Верным курсом

🛢👌Цены на нефть готовятся показать ощутимый недельный рост из-за блокады Венесуэлы и удара США по Нигерии. В частности, трейдеры ожидают самый большой недельный рост с октября. 📈Эталонный сорт нефти Brent торговался выше 62 долларов за баррель, подорожав более чем на 3% на этой неделе. 🗓При этом в более широком плане цена на нефть марки Brent продолжает демонстрировать самое большое годовое падение с 2020 года, снизившись на 16%. 💥Трамп заявил, что США нанесли «мощный и смертоносный удар » по целям запрещённого ИГ на северо-западе Нигерии. Министр обороны США Пит Хегсет пригрозил, что «будут и другие удары», если ИГ не прекратит преследовать «невинных христиан в Нигерии и других странах». Deus Vult! 💵Цены на сырьевые товары, включая нефть, также получили поддержку от ослабления американской валюты, что делает сырье дешевле для большинства покупателей. Индекс Bloomberg Dollar Spot Index снизился на 0,8% на этой неделе, что является самым большим падением с июня. Подписаться — Верным курсом

🫧🎅“Газпром” традиционно подвёл предварительные итоги года перед праздниками. Глава компании Алексей Миллер заявил о том, что в 2025 году российским потребителям будет поставлено 386 миллиардов кубометров газа: показатель держится вблизи абсолютного рекорда за всю историю поставок. 🐲Что касается экспорта, "Газпром" поставит в Китай почти на 800 млн куб. м газа больше своих контрактных обязательств, и такой тренд сохранится в ближайшие годы. 🇰🇿Алексей Миллер также отметил, что экспорт российского газа в Казахстан, Киргизию и Узбекистан вырос на 20%, о чём свидетельствуют предварительные итоги этого года. Глава “Газпрома” добавил, что на повестке дня сейчас — дальнейшее наращивание поставок в Центральную Азию. ✅“Газпром” активно развивает проекты газопереработки и производства СПГ. В частности, компания заканчивает пусконаладочные работы на пятой линии Амурского ГПЗ, который является неотъемлемой частью всей системы "Сила Сибири". 🏭Миллер также отметил, что Газохимический комплекс с производством СПГ в Усть-Луге построен уже на 70%. Он подчеркнул, что по широте номенклатуры производства продукции на одной площадке в мире нет равных этому проекту. 💸В стенограмме этого не было, но мы просто напомним о том, что инвестпрограмма на следующий год сокращается на 515 млрд рублей по сравнению с этим. Подписаться — Верным курсом

🚘📣Минпромторг предлагает перенести сроки уплаты утильсбора для российских производителей автомобилей и прицепов. 🗓Подготовлен проект постановления, который предполагает перенос выплаты за 4-й квартал 2025 года и за 1 - 3-й кварталы 2026 года на декабрь 2026 года. 🗣Как отметили в Минпромторге, в текущих условиях дорогого заёмного финансирования и необходимости обслуживания кредитных портфелей, такая мера позволит высвободить оборотные средства для реализации инвестпрограмм, опережающих закупок комплектующих и своевременной выплаты зарплаты сотрудникам. 🤬Это всё здорово, но можно предложить какие-то меры по смягчению влияния “утиля” на физических лиц? Подписаться — Верным курсом

🔥📺 Друзья! Оправдания Центробанка и сигнал от бизнеса, который страшнее цифр. Ловушка для рубля или что сломалось в логике валютного рынка. Лихорадка на сырьевых рынках и как не упустить темную лошадку 2026. Дерганный российский рынок и три фактора давления на него. Алексей Бобровский, Алексей Голубович и Александр Орлов обсудили текущие проблемы и дали прогноз на следующий год. Не пропустите👉 🇷🇺Итоги заседания ЦБ и прогнозы на 2026: твой номер 16% 📽Трансляция в VK 📽Трансляция в RuTube ✅ Инфляции на кладбище нет или чего не может понять ЦБ ✅ Уровни по рублю: главные тенденции и основные сценарии ✅ Экономика США: на пороге рецессии и другие фантазии рынка ✅ 2026 -год центральных банков или кого найдут виноватыми ✅ Дефолтам быть: когда Россию захлестнет массовая волна ✅ Дерганный российский рынок и каким будет тренд в 2026 ✅ Как будет меняться налоговая система в России: варианты 🔥Подписывайтесь! Ставьте лайки, обсуждайте, делитесь своим мнением📌

🇺🇸🚗🇯🇵Классно придумали: Японская компания Toyota будет экспортировать из США свои автомобили в Японию. Чтобы ублажить Трампа ⚠️Компания Toyota заявила, что начнет продавать в Японии в 2026 году три модели своих автомобилей — Camry, Highlander и Tundra — которые будут производится в Америке, в Кентукки, Индиане и Техасе. По данным Yahoo Finance, этот шаг рассматривается как часть усилий Toyota по смягчению напряженности в отношениях с Дональдом Трампом из-за американских пошлин на японские автомобили и комплектующие. ✔️Ранее в этом году Тойота также предложил разрешить американским автопроизводителям продавать автомобили в Японии через дилерскую сеть Toyota на внутреннем рынке — это предложение вошло в торговое соглашение, призывающее Японию «открыть свою страну» для американских автомобилей. 🤔Другие японские автопроизводители могут последовать примеру Toyota, но аналитики ожидают ограниченного влияния. Подписаться — Верным курсом

🇺🇸При Трампе богатые стали ещё богаче, а бедные — ещё беднее 🤭Леволиберальная сущность FT не могла не выпустить такой материал в канун католического Рождества, чтобы подгадить Трампу. Но информация интересная. 😳Америка под управлением Трампа все более поляризируется. Причем экономически: К-образная экономика Америки — разделённый экран, на котором классы, владеющие активами, становятся всё богаче, в то время как уровень жизни семей с низким доходом снижается. ⚠️Эта тема все сильнее будет муссироваться в СМИ по мере приближения выборов в Конгресс в ноябре 2026 года. Левакам надо поставить под угрозу перспективы Республиканской партии на промежуточных выборах и снизить влияние Трампа. 🏘В 30 минутах езды от Нью-Йорка расположены поселения Гринвич и Бриджпорт, которые является одними из самых ярких «К-образных» примеров в Америке. В Гринвиче, где находятся такие хедж-фонды, как AQR, Viking Global Investors и Lone Pine Capital, средний валовой доход на одну налоговую декларацию в 2023 году составил 687 000 долларов. В Бриджпорте, в 30 км от Гринвича, этот показатель в десять раз меньше — всего 70 500 долларов. 😱Издание пишет, что «Большой Красивый Законопроект» Трампа, в некоторых случаях даже ухудшил положение бедных семей. Этот закон предусматривает снижение налогов для богатых и сокращение федерального финансирования программы медицинского страхования для малоимущих американцев, а также программы продовольственных талонов Snap. 🧮По данным Бюджетного управления Конгресса, в результате принятия закона домохозяйства, находящиеся в нижних 10% по уровню дохода, будут терять около $1600 в год, в то время как домохозяйства, находящиеся в верхних 10 % по уровню дохода, будут получать дополнительно $12 000 в год. 🫡Национальные опросы подчёркивают это расхождение. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета показывает, что люди, у которых есть инвестиционные портфели, гораздо лучше относятся к экономике, чем те, у кого нет акций. При этом настроения среди тех, у кого нет акций, упали до самого низкого уровня с тех пор, как университет начал собирать такие данные в 1998 году. Подписаться — Верным курсом

🇷🇺Институт им Столыпина: Сильный рубль — риск для российской экономики 💪С начала года рубль укрепился на 45% и торгуется около 78 рублей за доллар, что очень близко к уровням, наблюдавшимся до СВО. За последние 12 месяцев укрепление рубля было самым сильным как минимум с 1994 года. ⚠️Ключевым фактором стало резкое падение спроса на иностранную валюту в России на фоне валютных ограничений, в то время как исключительно жесткая денежно-кредитная политика повысила привлекательность рублевых активов для граждан РФ. Ключевая ставка центрального банка оставалась на рекордно высоком уровне с октября прошлого года по июнь, после чего регулятор снизил ее в общей сложности на 5 процентных пунктов до 16%. 🧮Правительство прогнозировало средний обменный курс на уровне 91,2 за доллар в этом году. Устойчивость рубля сохраняется, несмотря на снижение цен на нефть и новые санкции США, что усиливает негативное влияние на государственные финансы, сокращая доходы экспортеров при пересчете в рубли. 💸Сильный курс был поддержан также продажей иностранной валюты Банком России, что отражает операции Министерства финансов по реализации юаней и золота из Фонда национального благополучия для компенсации потерянных доходов от энергоносителей. По данным Министерства финансов, бюджетные поступления от нефти и газа за первые 11 месяцев года упали на 22 % . 🌎В итоге, рост курса рубля в этом году выводит его в пятерку самых прибыльных мировых активов по спотовой доходности после платины, серебра, палладия и золота. 😱Для центрального банка укрепление рубля является желанным шагом в борьбе с инфляцией, и глава банка Эльвира Набиуллина дала понять, что дезинфляционный эффект еще не исчерпан. Однако экономисты московского Института экономики роста имени Столыпина предупреждают, что укрепление рубля все чаще превращается в угрозу. 🤔Если нынешние тенденции сохранятся — укрепление рубля в сочетании с дорогими кредитами — охлаждение экономики вскоре может смениться стагфляцией, говорится в их докладе. Переоцененный рубль подрывает конкурентоспособность, пишут Столыпинские аналитики, утверждая, что Россия фактически «теряет свои естественные преимущества как энергетическая держава, предлагая иностранным потребителям лучшие условия, чем отечественные производители, и снижая инвестиционную привлекательность страны». 👉Ослабление рубля принесет пользу не только экспортерам и бюджету, но и «всей экономике», заявил во вторник Александр Шохин, глава Российского союза промышленников и предпринимателей. Подписаться — Верным курсом

#мнение Александр Орлов: Лучше молиться: каким будет путь рубля под давлением ЦБ🔥 🦸‍♂️Говоря о рубле, есть надежда, что те методы, которыми ЦБ ломал макроэкономическую логику движения валюты — вроде обязательных продаж, — потеряют актуальность. Они уже уходят: ограничения движения капитала ушли, продажи ЦБ валюты для ФНБ тоже уйдут. 🎄Сейчас ещё декабрь, их интенсивно допродают. Налоговый период, возможно, тоже давит, не пускает рубль за 80. В Новом году, наверное, станет полегче. 🛢При такой цене на нефть и с газом, где не всё весело — хотя СПГ уплывает, а трубный газ в Китай идёт почти на максимуме, — объёмы вроде бы ничего, но цены не очень. Приток валюты на бумаге остаётся положительным. Если бы валюта свободно двигалась хотя бы по торговым счетам, было бы понятно, почему рубль такой крепкий. ❌Но валюта может зайти, а выйти — нет. Отчасти это тоже факт. И тут вопрос к нашим китайским друзьям, которые считают, что юань, прошедший через российскую банковскую систему, становится «грязненьким», и они с большой неохотой потом на него что-то продают. Поэтому оттока по этой части нет. 🇨🇳Ещё один краткосрочный фактор — предоплата крупной экспортной поставки нефти в Китай, которая тоже давила продажей. Это рассосётся. Но нельзя забывать про возможные разовые факторы — например, если «Лукойл» продаст свои иностранные активы, ему, скорее всего, придётся заводить большую часть денег обратно в Россию, потому что за рубежом с ними ничего не сделаешь. 💰Если позволят. У них недавно была маленькая сделка — они были миноритариями в проекте, им отдали эти 10–15%. Суммы не разглашают, но, думаю, это миллионы, не больше. Так что есть риск: если те 10–12 миллиардов, которые они могут выручить в нормальных условиях, придут на рынок, это тоже будет давлением. ❗️Единственный вариант без давления на рубль — если какая-нибудь китайская компания выкупит активы, дав взамен долю в себе. «Лукойл» получит, скажем, 5% PetroChina. Крупные компании, возможно, не смогут из-за риска вторичных санкций, но средняя — теоретически могла бы. Это вопрос обсуждения. ✅Наш прогноз по курсу — в кластере 95–98. Видел и 90, и 100, но в целом плотно вокруг 95. Это обычный, нормальный уровень, исходя из инфляции и паритета ставок. Но движение к нему будет более волатильным, чем само движение. Сейчас, условно, 80–95 — это 20%, а суммарная годовая волатильность, скорее всего, будет 30–35%. 📉Мне кажется, больше вероятность, что мы пролетим вниз сильнее, чем это фундаментально обосновано, чем что увидим 110–120. Факторов для резкой девальвации, кроме желания экспортёров, немного: нет внешнего долга, нет внешних обязательств у госсектора и нет возможности вывести капитал. 😂Разве что если завтра Трамп снимет все санкции с банков и разрешит открывать счета россиянам — тогда триллионы рублей могли бы улететь. Но это как «встретить динозавра». Даже если такие потуги будут, ЦБ быстро вернёт контроль. 😎Думаю, у ЦБ KPI по валютному рынку такой: пока рубль долго укрепляется — это умеренно радует, снижает инфляцию. Плавное ослабление им не нравится, но это не катастрофа. А если резко начинает слабеть — это сразу риск финансовой стабильности и инфляционных ожиданий, и они включают все методы от ставки до capital control. 🎯Поэтому тем, кто в лонге по валюте, лучше молиться, чтобы не было резких триггеров, а было макроэкономически обоснованное ослабление — потихонечку, по рублику в месяц. Так инфляция не разгонится, будет привыкание к курсу, и позиция не сгорит. 🙏Но при ставке 16% ждать 20% по валюте — вопрос. Рынок и большинство вкладчиков пока не готовы, пока дают депозиты. Правда, годовые не дают, максимум 4–5 месяцев под 16%. Когда ставка опустится до 11–12%, соблазн побежать в валюту будет огромным. А 13–14% — это уже точка выбора, там вопрос рисков. Как только риски оживут, рубль начнёт ускоренно дешеветь. Но традиционно праздники всё расставят по местам. Подписаться — Верным курсом | 📽 в VK | 📽 в RuTube

🤖🤝Nvidia заключила соглашение о лицензировании технологий со стартапом Groq (не путать с Grok). Крупнейшая в мире публичная компания оплатила право использования технологии Groq и будет интегрировать её чипы в будущие продукты. 🆚Groq входил в число стартапов и компаний, таких как Google (Alphabet Inc.), которые разрабатывают собственные чипы для искусственного интеллекта, чтобы конкурировать с Nvidia. 💰Стартап, основанный в 2016 году, в сентябре привлек 750 миллионов долларов инвестиций при оценке после финансирования в 6,9 миллиарда долларов. 🎩Генеральный директор Groq Джонатан Росс — бывший топ-менеджер Google, занимавшийся разработкой чипов, и один из основателей подразделения Tensor Processing Unit (TPU), которое обеспечивает работу приложений искусственного интеллекта. 🏃🏼‍♂️В рамках сделки он и другие топ-менеджеры присоединятся к Nvidia, «чтобы помочь в развитии и масштабировании лицензированной технологии», говорится в заявлении Groq. 🔕Финансовые подробности не разглашаются (но наверное не меньше оценки рынка порядка 7 млрд долл). Подписаться — Верным курсом

#мнение Алексей Голубович: при таких прогнозах по рублю выход есть только один 😐 🤔Меня удивило, сколько прогнозов по рублю вышло буквально на этой неделе. Позитивные сценарии — в основном от крупных брокеров — сводятся к тому, что средний курс в следующем году составит 60–70 рублей за доллар. Причём позитивным сценарием считается, если урегулируют конфликт на Украине и снимут санкции. ❗️В этом случае, по мнению прогнозистов, курс может дойти до 50–60 рублей. Хотя если санкции снимут, рубль скорее ослабнет — из-за роста импорта и оттока денег. 🫣Некоторые про санкции стараются не писать, но в целом позитивный диапазон — от 60–70 у государственных банковских структур до 85–90 у более-менее известных, давно работающих брокеров. Негативные сценарии у тех же авторов часто почти не отличаются. 📉У других разброс — 95–100. «Ренессанс Капитал» и Сбер CIB чётко называют 100 рублей негативным сценарием, правда, не в среднем, а к концу года. И то при сохранении статус-кво в геополитике и медленном снижении ставки. 💣Выходит, 100 рублей для рубля — это уже очень негативно, хотя 20-процентные движения за год мы видели не раз. Базовый же сценарий у всех примерно один: в среднем 85–90 рублей за доллар. Отличия между оптимистами и пессимистами, подчеркну, совсем небольшие. ❌При этом, по мнению одних прогнозистов, всё больше зависит от ЦБ. Другие сваливают на геополитику — мол, ЦБ не виноват. Наверное, это зависит от отношений банка, выпускающего прогноз, с Центробанком. Потому что ЦБ в конечном счёте всё спишет на геополитические факторы. 🔫Лично я на год вперёд ничего не стал бы прогнозировать. Разве что на три месяца решился бы повторить базовый сценарий большинства — те самые 85–90. Потому что деньги приходится печатать, и как ни зажимай валютный рынок, он будет уходить в тень. Это уже все поняли. 🎯Если говорить, во что размещать, — скорее всего, всё-таки в ОФЗ. Потому что фонды денежного рынка вряд ли смогут долго оставаться столь эффективными. Всё сведётся к тому, что главным поддерживаемым государством краткосрочным инструментом останутся облигации. 😒И паевые фонды там будут, и частные счета. Вопрос только, чтобы ОФЗ не стало сильно ассоциироваться с другой аббревиатурой из трёх букв — из 98-го года. Подписаться — Верным курсом | 📽 в VK | 📽 в RuTube

🇹🇷🪙Турция повысила минимальную заработную плату на 27%. Официальная минимальная заработная плата в месяц будет установлена ​​на уровне 28 075 лир (655 долларов США), заявил в Анкаре министр труда Ведат Исихан. 🗓Уолл-стрит ожидает, что к концу 2026 года инфляция в Турции снизится примерно до 25%, по сравнению с 31,1% в ноябре. 🍕Более трети рабочей силы Турции получает минимальную заработную плату, которая также служит ориентиром для более широких соглашений о заработной плате в частном секторе. 👀Начиная с 2023 года, группа бюрократов и экономистов, ориентированных на рыночную экономику, пыталась снизить спрос, ограничивая кредитование и повышая стоимость заимствований (что-то это напоминает). 🎯Хотя темпы роста цен сократились более чем вдвое по сравнению с пиковым значением в 75% за последние два года, они по-прежнему далеки от официального целевого показателя центрального банка в 5%. Промежуточный целевой показатель центрального банка на конец 2026 года составляет 16%. 🔮По прогнозам министра финансов и казначейства Мехмета Симсека, инфляция в этом году составит около 31%. Подписаться — Верным курсом

#мнение Александр Орлов: Сырьевой рынок 2026: блуждающий пузырь и смена фаворита💯 👉Сырьевой рынок, скорее всего, дойдет до своего пика, и раньше, чем можно предположить Любой параболический рост всегда вылетает выше чего-то нормального. Мы это проходили и в какао, и в биткоинах, да во многом. Такие экспоненциальные темпы роста доходят до экстремума, потом резко падают, отстаиваются, и дальше уже вопрос — остались ли фундаментальные причины для роста? ⛈Если, как с какао, погода ушла — всё рухнуло и лежит. То с драгметаллами, скорее всего, фундаментальный драйвер останется. Пусть они долетят до пяти тысяч и рухнут обратно до трёх с половиной — потом уже пойдут спокойнее, с более нормальным наклоном, к целевым уровням в 4500–4800. Но это не на конец года, а на перспективу. 📉Цикл снижения ставок в большинстве стран и геополитическая напряжённость — явный позитив. Но есть и негатив — огромное вторичное предложение из переработки. Золота на земле в десятки раз больше, чем добывается. Физический рынок маленький, а если добавить фьючерсы — становится сопоставимым. 💥Если на реальном рынке начнется избыток предложения, пузырь может быстро сдуться. Риск остаётся. Пока вторичный рынок сильно отстаёт от биржевых цен — в ломбарде или у скупщика тебе в лучшем случае покажут участкового. Но это будет подтягиваться по мере роста цен. 💪🏻В целом, мой взгляд, на рынок остаётся позитивным. Самый большой потенциал, на мой взгляд, у платиноидов — платины и палладия. Серебро с золотом уже более-менее выровнялись. 🤔Важный вопрос последнего времени — что с никелем? Все металлы улетели, медь улетела, а никель никак не вырвется. Сам «Норникель» говорит про избыток, Индонезия много поставляет, есть проблемы со спросом из Китая. Но мне кажется, никель может всех удивить в следующем году. 🔫Пузырь из драгметаллов уже начал перебираться на промышленные, и до никеля липкие ручонки спекулянтов тоже дойдут. Достаточно будет триггера — проблем у Индонезии, санкций на никель «Норникеля» или просто новостей, что китайская стройка хотя бы стабилизировалась. Тогда мы увидим переток спекулятивной массы в никель. 👊Того же ждём в сельхозсырье — переток в пшеницу и кукурузу, которые 3–4 года были в унылой стагнации после всплеска 2022 года. Погода два года была очень урожайная. И они тоже начнут подтягиваться к бывшим фаворитам вроде апельсинового сока, какао и кофе. 💬Это такой сообщающийся пузырь. Рынок сырья в целом будет расти, потому что это реальные активы, а вопросы к бумажным активам и доллару никуда не денутся. Сырьё будет постоянно получать приток денег, но внутри будет перепрыгивать туды-сюды. В эту же тему может припрыгать и газ, если до него что-то долетит. 💯Главное — если припрыгает к нефти. Сейчас это вроде бы самый честный рынок, хотя всегда считалось, что там много спекулянтов. Но сейчас фактор спроса/предложения работает гораздо сильнее. Спекулянты в чистом виде уже практически в шорте или около нуля. А рост добычи от ОПЕК+ ещё и сверху накидывается. 😎Будет ли мега-ралли в нефти? Теханализ обычно говорит, что после такого нудного и затяжного сползания случаются срывы. Ползем, ползем, потом раз — и на 20–30%, как с ковидом, в 2008-м или в 2016-м с ценовыми войнами. 🥸Есть риск, что после долгого негатива должна произойти ликвидация, чтобы все окончательно сдались, всё вылили — и тогда уже начнется новый суперцикл. Будет ли это в следующем году или придётся ждать — вопрос интересный. 📈Но, думаю, скорее всего в новом году удивят вверх никель, пшеница и кукуруза. А нефть даст возможность туда-сюда поторговать. Подписаться — Верным курсом | 📽 в VK | 📽 в RuTube

🏆🥇Золото демонстрирует лучшие показатели за год со времен президентства Джимми Картера. Фьючерсы на золото, торгуемые в Нью-Йорке, взлетели почти на 71% в этом году, демонстрируя темпы лучшего годового роста за 46 лет. 👀Во время президентства Джимми Картера разворачивался кризис на Ближнем Востоке, стремительно росла инфляция, а Соединенные Штаты находились в разгаре энергетического кризиса. 🔥Сегодня пошлины искажают международную торговлю, бушует конфликт в Европе, обостряются отношения между Израилем и Ираном, а США захватывают нефтяные танкеры у берегов Венесуэлы. 🔮В начале этого года фьючерсы на золото торговались на уровне около 2640 долларов за тройскую унцию. В понедельник цена на этот драгоценный металл поднялась выше рекордного максимума в 4500 долларов за тройскую унцию. Аналитики JPMorgan Chase ожидают, что цены превысят 5000 долларов за тройскую унцию в 2026 году. 🏎Рост цен на золото в этом году на 71% значительно опередил рост индекса S&P 500, который составил всего 18%. В 2024 году фьючерсы на золото подорожали на 27%, в то время как S&P вырос на 24%. ❄️«Нынешняя волна покупок со стороны центральных банков отличается именно тем, что она коренится в геополитике», — отметил в своем сообщении Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank. «Замораживание суверенных резервов и более широкая фрагментация глобальной финансовой системы внесли структурный элемент в спрос на золото, который, вероятно, сохранится в течение многих лет». 🤌По данным Всемирного совета по золоту, центральные банки по всему миру накапливали более 1000 тонн золота за каждый из последних трех лет, по сравнению со средним показателем в 400-500 тонн в год в течение предыдущего десятилетия. Подписаться — Верным курсом