремел НДС и тренды в экономике пока еще разнонаправленные. Но тем не менее, на фоне победы над инфляцией, можем увидеть и предновогодний сюрприз, как в прошлом декабре. Наблюдаем за ситуацией».

Индекс Мосбиржи выше 2750 пунктов: впервые с 20 октября IMOEX прибавил 1,22% и добрался до 2753,87 пункта Индекс Мосбиржи впервые с октября превысил отметку в 2750 пунктов. К 11:19 мск основной российский индикатор вырос на 1,22%, достигнув 2753,87 пункта. К 12.00 рост замедлился до 1,15% и IMOEX вернулся к отметке 2752,06. На рынке царит умеренный оптимизм. Настроения инвесторов поддерживают позитивные данные по инфляции и признаки прогресса в мирных переговорах. Глава МИД России Сергей Лавров сегодня сообщил, что на последней встрече Путин и Уиткоф устранили все недопонимания между Россией и США, которые возникли после саммита на Аляске. На фоне этой новости рост рынка ощутимо ускорился. #новости

🪙Главное к утру 11 декабря: рост продаж на российском рынке акций, очередное снижение ставки ФРС США 🟡Отчеты Аэрофлот: публикация операционных результатов за ноябрь 2025 года. 🟡Дивиденды • Диасофт: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения выплаты дивидендов за первое финансовое полугодие 2025 года — 18 рублей на акцию. • Циан: используйте сегодняшний день, если рассчитываете получить дивиденды компании за девять месяцев 2025 года — 104 рубля на акцию. 🟡Политика и экономика • США проведут встречу в Европе для обсуждения урегулирования конфликта на Украине. Ожидается, что в этих переговорах также примет участие Владимир Зеленский. Ранее американский президент Дональд Трамп поставил Украине дедлайн по принятию мирного плана до Рождества, которое католики отмечают 25 декабря. • ФРС США третий раз подряд снизила ставку — до 3,5—3,75%. Ставка упала до минимума с ноября 2022 года. Такого решения ожидало большинство аналитиков. 🟡Фондовый рынок Частные инвесторы в ноябре продали больше акций, чем купили. Разница между объемом продаж и покупок акций в прошлом месяце достигла 22,3 млрд рублей. При этом месячный объем продаж превысил объем покупок впервые с начала этого года. 🟡Эмитенты и бизнес • Агентство Эксперт РА понизило кредитный рейтинг М.Видео с ruA до ruBBB. При этом сохранен негативный прогноз. Понижение рейтинга М.Видео обусловлено крайне слабыми финансовыми результатами по итогам первого полугодия 2025 года. • США продлили лицензию на продажу зарубежных активов Лукойла до 17 января. Документ разрешает вести переговоры и заключать условные контракты с российской нефтяной компанией для продажи ее зарубежных активов. • Shell намерена распустить совместное предприятие с Роснефтью без продажи доли. Речь идет о нефтепроводной системе КТК — крупнейшем маршруте для транспортировки нефти из Каспийского региона. Это основное экспортное направление для Казахстана — на него приходится более 80% поставок нефти в страну. #новости

​​🔵 Экономику ждет хаос? Как не потерять деньги в 2026 Доллар, акции или золото: выбор Софьи Донец Встречайте финальный в этом году выпуск проекта «Не АрмагедДонец». Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец расскажет, чему нас научил нелегкий 2025-й и какого хаоса ждать в 2026-м. Российская экономика живет по учебнику — к каким печальным последствиям это приведет? Рубль переиграл всех: кому вредит крепкий курс и что будет с валютой дальше? ОФЗ и корпоративные облигации: насколько велик риск кредитного кризиса? Золото на пике: рост подходит к концу? И правило двух Д Софьи Донец: что купить, пока рынок не развернулся? Смотрите 👉 на YouTube Смотрите 👉 на Rutube Максимум полезной и свежей информации об экономике — российской и мировой. Ставьте лайк и пишите комментарий, если хотите чаще видеть этот формат в эфире 💙

🏦 Прямой эфир подкаста Жадный инвестор — уже в этот четверг! 11 декабря в 16:00 команда Т-Инвестиций в прямом эфире: 📐подведет итоги 2025 года; 📐обсудит, как подготовиться инвестору к 2026 году; 📐и ответит на ваши вопросы! ➡️Задавайте свои вопросы здесь — будем обсуждать вместе! В фокусе — ритейлеры и IT-компании: будущее российских техкомпаний и импортозамещения, борьба маркетплейсов и классических ритейлеров, смена покупательских привычек, рекорды на рынке и антигерои, а также идеи для портфеля на следующий год.

🏦 Валюта подросла, индекс Мосбиржи держится выше 2 700 пунктов: итоги 10 декабря Основная сессия осталась позади, рассказываем о главных событиях, с которыми вышли в вечернюю. 📈 Пики по итогам торговой сессии Взлеты Падения 🔔 В топе обсуждаемых новостей ✨Лента купила 67% акций ритейлера Реми ✨Герман Греф рассказал, сколько дивидендов выплатит Сбер за 2025 год ✨Фьючерсы на серебро вновь обновили рекорд

Инвестиции в нефтепереработку с доходностью до 21,94% В Т-Инвестициях идет сбор заявок на выпуск смарт-облигации Пуровского нефтеперерабатывающего завода (НПЗ). Выпуск с ежемесячными выплатами по ставке 20% годовых рассчитан на год. Доходность к погашению может составить до 21,94%. Что это за бизнес 💫 Пуровский НПЗ — ключевое предприятие Ямало-Ненецкого АО, единственный НПЗ в регионе. Завод перерабатывает около 250 тысяч тонн углеводородного сырья в год и планирует построить новую нефтеперерабатывающую установку производительностью 300 тысяч тонн в год, а также увеличить резервуарные мощности. 💫 Выручка эмитента в 2024 году составила 10,3 млрд рублей, а отношение чистого долга к EBITDA — 1,8. С 2018 года компания входит в одну группу с ООО «Комплексное обеспечение регионов», выручка которого в 2024 году составила 23,4 млрд рублей. Это юрлицо выступает поручителем по выпуску смарт-облигации. Вторым поручителем стал собственник обеих компаний Кирилл Каратыш. Параметры выпуска ✔️ Эмитент: ООО «Пуровский НПЗ». ✔️ Срок: 1 год. ✔️ Фиксированная ставка: 20%. ✔️ Выплата дохода: ежемесячно. ✔️ Номинал: 1 000 рублей. ✔️ Доступ: все инвесторы. ✔️ Объем выпуска: до 150 000 000 рублей. Из мобильного приложения Т-Инвестиции смарт-актив доступен по этой ссылке. Узнать больше о других смарт-активах можно в приложении Т-Инвестиции на вкладке «Что купить» → «Смарт-активы».

💸Сколько дивидендов выплатит Сбер за 2025 год Герман Греф в ходе Дня инвестора подтвердил, что банк намерен выплатить 50% от чистой прибыли за 2025 год в качестве дивидендов. 🏦Егор Дахтлер, аналитик Т-Инвестиций:

«По нашим текущим оценкам, дивиденды Сбера за 2025 год, которые будут выплачены в 2026-м, составят 36,6 рубля на акцию. Мы позитивно оцениваем перспективы банка и рекомендуем покупать акции Сбера с таргетом 347 рублей.»

#новости

🪙Главное к утру 10 декабря: американский ультиматум Украине по мирному плану, сокращение лизингового рынка РФ 🟡Дивиденды • Полюс: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения выплаты дивидендов за девять месяцев 2025 года — 36 рублей на акцию. • Озон: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения выплаты дивидендов за девять месяцев 2025 года — 143,55 рубля на акцию. 🟡Политика и экономика • США дали Украине несколько дней на принятие мирного плана. Согласно документу, Киев должен признать территориальные потери в обмен на неоговоренные гарантии безопасности США. Американский президент Дональд Трамп хочет добиться заключения мира на Украине к Рождеству, пишет Financial Times. • Украина будет готова к выборам в течение 60—90 дней. Их проведение станет возможным, если западные страны помогут обеспечить безопасность страны, заявил Владимир Зеленский. Он также сообщил о готовности внести необходимые изменения в законодательство Украины ради проведения выборов в стране. • Недельные данные об инфляции. Сегодня в 19:00 мск Росстат опубликует данные о недельной инфляции в России. За период с 25 ноября по 1 декабря 2025 года рост цен составил 0,04% после инфляции 0,14% неделей ранее. С начала года инфляция достигла 5,27%, а в годовом выражении замедлилась до 6,62%. 🟡Эмитенты и бизнес • Доход от продажи активов Лукойла предлагается отдать американским акционерам. Инвестбанк Xtellus Partners предложил Минфину США направить доходы от продажи зарубежных активов Лукойла на покрытие убытков, понесенных американскими акционерами компании в результате конфликта на Украине. Зарубежные активы Лукойла оцениваются примерно в $22 млрд. • Positive Technologies вышла на рынок антивирусов. Компания начала коммерческие продажи собственной технологии. Ранее Positive Technologies приобрела долю в белорусской компании Вирусблокада, после чего создала с ней совместную антивирусную лабораторию. #новости

🏦 Рынок удержался выше 2 700: итоги 9 декабря Основная сессия осталась позади, рассказываем о главных событиях, с которыми вышли в вечернюю. 📈 Пики по итогам торговой сессии Взлеты Падения 🔔 В топе обсуждаемых новостей ✨Индекс Мосбиржи подскочил выше 2 700 пунктов после публикации интервью Дональда Трампа. ✨Сбер представил результаты по РПБУ за 11 месяцев: чистая прибыль компании выросла на 26,8%. ✨Ренессанс Страхование утвердило дивиденды в размере 4,1 рубля.

💫 Заработать 16,2% годовых и принять участие в розыгрыше 2 млн рублей Сегодня мы разыграли очередной миллион рублей среди покупателей ЦФА Смарт-Процент с фиксированной доходностью 16,2%. Уже 200 победителей получили по 10 000 рублей на свои карты, а мы продолжаем серию: в следующий вторник разыграем еще один миллион рублей. Как принять участие в розыгрыше ✔️ Надо завести смарт-счет и купить ЦФА Смарт-Процент. Это смарт-облигация Т-Банка с фиксированной ставкой доходности 16,2% и выплатой процентов в конце срока. ✔️ Каждый купленный токен дает один билет для розыгрыша. Чем больше у вас билетов, тем больше шансов на выигрыш. ✔️ По вторникам с помощью рандомайзера выбираем победителей, которые получат 10 000 рублей на дебетовую карту. Не продавайте токены до подведения итогов. ✔️ Билеты не сгорают: если вы участвуете в акции, но ваш билет не стал выигрышным и вы продолжаете держать ЦФА Смарт-Процент, билет примет участие в следующем розыгрыше. ✔️ Каждый участник может выиграть не больше одного приза. Купить Смарт-Процент можно по ссылке из мобильного приложения Т-Инвестиции. Юридические условия акции

📈 Индекс Мосбиржи подскочил выше 2 700 пунктов после публикации интервью Дональда Трампа С 14:05 индекс Мосбиржи прибавил более 0,7%. Поводом для роста стала публикация интервью Дональда Трампа изданию Politico. Американский президент заявил, что Украине нужно провести президентские выборы. Также Трамп признал переговорную позицию России более сильной. В начале сегодняшних торгов главный бенчмарк российского рынка ушел ниже 2 700 пунктов. Слова Трампа вернули индекс выше этого значения. #новости

👑 Fix Price откроет магазины в Сербии в следующем году Сеть Fix Price выйдет на сербский рынок в 2026 году. В официальном сообщении на сайте ритейлера говорится, что в стране уже открыт офис компании и собрана команда. Магазины начнут работу в первом квартале. 🏦 Никита Степанов, старший аналитик Т-Инвестиций:

«Мы считаем, что выход на новый рынок не изменит ситуацию с российским ПАО „Фикс Прайс“. В Сербии откроет свои магазины материнская компания Fix Price PLC — либо они будут напрямую под руководством казахской компании, как в Латвии и ОАЭ, либо российская ПАО будет продавать товары оптом сербским точкам. В первом случае это никак не повлияет на отчетность компании на Мосбирже, а во втором — немного увеличит оптовую выручку, но из-за низкой доли магазинов в Сербии не окажет значимого влияния. Из-за оттока трафика из магазинов Fix Price и роста расходов быстрее выручки мы нейтрально оцениваем инвестиционную привлекательность компании».

#новости

⭐ Чистая прибыль Сбера в ноябре выросла на 26,8% Самый крупный банк страны представил сокращенные результаты по РПБУ за 11 месяцев 2025 года. 🟡Ключевые результаты

• Чистая прибыль в ноябре составила 148,7 млрд рублей, рентабельность капитала остается высокой — 22,7%. Рост чистой прибыли составил 27% год к году — один из максимальных уровней за последние месяцы из-за высоких отчислений в резервы в ноябре 2024-го. • Чистый процентный доход вырос на 16% год к году, до 283 млрд рублей, чистая процентная маржа остается на максимальных уровнях в условиях высоких ставок. • Чистый комиссионный доход по РПБУ снизился на 3,6% в ноябре. • Расходы на резервы низкие — 43 млрд рублей в ноябре, стоимость риска — 1,1%. • Операционные издержки выросли на 16% год к году, cost/income (соотношение затрат и доходов) — 29,5%. • Рост активов — на 8,3% год к году, рост кредитного портфеля замедлился до 7,6% с 8,3% в прошлом месяце. Лучше других сегментов чувствует себя ипотечный портфель: удвоил темпы роста с июня текущего года, до +10% год к году. Потребительские кредиты продолжают показывать отрицательные темпы роста (−6% год к году в ноябре). • Достаточность капитала (Н1.0) увеличилась до 13,2% с 12,8% в прошлом месяце. За 11 месяцев 2025-го чистая прибыль Сбера составила 1,57 трлн рублей, увеличилась на 8,5% год к году. Рентабельность капитала составила 22,5%.

🏦Егор Дахтлер, аналитик Т-Инвестиций:

«Мы оцениваем результаты Сбера за 11 месяцев нейтрально. Банк чувствует себя лучше сектора в условиях высоких ставок (процентная маржа высокая, стоимость риска низкая, балансовые показатели продолжают рост), что было ожидаемо. Отмечаем ускорение роста ипотечного кредитования даже в условиях высокой ставки. Сохраняем рекомендацию покупать акции Сбера с целевой ценой 347 рублей».

#отчет

👑 Минфин разместил ОФЗ на 20 млрд юаней 12 млрд юаней были размещены в выпуске с погашением в 2029 году (№12156120V), а 8 млрд — в выпуске с погашением в 2033 году (№12156121V). Оба выпуска доступны для приобретения на вторичном рынке. Облигации торгуются выше своего номинала. 🏦 Юрий Тулинов, аналитик Т-Инвестиций по рынку ОФЗ:

«При запуске любых новых финансовых инструментов инвесторы предпочитают ситуации, когда сделки проходят на привлекательных уровнях цены, а на вторичном рынке бумаги сразу торгуются дороже цены размещения. Успешный опыт инвестирования в дебютные ОФЗ Минфина в юанях создает прекрасное подспорье для аналогичных сделок в 2026 году. Не менее приятное побочное следствие — рассеивание страхов для всего сегмента локальных юаневых облигаций, который в последние месяцы был напряжен в ожидании сделки Минфина, что выливалось в рост доходностей. Мы сохраняем точку зрения, что ОФЗ в юанях — хороший инструмент валютной диверсификации для долгосрочных инвесторов, учитывая получение процентного дохода и минимальный для РФ уровень кредитного риска».

#новости

🪙 Как Т-Инвестиции помогают реставрировать картины Эрмитажа Мы продолжаем развивать новую модель поддержки искусства. Новый благотворительный выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА) поможет восстановить шедевр Рембрандта — картину Флора. Он доступен клиентам Т-Инвестиций. ⚡️ Что это за проект Проект «Цифровое наследие вечных ценностей» реализуют Государственный Эрмитаж, Интеррос и Т-Инвестиции. Цель — привлечь частные инвестиции в музейную реставрацию. Суть простая: выпускаются ЦФА, инвесторы их покупают, а Эрмитаж получает деньги на восстановление своих экспонатов.

Алексей Илясов, генеральный директор Атомайз: «Цифровые активы позволяют привлекать к реставрационным проектам людей, которые хотят поучаствовать в сохранении культурного наследия страны. Обладатель ЦФА вносит персональный вклад в восстановление музейного искусства первой величины».

Как это работает ✔️ Компания «Цифровое наследие» из экосистемы Интерроса размещает ЦФА на платформе Атомайз. ✔️ Покупая ЦФА, пользователи Т-Инвестиций передают деньги в реставрационный фонд Государственного Эрмитажа на восстановление конкретного произведения искусства. ✔️ Пользователи, купившие ЦФА, получают карту Попечителя Клуба Друзей Эрмитажа, которая дает ряд привилегий, например право прохода в музей без очереди в сопровождении четырех гостей. Имя инвестора при его желании может быть размещено на сайте Эрмитажа в разделе «Спонсоры и меценаты».

Михаил Пиотровский, генеральный директор Государственного Эрмитажа: «Проект успешен со всех сторон — и с чисто искусствоведческой, и с законодательной, и с экономической. Отличный пример деликатных отношений музея и бизнеса, бенефициар которых — российская культура».

Проект запустили в 2023 году, с тех пор на привлеченные деньги уже отреставрировали картинку Лукаса Кранаха-Старшего «Венера и Амур». В 2024 году этот шедевр вернулся в залы Государственного Эрмитажа.

🪙Главное к утру 9 декабря: экспорт газа из РФ в Венгрию, передача российских активов Лукойла в Ираке 🟡Отчеты Сбербанк: публикация финансовых результатов по РПБУ за одиннадцать месяцев 2025 года. 🟡Дивиденды • НКХП: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения выплаты дивидендов за девять месяцев 2025 года — 9 рублей на акцию. • Пермэнергосбыт: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения выплаты дивидендов за девять месяцев 2025 года — 26 рублей на каждый тип акций. • CarMoney: используйте сегодняшний день, если рассчитываете получить дивиденды компании за девять месяцев 2025 года — 0,08 рубля на акцию. 🟡Политика и экономика • Венгрия договорилась о продолжении поставок газа из РФ через Турцию. Анкара предоставила гарантии безопасности маршрута Будапешту, который намерен продолжать импортировать российский газ транзитом через Турцию. • США оказывают давление на Украину в вопросе принятия мирного плана. Администрация президента США Дональда Трампа пытается убедить Владимира Зеленского согласиться на условия американского мирного плана по урегулированию конфликта с Россией. • Соглашение об использовании замороженных российских активов в Европе на сумму до £100 млрд может быть достигнуто в ближайшие дни. В Лондоне предполагают, что российские активы будут использоваться как ключевой инструмент давления на Москву в процессе мирных переговоров. 🟡Эмитенты и бизнес • США поддержали передачу активов Лукойла в Ираке американским компаниям. Речь идет о возможной продаже доли Лукойла в одном из крупнейших нефтяных месторождений Ирака Западная Курна — 2. Среди претендентов на данные активы — ExxonMobil и Chevron. #новости

Ритейл в России: сделки, дивиденды и 4 фаворита 🎵 В эфире подкаст Жадный Инвестор В новом выпуске обсудили: 📐Кому сейчас жить лучше — потребителю или ритейлерам? 📐Как эффект trading down меняет правила игры для ритейлеров 📐X5 преподнесла дивидендный сюрприз инвесторам: сколько потенциально может выплатить компания? 📐Почему Лента делает ставку на агрессивный рост через M&A 📐Какие результаты показали компания Novabev после кибератаки и ждать ли IPO ВинЛаб? 📐Как Озон Фармацевтика ставит рекорды и выигрывает от ухода западных игроков В студии — аналитик потребительского сектора Т-Инвестиций Александр Самуйлов и руководитель аналитической редакции Анастасия Тушнолобова. ⚡Слушайте нас на Яндекс Подкастах, Apple Podcats или любой удобной платформе, а также пишите ваши вопросы в Пульсе

🏦 Резкие движения по валюте, Магниту и МКБ: итоги 8 декабря Основная сессия осталась позади, рассказываем о главных событиях, с которыми вышли в вечернюю. 📈 Пики по итогам торговой сессии Взлеты Падения 🔔 В топе обсуждаемых новостей ✨Акции Магнита взлетели после загадочного сообщения Мосбиржи. ✨Газпром доставил первую партию СПГ в Китай в обход американских санкций. ✨Акционеры Европлана утвердили выплату дивидендов. ✨Акции МКБ упали на 5% на новостях прошлой недели.