Т-Инвестиции

🪙 Главное к утру 28 ноября: снижение прибыли российских застройщиков, итоги исполнения бюджета РФ за девять месяцев 🟡Отчеты

• ВТБ: публикация финансовых результатов по МСФО за десять месяцев 2025 года. • ЭсЭфАй: публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2025 года. • Роснефть: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за третий квартал 2025 года.

🟡Дивиденды Акрон: внеочередное общее собрание акционеров. На повестке вопрос утверждения выплаты дивидендов за девять месяцев 2025 года — 189 рублей на акцию. 🟡Политика и экономика • Южная Корея нарастила закупки российского угля. Российские экспортеры энергетического угля на 15% год к году увеличили продажи на рынке Южной Кореи — одном из ключевых на азиатском направлении. • Правительство РФ одобрило исполнение федерального бюджета за девять месяцев 2025 года. Он исполнен с дефицитом 3,5 трлн рублей, или 2,3% от ВВП страны. При этом основной источник финансирования дефицита — выпуск ОФЗ. 🟡Эмитенты и бизнес • Венгерская MOL ведет переговоры о покупке российской доли в сербской NIS. Рассматривается возможность «обычной рыночной сделки», при этом Будапешт готов оказать содействие в ее осуществлении. • Великобритания вывела из-под санкций международные активы Лукойла до конца февраля. Лондон разрешил до 26 февраля проводить операции, связанные с международными активами компании. #новости

🏦 Итоги 27 ноября: рынок откатился до 2 621 пункта, рубль укрепился, Астра дает позитив по дивидендам Основная сессия осталась позади, рассказываем о главных событиях, с которыми вышли в вечернюю. 📈 Пики по итогам торговой сессии Взлеты Падения 🔔 В топе обсуждаемых новостей Российский рынок подскочил на словах Путина о мирном плане, а позже упал до 2 620 пунктов. ВТБ и Озон внесут в Индекс голубых фишек вместо исключенных Северстали и НЛМК. Группа Астра поделилась дивидендными планами.

Астра: мы рассчитываем выплатить дивиденды акционерам раньше срока Топ-менеджеры Группы Астра Елена Бородкина и Владислав Аншаков в эфире «Акционеры. Цифры» обсудили ключевые финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2025 года, а также оценили перспективы дивидендов. Главные тезисы для инвесторов — ниже. ✔️ Ждать ли дивидендов Дивполитика компании предполагает выплату 25% от скорректированной чистой прибыли при низкой долговой нагрузке. Менеджмент придерживается плана рассчитаться с акционерами по итогам года. «Мы рассматривали ситуацию с пропуском выплаты по дивидендам, но сходимся на том, что небольшие дивиденды должны быть. 25% для нас — „гигиенический минимум“». При этом Астра рассчитывает произвести выплату раньше планируемого срока — в начале июня. ✔️ Рост выручки при снижении отгрузок: почему динамика расходится По итогам девяти месяцев выручка Астры выросла на 22% г/г, однако отгрузки упали на 4%. Руководство объясняет это эффектом от прошлых периодов и увеличением доли сервисной выручки. ✔️ Себестоимость растет существеннее, чем прибыль, — в чем причина Вклад в увеличение затрат на 80% — фонд оплаты труда (ФОТ). Одна из причин роста ФОТ — повышение зарплат в конце 2024 года и первом квартале 2025-го. В апреле компания на фоне урезаний бюджетов инвестзаказчиков и давления на экономику пересмотрела операционную эффективность и перешла в более осторожный режим, приостановив наем персонала. «Самый основной результат для компании по чистой прибыли — годовой. Мы стремимся ее максимизировать. По итогам года ожидаем хороший показатель. Надеемся, что сможем порадовать инвесторов в такой сложный год и с таким сложным рынком». ✔️ Ситуация с долговой нагрузкой Астра сохраняет показатель ниже единицы — это ключевой уровень, позволяющий придерживаться дивидендной политики. Планы: • не увеличивать долг до конца года и в 2026-м; • не привлекать дополнительное финансирование, опираясь на собственные ресурсы. ➡️ Запись на YouTube или Rutube.

«Акционеры. Цифры»: говорим о Ренессанс Страховании с руководителями компании Ирина Ахмадуллина встречается в прямом эфире с топ-менеджерами представителя страхового рынка на Московской бирже — Ренессанс Страхования. В рамках шоу «Акционеры. Цифры» мы обсуждаем самые важные факты и новости компании, ключевые цифры финансовых результатов. Спикеры • Владимир Залужский — вице-президент по корпоративному развитию и коммуникациям. • Михаил Куранов — вице-президент по стратегическим проектам и развитию бизнеса. Узнаем о финансовых результатах Ренессанса за третий квартал и планах на ближайшие годы. Подключайтесь в 18:00 где удобно: на YouTube или Rutube. Задавайте вопросы в чате трансляции — на самые интересные ответим в прямом эфире.

Индекс Мосбиржи упал почти до 2 600 пунктов, снизившись на 2%

​​Доходность до 19,56% годовых от производителя молочной продукции В Т-Инвестициях идет сбор заявок на выпуск облигаций Село Зеленое — эмитент входит в один из крупнейших в России агрохолдингов Комос Групп. Компания с высокими кредитными рейтингами предлагает фиксированный купон до 18% годовых с ежемесячными выплатами. На чем зарабатывает компания • Комос Групп развивает присутствие на рынках молочной продукции (входит в топ-3 компаний по переработке молока в России), куриных яиц и мяса. • В производстве задействованы 23 предприятия в Удмуртии, Пермском крае, Татарстане и Башкирии, а поставки осуществляются через крупнейшие розничные сети в 72 региона России — скорее всего, вы ежедневно видите творог, молоко и другую продукцию компании на прилавках магазинов. Помимо внутреннего рынка, продукция экспортируется в 11 стран. • Финансовые результаты за 2024 год: выручка — 93,7 млрд рублей (+16,2% г/г); EBITDA — 11,8 млрд рублей (–15,6% г/г); рентабельность по EBITDA — 12,6%; чистый долг/EBITDA — 3,3х (2,5x годом ранее). Параметры выпуска • Рейтинг эмитента (ООО «Село Зеленое Холдинг»): А.ru от НКР и A|ru| от НРА. • Ставка купона: до 18% годовых в рублях. • Доходность при реинвестировании купонов: до 19,56% годовых. • Тип купона: фиксированный. • Выплаты: ежемесячные. • Срок обращения: 2 года (720 дней). • Амортизация и оферта не предусмотрены. • Минимальный размер участия: 10 000 рублей. • Срок сбора поручений: до 2 декабря 15:00 (мск). Узнать детали и поучаствовать в размещении можно по ссылке. #облигации

Российский рынок подскочил на словах Путина о мирном плане Российский рынок отреагировал небольшим ростом на заявления Владимира Путина о ходе переговоров по мирному плану США, но позже стал корректироваться. В моменте Индекс Мосбиржи прибавил около 0,3%. В лидерах роста оказались Группа Позитив, Алроса и X5 — они прибавили от 0,3% до 0,9%. Что сказал президент Владимир Путин заявил, что переговоры по Украине ведутся с участием МИД, Мединского и Ушакова. На данный момент нет конкретного проекта мирного договора, только набор вопросов для обсуждения. По словам президента, после переговоров в Женеве решено разделить 28 пунктов плана на четыре части. Россия согласна, что предложения США могут стать основой договоренностей, но их нужно адаптировать. Он отметил, что американская делегация посетит Москву на следующей неделе. Путин также отверг утверждения о планах нападения России на Европу, назвав их «прямой ложью». #новости

«Акционеры. Цифры»: в гостях представители IT-рынка — Группа Астра В рамках шоу «Акционеры. Цифры» мы обсуждаем самые важные факты и новости компании, ключевые цифры финансовых результатов. Сегодня Ирина Ахмадуллина встречается в прямом эфире с топ-менеджерами IT-компании Группа Астра. У нас в гостях • Елена Бородкина — заместитель генерального директора по экономике и финансам. • Владислав Аншаков — директор по связям с инвесторами. Обсудим финансовые результаты Астры за третий квартал, планы на четвертый и весь 2026 год. Выясним, стоит ли инвесторам ждать дивидендов по итогам этого года. Подключайтесь на YouTube или Rutube в 16:00. Задавайте вопросы в чате трансляции — на самые интересные ответим в прямом эфире.

💸 Юань опускался ниже 11 рублей впервые с 16 октября В ходе торгов валюта КНР опускалась на минимумах до 10,9915 рубля. 🏦Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций:

«Рубль не устает удивлять сильной динамикой. Поддержку ему оказывают, вероятно, операции экспортеров на фоне налогового периода конца месяца, а также подстройки к последним санкциям. Спрос на валюту пока не ожил, хотя это типично для конца года. Мы ожидаем, что в декабре будет восстановление спроса на валюту, поэтому пока не рассматриваем укрепление как устойчивое».

#новости

Как россияне инвестируют в ЦФА: исследование Т-Инвестиций Более трети всех пользователей ЦФА-платформ в России — клиенты платформы Атомайз, которая входит в состав Т-Технологий. При этом на нашей платформе сосредоточено более половины всех обладателей ЦФА в стране. Редакция изучила статистику и разобралась, кто и почему привлекает финансирование и инвестирует с помощью нового инструмента. В частности, мы выяснили: 🟡сколько всего в России инвесторов в ЦФА и какие активы они предпочитают; 🟡растет ли на рынке доля ЦФА для неквалифицированных инвесторов; 🟡что изменилось после запуска полнофункциональной вторичной торговли ЦФА. Читайте полное исследование в Пульсе ⬅️

📈 Мосбиржа объявила новый состав индекса Акции ДОМ.РФ, Озона и ЦИАНа войдут в индексы Мосбиржи и РТС с 19 декабря. В тот же день из баз расчетов индексов будут исключены акции Юнипро. Акции Ленты и РусАгро попадут в лист ожидания на включение в индекс Мосбиржи, а акции ЮГК станут претендентами на исключение. #новости

⚙Астра под давлением сезонности: отгрузки упали на 14,5% 🟡Ключевые результаты

• Отгрузки в третьем квартале снизились на 14,5%, а выручка компании выросла на 4%, где положительный эффект был обусловлен признанием доходов от ранее осуществленных отгрузок. • По итогам третьего квартала EBITDAC (EBITDA за вычетом капитализируемых расходов) остался в отрицательной зоне и составил 250 млн рублей. • Астра продолжила испытывать давление от расходов на персонал. Чистая прибыль за вычетом капитализируемых расходов составила 105 млн рублей.

🏦Марьяна Лазаричева, аналитик Т-Инвестиций:

«Сегодняшние результаты оказались в рамках наших ожиданий. В целом мы нейтрально оцениваем вышедшую отчетность. Из-за сезонности бизнеса текущие результаты не отражают полную картину за весь год. По акциям Астры придерживаемся рекомендации «держать». Компания планирует провести встречу с менеджментом 1 декабря, после которой мы обновим нашу финансовую модель и ожидания по справедливой цене».

Результаты сегодня обсудим с топ-менеджментом Астры в прямом эфире. Начало — в 16:00 мск. #отчет $ASTR

📈 Акции Ростелекома прибавили более 1% на новостях об IPO «внучки» Катализатором роста акций оператора связи на утренних торгах стала новость о том, что группа Базис объявила о намерении провести IPO в декабре. Базис — компания, принадлежащая «дочке» Ростелекома «РТК-ЦОД». #новости $RTKM

🪙 Главное к утру 27 ноября: падение прибыли российских банков, отмена налоговых льгот для ОФЗ в юанях 🟡Отчеты

• РусГидро: публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2025 года. • АФК Система: публикация финансовых результатов по МСФО за третий квартал 2025 года. • Сегежа: публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2025 года. • Группа Астра: публикация финансовых результатов по МСФО за девять месяцев 2025 года.

🟡Политика и экономика • Чистая прибыль банковского сектора РФ в октябре сократилась на 15%. В прошлом месяце российские банки заработали 310 млрд рублей по сравнению с 367 млрд рублей в сентябре. При этом рентабельность капитала сектора снизилась до 19% после 23% в предыдущем месяце. • Инфляция пришла к прогнозному диапазону Банка России. Темпы роста потребительских цен в России по состоянию на 24 ноября снизились до 6,92% с 7,20% неделей ранее. Таким образом, годовая инфляция ушла ниже верхней границы прогноза регулятора на 2025 год — 6,5—7%. #новости

🏦 Итоги 26 ноября: отчет Диасофт, дивиденды Эталона и новое приложение Т-Инвестиций для iPhone Основная сессия осталась позади, рассказываем о главных событиях, с которыми вышли в вечернюю. 📈 Пики по итогам торговой сессии Взлеты Падения 🔔 В топе обсуждаемых новостей Эталон не рекомендовал дивиденды по итогам 2024 года. Диасофт опубликовал слабые результаты за второй квартал и первую половину финансового 2025 года. Т-Инвестиций выпустили новое приложение для iPhone. Скачать можно тут. Итоги дня можно слушать тут.

Минфин разместил ОФЗ на 138 миллиардов рублей Объем спроса и размещения остается стабильным после рекордов начала ноября Минфин России провел два аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпусков №26252RMFS с погашением в октябре 2033 года и № 26254RMFS с погашением в октябре 2040 года. Совокупный спрос на бумаги составил почти 241 млрд рублей, а объем размещения — 138 млрд рублей по номиналу. ✔️ В рамках первого аукциона спрос превысил 203 млрд рублей, а объем размещения — 113 млрд рублей. Цена отсечения была установлена на уровне 90,88% от номинала, что соответствует доходности к погашению 14,99% годовых. ✔️ Второе размещение прошло на сумму 25 млрд рублей с учетом аукциона доразмещения, а объем спроса приблизился к 38 млрд рублей. Цена отсечения составила 92,3% от номинала, что соответствует доходности к погашению 14,76% годовых. Что это значит

🏦 Юрий Тулинов, аналитик Т-Инвестиций по рынку ОФЗ: «Минфин продолжает в спокойном темпе завершать активность 2025-го года на первичном рынке. Из аукционов сегодня привлекает внимание лишь то, что на дебютном аукционе длинной серии 26254 (с погашением в октябре 2040 года) ведомство согласилось на высокую доходность к погашению — 14,76% годовых по цене отсечения. Для сравнения, схожая по дюрации серия 26248 (с погашением в мае 2040-го) во вторник до объявления параметров аукционов предлагала доходность 14,35% годовых, а сегодня в обед — 14,48%. Настроения на долговом рынке сегодня в целом ухудшились — возможно, сказывается слишком изменчивый новостной фон по части геополитики. Наиболее интересная тема грядущей недели для сегмента гособлигаций — как пройдет 2 декабря сбор заявок на дебютный локальный выпуск Минфина в юанях (совокупный спрос и финальная ставка купона)».

#новости #облигации

⚙ EBITDA Диасофт упала в два раза На фоне выхода финансовой отчетности акции падают более чем на 1,8%. 🟡Ключевые результаты

• Выручка компании за апрель — сентябрь составила 3,88 млрд рублей, что на 5% ниже по сравнению с аналогичным периодом 2024 финансового года. • EBITDA снизилась более чем в два раза, составив 406 млн рублей, по сравнению с 960 млн рублей в прошлом году. • EBITDAC стал отрицательным и составил −267 млн рублей (в 2024 году он составлял 347 млн рублей). Напомним, что этот показатель с ноября используется Диасофт для расчета дивидендов.

🏦 Ляйсян Седова, ведущий аналитик Т-Инвестиций:

«Результаты компании за второй квартал 2025 финансового года оказались слабыми и существенно хуже наших ожиданий — как по темпам роста выручки, так и по рентабельности. Мы не видим катализаторов для роста котировок на горизонте года и не рекомендуем акции Диасофт к покупке».

Подробнее читайте в Пульсе ⬅️ #отчет $DIAS

👑 Чистая прибыль Мосбиржа снизилась на четверть, но превысила наш и консенсус-прогнозы Площадка объявила финансовые результаты третьего квартала 2025-го по МСФО. 🟡Основные показатели

• Выручка биржи в третьем квартале составила 33,5 млрд рублей — снизилась на 16% г/г из-за падающих процентных доходов. • Комиссионные доходы, увеличившиеся на 31% г/г на фоне роста объемов торгов финансовыми инструментами и достигшие 19,4 млрд рублей, отчасти смогли компенсировать падение процентных (чистые процентные доходы сократились на 44%, до 14 млрд рублей). • Операционные издержки Мосбиржи в третьем квартале продолжили снижение — на 1,2% год к году — на фоне низких расходов на персонал, которые упали почти на треть за счет снижения резервов на выплату премий. • Административные расходы в третьем квартале продолжили расти (+33% г/г) из-за значительного увеличения расходов на рекламу и маркетинг, а также из-за роста затрат на IT. • EBITDA Мосбиржи по итогам третьего квартала составила 25,3 млрд рублей, что на 16% ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года. • Чистая прибыль биржи в третьем квартале составила 17,3 млрд рублей и снизилась на четверть год к году.

🏦 Егор Дахтлер, аналитик Т-Инвестиций:

«Мы оцениваем результаты Мосбиржи за третий квартал 2025 года позитивно. Выручка биржи всего на 1% ниже наших ожиданий и на 2% выше консенсуса. Чистая прибыль превысила наш прогноз на 6% (консенсус превышен на 9%) за счет низких издержек. Тем не менее сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Мосбиржи с целевой ценой 193 рубля».

#отчет $MOEX

Не пропустите новое приложение Т-Инвестиций для iPhone Успейте скачать обновленную версию нашего официального приложения для устройств Apple. Вот какие функции мы добавили: • Удобное меню с первичными размещениями — теперь все IPO и SPO, а также новые выпуски и смарт-активов доступны по кнопке «Будущее размещения». • Обновленные трейдерские инструменты — новый режим быстрой торговли с отображением доходности по стакану, улучшенная навигация и доступ к более точной аналитике. Все для комфортного трейдинга в любое время. • Налоги — появилась детализация по статьям доходов за текущий год. Теперь можно увидеть, из чего складывается сумма налогов. • Активы Bybit в портфельной аналитике — теперь все ваши криптовалюты из Bybit синхронизируются с портфелем в Т-Инвестициях. Вы можете отслеживать все свои активы в одном месте, включая фьючерсы и спотовые контракты. • Ролики в Пульсе — новые вертикальные видео помогут разбираться в сложных вопросах финансов и инвестиций. Теперь каждый пользователь может поделиться своим мнением, создавая полезный и интересный контент для других. • Центр уведомлений — новые функции для быстрого доступа к важным уведомлениям: колокольчики на главной странице сообщат вам обо всех торговых событиях и новостях в реальном времени. Не откладывайте: приложение может быть удалено из App Store уже скоро! Успейте скачать его по ссылке. И не забудьте поделиться этим постом с друзьями и коллегами!

🪙 Главное к утру 26 ноября: планы по будущим переговорам США и РФ, передача акций Распадской российскому юрлицу 🟡Отчеты • Мосбиржа: ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за третий квартал 2025 года. • Диасофт: публикация финансовых результатов по МСФО за шесть месяцев 2025 финансового года. 🟡Политика и экономика • Переговоры США и России могут пройти на следующей неделе. Спецпосланник президента США Стив Уиткофф, вероятно, посетит Москву для переговоров с президентом РФ Владимиром Путиным, заявил Дональд Трамп. • Бельгия отказалась изымать замороженные активы РФ без гарантий со стороны ЕС. Страна не будет единолично нести ответственность за потенциальные судебные иски со стороны России, которые могут привести к изъятию бельгийских активов в качестве компенсации, заявил премьер-министр страны Барт Де Вевер. • Недельные данные об инфляции. Сегодня в 19:00 мск Росстат опубликует данные о недельной инфляции в России. За период с 11 по 17 ноября 2025 года рост цен составил 0,11% после инфляции 0,09% неделей ранее. С начала года инфляция достигла 5,08%, а в годовом выражении замедлилась до 7,18%. 🟡Эмитенты и бизнес • Владимир Путин разрешил передать более 93% акций Распадской новому владельцу. Их получит компания ЕВРАЗ Качканарский горно-обогатительный комбинат. Сейчас этим пакетом бумаг владеет британская Evraz, что создает препятствия для выплаты дивидендов. • Болгария изучает возможность покупки активов Лукойла в стране. По данным BG Voice, предложение о приобретении активов может быть рассмотрено в ближайшее время. #новости