Сам ты инвестор!

Укрепление рубля в 2025 году можно считать аномальным, оно привело к целой серии макроэкономических дисбалансов в России, пришли к выводу эксперты Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ) и Института экономики роста им. Столыпина. РБК изучил их доклад «Рост курса рубля как угроза для развития экономики и достижения национальных целей». В начале года курс национальной валюты держался выше 100 руб. за доллар США, а к 18 декабря находится на уровне 80,4 руб. за доллар. Эксперты считают такую динамику отклонением. В докладе ученые выделили как минимум пять негативных последствий слишком крепкого рубля: ▪️ падение выручки экспортеров и ограничение их возможностей по реализации инвестиционных проектов, особенно на фоне санкций; ▪️ повышение давления со стороны импорта на производителей, ориентированных на внутренний рынок и «консервация их технологической отсталости»; ▪️ чрезмерное укрепление рубля «убивает» конкурентные преимущества российских производителей и экономики в целом не только из-за потерь рублевой выручки, но и из-за роста издержек в долларовом эквиваленте ▪️ риски дефолтов и банкротств бизнеса на фоне сокращения выручки может создавать «цепную реакцию и подрывать финансовое положение» контрагентов проблемных компаний; ▪️ потери для федерального и региональных бюджетов, а также Фонда национального благосостояния (ФНБ). Снижение государственных доходов из-за крепкого рубля привело к необходимости повышения налогов и росту заимствований. Согласны ли с этими тезисами эксперты рынка — в подписке РБК. 🐚 РБК в Telegram и MAX

🏛 В пятницу, 19 декабря, Банк России примет решение по ключевой ставке. Большинство экспертов — 24 из 30 участников опроса РБК — полагают, что ставка будет снижена на 50 б.п., до 16%. Еще 6 аналитиков считают, что снижение составит 100 б.п., до 15,5%. ▪️Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка: «Мы полагаем, что ЦБ будет выбирать между снижением ставки на 50 и 100 б.п. Главным аргументом за снижение ставки на 100 б.п. является более быстрое замедление инфляции, чем прогнозировал ЦБ». На днях в банке пересмотрели прогноз по ключевой ставке. Сейчас эксперты ожидают, что ЦБ на заседании 19 декабря снизит ставку на 100 б.п., до 15,5%. Ранее аналитики прогнозировали сокращение на 50 б.п. ▪️Илья Федоров, главный экономист «БКС Мир инвестиций» ожидает, что ЦБ понизит ставку на 50 б.п. и будет наблюдать за динамикой инфляции в январе и начале февраля. «Почти половину января страна отдыхает. Перерыв между заседаниями в рабочих днях небольшой, а волатильность в инфляции в течение всего года будет повышенной. Потому есть смысл оставить запас по жесткости денежно-кредитной политики на всякий случай». ▪️ Евгений Жорнист, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал»:«С нашей точки зрения, снижать ставку менее чем на 1 п.п сейчас будет нецелесообразно». Основной аргумент — инфляция, которая в ноябре-декабре складывается существенно ниже таргета регулятора. При таком уровне инфляции текущая ставка выглядит избыточно высокой, считает эксперт. Еще один фактор — дополнительное ужесточение ДКП на фоне высоких макропруденциальных требований к банкам, проблем с обслуживанием долга и ряда дефолтов среди небольших эмитентов, что привело к росту премий за риск, добавил Жорнист. ▪️Андрей Мелащенко, главный экономист «Ренессанс Капитала»:«Мы ожидаем, что регулятор выберет более осторожный шаг (-50 б.п.), сохранив нейтральный сигнал». «Инфляционное давление снизилось с момента последнего заседания. Инфляционные ожидания населения и предприятий, напротив, выросли и могут дополнительно вырасти по мере переноса в цены «налоговых новаций» в начале 2026 года. Рост потребительской активности ускорился», — пояснил свой прогноз эксперт. Прогнозы по ставке на 2026 год ▪️Софья Донец, главный экономист «Т-Инвестиций»:«Если больших негативных сюрпризов не произойдет, а перенос НДС в цены будет на уровне ожиданий, к концу первого квартала 2026 года ставка может опуститься ниже 15%. По нашим прогнозам, к концу 2026 года она будет составлять 10%». ▪️Андрей Мелащенко, главный экономист «Ренессанс Капитала»: «Ожидаем продолжение цикла снижения ключевой ставки в среднесрочной перспективе, вплоть до 12% к концу 2026 года». 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🥒⬜️⬜️⬜️ Автор мема об «инфляции огурца» рассказал историю его появления Автор телеграм-канала MMI, экономист Евгений Суворов рассказал, как появился мем об инфляции огурца. Это было в 2023 году, когда цены за килограмм огурцов за год выросли на 18,3%. Огурцы — достаточно весомая позиция в потребительской корзине.

«Этот мем, если можно так сказать, это определение возникло в одном из комментариев [в канале MMI] по недельной инфляции. Это было пару лет назад. Огурец, равно как и его собрат — помидор, — это высоковолатильный компонент. И если вы заметили, часто даются показатели инфляции без учета помидоров и огурцов. Это сильно «зашумленные» позиции», — рассказал Суворов, отметив, что огурец присутствует в его потребительской корзине.

Аналитик по макроэкономике УК «Ингосстрах-Инвестиции» Александр Иванов, также участвовавший в эфире, добавил, что огурец — это продукт, подверженный сезонности.

«Самое главное, что вы должны понимать, что, например, несмотря на то, что цены на огурцы в этом году выросли, почти на 15% подешевели яйца», — сказал эксперт, уточнив, что важно оценивать инфляцию в целом, а не по конкретным продуктам.

Читайте подробнее💱 Об «инфляции огурца», а также о яичном кризисе 2023 года 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱 Ставка уже завтра, потерпите. А пока немного новостей 💱Что ожидает рынок от завтрашнего дня и чего нам с вами ждать в 2026 году от рынка? Обсудим позитив и негатив — все, что важно инвестору. Смотрите «Рынки.Итоги» с Даниилом Бабичем и Татьяной Вершигорой в 21:05 на телеканале РБК! 💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС 💱 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱 Лимит страхования по вкладам от трех лет и счетам эскроу будет увеличен Лимит страхового возмещения по отдельным видам вкладов будет увеличен c 1,4 до 2 млн рублей. Теперь повышенное страхование АСВ коснется: 💱рублевых вкладов физлиц со сроком более 3 лет; 💱рублевых вкладов, удостоверенных безотзывными сберегательными сертификатами, сроком от 1 до 3 лет.

Ранее было увеличено максимальное страховое возмещение до 2,8 млн рублей по рублевым вкладам, удостоверенным безотзывными сберегательными сертификатами, сроком более 3 лет.

💱При наступлении страхового случая выплаты по этим видам вкладов будут осуществляться совокупно и отделены от возмещения по другим типам вкладов и счетов. Повышенное возмещение не распространяется на вклады, если при досрочном возврате (ранее 3-х лет) можно получить проценты выше, чем по ставке до востребования. Кроме того, увеличивается страховое покрытие с 10 до 30 млн рублей по счетам эскроу, открытым для сделок купли-продажи недвижимого имущества, расчетов по договору участия в долевом строительстве, а также по договору строительного подряда. Изменения отражены в законопроекте Минфина России «О внесении изменений в ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ», опубликованном для общественного обсуждения на regulation.gov.ru. ▶️РБК Деньги в Telegram и MAX #вклады

🥒

❗️Цены на золото впервые в истории превысили $4400 за унцию Февральские фьючерсы на золото на Нью-Йоркской товарной бирже (COMEX) подорожали в моменте на 0,66%, до $4403 за унцию. Данные: TradingView 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🥇«Альфа-Капитал» назвал причины для обвала цен на золото в будущем В ходе презентации стратегии на 2026 год эксперты «Альфа-Капитала» дали прогнозы по фондовому рынку, ключевой ставке, курсу рубля и ценам золото. Макроэкономист «Альфа-Капитал» Александр Джиоев назвал спрос на золото стабильным, но предупредил, что цены на этот драгоценный металл в какой-то момент могут обвалиться. Вот несколько факторов для этого: ◾️ETF, спрос которых значительно «драйвит» цены на золото, в какой-то момент могут решить зафиксировать полученную прибыль. ◾️Глобальные золотодобытчики при текущих высоких ценах стремятся увеличивать производство, что в среднесрочной перспективе также будет давить на цены. ◾️Кроме того, для мировых ЦБ, вероятно, есть, «терминальный уровень» цен, после которого закупки золота становятся уже нецелесообразными. В итоге, по мнению Джиоева, ожидать сильный рост цен на золото в следующем году не стоит. Драгметалл, вероятно, продолжит обновлять исторические максимумы, но уже вряд ли вырастет на $1,5-2 тыс. за унцию за год. Подробнее 💱«Альфа-Капитал» назвал причины для обвала цен на золото в будущем Данные: TradingView 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💲ЦБ понизил курс доллара на 35 копеек, евро вырос на 10 копеек Официальный курс валют на пятницу, 19 декабря: 🔻 доллар — ₽80,03 (-₽0,35); 🔺 евро — ₽94,25 (+₽0,10); 🔻 юань — ₽11,33 (-₽0,04). По курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро. 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⬜️⬜️⬜️ MMI в гостях у РБК — готовы посвятить целый час разговору про инвестиции? Слушайте программу «Инвестиционный час» с Дмитрием Полянским на радио РБК в 17:10 — безусловно, обсудим грядущее решение ЦБ. Обещаем быть реалистами. 💬Сегодня у нас в гостях Евгений Суворов, автор проекта MMI, экономист Банка ЦентроКредит. Присылайте вопросы — текстом или голосом — во время эфира⬜️ Включить эфир можно также через сайт 💱 ⬜️ Для ваших голосовых и текстовых сообщений мы сделали бота в Telegram.

🇪🇺 ЕЦБ в четвертый раз подряд оставил процентные ставки без изменений 🔹Депозитная ставка осталась на уровне 2%, базовая ставка — 2,15%, маржинальная кредитная ставка — 2,4%. 🔹Решение ЕЦБ по ставкам совпало с ожиданиями рынка. Такой исход прогнозировали все 96 экономистов, опрошенных Reuters. 🔹Около 80% аналитиков полагают, что ставки будут оставаться на этом уровне как минимум до середины 2026 года. Почти 75% опрошенных не ждут изменений до конца 2026 года. 🔹Ранее ЕЦБ снижал ставки восемь раз подряд. Он начал цикл смягчения денежно-кредитной политики в июне 2024 года после длительного периода высоких ставок 🔹Следующее заседание, на котором будут обсуждать денежно-кредитную политику, запланировано на 4–5 февраля 2026 года. 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💰Какие акции можно купить под дивиденды на этой неделе? Собрали их полный список в обновленной таблице. 🗓Сегодня последний день с дивидендами торгуются бумаги НКХП, «Пермэнергосбыта», «Ренессанс Страхования», завтра — акции «Полюса», «Диасофта» и Ozon. 🏦 На следующей неделе большой дивидендный гэп будет у «ЭсЭфАй» — сейчас бумаги дают более 50% доходности. Но такой щедрый дивиденд — это разовый фактор в связи с продажей «Европлана». На Мосбирже ранее уже были случаи, когда компании выплачивали огромные разовые дивиденды — например, Ашинский метзавод и «Лензолото». Старший инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиции» Игорь Галактионов напомнил, что во всех случаях после отсечки был огромный дивидендный гэп, и бумаги даже близко не возвращались к уровням перед отсечкой По оценкам Галактионова, цена акций «ЭсЭфАй» после выплаты дивиденда и выкупа бумаг может составить ₽1090–1165. Это дает справедливую цену бумаг на момент дивидендной отсечки около ₽1870–1950. Вместе с тем аналитик Freedom Finance Global Чернов Владимир отметил, что после выплаты дивидендов и закрытия сделки по «Европлану» у «ЭсЭфАй» будет значительный объем ликвидности, который холдинг может направить либо на новые инвестиции, либо на дополнительные выплаты акционерам. Таблица «РБК Инвестиции» » 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🍷Пришло время дарить впечатления. Пришло «Время вина» Не знаете, что подарить на Новый год ценителю вина? РБК и Артур Саркисян подготовили подборку с идеями, которые объединяют вкус, традиции и атмосферу российских винных регионов. 🧭 Гид по российским винам, чтобы открывать новое и ориентироваться в современных винных проектах. 🗒 Блокнот винного путешественника, чтобы делать заметки и сравнивать свои впечатления с оценкой критика. 📚Коллекционная книга «Время вина», чтобы изучать наследие российского виноделия через истории людей и атмосферу виноделен. 🎫 Билет на винный салон «Время вина: Weekend», чтобы лично познакомиться с винодельнями страны и узнать больше о российской винной культуре. Подробнее — на сайте winetime.rbc.ru. Дарите впечатления вместе со «Временем вина»!

Цены на медь выросли до рекордных максимумов в 2025 году. Аналитики Citigroup прогнозируют рост до $13 000 за тонну в 2026 году на фоне ограниченного предложения. Основная его причина — структурный дисбаланс: спрос со стороны ИИ‑инфраструктуры растёт, а предложение отстаёт из‑за аварий на рудниках и долгого цикла освоения новых месторождений. «Биржевые котировки реагируют на ожидания будущего дефицита быстрее, чем он наступает физически», — объясняет рыночный феномен исполнительный директор НП «Горнопромышленники России» Василий Ракитин. По данным UNCTAD, 50% мировых запасов меди сосредоточено в пяти странах, включая Россию (8%). Какие возможности открываются перед отечественными производителями — в подписке РБК. Фото: Oliver Bunic / Bloomberg via Getty Images 🐚 РБК в Telegram и MAX

⬜️ Смягчение продолжится, но ЦБ будет осторожен? ⬜️Решение Банка России узнаем уже завтра в 13:30. Какие сейчас есть аргументы в пользу снижения ключевой ставки на 50 б.п. и на 100 б.п.? Почему регулятор может проявить осторожность? И что будет с инфляцией в начале следующего года? 💱 Рассказывает Александр Джиоев, аналитик УК «Альфа-Капитал», в рубрике #АльфаКапиталОбъясняет 💬 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»