The fundamental trader

📌سودآوری بخش فناوری به سطوح تاریخی رسیده است: ✅حاشیه سود شرکت‌های فعال در حوزه فناوری، رسانه و ارتباطات (TMT) برای نخستین‌بار در تاریخ از ۲۰ درصد فراتر رفته است ☑️این حاشیه سود طی سه سال گذشته ۸ واحد درصد افزایش یافته است ☑️حاشیه سود شرکت‌های فناوری همچنین به‌طور قابل‌توجهی از روند تاریخی خود که حدود ۱۵ درصد بوده، فاصله گرفته است ☑️در مقایسه، حاشیه سود سهام غیرفناوری در سال ۲۰۲۱ به اوج خود رسید و اکنون به حدود ۸ درصد کاهش یافته است — حتی کمتر از اوج سال ۲۰۰۷، پیش از آغاز بحران مالی جهانی ☑️در نتیجه، حاشیه سود بخش فناوری اکنون حدود ۲.۵ برابر بیشتر از بخش‌های غیرفناوری است ✍بازار امروز تماماً حول محور فناوری می‌چرخد @Analysistft

📌ارزش کل بازار سهام جهانی در ماه اکتبر به رکورد ۱۴۸ تریلیون دلار رسید ✅این رقم نشان‌دهنده افزایش سالانه ۱۹.۳ درصدی است که بسیار بالاتر از میانگین تاریخی قرار دارد ☑️از زمان کف بازار در سال ۲۰۲۰ تاکنون، بازارهای سهام جهان ۷۵ تریلیون دلار به ارزش بازار خود افزوده‌اند — معادل رشد ۹۷ درصدی ☑️در ۲۰ سال گذشته، ارزش کل بازار سهام جهانی با نرخ رشد مرکب سالانه ۷.۳ درصد افزایش یافته و از حدود ۳۵ تریلیون دلار در سال ۲۰۰۵ به بیش از چهار برابر رسیده است ☑️رونق اخیر بخش فناوری، تندترین شتاب رشد را رقم زده است؛ به‌طوری‌که بازارها در دو سال گذشته ۴۰ تریلیون دلار به ارزش خود افزوده‌اند ✍ما اکنون شاهد یکی از بزرگ‌ترین جهش‌های تاریخی در بازارهای جهانی هستیم @Analysistft

📌شکاف ثروت در حال گسترش است: ✅اکنون ۱۰ درصد بالایی از خانوارهای آمریکایی، مالک ۸۷ درصد از کل سهام هایی هستند که در اختیار خانوارهاست؛ در حالی که تنها ۱ درصد بالایی، به‌تنهایی ۵۰ درصد از این سهام ها را در اختیار دارند ✅در مقایسه، ۹۰ درصد باقی‌مانده فقط ۱۳ درصد از سهام را دارند، و ۵۰ درصد پایینی جامعه تنها ۱ درصد را در اختیار دارند ☑️علاوه بر این، ۱۰ درصد برتر مالک ۸۴.۴ درصد از کل کسب‌وکارهای خصوصی و ۴۳.۹ درصد از کل املاک و مستغلات هستند ☑️در مجموع، این ۱۰ درصد ثروتمند نمایانگر ۶۷.۳ درصد از کل ثروت کشور هستند ✍شکاف ثروت در تاریخ آمریکا هرگز تا این اندازه بزرگ نبوده است @Analysistft

📌هر میزان سودی که بازار به شما داد را غنیمت بشمارید #Tip_of_today @Analysistft

📌جنون بازار پول: ✅از سال ۲۰۲۰ تاکنون، سرمایه‌گذاران بیش از ۴.۵ تریلیون دلار به صندوق‌های نقدی مانند صندوق‌های بازار پول (Money Market Funds) وارد کرده‌اند — بیشترین میزان در میان تمام طبقات اصلی دارایی ☑️ورود خالص سرمایه به این صندوق‌ها از سال ۲۰۲۳ تاکنون سه برابر شده است ☑️در همین بازه، صندوق‌های سهامی شاهد ۲.۷ تریلیون دلار ورودی سرمایه بوده‌اند — رقمی که در سه سال گذشته دو برابر شده است ☑️در همین حال، صندوق‌های اوراق قرضه نیز ۲.۱ تریلیون دلار سرمایه جذب کرده‌اند، که از اوایل ۲۰۲۳ تاکنون سه برابر افزایش یافته است ☑️همچنین، صندوق‌های طلا در بحبوحه‌ی جهش بزرگ قیمت طلا، ۱۰۰ میلیارد دلار ورودی خالص سرمایه ثبت کرده‌اند ✍به‌طور کلی، دارایی‌های پناهگاه امن (Safe-Haven Assets) اکنون با تقاضایی بی‌سابقه روبه‌رو هستند @Analysistft

📌نوامبر به‌طور تاریخی ماهی قدرتمند برای بازار سهام است: ✅از سال ۱۹۲۷ تاکنون، شاخص S&P 500 در ۵۹٪ از ماه‌های نوامبر با رشد به پایان رسیده است — سومین ماهِ قوی تاریخ از این نظر ☑️در این سال‌ها، میانگین بازدهی شاخص +۱.۰۱٪ بوده است ☑️همچنین، شاخص‌های Nasdaq 100 و Russell 2000 به‌ترتیب میانگین رشد +۲.۴۷٪ و +۲.۶۴٪ را در این ماه تجربه کرده‌اند ☑️در سال اول چرخه ریاست‌جمهوری آمریکا نیز نوامبر معمولاً ماهی مثبت بوده است؛ به‌طوری‌که شاخص S&P 500 در ۶۷٪ مواقع رشد کرده و میانگین بازدهی +۰.۶۷٪ داشته است ☑️از سال ۱۹۵۰ تاکنون، هرگاه شاخص S&P 500 پیش از ورود به نوامبر بیش از +۱۵٪ رشد سالانه داشته، در همان ماه به‌طور میانگین +۲.۷٪ دیگر افزایش یافته است 📍حال پرسش این است: ✍آیا شاخص S&P 500 می‌تواند در این ماه به ۷۰۰۰ واحد برسد؟ @Analysistft

📌هند باز هم در اوج: ✅واردات طلای هند در سه‌ماهه‌ی گذشته به ۷.۸ میلیارد دلار رسیده است — دومین رقم بزرگ تاریخ ☑️این میزان سه برابر بیشتر از مقدار ثبت‌شده در سه‌ماهه‌ی پیشین است ☑️علاوه بر این، بانک مرکزی هند (RBI) تاکنون در سال ۲۰۲۵ حدود ۲۵ تُن طلا به ذخایر خود افزوده و مجموع دارایی طلای خود را به ۸۸۰ تُن رسانده است — که بیشترین میزان در تاریخ محسوب می‌شود ☑️این بانک همچنین طی ۶ ماه منتهی به سپتامبر، ۶۴ تُن طلا را به کشور بازگردانده است ☑️در نتیجه، اکنون ۵۷۶ تُن، معادل ۶۵٪ از کل ذخایر طلای کشور، در داخل هند نگهداری می‌شود — رقمی که در سپتامبر ۲۰۲۲ حدود ۳۸٪ بود ☑️امروز طلا ۱۳.۹٪ از کل ذخایر ارزی هند را تشکیل می‌دهد، در حالی که این رقم در پایان مارس ۱۱.۷٪ بود ✍به‌عبارتی، تب طلای هند به اوج خود رسیده است @Analysistft

📌غول‌های فناوری همه‌چیز را در دست دارند: ✅سهام گروه Magnificent 7 (هفت شگفت‌انگیز) برای ۷ ماه متوالی رشد داشته‌اند و در مجموع ۴۹٪ افزایش یافته‌اند — دومین روند صعودی بلندمدت در ۱۰ سال گذشته ☑️این عملکرد با روند ۷‌ماهه سال ۲۰۲۳ برابر است و تنها پس از رالی ۱۱‌ماهه بین سال‌های ۲۰۱۶ تا ۲۰۱۷ قرار می‌گیرد ☑️در نتیجه، ارزش بازار (Market Cap) گروه Magnificent 7 برای نخستین بار در تاریخ از ۲۰ تریلیون دلار فراتر رفته است ☑️این سهام اکنون معادل ۳۵٪ از کل ارزش بازار شاخص S&P 500 را تشکیل می‌دهند — رکوردی تاریخی ✍به‌بیان‌دیگر، غول‌های فناوری بیش از هر زمان دیگری قدرتمند شده‌اند @Analysistft

📌بازار مسکن آمریکا در حالت انجماد قرار دارد: ✅تنها ۲۸ خانه از هر ۱۰۰۰ خانه، معادل ۲.۸٪، در ۹ ماه نخست سال ۲۰۲۵ دست‌به‌دست شده‌اند — کمترین میزان در دست‌کم ۳۰ سال گذشته ☑️نرخ جابه‌جایی از زمان اوج خود در سال ۲۰۲۱، یعنی زمانی که ۴۴ خانه از هر ۱۰۰۰ خانه فروخته می‌شد، ۳۸٪ کاهش یافته است ☑️برای مقایسه، این نرخ در سال ۲۰۱۹، پیش از همه‌گیری ۲۰۲۰، ۴۰ خانه از هر ۱۰۰۰ خانه بود — یعنی ۴۴٪ بالاتر از سطح کنونی ☑️بازار به دلیل پدیده‌ای به نام قفل شدن نرخ بهره (Rate Lock-in Effect) منجمد شده است، چرا که بیش از ۷۰٪ از مالکان خانه وام‌هایی با نرخ کمتر از ۵٪ دارند ☑️این مالکان تمایلی به فروش در شرایطی که نرخ وام‌ها بالای ۶٪ است ندارند، در حالی که قیمت‌های بالای مسکن و هزینه‌های سنگین وام، خریداران بالقوه را از بازار بیرون رانده‌اند ✍در نتیجه، بازار مسکن عملاً متوقف شده است @Analysistft

📌رونق ساخت‌وساز مرتبط با هوش مصنوعی: ✅شاخص Dodge Momentum در ماه سپتامبر نسبت به سال گذشته ۶۰٪ افزایش یافته و به بالاترین سطح تاریخ خود رسیده است ☑️این شاخص به‌عنوان شاخص پیشرو در ساخت‌وسازهای غیرمسکونی شناخته می‌شود و پروژه‌هایی را دنبال می‌کند که معمولاً طی ۹ تا ۱۲ ماه از مرحله برنامه‌ریزی به مرحله آغاز عملیات اجرایی می‌رسند ☑️افزایش اخیر عمدتاً به دلیل افزایش ۷۵٪ سالانه در پروژه‌های نهادی مانند مراکز درمانی و ساختمان‌های عمومی، و همچنین افزایش ۵۳٪ در فعالیت‌های تجاری ناشی از مراکز داده و واحدهای خرده‌فروشی بوده است ☑️این شاخص در ماه سپتامبر نسبت به ماه قبل نیز ۳٪ رشد داشته و روند صعودی قدرتمندی را که در ماه‌های اوت (+۵٪) و جولای (+۲۱٪) آغاز شده بود، ادامه داده است ☑️به بیان دیگر، افزایش چشمگیر پروژه‌های مراکز داده مرتبط با هوش مصنوعی در حال تبدیل شدن به موجی عظیم از رونق ساخت‌وساز در سراسر ایالات متحده در سال ۲۰۲۶ است ✍تأثیر هوش مصنوعی بر اقتصاد واقعی با شتابی فزاینده در حال گسترش است @Analysistft

✍اکثر معامله‌گران سعی می‌کنند سیستم خود را پیچیده کنند، این در حالیست که در معاملات، سادگی همیشه برنده است #Tip_of_today @Analysistft

📌هزینه‌های سرمایه‌ای شرکت‌های بزرگ فناوری (Big Tech) به‌شدت در حال افزایش است: ✅مجموع هزینه‌های سرمایه‌ای (CapEx) آمازون ($AMZN)، متا ($META)، آلفابت ($GOOGL) و مایکروسافت ($MSFT) در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ به رکورد ۱۱۲ میلیارد دلار رسید ☑️میزان هزینه‌کرد آن‌ها از سه‌ماهه اول ۲۰۲۴ دو برابر و نسبت به سه‌ماهه دوم ۲۰۲۳ سه برابر شده است ☑️در ادامه، آمازون پیش‌بینی هزینه سرمایه‌ای خود برای سال ۲۰۲۵ را به ۱۲۵ میلیارد دلار افزایش داده و انتظار دارد هزینه‌ها در سال ۲۰۲۶ نیز بیشتر شود ☑️آلفابت اکنون انتظار دارد کل هزینه سرمایه‌ای سالانه‌اش بین ۹۱ تا ۹۳ میلیارد دلار باشد ☑️متا نیز راهنمایی مالی خود را برای CapEx بین ۷۰ تا ۷۲ میلیارد دلار اعلام کرده و پیش‌بینی می‌کند هزینه‌ها در سال ۲۰۲۶ به‌طور قابل‌توجهی افزایش یابد ☑️مایکروسافت نیز انتظار دارد رشد هزینه‌های سرمایه‌ای‌اش در سال مالی ۲۰۲۶ شتاب بگیرد، پس از آنکه در سال گذشته ۴۵٪ افزایش یافته بود — که نشان می‌دهد مخارج آن می‌تواند حداقل به ۹۴ میلیارد دلار برسد ✍رقابت بر سر زیرساخت‌های هوش مصنوعی با شدت فزاینده‌ای در حال گسترش است @Analysistft

📌نوسانات در بازار به‌شدت متمرکز شده است: ✅پنج روز دارای بیشترین نوسان در سال ۲۰۲۵ حدود ۵۰٪ از کل نوسانات بازار سهام آمریکا را تشکیل داده‌اند ☑️این بدان معناست که نیمی از تمام نوسانات امسال تنها از پنج روز معاملاتی ناشی شده است — بالاترین تمرکز از سال ۱۹۸۷ تاکنون ☑️این درصد دو برابر سال ۲۰۲۴ و پنج برابر بیشتر از سال ۲۰۲۳ است ☑️از سال ۲۰۰۰ تاکنون، فقط در دو سال دیگر این رقم از ۴۰٪ فراتر رفته است: در سال‌های ۲۰۰۸ و ۲۰۲۰ ☑️این نشان می‌دهد که بازار به‌شدت حساس شده و سرمایه‌گذاران نسبت به اخبار مثبت و منفی واکنش‌های تندی را در کوتاه مدت نشان می‌دهند ✍بازار به حالت فوق‌العاده حساس درآمده است @Analysistft

📌تقاضا برای تسهیلات بازخرید دائمی فدرال رزرو (SRF) در روز جمعه به ۲۰.۴ میلیارد دلار افزایش یافت — بالاترین سطح از زمان دائمی شدن این ابزار در سال ۲۰۲۱ ✅تسهیلات SRF به بانک‌ها اجازه می‌دهد با استفاده از اوراق قرضه دولتی به‌عنوان وثیقه، از فدرال رزرو پول نقد قرض بگیرند و به‌عنوان یکی از منابع کلیدی تأمین نقدینگی در سیستم مالی عمل می‌کند ☑️افزایش استفاده از این تسهیلات در هفته‌های اخیر نشان‌دهنده افزایش فشار در بازارهای وام‌دهی کوتاه‌مدت و کاهش عرضه نقدینگی در سراسر سیستم است ☑️نقدینگی بازار به‌دلیل ادامه سیاست انقباض کمی (QT) و انتشار گسترده اوراق خزانه به‌طور فزاینده‌ای کمیاب شده است ☑️اگر این فشارهای تأمین مالی ادامه پیدا کند، فدرال رزرو ممکن است ناچار شود دوباره نقدینگی به سیستم تزریق کند — مشابه اقدامی که در بحران ریپو سال ۲۰۱۹ انجام داد ✍فشارهای نقدینگی به‌آرامی در زیر سطح در حال شکل‌گیری هستند @Analysistft

📌دولت آمریکا کماکان تعطیل است ✅در همین حال، ایالات متحده به‌سادگی تنها در عرض ۴ روز، ۱۰۰ میلیارد دلار دیگر به بدهی فدرال خود اضافه کرده است ☑️چطور ممکن است این وضعیت پایان خوبی داشته باشد؟ ✍حتی در خاموشی دولت نیز موتور قرض گرفتن دولت روشن است @Analysistft

📌کل جهان به چین برای عناصر نادر زمین وابسته است: ✅برزیل ۹۷٪ از کل عناصر نادر زمین خود را از چین وارد می‌کند — بیشترین میزان در میان اقتصادهای بزرگ جهان ☑️ترکیه با ۹۳٪ در رتبه دوم قرار دارد، در حالی‌که آلمان و بریتانیا به ترتیب ۹۱٪ و ۸۹٪ از واردات خود را از چین تأمین می‌کنند ☑️کره جنوبی برای ۸۰٪ از نیاز خود به عناصر نادر به چین وابسته است، و ایالات متحده نیز ۷۸٪ از این مواد را از چین تأمین می‌کند ☑️این در حالی است که ذخایر برآوردشده عناصر نادر چین به ۴۴ میلیون تن متریک رسیده — ۲۳ برابر بیشتر از ذخایر آمریکا ☑️سلطه چین بر بازار عناصر نادر به‌سرعت به یکی از قدرتمندترین نیروهای محرک در اقتصاد جهانی تبدیل می‌شود ✍جهان به چین نیاز دارد @Analysistft

📌قیمت مسکن در ۲۰ شهر بزرگ آمریکا در ماه اوت به‌صورت ماه‌به‌ماه (MoM) با رشد ‎٪۰.۱۹ افزایش یافت، در حالی‌که انتظار می‌رفت ‎٪۰.۱۰ کاهش یابد ✅این رشد پس از پنج ماه متوالی کاهش اتفاق افتاده است ☑️در مقیاس سال‌به‌سال (YoY)، قیمت‌ها ‎٪۱.۵۸ افزایش یافته‌اند که کمترین رشد از ژوئیه ۲۰۲۳ تاکنون است ☑️نیویورک با رشد ‎٪۶.۱ در صدر قرار دارد، پس از آن شیکاگو با ‎٪۵.۹ و کلیولند با ‎٪۴.۷ در رتبه‌های بعدی هستند ☑️با تعدیل نسبت به تورم، قیمت واقعی مسکن برای چهارمین ماه پیاپی کاهش یافته است، به این معنی که صاحبان خانه در واقع با کاهش ثروت واقعی مواجه هستند ✍بازار مسکن آمریکا در وضعیت رکود و ایستایی قرار دارد @Analysistft

✍اگر بدون چتر از یک هواپیما بیرون نمی‌پرید، پس بدون حدضرر هم وارد معامله نشوید #Tip_of_today @Analysistft

📌حجم نقدینگی آمریکا (شاخص M2) در سپتامبر ۲۰۲۵ نسبت به سال قبل ۴.۵٪ افزایش یافته و به رقم بی‌سابقهٔ ۲۲.۲ تریلیون دلار رسیده است ✅این رشد، نوزدهمین افزایش متوالی ماهانه محسوب می‌شود ☑️در مقایسه، میانگین بلندمدت رشد نقدینگی حدود ۶.۳٪ بوده است ☑️با تعدیل بر اساس تورم، شاخص M2 در سپتامبر ۱.۴٪ نسبت به سال قبل رشد کرده که سیزدهمین افزایش ماهانه پیاپی است ✍دارایی داشته باش، وگرنه از قافله عقب می‌مانی @Analysistft

📌این بازار در اوج حرارت است: ✅صندوق قابل معامله S&P 500 با نماد $SPY در ۶ ماه گذشته در ۶۹٪ از روزهای معاملاتی، در زمان بازگشایی بازار با «گپ صعودی» (افزایش نسبت به قیمت بسته‌شدن روز قبل) آغاز شده است — بالاترین درصد از سال ۱۹۹۷ تاکنون ☑️این درصد از کف ماه آوریل تاکنون ۲۰ واحد افزایش یافته است ☑️همچنین، این میزان کمی بالاتر از دوره رونق دات‌کام در سال ۱۹۹۹ است ☑️برای مقایسه، میانگین بلندمدت این عدد حدود ۵۳٪ بوده است ✍شتاب صعودی فعلی از نظر تاریخی بی‌سابقه است @Analysistft