Госплан ENERGO

С 14 октября США вводят рекордные пошлины на суда, связанные с Китаем. Новые сборы коснутся как китайских судоходных компаний, так и владельцев судов китайской постройки. По сути, Вашингтон начинает открытую борьбу с китайским торговым флотом, стремясь ограничить его присутствие в американских портах и усложнить работу крупнейших перевозчиков, включая COSCO и OOCL. Теперь суда, принадлежащие китайским компаниям, будут платить по $80 за каждую нетто-регистровую тонну за заход в порт, а иностранные владельцы китайских судов — до $154 за контейнерный эквивалент (TEU). Для примера: один крупный контейнеровоз может заплатить десятки миллионов долларов за один рейс. Власти КНР уже пообещали ответные меры. Эксперты называют это новой фазой торговой войны, где на смену тарифам на товары приходят прямые ограничения для морских перевозчиков. На этом фоне Россия, несмотря на санкции и удары по нефтяной инфраструктуре, наращивает экспорт нефти морским путём. В сентябре поставки достигли 3,9 млн баррелей в сутки — максимум за последний год.

По данным S&P Global и The Atlantic Council, мировой рынок нефти оказался чрезмерно самоуверенным, недооценивая риски перебоев поставок. Аналитики предупреждают: глобальных резервных мощностей почти не осталось, и любое серьёзное геополитическое событие может привести к скачку цен. Особое внимание эксперты обращают на Балтийский маршрут российских поставок. Через датские проливы Эресунн и Большой Бельт проходит свыше 1 млн баррелей нефти в сутки — около 40% морского экспорта России. Это превращает Данию в стратегическое «бутылочное горлышко». Европейские страны уже рассматривают вариант давления на этот маршрут — от экологических проверок до ограничений для судов «теневого флота». На фоне украинских атак на российские НПЗ и угрозы эскалации на Ближнем Востоке рынок может столкнуться с новым витком волатильности. Как отмечает аналитик RBC Хелима Крофт, «если нам действительно придётся испытать систему на прочность, мир к этому не готов».

Китай вводит масштабные ограничения на экспорт редкоземельных материалов под предлогом защиты «национальной безопасности», сообщает The Financial Times. Новые правила требуют от иностранных компаний получать разрешение Пекина, если их продукция содержит даже минимальные доли китайских редкоземельных элементов или была произведена с использованием китайских технологий добычи и переработки. Фактически Китай создаёт свой аналог американского «правила иностранного прямого продукта» — того самого инструмента, которым Вашингтон душит китайскую микроэлектронику. Теперь Пекин отвечает зеркально: перекрывает кислород мировой промышленности, зависящей от его редкоземельных ресурсов. И делает это аккурат перед встречей Си Цзиньпина и Дональда Трампа. Белый дом уже заявил, что «оценивает последствия», но в переводе с дипломатического — Вашингтон просто не знает, как ответить, когда «правила игры» впервые диктует не он.

«Газпром» и правительство Казахстана договорились о строительстве нового магистрального газопровода из России в Казахстан. Соответствующий меморандум был подписан в рамках Петербургского международного газового форума после встречи главы компании Алексея Миллера с первым вице-премьером Казахстана Романом Скляром. Помимо этого, стороны заключили соглашение о долгосрочной переработке казахстанского газа на российских мощностях. Речь идёт о газе с Карачаганакского месторождения, который будет перерабатываться на модернизированном Оренбургском ГПЗ. Проект рассматривается как шаг к углублению энергетической интеграции России и Казахстана и укреплению общей инфраструктуры поставок газа в регионе.

Россия нанесла масштабный удар по газовой инфраструктуре Украины накануне зимнего сезона, сообщает The Washington Post. По словам министра энергетики Светланы Гринчук, повреждения настолько серьёзны, что стране придётся увеличить импорт газа примерно на 30%. Точные объёмы будут зависеть от темпов восстановления сети и интенсивности дальнейших атак. «Нафтогаз» уже получил кредит на 70 млн долларов от государственного банка, а также свыше 800 млн от европейских финансовых институтов — ЕБРР и ЕИБ — для закупки газа и поддержания стабильности поставок.

США нанесли санкционный удар по сербской нефтяной компании NIS, контрольный пакет которой принадлежит «Газпром нефти». Из-за этого Хорватия прекратила поставки нефти по трубопроводу JANAF, оставив Сербию без доступа к основному каналу импорта сырья. Ограничения вступили в силу после того, как Вашингтон отказался продлевать лицензию, позволявшую компании работать в исключительном режиме. NIS обеспечивает до 80% сербского рынка топлива и 90% авиационного керосина. Экономисты предупреждают: санкции ударят по бюджету, ведь доля компании в доходах государства достигает 12%. Уже в первый день действия ограничений клиенты NIS не смогли оплачивать бензин картами Visa и Mastercard, а авиакомпания Air Serbia столкнулась с ростом цен на топливо. При этом Белград пытается успокоить население, заявляя, что запасов нефти хватит для работы завода в Панчево. Хорватия, в свою очередь, уже предложила выкупить NIS, чтобы снять санкционное давление. Но пока судьба компании, как и топливная стабильность Сербии, остаются под вопросом.

США окончательно закрепляют за собой статус крупнейшего экспортёра сжиженного природного газа в мире. По данным Bloomberg, начиная с 2024 года объёмы американского экспорта стабильно превышают показатели Катара и Австралии — прежних лидеров рынка. Уже к осени 2025 года поставки США вплотную подошли к отметке 10 млн тонн в месяц. Решающим фактором станет запуск проекта Golden Pass LNG в Техасе, где сейчас проходит финальная стадия — охлаждение ключевого оборудования перед стартом. После месяца технических задержек первый тестовый экспорт ожидается в октябре–ноябре. Этот запуск укрепит позиции Вашингтона как главного поставщика СПГ, особенно на фоне сокращения поставок из Катара и высоких европейских цен, которые продолжают стимулировать спрос на американский газ.

Запасы нефти в расчёте на душу населения. Лидером с большим отрывом является Кувейт — на каждого жителя страны приходится более 20 тысяч баррелей нефти. Это более чем вдвое превышает показатели любого другого государства.

Российский «теневой флот» — больше миф, чем реальность, считает эксперт ИМЭМО РАН Павел Гудев. По его словам, никакого отдельного «российского флота-призрака» не существует: танкеры, перевозящие российскую нефть, ходят под флагами третьих стран, чаще всего так называемыми «удобными флагами» — Панамы, Бенина, Габона, Либерии и даже Монголии. Владелец, экипаж и регистрация таких судов могут принадлежать разным странам, поэтому юридически это не российский флот, а международный рынок услуг по перевозке нефти. Попытки Франции и других стран останавливать такие суда Гудев называет «игрой в кошки-мышки». Западные государства давят на страны удобных флагов, чтобы те лишали танкеры регистрации, и тогда судно можно временно задержать как «без флага». Но через несколько дней оно просто получает новую регистрацию в другой юрисдикции. Так же обстоит дело и со страховкой: после давления на лондонские страховые клубы судовладельцы перешли к региональным компаниям, и никаких законных оснований для арестов не остаётся. Европа может продолжать демонстративные проверки, но это лишь создаёт шум. На деле, говорит Гудев, перевозки российской нефти идут, и остановить их невозможно — слишком много стран, которым выгодна эта торговля.

Задержание французскими военными танкера Boracay, идущего из российского Приморска в Индию, должно было стать поворотным моментом в борьбе Европы с российским «теневым флотом». Президент Макрон объявил о начале новой стратегии — систематических досмотров и блокировки танкеров, которые обеспечивают обход санкций и приносят Москве, по его словам, до 30–40% военного бюджета. Но операция, призванная продемонстрировать решимость Парижа, закончилась откровенным фарсом: спустя несколько дней судно отпустили в Египет. Этот эпизод наглядно показал, почему у Франции не получится задушить теневой флот. Главная причина — правовая пустота. Международное морское право не позволяет задерживать суда без флага без доказательств преступлений, а их просто нет. Даже финское расследование по делу танкера Eagle S, подозреваемого в повреждении подводных кабелей, зашло в тупик из-за отсутствия юрисдикции. Европейские страны не готовы брать на себя ответственность и рисковать эскалацией с Москвой. Макрон может говорить о «коалиции желающих», но Германия, Италия и южноевропейские порты не поддержат агрессивную линию, опасаясь ударов по своим интересам. Даже если бы юридические барьеры удалось обойти, экономические — непреодолимы. Россия нашла покупателей в Азии, а её танкерный флот стал неотъемлемой частью мировой логистики. Любая попытка перекрыть эти поставки спровоцирует рост цен на нефть, что больнее всего ударит по самой Европе. Поэтому задержание Boracay стало не началом новой политики, а символом европейского бессилия: громкие заявления, демонстративные акции — и неизменный итог. Танкер уходит в море, а тень над Европой остаётся.

Американский экономист Анас Альхаджи поставил под сомнение официальную статистику Китая по нефтяным запасам. Он отметил, что никто точно не знает объёмы хранилищ и реальный уровень резервов, а западные компании оценивают их разными методами. При этом Пекин внезапно начал публично говорить о планах по расширению своих нефтехранилищ, что выглядит странно на фоне информационного вакуума. Альхаджи задаётся логичным вопросом: если спрос на нефть в Китае действительно достиг пика, а резервы уже превышают объём 90-дневного импорта, зачем стране срочно строить новые ёмкости? Возможно, официальная риторика о «снижении спроса» — лишь прикрытие для стратегического наращивания резервов на случай геополитических потрясений и санкционных рисков.

Цены на нефть, если пересчитать их в золоте, сегодня находятся на минимальных уровнях со времён пандемии COVID-19. Это редкая ситуация, которая исторически сигнализировала о приближении нового цикла роста сырьевых рынков. Когда золото дорожает, а нефть при этом «отстаёт», рынок обычно балансирует этот разрыв последующим ростом котировок. Золото обновляет исторические максимумы, отражая инфляционные ожидания и растущий спрос на реальные активы, а нефть временно прижата избыточными запасами и мягкой монетарной политикой Китая. Но физический рынок уже подаёт сигналы разворота — добыча ОПЕК+ стабилизируется, Россия и Саудовская Аравия сохраняют ограничения, а геополитические риски в Персидском заливе и на Черном море повышают страховую премию в ценах. При этом рост цен на драгметаллы — золото и особенно серебро, которое достигло максимума за 14 лет, — указывает на возвращение инвесторов к сырьевым активам. Исторически именно в таких фазах нефть становится следующим активом, который начинает быстро дорожать.

Послы стран ЕС предварительно одобрили план Еврокомиссии о полном отказе от закупок российской нефти и газа к 2028 году, сообщает Reuters. Несмотря на протесты Венгрии и Словакии, документ может быть утверждён без единогласного голосования — решение принимается в рамках торговой, а не санкционной политики, что позволит Совету ЕС утвердить его квалифицированным большинством уже 20 октября. Этот шаг отражает политическое упорство Брюсселя, но вызывает сомнения с точки зрения энергетического реализма. Европа уже столкнулась с высокими ценами на энергоносители и вынуждена компенсировать нехватку российского газа дорогим СПГ из США и Катара. Отказ от российских поставок к 2028 году в таких условиях грозит обострением энергетических рисков и ростом издержек для промышленности — особенно для восточноевропейских стран, которые зависят от российских энергоресурсов гораздо сильнее, чем признано в брюссельских кабинетах.

Китайские компании начали предварительные переговоры с поставщиками угля из России и Индонезии о контрактах на 2026 год, сообщает S&P Global. В случае с Россией обсуждаются поставки на январь–март, при этом именно российский уголь остаётся основным источником топлива с высокой теплотворной способностью для китайских коммунальных предприятий. Москва предлагает более выгодные цены, сохраняя конкурентоспособность даже под санкционными ограничениями. Интерес Пекина к российскому углю связан не только с качеством, но и с желанием диверсифицировать поставки на фоне перебоев из Австралии. Это позволяет Китаю удерживать ценовое преимущество в переговорах с индонезийскими добытчиками и хеджировать риски по срокам поставок. По данным S&P Global, китайские импортеры сейчас предпочитают краткосрочные контракты — на один квартал, а не на год, ожидая, что котировки энергетического угля в 2026 году останутся стабильными. Для России это возможность закрепить позиции в азиатском энергорынке и нарастить экспорт без серьёзной конкуренции со стороны Запада.

Поставки белорусского бензина в Россию в сентябре выросли в четыре раза, достигнув 49 тыс. тонн, или около 14,5 тыс. баррелей в сутки. Таким образом, Минск помог Москве сгладить последствия внутреннего топливного кризиса, вызванного атаками на российские НПЗ и падением переработки. Параллельно Беларусь увеличила и транзитные отгрузки — около 140 тыс. тонн бензина прошло через российские порты на экспорт. С 2021 года белорусские нефтепродукты официально переваливаются через российскую инфраструктуру, и теперь эта схема становится инструментом стабилизации российского рынка. Два крупных НПЗ — «Нафтан» и Мозырский — суммарно способны производить до 12 млн тонн топлива в год, что делает Беларусь важным резервным поставщиком для России. Фактически Минск временно занял нишу российских заводов, обеспечивая топливом регионы, где дефицит стал наиболее острым.

Фрахтовые ставки на перевозку российской нефти в Индию выросли до $7 млн за рейс из портов Приморск и Усть-Луга — максимум с начала года. Рост связан с увеличением морского экспорта: в сентябре отгрузки из западных портов России достигли 2,5 млн баррелей в сутки, что на полмиллиона больше, чем месяцем ранее. Дополнительные объёмы появились из-за ремонта российских НПЗ, а перевозки выполняют как суда «теневого флота», так и греческие танкеры. Несмотря на давление со стороны США и G7, индийские НПЗ продолжают активно закупать российскую нефть. На этом фоне Франция задержала танкер Boracay с российским грузом, назвав операцию борьбой с обходом санкций, в то время как Москва расценила действия Парижа как акт пиратства. Растущий фрахт показывает: российская нефть по-прежнему востребована, а её логистика адаптировалась к новым реалиям.

Евросоюз предложил ввести санкции против трёх компаний, которые выдавали поддельные флаги нефтяным танкерам из «теневого флота» России, сообщает Bloomberg. По данным документов, с которыми ознакомилось агентство, эти структуры предоставляли фиктивные флаги Арубы, Кюрасао и Синт-Мартена как минимум восьми судам, находящимся под санкциями. Таким образом, Брюссель пытается найти новый способ давления после того, как прямые ограничения на перевозки и страхование не дали желаемого эффекта. Европа всё больше переходит от санкций против российских компаний к охоте на посредников — тех, кто помогает флоту под чужими флагами обеспечивать мировой экспорт. Однако эксперты отмечают, что такие меры скорее символические: даже «поддельные» флаги не мешают нефти из России находить дорогу к покупателям.

Потребление нефти в Индии демонстрирует устойчивый рост, подтверждая статус страны как одного из ключевых драйверов глобального спроса. В сентябре показатель увеличился на 7% в годовом выражении и достиг 18,6 млн тонн. Это один из самых высоких уровней за последние годы, что отражает расширение промышленного производства, рост автомобильного сектора и оживление внутренней логистики. Индия фактически компенсирует падение спроса в Европе и США, формируя новую географию нефтяного рынка. Именно индийское направление остаётся одним из самых стабильных каналов экспорта, обеспечивая загрузку российских компаний и приток валютной выручки на фоне санкционных ограничений.

Международное энергетическое агентство (IEA) резко пересмотрело прогноз по росту мощностей возобновляемой энергетики к 2030 году — теперь ожидается около 4,6 ТВт против 5,5 ТВт, заложенных годом ранее. Основной фактор — политика администрации Дональда Трампа, которая практически заморозила развитие зелёных проектов в США: прогноз по стране обрушен сразу на 45%. Дополнительное давление оказали реформы энергорынка в Китае, где темпы строительства ВИЭ также начали снижаться. В то время как США и Китай теряют темп, страны Ближнего Востока, Северной Африки и Юго-Восточной Азии, напротив, демонстрируют ускорение. Европа сохраняет умеренный рост, но общая тенденция очевидна — «зелёная революция» теряет скорость. На этом фоне традиционные энергоносители, включая нефть, газ и атом, снова выходят на первый план. Для России это сигнал: мир возвращается к реалистичному энергобалансу, где ключевую роль играют надёжность и себестоимость, а не политические лозунги о «чистой энергии».

Индийские НПЗ продолжают активно закупать российскую нефть, несмотря на давление Запада. По данным Reuters, поставки остаются стабильными — на рынке достаточно объёмов для удовлетворения потребностей индийских переработчиков, особенно после атак на российские НПЗ, которые повысили доступность сырья для экспорта. Индия по-прежнему остаётся крупнейшим покупателем российской морской нефти, получая её с существенным дисконтом. По словам источников в правительстве, Нью-Дели также рассматривает возможность нарастить закупки энергоносителей из США, однако ключевым фактором станут условия предстоящих торговых переговоров с Вашингтоном. При этом Индия, балансируя между геополитикой и экономикой, ясно демонстрирует приоритет — не политика, а цена. Россия же сохраняет за собой один из самых ёмких и стабильных экспортных рынков, укрепляя свои позиции в Азии на фоне размывания санкционной дисциплины.