Invest Era

ЦБ разочаровал рынок, но динамика инфляции радует Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе: 1️⃣ Есть ли идея в МГКЛ? 2️⃣ Будут ли дивиденды Юнайтед Медикал в 2026? 3️⃣ Что позитивного в прогнозе металлов Норникеля? 4️⃣ Почему Делимобиль теряет позиции? 5️⃣ Брать ли ЛСР под восстановление застройщиков в 2026? 6️⃣ Хэдхантер – итоги проверки ФАС и дальнейшая привлекательность 7️⃣ Чем Софтлайн сможет притянуть инвесторов? 8️⃣ Идея в первичном размещении облигаций 📈 Ideas 🇷🇺 В спекулятивном портфеле РФ Ключевая позиция все еще в SFI, у которого доля около 45%. На неделе были утверждены дивиденды, которые являются ключевым аспектом привлекательности компании. Портфель на неделе хуже рынка из-за того, что делали ставку на снижение КС на 1 п.п. 🇷🇺 В долгосрочном портфеле РФ Очень хороший перфоманс показали большое число позиций из портфеля: Полюс, Лента, Озон, Яндекс, Глоракс что позволило обогнать рынок. Ждем локального разочарования рынка в переговорах, чтобы увеличить долю акций на просадке. 📍Приобрести подписку 📍Задать вопрос 📍Автоследование Invest Era

1️⃣ Есть ли идея в МГКЛ? 2️⃣ Будут ли дивиденды Юнайтед Медикал в 2026? 3️⃣ Что позитивного в прогнозе металлов Норникеля? 4️⃣ Почему Делимобиль теряет позиции? 5️⃣ Брать ли ЛСР под восстановление застройщиков в 2026? 6️⃣ Хэдхантер – итоги проверки ФАС и дальнейшая привлекательность 7️⃣ Чем Софтлайн сможет притянуть инвесторов? 8️⃣ Прогноз по ставке после заседания ЦБ 19 декабря 9️⃣ Вариант участия в первичном размещении облигаций 📈 Ideas 🇷🇺 В спекулятивном портфеле РФ IMOEX рос на ожиданиях ускорения снижения ставки. Ускорения не произошло, но и процесс снижения не остановился, что тоже позитивно. Портфель на неделе был хуже индекса из-за просадки в Магните и убытка от продажи фьючерса на RGBI, который не вырос именно из-за консерватизма ЦБ. 🇷🇺 В долгосрочном портфеле РФ Лучше бенчмарка за счет отдельных позиций, росших быстрее рынка (Ozon, Полюс). В связи с умеренно-негативной риторикой ЦБ пока активно не добираем позиции, т.к. есть риск появления новых санкций США. 📍Приобрести подписку 📍Задать вопрос 📍Автоследование Invest Era

​​🏦 ЦБ традиционно остужает рынок кредитования – итоги пресс-конференции 19.12 Комментарии после заседания уже 1,5 года как являются инструментом по охлаждению кредитования, и на большинстве заседаний ЦБ давит на рынок жёсткой риторикой. Это исправление ошибок 2023 года, когда рынок слишком позитивно воспринимал выступления Набиуллиной. Теперь пресс-конференции в 90% случаев жёсткие. Заявления и комментарии регулятора: ▪️ Сигнал на февральское заседание — нейтральный, продолжат смотреть на инфляцию и ожидания по ней ▪️ Рассматривали варианты 16,5%, 16%, 15,5%. С предыдущего совещания слишком мало прошло, чтобы судить об устойчивости дезинфляции ▪️ С учётом проводимой ДКП годовая инфляция снизится до 4–5% в 2026. Конкретно 4% — со 2-й половины. Экономика выйдет из перегрева в 1-м полугодии 2026. В 2027 и далее годовая инфляция будет находиться на цели 4% ▪️ В октябре–ноябре сезонный рост цен замедлился в среднем до 4,6% в пересчёте на год после 6,6% в 3 квартале — быстрее ожиданий ЦБ ▪️ Инфляционные ожидания несколько выросли с 13,3% до 13,7% в ноябре. Их сохранение на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедлению инфляции ▪️ После исчерпания влияния предстоящего повышения НДС и индексации регулируемых цен и тарифов дезинфляция продолжится. ☝️ Но этому будут способствовать жёсткие денежно-кредитные условия ▪️ Напряжённость на рынке труда постепенно снижается. Но тут у ЦБ «своя атмосфера». У Хэдхантера индекс 8,1 говорит о сильной конкуренции среди работников. Рынок уже сильно охладился ▪️ Подчеркнули ускорение роста кредитования. Отметили, что ДКП должна быть такой, чтобы кредитование росло сбалансированно, а не широким фронтом, как сейчас ▪️ Снижения ставки на «автопилоте» не будет Вывод ЦБ опять избрал осторожную стратегию, подкрепив её жёсткой риторикой. Основные опасения сфокусированы на январе и феврале, т.к. будет эффект от НДС и повышения тарифов. ЦБ прогнозирует победу над инфляцией во втором полугодии, но снова возникает вопрос: зачем нам ставка в 13–14%, если инфляция достигнет цели и составит 4%? То ли ЦБ сам не верит, что мы достигнем цели, то ли ставка должна быть ниже. С точки зрения февральского заседания ЦБ сохранил пространство для манёвра и теперь может спокойно снижать ставку на 0,5 п.п. во всех сценариях, кроме критического влияния НДС и тарифов. При их адекватном влиянии есть и сценарий снижения на 1 п.п. Сохранение ставки пока выглядит маловероятным, но возможно. Сохраняем долгосрочный прогноз на снижение на 0,5 п.п. на 3–5 ближайших заседаниях подряд. Сейчас при инфляции в 5,6% ключевая ставка составляет 16%, реальная ставка — 10,4%. Это самая высокая ставка в мире среди крупных стран. Тем не менее 16% — это не 21%. Небольшими шагами смягчение идёт. Много разовых факторов сыграло — подготовка к повышению НДС, повышение утильсбора. После прохождения пика рисков от НДС в начале года рассчитываем на 15,5% в феврале. Прогноз по 12,5–13% к концу 2026 также сохраняем. Такой динамики снижения КС будет достаточно для роста рынка. 📉 Влияние на рынок Индекс падает, но сильной коррекции не ждём. Да, ожидания были ближе к 1 п.п., но глобальная траектория на снижение сохраняется. Основные риски — в новых санкциях США. 💱 Влияние на рубль Рубль держится около 80/$. Полагаем, что возможен откат к 78–79/$, который традиционно происходит после заседания. А затем — волна роста перед новогодними праздниками. 2026 год имеет все шансы повторить 2023 год и стать годом ослабления. #макро #мнение Сайт | Бот | Облигации

​​Получите доходность до 35% после заседания ЦБ На рынке всё ещё сохраняются отдельные предложения с аномально высокими ставками по депозитам. Банки постепенно перестраиваются под снижение ключевой ставки, однако в коротком горизонте можно зафиксировать доходность чуть ли не вдвое выше среднерыночной. Подобрали для вас вклады с максимальной доходностью. Все вклады доступны через платформу Финуслуги (все вклады застрахованы АСВ): Самый выгодный короткий вклад для новых клиентов «Могучий» от банка ДОМ.PФ 📌 Ключевые параметры: — ставка: 35% годовых — срок: 31 день — сумма размещения: от 10 000 до 100 000 ₽ — предложение действует для новых клиентов Финуслуг — оформление только онлайн, до 28 декабря Фактически это около 3% дохода за месяц — редкий случай для инструментов без рыночного риска. Отличный способ пристроить кэш или свежую премию на Новогодние праздники. 👉 Оформить вклад «Могучий» на платформе Финуслуги Самый выгодный вклад для новых клиентов на 6 месяцев Оптимальный плюс от Совкомбанка 📌 Ключевые параметры: — ставка: 18.1% годовых — срок: 6 месяцев — сумма размещения: до 500 000 ₽ — предложение действует для новых клиентов Финуслуг 👉 Оформить вклад «Оптимальный плюс» на платформе Финуслуги Самый выгодный вклад для действующих клиентов Финуслуг на 3 месяца 📌 Ключевые параметры: — ставка: 16.1% (17.1% по промокоду) годовых — срок: 3 месяца — сумма размещения: от 10 000 ₽ — Промокод HAPPY25 👉 Оформить вклад «Оптимальный плюс» на платформе Финуслуги Выбирайте лучший новогодний вклад для вас.

Ставка ЦБ 16% - что дальше? Несмотря на разочарование в решении ЦБ, которое в очередной раз стало крайне консервативным, по нижней границе ожиданий, стоит отметить несколько факторов: 1) Еще в октябре инвест.дома пугали 17% до конца года. 2) Были даже ожидания, что ставка не снизится до марта 2026 года. 3) Эффект НДС будет носить разовый - локальный характер 4) Инфляция закроет год около 5.7% 5) Более осторожное решение по ставке ЦБ сейчас дает больше возможностей для ее снижения зимой-весной 2026 года. Базовым сценарием остается снижение на 0.5 п..п на каждом заседании, но при сохранении текущей траектории инфляции ЦБ может ускориться. ЦБ говорит, что инфляция достигнет цели в 4% во втором полугодии 2026 года. Итоги Пусть и медленно, но в нужную сторону.

⚡️Ставка ЦБ 16% ❗️ Регулятор не стал либеральнее смотреть на экономические процессы, остался консервативным. Жаль мы рассчитывали на 1 п.п. Рынок ожидаемо откатывается, многие надеялись, а макроданные, в частности, инфляция, вполне позволяли снизить до 15,5%. Почему снизили, как раньше, ответили в 2 фразах в релизе: "В то же время в последние месяцы инфляционные ожидания несколько возросли." А они действительно, растут, правда, это был ведь временный фактор, который уже в январе исчерпал бы силу. "Кредитная активность остается высокой."

Странные движения до заседания ЦБ Индекс, валюта, фьючерс на RGBI, все дружно скакнули вверх почти сразу после открытия основной сессии. После этого прошла фиксация и откат, но в целом такой скачок указывает на снижение ставки больше чем на 0.5 п.п. Напомним, что финальное решение принимается утром в пятницу. Мы по-прежнему ждем снижения на 1 п.п. Решение по ставке в 13:30 Пресс-конференция ЦБ в 17:00 (в любом случае ожидаем жесткой риторики, т.к. это инструмент ЦБ по охлаждению кредитования).

🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴 🔥 СРОЧНО СКАЧАЙТЕ!!! АЛЬФА-БАНК ВЕРНУЛ ОПЛАТУ АЙФОНОМ В НОВОМ ПРИЛОЖЕНИИ 🔥 СКАЧИВАЙТЕ СКОРЕЕ И ПЛАТИТЕ ЗА ВСЁ БЕЗ КАРТЫ. Просто подключайте Alfa Pay — а мы вернём кэшбэк до 50% за первую покупку. ПРЯМО СЕЙЧАС СКАЧИВАЙТЕ на айфон приложение Альфото. Кто не успел, тот опоздал 😉 @alfabank

​​📈 Лучшие акции под окончание СВО Впервые звучат инсайды о возможности территориальных уступок со стороны Украины. Это повышает шансы на мир в ближайшие месяцы. В связи с этим напомним о ключевых бенефициарах потенциального мира. Традиционная оговорка — не факт, что компании получат реальный операционный буст (снятие санкций, возврат на зарубежные рынки). Но рынок в любом случае будет закладывать позитив в цену. Градация — в порядке реалистичности снятия или смягчения ограничений. 🚢 Транспорт и логистика ▪️ Совкомфлот FLOT Котировки на уровнях 2021 года. Идея — снятие санкций с танкерного флота в целях восстановления свободы экспорта. Это позволит сократить эксплуатационные расходы на обход ограничений. Как минимум — отсутствие новых санкций, что уже позитив. ▪️ Аэрофлот AFLT Котировки на уровнях 2021 года. Идея — возврат регулярных рейсов в Европу и США, восстановление прямых закупок импортных комплектующих. Также — снижение потерь от сбоев и приостановок вылетов из-за атак на аэропорты. ⚡️ Энергетика и электроэнергия ▪️ Юнипро UPRO Расчёт на выход Uniper из акционеров и выплату спецдивиденда за счёт кэша, сопоставимого с капитализацией. Даже если спецдивиденда не будет, пока рынок верит в сценарий, котировки могут расти очень быстро — это уже не раз происходило. ▪️ НОВАТЭК NVTK Ставка на снятие санкций с газовозов, судостроительных предприятий и СПГ-проектов. Компания испытывает жёсткий дефицит танкеров. Мир может привести к получению застрявших судов и росту отгрузок СПГ. ▪️ Газпром GAZP Надежда на возврат сбыта в Европу по старым трубопроводам. США уже представили Европе предложения по возобновлению поставок российских энергоносителей. Дополнительно — восстановление деятельности Газпром нефти и выход из SDN-листа. Сценарий малореалистичен, но рынок в любом случае будет тянуть GAZP. 🛢 Нефтяной сектор ▪️ Лукойл LKOH Ставка на выход из SDN и сокращение расходов на зарубежный сбыт, а также уменьшение спреда Urals–Brent. Риск — возможная потеря европейских активов и доли в Западной Курне-2 на период переговоров. ▪️ Роснефть ROSN Аналогично Лукойлу — выход из SDN, снижение логистических расходов и сокращение дисконта на российскую нефть. ▪️ Газпром нефть SIBN Аналогично Лукойлу и Роснефти — выход из SDN, снижение логистических расходов и уменьшение нефтяного дисконта. 🏦 Финансовая инфраструктура ▪️ СПБ Биржа SPBE Надежда на снятие санкций, возобновление работы с иностранными эмитентами и возврат комиссионных доходов к досанкционным уровням. Основной риск — даже снятие санкций может не вернуть доверие клиентов. ▪️ Мосбиржа MOEX Потенциальный возврат нерезидентов, приток дружественных иностранных инвесторов и рост рынка, что поддержит комиссионные доходы. Дополнительно — приток розничных инвесторов, следующий за ростом рынка. #акции #буст #GAZP #NVTK #SPBE #MOEX #UPRO #SIBN #ROSN #LKOH #AFLT #FLOT Сайт | Бот | Облигации

🚀 Участие в первичном размещении 🟢🔔 Покупка АПРИ 002P-12 • Точка входа: 100% (первичное размещение) • Купон: ориентир 25% годовых • Доходность: ~28,1% годовых • Срок: 3,5 года • Рейтинг: BBB-.ru со стабильным прогнозом от НКР, «BBB-|ru|» с прогнозом «стабильный» от НРА 23 декабря 2025 года АПРИ планирует провести сбор заявок на выпуск биржевых облигаций 002P-12, а само размещение по плану состоится 26 декабря 2025 года. По выпуску предусмотрена амортизация: погашение номинальной стоимости частями по 25% на дату окончания 33, 36, 39 и 42 купонных периодов. Выплата купонного дохода – раз в месяц. Привлечённые денежные средства будут направлены на рефинансирование текущего публичного корпоративного долга и развитие инфраструктуры новых и перспективных проектов, таких как строительство всесезонного мультикурорта «ФанПарк» в Челябинске и санаторно-курортного комплекса в Железноводске, а также масштабирование концепции «Пятиминутных городов» в Ленинградской области и на острове Русский на Дальнем Востоке. Финансовая отчётность эмитента серьёзно улучшилась, особенно в плане роста рентабельности, где EBITDA составила 6,1 млрд руб. (+21% г/г). Наибольший вклад в рост данного показателя внёс третий квартал 2025 года, по итогу которого EBITDA удвоилась и составила 2,7 млрд руб. Маржа EBITDA достигла 40%, прибавив 6 п.п. г/г в связи с увеличением доли высокомаржинальных девелоперских сделок или продажи дочерних компаний. EBITDA за последние 12 месяцев составила 7,8 млрд руб. (+24% г/г). Маржа LTM EBITDA осталась на уровне в 36%. Чистая прибыль в отчётном периоде составила 1,5 млрд руб. Соотношение чистого долга к EBITDA (LTM) в третьем квартале сохранилось на прежнем уровне (по отношению к показателю за 6 месяцев 2025 года) и составило 4,5х (3,1х в аналогичном периоде прошлого года). При этом доля обеспеченного долга достигла 81%. АПРИ формирует модель, в которой девелопер зарабатывает не просто стройкой, а умением подстраиваться под финансовые и строительные циклы так, чтобы маржа оставалась стабильной. Компания не «замораживает» деньги в земле, практикуя партнёрство с финансовыми инвесторами по существующим проектам в качестве акционера и/или последующую реализацию доли таким инвесторам. В 2026 году Группа планирует увеличить выручку в два раза. Для этого есть все предпосылки: активизируются продажи в новых регионах (прежде всего, в Екатеринбурге), уровень стройготовности составляет 75% (в среднем по России 46%) при относительно невысокой распроданности. Отметим, что ситуация в компании улучшилась в первую очередь за счёт роста рентабельности в последний (третий) квартал. Сейчас уже не так страшно держать бумаги компании по сравнению с годом назад. При этом доходности АПРИ по-прежнему остаются высокими, что создаёт возможность для добавления эмитента в портфель ВДО. Стоит относиться к АПРИ, как к большому тру-ВДО, особенно при удержании. Равно, как и не забывать про ограничение долей в портфеле на одного эмитента. Дисклеймер ⚠️ Не является ИИР. Когда мы пишем про любой выпуск – это означает, что финансовые показатели компании соответствуют рейтингу. Но ситуация может измениться всего через несколько месяцев, поэтому обязательно стоит следить за эмитентами самостоятельно. Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов

​​🏦 Наши ожидания по заседанию ЦБ 📊 Финальные данные перед заседанием 👉 Недельные темпы роста инфляции — 0,05%. Весь декабрь инфляция находится в нехарактерном боковике 0,04–0,05%, что в разы ниже прошлогодних уровней. 👉 Годовая инфляция замедлилась до 5,78%. Это ниже нижней границы текущего таргета ЦБ (6,5–7%). 👉 Сезонно скорректированная инфляция за последние 3 месяца — 5,2–5,5%. Показатель находится вблизи таргета ЦБ по инфляции на 2026 год (4–5%). 👆 При этом наблюдаемая инфляция остаётся высокой — 14,5%, а инфляционные ожидания населения выросли с 13,3% до 13,7%. 🤔 Роль инфляционных ожиданий Насколько инфляционные ожидания действительно помогают в принятии решения — вопрос открытый. Респонденты давали практически идентичные ответы в декабре 2024 года (когда ситуация с инфляцией была критической) и в декабре 2025 года (когда инфляция заметно замедляется с мая). Тем не менее ЦБ продолжает рассматривать этот показатель как один из индикаторов при принятии решения. ⚠️ Рост инфляционных ожиданий напугал рынок, но они увеличиваются ещё с октября, тогда как фактическая инфляция замедляется. Кроме того, это во многом неизбежный рост в преддверии повышения НДС и не сигнал выхода инфляции из-под контроля. 🔮 Наш прогноз по ставке Если опираться на октябрьские заявления ЦБ, логично ожидать снижение ставки на 0,5 п.п. ❗️ Однако за последние два месяца ситуация существенно изменилась. Если учитывать свежие данные, ЦБ как минимум должен снижать ставку на 1 п.п. Большинство аналитиков продолжают опираться на старые комментарии регулятора и закладывают снижение на 0,5 п.п. Мы же считаем корректным оценивать именно обновлённую макростатистику — поэтому ждём снижения на 1 п.п. Частично этот сценарий уже заложен в цены, тогда как снижение лишь на 0,5 п.п. станет для рынка разочарованием. В любом случае ожидаем жёсткую риторику ЦБ — этот инструмент регулятор традиционно использует для сдерживания кредитования. #макро #мнение Сайт | Бот | Облигации

​​📈 Лучшие акции на случай ослабления рубля 💱 Бенефициары ослабления рубля (блок «рост рынка») Мы уже неоднократно отмечали, что в 2026 году ослабление рубля выглядит весьма вероятным. Государство может ослабить контроль за курсом по нескольким причинам: ▪️ Инфляция снижается быстрее ожиданий ЦБ ▪️ Сохраняются низкие цены на нефть ▪️ Заметно растёт дефицит бюджета, приблизившийся к 2% ВВП ❓ Кто выиграет от долгосрочного ослабления рубля ⚠️ Важно: в подборке — только акции. Делать ставку на ослабление рубля можно и через валюту, фьючерсы или валютные облигации — у каждого инструмента свои преимущества. В акциях же есть дополнительный плюс: одновременно можно получить апсайд от окончания СВО, снижения ключевой ставки и ослабления рубля. 🏭 Экспортёры и валютные бенефициары ▪️ Норникель (GMKN) Около 80% выручки — экспорт. Компания не под санкциями, на рынках меди и МПГ ожидается сохранение дефицита в 2026 году. Даже по никелю нельзя сказать, что профицит существенно вырастет. Норникель способен расти быстрее многих компаний добывающего сектора даже при сохранении цен на металлы на уровне 2025 года. Котировки уже оттолкнулись от дна, но потенциал роста рублёвых цен на металлы в них пока не заложен. ▪️ ФосАгро (PHOR) Идея близка к Норникелю, но рынок удобрений более конкурентный. Возврат Китая может привести к коррекции цен, однако около 75% продукции идёт на экспорт, и ослабление рубля позволит частично компенсировать ухудшение ценовой конъюнктуры. Акрон также выигрывает от слабого рубля, но он существенно дороже, поэтому в подборку не включён. ▪️ Полюс (PLZL) Даже если золото в 2026 году останется в диапазоне 3800–4200 $/oz, за счёт ослабления рубля компания сможет сохранить двузначные темпы роста прибыли. К идее можно добавить ЮГК, однако компания дороже и сохраняется неопределённость из-за нового собственника. Если корпоративные вопросы будут решены до начала ослабления рубля, идея в UGLD также станет актуальной. ▪️ Сургутнефтегаз, привилегированные акции (SNGSP) Котировки уже реагируют на каждый спекулятивный скачок USD/RUB. Ключевая идея — переоценка огромной валютной «кубышки» по мере ослабления рубля и возврат к высоким дивидендам. Минус — слишком длинный горизонт ожидания: значимые дивиденды возможны лишь к лету 2027 года. В 2026 году выплаты будут минимальными, а по итогам текущего года компания, вероятно, покажет убыток. ☝️ Тем не менее SNGSP будет отыгрывать ослабление рубля, просто полная реализация идеи смещена во времени. 🛢 Почему без нефтяников В подборку не вошли нефтяные компании (за исключением Сургута). Ожидается, что в 2026 году рынок нефти останется профицитным, а цены — низкими. Да, нефтяники тоже выиграют от слабого рубля, но вероятно, будут расти медленнее, чем представленные альтернативы. #акции #буст #GMKN #PHOR #PLZL #SNGSP Сайт | Бот | Облигации

​​🤔 Ждать ли буста от IPO в 2026? 📉 Почему IPO 2024–2025 разочаровали инвесторов Все компании, вышедшие на IPO в 2024–2025 годах, торгуются либо ниже цены размещения, либо около нее. Сработало сразу несколько негативных факторов: ▪️ Высокие ставки ЦБ и ухудшение экономики. Большинство IPO 2024 года — финансовый и IT-сектор, столкнувшиеся с падением спроса и ухудшением платежеспособности клиентов ▪️ Альтернативы на вторичном рынке акций — переток капитала в защитные сектора и стабильные дивидендные компании ▪️ Более доходные инструменты на денежном и долговом рынках ▪️ Изначально завышенные оценки, не соответствовавшие темпам роста компаний 🧠 Поведение инвесторов и текущая ситуация В итоге инвесторы остались разочарованными. Большинство участников с небольшим и средним опытом не разбираются в том, какую роль сыграли экономика и ставка ЦБ. Они видят негативный результат и больше не хотят участвовать в размещениях. Дополнительно ситуацию усугубило то, что сами компании завышали прогнозы, осложняя жизнь тем, кто выходит на рынок после них. Текущее состояние рынка — отсутствие высокого интереса к IPO. 🎁 Как эмитенты пытаются оживить спрос Поэтому в этом году компании начали предлагать инвесторам бонусы. Оферта у Glorax, низкая оценка на фоне высоких темпов роста у «Базиса» и рекордные для IPO дивиденды у ДОМ.РФ. 🔑 Что нужно для оживления IPO в 2026 году Для восстановления интереса к первичным размещениям необходимы следующие условия: 👉 Продолжение снижения ключевой ставки 👉 Завершение мирных переговоров, способное существенно сократить дисконт в оценке российского рынка Это приведет к росту рынка, снизит привлекательность альтернативных инструментов — вкладов и облигаций. Оценки акций на вторичном рынке вырастут, инвесторы воодушевятся динамикой широкого рынка и снова начнут активно участвовать в IPO. 🛡 Структурные изменения на горизонте С долгосрочной точки зрения рынку необходимы стабилизирующие механизмы. По аналогии с США, где в большинстве IPO действует 6-месячный локап-период: инвестор обязан держать акцию полгода и не может продать ее в первый день. Взамен он получает существенный дисконт, которого уже не будет при покупке после IPO. Однако для такого формата требуется большее присутствие институциональных инвесторов. 📈 Когда рынок снова увидит волну IPO Как только индекс Мосбиржи вернется к уровням 3300 пунктов и выше, рынок вновь может столкнуться с большим количеством IPO. По мере снижения ставки их число будет расти, а окончание СВО способно привести к настоящему буму первичных размещений. Сайт | Бот | Облигации

​​📈 Лучшие акции под снижение ставки в 2026 С очень высокой вероятностью ЦБ 19 декабря снизит ставку на 0,5 п.п. или на 1 п.п. и продолжит делать это в 2026 году. Сезонно сглаженная инфляция близка к долгосрочному таргету 4%. К концу следующего года ставка может составить 12–13%. На этом фоне покупка бенефициаров снижения ставки становится все более актуальной. 🚀 Сервисы и цифровые платформы ▪️ Whoosh (WUSH) Котировки рухнули так, словно компания находится на грани банкротства. Основная идея — ускорение расширения флота, в том числе в американском сегменте с более длинным сезоном. Это позволит вернуться к прибыли и сокращать срок окупаемости СИМ. Компания регулярно публикует новости о развитии американского направления, что часто дает сильный буст котировкам. ▪️ Хэдхантер (HEAD) Котировки откатились к уровням 2023 года. Снижение ставки — это рост деловой активности и ускорение найма. Рынок труда на долгосрочном горизонте остается дефицитным, что при восстановлении экономики усилит потребность компаний в HR-расходах. 🏦 Финансовый сектор ▪️ Европлан (LEAS) Рынок лизинга обвалился из-за жесткой ДКП, однако 13–15% — это уже не 20%. Рыночное дно, вероятно, формируется сейчас. Застройщики начинают активнее наращивать продажи, что может привести к ускорению строительства и росту спроса на спецтехнику. Дополнительный фактор — восстановление грузоперевозок и резервов под кредитные убытки. ▪️ МТС-Банк (MBNK) Потребительское кредитование, особенно ипотека и розничные кредиты, уже растет быстрее корпоративного на низкой базе. Ключевая идея — крайне дешевая оценка (P/B 0,4) и смягчение ограничений на выдачу кредитов. Значительный портфель ОФЗ будет приносить банку солидную доходность по мере снижения ставки ЦБ. ▪️ Совкомбанк (SVCB) Как и МТС-Банк, является явным бенефициаром снижения ставки. Оценивается дешевле Сбера (P/B 0,7), при том что котировки вернулись к минимумам периода ставки ЦБ на уровне 21%. Дополнительный драйвер — раскрытие страхового бизнеса, прежде всего в non-life-сегменте. ▪️ Т-Технологии (T) Аналогично Совкомбанку ставка делается на ускорение кредитования. Дополнительно — рост транзакционной активности и относительно дешевая оценка для текущих темпов роста, сопоставимая со Сбером. ▪️ ВТБ (VTBR) Идея строится на росте кредитования и снижении объемов резервирования при очень низкой оценке (P/B 0,3). Помимо эффекта от снижения ставки, возможна дивидендная доходность около 20% и выше — в зависимости от успехов банка в продаже непрофильных активов и укреплении капитала. Основной риск — низкая достаточность капитала. 🏗 Промышленность и сырьевые компании ▪️ НЛМК (NLMK) Котировки вернулись к уровням 2019 года. Основной расчет — восстановление строительной активности и рост цен на металл. Дополнительное преимущество — экспортный сегмент, который выигрывает от ослабления рубля. При благоприятной динамике валюты бумаги могут расти быстрее сектора. ▪️ Северсталь (CHMF) Схожий с НЛМК кейс, но без эффекта ослабления рубля. Самый эффективный металлург в российском контуре, что делает компанию устойчивой при восстановлении спроса. 🛡 Страхование ▪️ Ренессанс Страхование (RENI) Котировки выглядят необоснованно заниженными. Ставка делается на восстановление non-life-сегмента, стабильный спрос на страхование жизни за счет ставок, сопоставимых с депозитами, а также прибыль от переоценки облигаций на балансе. Ослабление рубля дополнительно приносит доход от валютных активов. Среднесрочный апсайд — до 30% плюс около 10% дивидендной доходности. 🏘 Девелопмент ▪️ Эталон (ETLN) Котировки находятся на абсолютных минимумах. Основной расчет — более быстрое восстановление девелоперов, поддерживаемое постепенным ростом цен на жилье. Компания активно углубляется в премиум-сегмент, где зависимость от ипотеки ниже. Ключевой момент — покупка после допэмиссии в начале 2026 года. #акции #буст #NLMK #CHMF #T #MBNK #SVCB #VTBR #WUSH #HEAD #LEAS #RENI #ETLN Сайт | Бот | Облигации

Когда рынки падают - я улыбаюсь, это ещё один раз подтверждает, что моя тактика рабочая и безопасная Так говорит Пётр Гулин - автор арбитражной методики заработка на Мосбирже ✅Без рисков обвала рынка. ✅Без трейдинга и просадок. ✅Без стресса и нервотрёпки.

Всем привет! Меня зовут Пётр Гулин. С 2017 года я занимаюсь инвестициями. Мой путь начался с Форекса и потери $5000. За эти семь лет я перепробовал всё: от ICO и IPO до NFT и опционов. В итоге я создал единственную безубыточную стратегию инвестирования, которая в прошлом году принесла мне 50% годовых.

Почему это стратегия, о которой мечтают все, но не знает никто? Большинство инвесторов ищут сложные инструменты: акции, облигации, крипту, опционы. Но в этих инструментах кроется огромный риск потерять капитал. Люди гонятся за большими доходами, но в итоге годами сидят в убытках, ждут роста рынка и теряют деньги. А что, если есть способ: • Гарантированно зарабатывать без риска потери капитала. • Не зависеть от роста или падения рынка. • Получать прибыль каждый месяц, даже в кризис. Как это работает? Моя стратегия проста, как молоток, но при этом надёжна, как швейцарские часы. Вам не нужно разбираться в макроэкономике, графиках или финансовой отчётности. Всё, что нужно — это следовать простым шагам. • Без убытков. Даже если рынок падает, вы остаётесь в плюсе. • Без стресса. Никаких нервов, эмоций и азарта. • С гарантией результата. Вы получаете прибыль каждый месяц. Что это даёт в долгосрочной перспективе? Вложил 1 млн рублей → через 10 лет получил 18 млн. Добавляешь по 5-10 тыс. рублей в месяц → через 10 лет получил 100+ млн. Это магия сложного процента и стратегии, которая работает без сбоев. Почему это недоступно для 99% инвесторов? Потому что большинство ищут быстрые деньги, азарт и эмоции и не пытаются капать глубоко. Но настоящий инвестор думает о гарантиях, стабильности и долгосрочном росте капитала. 🔐 Обязательно к просмотру! (в закрепе канала) Я выложил подробный разбор своей стратегии. Посмотрите видео от начала до конца, чтобы понять: • Подходит ли вам эта стратегия. • Хотите ли вы играть на бирже или зарабатывать. • Почему это единственный способ инвестирования с гарантией прибыли. Посмотрите разбор в закрепе канала и все сразу станет понятным! 🔥Разбор «+15 млн.₽ на безубыточной стратегии инвестирования под 30-60% годовых на Мосбирже за год»

​​🤝 На 90% близки к соглашению Так вчера охарактеризовали переговоры американские чиновники. Неделю назад Келлогг делал похожее заявление: «осталось два метра до завершения СВО». Легко догадаться, что оставшиеся 10% — это вопрос территорий. По гарантиям безопасности, по инсайдам СМИ, обсуждается аналог 5-й статьи НАТО взамен отказа Украины от вступления в альянс. При этом американская сторона пытается усилить давление, заявляя, что предложение ограничено по времени. Проще говоря, если Зеленский не согласится быстро, Трамп может отозвать инициативу. 🧭 Гарантии vs территории Если по гарантиям безопасности договориться теоретически возможно, то по территориям компромисса пока нет. По всем инсайдам Зеленский позицию не меняет, хотя публично и заявляет: «Мы будем обсуждать территориальный вопрос». 🕰 Хождение по кругу и затягивание времени Все переговоры последних недель «идут очень хорошо»: звучат формулы про 90% готовности и «два метра до цели». Однако территориальный вопрос по значимости перекрывает все остальные договорённости. Фактически можно говорить о важном шаге вперёд, но до финальных соглашений ещё далеко. Зеленский, по всей видимости, стремится дождаться решения ЕС по российским активам и сознательно тянет время, участвуя в переговорах без уступок по территориям. 📌 Итоги Пока не будет подвижек по территориальному вопросу, мир остаётся далёкой перспективой. Несмотря на активность и множество встреч в последние недели, ключевая тема не сдвинулась. Как только в СМИ появятся инсайды о реальном изменении позиций по территориям хотя бы одной из сторон, можно будет говорить, что лёд тронулся и успех станет вопросом ближайших месяцев. Сайт | Бот | Облигации

🤖 Наш аналитический бот получил мощное обновление В последние месяцы бот был почти полностью переработан и существенно расширен по функционалу. Теперь не выходя из Telegram можно получать большой массив данных по каждой компании — от сделок инсайдеров до прогнозных дивидендов. Попробуйте: @InvestEraBot 📌 Что доступно уже сейчас ▪️ Дивидендный календарь ▪️ Экономический календарь ▪️ Оповещения о критических событиях 📊 По конкретной компании (например, Лукойл — LKOH) ▪️ История дивидендов ▪️ Прогнозы по дивидендам ▪️ Состав акционеров ▪️ Сделки инсайдеров ▪️ Инвестиционные идеи ▪️ Все аналитические статьи по компании ▪️ Все новости по компании ▪️ Консенсус-прогноз ▪️ Компании в высокой зоне риска 🛠 Что появится в ближайшее время ▪️ Индикатор перекупленности / перепроданности ▪️ Карточка облигации с ключевыми параметрами выпуска Функционал будет продолжать расширяться, о всех обновлениях будем сообщать отдельно. Заходите, чтобы не пропустить: @InvestEraBot Сайт | Бот | Облигации

​​🤔 Ставку всё-таки снизят на 1 п.п.? 📊 Как ведут себя рыночные индикаторы ▪️ RGBI вырос на 4% с прошлого заседания 24 октября и почти вернулся к уровням до сентябрьского обвала ▪️ Средняя доходность 3-месячных депозитов в топ-10 банков — 15,6%. За ноябрь она выросла на 0,19 п.п., но это скорее следствие стремления банков удержать клиентов и обеспечить фондирование, а не ожиданий ужесточения ДКП ▪️ RUSFAR, отражающий ставки на денежном рынке и довольно точно прогнозирующий динамику ключевой ставки, за неделю снизился с 16,5% до 15,7%. Рынок закладывает движение к 15,5% 📉 Инфляция и экономика ▪️ По данным Росстата, инфляция в ноябре — 0,42% после 0,50% в октябре. Годовой показатель замедлился до 6,64% ▪️ Недельная инфляция — 0,05%, что крайне низко для декабря ▪️ Скорректированная инфляция почти у таргета ЦБ ▪️ Ухудшается ситуация на рынке труда ▪️ PMI промышленности ниже 50 с весны — деловая активность не растёт ▪️ Текущая траектория инфляции указывает, что год может быть закрыт ниже 6% ⚠️ Факторы против снижения на 1 п.п. ▪️ Эффект от повышения НДС сильнее проявится в январе ▪️ Кредитование начинает ускоряться, особенно в ипотеке ▪️ Консервативная позиция ЦБ остаётся сдерживающим фактором 🎯 Вероятностные расклады ▪️ Сохранение ставки — 5% ▪️ Снижение до 16% — 45% ▪️ Снижение до 15,5% — 40% ▪️ Снижение до 15% — 10% ✍️ Итог В теории у ЦБ есть пространство для более сильного манёвра. Единственное препятствие — консерватизм регулятора. Тем не менее, с учётом свежих данных, базовый сценарий — снижение ставки на 1 п.п. #макро #мнение Сайт | Бот | Облигации

​​🚀 Запускаем новый формат — разбор портфеля облигаций В течение года мы регулярно сталкивались с одним и тем же запросом. Инвестор несколько лет собирал портфель облигаций, но результат оказался слабым, а возможности качественно проанализировать портфель и привести его в порядок нет — из-за нехватки опыта и навыков. Теперь у этой проблемы есть решение 🧩 Как будет проходить анализ ▪️ После оплаты разбора вы заполняете свой портфель в специальной форме и отвечаете на вопросы, которые помогают понять цели, горизонт и допустимый риск ▪️ Мы задаём уточняющие вопросы, чтобы рекомендации были максимально точными и персональными ▪️ После этого вы получаете рекомендации по ключевым параметрам портфеля В рамках разбора: ▪️ изменение долей или типов облигаций (фиксированные, флоатеры, ОФЗ, валютные) ▪️ корректировка уровня риска ▪️ увеличение или уменьшение средней дюрации ▪️ настройка денежного потока от портфеля ▪️ корректировка или замена отдельных позиций (1–2 варианта на выбор) Дополнительно вы получаете поддержку без дополнительной платы в течение 1 месяца. 💰 Стоимость Стоимость зависит от количества выпусков в портфеле (указана на картинке под постом). 🏆 Почему мы ▪️ Более чем в 2 раза обгоняем LQDT с момента запуска нашего портфеля облигаций ▪️ В 2,5 раза обгоняем фонды облигаций ▪️ Подробная статистика и история — здесь Как воспользоваться 📍 Заказать разбор 📍 Задать вопрос: @IE_helper Сайт | Бот | Облигации

​​🤔 Физики снова повторяют свою главную ошибку 📉 Продажи на минимумах В ноябре физлица стали главным продавцом на рынке акций. ▪️ Нетто-продажи на 22 млрд ₽ — максимальный слив в этом году. IMOEX в ноябре торговался в диапазоне 2500–2650, это минимумы за год ▪️ Предыдущий максимум продаж был в декабре 2024 — 54 млрд ₽, также по самым низам: 2450–2550 📈 Покупки на пиках — снова и снова Максимальные покупки, как несложно догадаться, пришлись на локальные вершины рынка. ▪️ 2–3 квартал 2023, когда IMOEX уже вырос от минимумов на 20–35% ▪️ Лето 2025 — в ожидании дальнейшего снижения ключевой ставки Мир становится ближе, ставка ниже, индекс дешевле. Итог — продажи и уход в депозиты. 🤷‍♂️ 📊 Автоследование: та же логика поведения Аналогичная картина наблюдается и по динамике автоследования. ▪️ Максимальные подключения — в конце 2019 – начале 2020, в середине 2023 (восстановление после шоков СВО), в середине 2024 (ожидания снижения ставки) ▪️ Максимальные отключения — сразу при наступлении шоков: ковид, февраль 2022, сентябрь 2025 (анонс повышения НДС) 📌 Что мы имеем сейчас Текущая ситуация выглядит следующим образом: ▪️ Рубль могут начать ослаблять ▪️ Есть подвижки по ключевым вопросам мирных переговоров — до соглашения далеко, но движение в нужную сторону есть ▪️ Позитив по инфляции может привести к смягчению риторики ЦБ Это набор факторов для покупок, а не для продаж. Часть акций торгуется у локальных минимумов, но инвесторы продолжают продавать «по дну», не дожидаясь разворота — всё строго по учебнику. ✍️ Финал предсказуем Те же люди, которые продавали в ноябре, будут покупать индекс летом–осенью по 3500–4000 после окончания СВО. А условный ВУШ, «не нужный» сегодня по 90 ₽, через год они же купят по 180 ₽. #макро #мнение #обучение Сайт | Бот | Облигации