Ленивый инвестор

💲 Сколько это будет в валюте? 📉 Похоже, рубль наконец входит в фазу постепенного ослабления. На таком фоне закономерно будет расти интерес к сопоставлению рублёвых доходностей с инфляцией, и к тому, как они выглядят на фоне инструментов, привязанных к валюте. Самый доступный для мониторинга бенчмарк - долларовый аналог индекса Мосбиржи - РТС. На днях, ему, кстати, стукнуло 30 годиков! 🎉 🌐 Для сравнения с ним, логично взять глобальный долларовый индекс - S&P500. Для большей объективности возьмем индексы полной доходности, с учетом дивидендов и налоговых ставок: RTSTRR (РТС) и SPXTR (S&P500). За точку отсчёта - конец 2016 г., когда начал рассчитываться РТС вместе с дивами.

💰 Учтем, что исторически американский рынок - это не про дивиденды, там больше денег идёт на байбэки, которые поддерживают рост акций.

🔹 Средняя дивдоходность S&P500 = 1,8%; 🔹 Индекс Мосбиржи/РТС - в районе 9%. Что показало сравнение: 📈 Долларовый РТС с дивидендами вырос за 8 лет на 86%; 📈 Долларовый S&P500 за это время вырос на 242%. ❓ Что это значит для нас с вами в текущей реальности? Сама по себе эта разница - практически ничего, если только вы не инвестируете значительным капиталом на зарубежной инфраструктуре. Российский рынок с 2022 года живет своей логикой, со своими драйверами роста и специфическими рисками. Его перспективы зависят от перетоков ликвидности внутри периметра (в зависимости от ставки) и, конечно, от геополитики. 👉 Но это не значит, что долларовый индекс РТС бесполезен внутри страны. Будучи долгосрочным инвестором, периодически посматриваю на него боковым зрением: хорошо отрезвляет. Он даёт пусть и не точный, с массой оговорок, но все же ориентир: сколько ты заработал за 5, 10 или 20 лет, если пересчитать доходность в валюте. 🌤 Желаю всем доброй недели и хорошей доходности вашим инвестициям! #индексы #валюта #RTSI #SPX

📅 Самое важное на этой неделе 8 сентября 📌 Эталон Груп (#ETLN) - старт торгов российскими акциями МКПАО. 📌 М Видео (#MVID) - СД по допэмиссии (открытая подписка). 9 сентября 📌 Сбер (#SBER) - отчет по РПБУ за 8 мес. 2025 г. 📌 Мосбиржа (#MOEX) - СД по программе мотивации акциями. 11 сентября 📌 ФосАгро (#PHOR) - ВОСА по дивидендам за 1п 2025г (387 руб/акц). 📌 Аэрофлот (#AFLT) - операционные результаты за 8 мес. 12 сентября 📌 МГКЛ (#MGKL)- операционные результаты за август и 8 мес. 2025г. 👀 За чем следить на этой неделе ⚔️ Геополитика. Звонок Трампа Путину ("скоро"). Ожидаемый визит европейских лидеров в Вашингтон. Онлайн-саммит БРИКС - 8 сентября. Всекитайское собрание народных представителей - 8-12 сентября ("Глобальное управление" Си). 🌐 Санкции. Согласование 19 пакета ЕС (нефть, танкеры, банки, криптобиржи). Обсуждение ЕС и США новых санкций против РФ - 8 сентября. Встреча Еврогруппы - 9 сентября 13:00мск. 🇷🇺 Российский рынок. Недельная и месячная инфляция (август) - 10 сентября 19:00мск. ❗️Решение СД Банка России по ключевой ставке - 12 сентября 13:30мск, пресс-конф. главы ЦБ - 15:00мск. ВВП за 2кв 2025г. - 12 сентября. Нефть и рубль на фоне решения ОПЕК+ повысить добычу на 137 барр/сут. 🇺🇸 Глобальные рынки. Потребинфляция CPI в США (август) - 11 сентября 15:30мск. Давление Трампа на ФРС с целью снизить ставку, индекс доллара (DXY) и котировки золота. 🍁 Всем успешной недели! #неделя #компании #отчеты

🎬 #кино для ленивых инвесторов ⚡️ Оказавшись в сложной ситуации (в инвестициях, или просто житейском смысле), проделайте небольшое мысленное упражнение: ⚠️ Вы в чужой стране; ⚠️ Без документов, без денег и почти без языка; ⚠️ Въезд вам запрещен, путь домой закрыт, а на родине бушует война. ✈️ В фильме “Терминал” показан пример того, что безвыходных положений не существует. Если не опускать руки, то можно научиться выживать, зарабатывать себе на жизнь, выучить язык. И главное - найти общий язык с окружающими людьми. Среди них всегда можно найти тех, кто протянет руку. 🎬 Уютного просмотра в выходной день!

​​🤦‍♂️ Событий на неделе - вагон и маленькая тележка. Но индекс Мосбиржи завершил её “по нулям”, возле уже привычного уровня 2900 п. Инвесторы не дождались по-настоящему прорывных новостей ни с саммита ШОС в Китае, ни с ВЭФ-2025 во Владивостоке. 📊 Рынок замер в ожидании решения ЦБ по ключевой ставке, уже совсем скоро - в пятницу 12 сентября. Поскольку в уравнении слишком много неизвестных, сохраняю консервативную стратегию. 🏆 Топ событий недели 🔸 Акции Газпрома упали на фоне долгожданных договоренностей в Китае о Силе Сибири-2. Меморандум не = договор, а новая труба съест дивиденды. 🔸 НОВАТЭК приободрился на новостях о заходе первого танкера с «Арктик СПГ- 2» (под санкциями США) в Китай. 🔸Костин подтвердил намерение конвертировать префы ВТБ в обычку в 2026 г., а также планы на допку ₽80-100 млрд. Пока всё мутно, цену допки назовут до конца сентября. 🔸Ozon запустил процедуру регистрации юрлица в РФ в рамках переезда, завершить её рассчитывают в октябре. 🔸Фьючерсы на золото снова обновили исторический максимум - $3650 за унцию, с начала года +38%. 🔸 Трамп за 1 день заработал на криптовалюте World Liberty Financial (WLFI) больше, чем за всю жизнь на недвижимости. Всем хорошего отдыха на выходных и процветания в жизни! #неделя #рынки #итоги

🤖 Мой опыт общения с ChatGPT 🚀 Развитие технологий ускоряется. То, на что раньше уходили десятилетия (компьютеры, электронные торги, онлайн-котировки и т.д.), сегодня меняется в течение года-двух. Я уверен, что не за горами тот мир, в котором использование ИИ станет обязательным для инвестора. Я использую ИИ-помощника в двух опциях: 1️⃣ Как инструмент инвестора; 2️⃣ В широком смысле, для решения повседневных задач. Помощь в инвестициях 💼 Как пример, выгружаем портфель из брокерского приложения или сервиса мониторинга инвестиций. Ставим задачу: “Ты - финансовый советник. Оцени мой портфель на предмет перекосов (рисков девальвации, отраслевых и т.п.)”. Или даём ему ссылки на книги, ТГ-каналы и пр. и “кратко сформулируй как они”. 🔎 Неплохо анализирует мультипликаторы и делает выводы о финансовом положении бизнеса; 🔎 Читает за меня отчёты и презентации (в т.ч. англоязычные); 🔎 Даёт рекомендации по ребалансировке и распределению активов, может собрать простую модель или стратегию.

Для меня главное - иметь умного собеседника, альтернативное мнение по моей инвестидее. Он подскажет, что я не учёл, и как мог бы поступить иначе.

Жизненные задачи 🛒 Ведение семейных финансов: анализ доходов и трат, планирование, оптимизация, в т.ч. налоговая. ⚖️ Анализ и составление договоров (от ДКП до рекламных контрактов), оценка бизнес-проектов. 🧘‍♂️ Психологическая помощь в сложных ситуациях, несмотря (а может быть и благодаря) тому, что моя супруга - психолог. С инвестором помощник поговорит о переживании потерь, преодолении FOMO и т.д. Беседуя я с ним, можно забыть, что это не живой человек. Выводы 📲 Наша жизнь переполнена гигабайтами информации, обработать даже часть потока - нереальная задача. Поручить это ИИ - почему нет? В сутках 24 часа, у нейронки нет перерывов и выходных, а “мозг” в разы производительнее. Чего не умеет ИИ (во всяком случае пока) ❌ ChatGPT и подобные ему знают то, что было и есть, что уже известно. Это взгляд в зеркало заднего вида и по сторонам. Чтобы заглянуть вперед (а рынок прайсит именно ожидания), ИИ не хватает интуиции, “чуйки”. Его нейронные связи всё-таки не столь сложны и адаптивны, как наши, каким бы всезнайкой он ни был. Польза на 90% зависит от того, как мы сами сформулируем ему вопросы, и готовы ли мы с умом воспользоваться ответами. ❓ Пользуетесь, планируете освоить? Проголосуем под постом!👇

🪞Портфель как зеркало наших ожиданий 🗣 В Минэкономразвития говорят, что экономика “охлаждается быстрее, чем ожидалось”, и спешно прорабатывают стрессовый сценарий. Греф увидел “техническую стагнацию” (без учета ВПК - давно рецессия). Бизнес открыто сравнивает текущую ситуацию с кризисом 90-х. На мой взгляд - перебор, но мне понятно желание нагнать жути накануне заседания по ставке в следующую пятницу. ⚡️ Маячащий впереди кризис вряд ли назовут так официально, будем слышать про “охлаждение” и “замедление”. Слова - словами, но отчеты за 1 полугодие говорят лучше слов. Треть российских компаний показали убыток — максимум с пандемии 2020-го. Причины вы легко назовёте и без моей помощи: 🔹 Дорогие кредиты, и как следствие - сокращение спроса; 🔹 Процентные расходы (пример - у АФК Системы они выросли на 106% г/г); 🔹 Крепкий рубль - беда всех экспортеров; 🔹 Снижение мировых цен - нефть, уголь, металлы и др.; 🔹 Ограниченные возможности господдержки отраслей из-за рекордного дефицита бюджета; 🔹 Санкции тоже никто не отменял (буквально). 🙅‍♂️ У меня нет цели разводить здесь всепропальщину. Есть цель навести фокус на реальную картину, что для инвестора крайне важно! А реальность - это всегда сочетание как минусов, так и плюсов, трезвого взгляда и надежд на лучшее. Что даёт нам надежду в ближайшем будущем? ✅ ЦБ под жестким давлением. Крупный бизнес хочет видеть ставку 10-12%, иначе ничего не взлетит, а риски дефолтов вырастут кратно. Не снизить ставку сейчас - политически безрассудно. Кстати, это те уровни, на которых акции получат явное преимущество по сравнению с облигациями и денежным рынком. ✅ Эскалация геополитики рано или поздно сменится деэскалацией. Кто моргнет первым - не так важно, для рынка будет позитивом любое снижение ставок на риск. ❓ Почему при этом следует соблюдать баланс и сдержанность? 👉 Ставку, как бы нам ни хотелось, весело и быстро снижать не будут. Как минимум из-за риска нового витка инфляции, а этого я бы не исключал. 👉 В геополитике пока не видно признаков скорого разрешения конфликта. Тут остаётся только передать привет тем, кто в начале года всерьёз ждал его завершения чуть ли не со дня на день. 💼 Наш портфель - отражение и продолжение наших ожиданий от будущего, надежд и опасений. Так же и наши представления о рисках: они напрямую связаны с нашим пониманием ситуации в стране и мире. Мои ощущения подсказывают, что сейчас стоит быть крайне внимательным и действовать осмотрительно. Осень будет интересной и насыщенной событиями. 🔥 Всем успешных и сбалансированных инвестиций! #экономика #кризис #инвестиции

✨ Про “вечные ценности" 📈 Цены на золото опять обновили исторический максимум, превысив отметку в $3600 за унцию, с начала года +37%. На чем так растёт? 1️⃣ Перспектива снижения ставки ФРС на заседании 17 сентября. Чем ниже ставка и дешевле доллар, тем лучше для цен номинированных в $ активов. 2️⃣ Сомнения по поводу независимости ФРС. Трамп очень хочет получить контроль над независимым ЦБ и без остановки злобно троллит Дж. Пауэлла, требуя резко снизить ставку. Это создает опасный прецедент, который может подорвать доверие иностранных инвесторов к американскому госдолгу. Отсюда - бегство в активы, которые принято считать защитными. 3️⃣ Покупки золота в резервы мировыми ЦБ. Ключевую роль здесь может сыграть Китай, если ускорит распродажу американских трежерей. С $1,1 трлн (2011) уже сократили до $750 млрд. 4️⃣ Обострение геополитики, тарифные войны и т.д. - всё это вызывает дискомфорт и желание прикупить чего-нибудь “вечного”. 🔎 Причины ралли выглядят убедительно, и обновление хаёв еще возможно, т.к. ФРС входит в цикл снижения ставки. Но одновременно растёт риск перегрева и отката. Почему стоит быть осмотрительным? ⚡️ Котировки золота сильно оторвались от себестоимости, в среднем по миру около $2000 за унцию, а у Полюса - значительно ниже. ⚡️ Золото умеет не только в рост, но и в стагнацию, как с 2011 по 2020 г. ⚡️ Золото не всегда защищает от инфляции и бывает очень волатильным. ⚡️ Акции золотодобытчиков не имеют прямой корреляции с базовым активом. Например, сегодня они в минусе на фоне рекордов в золоте. 💼 Иметь ограниченную долю золота в портфеле - разумно. В какой форме (акции, фонды, монеты, слитки, ОМС) - тема для отдельного разбора. Главное - во всём знать меру и не искать священный грааль, на рынке его не существует! ☀️ Всем доброго дня и разумных инвестиций! #золото #рынки #цена

⛩ Рынок учится читать китайские иероглифы 🈵 Китайский иероглиф 福 - “счастье и удача”. Весь наш нефтегазовый “крупняк” сегодня в Китае (Сечин, Миллер, Михельсон и др.), в самолёте не было свободных кресел. Слетали не зря, в новостях - барабанная дробь и фанфары. 💥 Газпром и CNPС увеличивают поставки газа в КНР по “Силе Сибири 1” с 38 млрд куб. м до 44 млрд в год; 💥 Подписан меморандум о строительстве “Силы Сибири 2” и транзитного газопровода через Монголию “Союз-Восток”, 50 млрд кубов в год в течение 30 лет. 🤝 Предварительное согласие Си - уже прогресс, китайские товарищи сопротивлялись 5 лет. КНР традиционно проводит политику диверсификации энергетического импорта, чтобы не зависеть от монопольных поставщиков.

Помог, не поверите, Трамп. Развязав тарифные войны, он толкнул своего союзника - Индию - в объятия Китая. Согласие на “Силу Сибири 2” - из той же оперы.

↪️ Разворот на Восток - это то, на что сделаны без преувеличения все ставки. И наконец-то прорывные новости! Что делают бумаги Газпрома? Правильно, падают! В основную сессию с 10:00 вышли на работу “умные деньги” и скорректировали утренний энтузиазм “физиков”. ❓ Что, помимо позитива, увидели управляющие капиталом за этим событием? 👉 Меморандум - прекрасная новость, но это не договор. 👉 Поставки по новым маршрутам должны начаться через несколько лет, газопроводы еще предстоит построить. 👉 Огромные капексы и низкая маржинальность будут покрываться за счет внутреннего потребителя, а его самочувствие не становится лучше. 👉 Миллер уже сообщил, что цена газа будет ниже, чем для Европы. Китай любит и умеет продавливать партнёров по ценнику. 👉 Китайский рынок, при всём уважении, не сможет заместить рынок ЕС, куда в 2021 г. шло 157 млрд куб.м в год, по премиальным ценам. 👉 Недавно открыто большое месторождение сланцевого газа в Центральном Китае, оценочно 165 млрд куб. м. 💼 Идеи вроде Газпрома для меня остаются исключительно спекулятивными. Или совсем долгосрочными на годы вперед, кому как нравится. Договоренности с Китаем пока никак не меняют дивидендные перспективы, скорее даже отдаляют их, ведь впереди - снова большая стройка. В газовом гиганте - столь же гигантский потенциал. Если вы готовы ждать. 🐼 А пока - китайский иероглиф желает всем счастья и удачи - в жизни и инвестициях! #GAZP #китай

🛒 Купить с дисконтом - заманчиво! А как насчёт выгоды? 📊 Глава Московской биржи оценил дисконт российского рынка в 70% относительно сопоставимых рынков развивающихся стран (Бразилия, Индонезия, Мексика и т.п.). В 2021 г. дисконт оценивался в 40%. Относительно развитых рынков дисконт может быть шестикратным: средний P/E индекса Мосбиржи около 5, в S&P500 - 30+. Самые очевидные причины недооценки: 👉 Рынок требует высокую премию (или скидку) за геополитический риск. 👉 Высокая ставка снижает оценку активов; 👉 Ликвидность российских бумаг резко упала после блокировки нерезидентов (¾ free float); 🌐 Ясно, что при нормализации отношений с Западом (практически все внешние инвестиции шли оттуда), и по мере снижения ставки, наш рынок переоценится вверх. Дешевые активы привлекут покупателей, и не только из-за рубежа. Денег много и внутри страны: ₽61 трлн на банковских счетах физлиц. ❓ Какими я вижу необходимые условия уменьшения дисконта? ✅ Начало снятия санкций. Флирт в отношениях с Америкой не переломит ситуацию, нужно открытие рынков Европы - исторически основного торгового партнера. ✅ Возвращение на глобальные рынки капитала, где много дешевой ликвидности. ✅ Снижение ключевой ставки по крайней мере ниже 12%, а лучше до однозначных величин. Пойдёт переток в акции, в т.ч. из облигаций, доходности которых перестанут быть интересными. ✅ Доверие. Когда новости о “передаче в доход государства по требованию прокуратуры” сменятся новостями о приватизации, дело пойдёт веселее. ✅ Массовый выход на IPO. В листе ожидания Мосбиржи 500 компаний, 20 - якобы на “низком старте”. Но пока только на словах. 🇷🇺 Говорят, российский рынок - для спекулянтов, мало кто заглядывает хотя бы на полгода вперед. Но если вы долгосрочный инвестор, лучше заранее примирить себя с длинным горизонтом. Дёшево - не значит, что уже завтра будет дороже. Если дисконт сохраняется годами, то почему это не может продолжаться еще какое-то время? 💼 Продолжительность горизонта зависит как от ваших личных целей, так и от вашей оценки сроков выполнения перечисленных выше условий👆. Для оптимистов этот срок будет выглядеть короче. Хотелось бы, чтобы они оказались правы, но мне ближе позиция реалиста. 📈 Всем успешных инвестиций и роста ваших активов! #IMOEX #акции #прогнозы

📅 Самое важное на этой неделе Завершился сезон отчетностей за 2 квартал. 1 сентября 📌 Мосбиржа (#MOEX) - объем торгов за август. 📌 Ozon (#OZON) - ВОСА по редомициляции в РФ. 2 сентября 📌 Промомед (#PRMD) - вебинар по результатам за 1п 2025г - 15:00. 👀 За чем следить на этой неделе ⚔️ Геополитика. Шансы на трёхстороннюю встречу Трамп-Путин-Зеленский. Визит Путина с делегацией в Китай (саммит ШОС и переговоры с Си) - до 2 сентября. Встреча в Париже лидеров Европы и НАТО - 4 сентября. 🌐 Санкции. 9-й пакет санкций ЕС (не согласован на прошлой неделе). Динамика закупок российской нефти Индией после введения пошлин США 50%. 🇷🇺 Российский рынок. Восточный экономический форум ВЭФ-2025 во Владивостоке - 3-6 сентября. Договоренности с Китаем по итогам визита Путина (Газпром и др.). ЦБ - объемы покупки/продажи валюты в сентябре - 3 сентября 12:00мск, недельная инфляция - 19:00мск. 🇺🇸 Глобальные рынки. Попытки Трампа уволить членов ФРС, настроенных против резкого снижения ставки. Статистика по рынку труда в США - 5 сентября 15:30мск. 🍁 Всем успешного начала осени, с Днём знаний! #неделя #компании #отчеты

🎬 #кино для ленивых инвесторов 🤖 Мосбиржа будет предлагать инвесторам сервисы с ИИ. Говорят, они чуть ли не заменят аналитиков, предлагая готовые стратегии и в разы быстрее обрабатывая отчёты. Банки и брокеры давно внедряют нейронки: менеджеры и поддержка всё чаще не похожи на живых людей. Не отстают от прогресса и мошенники. Программисты, кстати, тоже поручают написание кода бездушной машине. 📱 Практически каждый день использую ChatGPT для сбора и первичной обработки информации, расчета мультипликаторов и т.д. Но не для написания постов, и не при принятии инвестиционных решений! Всё-таки умение задавать боту правильные вопросы и интерпретировать ответы - важнее его умения находить инфу и считать. Во всяком случае, пока. 🎥 На днях посмотрел фильм “Из машины” (2015), в котором показано будущее искусственного интеллекта. Всё не так просто, как иногда представляется. Человек и нейросеть вступают в конфликт - излюбленный сюжет футурологов со времен “Терминатора”. 🍿 Уютного воскресения и приятного просмотра!

Итоги недели: выйти в ноль при таких отчётах - уже позитив! 📊 Индекс Мосбиржи - около нуля по итогам недели, +6% за август, +0,2% с начала года. Вышло много отчетов: за редким исключением видим падение прибыли, часто - кратное. Ожидаемо заметно у нефтяников, из-за крепкого рубля. В целом, акции остаются под давлением высокой ставки. В такие времена подсвечивается ценность проверенных “скучных” историй, которые держат портфель на плаву. 💪 ЦБ добился чего хотел: экономика охладилась, ВВП затормозился, инфляция хоть и ненадёжно, но придушена. Через 2 недели заседание по ставке, рынок уже заложился на минус 200 бп. Если снизят меньше, или не дай бог оставят 18%, будет холодный душ, в т.ч. для облигаций. Будем надеяться, что цикл смягчения ДКП не будет прерван, и всё пойдёт по базовому сценарию. 🏆 Топ событий недели 🔸 Котировки ЛУКОЙЛа подскочили в моменте на 4,6% и вытянули вверх весь индекс, на планах погасить квазиказначейские акции. 🔸 Полюс нарастил прибыль на 20,5% г/г, но скорр. чистая прибыль пг/пг сократилась на 34%, в т.ч. из-за курса рубля. Золото за то же время выросло в $ на 40%. 🔸 Чистая прибыль Магнита в 1-м полугодии снизилась в 3,5 раза. Зато теперь есть “Азбука вкуса”. 🔸 Чистая прибыль Мосбиржи по МСФО во 2 квартале сократилась на 23% г/г. Процентные доходы ожидаемо падают: снижение ставки не всем на пользу. 🔸 Сургутнефтегаз на фоне укрепления рубля получил убыток по РСБУ ₽453 млрд против прибыли ₽139,8 млрд годом ранее. Остальные показатели традиционно раскрываются в отчёте в виде “крестиков”. ☀️ Всем хорошего отдыха на выходных! #неделя #рынки #итоги

⚠️ Не устаю повторять, что за каждым заголовком стоит чей-то интерес: ▪️ Для новостного медиа важен кликбейт; ▪️ Для политика - продвижение своей повестки; ▪️ Для брокера - ваша торговая активность; ▪️ Для ТГ-канала - продажа сигналов, побуждающих вас к действию; ▪️ Для диванного комментатора (или бота) в чате - просто флуд, за который он не несёт никакой ответственности перед вашим портфелем. Впрочем, как и все перечисленные выше. 📺 Новостная лента забита заявлениями, обещаниями, прогнозами, постоянно “расчёсывается” переговорный зуд. Но индекс Мосбиржи при этом уже почти полгода будто скотчем приклеен к уровню 2900 п. 🤔 Похоже, большинство на рынке начало догадываться, что 90% из заявленного в итоге не сбывается. Для сравнения, в начале года индекс реагировал на заголовки движениями на 3-5%, сейчас - максимум 1%. И это хорошо! Я всегда за трезвый взгляд на вещи и консервативную оценку любых прогнозов. Помогает сберечь нервы и капитал. 🔥 Хорошей пятницы и позитивных новостей! #инвестиции #психология

🧠 Как новости засоряют мозг и приводят к убыткам 👉 Есть две крайности. Неплохо бы примерить их на себя и убедиться, что это не про вас. 1️⃣ Долгосрочному инвестору незачем следить за бесчисленными новостями. Меньше знаешь - крепче спишь, лишняя информация токсична для нервной системы! “Купил и забыл” - работает во все времена и на всех рынках. 2️⃣ Постоянно читая новости в СМИ, ТГ-каналы, чаты и форумы, ты всегда будешь в курсе происходящего и вовремя подготовишься к любым событиям. Вышла новость - действуй на опережение, иначе пропустишь смену тренда. А другие успеют и станут сказочно богатыми! ❓ Какой из этих двух подходов является правильным и эффективным? Отвечу так. Дело вовсе не в выборе между “Следить” и “Не следить”. Значение имеет только ваша реакция на входящий информационный поток. В первую очередь, инвестор не может позволить себе быть излишне наивным и доверять всему, что говорят и пишут. Продолжение ⬇️⬇️⬇️

Баланс в портфеле как залог душевного равновесия 💼 На множестве примерах доказано, что портфель с ребалансировками на длинной дистанции обгоняет портфель без ребалансировок. Это не просто следование писаным правилам, ребалансировка реально добавляет доходности. Механизм прост: подрезаем выросшие активы и добавляем недооцененные, с апсайдом. Но всё же главная цель для меня - не столько повысить доходность, сколько усилить защиту. Итак, что даёт ребалансировка инвестору? ✅ Контроль рисков. Чрезмерная концентрация в одном инструменте или секторе опасна, даже если он растёт и очень вам нравится. Это понимаешь, когда актив с большим весом тянет всё вниз на просадках. ✅ Гибкость стратегии, когда рынок в кризисе или в бычьей фазе. Увеличивая долю защитных инструментов, мы можем противостоять негативному тренду. Добавляя рисковых - эффективнее участвовать в росте. ✅ Возврат портфеля к соответствию вашим целям и стратегии. ✅ Финансовая дисциплина. Защита как от эмоциональных решений, так и от банальной прокрастинации: пришло время - действуй по стратегии!. ✅ Душевное равновесие, которое подкрепляется равновесием в портфеле. Если баланс соблюдается, а в случае отклонений - своевременно восстанавливается, спокойный сон будет с вами. 🧘‍♂️ Ленивое инвестирование не обязывает стоять у портфеля над душой и просыпаться по ночам, если забыл сделать плановую ребалансировку. Раньше я использовал календарный принцип: для ленивого инвестора норма - раз в полгода-год. Сейчас нет жесткого графика, периодичность зависит от многих обстоятельств, перечислю некоторые из них. ✔️ Насколько вы в целом активны в управлении капиталом; ✔️ От притока средств: пришёл кэш - нужно распределять по активам; ✔️ От дюрации в облигационном портфеле и от дивидендных выплат; ✔️ От поведения самих активов: сильно выросла крипта - её доля сокращается; ✔️ От рыночного цикла: укрепился рубль - могу позволить себе большую долю валютных позиций; ✔️ От изначальных планов на актив - насколько долгосрочно или спекулятивно вы на него смотрите. 📊 Нет и точных процентных долей для каждого актива или валюты. Подхожу творчески и ситуационно, ведь на портфель в разное время влияет миллион разных факторов.

Я против того, чтобы строго придерживаться изначальной структуры (а-ля 60% акций и 40% облигаций). Рынок меняется, как и наши планы, возраст, отношение к риску.

🙅‍♂️ Не вижу смысла перетряхивать портфель ради исполнения обязательного ритуала. Но и забивать на ребалансировку считаю неправильным. Вы можете пропустить важные изменения, которые повлияют на доходность и риски. Принцип “Сойдёт и так” лучше исключить в управлении капиталом. 🔥 Всем доброго дня и сбалансированных инвестиций! #портфель #стратегия #ребалансировка

🛢 “Нефть дырочку найдёт” (народная мудрость) 🇮🇳 Итак, обещанные Трампом повышенные американские тарифы в 50% на индийские товары, за покупку российской нефти, вступили в силу этой ночью. Экспорт индийских товаров в США может сократиться на 43% из-за пошлин. Индия сокращает объемы закупок, хотя и не отказывается полностью. 🌐 Ситуация такая. До 2022 г. доля нашей нефти на рынке Индии была что-то около 1%: зачем она, если под боком Персидский залив? После введения западных санкций, российская нефть была предложена с хорошим дисконтом.

⛽️ Сложилась простая как три копейки схема - переработка и перепродажа нефтепродуктов в ту же Европу, которая “отказалась” от них, в российском исполнении. Терять прибыльный бизнес индийцам, понятно, не хочется.

🇺🇸 Давление Америки может как ослабнуть, так и возрасти, ведь это часть большой сделки с Индией. Но пока будем исходить из факта, что наша “нефтянка” потеряет в выручке. В первую очередь касается Роснефти как основного бенефициара. 🗣 Самый популярный комментарий: “Нефть просочится, посредники найдутся!”. И это правда, ведь бизнесом у нас рулит в основном поколение прошаренных ребят из 90-х. Но есть нюансы, которые стоит учитывать, при анализе перспектив отрасли. 1️⃣ Другие посредники не имеют таких мощностей переработки, как Индия. Перепродадут опять туда же, через условную Малайзию, но маржа при этом сократится еще больше. 2️⃣ Китай уже взял на себя часть “индийских” объёмов нефти, но есть предел: ▪️ КНР вводит в строй 64% всех солнечных и ветряных электростанций; ▪️ 85% поставок солнечных элементов, 97% кремниевых пластин; ▪️ 33% всей гидроэлектроэнергии в мире + строит колоссальный каскад плотин в Тибете; ▪️ 60% электрокаров и гибридов, с 2030 г. планирует запретить продажу бензиновых и дизельных авто.

Если Трамп заявляет о планах задушить возобновляемую энергетику, называя её “фарсом, который убивает китов, птиц, а иногда даже людей”, то Китай идёт в противоположном направлении.

❓ Какой у меня вывод? Нефть - не трубопроводный газ, лазейки найдёт. Но всё упирается в вопрос цены и маржи. Если глобальные котировки не будут устойчиво расти, наши нефтяные компании будут выдавать слабые отчёты, какие мы видим уже сейчас. 🎓 Мой принцип: если что-то (будь то нефть или газ) составляет становой хребет нашей экономики и востребовано на мировом рынке, рано или поздно дела наладятся. Но пока отрасль обложена рисками со всех сторон, рассматривать идею стоит только долгосрочно. Если ваш горизонт позволяет - можно подбирать фундаментально сильные, проверенные и ликвидные идеи. Я буду здесь осмотрителен и не стану ловить спекулятивные движения. 🌤 Всем успеха и хорошей погоды в последние летние дни! #нефть #индия #пошлины

ОФЗ + денежный рынок - комбо из актуальных инструментов 💰 Облигации - явный фаворит в гонке за интерес инвесторов в этом году. В июле их объёмы на Мосбирже в 17 раз превысили объёмы торгов акциями. Это логично в начале цикла снижения ключевой ставки, когда помимо купонной доходности, мы получаем потенциал прироста стоимости тела. 📊 Между тем не все готовы с головой погружаться в специфику долгового рынка, особенно в многочисленные корпоративные истории. При этом многие из нас пришли на рынок с целью сформировать источник регулярного пассивного дохода. 💼 Для удовлетворения этого запроса есть соответствующие инструменты, например, облигационные фонды. Приведу в пример ПИФ «БКС ОФЗ с выплатой дохода». Пайщики уже вложили в него более ₽1 млрд с момента запуска в начале июля. В основе облигационного портфеля - надёжные, ликвидные и понятные для массового инвестора ОФЗ. В чем суть стратегии: ✅ По мере снижения ключевой ставки, растёт стоимость пая вместе телом гособлигаций с фиксированным купоном; ✅ Купоны реинвестируются в инструменты денежного рынка внутри квартала; ✅ По итогам каждого квартала предусмотрены регулярные выплаты, тем самым формируя пассивный денежный поток. ➡️ Т.о. фонд делает ставку на два инструмента, которые по-разному ведут себя в цикле снижения ставки. Облигации получают переоценку тела и дают регулярный купонный доход, а операции на денежном рынке частично хеджируют портфель в условиях рыночной волатильности. Кроме того, фонды ликвидности дают прирост стоимости пая за счет ежедневных сделок РЕПО с Центральным Контрагентом. 📈 Доходность в таких инструментах следует сопоставлять с динамикой бенчмарка - индекса гособлигаций RGBI. 👉 От себя замечу, что чем разнообразнее выбор инструментов, обеспечивающих пассивный доход, тем больше возможностей для диверсификации пассивных портфелей, в т.ч. в периоды рыночной турбулентности. #облигации #фонды #ликвидность

⚡️ Волатильность не должна выводить вас из равновесия 📊 Когда изнутри закрытой структуры наружу проникает мало информации, реакция рынка на любую новость может быть непредсказуемой. Возьмем ближайший пример: акции ВСМПО-Ависма два дня подряд летают вниз (вчера -5%) и вверх (сегодня +9%). 📺 Сначала - слухи из бог весть какого источника об аресте счетов в Швейцарии. Сегодня - заявление вице-премьера Мантурова о том, что РФ “рассчитывает на возобновление работы совместного предприятия с Boeing”. ✈️ Вторая новость звучит как более обоснованная: титана понадобится много. Трампу, в рамках торговых сделок, несколько стран наобещали купить сотни самолётов. Но готов ли сам Боинг возвращаться в Россию? Как и Exxon, которому Путин своим указом разрешил возвращение в Сахалин-1. Пока геополитика в острой фазе, сомневаюсь, что кто-то всерьёз будет инвестировать в своё возвращение. 👉 К чему веду. Акции могут лихо взлетать и падать на новостях и слухах о событиях, которых либо не было в природе, либо заявления выдают желаемое за действительное. Или же оно произойдёт (или нет) когда-нибудь в неопределенном будущем. А решение инвестор принимает сейчас. 💼 Если портфель у меня долгосрочный, то и решения должны быть такими же, на годы вперед. В их основе - внятная идея, построенная на фундаментальной устойчивости бизнеса, способности выживать в условиях кризисов, отраслевой депрессии, высоких ставок. Тогда нет нужды суетиться по локальным поводам, абсолютное большинство из которых для меня на самом деле не имеет значения. 🎓 В этом привилегия ленивого инвестирования: сначала придётся вложить труд в анализ актива. Докопаться до всех факторов, которые могут повлиять на него в долгой перспективе. Понимать - как и чем он может быть уравновешен другими составляющими портфеля, чтобы быть уверенным в диверсификации. 🧘‍♂️ Зато потом можно не переживать о том, что однажды принятое ошибочное решение принесёт в мою жизнь стресс и сожаление, нарушив душевное равновесие. 👇Если согласны с подходом - дайте знать под постом! #инвестиции #волатильность #психология

💰 Что вместо вклада? ❓ Такой вопрос с каждым днем будет звучать всё чаще. Банки уже не балуют выгодными предложениями, ставки сильно ниже “ключа”. С другой стороны, нет уверенности, что так оно пойдёт и дальше. В первую очень, не уверен сам ЦБ: опасается нового витка инфляции.

ОФЗ между тем ведут себя так, будто ключевая ставка уже ниже 16%. По мне, такое забегание вперед не выглядит обоснованным.

⚡️ Неопределенность - нормальное состояние рынка. Но сейчас её уровень высок как никогда. По крайней мере я такого не припомню. Главная причина - фактор Трампа, поведение которого в высшей степени непредсказуемо и переменчиво. Геополитика может преподнести сюрприз в любой момент. 🔀 Всё это усложняет для инвестора принятие решения - продлевать ли вклад, и если нет - что взамен? Я не предлагаю готовых решений, потому что при выборе инструмента нельзя не учитывать: ✅ Ваш горизонт. Чем он дольше, чем больше вы можете позволить себе на рынке акций. На кратко- и среднесрочном горизонте слишком велики риски волатильности, а значит больше внимания стоит уделить защитным инструментам. ✅ Ваш риск-профиль. Чем больше вы готовы рисковать, тем больше может быть доля акций, длинных ОФЗ и пр. Если не готовы - есть инструменты “на передержку” (пример - фонды ликвидности), в которых можно с выгодой переждать турбулентность. Возможно, и доходность по вкладу вас всё еще устраивает, с учетом низкой риск-премии. ✅ Ваши цели. Например, если на замену вкладу вы ищите аналог с регулярным пассивным доходом, то и инструмент должен соответствовать цели - надёжные купонные облигации, топовые дивидендные бумаги, фонды с выплатой дохода и т.п. Вместо прямых рекомендаций, уделю внимание общим установкам, которые я считаю важными и полезными. ✔️ Не гадать, а распределять - по классам активов, валютам, и во времени, т.е. действовать поэтапно, с оглядкой на риск внешних шоков и неожиданных поворотов ДКП. ✔️ Вопрос “быть или не быть” не должен стоять перед разумным инвестором! “Котлетить” на все, когда не знаешь, что может произойти завтра - такое себе. ✔️ Мой приоритет, тем более в такие времена как сейчас, - не потерять. Особенно если у вас весомый капитал. Тогда вам точно противопоказано думать как азартный старшеклассник. 🔥 Всем доброго дня и разумных инвестиций! #инвестиции #инструменты #стратегия