2Stocks

📊РЫНОК ПОБОРИТСЯ ЗА 2700 ПУНКТОВ 📉Вчера российский рынок продолжил снижение, хотя во второй половине дня наметился отскок вблизи 2700 пунктов, где был предыдущий локальный минимум. Сегодня выходят данные по недельной инфляции, возможно, они окажут рынку некоторую поддержку, но, еще раз повторим, что для роста нужны более существенные драйверы. По состоянию на 09:20 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, теряет 0,12% и находится на уровне 2712,25 пункта. 🟡Рубль обновил очередной локальный минимум. Согласно последним данным ЦБ, спрос на валюту в мае стал самым низким в этом году. 🔖Акции HeahHunter обрушились на вечерней сессии после того, как вышла новость, что ФАС ведет расследование против компании. Считаем продажи излишне эмоциональными. Во-первых, компанию еще даже ни в чем не обвиняют, во-вторых, HeahHunter уже сталкивался с подобными обвинениями несколько лет назад, тогда ее признали виновной, а штраф составил меньше миллиона рублей. 📆В четверг, 12 июня, на Мосбирже праздничный день — торги и расчеты на рынках биржи не проводятся. В пятницу, субботу и воскресенье торги акциями будут доступны. @twostocks

💵 Пока доллар на локальном минимуме, админ 2Stocks решил купить немного наличной валюты себе в отпуск. И что вы думаете, коллеги? Везде врут. Заходишь в сервис «Банки.ру», выбираешь лучший курс, приезжаешь в банк, а там беда — за покупку долларов нового образца нужно доплатить. На скриншоте выделены два банка с самым выгодным курсом: 🟠Камкомбанк: за покупку новых долларов накидывает сверху к указанному курсу 1,9 рубля; 🟠Банк «Приморье»: берет комиссию 3,5% от рублевой суммы, которую вы хотите поменять на доллары. Это нормально? Давайте голосовать? 👍 — Все правильно, нечего по заграницам ездить 👎 — Полная дичь, делают деньги из воздуха @twostocks

🏦 «СБЕР» ХОРОШ, НО В ЕГО ОТЧЕТЕ ЕСТЬ ОДНА НЕПРИЯТНАЯ ДЕТАЛЬ Сегодня Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 5 месяцев и май 2025 года. Из позитивного — чистая прибыль продолжает расти. Рост год к году в мае — на 5,4%, за 5 месяцев — на 8,7%. И это при том, что налог на прибыль в этом году будет больше — не забываем про это. Рост обеспечен тем, что кредитный портфель увеличивается даже на фоне высокой ключевой ставки. Чистые процентные доходы тоже в плюсе на 16%. В мае немного просели комиссионные доходы — на 2,8%, вероятно, на фоне падения экономической активности. 🔆 Что с предстоящим дивгэпом? Думаем, что он закроется относительно быстро, так как основное условие — следующие дивиденды выше предыдущих — выполняется. Тем более он относительно небольшой — сейчас «Сбер» торгуется с дивдоходностью ~11%. ☝️Единственное, что расстраивает — стоимость риска растет даже у такого эффективного игрока с надежными заемщиками. В мае — 1,3% против апрельских 1,2%. На «Сбере» это отразится не сильно, а вот менее эффективным игрокам будет больнее. 🤔 Что за стоимость риска? Если коротко, то это сколько резервов банк создает под возможные убытки на выданные кредиты (дефолты, просрочки по платежам). Чем выше этот показатель, тем больше приходится откладывать на резервы, что давит на чистую прибыль. Но есть и позитивный момент — если риск не реализуется, то в будущем резервы распустят, что уже позитивно отразится на прибыли. Главное — избежать дефолтов крупных заемщиков. @twostocks

❗️РЫНКУ НУЖНЫ НОВЫЕ ДРАЙВЕРЫ ДЛЯ РОСТА 📉Начало недели стало продолжением пятничной коррекции. Начали выходить пересмотры прогнозов со стороны инвестдомов по поводу ставки, и многие по-прежнему настроены скептически относительно скорости, с которой ЦБ будет ее снижать. Можно констатировать, что снижение ставки не стало тем драйвером роста, который привел бы к устойчивому тренду. По состоянию на 09:07 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, прибавляет 0,24% и находится на уровне 2759,38 пункта. 🪙Цены на промышленные металлы — серебро, платину — обновляют многолетние максимумы. Теоретически новую волну роста в промышленных металлах можно отыграть через «Норникель», так как никель, медь и палладий подтянутся за остальными, если тренд окажется устойчивым, но это инвестиция на несколько лет. Лучше рассмотреть акции с более краткосрочными драйверами. 🛢Нефтяные котировки восстанавливаются, несмотря на решение ОПЕК+ увеличить добычу. Данные показывают, что восстановление добычи идет существенно меньше, чем планировалось. 💰Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций «Соллерс». Всю актуальную информацию по поводу дивидендов вы всегда можете найти в нашем дивидендном календаре👈 @twostocks

😄 А ЭТА ДЕВАЛЬВАЦИЯ... ОНА СЕЙЧАС С НАМИ, В ЭТОЙ КОМНАТЕ? Чем крепче рубль, тем больше разговоров, что нас вот-вот ждет великая девальвация. Мы решили открыть график рубля к юаню и проанализировать, какие причины за последние 5 лет приводили к девальвации. ☝️Отметим, что речь идет не об обычных колебаниях в 10%, которым подвержен даже доллар, потерявший 10% с начала года к другим валютам (можете убедиться сами), а о серьезном падении на несколько десятков процентов, которым так любят пугать. Итак, поехали: 2020 год — кризис COVID. Рубль теряет 30%, валится абсолютно все, цены на нефть в моменте были отрицательными. К тому же денег в это время на финансирование вставшей экономики напечатали прилично, поэтому рубль свои потери в итоге не отыграл. 2022 год — конфликт на Украине. Тут, наверное, не стоит объяснять, с каким шоком столкнулась наша экономика после санкций. 2023 год (вторая половина) — последствия санкций. Рубль потерял 30%. По большей части это связано с тем, что из-за санкций цепочки поставок были разрушены и просто реализовывался отложенный спрос на импортные товары. К слову, затем рубль отыграл эти потери и торговался на уровнях, которые были до начала спецоперации. 2024 год (конец) — опять санкции. Рубль потерял 25%. Причины — прощальный «подарок» Байдена в виде ужесточения санкций. Затем курс стабилизировался. 🤔 Ну и кто говорил, что для девальвации всегда нужен масштабный кризис? А державшие валюту в кубышке несколько лет, конечно, если они не купили на лоях в 2022 году (доллар был по 50 рублей), не очень-то и заработали... @twostocks

🤯 Да уж, коллеги, зря ЦБ открыл этот кран. Похоже, что одним лишь криптофьючерсом эта вакханалия не закончится. Мосбиржа начнет расчет индекса биткоина, что, по сути, открывает портал в ад. Ведь на индекс можно сделать кучу разных инструментов, например, ПИФы. https://www.moex.com/n90959 @twostocks

🗣🤗 ЦБ ПОНИЗИЛ СТАВКУ, НО ЛЕГЧЕ НЕ СТАЛО. ЖДЕМ ВОССТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА ПОСЛЕ ПЯТНИЧНОЙ РАСПРОДАЖИ 📉 Несмотря на снижение ставки, рынок крайне негативно завершил прошлую неделю. По нашему мнению, причина в том, что слишком большое количество спекулянтов решило сыграть против консенсуса, который ожидал сохранения ставки, но позитива оказалось недостаточно, чтобы создать необходимый объем на покупку и закрыться об него. Мы ожидаем некоторого восстановления рынка, которое будет более явным по мере выхода данных по инфляции. По состоянию на 09:25 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, теряет 0,5% и находится на уровне 2766,4 пункта. 🏦 Экономист Bloomberg Economics Александр Исаков считает, что риторика Банка России говорит о том, что пятничное снижение ставки еще не означает начало полноценного понижательного цикла. Банк России считает текущую ситуацию неустойчивой и на предстоящих до конца года заседаниях будет выбирать между сохранением статус-кво и осторожными снижениями ставки на 1%. Таким образом, снижение ставки на следующем заседании не гарантировано. ⛓️ Металлурги ожидают снижения спроса на сталь в России в 2025 году на 10%. Это негативно скажется на финансовых показателях компаний отрасли. Этот год будет тяжелым для сектора. Даже снижение ставки до 15%, которое мы ожидаем к концу года, не приведет к заметному оживлению. @twostocks

🏦 ЦБ ПОНИЗИЛИ СТАВКУ ДО 20%. НО ГЛАВНОЕ — ДАЛ РЫНКУ ВАЖНЕЙШИЙ СИГНАЛ 🙏 Банк России решил проявить осторожность и снизил ставку на 1%. Но все равно это круто, и вот почему. До конца года осталось 4 заседания ЦБ. Если инфляция и дальше продолжит плавно снижаться, а для этого есть все предпосылки, то регулятор вполне может снижать ее минимум по 1% на каждом заседании. Не исключаем, что в какой-то момент ЦБ может ускориться и взять более широкий шаг, поэтому ключевая ставка 15% на конец года стала еще реальнее. ❗️Дан сигнал, что начался цикл смягчения денежно-кредитной политики. На этом фоне все больше инвесторов будут выбирать акции, а не фонды ликвидности, куда за последний год набилось изрядно кеша. Ну и если забегать совсем вперед, то ЦБ ждет, что инфляция достигнет 4% в следующем году. Конечно, в 4% верится с трудом, но даже 6% предполагает ключевую ставку сильно ниже 15%, которые мы ждем на конец года. Так что для акций и облигаций наконец наступает хорошее время. @twostocks

⚡️Ахаха, снижение на 1%. Почти как мы говорили, черт возьми! @twostocks

🏦 БУДЕТ ЛИ ЦБ ЖЕСТКИМ ИЛИ НАКОНЕЦ ПОЙДЕТ НА УСТУПКИ? СЕГОДНЯ ОЧЕНЬ ВАЖНЫЙ ДЕНЬ 📊Сегодня ЦБ решит по ставке. Публикация решения ожидается в 13:30 по мск. Большинство экспертов по-прежнему ожидает, что ставка останется неизменной, так что любое снижение будет позитивно воспринято рынком. Интрига по ставке сейчас максимальная с декабря 2024 года (что было тогда, мы писали здесь). Топ-менеджмент крупных компаний и люди из правительства прямым текстом говорили перед заседанием, что ставка должна быть снижена. Как на это отреагирует Эльвира Набиуллина? Допускаем, что никак, либо возможно символическое понижение, например, на 0,5%. По состоянию на 09:30 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, прибавляет 0,22% и находится на уровне 2856,7 пункта. 🍏 «Магнит» может продать свои гипермаркеты «Ленте», сосредоточившись на развитии магазинов «у дома» и ультрамалых объектов, выяснил «Коммерсант». Деталей сделки пока нет и неизвестно, войдут ли в нее все объекты или только часть. Отказ в дивидендах «Магнита» за 2024 год для многих стал неприятным сюрпризом. С другой стороны, этого можно было ожидать на фоне покупки премиальной сети «Азбука вкуса». Наш топ-пик среди продуктовых ретейлеров — по-прежнему X5 (держим ее на 39% портфеля 2Stocks). 📅 Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций «Фосагро», Novabev, SFI, «Интер РАО», «Акрона» и «Куйбышевазота». Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks 👈 @twostocks

🔤 Сегодня все финансовые СМИ с удивлением узнали о том, что частные инвесторы — не идиоты и тарят облигации с фиксированным купоном под разворот ключевой ставки. Написал об этом ЦБ в своем Обзоре ключевых показателей брокеров за I квартал 2025 года. Но нас больше удивил тезис про флоатеры. Регулятор зафиксировал снижение интереса к ним, но посмотрите, по какой немного абсурдной причине это произошло: 🗣 «С одной стороны, это вызвано ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики во II половине 2025 года. С другой стороны, розничные инвесторы стали осторожнее относиться к корпоративным флоатерам. Такие облигации зачастую воспринимались как бумаги, чистая цена которых (то есть стоимость без учета накопленного купонного дохода) не может быть ниже 100% от номинала», — пишет ЦБ. ☝️Однако расширение кредитных спредов в конце 2024 года (на фото) привело к отрицательной переоценке и возможным убыткам по флоатерам, говорится в документе. Фото: Банк России @twostocks

👀 ИДТИ В В ОТСЕЧКУ ИЛИ НЕ ИДТИ? — ВОТ В ЧЕМ ВОПРОС Большой дивидендный сезон — 2025 достиг своей кульминационной точки. Все голубые фишки дали рекомендации по выплатам. Если не верите, то можете убедиться в этом, посмотрев наш дивкалендарь👈 ⁉️Самый главный вопрос — играть ли спекулятивно в закрытие дивгэпа или нет? ☝️Чтобы ответить на этот вопрос, вспомним два простых правила, которые гарантируют закрытие дивгэпа: 👉 Следующий дивиденд должен быть выше предыдущего. Здесь все просто: инвесторы активнее покупают акции, если уверены, что в следующем году получат еще больше. 👉 В каком цикле находится денежно-кредитная политика ЦБ. Ведь если ставку только начинают повышать, то первый пункт мало чем поможет, как, например, прошлым летом. Но тут нам повезло с «попутным ветром» — ставка уже на пике, а первое снижение мы можем увидеть уже завтра. Но выбор на самом деле небольшой, так как многие компании отказались от дивидендов, а нефтегаз мы избегаем по причинам слабых отчетов за II квартал. Из консервативных можно выделить: ⛽️«Транснефть» и 🔌«Ленэнерго» «преф». Из более рискованных нам симпатичны: 🍏X5 и 🏦ВТБ. @twostocks

🍏 История с обменом расписок Fix Price — это прикол, коллеги. Выкуп будет двух видов: биржевой (с Мос и СПБ бирж) и внебиржевой (из других депозитариев). Если вы держите Fix Price через другие депозитарии, то эмитент при обмене любезно попросит вас заплатить ему по 7,5 евроцента за расписку. В пресс-релизе отмечается, что это нужно для оплаты расходов инфраструктуры, т.е. фактически комиссий бирж и депозитариев, которые заплатит им компания. Но при чем тут частный инвестор, который не заставлял Fix Price делать делистинг и проводить обмен. 🤷‍♀️ Это вообще нормально? @twostocks

🗣 ВЧЕРА ВЫШЛИ ХОРОШИЕ ДАННЫЕ ПО ИНФЛЯЦИИ. ЧТО ЕЩЕ НУЖНО ЭЛЬВИРЕ, ЧТОБЫ ПОНИЗИТЬ СТАВКУ? 📊Вчера вышла очередная порция данных по недельной инфляции. Индекс потребительских цен за неделю с 27 мая по 2 июня вырос на 0,05% против 0,06% за предыдущую неделю. Тенденция на снижение год к году также позитивная — инфляция снизилась до 9,66% с 9,78% по сравнению с прошлой неделей. Отметим, что падение инфляции при неизменной ставке только ужесточает ДКП, так как реальная ставка (ключевая ставка минус инфляция) растет. Если этого ЦБ недостаточно для снижения, тогда что нужно? Ждем снижения на предстоящем заседании. По состоянию на 09:56 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, прибавляет 0,77% и находится на уровне 2853,24 пункта. 🛢Саудовская Аравия хочет, чтобы страны ОПЕК+ продолжали ускоренными темпами наращивать поставки нефти в ближайшие месяцы, чтобы восстановить долю на рынке. На таком фоне на восстановление нефтяных котировок надеяться не приходится. 📞Вчерашний разговор президентов России и США и публикация его итогов Дональдом Трампом в соцсетях продемонстрировали, что угроза санкций со стороны США на данном этапе действительно невелика. 📅 Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций «Аренадаты» и «Европлана». Причем у «Аренадаты» отсечка сразу по двум выплатам — финальные за 2024 год и за I квартал 2025-го. Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks 👈 @twostocks

🔮 МЕЖРЫНОЧНЫЕ СВЯЗИ, ПОСТ 3: БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ПЕРЕКУПЛЕН И ВОТ ПОЧЕМУ Продолжаем анализировать российский рынок через призму межрыночных взаимосвязей. Сегодня было бы странно не поговорить про ключевую ставку и то, как от нее зависят банки. Полетели🚀 В ожидании решения Банка России 6 июня акции девелоперов и банков демонстрировали лучшую динамику на рынке. Так, с начала недели отраслевой Индекс Мосбиржи – Финансы (MOEXFN) прибавил 2,5%, тогда как основной бенчмарк — IMOEX — потерял 1% капитализации. Мы скомпоновали данные о публичных банках с Мосбиржи и статистику ЦБ по банковскому сектору, чтобы получить общую картину. Результат едва ли вас обрадует. ➕Итак, прибыль банковского сектора увеличивается — это плюс. За последние 12 месяцев чистые доходы кредитных организаций выросли на 4,3% год к году до 3,61 трлн рублей. Но рентабельность капитала (ROE) банков снижается, а темпы роста их капитализации значительно обгоняют рост доходов. По состоянию на апрель (самая свежая стата) ROE сектора составила 21,5% против 24,9% в апреле 2024-го. К слову, в начале года рентабельность капитала была на уровне 24%. ➖Параллельно падению ROE можем наблюдать постоянный рост капитализации банков — это минус. Сейчас капитализация (на момент публикации) достигла 3,8x прибылей. К слову, после «дна» с декабря по текущий момент P/E банков не превышал отметки 3,9x. Стоит отметить, что небольшие банки в этом году уже резко просели по доходам, например, МТС Банк (MBNK) и Московский кредитный банк (CBOM). Да, очевидно, что снижение ставки ЦБ приведет к росту объемов кредитования, что и отыгрывают инвесторы, разгоняя P/E сектора до максимумов. Но будет ли влияние ставки на прибыль банков в июне соизмеримым с темпами роста котировок? Пока сомневаемся и наблюдаем. 📺 И да, давненько мы не выходили в эфир. Есть предложение подробно разобрать банки на вебинаре. Накидайте огоньков 🔥, если интересно. 📚 Подробнее о нашей рубрике «Межрыночные взаимосвязи» 👉 Первый пост: «IMOEX vs. Объем кредитования» 👉 Второй пост: «Недельные расходы домохозяйств vs. Индекс потребсектора» #межрыночные_взаимосвязи @twostocks

❗️ПЕРЕГОВОРЫ ВСЕ — РЫНОК ВНИЗ. А СМЫСЛ? Сегодня последовала серия заявлений с двух сторон, из которых следует, что переговоры на данном этапе, вероятно, завершены. 📉 Индекс Мосбиржи отреагировал на это традиционно снижением, растеряв весь дневной рост. Сейчас бенчмарк торгуется в районе 2830 пунктов. В целом, ничего нового мы не узнали. Из заявлений переговорщиков и до этого было понятно, что никакого сближения в переговорной позиции нет. Иногда удивляет, как рынок реагирует на, по сути, не меняющуюся уже пару месяцев повестку по поводу мирных переговоров. После того как стало понятно, что процесс затягивается, а США фактически самоустранились из переговорного процесса, никак не реагируем на подобные новости. Считаем, что в данный момент лучше сконцентрироваться на динамике ключевой ставки. 👉 Конечно, есть опасность дополнительных санкций, но тут только повторим, что и говорили ранее: основные санкции уже введены, а санкции вроде введения 500% пошлин для стран, торгующих с Россией, имеют трудности в их реализации. @twostocks

😱 СТАВКА СНИЖАЕТСЯ — НАВЕС ВКЛАДОВ БЛИЗКО. ОБЪЯСНЯЕМ, ПОЧЕМУ ЭТО НЕ БОЛЕЕ ЧЕМ СТРАШИЛКА Нас уже как минимум год пугают, что все усилия по борьбе с инфляцией тщетны, потому что как только ЦБ начнет снижать ставку, деньги со вкладов начнут активно тратиться, разгоняя цены в космос. Но что будет, если взять в руки калькулятор? 👉 Почему это не так, а всего лишь очередная байка от создателей «заморозки вкладов»? Математика максимально простая. Если ориентироваться на данные недельной инфляции, то совсем недавно она была 10,5% год к году, ставка – 21%, разница между ставкой и инфляцией – 10,5%. 🧮 Посчитаем, что будет, если ЦБ, например, снизит ставку до 19% в пятницу? Допустим, инфляция продолжит снижаться и в ближайшее время достигнет 9%. Тогда разница, которая определяет чистый доход, составит 10%. ☝️Т.е. нет смысла бежать из вкладов. По факту реальная доходность остается такая же, так как ставка снижается вслед за инфляцией. @twostocks

☀️ ХОРОШЕЕ ТИХОЕ УТРО — РЫНОК НЕМНОГО РАСТЕТ НА ПОЗИТИВНЫХ ОЖИДАНИЯХ ПО СТАВКЕ 🏦 Ожидания по поводу снижения ставки в предстоящую пятницу несколько возросли, что отражается в росте облигаций и дает попутный ветер в акциях. В публичном поле складывается интересная ситуация — топ-менеджеры крупных компаний прямым текстом говорят ЦБ, что бизнес страдает от высоких ставок. Накануне однозначный сигнал дал глава Минэкономразвития Максим Решетников — сказал, что экономика вошла в период охлаждения, важно грамотно выйти из него, своевременно смягчить ДКП. Сегодня вечером в 19:00 мск выйдут данные по недельной инфляции. Продолжение тренда на снижение инфляции станет сильным сигналом для ЦБ. По состоянию на 09:30 мск индекс IMOEX2, отражающий динамику основной и дополнительной сессий, прибавляет 0,1% и находится на уровне 2846,96 пункта. 🛢 Bloomberg вчера написал, что выручка России от экспорта нефти (в долларах) упала до минимума с марта 2023 года. В рублях ситуация выглядит еще хуже в связи со снижением курса доллара. Он продолжает оставаться ниже отметки 80 рублей. ⛔️ В СМИ то и дело продолжают всплывать темы санкций против России со стороны США. Вчера отметился спецпосланник Дональда Трампа по Украине Кит Келлог, заявив, что санкции уже готовы, но ждут решения президента. Рынок перестал реагировать на эти новости, так как, по крайней мере, пока никаких подвижек в этом вопросе нет. 🏗 Акции застройщиков c понедельника уверенно растут. Но мы считаем, что причина роста — спекулятивная составляющая, так как даже снижение ставки не сильно оживит спрос на новостройки из-за конкуренции со вторичной. 💊 Сегодня последний день для покупки под дивиденды акций «Озон Фармацевтика». Размер дивиденда по итогам 2024 года — 0,26 рубля на бумагу. Дивдоходность по текущей цене — 0,49%. Все дивиденды российских компаний — в специальном календаре 2Stocks 👈 @twostocks

💡На ночь глядя, коллеги, почему-то вспомнились события декабря 2024 года. Настроения были ужасные, если не сказать панические. Уважаемые эксперты вроде главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой прогнозировали повышение ключевой ставки с 21% до 25% (безумие 🤯). Что вышло по итогу? А вот что: только один аналитик публично осмелился заявить, что ставка будет сохранена на уровне 21%, и именно его прогноз сбылся. Это был Виктор Тунев (пруф). А что сейчас? Сейчас Тунев пишет, что надеется на снижение ставки с 21% до 19%. «Консенсусу есть ещё время поменяться», — оптимистичен эксперт. Доброй ночи, коллеги 🫶 @twostocks

💰КОМПАНИИ-КУБЫШКИ: ДЕРЖАТЬ В НИХ КАПИТАЛ ИЛИ ДЕРЖАТЬСЯ ОТ НИХ ПОДАЛЬШЕ? На рынке есть компании, которые фундаментально дешевы, но эта фундаментальная дешевизна длится уже настолько долго, что кажется, что это будет продолжаться вечно. Одна из самых известных таких фишек после «Сургутнефтегаза» — «Интер РАО». Кеш на ее балансе вдвое превышает капитализацию, если учесть казначейский пакет — сейчас на балансе у IRAO 32% своих собственных акций. Оценивается всего в 2,5 прибыли (P/E), дивидендная доходность 9,7%. Если бы «Интер РАО» направляла на дивиденды 50% вместо текущих 25% от чистой прибыли, то дивдоходность была бы вдвое больше, но менеджмент в очередной раз заявил, что не будет менять дивполитику. Поэтому драйверов роста, кроме общего для всего рынка снижения «ключа», нет. ⁉️Но зачем просто сидеть, если можно спекулировать в боковике? Мы обратили внимание на график «Интер РАО» и отметили, что котировки довольно стабильно ходят в боковике длительное время. Например, если купить в июле прошлого года и держать, то с учетом дивидендов и падения котировок можно было бы в лучшем случае выйти в ноль, а если гонять акции туда-сюда в боковике, то можно заработать не один десяток процентов. А вы так делаете, коллеги? @twostocks