Верным курсом

Риторика ФРС о "мягкой посадке" сталкивается с жёсткой реальностью ФРС США продолжает уверять, что сможет снизить инфляцию без рецессии, но свежие экономические данные этому противоречат. 📊Согласно прогнозам Уолл-стрит, в 2026 году прибыль большинства компаний должна резко вырасти, хотя последние три года рост был минимальным. Особенно оптимистичные ожидания касаются малых и средних предприятий — им приписывают почти 60% роста прибыли, что выглядит малореально на фоне падения спроса и сжатия маржи. 📉Инфляция снижается не из-за “успешной политики ФРС”, а потому что падает потребительский спрос: люди тратят меньше, снижаются продажи, компании сокращают производство и найм. Это не признаки «мягкой посадки», а скорее риск начала рецессии. ▪️Розничные продажи, которые на первый взгляд растут, в реальном выражении почти не увеличиваются с 2022 года. Покупательная способность снижается из-за долгов, слабого роста зарплат и падения сбережений. Всё это усиливает вероятность замедления экономики. 📊Если ставка ФРС и дальше будет оказывать давление, а рост так и не возобновится, рынки могут резко скорректироваться: завышенные оценки акций, особенно технологических, окажутся под угрозой. Подписаться — Верным курсом

В 2025 году акции Intel выросли на 86%, но компания всё ещё далека от полного восстановления. ▪️У Intel появился новый гендиректор Лип Бу Тан, а также крупные вложения от правительства США, Nvidia и SoftBank. Эти новости повысили уверенность в будущем компании. ❌Однако её ключевое направление — производство чипов — по-прежнему не приносит прибыль: у Intel нет крупных сторонних заказчиков, а её фабрики уступают по технологиям тайваньской TSMC. ▪️Предыдущий гендиректор Пэт Гелсингер пытался спасти бизнес, развивая контрактное производство, но огромные расходы и неопределённость отпугнули инвесторов. Новый глава Тан продолжает ту же стратегию, но действует осторожнее — сокращает издержки и использует свои связи в отрасли, что пока возвращает доверие рынка. Подписаться — Верным курсом

🇺🇸Кевин Хассетт, глава Национального экономического совета и советник Трампа, заявил, что если Верховный суд отменит введённые Трампом пошлины и потребует вернуть собранные деньги, это создаст серьёзные административные трудности ▪️Он подчеркнул, что правительство уверено в своей позиции, и даже в случае проигрыша суд вряд ли обяжет выплачивать массовые компенсации, поскольку вернуть деньги импортёрам и конечным покупателям будет крайне сложно. ▪️Верховный суд рассматривает жалобу на тарифы, введённые Трампом по закону 1977 года о чрезвычайных экономических мерах. На случай неблагоприятного решения администрация готовит варианты повторного введения пошлин. ▪️Хассетт также сообщил, что экономика США укрепляется, и теперь у Белого дома есть больше возможностей реализовать идею разовых выплат по $2000 многим американцам — за счёт доходов от тарифов. Трамп не раз предлагал эту меру, но в Конгрессе республиканцы пока не поддерживают её. ▪️Кроме того, команда администрации разрабатывает предложения для снижения стоимости жилья. Новые меры планируется представить в начале следующего года. Подписаться — Верным курсом

🇨🇳⏸️Китай сохраняет базовые процентные ставки без изменений седьмой месяц подряд. Народный банк Китая сохранил базовые процентные ставки по кредитам на 1 и 5 лет без изменений на уровне 3% и 3,5% соответственно. 👀Решение Народного банка Китая принято на фоне неутешительных экономических данных из КНР за ноябрь, включая более низкие, чем ожидалось, показатели розничных продаж и промышленного производства. 🛍В прошлом месяце розничные продажи выросли на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что значительно ниже медианного прогноза Reuters, ожидавшего роста на 2,8%, и замедлилось по сравнению с ростом на 2,9% в предыдущем месяце. 🏭Промышленное производство также не оправдало ожиданий, увеличившись в ноябре на 4,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, тогда как прогнозировался рост на 5%, и показав самый слабый рост с августа 2024 года. 🏢Инвестиции в основные средства, включая недвижимость, сократились на 2,6% в период с января по ноябрь по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что оказалось более резким, чем прогнозируемое экономистами падение на 2,3%. Подписаться — Верным курсом

🥃❌Jim Beam приостанавливает производство на главном заводе в связи с ростом запасов бурбона до исторического максимума на фоне тарифов Трампа. По данным Ассоциации производителей виски Кентукки, в октябре в складах штата хранилось рекордное количество выдержанного бурбона — 16,1 миллиона бочек. 🤌Производители оплачивают этот объем, поскольку штат взимает налоги с выдержанных бочек спиртных напитков. По данным отраслевой группы, в этом году производители виски в Кентукки заплатили 75 миллионов долларов налогов на выдержанные бочки, что на 27% больше, чем в 2024 году. ⚔️Американским производителям виски и крепких спиртных напитков пришлось столкнуться с ответными пошлинами, введенными в результате торговой войны, спровоцированной пошлинами Трампа, а также с сокращением потребительских расходов на фоне кризиса доступности товаров и услуг. 🇨🇦Торговый кризис между Соединенными Штатами и Канадой также повлиял на производителей виски и крепких спиртных напитков. В марте канадские власти запретили продажу американских спиртных напитков в магазинах, и это правило до сих пор действует в некоторых провинциях. 🇪🇺В марте же Европейский союз пригрозил повысить пошлины на американский виски до 50% в ответ на введенные Трампом пошлины на сталь и алюминий, но в августе ЕС объявил о шестимесячной приостановке ответных пошлин на импорт из США, включая крепкие спиртные напитки, вино и использованные бочки. Подписаться — Верным курсом

🏦🏆Крупнейшие американские банки завершают 2025 год с рекордно высокими ценами на акции, увеличением активов на своих балансах и уровнем регуляторной свободы, которого они не видели последние 15 лет. 🥇Акции Bank of America, второго по величине банка страны, в декабре достигли рекордного максимума, наконец превзойдя свой докризисный пик, достигнутый в 2006 году. ➕Акции JPMorgan Chase и Wells Fargo, крупнейшего и четвертого по величине банков страны соответственно, торгуются на рекордно высоких уровнях. Акции Citigroup впервые за семь лет превысили балансовую стоимость активов. 📈Ключевой индекс (^BKX), отслеживающий эти банки, а также 20 других крупнейших кредитных учреждений страны, вырос на 29% с начала года, опередив индекс S&P 500 на 13%. 🔮Согласно прогнозам Dealogic, глобальный объем операций инвестиционного банкинга в этом году вырастет на 10% по сравнению с 2024 годом и достигнет самого высокого уровня с 2021 года, несмотря на связанные с тарифами колебания этой весной. 💰Тем временем рыночная капитализация JPMorgan выросла на 200 миллиардов долларов с начала 2025 года, приближая его к тому, чтобы стать первым в мире банком с триллионной оценкой. Подписаться — Верным курсом

🐲🤖Китайские производители микросхем спешат на рынок IPO, привлекая средства, которые имеют ключевое значение для достижения страной технологической самодостаточности и победы в глобальной гонке в области искусственного интеллекта. ☑️Резкий рост числа размещений акций происходит на фоне двух впечатляющих дебютов на Шанхайской фондовой бирже, которые свидетельствуют о ненасытном спросе на будущих национальных лидеров, которые, по мнению аналитиков, однажды могут даже соперничать с такими компаниями, как Nvidia Corp. 🔊«Китай очень быстро догоняет в войне за рынок чипов. Меня бы не удивило, если бы в 2026 или 2027 году мы стали свидетелями «момента DeepSeek» для рынка чипов, когда Китай начнет производить недорогие конкурентоспособные чипы», — сказал Мэтт Томс, руководитель отдела исполнения сделок с акциями в Азиатско-Тихоокеанском регионе в Barclays. «Это нанесло бы серьезный удар по Nvidia и ее цепочке поставок». 1️⃣На подходе к IPO находится подразделение интернет-гиганта Baidu Inc., занимающееся разработкой чипов для искусственного интеллекта, известное как Kunlunxin, которое рассматривает возможность листинга в Гонконге. 2️⃣Компания Shanghai Enflame Technology Co., которая планирует провести IPO на внутреннем рынке Китая, была основана бывшими сотрудниками Advanced Micro Devices Inc. в 2018 году. Компания поддерживается Tencent Holdings Ltd. и другими инвесторами, включая государственный полупроводниковый фонд Китая. 3️⃣Компания Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor Co. — еще один потенциальный китайский конкурент Nvidia. Эта фирма, поддерживаемая Centurium Capital, также подала документы на листинг в Гонконге. 🦄И в списке ещё около десятка таких потенциальных мега-единорогов. Подписаться — Верным курсом

🇪🇺🤷🏼‍♀️Виктор Орбан: из-за необдуманных мер властей ЕС на мировом энергорынке сложилась такая ситуация, в которой европейская промышленность не способна конкурировать ни с западом, ни с востоком. 👊🏼Премьер-министр Венгрии в интервью местным СМИ заявил о том, что Европа сама нанесла сокрушительный удар по своей же экономике антироссийскими санкциями. 🔊“Санкции являются причиной проблемы, потому что они привели к росту цен на энергоносители. Если бы не было европейских санкций, в этом году не было бы и таких цен на энергоносители. Сегодня в Европе люди и предприятия платят в три, три с половиной раза больше за энергию, чем в Америке или у нашего другого конкурента, Китая. Как мы можем конкурировать в таких условиях? Мы никак не можем конкурировать”, подчеркнул Орбан. 🚘На самом деле господин Орбан немного покривил душой: Европа конкурировать не может — но вот отдельно взятая Венгрия как раз может. В республике хотят разместить свои заводы и европейские, и китайские производители. 🎺Наверное потому, что как раз Венгрия продолжает закупать дешёвые российские энергоносители, несмотря на колоссальное давление политического характера. Подписаться — Верным курсом

🎩🥇Маск скоро станет первым триллионером? План оплаты труда в Tesla, предложенный ещё в 2018 году, восстановлен после 7-летней судебной тяжбы. Верховный суд штата Делавэр отменил некоторые выводы судьи, который заявил, что миллиардер неправомерно влиял на членов совета директоров. ⚖️Верховный суд постановил, что самый богатый человек в мире имеет право на компенсационный план в виде акций, стоимость которого в настоящее время оценивается примерно в 140 миллиардов долларов. Когда руководство Tesla впервые одобрило эту выплату, это была самая крупная выплата за всю историю для американского руководителя. 🎭План компенсаций Маска на 2018 год был приостановлен после того, как один инвестор, владевший всего девятью акциями, успешно подал иск в Делавэре, где на тот момент была зарегистрирована компания-производитель электромобилей. ⭐️С тех пор Маск начал кампанию по убеждению других компаний перенести свои регистрационные данные из Делавэра, где расположено более 60% компаний из списка Fortune 500. Маск перевел регистрацию Tesla, SpaceX и других своих компаний в Техас и Неваду. 🌎Теперь же эти 140 млрд вкупе с намечающимся рекордным IPO Space X должны сделать из Маска первого долларового триллионера на планете Земля (пока ещё не Марс). 🚀Ракетная компания Маска планирует выйти на биржу уже в 2026 году, что может привлечь более 30 миллиардов долларов и оценить ее примерно в 1,5 триллиона долларов. Подписаться — Верным курсом

🏢💸Один из крупнейших застройщиков Китая на грани дефолта. В понедельник кредиторы, владеющие местными облигациями, завершат голосование по нескольким запросам, которые по сути сводятся к одному: предоставят ли они компании Vanke, имеющей процентные обязательства на сумму 50 миллиардов долларов, больше времени для предотвращения дефолта? 💲Это ознаменует новый этап в проблемах страны с недвижимостью, которые уже привели к дефолтам на сумму 130 миллиардов долларов, а также к реструктуризации и ликвидации других застройщиков, включая таких гигантов, как Country Garden Holdings Co. и China Evergrande Group. ❓Владельцы облигаций Vanke на сумму 2 миллиарда юаней (284 миллиона долларов) должны проголосовать по вопросу о том, разрешат ли они испытывающей трудности строительной компании отложить выплаты основного долга на 12 месяцев или предоставят ей время до 28 января для дальнейших переговоров об условиях. Компания не выплатила долг по облигациям к 15 декабря, в связи с чем ей был предоставлен льготный период до конца понедельника. Если день закончится без оплаты или без соглашения о продлении, держатели облигаций могут довести строительную компанию , активы которой составляют примерно 160 миллиардов долларов, а штат насчитывает более 125 000 сотрудников, до дефолта. ✅При этом говорить о некоем тотальном коллапсе рынка недвижимости КНР не стоит. Поскольку кредиторы все чаще соглашаются на условия, которые они предпочли бы не принимать, восемь из десяти крупнейших китайских застройщиков уже в значительной степени, если не полностью, завершили процесс реструктуризации. ⬇️Компания Vanke сообщила о совокупных убытках в размере 28 миллиардов юаней за первые три квартала этого года, после рекордных убытков в 49,5 миллиардов юаней за весь прошлый год. ✖️Недавно рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинг компании до C из-за «повышенного риска дефолта», всего на один уровень выше уровня ограниченного дефолта. Подписаться — Верным курсом

🤌❌Администрация Трампа рассматривает отмену пошлин на те товары, которые не будут производиться в самих США. Об этом заявил экономический советник Белого дома Кевин Хассет, приведя в пример кофе. ☕️“Мы решили вывести кофе из-под действия американских пошлин, поскольку мы не производим кофе в США в больших объемах. И, думаю, если есть что-то ещё, что совсем не производят у нас, то будет и запрос на исключения, если предполагается, что эту продукцию не будут выпускать в США из-за климата и чего-то подобного”, сказал он. 🎩Хассет добавил, что работу по частичной отмене пошлин возглавляет торгпред США Джеймисон Грир. У этого чиновника весьма богатый опыт деловых контактов с Китаем. 🗳При этом New York Times пишет о том, что истинная причина подобных шагов — рост цен на продукты питания, который может помешать республиканцам в ходе промежуточных выборов. Подписаться — Верным курсом

🥇🏆Цены на золото и серебро достигли рекордного уровня на фоне прогнозов снижения процентных ставок и геополитических потрясений. Рост цен обусловлен спекулятивным притоком капитала и сохраняющимся дефицитом предложения после исторического скачка цен в октябре. 📈Общий объем торгов фьючерсами на серебро в Шанхае в начале этого месяца подскочил до уровней, близких к тем, которые наблюдались во время кризиса несколько месяцев назад. 🃏Трейдеры делают ставку на то, что ФРС снизит процентные ставки дважды в 2026 году после того, как ряд экономических данных на прошлой неделе мало что прояснил в отношении перспектив, и Трамп по прежнему выступает за агрессивное снижение ставок. 🚀Драгоценные металлы завершают исторический год: золото и серебро демонстрируют самый сильный годовой рост с 1979 года. Серебро подорожало более чем вдвое, а золото — примерно на две трети, чему способствовали увеличение объемов закупок центральными банками и приток средств в обеспеченные драгоценными металлами биржевые фонды. 🏛Приток средств в ETF, обеспеченные золотом, растет уже пять недель подряд, а данные Всемирного совета по золоту показывают, что общий объем активов в этих фондах увеличивался каждый месяц этого года, за исключением мая. 🔥Геополитическая напряженность также повысила привлекательность драгоценных металлов как убежища для инвестиций. США усилили нефтяную блокаду Венесуэлы, повысив давление на правительство президента Николаса Мадуро. Подписаться — Верным курсом

🔎🇷🇺Банк России с сегодняшнего дня снижает ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 16,00%. Инфляция по итогам года ожидается ниже 6%. Регулятор отметил, что денежно-кредитные условия в целом несколько смягчились, но остаются жесткими. 💼При этом корпоративное кредитование во втором полугодии росло заметно быстрее, чем в первом. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции отметила, что в целом российская экономика переходит к сбалансированному росту. 🙅‍♀️“Мы в год вошли с очень высокой инфляцией. И мы не ставили себе задачу в этом году достичь таргета, потому что это было бы уже не мягкой посадкой. Инфляция замедляется быстрее, и замедляется под влиянием жесткой денежно-кредитной политики. Поэтому считаем, что политика срабатывает”. ⚙️“Мы переходим, как и планировалось, к сбалансированным темпам роста кредита. Мы через ставку влияем прежде всего на кредит. И в целом переходим к сбалансированным темпам роста экономики”, подчеркнула госпожа Набиуллина. Подписаться — Верным курсом

👊🏼🚢Береговая охрана США пытается захватить уже третий нефтяной танкер в территориальных водах Венесуэлы. На первое предупреждение судно не отреагировало и продолжило движение. 🐲Bella 1 — танкер класса VLCC, то есть максимального водоизмещения. Судно зафрахтовано заказчиком из Китая для доставки крупной партии сырой нефти. 🚫Напомним о том, что США задержали два супертанкера с венесуэльской нефтью — 10-го и 20-го декабря соответственно. ⛽️При этом властям США приходится балансировать между давлением на президента Венесуэлы и сохранением адекватных цен на бензин на американских заправках. Экономический советник Белого дома поспешил заявить о том, что задержанные партии — капля в море в сравнении с объёмом мировой торговли. 📣“Это небольшие объёмы нефти по сравнению с мировым предложением. Так что не думаю, что людям в США следует беспокоиться относительно роста цен из-за захвата этих судов. Их лишь несколько, и они были связаны с чёрным рынком” — подчеркнул Хассет. Подписаться — Верным курсом

👨‍🦳Люди живут дольше – это огромная проблема для государства 🧮На этом графике показано, сколько лет могут прожить люди в странах ОЭСР после выхода на пенсию. Цифры поразительны. Во Франции средний пенсионер сейчас живет почти 24 года после прекращения работы. Бельгия, Испания и Италия немного отстают. Но даже в странах с более низкими показателями, такие как Германия, Дания и Греция, средний срок жизни после выхода на пенсию составляет около 20 лет. 💸Этот сдвиг меняет экономику. Большинство пенсионных систем были разработаны для мира, где пенсия длится десять лет, а не двадцать. Увеличение продолжительности жизни — это успех, но оно также создает огромные финансовые проблемы для государства. Взносы растут недостаточно быстро, чтобы покрыть растущее число лет, которые люди проводят вне рынка труда, а политическая заинтересованность в более позднем выходе на пенсию невелика из-за мгновенного обрушения политических рейтингов того, кто это предложит. 😳Без непопулярных решений, таких как изменения структуры пенсионных выплат, увеличения срока выхода на пенсию, и повышения пенсионных взносов, этот вопрос решить будет сложно любой стране. А решать придется всем. Подписаться — Верным курсом

🇺🇸Проблемы американского рынка труда ⚠️Недоверие к данным по рынку труда в США уже давно и прочно сидит в головах рыночников. Но тут появилась новая теория заговора – данные не просто не точные, они фальшивые. 🧮Согласно информации размещенной на графике, в настоящее время в Америке работают 164 миллиона человек. Около 34 миллионов из них работают неполный рабочий день. Численность трудоспособного населения составляет 275 миллионов человек, а Бюро статистики труда заявляет, что 103 миллиона из них не входят в состав рабочей силы, так и получается, что безработных всего 7,8 миллиона. 🤔Т.е. уровень безработицы в США не 4,6%, а в действительности он превышает 20%? Некоторые тенденции. Подаются почти без редактура от американского автора Джим Куинн из The Burning Platform: ▪️Доля рабочих мест в секторе образования и здравоохранения выросла с 4,8% в 1950 году до 17,8% сегодня. Вот это да! Наверное, мы самая умная и здоровая нация на земле. Не совсем. С 28 миллионами учителей, врачей, медсестер и, в основном, администраторов (то есть, административного персонала), наша система образования ежегодно выпускает в общество миллионы едва дееспособных идиотов. Между тем, как страна, мы болезненны, толсты, ленивы, зависимы от лекарств крупных фармацевтических компаний и тратим на здравоохранение больше, чем любая другая страна на земле. ▪️Доказательством того, что мы превратились в неэффективную, зависимую от долгов и государства тень нашей прежней промышленной державы, является снижение доли рабочих мест в обрабатывающей промышленности с 30,2% в 1950 году до 8,0% сегодня. Мы берем кредиты и потребляем, тогда как раньше инвестировали и строили. Трамп может угрожать, вводить пошлины по всему миру и делать глупые заявления о возвращении рабочих мест в обрабатывающей промышленности, но они не вернутся. Любые новые производственные предприятия будут работать на робототехнике. ▪️Несмотря на то, что процент государственных служащих (иначе говоря, паразитов) оставался относительно стабильным с 1950 года, мы имеем дело с 24 миллионами кровососов, которые ничего не вносят в производительность страны. Среднестатистическому работающему приходится платить непомерно высокие налоги, чтобы оплачивать раздутые зарплаты и пенсии этих государственных бездельников. ▪️А теперь плохие новости для некогда высокооплачиваемых работников сектора профессиональных и деловых услуг, доля которых в общем количестве рабочих мест выросла с 6,6% в 1950 году до 14,1% сегодня. ChatGPT и лавина инструментов искусственного интеллекта уничтожают рабочие места в этих секторах с невероятной скоростью. Это те же самые придурки, которые раньше советовали рабочим «научиться программировать». Теперь сантехники, электрики и строители могут рекомендовать им научиться работать поварами в Макдоналдсе, но уже слишком поздно, роботы отнимают эти рабочие места. ⚠️Относительно стабильная ситуация на рынке труда в последние несколько лет – единственное, что удерживает этот корабль глупцов от затопления. Однако рост фиктивного уровня безработицы с 4,0% на момент вступления Трампа в должность до 4,6% сегодня показывает, что корабль набирает воду, и вскоре миллионы людей утонут под волнами долгов, заблуждений и глупых решений. Подписаться — Верным курсом

🇺🇸В США все ждут, что станут сказочно богатыми в 2026 году 📈Чтобы не происходило в экономике, рынок США будет расти в 2026 году. Такое мнение широко тиражируется среди рыночных аналитиков. ✍️Причины безудержно оптимизма простые: количественное смягчение ФРС, поставки продукции Nvidia в Китай, стимулирующие выплаты в размере 2000 долларов, цены на бензин ниже трех долларов — в США все просто отлично. ✔️Эта точка зрения подтверждается Bank of America, который в своем заключительном в 2025 году опросе управляющих фондами заявил, что инвесторы «готовы к резкому росту индексов PMI и EPS на фоне снижения процентных ставок, тарифов и налогов». 🫸Как и все аналитики, в том же Bank of America сразу же дал и более спокойные оценки: несмотря на ожидания роста глобальной прибыли на акцию на 9% в 2026 году, маловероятно, что это станет «сюрпризом в сторону повышения, учитывая рост безработицы в США и замедление бума капитальных вложений в ИИ со стороны инвесторов, если только не произойдет неожиданный стимул со стороны Китая». 🎉Но все же признаки эйфории преобладают над сдержанностью. Подписаться — Верным курсом

🇮🇳Моди ускоряет реформы, чтобы защитить экономику от американских пошлин ✔️В ходе заключительной парламентской сессии года правительство премьер-министра Нарендры Моди провело масштабные политические реформы, стремясь укрепить экономику в условиях торговых трудностей. ✍️На одной из самых активных зимних сессий за последние годы парламент одобрил законопроекты, открывающие атомную промышленность для частных компаний и разрешающие полное иностранное владение страховыми компаниями. Министр финансов также внес предложение об объединении законодательства Индии о рынке ценных бумаг в единый кодекс, модернизируя существующую систему для привлечения инвесторов. 💰В совокупности эти шаги могут привлечь сотни миллиардов долларов инвестиций и продвинуть амбиции Моди по превращению Индии в развитую страну в течение следующих двух десятилетий. Группа компаний Adani, основанная вторым самым богатым человеком Азии Гаутамом Адани, уже использует эти изменения, планируя построить коммерческий проект атомной энергетики в одном из северных штатов Индии. 🤜После вялого начала года правительство Моди за последние четыре месяца предприняло решительные шаги, снизив налоги на потребление и внедрив новые законы о труде — изменения в политике, которых давно добивались предприятия. Одновременно Индия ускорила торговые переговоры с несколькими партнерами, включая Европейский союз, чтобы компенсировать 50-процентные пошлины, введенные Трампом . В четверг Нью-Дели подписал соглашение о свободной торговле с Оманом, второе в этом году после соглашения с Великобританией. 📈Экономисты повышают свои прогнозы роста экономики страны на текущий финансовый год, заканчивающийся в марте, и ожидают более медленного, хотя супер стабильного темпа роста в 6,5% в следующем году. Тем не менее, это по-прежнему ниже темпов роста, превышающих 8%, которые Индия должна поддерживать, чтобы достичь статуса развитой страны к 2047 году. И, ведь, никто не пытается говорить о «перегреве»… 🤔Естественно, что есть и проблемы. Экспорт Индии в США, крупнейший рынок сбыта страны, ослаб после того, как Трамп в августе повысил пошлины. Несмотря на многомесячные переговоры, до сих пор нет ясности относительно того, когда будет подписано торговое соглашение о снижении пошлин. Курс рупии упал до рекордно низкого уровня и снизился более чем на 5% по отношению к доллару в этом году, став худшей по показателям валютой в Азии. 😱Тамилнад, один из наиболее зависимых от экспорта штатов страны, на этой неделе направил Моди предупреждение о том, что высокие пошлины наносят «непоправимый ущерб» местным предприятиям, приводя к ежедневным убыткам в сотни миллионов долларов. Штат является центром производства текстиля, обуви и электроники. 😳Оппозиция критикуют правительство за поспешное принятие ряда законов, включая законопроект о реформировании программы занятости в сельской местности. Кроме того, утверждается, что другим важным вопросам, таким как сильное загрязнение воздуха в Дели, не было уделено достаточно времени для обсуждения до завершения сессии. 💪Тем не менее, всплеск политических действий придает энергии партии «Бхаратия Джаната» Моди. Это также дает индийскому лидеру своевременный импульс перед выборами в пяти штатах в новом году. Подписаться — Верным курсом

🌎🪖⚔️Запад готовится к войне — производители вооружений стали акциями риска и роста 🤔Раньше военные подрядчики привлекали инвесторов своей стабильностью — предсказуемой выручкой, солидной прибылью и надежными дивидендами. Но времена меняются. 🪖Производитель истребителей Lockheed и производитель ракет RTX по-прежнему занимают ключевую позицию в большинстве инвестиционных портфелей, но в последнее время к ним присоединились более мелкие стартапы, больше похожие на технологические компании, с завышенной оценкой и обещанием быстрого роста прибыли. ✍️В число новичков, возглавивших рейтинг — по росту стоимости акций, хотя и не по рыночной капитализации — входят производитель дронов Kratos Defense & Security Solutions, компания Planet Labs, занимающаяся спутниковой разведкой, и супермедийный Palantir Technologies, специализирующаяся на анализе данных. Акции каждой из них как минимум удвоились в этом году. AeroVironment и BlackSky Technology также показали высокую доходность. 🤜Мир готовится к большой войне. Но какой будет эта война предсказать сложно. При этом, характер военных действий на Украине, где основным вооружением стали беспилотники, указывает на главное направление в развитии. Вдобавок, Трамп уничтожает старые военные альянсы, что побуждает страны Европы и Азии увеличивать расходы вооруженные силы. Рынок верит, что часть этих средств поступит американским подрядчикам. 📈В итоге, этот год оказался удачным для инвесторов в военные подрядчики и их поставщиков. Индекс S&P 1500 Aerospace and Defense, в который входят 24 компании, находится на пути к росту на 41%, что является самым большим показателем с 2013 года, чему также способствовал рост в коммерческом аэрокосмическом секторе. Это более чем вдвое превышает рост индекса S&P 500 и примерно на 16 процентных пунктов опережает легендарную «Великолепную семерку» технологических гигантов. 🇪🇺Европейские производители оружия, такие как немецкий Rheinmetall, шведский Saab AB и итальянский Leonardo, также активизировались на фоне милитаризации Европы. 😳В США компании старой гвардии, такие как RTX и Northrop Grumman, показали двузначный рост. Инвесторы с энтузиазмом относятся к военным расходам США, а также к таким программам, как проект «Золотой купол» по созданию системы противоракетной обороны. Возможность того, что администрация Трампа окажет давление на оборонных подрядчиков с целью сокращения программ выкупа вооружений и дивидендов, практически не снизила оптимизма. 💻Плюс, новички, заполнившие пробелы в отрасли высокотехнологичными системами и материалами, которые делают боевые действия более смертоносными и менее трудоемкими с точки зрения людских ресурсов. В июне Трамп подписал указ, направленный на установление «доминирования беспилотников», и министр войны Пит Хегсет издал меморандум на ту же тему. Хегсет поручил крупнейшим подрядчикам ускорить разработку оружия или «исчезнуть». ⚠️Но отрасль не лишена рисков. Kratos и другой производитель дронов, AeroVironment, дали сдержанные прогнозы на этот квартал из-за некоторых проблем роста, и в ответ акции резко упали примерно на 40% с рекордного максимума октября. 💰В целом, этот год принес в оборонный сектор, обычно сдержанный сегмент рынка, где инвесторы могут укрыться во время спада, ралли с высоким риском и высокой потенциальной прибылью, которое редко можно увидеть. 😱Даже после распродажи оценка многих компаний остается завышенной. Kratos торгуется примерно по 100-кратному показателю прогнозируемой прибыли на следующие 12 месяцев. Мультипликатор Palantir, в настоящее время превышающий 190, давно является предметом дискуссий на Уолл-стрит. Для сравнения, RTX оценивается в 27-кратный показатель прибыли, а Lockheed — всего в 16 раз. Подписаться — Верным курсом

🇻🇪Рынок считает, что Мадуро устоит 🚢Американцы продолжают захватывать нефтяные танкеры у берегов Венесуэлы. Стало известно о захвате уже второго судна. Таким образом Трамп оказывает давление на Мадуро, чтобы он ушел с поста руководителя республики. 😱В том числе из-за активизации давления США, государственный долг страны в этом году вырос более чем вдвое. Большая часть роста пришлась на период с августа, когда Трамп направил американские войска в Карибский бассейн для нанесения ударов по судам. 📈Инвесторы на протяжении нескольких месяцев взвинчивали цену облигаций, рассчитывая на то, что Мадуро в конце концов уступит, что откроет путь к смене режима после 26 лет социалистического правления. Но чем дольше длится противостояние, тем больше они начинают опасаться, что Мадуро будет цепляться за власть и что рост стоимости долга зашел слишком далеко. ⚠️Это не первый случай, когда инвесторы делают ставку на смену режима в Венесуэле. В 2019 году облигации также выросли в цене, поскольку оппозиционный американский ставленник Хуан Гуайдо был признан более чем 50 правительствами по всему миру лидером страны, и прошли спланированные массовые протесты для дестабилизации ситуации. В то время Трамп ввел масштабные санкции против Мадуро, стремясь лишить правительство доходов от нефти и ослабить власть президента. ❌В конечном итоге эта попытка провалилась. США ввели торговые ограничения на облигации, оставив долг в подвешенном состоянии. Правительство Байдена отменило эти торговые санкции еще в 2023 году, расширив базу инвесторов и побудив JPMorgan снова включить эти облигации в отслеживаемые индексы. Это привело к тому, что цены вернулись примерно к 20 центам за доллар, с примерно 10 центов, где они держались последние несколько лет. 💸В настоящее время государственные облигации в среднем продаются примерно по 28 центов за доллар, что, по мнению Barclays, предполагает вероятность смены режима до 50%. На этой неделе EMFI Securities также выразила сомнения по поводу смены режима, заявив, что существует 70-процентная вероятность того, что правительство Венесуэлы выдержит давление со стороны США. Они рекомендовали клиентам продать облигации, поскольку недавний скачок цен создал «значительный потенциал для потерь». 🤔Облигации Венесуэлы остаются одними из самых дешевых на развивающихся рынках, что продолжает привлекать покупателей. На этой неделе облигации со сроком погашения в 2027 году ненадолго превысили 34 цента. Согласно отчету Barclays, опубликованному в конце октября, прогнозная цена находится в диапазоне от 25 до 40 центов за доллар. Подписаться — Верным курсом