Т-Инвестиции

Циан платит спецдивиденды с 14,5% доходности Акционеры Циан на общем собрании одобрили выплату дивидендов за девять месяцев 2025 года — 104 рубля на акцию. Дивдоходность по текущим котировкам составит более 14,5%. Это первая выплата после редомициляции компании в Россию. Чтобы получить дивиденды, акции Циан нужно купить до 11 декабря включительно. #дивиденды

🏦 Мы продолжаем адвент-календарь Т-Инвестиций. Сегодня поговорим о самом активном торговом дне в 2025 году. Весь год одним из ключевых триггеров для российского рынка акций оставалась геополитическая повестка. Неудивительно, что и самый активный торговый день — 14 февраля 2025 года — прошел на фоне новостей большой политики: рынок отыгрывал сообщения о телефонных переговорах президентов России и США. Именно тогда началась одна из первых волн надежд и последующих разочарований, которые длились от недели до месяца и формировали амплитуду колебаний в районе 10% относительно тренда по индексу. ⚡Кстати, 14 февраля совпало еще и с заседанием Банка России по ключевой ставке. Хотя ставка тогда осталась неизменной (21%), сама коммуникация регулятора добавила динамики новостному фону и оборотам рынка. Так что, возможно, в следующем году стоит дарить любимым на День святого Валентина не только цветы и сердечки, но и акции с облигациями? Подробнее читайте в материале.

🪙 Минфин России увеличит суточные объемы продажи золота и валюты в 56 раз Минфин РФ с 5 декабря 2025 года по 15 января 2026 года планирует продать иностранную валюту и золото на общую сумму 123,4 млрд рублей в рамках бюджетного правила. Это решение было опубликовано в сообщении министерства. 🟡Ежедневный объем продаж Ежедневный объем продажи валюты и золота составит 5,6 млрд рублей в эквиваленте. Такой объем продаж направлен на поддержание стабильности бюджета в условиях текущей экономической ситуации. 🏦 Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций:

«Объем продажи Минфином валюты по бюджетному правилу в декабре вырастет до 5,3 млрд рублей в день с околонулевого уровня ноября — максимум с сентября 2023 года. Это, однако, практически нейтрально для рубля, так как в основном просто компенсирует снижение нефтегазовой выручки на фоне подстройки к последним санкциям США. С другой стороны, помимо этих объемов Банк России продолжает продавать валюту на 8,9 млрд рублей в месяц (зеркалирование не связанных с нефтью операций ФНБ в 2024 году — первом полугодии 2025-го). А вот со следующего месяца эти операции должны снизиться до 4 млрд рублей. Будем также следить за решениями Минфина относительно того, будет ли он «зеркалировать» размещения своих облигаций в юанях продажей валюты через Банк России (и в каких объемах). Если будет, это при прочих равных фактор поддержки более крепкого рубля».

#новости

👑 В Норникеле назвали условия для выплаты дивидендов Если у компании есть свободный денежный поток, можно ожидать выплаты дивидендов, заявил вице-президент по работе с инвесторами и устойчивому развитию Норникеля Владимир Жуков на форуме ВТБ «Россия зовет!» «Но при этом решение, естественно, принимается в текущих обстоятельствах сбалансированное. И решение, естественно, принимается акционерами», — добавил Жуков. 🏦 Ахмед Алиев, аналитик Т-Инвестиций:

«Ждем дивиденды не ранее конца следующего года — выплата может составить 3—4 рубля на акцию, доходность символическая (около 3%)».

#новости $GMKN

👑 ВинЛаб преобразован в ПАО Информация об этом появилась в ЕГРЮЛ. Преобразование связано с подготовкой компании к IPO. 📈 Акции Novabev, которой принадлежит торговая сеть, торгуются в незначительном плюсе, тогда как почти все акции российского рынка находятся в отрицательной зоне на фоне неоднозначных итогов вчерашних переговоров. Выход ВинЛаба на биржу может позитивно отразиться и на акциях BELU. Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют «покупать» акции Novabev с таргетом 535 рублей. #новости $BELU

🪙 Главное к утру 3 декабря: итоги переговоров Путина и Уиткоффа, обсуждение новых санкций ЕС против РФ 🟡Дивиденды РУСАЛ: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения дивидендов за девять месяцев 2025 года. 🟡Политика и экономика • Путин и Уиткофф завершили переговоры в Кремле. Они продолжались около пяти часов. Сторонам не удалось достичь компромисса по территориальному вопросу на Украине. • В Евросоюзе сегодня обсудят введение новых санкций в отношении России. Ранее верховный представитель по иностранным делам и политике безопасности ЕС Кая Каллас заявляла о намерении до конца года принять дополнительные санкции против танкеров, перевозящих российскую нефть. • Страны ЕС приняли соглашение об отказе от импорта российского газа. Полный запрет на импорт сжиженного природного года из РФ вступит в силу с конца 2026 года, а запрет на поставки трубопроводного газа из страны — с осени 2027 года. • Недельные данные об инфляции. Сегодня в 19:00 мск Росстат опубликует данные о недельной инфляции в России. За период с 18 по 24 ноября 2025 года рост цен составил 0,14% после инфляции 0,11% неделей ранее. С начала года инфляция достигла 5,23%, а в годовом выражении замедлилась до 6,97%. 🟡Фондовый рынок • Минфин привлек 20 млрд юаней на первичном размещении юаневых ОФЗ. Около 60% объема размещенных гособлигаций выкупили банки, еще порядка — 20% управляющие компании. На розничных инвесторов пришлось около 16% объема. #новости

🏦 Индекс Мосбиржи снизился на 0,7% после заявлений президента: итоги 2 декабря Основная сессия осталась позади, рассказываем о главных событиях, с которыми вышли в вечернюю. 📈 Пики по итогам торговой сессии Взлеты Падения 🔔 В топе обсуждаемых новостей Владимир Путин дал поручения по развитию фондового рынка. Президент также прокомментировал геополитическую ситуацию. После этого рынок стал корректироваться. Минфин закрывает книгу заявок на размещение дебютных выпусков ОФЗ в юанях. Орешкин назвал самую выгодную инвестицию в 2025 году

Осталось 3 млн рублей: второй этап розыгрыша за инвестиции в ЦФА Сегодня мы разыграли 1 млн рублей среди покупателей ЦФА Смарт-Процент: первые 100 победителей уже получили по 10 000 рублей на свои карты, а мы продолжаем серию. В следующий вторник разыграем очередной миллион рублей. Как принять участие ✔ Надо завести смарт-счет и купить ЦФА Смарт-Процент, который выпускает Т-Банк. Это актив с фиксированной ставкой доходности 16,2% и выплатой процентов в конце срока. ✔ Каждый купленный токен дает один билет для розыгрыша. Чем больше у вас билетов, тем больше шансов на выигрыш. ✔ По вторникам с помощью рандомайзера выбираем победителей, которые получат 10 000 рублей на дебетовую карту. Не продавайте токены до подведения итогов. ✔ Билеты не сгорают: если вы участвуете в акции, но ваш билет не стал выигрышным и вы продолжаете держать ЦФА Смарт-Процент, билет примет участие в следующем розыгрыше. ✔ Каждый участник может выиграть не больше одного приза.

Купить Смарт-Процент можно по ссылке из мобильного приложения Т-Инвестиции.

Юридические условия акции

Путин дал поручения по развитию фондового рынка В России должна появиться экосистема сопровождения инвестиций и программа IPO и SPO с госучастием Президент России Владимир Путин выступил на форуме ВТБ «Россия зовет!». Собрали заявления о фондовом рынке: 🟡Президент предложил создать единую экосистему сопровождения инвестиций на базе ВЭБ РФ с участием Минэкономразвития. 🟡В этом году IPO провели только три компании, включая ДOМ РФ, менеджмент которой был отдельно отмечен. Очевидно, у фондового рынка есть пространство для роста. Нужны дополнительные стимулы, чтобы повысить его капитализацию. Правительству поручено сформировать программу IPO и SPO компаний с госучастием. 🟡Нужно повышать эффективность и прозрачность управления АО. Меры поддержки должны быть связаны с публичностью компании. 🟡Чтобы инвесторы были уверены в надежности эмитентов, Банк России и Мосбиржа запустили программу создания акционерной стоимости. 🟡Президент поручил правительству обеспечить вхождение в нее крупнейших корпораций и увязать стимулы для топ-менеджеров с капитализацией. Инициатива реализуется до конца 2026 года. Также президент поделился своей оценкой экономической ситуации: 🟡Западные страны вводят незаконные односторонние ограничения и стремятся надавить на государства, которые придерживаются суверенной политики. По словам Путина, это попытка устранить конкуренцию и проявление командных методов в экономике. 🟡Россия продолжает вести сбалансированную бюджетную политику. Снижение инфляции стало одним из главных достижений текущего года. К концу декабря она ожидается на уровне 6% — ниже прогнозов Банка России. Рост ВВП составит от 0,5% до 1%. 🟡Российский банковский сектор работает «уверенно, стабильно». По итогам 2025 года его прибыль ожидается на уровне 3,2-3,5 млн рублей.

💯 Ключевая ставка, курс рубля, НДС: о чем говорили на форуме ВТБ В Москве стартовал инвестиционный форум ВТБ «Россия зовет!». В макроэкономической сессии приняли участие главы Банка России Эльвира Набиуллина, Минфина Антон Силуанов, Минэка Максим Решетников и замруководителя администрации президента Максим Орешкин. Собрали главное: ✔️ Набиуллина: ключевая ставка и проблемы бизнеса

Эльвира Набиуллина заявила, что ключевая ставка ЦБ эффективно сдерживает избыточный спрос и кредитование, играя роль как в охлаждении, так и в стимулировании экономики. Она отметила, что последнее решение о снижении ключевой ставки является продолжением смягчения денежно-кредитной политики. Обновленный прогноз ставки также предполагает дальнейшее смягчение ДКП. При этом глава регулятора подчеркнула, что не следует сводить все проблемы бизнеса только к размеру ставки. Набиуллина также отметила, что дешевые кредиты для множества предприятий не принесут нужного эффекта, если в стране сохраняется дефицит рабочей силы.

✔️ Силуанов: повышение НДС и юаневые ОФЗ

Министр финансов Антон Силуанов заявил, что повышение НДС является наименее болезненным способом наполнения бюджета. Он отметил, что в условиях жесткой денежно-кредитной политики повышение налогов не окажет значительного воздействия на экономику. По словам Силуанова, налоговое изъятие средств из экономики является более безопасным инструментом, чем рост госдолга, поскольку оно помогает контролировать инфляцию, снижает риск повышения процентных ставок и укрепляет экономическую устойчивость. Глава Минфина также сообщил, что новый выпуск юаневых ОФЗ превысил ожидания по спросу и станет ориентиром для корпоративных заемщиков. Заявки на выпуск были закрыты всего за три часа, а основной интерес был к среднесрочным бумагам с доходностью около 7,5%. Силуанов заявил, что Минфин готов продолжать такие размещения в 2026 году.

✔️ Орешкин: доходность ОФЗ, импорт и внешнее финансирование

Максим Орешкин отметил, что за последний год ОФЗ были самой выгодной инвестицией для российских инвесторов. Он подчеркнул, что для ослабления рубля необходима агрессивная политика роста импорта, но пока таких мер нет. Орешкин добавил, что экспорт и импорт должны развиваться совместно. Он также выразил уверенность, что интерес инвесторов к российскому рынку повысит доступность иностранного финансирования через различные каналы.

✔️ Решетников: перспективы рубля и вызовы для экономики

Максим Решетников заявил, что стратегически курс рубля будет крепче, чем ожидалось два года назад, благодаря будущему экспортному потоку. Он отметил, что это приведет к исчезновению некоторых экспортных товаров с рынка. По словам главы Минэкономразвития, структурное укрепление рубля на фоне роста экспорта стало вызовом для экономики. Также Решетников отметил, что спрос в экономике России в период охлаждения будет ниже ожидаемого, но, скорее всего, не столь значительный, как хотелось бы.

📈 Геополитика и ставки: на что обратить внимание в декабре Декабрь часто называют одним из лучших месяцев для фондового рынка. Фонды и институциональные инвесторы завершают год. Частные инвесторы получают премии и бонусы, часть которых вкладывают в рынок перед праздниками. Многие компании активизируют байбэк, поддерживая цены на активы. Каким будет декабрь 2025 года, разобрались с аналитиками Т-Инвестиций ⬇️ ✨Геополитическая волатильность

Ключевым риском для российского рынка до конца года останется геополитическая ситуация, а рынок продолжит оставаться чувствительным к изменениям ожиданий снижения ставок. В результате высокая волатильность в декабре, вероятно, сохранится.

✨Торможение экономики

Политика Банка России и замедление экономики оказывают сдерживающее влияние на восстановление финансовых результатов компаний и аппетит инвесторов к риску. Из-за этого активный рост акций может быть отложен на весну-лето следующего года, и в текущих условиях важно уделить внимание защите портфеля.

✨Какие акции и облигации выбрать

В условиях рыночной нестабильности стоит присмотреться к акциям компаний, способных преодолеть внешние и внутренние трудности благодаря устойчивому бизнесу. Что касается облигаций, в условиях турбулентности ориентироваться стоит на короткие флоатеры от надежных эмитентов. В то же время, длинные ОФЗ сохраняют хороший потенциал доходности на горизонте года, но несут повышенные риски волатильности в перспективе ближайших месяцев.

Собрали в одном месте те бумаги, которые кажутся нам интересными в декабре с учетом всех вводных. ➡️ Подборка акций и облигаций от наших аналитиков ⬅️

🏦 Юрий Тулинов, аналитик Т-Инвестиций по рынку ОФЗ о новых валютных выпусках Минфина ⬆️ Узнать параметры и поучаствовать в размещении можно и в Т-Инвестициях до 15:00 мск: 🟡Трехлетние облигации с расчетами в рублях (но привязанными к юаню) 🟡Трехлетние облигации с расчетами в юанях 🟡Семилетние облигации с расчетами в рублях (но привязанными к юаню) 🟡Семилетние облигации в юанях #облигагии

🪙 Главное к утру 2 декабря: переговоры США и РФ, падение объема размещения корпоративных облигаций 🟡Политика и экономика • Сегодня стартует 16-й инвестиционный форум ВТБ «Россия зовет!» в Москве. Первый день форума посвящен обсуждению глобальной экономической повестки. В форуме может принять участие президент РФ Владимир Путин. • Сегодня состоятся переговоры Уиткоффа и Путина по мирному плану. Одними из центральных тем будут судьба замороженных российских активов, территориальные вопросы и членство Украины в НАТО, пишет ABC News. 🟡Фондовый рынок • Объем размещения корпоративных облигаций снизился в полтора раза. Всего в ноябре состоялось 156 размещений облигаций компаний на сумму 620 млрд рублей. Эмитенты сдерживают свою активность в условиях замедления снижения ключевой ставки и продолжающегося укрепления российской валюты, считают эксперты. • Цены на серебро обновили исторический максимум. В ходе вчерашних торгов стоимость драгметалла достигала $58,86 за унцию, что стало новым историческим максимумом. С начала года серебро подорожало почти в два раза. 🟡Эмитенты и бизнес Норникель изучает возможность участия в проектах в Саудовской Аравии. В компании рассматривают вариант строительства завода в стране. Кроме этого, в настоящее время Норникель изучает и другие возможности участия в проектах за пределами России. #новости

Мы начинаем наш ежедневный адвент-календарь с темы, которая задала тон всему рынку в 2025 году. Рубль стал главным сюрпризом российского рынка в 2025 году, укрепившись сильнее всех мировых валют к доллару и опускаясь ниже 80 руб./доллар в мае, тогда как консенсус-прогноз Банка России прогнозировал средний курс выше 100. Такой рост обошелся дорого: рубль отклонился от долгосрочного тренда более чем на 25% относительно своего ключевого фундаментального драйвера — цен на нефть. Госбюджет недополучил свыше 1 трлн руб. доходов, что пришлось компенсировать дополнительными заимствованиями, а прибыль российских экспортеров ощутимо просела. Наш базовый прогноз — ослабление к 92–96 руб./доллар в течение года. Этому будут способствовать четыре ключевых фактора: 1️⃣ снижение экспортной выручки на фоне умеренных цен на нефть; 2️⃣ восстановление импорта после длительной паузы и исчерпания запасов, сформированных в конце прошлого года; 3️⃣ дальнейшее снижение ключевой ставки, которое может ускориться весной; 4️⃣ сокращение операций ЦБ по продаже валюты с 2026 года. Подробнее — в обзоре.

Впервые в России: командная битва трейдеров в прямом эфире Т-Инвестиции запускают «Лайв-торги» — уникальное онлайн-шоу в прямом эфире. Оно состоится в день объявления ключевой ставки Банка России, когда рынок особенно волатилен. Для зрителей это возможность увидеть, как профессионалы пользуются падениями и взлетами рынка, чтобы на них зарабатывать, какие стратегии, техники и подходы они используют, чтобы принимать решения за секунды. 🟡 Три команды: в каждой — по три профессиональных трейдера. 🟡 Одинаковые условия: участники находятся в одной студии и ставят на кон собственные деньги — каждый рискует депозитом в 1 000 000 рублей. 🟡 Прямой эфир: девять профессионалов выходят на рынок, как на ринг, чтобы за доли секунд под давлением принимать сложные решения. 🟡 Приз победившей команде — 1 500 000 рублей. 🟡 Звездные комментаторы: вести трансляцию будут два признанных профессионала — фронтмен шоу «Деньги не спят» Василий Олейник и известный комментатор Yuri The Professional.

19 декабря, 13:00 — добавляйте «Лайв-торги» в свой календарь, скоро поделимся ссылкой и расскажем о составах команд.

🏦 Итоги 1 декабря: рубль укрепляется, ВТБ и ВинЛаб обещают щедрые дивиденды, Аэрофлот ожидаемо снижается Основная сессия осталась позади, рассказываем о главных событиях, с которыми вышли в вечернюю. 🟡Пики по итогам торговой сессии Взлеты Падения 🟡В топе обсуждаемых новостей Роснефть представила результаты за третий квартал и девять месяцев. Выручка сократилась на 17,8% год к году, чистая прибыль — на 70,1%. Аэрофлот поделился отчетностью. Финансовые результаты также оказались ожидаемо слабыми. ВинЛаб может направить на дивиденды не менее 5 млрд рублей в 2026 году. ВТБ намерен выплатить дивиденды в размере от 25 до 50% чистой прибыли по итогам года.

Скоро начинаем прямой эфир, подключайтесь! Алексей Илясов, глава ЦФА-платформы Т-Технологий Атомайз рассказывает о рынке ЦФА. Вопросы можно задать по этой ссылке. Слушать эфир

👑 Аэрофлот отчитался за девять месяцев и третий квартал 🟡Результаты за третий квартал

• Выручка составила 261,7 млрд рублей, что на 0,9% больше по сравнению с третьим кварталом 2024 года. • Скорректированная прибыль снизилась на 6,2%, до 20,2 млрд рублей. • Скорректированная EBITDA составила 66 млрд рублей, что на 1,6% ниже результатов прошлого года. • Чистая прибыль выросла на 86,4% год к году, до 32,9 млрд рублей. • Пассажиропоток упал на 3,2% и составил 16,6 млн человек. • Пассажирооборот составил 45,67 млрд пассажиро-километров, что на 0,6% больше по сравнению с третьим кварталом прошлого года. • Занятость кресел составила 91,2%, на 1,1 п.п. ниже по сравнению с прошлым годом.

🟡Результаты за девять месяцев

• Выручка увеличилась на 6,3% год к году и составила 676,4 млрд рублей. • Скорректированная EBITDA уменьшилась на 19,3%, до 148,8 млрд рублей. • Чистая прибыль составила 107,2 млрд рублей, что на 78,9% больше, чем в 2024 году. • Скорректированная чистая прибыль упала почти в 2 раза и составила 24,5 млрд рублей. • Пассажиропоток составил 42,5 млн человек, что соответствует уровню прошлого года (пассажиропоток на международных линиях увеличился на 3,4%, а на внутренних — снизился на 1,1%). • Пассажирооборот увеличился на 2,4%, достигнув 116,7 млрд пассажиро-километров. • Занятость кресел составила 89,9%, практически на уровне прошлого года.

🏦Никита Степанов, аналитик Т-Инвестиций:

«Отчетность Аэрофлота вышла ожидаемо слабой. Сейчас мы не видим инвестиционной привлекательности в акциях Аэрофлота».

Подробнее о результатах авиаперевозчика — читайте в Пульсе ⬅️ #отчет $AFLT