CRYPTO SEKTA | Биткоин и криптовалюта

Институциональный спрос на биткоин продолжает существенно превышать предложение майнеров (Bitwise). Такой сильный дисбаланс начался ещё в прошлом году, а в этом - только усилился.

Ноябрь для биткоина показывает один из худших результатов в истории, на пике падение составляло почти 30%. Внутри циклов роста такого не было и близко (данные Coinglass) Уже давно некоторые инфлы говорят о том, что теория 4-летних циклов в ВТС мертва из-за прихода институционалов и тд. Считаю, что такие выводы делать преждевременно, циклы не обязаны быть полностью одинаковыми. Но расхождение начинается довольно сильное и заставляет задуматься.

Интересная статистика: последние 4 месяца были исторически рекордными по объему торгов с плечами в ВТС (Alphractal). Такой резкий рост объясняется несколькими факторами, один из которых - плачевная ситуация в портфелях инвесторов. Толпа готова завышать риски и брать кредитное плечо, чтобы заработать хоть какую-то прибыль на относительно низкой волатильности рынка. Но тут важно то, что такое поведение зачастую свойственно для совсем мелких портфелей. Отсюда можно сделать вывод, что за последние месяцы толпа существенно обеднела, в том числе на недавнем обвале альткоинов. Косвенно это скорее бычий фактор.

Ещё один взгляд на то, что случится с биткоином во время медвежьего рынка. Сейчас, впервые за 3 года, ВТС упал ниже средней цены безубытка все краткосрочных инвесторов с горизонтом до года (Glassnode). Поэтому мы видим активные продажи с их стороны, и для локальной коррекции этого уже может быть достаточно. Но если смотреть историю, то для завершения цикла макрокоррекции цена должна уходить ниже средней безубытка долгосрочных держателей (от года). Сейчас это значение проходит в районе 50000$. Учитывая то, что очень мощная поддержка проходит в районе 30000$, то можно предположить, что глобальное дно будет в диапазоне $30к-$50к. Если 4-летние циклы в биткоине еще актуальны, то такое сильное падение должно начинаться только в следующем году.

Краткосрочные инвесторы ВТС на падении к 80000$ паниковали и массово продавали в убыток. Такие крупные капитуляции очень часто приводили к формированию локального дна и отскока (CryptoQuant)

Биткоин идёт по плану, первая поддержка дает хорошую бычью реакцию. Цена вернулась к уровню 90000$. Все еще рано загадывать, сейчас происходит разворот или просто отскок. По-прежнему какие-то дальнейшие предположения планирую делать только после теста сопротивления в районе 100000$. CryptoQuant отмечает, что текущая коррекция уже стала самой сильной в этом цикле.

Биткоин тем временем уже 87500$. Отскок набирает обороты и смотрит в район 100 000$. А медвежьи настроения среди толпы уже демонстрируют 2-летние рекорды. Последний раз такое же как сейчас соотношение позитивных и негативных комментариев о ВТС в соцсетях наблюдалось аж в 2023 году - Santiment. Инвесторы уже даже в отскок не верят.

Если смотреть глобально, то биткоин во время длинного цикла коррекции может упасть куда-то в район 30000$. Не думаю, что ему дадут опуститься сильно ниже. При этом я рассчитываю, что медвежий рынок ещё не начался. Локальная коррекция - да, но две поддержки, про которые писал ранее, должны ее остановить.

🔥🔥🔥Есть отскок в ВТС! Сходили в район 80000$ и уже отскочили выше 85000$. Если получится вернуться выше зеленого блока поддержки, то самым вероятным сценарием будет ретест сопротивления 98000$-100000$. Дальнейшие предположения можно будет строить уже по результатам этого ретеста.

Инвесторы начинают паниковать и выводят рекордными темпами средства из самого популярного и крупного спотового BTC ETF от BlackRock. Это одна из самых удобных метрик для отслеживания поведения толпы. Возможно, даже удобнее чем индекс страха и жадности. Паника толпы в целом это хороший сигнал для быков, но говорить о развороте пока точно рано. По-настоящему медвежий сигнал будет, если начнут паниковать корпорации, скупающие на баланс десятки и сотни тысяч ВТС. Они стали слишком крупными, чтобы безболезненно и быстро выйти в доллары. ОТС площадки вряд ли справятся, а тем более во время коррекции рынка.

В ВТС начинается самое интересное, цена пришла к обозначенной поддержке. Напомню, в оптимистичном сценарии биткоин может развернуться уже на текущих и продолжить аптренд. К сожалению, этот сценарий по-прежнему чуть менее вероятен, чем снижение к более мощной поддержке 70-75к и разворот. При этом с очень высокой вероятностью на текущих значениях мы увидим реакцию покупателей и отскок. Первые выводы можно будет делать как раз по этому отскоку.

Доминация биткоина начинает ползти вниз и уже крутится в районе 59%. Альты неплохо держатся на фоне падающего ВТС. Надо признать, что если сейчас начнется альтсезон, то это будет максимально неожиданно. Такого момента не было очень давно: недавним сквизом ликвидировало всех лонгистов, некоторые монеты падали на 99%. К тому же биткоин изо всех сил старается убедить рынок в том, что дальше будет идти только вниз. В итоге имеем полное отсутствие веры в рост, переходящее в апатию. Я и сам уже сомневаюсь в альтсезоне. Лучше момента и не найти. На графике - DOT, который ушел ниже очень важного уровня ~3$. Выглядит настолько плохо, что даже мысли о покупке нет. По многим монетам такая же картина. Если рост и будет, то когда если не сейчас?

Индикатор MVRV сигнализирует о том, что ВТС пришел в зону перепроданности. Это не гарантия мгновенного разворота, но исторически это все же считается надежным среднесрочным бычьим сигналом. PS: при этом ещё есть существенный потенциал падения, в том числе к тем уровням поддержки, которые обозначал ранее.

На биржи сейчас заводят стейблкоины рекордными за год темпами. Прошлый раз такое отмечалось в ноябре 2024 года, тогда цена быстро перешла в аптренд и выросла с 70000$ до 110000$ (CryptoQuant)

Биткоин уже протестировал уровень 95000$, и потенциал дальнейшего падения сохраняется. Вообще есть две поддержки, от которых с очень высокой вероятностью мы увидим новую волну роста. Первая начинается на уровне ~88000$, в оптимистичном сценарии мы развернемся уже отсюда. Вторая поддержка находится в районе 70000$, она выглядит бронебойной. Отсюда буду ждать как минимум мощный отскок, но скорее всего будет вообще глобальный разворот.

В крипте отмечается конфликт важнейших метрик с поведением биткоин-инвесторов. Не секрет, что достаточно часто цена ВТС двигается в соответствии с ожиданиями ходлеров/китов. Так вот, метрика Glassnode сигнализирует о том, что долгосрочные инвесторы сейчас не просто продают биткоины, но и даже активно увеличивают продажи. При этом метрика CryptoQuant говорит о том, что киты с балансами 1к-10к ВТС (самое показательное) используют текущее снижение в район $100 000 для мощных покупок.

Тут в интернетах набирает популярность прогноз по ВТС, который построен на ковид-фрактале. Якобы сейчас происходит такое же движение, а дальше будет жесткий обвал. Я не думаю, что все повторится один в один, тем более что масштаб явно подгонялся так, чтобы выдать желаемое за действительное. При этом надо четко понимать, что пробитие ключевой поддержки и выход из огромного медвежьего клина вниз вполне могут привести к дальнейшему падению. Один из самых негативных сценариев - на графике. К нему тоже надо быть готовым.

Интерес к крипте со стороны толпы упал до минимума за несколько лет - статистика поисковых запросов в Гугле. Обычно аптренды начинались именно при таких значениях. Единственный нюанс: отсутствие интереса толпы должно длиться какое-то время, но в целом сигнал бычий.

Биткоин начинает ретестить зеркальный уровень сопротивления, который долгое время был поддержкой. Скорее всего, от результатов этого ретеста зависит среднесрочная судьба ВТС. Если удастся закрепиться выше, то конец года может быть впечатляющим🔼🔼🔼 На пробитии зеркального уровня и огромного медвежьего клина вниз из рынка вынесло очень много лонгистов. Настроение толпы резко сменилось на медвежье. Надо учитывать тот факт, что падать на таком сантименте стало намного сложнее. Поэтому не буду загадывать, получится ли закрепиться выше, но шансы вполне неплохие.

Ещё один индикатор сигнализирует о потенциальном развороте. MVRV упал в диапазон 1,8-2, который ранее становился разворотной точкой (CryptoQuant)