Газпромбанк Инвестиции

🚀 Розничная торговля в 2025 году: рекордный оборот и уход «в цифру» По данным рейтингового агентства «Национальные кредитные рейтинги» (НКР), оборот розничной торговли в России по итогам 2025 года впервые в истории превысит 60 трлн рублей, показав рост на 7,5% по сравнению с 55,8 трлн рублей в 2024 году. 🛍 Главные цифры рынка 🛒 60 трлн рублей — прогнозируемый оборот розницы по итогам 2025 года. За период с января по октябрь 2025 года оборот уже достиг 49,96 трлн рублей. Рост в текущих ценах за январь — октябрь 2025 года составил +10,2%, в сопоставимых (реальный рост) — +2,4%. Это подтверждает, что рост в значительной степени инфляционный. 🛒 Структура рынка остается стабильной: 52% — непродовольственные товары, 48% — продовольственные. 🛒 Онлайн — ключевой драйвер трансформации. Доля интернет-продаж может приблизиться к 20% по итогам 2025 года. Этот стремительный рост распределяется по рынку неравномерно: в непродовольственном сегменте маркетплейсы резко усиливают давление на офлайн-ритейл, в то время как продуктовый ритейл демонстрирует офлайн-устойчивость — доля онлайн-продаж в выручке крупных сетей остается на уровне 5–7%. 🛒 200 тысяч пунктов выдачи заказов (ПВЗ) — совокупное количество ПВЗ маркетплейсов в России, что сопоставимо с числом магазинов крупнейших офлайн-сетей. 🧠 Наше мнение Российский розничный рынок демонстрирует устойчивость, при этом постепенно трансформируется и наращивает онлайн-присутствие. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают, что традиционный ритейл сможет эффективно сочетать традиционную розницу, при этом развивая сегмент e-grocery. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что в секторе ритейла могут быть интересны акции Ленты и акции Х5, которые успешно сочетают как рост офлайн-сегмента, так и развитие сегмента e-grocery. ➡️ Смотреть акции Ленты ➡️ Смотреть акции Х5

🔵 «Города борются за человека» Если раньше покупатели выбирали недвижимость по цене, количеству метров и этажу, то сегодня — по среде, сценарию жизни и ощущению будущего. Главный архитектор челябинской компании АПРИ Павел Крутолапов рассказал Евгению Поликарпову, почему девелопмент больше не про квадратные метры, а про устойчивость территорий, адаптивность среды и человеческий масштаб. В новом эпизоде: 🔹 Почему города конкурируют за человеческий капитал 🔹 Что такое адаптивная городская среда 🔹 Эпатажность или этажность: где комфортнее жить 🔹 Как формируется устойчивая территория 🔹 Регионы как новая точка роста для инвестиций в недвижимость 📺 Смотреть на YouTube 📺 Смотреть в ВК 📺 Смотреть на RuTube

🟠Сохраняем позитивный взгляд на Т-Технологии Т-Банк (входит в группу Т-Технологии) представил результаты за 11 месяцев 2025 года по РСБУ. 💯 Ключевые цифры 🔹 Чистая прибыль банка за 11 месяцев 2025 года составила 87,9 млрд рублей. Рост показателя к аналогичному периоду прошлого года составил 52%. 🔹 Общий кредитный портфель банка на конец ноября 2025 года составил 3,15 трлн рублей, увеличившись на 1,3% за месяц и на 21% с начала года. 🔹 Кредитный портфель физлицам на конец ноября составил 2,48 трлн рублей, рост портфеля составил 0,8% за месяц и 18% с начала года. 🔹 Кредитный портфель бизнесу на конец ноября достиг 0,67 трлн рублей, показав прирост на 3,1% за месяц и 34% с начала года. 🔹 Общий капитал банка на 1 декабря 2025 года достиг 575 млрд рублей, увеличившись за месяц на 2,5%. 🔹 Достаточность общего капитала банка на 1 декабря 2025 года составила 11,9% (при нормативе 8,0%), увеличившись за месяц на 0,3%. 🧠 Наше мнение Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции положительно оценивают результаты Т-Банка, отмечая при этом, что прибыль банка не включает прибыли страхового и брокерского бизнесов, входящих в группу Т-Технологии. Ранее мы рассказывали о результатах Т-Технологии по МСФО за третий квартал 2025 года, а также о прогнозе компании на 2025 год по росту операционной чистой прибыли на 40%. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции сохраняют свой взгляд на компанию и считают акции Т-Технологии привлекательными для долгосрочных инвесторов. @gpb_investments

🎉 Выигрывайте подарки на Новый год! Продолжаем серию розыгрышей для подписчиков телеграм-канала Газпромбанк Инвестиции — участвуйте и выигрывайте промотарифы и подарочные акции российских компаний*. Подписывайтесь на канал и пусть удача будет на вашей стороне! 🎁 Что можно выиграть: 🔹 Промотариф на брокерское обслуживание. 🔹 Подарочные акции российских компаний — для новых клиентов*. 🚩 На этой неделе — третий конкурс: разыгрываем тариф «Промо» 1️⃣ Подпишитесь на канал сервиса Газпромбанк Инвестиции и оставайтесь подписчиком до определения победителей. 2️⃣ Нажмите кнопку «Участвовать» под этим постом. 3️⃣ Дождитесь 15:00 мск 30 декабря 2025 года. Тарифы доступны в том числе для победителей — действующих клиентов сервиса Газпромбанк Инвестиции. С условиями тарифа «Промо» можно ознакомиться на сайте. * С условиями конкурса можно ознакомиться в положении. 🎁 3 счастливчиков, выполнивших условия, определит @RandomGodBot.

💬 Что происходит на рынке облигаций Актуальные доходности ОФЗ, корпоративных рублевых и номинированных в USD облигаций Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 22 декабря 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации. Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски: 🔲 С периодичностью выплаты купона ежемесячно: ▪️ РостелP16R (ПАО «Ростелеком») с потенциальной доходностью 15,17% и погашением 12 апреля 2027 года. ▪️ ИКС5Фин3P7 (ООО «ИКС 5 ФИНАНС») с потенциальной доходностью 15,45% и датой оферты 19 июля 2027 года. ▪️ РусГид2Р07 (ПАО «РусГидро») с потенциальной доходностью 15,3% и погашением 26 июля 2028 года. ▪️ СибурХ1Р07 (ПАО «СИБУР Холдинг») с потенциальной доходностью 15,31% и погашением 11 апреля 2030 года.; ▪️ РЖД 1Р-40R (ОАО «РЖД») с потенциальной доходностью 15,28% и датой оферты 10 мая 2030 года. 🔲 С периодичностью выплаты купона раз в квартал: ▪️ Атомэнпр09 (АО «Атомэнергопром») с потенциальной доходностью 15,61% и погашением 29 мая 2031 года.

🌍 Инвесткомитет. Ралли на рынке драгметаллов и что случилось с рынком облигаций Ожидаемое снижение ключевой ставки от Банка России, разбор ситуации на рынке драгметаллов, алмазная пыль, битва за фэшн-ритейл и почему Монополия не игрушка для инвесторов — в еженедельном шоу сервиса Газпромбанк Инвестиции. Андрей Ванин вместе со старшими аналитиками финансовых рынков Андреем Стратичуком и Александром Угрюмовым разбирает топ главных новостей недели на фондовом рынке и объясняет, как они отразятся на розничных инвесторах. В свежем выпуске: 🔵 Макроэкономика: ключевая ставка снижается, а инфляция растет? 🔵 Рынок драгметаллов: куда заведет инвесторов ралли на рынке золота, серебра, палладия и платины 🔵 Норильская медь вместо Норильского палладия: какие прогнозы на 2026 год 🔵 Обновление индексов Мосбиржи: инвестидея ДOM.PФ получила драйвер 🔵 Битва за рынок: что происходит в фэшн-ритейле 🔵 АЛРОСА держится за цены, но крепкий рубль давит 🔵 Что произошло с рынком облигаций 🔵 Ответы на ваши вопросы 📺 Смотреть на YouTube 📺 Смотреть в ВК 📺 Смотреть на RuTube

🎄 До 16 и старше. Что ждать от ставки в 2026 году На состоявшемся в пятницу заседании Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б. п. — до 16% годовых. Решение в целом соответствовало ожиданиям рынка. Хотя в этот раз единодушия среди участников рынка не было — небольшая часть надеялась на снижение сразу на 100 б.п, и этот вариант действительно был на столе у регулятора. Сигнал регулятора был в целом нейтральный. 💯 Ключевые тезисы Обсуждалось три потенциальных решения: 🔹 сохранение ключевой ставки на текущем уровне 16,5% 🔹 снижение ключевой ставки на 50 б.п., до 16%. 🔹 снижение ключевой ставки на 100 б.п. — до 15,5% Разнонаправленность выходящих данных определила широкий круг потенциальных решений. ✅ С одной стороны, инфляция замедляется более высокими темпами, чем прогнозировалось ранее и уже опустилась ниже диапазона 6,5–7%, на который регулятор рассчитывал к концу года. Вероятно, мы увидим годовой итог ниже 6%. ✅ Экономика в целом продолжает мягкую посадку, напряженность на рынке труда по некоторым метрикам снижается. 🟡 При этом в последние месяцы наблюдалось ускорение роста кредитования, особенно корпоративного. Инфляционные ожидания населения и бизнеса растут на фоне повышения НДС и других факторов. 🔮 Прогнозы на 2026 год В начале 2026 года года аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают разовое ускорение роста цен за счет роста НДС. Банк России будет наблюдать, насколько быстро этот фактор будет впитан. Также регулятор дал понять, что активное снижение ключевой ставки без снижения инфляционных ожиданий невозможно. Поэтому аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ждут от Банка России осторожных шагов и не исключают паузы в цикле снижения ключевой ставки. @gpb_investments

🏡 ДOM.PФ нарастил прибыль ДОМ.РФ представил сокращенные результаты по МСФО за 11 месяцев 2025 года. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции сохраняют свой взгляд на акции ДОМ.РФ и считают их привлекательными для долгосрочных инвесторов. 💼 Кредитный портфель ▪️ Кредитный портфель юридических лиц достиг 2,66 трлн рублей, увеличившись на 2% за ноябрь и на 32% с начала года. Группа ДОМ.РФ наращивает портфель кредитов проектного финансирования, а также развивает кредитно-инвестиционный бизнес. ▪️ За 11 месяцев ДОМ.РФ подписал 140 сделок проектного финансирования общим объемом более 1,1 трлн рублей. Покрытие новых выдач притоками эскроу в результате продаж квартир в ноябре — декабре составляет 116%, что более чем на 30% выше среднегодовых темпов. ▪️ Кредитный портфель физических лиц вырос на 2% за ноябрь и на 14% с начала года, достигнув 0,77 трлн рублей. 💰 Деньги 🔹 С начала года чистый процентный доход увеличился на 37% г/г, достигнув 119 млрд рублей. Драйвером существенного роста является увеличение объема несекьюритизированной части портфеля и рост чистой процентной маржи до 3,6%. 🔹 Чистый комиссионный доход за 11 месяцев увеличился на 3% г/г, до 43,9 млрд рублей. Чистые комиссионные доходы включают доходы от банковского бизнеса, от сделок секьюритизации, а также вознаграждение за выполнение функций агента. Рост показателя отражает развитие комиссионного бизнеса, не подверженного процентному риску, в соответствии со стратегией диверсификации бизнес-модели. 🔹 Расходы на создание резервов и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, выросли за 11 месяцев на 16% г/г и составили 38 млрд рублей. 🔹 Чистая прибыль за 11 месяцев 2025 года выросла на 21% г/г, достигнув 78,5 млрд рублей, при рентабельности капитала 21%. На фоне последовательного роста показателей компания повысила прогноз прибыли на 2025 год до 88,1 млрд рублей (предыдущий прогноз — 85 млрд рублей). 🧠 Наше мнение ✅ По мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, ДОМ.РФ представил позитивный финансовый отчет за 11 месяцев 2025 года. Компания демонстрирует положительную динамику по целому ряду финансовых показателей. Так, помимо роста чистой прибыли, ДОМ.РФ улучшил показатели рентабельности капитала (21% в отчетном периоде против 18,7% по итогам 2024 года), чистой процентной маржи (3,6% против 3,2% по итогам 2024 года) и отношения расходов к доходам (25,5% против 26,4% по итогам 2024 года). ✅ Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции сохраняют свой взгляд на акции ДОМ.РФ и считают их привлекательными для долгосрочных инвесторов. 🔹 Смотреть акции ДОМ.РФ в каталоге 🔹 @gpb_investments

🖥 Расклад на неделю На что стоит обратить внимание инвесторам на неделе с 22 по 26 декабря. 👉 Среди эмитентов: 🔹 Озон Фармацевтика 🔹 Роснефть 🔹 Газпром 🔹 ДОМ.РФ 🔹 Мечел 🔹 Татнефть 🔹 Евротранс 🔹 Т-Технологии

🎄 14% годовых с выплатой каждый рабочий день По акции на рубли на брокерском счете. Волшебство Нового года — в возможностях! Пополните брокерский счет в сервисе Газпромбанк Инвестиции, активируйте промокод и получайте 14% годовых* на свободные рубли в течение 60 дней. Проценты начисляются ежедневно и выплачиваются на ваш брокерский счет каждый рабочий день. 🌟 Просто и выгодно Процент привязан к ключевой ставке Банка России и рассчитывается как: 💰 14% на свободные средства от 300 000 рублей — размер ключевой ставки Банка России минус 2 п.п.* Промокод: 300процент ❓ Как начать получать выплаты 1️⃣ Открыть свой первый брокерский счет в приложении или на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции. 2️⃣ Пополнить брокерский счет на сумму от 300 000 рублей до 31 декабря 2026 года и активировать промокод 300процент в приложении Газпромбанк Инвестиции. Для этого зайдите в раздел «Другое» → «Специальные предложения» → «Добавить промокод». 3️⃣ Поддерживать минимальную сумму от 300 000 рублей. Пополнить брокерский счет и активировать промокод нужно до 31 декабря 2026 года. * Подробные условия акции — на сайте сервиса Газпромбанк Инвестиции. ▶️▶️ Открыть счет ◀️◀️

Процент начисляется на свободные средства в течение 60 дней. Процент годовых начисляется на свободные рубли на брокерском счете за использование брокером денежных средств клиента. Текущий остаток каждый день должен быть не менее необходимой для участия в акции суммы. В день, когда сумма на брокерском счете становится ниже минимальной, начисления не происходят. Они возобновляются, когда сумма на счете становится равна или больше необходимой для начисления процента. Только для клиентов, попадающих под условия, которые действуют с 01.03.2025 по 31.12.2026 включительно.

🗣️ 5 любопытных материалов недели Собрали для вас самые интересные материалы прошлой недели в одной подборке. Читайте, смотрите и слушайте в выходной, если не успели в течение недели. 🚀 Платина и палладий продолжают раллировать Стоимость металлов платиновой группы (МПГ) — платины и палладия — обновила многолетние максимумы. Рассказываем, куда летят цены и кто может на этом заработать → 🏂 Зима на Мосбирже: как изменится индекс в декабре С 19 декабря действует обновленная база расчета индексов акций Московской биржи. Рассказываем, как изменилась база расчета и какие эмитенты могут рассчитывать на всплеск интереса к акциям, — в карточках → 📊 Обзор рынка металлов от Норникеля: главное Норникель представил очередной обзор рынков никеля, меди и металлов платиновой группы, в котором компания традиционно делится с инвесторами прогнозами на следующий год. Читать → 🪨 МЭА пересмотрело свои прогнозы российского угля Международное энергетическое агентство (МЭА) актуализировало свой прогноз добычи и экспорта российского угля. Рассказываем, стоить ли бежать и покупать Мечел и Распадскую — в обзоре → 🪙 Как в реальности устроены венчурные инвестиции в России В гостях у Андрея Ванина — Михаил Дубнов, основатель и управляющий партнер Brio Capital, и Алексей Счастливов, руководитель бизнеса прямых инвестиций ВИМ Инвестиции. 📺 Смотреть на YouTube 📺 Смотреть в ВК 📺 Смотреть на RuTube 🎁 Бонус: 🎉 Выигрывайте подарки на Новый год! Продолжаем серию розыгрышей для подписчиков телеграм-канала Газпромбанк Инвестиции — участвуйте и выигрывайте промотарифы и подарочные акции российских компаний*. Подписывайтесь на канал, и пусть удача будет на вашей стороне! *Участвовать → Легкого понедельника ☀️

💡 5 терминов из мира инвестиций Иногда кажется, что в мире инвестиций говорят на своем языке, однако ключевые термины и понятия важно знать каждому, кто решился выйти на арену фондового рынка. Пять терминов, которые редко встречаются в повседневной жизни, но которые стоит знать розничному инвестору, — в карточках.

🤫 Секреты инвестиций: как работает сложный процент Сложный процент — один из главных инструментов в арсенале розничного инвестора. С использованием механизма сложного процента доход от первоначальных инвестиций начинает работать на вас, увеличивая сумму инвестиций день за днем. Как устроен сложный процент и как грамотно его применять — в карточках.

🚀 Платина и палладий продолжают раллировать Стоимость металлов платиновой группы (МПГ) — платины и палладия — обновили многолетние максимумы. Рассказываем о динамике и причинах роста цен. 📊 Динамика котировок 🚀 Стоимость платины обновила максимум за 17 лет, превысив $1980 за унцию, прибавив с начала декабря более 18%. 🚀 Котировки палладия также выросли более чем на 18% с начала декабря, превысив $1710 за унцию, — максимальный уровень почти за три года 🚀 С начала года золото и МПГ также показали высокие темпы роста: золото подорожало на 65%, платина — на 120%, палладий — на 89%. ❓ Причины роста цен ✅ Главной причиной высоких темпов роста цен на платину и палладий (МПГ) стало улучшение ожиданий участников рынка в части перспектив мировой экономики, так как МПГ в основном используются в промышленности. ✅ В свою очередь улучшению ожиданий по росту экономики способствовало в том числе очередное снижение ставки ФРС в декабре на 25 базисных пунктов, до 3,5–3,75%. При этом в Федеральном комитете по операциям на открытых рынках США заявили, что имеющиеся индикаторы указывают на то, что экономическая активность продолжает увеличиваться умеренными темпами. ✅ Дополнительным фактором роста цен на МПГ можно отметить увеличение инвестиционного спроса на фоне рекордного роста цен на золото. 🧠 Наши комментарии Учитывая позитивную ценовую конъюнктуру на рынках платины, палладия и меди, входящих в корзину металлов Норникеля, прогнозные производственные показатели компании, а также ожидаемое снижение ключевой ставки Банка России в 2026 году, аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции считают, что акции Норникеля могут быть интересны для долгосрочных инвесторов. При этом в случае ослабления рубля акции Норникеля могут получить дополнительный импульс к росту. Также инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции видят акции Полюса на фоне текущих цен на золото и ожидаемого снижения ключевой ставки Банка России в следующем году. @gpb_investments

🌲 Зимние дивиденды продолжаются: Полюс, Диасофт и Ozon На Мосбирже продолжается зимний сезон выплат промежуточных дивидендов. Сегодня, 19 декабря, последний день для покупки акций для получения дивидендов трех компаний: 🔹 Полюс 🔹 Диасофт 🔹 Ozon 📝 Подробнее о потенциальном размере дивидендов и дедлайне покупки акций для получения выплат — в карточках.