Мысли-НеМысли

Карточные платежи в 2025 году впервые за много лет начали терять позиции, уступая альтернативным способам оплаты — через СБП, QR-коды и биометрию. По данным Банка России, количество расчетных карт сократилось впервые за семь лет, а объем и число операций по ним заметно отстали от прошлогодних показателей. Одновременно переводы через СБП уверенно обогнали карточные операции, что зафиксировало структурный сдвиг в платежном поведении. Рост альтернативных методов ускорили онлайн-торговля и активное продвижение новых сервисов банками. Платежи по QR, кнопкам в приложениях и биометрии показали кратный рост оборотов, а регулятор делает ставку на универсальный QR-код, который с сентября 2026 года станет обязательным. Для торговых точек такие платежи дешевле, а для банков — это новая площадка конкуренции за клиента. Серьезным фактором перераспределения рынка станет возвращение НДС на услуги, связанные с платежами, с января 2026 года. Участники рынка ожидают роста эквайринговых комиссий и удорожания обслуживания карт, особенно для малого бизнеса, который не сможет принять налог к вычету. Это дополнительно снижает привлекательность классического карточного эквайринга. На этом фоне выигрывают платежи с более гибкой или менее прозрачной комиссионной моделью — СБП, QR и внутриэкосистемные переводы. В НСПК уже готовят снижение собственных тарифов, чтобы частично смягчить эффект НДС, а Банк России ведет переговоры с Минфином и ФНС о разъяснениях для рынка. 2026 год станет точкой, после которой карточные платежи окончательно перестанут быть безусловной основой розничных расчетов.

Власти ускоряют реализацию плана по сокращению теневого сектора экономики. На совещании в правительстве под руководством вице-премьера Дмитрия Григоренко было решено сдвинуть сроки исполнения вправо и завершить основные мероприятия уже в первом квартале 2026 года. Документ в целом концептуальных возражений у ведомств не вызвал, теперь Минфину поручено в сжатые сроки доработать план и согласовать его между министерствами. Параллельно начинается подготовка масштабного пакета законодательных изменений. Речь идет о поправках в налоговое, антиотмывочное законодательство, КоАП и УК, а также о регулировании кассовой техники и цифровых валют. Законопроекты должны быть внесены в правительство уже в январе, а в Госдуму — до начала марта. Контроль за исполнением будет жестким: оперативные совещания планируется проводить не реже двух раз в месяц. План по «обелению» экономики ранее был представлен президенту Владимиру Путину, который потребовал ускорить работу на фоне повышения НДС с 2026 года. По оценкам правительства, реализация мер позволит сократить долю теневого сектора в ВВП на 1,5 процентного пункта за три года и обеспечить бюджету до 1 трлн рублей дополнительных поступлений ежегодно начиная с 2027 года. Сейчас объем теневой экономики оценивается на уровне 10–12% ВВП. Власти подчеркивают, что цель инициативы — выровнять конкурентные условия и вывести из серой зоны торговлю, рынок труда, наличные расчеты, нелегальное кредитование и оборот цифровых активов. При этом представители бизнеса предупреждают о риске «передавить» добросовестных участников рынка и настаивают на более активном диалоге. В правительстве, в свою очередь, дают понять: курс на обеление экономики становится системным и отступлений от него не планируется.

На фоне снижения ключевой ставки до 16% Сбер первым реагирует более выгодными ипотечными условиями для клиентов. 25 декабря банк увеличит максимальный дисконт на ставки по рыночной ипотеке за объект с витрины Домклик с 1% до 1,5%. Минимальные ставки по ипотеке на Домклик таким образом составят 15,9% на покупку первичного жилья и от 16,5% — на покупку вторичного.

Тренд регионов — комплексное развитие территорий Власти регионов и крупных городов внедряют единую модель управления — комплексное развитие территорий (КРТ). Этот подход даёт государству возможность централизованно управлять застройкой, социальной инфраструктурой и благоустройством. С начала 2025 г. в Ростовской области в рамках программы комплексного развития территорий (КРТ) построено 300 тысяч квадратных метров жилья. По принципам КРТ на Дону, за год увеличилась с 18% до 88%, а в 2026 г. этот показатель достигнет 90%. В настоящее время программа официально действует только в Ростове-на-Дону, но в первом полугодии 2026 г. власти области намерены законодательно расширить применение подходов КРТ на Батайск, Аксайский и Мясниковский районы. Ключевым проектом в донской столице остаётся «Новый Ростов», который включает строительство 1,8 млн квадратных метров жилья, 11 детских садов и школ, двух поликлиник, станции скорой помощи и объектов благоустройства. Губернатор Ростовской области Юрий Слюсарь внёс в Законодательное собрание области законопроект, обязывающий девелоперов, реализующих крупные жилищные проекты, создавать и необходимую социальную инфраструктуру. В Северной Осетии приступили реализации проекта города-спутника Владикавказа. Как пояснил глава республики Сергей Меняйло, программа строительства основана на государственно-частном партнёрстве: прибыль будет распределяться между инвесторами и государством, а государственная доля направится на строительство льготного жилья для участников СВО и их семей. «Наша отрасль — одна из самых политически важных, поскольку в рамках работы стройкомплекса взаимодействуют федеральные, региональные, местные ветви власти, бизнес, общественность. Эффективность работы стройкомплекса — главный показатель эффективности работы всей управленческой команды региона», — подчеркнул первый зампред правительства Северной Осетии Георгий Атаров. Социально ориентированный подход Северной Осетии уже получил федеральную поддержку — республика в 2025–2027 годах получит более 1 млрд рублей на проекты КРТ.

Названо количество заключённых договоров программы долгосрочных сбережений с СберНПФ — более 6,5 млн. В 2025 году было оформлено 4,6 млн новых договоров, что в два раза больше, чем в прошлом. Объем поступлений вырос на 91,8% — с 114,8 млрд рублей в 2024 году до 220,2 млрд в 2025-м, что подтверждает растущий интерес к программе. Наибольшую активность проявили женщины (70%), а также жители Москвы, Московской области и Краснодарского края. Средний первоначальный взнос составил 15 902 рубля, а средняя сумма пополнения — 6 686 рублей. В 2025 году 1,8 млн клиентов фонда получили господдержку на общую сумму 32 млрд рублей, а 512 тыс. человек перевели средства из обязательного пенсионного страхования в программу долгосрочных сбережений.

Минфин предложил повысить страховое возмещение по долгосрочным банковским вкладам до 2 млн рублей и вынес соответствующий законопроект на общественное обсуждение. Речь идет о рублевых вкладах физических лиц сроком более трех лет, а также о вкладах, оформленных безотзывными сберегательными сертификатами на срок от одного до трех лет. В ведомстве рассчитывают, что расширение страхового покрытия повысит привлекательность длинных вкладов и позволит банкам привлечь более устойчивые ресурсы. Эти средства, по логике Минфина, могут быть направлены на финансирование приоритетных инвестиционных и инфраструктурных проектов, что особенно актуально в условиях ограниченного доступа к внешнему капиталу. Одновременно министерство предлагает увеличить страховое покрытие по счетам эскроу с 10 до 30 млн рублей. Повышение касается сделок купли-продажи недвижимости, договоров долевого участия и строительного подряда. В Минфине считают, что эта мера расширит охват операций на рынке недвижимости и повысит защищенность участников таких сделок.

Рост цен на автомобили на фоне повышения утильсбора напрямую отражается на долговой нагрузке россиян. По данным НБКИ, в ноябре средний размер выданного автокредита вырос на 15,2% в годовом выражении и достиг 1,5 млн рублей против 1,3 млн годом ранее. Таким образом, покупка автомобиля всё чаще требует привлечения более крупного заёмного финансирования. При этом в месячном выражении показатель слегка снизился — на 0,7% по сравнению с октябрём, что может указывать на осторожность заемщиков. В целом динамика подтверждает: рост фискальной нагрузки и цен в автосекторе постепенно перекладывается на потребителей и усиливает кредитную зависимость домохозяйств.

Рубль в 2025 году продолжает получать поддержку за счёт устойчивого профицита торгового баланса и повышенного предложения иностранной валюты. По мнению экспертов, именно экспортная выручка остаётся ключевым фактором стабильности на валютном рынке. На этом фоне они прогнозируют, что курс доллара к рублю расширил среднесрочный коридор до 75–85 рублей и, вероятно, завершит год в этих пределах. При этом на нацвалюту давят ожидания смягчения денежно-кредитной политики и возможного снижения ключевой ставки Банка России. В итоге рубль балансирует между сильной внешнеторговой позицией и внутренними монетарными ожиданиями.

Малый и средний бизнес остается в фокусе госповестки. Помимо льготного лизинга для новых регионов, власти теперь анонсировали 800 млрд рублей льготных кредитов по отраслевым программам до 2030 года. И снова четко прослеживаются приоритеты - поддерживаем не всех, а только тех, кто обеспечивает наибольший вклад в ВВП. Для этого Корпорация МСП продолжит совместно с профильными министерствами и ведомствами реализовывать специальные адресные программы для малых технологических компаний, производителей станков и роботов, бизнеса моногородов и особых экономических зон. С 2026 года расширяет программу инвесткредитования. В Минэке подчеркивают, что к 2030 году реальные доходы работников МСП должны расти на 20% быстрее, чем экономика в целом. Именно под эту цель были выстроены инструменты поддержки малого бизнеса и вся архитектура нового федпроекта. Эксперты отмечают, что такие меры - это серьезное государственное инвестирование в сектор МСП. Такой подход помогает сглаживать структурные перекосы, сформировавшиеся в 90-х, и обеспечивает баланс между крупными компаниями и малым бизнесом в экономике страны. А это повышает устойчивость страны к кризисам и делает ее развитие в долгосрочной перспективе более стабильным.

Корпоративный кредитный портфель Сбера, сформированный с помощью ИИ для клиентов среднего, крупного и крупнейшего бизнеса достиг 5 трлн рублей. ИИ оценивает заемщиков и автоматизирует многие процессы, которые могли занять больше времени и человеческих ресурсов. Первый зампред правления Сбера Александр Ведяхин отмечает, что ожидается рост корпоративного кредитования на уровне 7-9%.

Средний чек автокредита в ноябре вырос на 15,2% в годовом выражении и достиг 1,5 млн рублей, следует из данных НБКИ. Год назад показатель составлял около 1,3 млн рублей. При этом по сравнению с октябрем зафиксировано небольшое снижение — на 0,7%, что указывает на остановку роста после нескольких месяцев восстановления. Самые крупные автокредиты традиционно оформлялись в столичных регионах. Лидером остается Москва со средним чеком 2,2 млн рублей, далее следуют Московская область, Санкт-Петербург, Ленинградская область и Краснодарский край. Наибольший годовой рост среднего размера кредита показали Москва и ряд регионов, тогда как минимальная динамика отмечена в отдельных областях и Татарстане. В НБКИ отмечают, что после семи месяцев роста показатель фактически стабилизировался. Ранее он сокращался на фоне макропруденциальных ограничений, затем начал умеренно восстанавливаться, но теперь динамика вновь ослабла. Это происходит одновременно со снижением объемов выдачи автокредитов, что, по оценке бюро, свидетельствует об охлаждении спроса и ухудшении качества заемщиков, приходящих на рынок.

Переход страхового рынка на новый стандарт отчетности МСФО-17, обязательный с января 2025 года, уже заметно повлиял на финансовые показатели компаний. По оценкам консультантов, у части страховщиков капитал и прибыль выросли более чем на 10%, однако эффект оказался неоднородным и зависит от структуры бизнеса. Полноценную годовую отчетность по новым правилам рынок увидит в 2026 году, но первые итоги уже позволяют говорить о системных сдвигах. МСФО-17 радикально меняет логику учета: теперь запрещен взаимозачет между прибыльными и убыточными портфелями, а также между договорами разных лет. Это делает финансовый результат более «чистым», но одновременно жестче подсвечивает проблемные сегменты. Стандарт требует детального раскрытия обязательств и движения страховых договоров, что усиливает прозрачность, но повышает требования к управлению бизнесом. По данным исследований, у большинства компаний по страхованию жизни капитал на дату перехода вырос более чем на 10%, тогда как в сегменте «не жизни» динамика оказалась скромнее и местами даже отрицательной. Аналогичная картина и с прибылью: рост есть, но он распределен неравномерно. В результате менеджмент получает более точное представление о реальной рентабельности продуктов, без сглаживания за счет перекрестных продаж. Именно это, по мнению экспертов, приведет к пересмотру продуктовых линеек и тарифов. Убыточные виды страхования больше нельзя «прикрывать» доходными, поэтому компании будут либо сокращать такие продукты, либо повышать по ним цены до предельных уровней. Особенно чувствительным это станет для массовых сегментов с традиционно низкой маржой. Новый стандарт влияет не только на отчетность, но и на оценку страховых компаний со стороны инвесторов и банков. При сделках и привлечении финансирования теперь важны не только итоговые цифры, но и качество прибыли, допущения в расчетах и подходы актуариев. Фактически МСФО-17 заставляет рынок играть в более прозрачную и жесткую финансовую игру, где скрывать слабые места становится значительно сложнее.

Мосгорсуд признал законным обвинительный приговор 11 бывшим сотрудникам банка «Новое время», осужденным за участие в организованном преступном сообществе и незаконную банковскую деятельность. Речь идет о масштабной схеме вывода средств за рубеж, действовавшей почти десять лет — с 2009 по 2019 год. По версии следствия, через нее было выведено около 1 трлн рублей, а предполагаемым бенефициаром назывался экс-полковник МВД Дмитрий Захарченко, ранее осужденный за коррупцию. Суд установил, что группа была выстроена как полноценная корпоративная структура с жестким распределением ролей. Организаторы разрабатывали схемы, контролировали сеть фирм-однодневок, валютные операции и взаимодействие с клиентами, а исполнители обеспечивали IT-инфраструктуру, бухгалтерию и сопровождение операций. Для работы использовались собственные цифровые системы учета и зашифрованные каналы связи, а часть подразделений функционировала из-за рубежа. В распоряжении сообщества находилась разветвленная сеть из более чем 1,5 тыс. российских и иностранных компаний. Клиентам предлагались услуги по обналичиванию, фиктивным переводам, нелегальному выводу средств за границу и валютным операциям за комиссию. Всего, по подсчетам следствия, было проведено свыше 300 тыс. операций через более чем 120 российских банков.

Яндекс Такси расширяет географию и повышает качество доступности такси для детей и многодетных. Для этого компания направит более 300 млн руб. в 2026 году. В 2025 году Яндекс Такси уже вложил в развитие детских перевозок более 200 млн и раздал около 7 тысяч детских удерживающих устройств более чем в 20 городах России. Благодаря этому число водителей с одним детским креслом в такси увеличилось на 20%, а с двумя креслами – почти в 2 раза. За счет повышения предложения время подачи машины снизилось на 6%.

Разрыв цен между новостройками и вторичным жильём в крупных городах России вырос до 27% и за год увеличился сразу на семь процентных пунктов. По данным аналитиков ЦИАН, строящиеся квартиры дорожают заметно быстрее: за год квадратный метр в новостройках прибавил в цене около 14%, тогда как на вторичном рынке рост составил лишь 8%. Ещё год назад разница между сегментами оценивалась в 20%, полгода назад — в 23%, что указывает на устойчивый ценовой перекос. Наиболее резкий рост разрыва зафиксирован в Севастополе, Барнауле и Набережных Челнах. В ряде городов — Новокузнецке, Челябинске, Тольятти — новостройки уже дороже «вторички» на 50–60%, что отражает перегретость первичного рынка на фоне льготной ипотеки и ограниченного предложения.

Переговоры послов ЕС по вопросу экспроприации российских активов фактически зашли в тупик накануне саммита Евросоюза. Как сообщает Politico, Бельгия заявила, что переговорный процесс пошёл вспять, а позиции сторон лишь отдалились от компромисса. Брюссель потребовал от стран ЕС неограниченных финансовых гарантий на случай возможных убытков из-за изъятия около €185 млрд российских активов, заблокированных в депозитарии Euroclear, считая предложенные Еврокомиссией рамки в €210 млрд недостаточными. Большинство государств ЕС отказались брать на себя такие риски, опасаясь масштабных последствий и ответных мер со стороны России. Дополнительное раздражение вызвало требование Бельгии расторгнуть все инвестиционные соглашения с РФ, на что ряд стран также не согласился, опасаясь эскалации.

Мировое потребление угля, по оценке Международного энергетического агентства, вышло на пик и в ближайшие годы начнет постепенно снижаться. Как сообщает Bloomberg, в 2025 году спрос на уголь еще прибавит около 0,5% и достигнет рекордных 8,845 млрд тонн, однако затем тренд развернется. К 2030 году глобальное потребление этого энергоносителя, по прогнозу МЭА, сократится примерно на 3% на фоне роста использования СПГ и возобновляемых источников энергии. Аналитики отмечают, что прогноз осложнен сохраняющимся высоким спросом в крупнейших экономиках. Китай остается ключевым фактором устойчивости рынка — на него приходится более половины мирового потребления угля. Индия также продолжает активно использовать этот ресурс для обеспечения энергетической безопасности и поддержки промышленного роста. Показательно, что в США в 2025 году потребление угля, по оценкам агентства, вырастет сразу на 8%.

Идея перевести банковские уведомления из СМС в мессенджер Max может обернуться для операторов связи заметными финансовыми потерями. По оценкам участников рынка, речь идет о выпадающих доходах в размере 30–100 рублей на абонента, что почти неизбежно приведет к пересмотру тарифов для конечных пользователей. При этом запуск функции обсуждается уже в этом году, хотя из-за отсутствия у Max прямого и безопасного соединения с банками сообщения все равно будут проходить через операторскую инфраструктуру. В Минцифры подчеркивают, что обязательного перевода банков на новый канал не планируется, однако сам Max рассматривается как более безопасная альтернатива. Банки инициативу воспринимают прагматично: на фоне постоянного роста стоимости СМС-рассылок переход в мессенджер выглядит экономически выгодным. По оценкам экспертов, цена одного банковского СМС уже приблизилась к 1,2 рубля и продолжает расти. В то же время аналитики указывают на системные риски. Сосредоточение банковских уведомлений в одном мессенджере создает угрозу монополизации и повышенной уязвимости. Любой технический сбой в работе Max в таком случае способен затронуть сразу значительную часть банковских сервисов, что превращает вопрос экономии в вопрос устойчивости всей платежной инфраструктуры.

Правительство России продлило программу льготного лизинга для предпринимателей в новых регионах до конца 2026 г. Это явный сигнал Мишустина для МСП о предсказуемости инвестирования в новых регионах. Аграрии и переработчики нуждаются в технике — она их рабочий инструмент, от которого напрямую зависят объемы и себестоимость производства. Когда государство закрепляет поддержку, предприниматели охотнее планируют модернизацию, расширяют новые посевные и мощности, закладывают инвестиционные циклы без риска, что поддержка внезапно закончится. Программа охватывает не только сельское хозяйство и пищепром, но также транспорт и строительство, т.е. всю инфраструктуру, без которой агросектор не разгонит эффективность. Дифференцированные ставки (до 6% на российское оборудование и до 8% на иностранное) задают понятную экономику выбора: обновлять парк быстрее и одновременно поддерживать отечественных производителей машин и оборудования, будущие сервисные сети и локальные цепочки поставок. Отдельного внимания заслуживает прямое бюджетное обеспечение: 500 млн рублей на год — это ресурс, который поможет ускорить обновление основных фондов там, где износ традиционно высок, а доступ к т.н. "длинным деньгам" ограничен. Лизинг работает как мультипликатор: льготный контракт запускает рост производительности, повышает качество и дисциплину поставок, укрепляет устойчивость региональных рынков и расширяет занятость. "Программа льготного лизинга была запущена правительством в 2023 году и стала востребованным механизмом поддержки предпринимателей в новых регионах. Решение о ее продлении будет способствовать дальнейшему развитию промышленного сектора, поможет модернизировать производства и даст стимул развитию предпринимательства", — сообщили в кабмине. С учетом того, что механизм на уже практике показал свою востребованность, продление программы выглядит логичным шагом Мишустина и демонстрирует приоритеты главы Правительства. Льгота не уходит в песок, она становится инструментом модернизации, который открывает позитивный сценарий развития, роста самообеспечения, а в перспективе и бюджетной профицитности новых регионов.

Ozon запустил прямую проверку медицинских товаров через реестр Росздравнадзора Продавцы таких изделий — от тонометров до слуховых аппаратов, входящих в перечень Росздравнадзора, — при их размещении на маркетплейсе должны загружать регистрационные удостоверения. В рамках подписанного в ноябре 2025 года Меморандума о добросовестных практиках цифровых платформ Ozon ввел дополнительный уровень контроля для этой категории товаров, чтобы усилить проверку безопасности для покупателей. Теперь соответствие товара требованиям проверяется не только ИТ-системой маркетплейса, но и автоматической верификацией регистрационного документа в реестре Росздравнадзора. Без прохождения двухэтапной проверки карточка не будет опубликована.