Ленивый инвестор

Горечь нелепых потерь 🤦‍♂️ Такие истории обычно сопровождаются эмодзи “рука-лицо”. 76-летняя американка случайно отдала на благотворительность старую куртку с выигравшим лотерейным билетом на $2,5 млн. Для получения денег билет нужно предъявить до 8 мая, иначе выигрыш идёт в общий призовой фонд. Собранные волонтерами вещи рассылаются по всей стране и по миру. Шансы найти близки к нулю. 🤦‍♂️ Другой случай попал в Википедию. Британский майнер в 2013 г. выбросил на свалку жёсткий диск с паролем к 7500 BTC. Думал, что все данные скопированы, на самом деле нет. Руководство свалки ответило, что диск надёжно погребен под тысячами тонн мусора, найти нереально. Несостоявшийся криптомагнат предлагал инвестировать в поиск половину состояния, а также выплатить по 50 фунтов в биткойнах каждому из 150 тыс. жителей города. Но суд запретил работы по экологическим соображениям. 🍕 Можно еще вспомнить знаменитую пиццу за 10 тыс. биткоинов из 2010 года. С тех пор криптаны во всем мире отмечают 22 мая как Bitcoin Pizza Day. 🥺 Поставьте себя мысленно на место такого бедолаги, упустившего шанс решить разом все свои финансовые проблемы. Не из-за падения акций в портфеле, и вы не жертва мошенников и скамеров. Это даже не ограбление, когда больно, но не так обидно. Тут никто не виноват, кроме тебя и твоей безалаберности. Чувствительная натура может надолго впасть в депрессию. 💰 Да, деньги - не главное в этом мире, они - всего лишь один из инструментов достижения наших целей. Но в момент, когда ты узнаёшь об их потере, это не первая мысль, которая приходит в голову. ❓ О чем бы подумал я в такой незавидной ситуации? ✅ Есть утраты невосполнимые, например, когда уходят дорогие нам люди. Потеря денег, даже больших, не относится к этой категории. У вас есть время, силы, интеллект и желание стать успешным. Со временем, это затмит собой сожаление и досаду. Закрылась одна дверь - обязательно откроется другая. ✅ Ваши близкие, если они вас по-настоящему ценят, не изменят своего отношения к вам. Все равно ничего не изменить, что было, то было. Сожаление останется, но оно не будет отравлять жизнь. ✅ Пытаться забыть - не выход. То, что загнано в область подсознательного, рано или поздно напомнит о себе. Лучше сразу оценить размер ущерба и принять его как данность. ✅ В произошедшем нет ничего хорошего. Но стоит ли делать себе еще хуже? Психологи говорят, что финансовые потери обрабатываются той же частью мозга, которая реагирует на смертельную опасность. Заработать себе ранний инсульт и т.п. - оно вам надо? Больше моих мыслей о деньгах, душевном равновесии, и не только - на моём личном канале. #финансы #психология

Итоги недели: пошлины утрамповали рынки 📉 Индекс Мосбиржи потерял за неделю 8% и ушёл в минус с начала года. Падал 13 сессий подряд и отметился самым заметным падением с “мобилизационного гэпа” в сентябре 2022 г. Переговоры, ставка, пошлины, нефть - эти четверо утянули рынок ниже 2800 п. 🪖 Безлимитный дедлайн прекращения огня уходит за горизонт, переговорная прокрастинация продолжается. Формат разговора - “договорились договариваться”. Трамп пока не сдаётся и говорит, что продвижение идёт “фантастически успешно”. И этого достаточно, чтобы рынок рефлекторно отскакивал. 📊 Между тем фундаментально мало что изменилось: инфляция не снижается, а Набиуллина говорит, что “ставка — это не волшебная палочка, и ее несвоевременное снижение может привести к новому взлету цен”. Но нет худа без добра: вероятная глобальная рецессия (из-за пошлин) может подтолкнуть ЦБ быстрее начать смягчение ДКП. 🛒 Вступаем в сезон распродаж, когда продавцы судорожно меняют ценники каждые полчаса. Но агрессивно котлетить рынок и ловить падающие ножи на таких качелях - не входит в мои планы. С другой стороны, продавать на негативных эмоциях - суета и признак нестабильности стратегии. 🏆 Топ событий недели 🔸Трамп ввёл крупнейшие с 1909 года пошлины против почти всех стран, тарифы выросли в среднем в 10 раз. Говорит, импортозамещение сделает Америку снова великой. 🔸Путин разрешил армянской компании «Балчуг капитал» выкупить у Goldman Sachs пакеты акций Газпрома, Лукойла, Роснефти и др., совокупно на ₽7,3 млрд, с возможностью продать. 🔸В акция США состоялось сильнейшее со времен ковида дневное падение на фоне объявления пошлин. Apple в моменте потеряла $325 млрд капитализации (8 Газпромов) за 1 день. Трамп говорит всё норм. 🔸Ралли в золоте (в отличие от акций) продолжилось: цена тройской унции впервые в истории превысила $3200 за унцию. 🔸ОПЕК+ обвалил нефть до $64 за баррель впервые с августа 2021 г., решив нарастить добычу в 3 раза больше плана. 🌤 Всем хороших весенних выходных! #неделя #рынки #итоги

🙅‍♂️ Тревожность - это ненормально 📊 Торговлю на бирже многие связывают с драйвом и азартом: зарабатывать деньги своим интеллектом - это интересно, как и всякое любимое занятие! Когда всё получается, успех приятно щекочет нервы. Эмоции теряют остроту, когда они сплошь позитивные. Радость от прибыли сменяется разочарованием от потерь: волатильность - часть инвестирования, и это норма. 😰 Но если мысли о вложенных деньгах по-настоящему вас тревожат, это уже ненормально! Значит, что-то не так с портфелем. 👓 Давайте немного включим психолога. Чего мы боимся? ⚡️ Наши активы сильно потеряют в цене - из-за обвала любимой бумаги, или всего рынка; ⚡️ Денежный поток сократится и его не хватит на жизнь; ⚡️ Про плечи не говорим - в этом случае масштаб бедствия может быть кратно другим. 👥 Переживания усиливаются, если вы - глава семьи и основной добытчик. Афобазол и новопассит - лишь временный паллиатив, борьба с симптомами, но не с источником беспокойства. 🧠 Наш с вами кортизол (гормон, отвечающий за преодоление стресса) - это правильно диверсифицированный портфель. Он обеспечивает нам спокойный сон и уверенный взгляд в завтрашний день. Что бы ни произошло, вы сохраняете психологическую стабильность. Для этого в портфеле важен лимит риска на каждый инструмент и класс активов: 💼 Облигации сгладят волатильность и помогут заработать на снижении ставки; 💼 Валютные и замещающие бонды компенсируют ослабление рубля; 💼 Акции отыграют своё на бычьем рынке и поддержат дивидендами; 💰 Подушка безопасности позволит пережить временную потерю дохода. 🧘‍♂️ Быть в ладу с собой - это качество нашей жизни, и во многом её смысл. Выбирая себе потенциально стрессовое занятие, а инвестирование (не говоря уже о спекулятивной торговле) к таким относится, мы должны с самого начала задуматься о балансе. #инвестиции #портфель #психология

💥 День Освобождения Америки 📺 Тема пошлин во всех утюгах, но обойти её не получается: событие действительно эпохальное для рынков. Введены крупнейшие за 100 лет пошлины от 10% до 50% против 180 стран и территорий. ✨ Риторика - всё как мы любим: “Золотой век”, “Нас грабили 50 лет”, “Похитили триллионы долларов”. Чтобы обойти голосование в Конгрессе, Трамп ввел чрезвычайное положение под предлогом борьбы с торговым дефицитом. Моя оценка последствий 📋 Левый столбец таблицы👇 (тарифы других стран на товары из США) можно не смотреть, он не отражает реальность. Там не учтено, что США большую часть доходов получают от экспорта финансовых и цифровых услуг (а также образовательных и многих других). Американский фондовый рынок - 60% от капитализации мирового. Бигтехи абсолютно доминируют и получают доход по всей планете. Так что Америка глобально в большом плюсе. Теперь поставлена цель вернуться в индустриальное прошлое, как 100 лет назад. 🌐 Основной удар приходится по Китаю (совокупно 54%), Европе, Канаде, Мексике, Японии, Индии и др. Вопрос: затеяв драку с главными союзниками и торговыми партнёрами, удержит ли Америка лидерство доллара и привлекательность себя как крупнейшего рынка? 🍩 Плюшки от взимания пошлин имеют шансы проявить себя через несколько лет. “Приходите и производите здесь” - легко сказать. Фабрики нужно построить, логистику создать заново, рабочая сила в разы дороже, чем в Азии. Команда Трампа открыто признаёт: да, рынки упадут, потребитель потеряет, но зато потом все будут сказочно богаты! 📈 Кстати, от знакомых знаю, что счета на коммуналку резко подскочили в северных штатах из-за подорожавшего канадского электричества. Народ заранее меняет авто и бытовую технику, пока доступны импортные запчасти. 🇷🇺 Все уже заметили, что в списке нет России, Белоруссии, КНДР и Кубы, ибо санкции. Торговый оборот с РФ - $3,5 млрд/год - в рамках погрешности. Можно возразить, что тем не менее пошлины введены против необитаемых островов Херд и Макдональд (100% населения - пингвины). Но для нас главный вопрос - не пошлины, а реализуется ли угроза вторичных пошлин против стран, покупающих наше сырье. 🗣 Можно долго спорить, прав Трамп, или не прав. Инвестору стоит смотреть на опережающие индикаторы, рынок лучше оценивает свои риски. Фьючерс на S&P500 упал на 3,6% за 30 минут, Nasdaq 100 — на 4,5%. Рынок потерял $2,5 трлн капитализации за 1 день. Азия в минусе, индекс доллара - вниз, нефть - вниз, золото - вверх. Еще будет торг и скидки, для того и брошена перчатка. Но это гадания, мы смотрим на реакцию в моменте. Прямого влияния на наш рынок нет, есть косвенное: 👉 Нефть может попасть под давление из-за замедления мировой экономики; 👉 Курс рубля - как следствие; 👉 Перенос глобальной инфляции на полки помешает ЦБ снизить ставку; 👉 Высокая вероятность девальвации юаня, который составляет основу валютных резервов РФ. ⚡️ Поскольку тема резонансная, интересно ваше мнение. Анонимная голосовалка внизу 👇 #пошлины #сша #трамп

🏆 Еще один рекорд 📊 С 19 марта рынок акций закрылся снижением 10 торговых сессий подряд (видно на дневных таймфреймах 👇). По статистике, такое было только 1 раз - в 1998 г. ⚡️ Звучит зловеще, но давайте отбросим эмоции, их и без того сейчас с избытком. Всё-таки в 1998-м страна стояла на пороге дефолта по ГКО (аналог ОФЗ). Сейчас масштаб проблем в экономике и близко не тот, а причины падения принципиально другие. 🔎 Посмотрим на текущую картину рынка с высоты птичьего полёта. ✔️ Отрицательно закрыт гэп с 12 февраля - первого звонка Путина с Трампом. Переговорный драйвер исчерпан, рынок ждёт новых сигналов. К сожалению, массовое сознание успело плотно подсесть на геополитический позитив, и рост без него уже трудно себе представить. Корпоративные новости и фундаментальные показатели сейчас вторичны. ✔️ Шансы услышать что-то приятное из-за океана за последние сутки резко снизились. Сенаторы угрожают введением пошлин в 500% против стран, покупающих российские ресурсы. Маловероятно, что введут, Америка и без того объявила торговую войну всему миру. Но риторика недобрая. ✔️ Глава Госдепа Марк Рубио признал, что “прекращение огня вряд ли будет достигнуто в ближайшие месяцы”. Параллельно наш МИД напоминает: необходимо “устранение первопричин конфликта”, что в переводе с дипломатического означает “нет”. Вывод: давно пора отбросить томные иллюзии и задуматься о готовности к любому сценарию. 👍 Позитивный - например, новое переобувание в Вашингтоне и смена гнева на милость. Не исключаю, но очень уж ненадёжно, скорее для спекулянтов. Возможен и переход ЦБ к снижению ставки раньше ожиданий, но такое решение может быть принято только под политическим давлением. 👎 Негативный - срыв переговоров, что не позволит начать смягчение ДКП. 💼 Наличие в портфеле инструментов долгового и денежного рынка - хорошая опция для обоих вариантов. Негатив, а значит сохранение высокой ставки, позволит и дальше получать процентный доход. В случае позитивных событий - использовать ликвидный кэш для закупок более рисковых активов (акций, длинных облигаций и т.д.). ✊ Всем разумных инвестиций и правильных решений! #IMOEX #рынок #акции #геополитика

Следить за трендами становится проще 📊 УК «Т-Капитал» запустила биржевой фонд «Трендовые акции», тикер #TRND. Суть в том, что фонд отбирает акции с темпами роста выше рынка. Отсеивается то, что растёт хуже. 💡 Идея настолько очевидная, что хочется спросить: “А в чём подвох?”. Если всё так просто, почему бы всем не сделать то же самое и гарантированно обогнать рынок? Проблема в том, что акции постоянно находятся в динамике — и чтобы следить за ними, хорошо бы иметь суперкомпьютер. 🔎 Что сделали в Т-Капитале? ✅ Создали статистическую модель, которая регулярно отслеживает рынок и пересобирает портфель, освобождая инвестора от этой работы; ✅ Учли эффект моментума — это рыночная закономерность, уже протестированная в десятках стран; суть в том, что акции с наивысшей доходностью имеют тенденцию к росту в ближайшие месяцы; ✅ Упаковали всё это в БПИФ с порогом входа от 10 рублей. 💼 В портфель отбираются только ликвидные акции, причём концентрация эмитентов ниже, чем в индексе: топ-3 имен составляют 28,6% против 42,3% в составе IMOEX. Это важно для диверсификации, ведь акции голубых фишек не всегда растут. Будет интересно сравнить результаты фонда с индексом через год. #акции #фонды

🎓 Делиться знаниями - выгодно! 🔈 ЦБ радостно сообщает: индекс финансовой грамотности в России вырос до 55 баллов из 100, максимум за время измерений. ОК, захожу в обзор и вижу: 🔹 46% респондентов не понимают, что чем выше доходность, тем выше риск. 🔹 72% не умеют рассчитать даже простой процент (о сложном не говорим). 🔹 52% не делали сбережений за последний год. 🔹 73% не строят финансовых планов на несколько лет вперёд. 🔹 49% не имеют подушки безопасности хотя бы на 1 месяц жизни, и в целом не считают важным заботиться о завтрашнем дне. 🔹 47% опрошенных инвесторов считают, что риски финансовых потерь на фондовом рынке не выше, чем на вкладах. 🤦‍♂️ Цифры печальные. Судя по статистике жертв мошенников, финансовых пирамид и разного рода гуру, исследование не преувеличивает масштаб проблемы. Да и лютая популярность ТГ каналов, где сотни тысяч инвесторов добровольно теряют деньги, возникает не на пустом месте. 🤨 Я понимаю - советское наследство, когда несколько поколений выросло в отсутствии рынка, и никому не приходило в голову учить финансовой грамотности в школе. Но пенять на далёкое прошлое можно сколько угодно. ❓ Что мы лично можем изменить, на что повлиять? 👥 Начнем с осознания того, что все не могут быть финансово грамотными, такого мы никогда не достигнем (это как с коммунизмом). И нигде в мире нет идеальной картины. Но давайте примем за факт, что мы с вами представляем ту часть общества, которая выделяется как минимум наличием опыта взаимодействия с финансовыми инструментами. 💼 У каждого из нас (надеюсь) уже есть продуманная стратегия и долгосрочные цели. Многие успели набить шишек, испытать горечь потерь, набираясь опыта инвестирования. Мы умеем просчитывать риски и адекватно оценивать возможности. 🗣 Вы можете возразить: мир устроен так, что кто-то должен проиграть, чтобы мы выиграли. Ведь этот кто-то продает нам “хорошие” акции и покупает у нас “плохие”, когда нам это выгодно. Всё так, не получится сделать всех “сказочно богатыми”. 🔎 Но можно посмотреть с другой стороны. Когда среди финансово неграмотных оказываются ваши близкие, это может стать и вашей проблемой. Иногда - в прямом смысле слова. 👉 Поэтому стараться повлиять на таких людей, найти время и силы помочь им продвинуться в финансовых вопросах - благо не только для общества, но и для вас лично. Это выгодно, если хотите. Задача облегчается тем, что вам родственники и друзья доверяют больше, чем кому-либо ещё. #финнансы #грамотность

В интересное время живём! Впрочем, как и всегда. 📉 Индекс Мосбиржи пробил сопротивление 3000 пунктов, ОФЗ откатились на уровни месячной давности. Будем честны: переговоры зашли в тупик. Драйверы роста, завязанные на Трампо-позитив, теряют силу. 🫵 Трамп пригрозил вторичными санкциями против всего экспорта российской нефти, если прекращение огня не будет достигнуто в течение месяца. Понятно, что для рынка и для рубля это звучит не здорово. И главное тут даже не сами санкции (они еще то ли будут, то ли нет), а затягивание конфликта. 🤦‍♂️ Очевидно даже для поклонников, что у Трампа семь пятниц на неделе. Он - рок-звезда, быстро меняющая настроение. Никогда не знаешь, с кем он завтра сыграет в гольф, и что ему внушат. Делая ставки на тот или иной исход, ты попадаешь в зависимость от массы случайностей. Что мы уже знаем точно - инвестору не стоит “колебаться вместе с линией партии”, искать выгоду в движениях рынка под воздействием новостей. 📊 С одной стороны, технически напрашиваются промежуточные докупки хороших акций в долгосрок. Но рынок сейчас в таком разобранном состоянии, что может открыться новый сезон скидок, с более интересными ценниками. Каким бы ни было ваше решение, его масштаб имеет смысл ограничить разумной долей от капитала. 💼 По-прежнему считаю актуальным сохранять хотя бы часть вложений в консервативных инструментах, при высокой ставке и кратно меньших рисках, чем в акциях: ▪️ Фонды ликвидности (кстати, оттоки в последние дни снова сменились притоками); ▪️ Облигации - тип и длина зависят от вашего аппетита к риску; ▪️ Замещающие облигации (номинал $1000) и валютные (номинал $100) и др. 🌐 Между тем “веселье” набирает обороты не только у нас, но и “у них”. Со 2 апреля Трамп вводит свои коронные пошлины против примерно всех стран. Глобальные рынки потряхивает, у S&P500 был худший квартал с 2022 г. Tesla потеряла треть стоимости с начала года из-за бойкотов, в т.ч. с поджогом машин (не одобряю такие флэш-мобы). На этом фоне золото улетает к $3150. ⚡️ Одним словом, вступаем в очередную полосу турбулентности. Нам не привыкать: “кто торговал, тот в цирке не смеётся🎪”. Здоровый консерватизм, сдержанность в эмоциях и верность долгосрочным целям - наши главные союзники в любые времена. #IMOEX #SPX #волатильность

📅 Самое важное на этой неделе 31 марта 📌 МД Медикал (#MDMG) - отчет по МСФО за 2024г, телеконференция с инвесторами и аналитиками. 📌 ЭЛ5-Энерго (#ELFV) - отчетность по МСФО и РСБУ за 2024г. СД по дивидендам за 2024г. 📌 Вуш (#WUSH) - финансовая отчетность по МСФО за 2024г. Конференц-колл с аналитиками. 📌 Софтлайн (#SOFL) - отчетность по МСФО за 2024г. 1 апреля 📌 Аэрофлот (#AFLT) - СД по дивидендам за 2024г. 📌 Займер (#ZAYM) - финансовые результаты за 2024г по МСФО, вебинар с аналитиками (11:00мск). 📌 Окей (#OKEY) - финансовые результаты по МСФО за 2024г. 3 апреля 📌 РусАгро (#RAGR) - годовой отчёт за 2024г. 📌 ЦИАН (#CIAN) - отчет по МСФО за 2024г. Предварительная дата начала торгов акциями МКПАО «ЦИАН» на Мосбирже, делистинг ADR Cian. 📌 Астра (#ASTR) - финансовые результаты по МСФО за 2024г. 4 апреля 📌 Черкизово (#GCHE) - последний день для покупки с дивидендом (98.92 руб.). 👀 За чем следить ⚔️ Геополитика. Вероятный телефонный разговор с Путиным по инициативе Трампа (не точно). Подписание/срыв "ресурсной" сделки Трампа с Зеленским. Планы Франции и Британии по военному контингенту на территории Украины. 🌐 Санкции. Угроза вторичных санкций США на весь экспорт российской нефти, если соглашение о прекращении огня не будет достигнуто. 🇷🇺 Российский рынок. Минутки (протокол) прошлого заседания ЦБ 21 марта - 2 апреля 16:00мск. Недельная инфляция - 19:00мск. ЦБ: объемы продаж валюты в апреле - 4 апреля (влияние на курс рубля). 🇺🇸 Глобальные рынки. Волатильность рынков на фоне введения новых пошлин на импорт в США из всех стран - 2 апреля. Безработица и занятость в США (март) - 4 апреля 15:30мск. ✊ Всем успеха и продуктивной недели! #неделя #рынки #отчеты

📚 На почитать ❓ Один из популярных вопросов - “что почитать для начала?". Иногда я отсылаю к книге “Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом”. Её материалы собраны за более чем 30 лет командой УК “Арсагера”. 💡 Идея книги изначально родилась как сборник ответов на наиболее частые вопросы инвесторов. Что ценно (особенно для бесплатного издания), материалы периодически обновляются, чтобы не утратить актуальности. 📋 Содержание излагается по мере усложнения: от общих представлений о финансовом рынке и азов инвестирования для новичков, до управления капиталом для аналитиков. Можно выбрать то, что считаете полезным для себя. 📊 Много графиков и диаграмм, но без излишне заумных погружений в теорию. Примеры - в основном из жизни обычных людей. Кому легче читать с картинками - они там тоже есть. На сайте Арсагеры книга выложена в свободном доступе как в PDF, так и в виде подкастов. #книги #инвестиции

Итоги недели: возвращаемся на базу 📉 Индекс Мосбиржи потерял за неделю более 5%. Поскольку весь предыдущий рост держался исключительно на геополитическом позитиве, малейшие сомнения в успехе переговоров вернули котировки “на базу” - где он был до первого созвона президентов 12 февраля. 📊 Хорошо отскочившие до этого ОФЗ также развернулись вниз. У тех, кто на всю котлету вошел в длинный долг в предвкушении скорого снижения ставки, похоже опять фальстарт. Консервативный подход, как бы скучно он ни звучал, в очередной раз доказывает свою ценность. 💡 Идея “Рубль снова по 60” не сработала, пошло ослабление на геополитическом негативе. С удовлетворением отмечаю, что успел неплохо воспользоваться временным укреплением рубля, усилив валютную диверсификацию портфеля. 🏆 Топ событий недели 🔸 Акции РусАгро обвалились на 33% после задержания основателя компании Мошковича. 🔸 Чистая прибыль Лукойла в 2024 г. снизилась до ₽848,5 млрд против ₽1,15 трлн в 2023 г. Рекомендованы дивиденды 541 руб/акц. 🔸 Акции НКХП взлетели на 45% за 3 дня на фоне обсуждения новой зерновой сделки. А за компанию - и созвучные по названию НКНХ. 🔸 Газпром потерял 12% на фоне уничтожения измерительной станции в Судже. Видимо, продавали те, кто надеялся на возобновление транзита через Украину. 🔸 Золото обновило исторические хаи третью неделю подряд, превысив $3100, в ожидании торговых пошлин Трампа. 🌱 Всем хороших весенних выходных! #неделя #рынки #итоги

💿 «Норникелю» в этом году 90 лет. Возраст солидный, дата красивая, и отмечаться будет с размахом. Помимо традиционных наград и празднования в регионах, где, собственно, работают заводы и рудники, компания приготовила всем сотрудникам необычный подарок – цифровые финансовые активы или ЦФА с весьма корпоративным названием – майнтокен. Они привязаны по стоимости к акциям «Норникеля» и позволяют получать выплаты, равные дивидендам. 🏛 ЦФА для финансового рынка «фишка» новая, но перспективы у нее большие, и поэтому множество передовых банков и финансовых компаний ее сейчас тестируют. Тем удивительнее, что сотрудники «Норникеля», компании из традиционной отрасли, с токенами знакомы не понаслышке. К 90-летию «Норникель» выпускает уже вторую эмиссию ЦФА. И если первая в 2023 году была пробным шаром – токены могли получить те, кто отработал больше года, а количество ЦФА было небольшим, то «Юбилейный» выпуск обещает стать приличным бонусом от работодателя. В этот раз ЦФА положены всем, а их число существенно выросло. Никаких расходов сотрудники при этом не несут, токены – это, по сути, подарок от компании. Их можно продать через год после получения или они будут погашены автоматически через пять лет после эмиссии. 🌍 Любопытно, но от первых своих токенов (которые они получили в 2023 году) сотрудники «Норникеля» избавляться не спешат, хотя у них есть такая возможность. Они получили выплаты, когда компания платила дивиденды, и не прочь сделать это еще неоднократно. А из результатов опросов следует, что 9 из 10 сотрудников считают, что программа мотивирует на более эффективную работу, и называют ее значительным преимуществом «Норникеля» как работодателя. Хотелось бы, чтобы у каждого работающего в нашей стране был работодатель, готовы делать такие подарки каждому сотруднику в свой юбилей.

🤷‍♂️ Да что опять не так? 📉 Акции застряли в боковике, индекс смотрит вниз, пытаясь пробить поддержку 3000 п. ОФЗ тоже корректируются после отскока. Периодически даю здесь обратную связь, чтобы сориентироваться на местности: где мы, почему, и куда можем пойти. Главные источники слабости: ✔️ Разочарование в скорости наступления светлого мирного будущего; ✔️ Риторика ЦБ жёстче ожиданий - повышение ставки всё еще не убрали со стола. 😎 Позитива за последние два месяца навалено столько, что откат неизбежен. Рост на эмоциях и новостном шуме не может быть стабильным и длительным. Как только на рынок приходит нервозность, люди продают. 📱 Открываешь ленту, а там 24Х7 важные дяди ведут важные разговоры. Трамп то и дело сообщает о “замечательном”, “вдохновляющем” продвижении. Рынок пока еще верит (хотя с каждым днём всё меньше), и уже заложил снятие санкций. Озвучен новый (пятый по счёту) дедлайн прекращения огня: теперь это 30 апреля - 100 дней на посту, когда в Америке принято спрашивать с президента по-взрослому. К Пасхе - уже не актуально🥚. 💼 Специфика инвестора в том, что он не может позволить себе расслабленно потреблять всё, что валится на него из СМИ и соцсетей. Ставки на рынке делаются не “на спор”, и не с целью потешить себя ощущением собственной правоты. Деньги не терпят личных (в т.ч. политических) пристрастий, а завышенные ожидания грозят финансовыми потерями. Чтобы инвестировать осмысленно, приходится учиться факт-чекингу, сопоставлять источники, сверять заголовки с реально происходящими событиями. 🔎 Итак, что мы имеем в сухом остатке на сегодня? “Договоренности” не работают, особенно когда все стороны излагают их по-своему. Пока не подписаны обязывающие документы (а их как не было, так и нет), считайте, что НИЧЕГО не произошло. “Технические консультации” (на которые так радостно реагирует рынок) могут длиться месяцами. Кстати, очередные планируются в Эр-Рияде на середину апреля. 🏛 Сошлюсь на ЦБ, который трезво оценивает ситуацию, называя текущие переговоры "очень ранней фазой процесса, которую пока нельзя учитывать в прогнозных сценариях". ⚡️ В чем риски избыточного оптимизма? Вероятный срыв переговоров и новый виток напряженности сдвинут перспективу снижения ставки еще дальше вправо. Это видно по котировкам закредитованных компаний (Мечел, Система, Сегежа, Самолет, ПИК, М.Видео). ✨ Относительно массовых ожиданий возврата к прежней жизни, скажу так. Как было, уже не будет: вернуться в 2021 год не получится. Но будет что-то другое, “никогда так не было, чтобы никак не было” (с). И там будем искать новые возможности. ❗️Главное - не менять свою стратегию на каждом повороте истории, они сейчас происходят слишком часто. Мой текущий приоритет - не потерять, и быть готовым (в плане портфеля) как к позитивному, так и к негативному сценарию. 👇 Посигнальте (👍) внизу: полезны ли на канале про долгосрочные инвестиции разборы текущих событий? #IMOEX #RGBI #рынок #прогнозы

⚡️ Что делать, когда бумага летит в ад? 🧐 Вы уже догадались, что речь про РусАгро: вчера -20%, психологически тянет вниз весь индекс, даже не входя в него. Сегодня отрицательный туземун продолжается (с попытками спекулятивно откупить). Это не может не волновать как держателей акций, так и тех, кто сейчас хочет заработать на волатильности. 💡 Популярная идея, защитный продовольственный бизнес. Успешно переехали с Кипра, +40% на старте торгов 17 февраля. Я в своё время закрыл позицию, но это совсем другая история, и мой случай здесь ничем не поможет. ⚖️ Коротко о деле. Основатель бизнеса - миллиардер и бывший сенатор Мошкович (еще и девелопер - “Level Group”, “А101”), недавно едва не стал иноагентом (еще не поздно). В марте 2022 г. снизил свою долю в РусАгро ниже 50% после попадания под санкции ЕС. 🗣 Спикеры компании вяло и не слишком убедительно отбиваются: “Обыски в офисах РусАгро никак не связаны с компанией РусАгро" и т.п. 👮‍♂️ Суть обвинений, сумма ущерба, кто прав, кто не прав - в подобных делах не имеют решающего значения, поэтому пересказывать их здесь не вижу смысла. Рекомендация “Думать, прежде чем покупать” звучит как издевательство над держателями бумаг: такие события нельзя предусмотреть. Операционные показатели, мультипликаторы - всё отходит на второй и третий план. Что важно - так это знать историю рынка: 📌 ЮКОС (2004); 📌 АФК Система (2014, дело Башнефти); 📌 СМЗ (2022, есть надежда на выкуп по рынку); 📌 Домодедово (2024). 🔎 Исходя из этих и других прецедентов, возможно изъятие активов. Как минимум, есть риск ухудшения условий ведения бизнеса: отвернутся контрагенты, не продлят госсубсидии и льготы (важно в с/х отрасли) и т.д. Какие вопросы требуют ответа? ❓ Сохранят ли акционерные права мажоритарии, или бизнес перейдет другим людям, скорее всего квазигосударственным структурам. ❓ Исчерпан ли потенциал падения: сообщается о “дополнительных эпизодах” расследования. ❓ Каковы шансы на восстановление котировок в обозримые сроки (сейчас никто уверенно не скажет). Варианты действий: ✔️ Продать, стиснув зубы и закрыв глаза на потери. Готовность принять убытки - must have для инвестора. ✔️ Держать, не отступая от долгосрочной стратегии, если продолжаете верить в потенциал бизнеса, и ваш горизонт позволяет. ✔️ Входить - в ситуации, когда исход дела невозможно прогнозировать, - не мой конёк. Я бы дождался хоть какой-то определенности. Технически котировки на сильном уровне поддержки. ✊ Желаю всем нам здравого рассудка и спокойствия в подобных ситуациях! #RAGR

✨ Гадание по звёздам 🔈 С лета ЦБ запускает пилотный проект по присвоению акциям “звёздных” рейтингов. Невольно возникает ассоциация с отелем (“честные” 4 звезды) или мишленовским рестораном. 👉 Но всё же ближе аналогия с рейтингами облигаций. Оценивать акции поручается тем же АКРА, Эксперт РА, НРА и НКР. Для объективности, каждому эмитенту будут присваивать два рейтинга от разных агентств. 📋 К “звёздочкам” будет прилагаться что-то типа карточки эмитента - описание для инвестора. Обновление - раз в полгода, к выходу отчета по МСФО. ❓ Что на мой взгляд остаётся без ответа? ⚠️ Акции - по своей природе волатильная субстанция. А неликвид ещё и поддается разгонам. К справедливой стоимости это не имеет отношения, а звёздный рейтинг будет дискредитирован. ⚠️ На цену акции влияет гораздо больше факторов, чем на облигацию. Кроме ставки, это геополитика, санкции, циклические процессы в отрасли, корпоративные новости и т.д. Как оценить всё это в 3 или 5 звёзд? ⚠️ С 2022 г. многие эмитенты под санкциями не раскрывают значимую информацию (на слуху - Сургутнефтегаз, Элемент и др.). Звёзды - плохая замена полноценной отчётности. ⚠️ Вопрос доверия - ключевой. Опытный инвестор будет заранее относиться к “звёздочкам” со скепсисом (что само по себе оправданно), а новичок будет склонен довериться чужой оценке, не проведя своего анализа. ⚠️ Присвоение рейтинга не будет бесплатным для эмитента. И тут открывается простор для фантазии: кому за что заплатили. Особенно при выходе на IPO. ❓ В чём может быть польза? 🔎 Сгодится для первичного экспресс-анализа, чтобы сориентироваться на местности, особенно начинающему. Риск вижу в том, что рядовой инвестор будет воспринимать звездочки как сигнал - куда пойдёт цена бумаги. ⭐️ Звёзды - пусть будут, для дополнения картинки не помешают. Но никакие рейтинги не отменяют комплексного фундаментального анализа каждой отдельной бумаги. Если вы к этому не готовы, лучше ограничиться проверенными голубыми фишками (их немного), или вложиться в фонд акций. #акции #рейтинги

О переменчивом характере в меняющемся мире 🗣 Трамп говорит, что готов смягчить торговые пошлины, которые должны вступить в силу 2 апреля. А ряд стран могут быть вообще освобождены от них. Сменить вчерашний гнев на сегодняшнюю милость (как и наоборот) - обычное поведение для 47-го президента США. S&P500 и глобальные рынки привычно отскакивают, этот трюк уже исполнялся на первом сроке в 2019 г. 🤨 На самом деле всерьёз добиться успеха пошлинами - нетривиальная задача. Эффект от сокращения торгового дефицита может не перекрыть замедление экономики и падение фондового рынка. 👉 Пошлины - это практика 19 века. Не случайно Трамп распорядился повесить в Белом доме портрет 25-го президента Мак-Кинли (1897-1901), который увлекался тарифными войнами. Правда, к концу своего срока признал, что они скорее во вред самой Америке. 🌐 В современном глобальном мире это тем более не работает. Распределение производственных цепочек - это не блажь, а требование эффективности, минимизации затрат. Чипы дешевле делать на Тайване, автозапчасти - в Мексике, одежду шить в Бангладеш, электроэнергию импортировать из Канады. 🇨🇦 То же самое, на мой взгляд, будет с эпохальными проектами по возвращению в родную гавань Канады и Гренландии. Для этого нужно как минимум согласие всех 50-ти штатов. Жители Пуэрто-Рико чуть ли не каждый год голосуют за присоединение к США, но проблема в том, что Штаты в упор не хотят включать их в свой состав. ⚠️ Стоит иметь в виду: переменчивые решения Трампа рано или поздно скажутся и на нашем фондовом рынке. Два дня инвесторы с придыханием ждали итогов переговоров в Эр-Рияде. Буду рад ошибиться, но внешне результат не выглядит впечатляюще. Трамп не сможет слишком долго рассказывать избирателям о “фантастическом” продвижении к миру. Так что аккуратнее с набором рисковых позиций под новостную повестку! Я стараюсь быть готовым к любому исходу. #пошлины #трамп #переговоры

​​Пора выходить из безриска в риск? 📉 Ставки по депозитам снижаются: таких вкусных, как в конце прошлого года (23-24%), уже не найти. В среднем - 19-20% на 3-12 мес. Разве что маркетинговые, с доп. условиями. Свыше года - ставки заметно ниже, выплата процентов - только в конце срока. Ключевая ставка 21% не меняется, но условиях привлечения при этом ухудшаются. В чем причины? 🔮 Перед заседанием 20 декабря рынок ставил на повышение ключа, консенсус был 23%. Ошиблось абсолютное большинство, поскольку решение не трогать ставку было сугубо политическим. Чтобы не переплачивать за фондирование, банки стали снижать стоимость привлечения. Доходности в фондах денежного рынка, хоть и медленно, но тоже пошли вниз: с 22%+ до 21%, с учетом реинвеста. ❓ Практический вопрос: у многих из нас значительная часть капитала запаркована под высокие доходности. Если отталкиваться от текущей реальности, такими они больше не будут, особенно на большие сроки. Допустим, ключ к концу года будет условные 17%, или 19%. Выгода в любом случае уже не так очевидна, альтернативы становятся интереснее. 📊 Вот только поведение долгового рынка не “бъёт” с ожиданиями скорого снижения ставок. Индекс гособлигаций RGBI (очень полезный индикатор!) после заседания ЦБ довольно резво идёт вниз. Не понравился ему сигнал о том, что снижать ставку регулятор в ближайшее время не планирует, т.к. нет уверенности в замедлении инфляции. ЦБ не исключает даже и повышения, оставляя себе место для маневра. 🤷‍♂️ Что делать в при затянувшейся неопределенности? Парковать деньги дальше, пока ставки еще относительно высокие, или фиксировать их в длинных облигациях, или активно выкупать акции, пока поезд не ушёл? Моё мнение - впереди еще много неизвестных вводных, вероятнее всего - в рамках волатильного боковика. 💼 Что точно работает в любых непонятных ситуациях, так это распределенный в соответствии со стратегией портфель. Если вы уже в акциях, вы не пропустите их рост, и еще успеете добрать в случае просадки. Если постепенно формируется умеренная позиция в длинных ОФЗ и качественных корпоратах, снижение ставки не застанет вас врасплох. Достаточная доля валюты и связанных с ней активов подстрахует, когда рубль девальвируется. 💰 Что касается припаркованной рублёвой ликвидности, заводить её в рынок можно постепенно, с оглядкой на ситуацию, особенно на происходящее в геополитике. Главное - не принимать разом судьбоносных решений, не бить с размаху по кнопкам “buy“ и “sell“, пытаясь точно угадать направление рынка. #вклады #инвестиции #ставки

📅 Самое важное на этой неделе 24 марта 📌 Лукойл (#LKOH) - отчет по МСФО за 2п и весь 2024г. 📌 Эталон (#ETLN) - отчет по МСФО за 2024г. 25 марта 📌 Элемент (#ELMT) - отчет по МСФО за 2024г. 📌 Лента (#LENT) - финансовые результаты за 2024г. 📌 SFI (#SFIN) - отчетность по РСБУ за 2024г. 📌 HENDERSDON (#HNFG) - День инвестора - 12:00мск. 📌 ОКЕЙ (#OKEY) - ВОСА по вопросу редомициляции из Люксембурга в РФ. 📌 ОЗОН Фармацевтика (#OZPH) - СД по дивидендам по итогам 2023г. 26 марта 📌 Arenadata (#DATA) - отчетность по МСФО за 2024г., конференц-колл с инвесторами - 14:00мск. 27 марта 📌 ИКС-5 (#X5) - День инвестора X5 в Москве - 17:00мск. 📌 SFI (#SFIN) - отчетность по МСФО за 2024г. 📌 Черкизово (#GCHE) - ГОСА по дивидендам за 2024г (98,92 руб/акц). 📌 Полюс (#PLZL) - возобновление торгов после сплита 1:10. 28 марта 📌 Эл5 Энерго (#ELFV) - отчёт МСФО за 2024г. 👀 За чем следить ⚔️ Геополитика. Переговоры делегаций Россия - США и Украина - США в Эр-Рияде - 23-24 марта. Саммит европейских лидеров в Париже по Украине - 27 марта. 🌐 Санкции. Вероятность ослабления санкций со стороны администрации Трампа. Подготовка 16-го пакета ЕС. 🇷🇺 Российский рынок. Волатильность под влиянием геополитических новостей. Недельная инфляция - 26 марта 19:00мск. Курс рубля на фоне налогового периода. 🇺🇸 Глобальные рынки. Политика Трампа в сфере "тарифных войн". Инфляция в США - PCE Price index (февраль) - 28 марта 15:30мск. ✊ Всем успеха и продуктивной недели! #неделя #рынки #отчеты

​​📕 Каждое упоминание этой книги вызывает неоднозначную реакцию. Видимо, оттого, что любой из нас по-своему понимает понятия богатства, капитала и благополучия. Приведенные ниже цитаты из бестселлера "Мой сосед - миллионер" (Т. Стенли и У.Данко) тоже могут оказаться спорными. Но с большей частью из них я бы не стал спорить, и в доступной форме передал детям. 📌 Даже мелкие, но регулярные вложения за долгий срок вырастают в крупные инвестиции. 📌 При любом доходе живите скромнее, чем позволяют средства. 📌 Кто тратит время и деньги на то, чтобы выглядеть имеющим высокий статус, нередко добивается вполне предсказуемого результата – низкого экономического статуса. 📌 Слишком часто молодежь вырастает в убеждении, что если по тебе не видно, что у тебя есть деньги, значит, у тебя их нет. 📌 Самый дорогой подарок, который вы можете сделать вашим детям, – это помочь им выработать и укрепить характер. 📌 Научите своих детей жить своими силами. Это обойдется гораздо дешевле, а в долгосрочной перспективе это отвечает интересам и детей, и родителей. 📌 Успешные люди четко контролируют поток своих финансов, и независимо от роста их благосостояния, они никогда не изменяют своим правилам планирования доходов и расходов. 📌 Поставьте цель накопить состояние, достаточное для того, чтобы жить не работая на протяжении порядка десяти лет. Создайте запас, который можно обозначить словами «пошли вы все к черту». 📌 Супруги большинства миллионеров проявляют еще большую склонность к бережливости, чем они сами. Вам будет очень сложно разбогатеть, если ваша вторая половина готова в одночасье спустить все ваши деньги. Корзину без дна очень сложно наполнить до краев. 📌 Хорошее правило - инвестировать не менее 20% общего семейного дохода. 📌 Ваш капитал должен равняться размеру по крайней мере одного вашего годового дохода, умноженного на количество полных лет и разделенного на десять. 📌 Самодисциплина, делающая миллионеров богатыми, приносит им нечто большее, чем «среднестатистическое» счастье. 📌 Любая финансовая стабильность не принесет радости на фоне плохого здоровья. 📌 У человека можно отнять деньги или предприятие, но нельзя отнять знания. #книги #воспитание