IF Stocks

🏦 ВТБ запустил SPO, разбираем сложные детали простым языком Вчера ВТБ подвёл итоги сбора заявок по преимущественному праву в рамках допэмиссии – порядка 7 млрд рублей, это достаточно много и поэтому подтверждает интерес текущих акционеров. Уже сегодня банк объявил запуск SPO и довольно быстро сообщил о превышении спроса целевого уровня размещения, что свидетельствует о высоком интересе инвесторов. Ключевые параметры сделки: ➖Объём размещения - до 1,26 млрд акций (включая преимущественное право), из них до 1,17 млрд - в рамках открытой подписки. ➖Приём заявок до 15:00 18 сентября 2025 года ➖Цена будет определена наблюдательным советом ВТБ до 19 сентября, но не выше 73,9 руб./акция. ➖Старт торгов - 19 сентября, новые акции сразу попадут в листинг и будут обращаться наравне с существующими. Банк обозначил, что lock-up в течение 180 дней после объявления цены банк не будет выпускать новые акции. А значит, никаких допок за следующие полгода. Что важно знать инвестору? ➖Объём SPO составит порядка 80–90 млрд рублей Это меньше суммы дивидендов, выплаченных банком в 2024 году (276 млрд руб.),а значит, за счет объема можно предположить, что алокация будет нормальной. ➖Формат - cash-in: все привлечённые средства пойдут в капитал и развитие ВТБ. ➖Менеджмент прогнозирует до 500 млрд руб. прибыли за 2025 год и до 650 млрд руб. за 2026-й. При выплате 50% прибыли на дивиденды доходность акций может составить 21–23% в 2025–2026 гг., что на текущем рынке довольно хороший уровень. Прогноз по прибыли и акцент на дивиденды делают размещение интересным для инвесторов. Но для этого нужно чтобы ВТБ закрепил курс на прозрачность и выплату щедрых дивидендов, поэтому текущее SPO может стать переломным моментом для банка. #Горячее @IF_Stocks

Международные расчеты без SWIFT, банковских платежей и ограничений для бизнеса на Форуме А7 Пока одни компании теряют недели на банковские переводы и платят огромные комиссии, другие уже переводят миллионы за секунды через новые технологии. Разница только в знаниях. Что сейчас беспокоит экспортеров? — переводы идут неделями, срывая контракты; — банки берут до 5% комиссии за каждую операцию; — постоянный риск заморозки средств и штрафов; — валютные колебания съедают прибыль. 18 сентября на бесплатном «Форуме А7: мир свободных платежей» топовые эксперты покажут, как прямо сейчас решить эти проблемы. Звездный состав спикеров: — Олег Полунин — CCO CIS ICELAB/Cryptocopy, директор по связи с общественностью в СНГ регионе — Николай Василенко — предприниматель, владелец бизнеса в сфере недвижимости и ресторана «Онегин Дача», экс-владелец алкогольной компании «Регата», амбассадор улыбки и добра Вы узнаете реальные бизнес-практики компаний, которые уже экономят миллионы на международных переводах и работают без ограничений. Среди самых активных участников разыграют технологичные подарки! Регистрируйтесь на сайте — количество мест ограничено! (0+)

Очередное заседание ЦБ состоялось — Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 1% п.п., до 17,00% годовых. А к концу года мы вообще можем увидеть ключ в 14%, поговаривают в кулуарах. Но варианты для диверсификации на интересных условиях у нас пока еще есть. Хочу снова подсветить свой портфель в JetLend: ▫Сумма вложений приближается к полумиллиону ▫Фактическая доходность — 31% годовых ▫Более 300 компаний ▫Автоинвестирование для максимальной диверсификации В JetLend можно инвестировать в займы проверенному бизнесу и получать за это доход в процентах. В августе, например, я активно пополняла портфель, а недавно внесла еще 50 000 рублей, чтобы зафиксировать текущие ставки. Ожидаемая доходность — 26,7% (она фиксируется на 2-3 года). К рискам присматриваюсь — платформа сейчас в пристально анализирует финансовые показатели бизнеса, структуру собственности, бенефициаров, движение средств и проводит обязательную выездную проверку. Итог: количество дефолтов по новым займам снизилось до 0,15% в первом квартале 2025, а во втором — до нуля. Также появился новый инструмент безопасности. В каждом тарифе есть целевой уровень доходности и, если доход падает ниже, платформа компенсирует часть потерь. На тарифе «Ультра», например, целевая доходность равна текущей ставке, а средняя сейчас — около 25% годовых. Протестировать инструмент с выкупом потерь можно здесь и бонус за первое пополнение — +30% годовых к доходности на месяц. Бонус доступен до 22 сентября. Платформа лицензирована ЦБ РФ и является резидентом Сколково. Реклама

🚛 КАМАЗ: монополист с тяжелым грузом долгов КАМАЗ #KMAZ — это не просто компания, а часть индустриальной истории страны и практически легенда: ➖завод в Набережных Челнах начали строить ещё в 1969 году ➖первый грузовик сошёл с конвейера в 1976 ➖в 90-е компанию подкосил пожар на моторном заводе, но её спасла государственная поддержка ➖в 2000-х и 2010-х КАМАЗ модернизировался, выпускал новые модели, а в капитал даже заходил Daimler — помогал с технологиями и дизайном В итоге за десятилетия с конвейера сошло более 2,5 млн машин, а на рынке тяжёлых грузовиков в России компания остаётся фактически монополистом с долей около 47%. Машины КАМАЗа ездят в 80+ странах: от автобусов и тягачей до военной техники и электробусов. ❓ А как дела сейчас? Казалось бы, что может пойти не так: гигант, монополист, стратегический актив с господдержкой, а доля Ростеха #ROSTEH составляет более 47%. Но на бирже — совсем другая история. Ещё недавно акции летали до 274 ₽ на ралли госзаказов для СВО, а сейчас торгуются в районе 90 ₽. Причина проста: рынок схлопнулся, а высокая ставка добила спрос. 😭 И вот у нас грустные итоги за первое полугодие 2025 по МСФО: ➖выручка: 154 млрд ₽ (–18% г/г) ➖EBITDA ушла в минус ➖чистый убыток: 31 млрд ₽ (год назад была прибыль 3,7 млрд ₽) Что сломалось? 1️⃣ Рынок. Продажи грузовиков с массой >14 тонн в РФ рухнули на 60%. В итоге на складах скопились десятки тысяч машин, дистрибьюторы сбрасывают технику по цене на 25–28% ниже исходной. Но даже это не помогает: перевозчики ждут снижения ставки хотя бы до 15%. 2️⃣ Долг. Объем кредитов и займов перевалил за 220 млрд ₽. При этом чистый долг/EBITDA сейчас даже не посчитать — операционная прибыль ушла в минус. В прошлом у году показатель был уже выше 4х. Это уровень высокорискованных компаний. Процентные расходы удвоились до 20 млрд ₽— это почти 13% всей выручки за полугодие. Неудивительно, что весной АКРА понизила рейтинг до AA-(RU), отметив слабый денежный поток и высокое давление долга. 🔧 Можно ли как-то все починить? Несмотря на тяжёлую отчётность, несколько факторов всё-таки могут помочь КАМАЗу выбраться из ямы: 1️⃣ Постепенное восстановление рынка. По словам зампреда правительства РФ Дениса Мантурова, при ставке ниже 15% продажи грузовиков пойдут активнее. Уже в июле 2025 рынок слегка оживился: продажи новых машин выросли на 33% к июню (хотя в годовом выражении пока –15%). Если ставка продолжит снижаться, перевозчики начнут обновлять автопарк. 2️⃣ Газомоторная техника. Правительство утвердило программу до 2035 года: субсидии производителям, развитие сети АГНКС (газозаправки), заказы для муниципалитетов. Потенциал рынка — более 500 тыс. автомобилей на газе, и КАМАЗ здесь один из главных игроков. 3️⃣ Сглаживание долговой нагрузки. Компания активно использует облигации с плавающим купоном. По мере снижения ключевой ставки стоимость обслуживания долга будет снижаться. ❗️ Вывод. КАМАЗ остаётся стратегическим гигантом и монополистом в производстве тяжёлых грузовиков. Но для акций сейчас драйверов нет: рынок сжат, долги тяжёлые, операционная прибыль ушла в минус. Разве что снижение ставки выправит немного ситуацию с долгом. Облигации — другое дело. Эмитент надёжный, господдержка колоссальная, дефолтных рисков мы здесь не ждём. Но важно: купон должен давать премию к ОФЗ, иначе смысла брать их нет. Последний выпуск выглядел не слишком щедро, учитывая отрицательную операционку и высокий долг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Эшелоны @IF_Stocks

🔝 Самое интересное от IF за неделю: ➖ Цб снизил ключевую ставку. Что делать с деньгами? ➖ Арктик СПГ-2 все больше работает с Китаем. ➖ Кому могут продать ЮГК? ➖ Борец возвращается на рынок облигаций. ➖ Спрос на ОФЗ упал. И вот почему. Облигации: ➖ МТС на пять лет ➖ Кокс с офертой через 2 года ➖ Флоатер ГТЛК 💰 Подборка облигаций с ежемесячным купоном. Хороших выходных! #Еженедельник @IF_Stocks

❓ Вы ещё помните, что такое IPO? А то на российском рынке эта аббревиатура в 2025 году почти вымерла. Но тут появилась любопытная новость: на биржу собирается выйти туристический холдинг Mantera, которому принадлежат курорты «Красная Поляна» и «Архыз», а также винодельня «Шато де Талю» и «Сочи Парк». Правда, далеко не завтра, а только в 2028 году. Мы, когда узнали, аж поностальгировали: как будто про какую-то старую добрую традицию вспомнили. Но давайте честно: при нынешних ставках рынок IPO выглядит мёртвым. Несмотря на активные разговоры, в 2025 году пока состоялось всего одно IPO — JetLend #JETL. И оно уже торгуется ниже цены размещения. Зато в недавнем прошлом всё было куда живее: ➖2024 год — рекорд: 14 IPO, максимум за 17 лет. Правда, к концу года 11 из них оказались убыточными. Тогда ставки прыгали от 16 до 21% в конце года ➖2023 — 8 IPO, первый «мини-бум» после долгого затишья. Ставка была 7,5% до середины года, а потом поднялась до 16%. ➖2022 — всего 1 IPO. Год турбулентности, когда ставки скакали между 8% и 20%. ➖2021 год — целых 5 IPO. Тогда ключевая ставка была минимальной за десятилетие — 4,25-5% в первой половине года, но потом выросла до 8,5%. Вроде логика простая: чем ниже ставки, тем больше IPO. Когда деньги дорогие, эмитенты переносят выходы на биржу, а инвесторы выбирают облигации. Хотя мы видим, что даже в периоды относительно высоких ставок, как в 2024, при мощном росте бизнеса компании активно размещались. Вывод: сегодня IPO — «мертвая зона», но это не навсегда. Ставки идут вниз, тренд может вернуться. Ну а за Mantera следим: интересно будет увидеть, как на бирже будут торговаться не нефтянка или банки, а курорты с горнолыжкой и винодельней. #Горячее @IF_Stocks

Инвестиции, проверенные тысячелетиями — роскошный максимум базовый минимум! 🪙 Цена с начала лета на золото выросла уже более чем на 20%, поэтому сейчас самое время приобретать инвестиционные монеты по выгодным центам, пока они не подорожали. Успей купить по старым ценам, Сбер для вас заморозил цены и дополнительно дает возможность купить золотые инвестиционные монеты (7.74-7.78 грамм) по сниженной цене. В чем плюсы инвестиционных монет: ✔️ Отсутствие НДС — сохраните 20%. ✔️ Быстрая реализация — легко купить и продать. ✔️ Стойкость к инфляции — исторически цена только растет. ✔️ Компактность — храните в любом месте. Как приобрести монеты по выгодной цене? Назвать промокод «СОКРОВИЩЕ» в отделении банка до 21 сентября, при покупки монеты и получите скидку. Здесь список офисов Сбера, где можно купить монеты! 👌

🛍 ЦБ снизил ключевую до 17%: почему не 16% и что делать с деньгами Сегодня Банк России опустил ставку на –1 п.п. до 17%. Консенсус части аналитиков тянулся к 16%, но регулятор выбрал осторожность: инфляционные ожидания всё ещё высокие, эффект сезонной «овощной» дефляции иссякает, экономика остывает неравномерно. ЦБ оставил себе пространство для манёвра — опорное заседание в октябре; там уже вернёмся к дискуссии про 16%. Что это значит сейчас для различных классов активов 1️⃣Акции Реакция негативная, рынок ожидал большего снижения. Ряд бумаг уже дисконтировал шаг –2 п.п. (до 16%), поэтому акции корректируются. Кому плюс: ➖ компании с высоким долгом и длинными инвестпрограммами (процентные расходы начнут «легчать»), ➖девелоперы (за счет удешевления ипотеки продажи будут расти), ➖ внутренний спрос/ритейл — по мере удешевления кредита. Кому нейтрально: ➖экспортеры — эффект ставки вторичен; тут важнее курс и внешняя конъюнктура. 2️⃣Облигации ОФЗ: кривая уже прилично уехала вниз с летних максимумов. На решении –1 п.п. сильного движения не ждём; ключевое — риторика ЦБ на октябрь. Фиксы vs флоатеры: ➖ Фиксы на 2–5 лет выглядят интереснее, если базовый сценарий — дальнейшее плавное смягчение осенью/зимой. ➖Флоатеры остаются подушкой на случай паузы или «ястребиной» риторики — меньше волатильность цены, купон адаптивный. Первичка: «горячка» размещений сместится из «любой ценой» к «разумным купонам». Берём только то, что оплачено спредом к ОФЗ и качеством эмитента. 3️⃣Валютный рынок Рубль: смягчение ДКП + растущий импорт давят на курс. Влияние не мгновенное, но тренд — к более мягкому рублю уже виден. Для защиты — доля экспортёров и валютные инструменты в пределах вашего риск-профиля. #Горячее @IF_Stocks

📉 Уже набрали лонгов перед снижением ставки? Держите руку на пульсе, ведь если ожидания были завышены, рынок может упасть, даже если ставку снизят. А еще, в понедельник ЕС представят 19 пакет санкций: Ранее мы писали про укрепление экономических связей между Китаем и Россией здесь и здесь. США явно не нравится такое сближение, поэтому можно ожидать удар именно по китайским договоренностям. Или уже без разницы на этот пакет с пакетами? #Юмор @IF_Stocks

🐂 Куда опять летают акции IVA? Опять заговорили о возможной блокировке Zoom в России. Формально — слухи: в Госдуме их опровергли, но тема возвращается с завидной регулярностью. Напомню, в июле глава IVA Technologies уже жаловался президенту на то, что «Zoom и Microsoft не до конца ушли» и просил «чуть-чуть их ограничить». Путин тогда прямо сказал: «Надо их душить, говорю без всякого стеснения». Так что курс на импортозамещение здесь вполне очевиден. Для рынка это выглядит так: ➖ в августе ограничили звонки в WhatsApp и Telegram и это стало прецедентом, ➖ теперь слухи про Zoom уже не кажутся чем-то невероятным, ➖ на этих новостях акции IVA снова дернулись: +20% за день (а в июле взлетали и вовсе на 50%). В обоих случаях такой бурный рост в следующие дни корректировался. 📊 Но если абстрагироваться от хайпа, фундамент у IVA слабый. По отчёту за 1П2025: ➖ выручка ~1,07 млрд ₽ (почти как в прошлом году), ➖ чистая прибыль упала с 500 млн ₽ до ~308 млн ₽, ➖ Capex ~1 млрд ₽, ➖ FCF около нуля. При этом продукт в жёсткой конкуренции, где крупные экосистемы объективно сильнее. Кто например? ➖ Yandex Телемост #YDEX— бесплатные групповые коллы в браузере, без регистрации. ➖ Сбер SaluteJazz #SBER — корпоративные звонки, интеграции, on-premise для больших компаний. ➖ МТС Линк #MTSS — серьёзное решение для бизнеса, вебинары и гибкая интеграция. ➖ MAX #VKCO — Тут жди большой господдержки. В июле добавили безлимитные видеозвонки. Говорят, ловит даже на парковке 😁 Резюмируя Пока что слухи про Zoom остаются слухами, но тренд на «своё ПО» — уже реальность. Акции IVA быстро отыгрывают новости, но фундаментально лидерами на наш взгляд будут экосистемные игроки вроде Яндекса, МТС и Сбера . Кто нибудь вообще видел эти самые продукты Ивы? #Горячее @IF_Stocks

🙏 Эскобар благословил: Китай — спасательный круг для «Арктик СПГ-2»: В начале сентября мы писали, что первая партия газа с «Арктик СПГ-2» дошла до конечного покупателя в Китае. Тогда это выглядело как пробный шар. Но за последние две недели на терминал в Бэйхае пришли уже три партии. И это уже больше похоже на выстраивание логистической системы, чем на разовый успех. Западные аналитики тоже наконец-то обратили внимание: экспорт есть, и он набирает обороты. Особенно нас зацепил комментарий аналитика с говорящим именем — Пабло Галанте Эскобар из Vitol Group. Он сказал несколько ключевых вещей: ➖«маловероятно, что теперь, когда поток начался, он прекратится» — то есть, цепочка поставок заработала, и Китай явно готовит её под регулярные объёмы ➖закупки идут через «прокладки», конечный клиент прячется, но Белый дом пока никак не реагирует ➖всё это происходит на фоне договорённостей по «Силе Сибири-2»: Китай укрепляет поставки энергоносителей и по трубам, и по СПГ одновременно 👍 Получается, российский СПГ пользуется спросом в Китае через теневые фирмы. А кому они принадлежат — все мы и так уже давно знаем. ❓ Что это значит глобально? ➖чем больше газа Китай берёт у России, тем меньше ему нужен СПГ с мирового рынка ➖ это снижает спрос на поставки из США и Катара ➖в итоге баланс мировой торговли СПГ нарушается Какой вывод? Для Новатэка #NVTK начало поставок в Китай — это большой плюс. Проект, который ещё недавно считался «висящим активом», находит себе первого важного партнера. Логистика с трудом, но выстраивается, а спрос со стороны Азии стабильно высокий. #Горячее @IF_Stocks

📺 У М.Видео новый директор. А вот проблемы старые... Только недавно мы прожарили #MVID в "Эшелонах", показав, как компания из лидера рынка скатилась в долговую яму. Но новости не заканчиваются — и у нас снова есть повод для обсуждения. ❗️ Ритейлер объявил, что исполнительным директором операционной «М.Видео» стал Владислав Бакальчук — бывший совладелец Wildberries. Ирония судьбы: именно маркетплейсы, включая WB, добили классический ритейл электроники. Теперь человек, стоявший у их истоков, будет пытаться его спасать. 📉 На фоне этой новости акции пошли вниз. Инвесторы явно сомневаются, что новая фигура, особенно с таким бэкграундом, способна переломить тренд. Что еще нового у компании? 1️⃣ JD.com планирует выкупить контроль в немецкой Ceconomy AG (владелец MediaMarkt и Saturn), а та держит 15% «М.Видео-Эльдорадо». Если сделка закроется, JD косвенно станет акционером российской сети. Для «М.Видео» это шанс подтянуть логистику, IT и ассортимент китайских брендов, хотя пока всё выглядит как далекая перспектива. 2️⃣ Совет директоров обсуждает перевод допэмиссии из закрытой подписки в открытую. Напомним: в мае акционеры уже занесли 30 млрд ₽, и казалось, вопрос закрыт. Но теперь компания явно ищет больше капитала. Для миноритариев это означает дополнительное разводнение долей. 3️⃣ Есть и позитив: доля собственного маркетплейса в онлайн-продажах впервые достигла 10% в августе. Правда, в «онлайн» компания записывает даже покупки в офлайне через планшет консультанта. Но динамика всё равно есть. В структуре спроса лидирует крупная бытовая техника — рост по ключевым категориям в 1,5–2 раза при падающем рынке. ❓ Что это значит для инвесторов. Назначение Бакальчука — скорее символический ход: человек с опытом в e-commerce может придать ускорение цифровизации. Но фундаментальные проблемы бизнеса это не решает. Компания продолжает тонуть в убытках и долгах. Допэмиссия лишь размоет долю миноритариев, не меняя сути. Для консервативного инвестора М.Видео — это всё ещё «лотерея»: ставка на то, что новые акционеры и менеджмент смогут переломить тренд. Пока же компания живёт "от вливания к вливанию". #Горячее @IF_Stocks

Одна папка вместо сотни каналов! Бесконечный поток сообщений в Telegram раздражает и не дает сконцентрироваться? Хватит это терпеть! Чтобы вы не отвлекались на мелочи и спам, мы собрали в одной папке все каналы сети InvestFuture! ⬇️ https://t.me/addlist/yvBTJ1eUtVoyZDQ6 ❗️ Читайте коротко и по делу только то, что действительно важно для вашего кошелька. Освободите телефон от лишних уведомлений и сделайте свои финансовые решения более осознанными!

🥇 ЮГК: золотой актив на распутье На этой неделе #UGLD снова в центре внимания — и на этот раз не из-за уголовных дел. ❗️Глава Минфина Антон Силуанов заявил: государство планирует до конца года продать контрольный пакет ЮГК (67,25%), который перешёл к Росимуществу после конфискации. Рыночная оценка пакета — около 85 млрд ₽. Новости о продаже госпакета гуляют уже пару месяцев. В июле инвесторы фантазировали, что покупателем станет АЛРОСА #ALRS: у компании есть интерес к золоту, и теоретически сделка выглядела логично. Но официальных подтверждений так и не появилось. Уже в августе главным кандидатом стала компания из структуры Газпромбанка #GAZP. Это произошло после слов замглавы Минфина Алексей Моисеева: «У компании есть большой миноритарный акционер, который сохранился. Он там и будет главным». При этом не кто-нибудь, а как раз одна из компаний из структуры Газпромбанка, «ААА управление капиталом», приобрела 22% ЮГК в конце 2024 года. Так или иначе, покупатель пока неизвестен, но рынок уже реагирует позитивно. Акции на новости о скорой продаже росли на 4%. 💰 Как сейчас у компании с финансами? Вот результаты МСФО за первое полугодие 2025: ➖выручка: 44 млрд ₽ (+30%) чистая прибыль: 7 млрд ₽ (+35%) ➖EBITDA: 15 млрд ₽ (+9%) ➖рентабельность EBITDA: 35% (было 42%) ➖Net Debt: 79 млрд ₽ (+35%) ➖ND/EBITDA: 2,2x На поверхности цифры неплохие, но глубже — тревожные сигналы: ➖себестоимость выросла на треть при увеличении добычи всего на 2% ➖расходы на персонал (+56%), топливо (+25%), ремонты (+40%) буквально съели маржу ➖операционный денежный поток рухнул в 2,4 раза (до 3 млрд ₽), свободный поток ушёл в минус: –12 млрд ₽ К тому же, почти вся прибыль — это переоценка валютного долга (+6,6 млрд ₽). Без неё «живой» результат составил бы символические 700 млн ₽. 🤔 Что это значит для инвесторов? Смена собственника — главный катализатор текущего роста. Новый акционер может навести порядок в расходах, реструктурировать долг и остановить отток денег. В таком случае у бумаг есть шанс на переоценку. Но пока что ЮГК — это история про надежду. На фоне рекордных цен на золото бизнес остаётся слабым, маржинальность падает, денежные потоки отрицательные. Для спекулянта это может быть интересная ставка на новость о продаже. Для долгосрочного инвестора — слишком много вопросов и рисков. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Горячее @IF_Stocks

✈️ Аэрофлот мощно трансформируется. Что изменится в компании к 2030 году? Давно мы не говорили про #AFLT. А меж тем, на только что прошедшем ВЭФ-2025 гендиректор компании Сергей Александровский выдал сразу несколько громких тезисов. 1️⃣ К 2030 году парк вырастет на 30% — с 349 до 460 бортов. Основу для прибавки дадут новые российские МС-21: контракт на 18 уже подписан, до конца года обсуждают ещё 90, а всего к 2033 ждут до 200 машин. 2️⃣ К 2033–2035 гг. половина флота будет представлена отечественной техникой. Это соответствует госкурсу на импортозамещение и, по сути, превращает Аэрофлот в главного заказчика российской авиации. 3️⃣ Компания выкупает у Lufthansa 49% в «Аэромаре» — производителе бортового питания. В итоге доля Аэрофлота вырастет до 100%. У «Аэромара» в 2024 году была выручка 19,4 млрд ₽ (+37%), но убыток 511 млн ₽. То есть, актив стратегический (полный контроль над бортовым сервисом), но не без проблем. 4️⃣ По словам CEO, прибыль в 2025 году будет на уровне 2024. Это сигнал: несмотря на рост пассажиропотока (у Аэрофлота +1,2% за 7 мес., рынок в минусе), быстрых прорывов по финансам ждать не стоит — капвложения и высокая ставка давят на результат. 🤔 Что все это значит для инвестора? Рост размера флота на 30% — это много, прибавка более чем в сотню машин. При удачных поставках МС-21 Аэрофлот действительно может закрепиться как крупнейший игрок в премиальном сегменте внутренних и международных перевозок. Выкуп «Аэромара» — шаг к вертикальной интеграции. Учитывая, что Lufthansa давно вышла из всех совместных проектов в РФ, контроль над ключевым сервисом логичен. Но финансовая эффективность ещё под вопросом. Итог. Аэрофлот делает ставку на долгосрочное расширение: новые МС-21, рост доли отечественных самолётов и контроль над сервисами. Это позитивно с точки зрения стратегии, но для инвесторов ближайшие годы останутся непростыми: расходы будут расти быстрее прибыли, и дивидендов ждать сложно. 🤷‍♀️ #Горячее @IF_Stocks

🏦 Сбер держит планку: что показал отчет за 8 месяцев #SBER тут опубликовал РСБУ за январь–август. Цифры снова впечатляют: банк остаётся главным генератором прибыли на рынке, а в августе вообще поставил новый месячный рекорд: ➖чистая прибыль: 1,12 трлн ₽ (+6,4% г/г) ➖август отдельно: 148 млрд ₽ чистой прибыли (+3,7% г/г) То есть, Сбер по темпам удерживает рекордный уровень. В ПСБ уже ждут, что весь 2025 год даст ~1,6 трлн ₽ прибыли (повторение прошлогоднего результата). При этом ROE (рентабельность капитала) составила 22% за 8 мес., а в августе — даже 23%. Выше в секторе только у Т-Банка #T. Еще несколько важных показателей: ➖розничное кредитование оживилось: ипотека +6% с начала года (11трлн ₽), выдачи в августе — рекордные 267 млрд ₽ Потребкредиты впервые с начала года начали расти (+0,4% за месяц) ➖корпоративный портфель — 28,5 трлн ₽ (+5% с начала года), в августе выдали рекордные 2 трлн ₽ ➖просрочка стабильна: 2,7% ➖чистый процентный доход за 8 мес. +15% г/г до 2 трлн ₽. Это главный драйвер ➖а вот комиссии — слабое звено: –2% г/г ➖расходы на резервы снизились на 17% — кредитное качество улучшилось 💰 А что там с дивидендами? За 2024 год Сбер выплатил почти 35 ₽ на акцию (~10% доходности). В 2025 при текущей динамике прибыль позволит рассчитывать уже на 38–40 ₽. ❗️ Но всё упирается в ключевую ставку. Пока она держалась на уровне 20%, рынок спокойно жил с дивдоходностью около 10%. Но если к концу 2025 года ставка уйдёт к 12–13%, инвесторы будут готовы мириться уже с доходностью 7–8%. А значит, чтобы сбалансировать «дивиденд к ставке», котировки должны подтянуться вверх. То есть, сам дивидендный поток при снижении ставок будет работать драйвером роста цены. Вывод. "Зеленый" снова показал силу: рекордные прибыли, рост кредитования, низкая просрочка. Единственное, что огорчает, — подпросели комиссии. Так или иначе, для инвесторов это одна из самых понятных идей: ставка на снижение ключевой ставки + рост дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #Разбираем @IF_Stocks

Организовали с партнёрами подборку полезных каналов для любого начинающего/профессионального инвестора. Подписывайтесь, чтобы не потерять: 🔹Финансовый кружок — канал Анатолия Радченко: 20+ лет в рынке, 57k YouTube. Торгует открыто на американском рынке: логика, риски, входы, и прибыль, и убытки. Аналитика по акциям, крипте и отраслям без инфоцыганства. Подписаться. 🔹БКС Экспресс — редкий канал об инвестициях, который ведут не частные инвесторы, блогеры или журналисты, а реальные эксперты БКС. Принцип канала: минимум новостей (они есть везде), максимум аналитики. 🔹ДИВИДЕНДЫ INVESTMINT — всё, что вам нужно знать о дивидендах. Оперативные посты об их объявлении, утверждении или отмене. А также мнения аналитиков и самые важные новости. Дивиденды — это Инвестминт. 🔹Сам ты инвестор! — Официальный канал РБК Инвестиции для тех, кто заботится о своих деньгах. Рассказываем о фондовом рынке и личных финансах. 🔹Профит Будет. Бесплатное обучение — Первый обучающий канал, ставший легендой Телеграм. С нуля обучают инвестированию грамотно. Настоятельно рекомендую подписаться, таких каналов больше нет! 🔹Столыпин 2.0 — тг-канал с глубоким и понятным анализом экономических новостей. Факты, инсайты и прагматичный взгляд на экономику и развитие страны от экспертов Столыпинского клуба. Нам, как и Столыпину, нужна Великая Россия. Подпишись, если и тебе тоже 📌 Публикация подборки организована @angelsproduct

⛔️ РусГидро: почему акционеры опять без дивидендов? В четверг на совещании по энергетике было принято решение о моратории на выплату дивидендов РусГидро #HYDR до 2029 года. А уже сегодня стало известно, что схему поддержки компании одобрил и президент РФ. Это было важно, так как РусГидро на 62,5% принадлежит Росимуществу, и такие решения принимаются не только менеджментом, но и на уровне правительства. Без «добра» сверху никакой мораторий невозможен. Но зачем вообще такие меры? Ещё в мае мы писали, что мораторий на дивиденды на повестке: у компании критическая финансовая ситуация. Высокие долги (чистый долг/EBITDA ≈3,2х), огромные капвложения (почти трлн ₽ до 2029 года), убытки на Дальнем Востоке, где тарифы не покрывают себестоимость угольных станций. Всё это давно подталкивало к «заморозке» выплат. Теперь решение оформлено в комплексный «пакет оздоровления» почти на 450 млрд ₽ до 2030 года ➖ мораторий на дивы до конца десятилетия (экономия ~176 млрд ₽), ➖ продление «дальневосточной надбавки» до 2035 года, часть которой пойдёт в проекты РусГидро (около 132 млрд ₽), ➖ ускоренная либерализация цен: с 2026 года ГЭС смогут продавать всю генерацию по рыночным тарифам (≈141 млрд ₽ допдохода). 👀 Что дальше? Для акционеров это значит одно: дивидендов не будет как минимум до 2029 года. Компания останется «инфраструктурной историей», где интересы государства важнее доходности миноритариев. Для самой Русгидро — это шанс выжить и модернизироваться. Деньги пойдут в инвестиции и покрытие долгов. Но ждать роста в ближайшие годы не стоит. РусГидро — это история только для тех, кто готов взять актив по объективно низкой цене (P/BV ~0,35x — активы оцениваются рынком почти в 3 раза дешевле их балансовой стоимости) и верит в переоценку через несколько лет. История однозначно на долгий срок. Не является индивидуальной инвестрекомендацией. #Горячее @IF_Stocks

💵 Как тебе такой дополнительный заработок? +50–100.000₽ в месяц на мировой зависимости от ресурсов. Оцени перспективу: Цена нефти и газа то падает, то взлетает. Ситуация идеальная: чем больше скачки — тем больше прибыли на сделках. Прибыль идёт даже на падении. Диана Маркина, трейдер с 8-летним опытом. В 2024 году заработала 3,5 млн ₽ чистой прибыли. iPhone 16 Pro купила за 3 недели торговли — без кредитов, просто с дохода с рынка. Сейчас Диана набирает закрытую группу из 14 человек на бесплатное обучение торговле на МосБирже. Она хочет доказать: зарабатывать +50–100.000₽ на трейдинге может каждый. Не нужен диплом финансиста. Достаточно выделить 2 дня, чтобы освоить систему: 1️⃣ изучаешь инструменты 2️⃣ торгуешь без вложений на тренажёре 3️⃣ пробуешь на малой сумме 4️⃣ фиксируешь прибыль каждую неделю. Диана лично ведёт учеников и помогает на каждом шаге. Примеры тех, кто уже с ней: ➖ Денис: +24% прибыли за 1 неделю июля, даже с учетом 3 стопов 🚀 ➖ Галина: с 321 тыс.₽ до 748 тыс.₽ всего за 3 месяца торговли на газе ➡️ Регистрируйся и смотри вводные уроки (18+) Всего 14 мест. До 9 сентября участие бесплатное.