Госплан ENERGO

Китай и Россия намерены углублять энергетическое сотрудничество, делая акцент на укреплении цепочек поставок. Об этом заявил вице-премьер Госсовета КНР Дин Сюэсян на заседании межправительственной комиссии по энергетике в Пекине. По его словам, развитие всеобъемлющего энергетического партнёрства позволит внести вклад в устойчивое развитие и энергетическую безопасность не только двух стран, но и всего мира. Дин подчеркнул, что даже в условиях сложной международной обстановки и волатильности глобальных рынков Москва и Пекин уже достигли значительных результатов, благодаря тесному взаимодействию компаний и ведомств.

Палладий снова выходит в фокус внимания рынков. Россия обеспечивает около 40% мировой добычи, и российский металл уже недопущен к поставкам на Лондонскую биржу. Теперь обсуждается вероятность расширения санкций и на другие площадки. США ведут расследование по поводу «недобросовестного демпинга» российского палладия на свой рынок по запросу местного производителя. Если его признают обоснованным, введение тарифов может стать следующим шагом. Тем временем Китай активно наращивает производство водородных топливных элементов для грузовиков и автобусов, где палладий используется в качестве катализатора. Это означает потенциальный рост спроса в Азии.

Импорт российской нефти в Турцию в сентябре опустился до минимального уровня с апреля — около 1,2 млн тонн против 1,6 млн тонн в июне, который был максимумом за последние полтора года. Об этом сообщили трейдеры и подтверждают данные LSEG. Анкара остаётся вторым по величине покупателем нефти Urals после Индии, не присоединившись к западным санкциям, но соблюдая международные правила и ограничения. При этом именно ценовой потолок на российскую нефть оказывает давление на торговлю: ранее, когда стоимость Urals превышала лимит в $60 за баррель, Tupras приостанавливала закупки. После снижения потолка ЕС и Великобританией до $47,6 ситуация для Турции стала ещё более сложной, что и отражается на объёмах импорта.

Запасы нефти «на воде» вновь растут — по данным Kpler, с августа 2025 года кривая пошла вверх. Такой показатель отражает не только перевозки, но и плавучее хранение: чем выше уровень, тем больше нефти компании предпочитают придержать в ожидании лучших цен. История подтверждает: в периоды глобальной неопределённости «oil on water» всегда растёт. В 2020 году, во время пандемии, объём нефти в море подскочил до рекордных уровней — тогда поставщики попросту не знали, как поведёт себя спрос, и отложили продажу. Сегодня механизм работает схожим образом: игроки закладываются на будущие риски и держат часть запасов на судах. Отдельный вклад вносит Россия, которая после атак дронов на нефтеперерабатывающие заводы вынуждена отправлять больше сырой нефти, чем продуктов переработки. Но в целом картина шире: рост «oil on water» — это индикатор глобальной нервозности и признак того, что нефтяной рынок готовится к новым потрясениям.

НАТО всё больше опасается, что российский «теневой флот» нефтяных танкеров, созданный для обхода санкций, превращается в инструмент гибридной войны. Если раньше речь шла только о нелегальных перевозках сырья, то теперь западные спецслужбы фиксируют признаки его использования для разведки, диверсий и запуска беспилотников. Примером стала Балтика, где за последние недели произошёл ряд инцидентов. В Германии полиция досматривала российский сухогруз, подозревая, что с него был запущен дрон для слежки за военным фрегатом. В Дании закрывали крупнейший аэропорт Каструп после появления «крупных дронов», причём внимание военных привлекли суда, связанные с российским флотом. А Финляндия ведёт расследование против экипажа танкера, повредившего пять подводных кабелей между Финляндией и Эстонией. Такие действия формально гражданских судов осложняют реагирование НАТО, создавая в регионе «серую зону», где энергетическая логистика переплетается с военными рисками и саботажем.

❗️ Трамп на встрече с Эрдоганом предложил Турции отказаться от покупки российской нефти.

Индия готова сократить закупки российской нефти, но при условии снятия американских санкций с Ирана и Венесуэлы, сообщает Bloomberg. На переговорах с США индийские представители подчеркнули: если одновременно ограничить доступ к нефти из трёх стран — России, Ирана и Венесуэлы — это приведёт к резкому скачку цен на мировом рынке. Тем временем министры финансов стран G7 готовятся обсудить возможные санкции против Индии и Китая за продолжение закупок российской нефти. Таким образом, энергетическая политика Запада рискует столкнуться с жёстким сопротивлением крупнейших азиатских покупателей, для которых доступ к дешёвым поставкам — стратегический приоритет. 🔹Госплан ENERGO в Max — https://max.ru/gosplandcookies

Формально в Европе российских нефтепродуктов нет уже больше двух лет. Но реальность выглядит иначе: российская нефть по-прежнему поступает на индийские, венгерские и словацкие НПЗ, а готовое топливо уходит в ЕС. Турция и ОАЭ тоже активно потребляют российские нефтепродукты, перерабатывают их и перенаправляют в Старый Свет. Европа осталась на «российской игле», только теперь торговля нефтью и топливом ушла в «серую зону» и стала сложнее для отслеживания. На этом фоне США усиливают позиции как глобальный поставщик топлива. Для Вашингтона европейский рынок — лакомый кусок: энергодефицитный и пока ещё платёжеспособный. При этом местные НПЗ в Европе переживают кризис: они не модернизировались в расчёте на энергопереход и «зелёные» проекты. В результате американский экспорт способен быстро добить остатки европейской нефтепереработки, закрепив за США роль ключевого поставщика топлива в регион. (@topinfographic) 🔹Госплан ENERGO в Max — https://max.ru/gosplandcookies

❗️Бензин Аи-92 обновил рекорд на российской бирже. Цена за тонну достигла почти 74 тысячи рублей.

ЕС предложил ввести санкции против компаний, покупающих российскую нефть, чтобы показать Дональду Трампу, что давление на Москву усиливается, пишет WSJ. В пакет также включены новые банковские ограничения, расширение «чёрного списка» организаций, помогающих российской армии, и ускорение отказа от закупок СПГ из России. Однако эти меры лишь частично совпадают с более жёсткими требованиями Трампа, который настаивает на полном прекращении закупок российской нефти и газа. К тому же для принятия решений необходимо согласие всех 27 стран ЕС, что далеко не гарантировано. 🔹Госплан ENERGO в Max — https://max.ru/gosplandcookies

Цены на бензин в России растут значительно быстрее потребительской инфляции — и главная причина в том, что серия атак украинских дронов вывела из строя около 20% перерабатывающих мощностей. По данным Росстата, за неделю с 15 по 22 сентября средняя цена бензина увеличилась на 0,62% (39 копеек) и достигла 63,28 рубля за литр, дизель прибавил 0,45% и стоит 72,2 рубля. Для сравнения, общая инфляция за тот же период составила всего 0,08%. Ситуация охватила всю страну: рост зафиксирован в 82 регионах, а в отдельных областях скачок превысил 2%. При этом Москва вынуждена всё больше направлять на экспорт именно сырую нефть, компенсируя падение переработки, что только усиливает давление на внутренний рынок топлива. Даже приостановка экспорта бензина и заявления Минэнерго о создании резервов пока не останавливают подорожание.

Представители нефтегазовой отрасли США резко раскритиковали энергетическую политику Дональда Трампа, считая, что она подрывает позиции США, как крупнейшего в мире производителя нефти. В опросе ФРБ Далласа руководители компаний заявили, что «сланцевый бизнес сломан» из-за политической враждебности и экономических просчётов. По их словам, отрасль вступила в «сумерки сланцевой добычи», где нефть по $60 за баррель становится редкостью. Пошлины на сталь, постоянные изменения в регулировании и давление со стороны правительства мешают инвестициям и снижают прогнозы: теперь ожидается, что WTI завершит 2025 год на уровне $63 за баррель. На фоне падения цен почти на 10% и сокращения числа буровых установок на 13% компании предупреждают о рисках для прибыльности и дивидендов.

Словакия дала понять, что не готова к быстрому отказу от российской энергии, несмотря на давление со стороны США и Евросоюза. Министр иностранных дел Юрай Бланар заявил Reuters, что страна десятилетиями выстраивала инфраструктуру вокруг российских поставок, и сейчас «нет других устойчивых и разумных по цене вариантов».

⚡США готовы заместить весь российский газ в Европе — Крис Райт 📰 Министр энергетики США Крис Райт заявил о готовности Америки заместить весь объем российского газа и нефтепродуктов, поставляемых в Европу. ℹ️ Райт провел шестидневные встречи с европейскими лидерами, чтобы заверить их в наличии мощностей для удовлетворения потребностей в энергоносителях. 📌 По словам Райта, повестка дня президента Трампа — мир, и для его достижения необходимо «заморить Путина голодом».

Bloomberg фиксирует любопытный парадокс: атаки дронов снизили переработку на российских НПЗ до минимума с апреля 2022 года, но именно это позволило нарастить экспорт. За четыре недели к 21 сентября средний объём морских поставок достиг 3,62 млн баррелей в сутки — максимум за последние 16 месяцев. Фактически внутренние сбои переработки обернулись всплеском внешних продаж. JPMorgan оценивает, что переработка в стране опустилась ниже 5 млн баррелей в сутки, что высвободило сырьё для экспорта. Для Москвы это двойственный результат: краткосрочный рост валютной выручки сочетается с уязвимостью инфраструктуры и зависимостью от внешних покупателей.

Индия впервые за шесть лет возобновила закупки иранской нефти. По данным официальной статистики, в июне страна ввезла 207,6 тыс. тонн сырья (около 50,4 тыс. баррелей в сутки). Поставки иранской нефти поступили на крупнейший в стране нефтеперерабатывающий комплекс Reliance Industries в Джамнагаре, мощностью 1,4 млн баррелей в день. Последний раз индийские НПЗ закупали нефть у Ирана в мае 2019 года — тогда поставки прекратились под давлением санкций США. Теперь же возврат иранской нефти, пусть и в небольших объёмах, может стать сигналом постепенного восстановления этих поставок.

София продолжает демонстративно закрывать «энергетическую дверь» Москве: премьер Росен Желязков объявил, что транзит российского газа через Болгарию будет прекращён в 2026 году. Аргументация проста — страна уже обеспечена сжиженным газом и готова поддержать общеевропейскую линию на отказ от контрактов с Россией. Пример с нефтью показателен: несмотря на исключение от ЕС до конца 2024 года, Болгария сама остановила закупки ещё в марте. Взамен начали завозить сырьё из Казахстана, Ирака и Туниса, а профильные игроки называют казахстанскую KEBCO полноценным аналогом Urals. Этот шаг демонстрирует, что даже небольшие страны ЕС используют энергетический вопрос не только как экономический, но и как политический сигнал о дистанцировании от Москвы.

Китайские данные о внешней торговле с нефтью вновь показывают любопытную картину. Согласно официальной статистике таможни, Пекин не ввозит нефть из Ирана с июня 2022 года. Однако импорт нефти из Индонезии с весны 2025 года буквально взлетел: в апреле — 11 тыс. баррелей в сутки, в мае — 146,5 тыс., в июне — 164,8 тыс., в июле — почти 491 тыс., а в августе — уже 630 тыс. баррелей в сутки. На фоне этого всплеска аналитики указывают на очевидный факт: значительная часть иранской нефти просто «переписывается» в документы как индонезийская. Подобная схема позволяет обходить санкции и объясняет, почему параллельно снижаются поставки нефти в Китай из Малайзии — другого традиционного маршрута для иранской и венесуэльской нефти. Таким образом, Китай продолжает активно закупать иранскую нефть, но делает это под «чужими флагами», чтобы минимизировать риски. Это ещё одно подтверждение того, как глобальная санкционная архитектура создаёт новые маршруты и схемы мировой энергетической торговли.

Экспорт российской нефти остаётся на высоком уровне, но его структура меняется. Согласно данным Kpler, в 2025 году на фоне атак украинских беспилотников всё больше поставляется именно сырой нефти, тогда как экспорт нефтепродуктов снижается. Повреждения российских НПЗ и насосных станций вынуждают Москву отправлять на внешний рынок больше сырья, вместо того чтобы продавать продукцию с добавленной стоимостью. В этой ситуации главным бенефициаром стала Индия. Получая российскую нефть со скидкой, индийские НПЗ перерабатывают её и продают бензин и дизель на мировых рынках — в Африку и Европу. Таким образом, индийская переработка фактически заняла часть ниши, которую временно утратили российские нефтеперерабатывающие заводы. Россия же продолжает зарабатывать на стабильных поставках сырой нефти, но маржинальность экспорта падает, а стратегическим выгодоприобретателем становится Нью-Дели, усиливающий позиции в глобальной энергетике за счёт санкционной войны. 🔹Госплан ENERGO в Max — https://max.ru/gosplandcookies

Добыча сланцевой нефти в США растет слишком быстро — Enverus По оценкам аналитиков из Enverus, предельная себестоимость добычи нефти в США вырастет с нынешних $70 до $95 за баррель WTI к середине 2030-х годов. Причина проста — истощение «ядра» месторождений и переход к более дорогим и менее доказанным запасам. В ближайшие годы именно пермское месторождение и канадские нефтяные пески останутся ключевыми низкозатратными источниками сырья, но общая роль Северной Америки будет снижаться: если в последние 10 лет именно США и Канада обеспечивали более 100% прироста мировой добычи, то в следующем десятилетии их вклад упадёт ниже 50%. Для России это означает важное окно возможностей: пока сланцевые компании в США будут сталкиваться с ростом издержек и падением рентабельности, Москва сможет укреплять позиции на азиатских рынках, предлагая сырьё по более конкурентным ценам и на более предсказуемых условиях.