Верным курсом

🇩🇪Согласно данным AG Energiebilanzen, потребление энергии в Германии в этом году стагнировало. По оценкам группы, в 2025 году ожидается снижение спроса на 0,1% до 10 553 петаджоулей (2931 тераватт-час), что станет самым низким уровнем с момента воссоединения. Без увеличения спроса на отопление, вызванного похолоданием, потребление снизилось бы на 1,2%. ⚙️Прогноз отражает значительное снижение объемов производства в энергоемких отраслях, при этом экономика продолжает испытывать трудности после спада в 2023 и 2024 годах. Хотя наблюдаются первые признаки стабилизации, перспективы остаются неустойчивыми, а деловая уверенность по-прежнему слаба. 🛢По данным Energiebilanzen, потребление минерального масла, побочного продукта нефтепереработки, на долю которого приходится более трети энергопотребления Германии, в этом году сократилось на 2,2% на фоне спада спроса со стороны химической промышленности. 🪨Среди прочих ископаемых видов топлива потребление угля сократилось более чем на 6%, но спрос на возобновляемую энергию и природный газ вырос примерно на 3,6%. 🤔Увеличение потребления газа может быть связано с ростом спроса на отопление и большей зависимостью от газовых электростанций, так как выработка ветровой энергии в начале года была низкой. Подписаться — Верным курсом

#мнение Александр Орлов: Война за рубль: на чьей стороне сила и кто останется в проигрыше 🇷🇺🔫 🤔Удивительно, но как раз многие, кто долго утверждал, что рубль должен быть дешевле, теперь говорят — пора привыкать к крепкому рублю, с этим жить. Наверное, это надо интерпретировать, как привыкли в России, — наоборот. Не то что они сдались, а что сейчас произойдёт обратное. 💼Есть обсуждаемый проект бюджетной политики на очень длительный период. И все увидели цифру 133 к 2042-му году. Да. Такой осознанный прогноз. Это чистая математика. Заложена 4% инфляции — вот и получается такой курс. Конечно, никто не думал — 118 и 2 или 118 и 7. Это просто насчиталось. 🧨Но каждый раз так: прогноз на следующий год — ослабление рубля. Просто потому что дифференциал ставок и инфляции за то, что рубль должен слабеть. А в реальности: либо ослабнет больше, либо укрепится, как в этом году. Фундаментальные факторы — это теоретическая траектория, а осцилляции вокруг неё могут быть куда больше самого тренда. 📉Поэтому все эти прогнозы — бюджетные, центробанковские, даже бизнеса, где у всех сейчас 95–100 на конец следующего года — это, скажем так, честный курс, исходя из наших реалий. Если бы рынок был свободным, мы бы уже там были. Но рынок не свободный — им отчасти манипулирует ЦБ, покупая валюту из-за зеркалирования ФНБ. Хотя с Нового года они перестанут — ФНБ закончился. Но обратного не делали. 👀Если бы хотели укрепить валюту, то есть ослабить рубль, помочь бюджету и экспортёрам, могли бы делать то же, но наоборот — не продавать, а покупать юани. Теоретически это сработало бы даже с поправкой на неработоспособность нашего рынка. Раз готовы продавать — почему не готовы покупать? 🎯Очевидно, не было ни желания, ни цели сделать рубль дешевле или мешать его укреплению. Просто это помогает выполнять инфляционную цель. У них даже есть разбивка: компонент инфляции, чувствительный к курсу, и нечувствительный. Укрепление рубля обеспечило замедление по чувствительным компонентам. А нечувствительные формируют опасения о будущей инфляции — вот их и мочат высокой ставкой. 🫣Вот их общая концепция. То есть валютный курс они как будто отделяют от фактора ставки. Иногда, конечно, признают, что высокая ставка была драйвером для крепкого рубля, но базово считают: ставка — отдельно, валюта — как-то отдельно. Поэтому и брошенная косточка «выводите сколько хотите» — для них беспроигрышная ситуация. Они вроде помогли, но при этом ничего не сделали — потому что с той стороны этот мешок денег никто не примет. Значит, и оттока капитала, и падения рубля не будет. 🔥С рублем, наверное, давление на ЦБ со стороны экспортёров, а теперь и Минфина, продолжится. Подобьют по итогам года, поймут масштаб провала поступлений из-за крепкого рубля. Решат компенсировать — то ли НДС поднять, то ли банки спецналогом закидать. 😎Тогда можно прийти к ЦБ и сказать: извините, всех ободрали, либо давайте нам более низкую ставку, чтобы был дешевый рубль и ОФЗ дешевле занимались, либо придётся вашу кровеносную систему доить. Может, когда рубаха ближе к телу, ЦБ станет посговорчивее. 🤦‍♂️Одно дело — проблемы сталеваров или домостроителей, это где-то там. А когда свои родные банки, у которых в следующем году ухудшится качество заёмщиков, и они начнут стонать о рефинансировании… Им надо бы помочь, чтобы заёмщики выходили на фондовый рынок, а не только к банкам. А для этого ставку пониже. Понятно, система динамическая: где-то убыло — где-то прибыло, но проблемы всё равно возникнут. По-хорошему всё решается ростом экономики, который никак не получается. Подписаться — Верным курсом

🇷🇺Рынок б/у автомобилей в 2026 году стагнирует 🚗Продажи легковых автомобилей с пробегом в 2026 году, вероятно, останутся на уровне текущего года или увеличатся в пределах 5%, пишет “Ъ”, ссылаясь на участников рынка. 🧮Даже отмена льготной ставки утилизационного сбора на машины выше 160 л. с. для физлиц с 1 декабря не окажет значительного влияния на динамику. Большее значение до сих пор имеет высокая ключевая ставка, ограничивающая доступность покупки. ✍️Согласно оценке ассоциации «Российские автомобильные дилеры», при продолжении падения продаж новых автомобилей в 2026 году вторичный рынок будет чувствовать себя стабильно. «Мы не ожидаем роста продаж. Все же потребительская активность снижена, в том числе из-за высокой ключевой ставки и ужесточения кредитных условий»,— отмечают там. Несколько опрошенных изданием экспертов ожидают рост в 2026 году в пределах 3-5%. 🚗Хотя дилеры говорят, что изменения в структуре рынка все же возможны. По мнению замгендиректора ГК «Авилон» Романа Титова, из-за новых правил расчета утильсбора в 2026 году существенно сократится ввоз автомобилей старше трех лет и мощностью более 160 л. с. «Этот сегмент заметно сузится, потому что такие автомобили будут привозить точечно под конкретные запросы клиентов». В результате, на вторичном рынке сформируется дефицит популярных в России ушедших корейских, японских, европейских брендов. Возможна нехватка в 2026 году подержанных бензиновых автомобилей с двигателем от 2.0 л и возрастом от трех до пяти лет. 🤔Изменение правил утильсбора будет стимулировать часть граждан переходить к покупке новых автомобилей. При этом другая часть рынка будет смещаться в сторону более доступных по цене машин мощностью менее 160 л. с. 💸Снижение ввоза физлицами не может пройти совсем бесследно, говорят эксперты. Средняя стоимость машин с пробегом в первом квартале 2026 года из-за повышения утильсбора может вырасти на 3–4%. В «Рольфе» же считают, что цены не изменятся или, возможно, даже немного снизятся. 🚗Согласно данным «Автостата», продажи подержанных автомобилей за январь—ноябрь выросли на 2,7%, до 5,66 млн штук. По итогам 2025, согласно прогнозам, года рынок пробега увеличится на 2,5- 3,5%, до 6,15–6,25 млн штук. Подписаться — Верным курсом

🇨🇳Китай разработал прототип установки производства ультрасовременных процессоров для ИИ 💻Reuters пишет, что команда из Шэньчжэня завершила создание рабочего прототипа установки для экстремального ультрафиолетового облучения в начале 2025 года. Литографическая машина, собрана бывшими инженерами ASML. Они провели обратное проектирование машин для экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV) компании. ⚠️Ультрафиолетовые установки находятся в самом центре технологической холодной войны. Они используют лучи экстремального ультрафиолетового света для нанесения на кремниевые пластины схем, в тысячи раз тоньше человеческого волоса, — технология, в настоящее время монополизированная Западом. Чем меньше схемы, тем мощнее чипы. ⚙️Китайская установка работает и успешно генерирует экстремальное ультрафиолетовое излучение, но пока не производит работоспособную продукцию. 🫸В апреле генеральный директор ASML Кристоф Фуке заявил, что Китаю потребуется «много-много лет» для разработки подобных технологий. Но существование этого прототипа говорит о том, что Китай может быть на несколько лет ближе к достижению независимости в полупроводниковой отрасли, чем предполагали аналитики. 🔎Тем не менее, Китай по-прежнему сталкивается с серьезными техническими проблемами, особенно в воспроизведении высокоточных оптических систем, производимых западными поставщиками. 🤔В отрасли говорят, что наличие комплектующих от старых машин ASML на вторичном рынке позволило Китаю создать отечественный прототип, и правительство поставило цель начать производство работающих микросхем на этом прототипе к 2028 году. Однако источники, близкие к проекту, говорят, что более реалистичной целью является 2030 год. 🇨🇳Этот прорыв знаменует собой кульминацию шестилетней правительственной инициативы по достижению самообеспеченности полупроводниками, одной из главных приоритетных задач Си Цзиньпина. Анонимы Reuters говорят, что китайский электронный гигант Huawei играет ключевую роль в координации сети компаний и государственных научно-исследовательских институтов по всей стране, в которой работают тысячи инженеров. 💪Люди описывали это как китайский аналог Манхэттенского проекта — американской военной инициативы по разработке атомной бомбы.

«Цель состоит в том, чтобы Китай в конечном итоге смог производить передовые чипы на машинах, полностью произведенных в Китае. Китай хочет, чтобы Соединенные Штаты были полностью исключены из его цепочек поставок» — пишет издание, ссылаясь на анонима.

Подписаться — Верным курсом

🇪🇺🆚🇷🇺Деньги украсить не смогли, но к войне готовятся: Европарламент проголосовал за "военный Шенген" 🪖Депутаты Европарламента (ЕП) в своей резолюции в среду призвали к отмене внутренних границ для перемещения войск и военной техники по территории ЕС, а также к модернизации железных и автомобильных дорог, тоннелей и мостов. ✍️В резолюции ЕП приветствуется предложение Еврокомиссии увеличить бюджет военной мобильности в следующем долгосрочном финансовом плане ЕС до более чем 17 млрд евро. Депутаты Европарламента призвали страны Евросоюза в ходе дальнейшего обсуждения воздержаться от сокращения этого предложения, как это было сделано в бюджете на 2021-2027 годы, когда предложенные средства были сокращены на 75%. ⚠️По словам депутатов, модернизация 500 "ключевых точек" инфраструктуры, таких как мосты или тоннели, потребует не менее 100 млрд евро, и они просят Еврокомиссию упростить процедуры получения финансирования для проектов двойного назначения. Подписаться — Верным курсом

#мнение Александр Орлов: Не тронь чужое: ответный ход России или кому будет хуже от конфискации😱 🔥Будет ли история с Евроклиром иметь финансово-экономическое продолжение — тут надо смотреть с двух сторон. Для них, мне кажется, и так понятно, что Евроклиру будет нехорошо при реализации плана ЕС по отбору российских резервов. Заморозка навсегда бессмысленна — им ведь нужно не заморозить, а использовать. А это сразу перебрасывает мостик к нам. ❌У нас этих денег сейчас нет, мы ими не распоряжаемся, поэтому для российской экономики и финансового рынка — как не было этих денег, так и нет. Даже если бы мы их напечатали, они всё равно были бы не обеспечены. Валюту можно было бы продать, на неё купить, допустим, станок и привезти. Но по факту её бы продал ЦБ на внутреннем рынке, а тут она виртуальная. ⚔️Поэтому для нас с точки зрения экономики ничего не меняется — отобрали или нет. С политической, геополитической — меняется, конечно. Если их потратят на Украину, это против нас, и потребует больше наших ресурсов. Разница между нынешней заморозкой и их планом принципиальная, поэтому мы обоснованно против. 🤔С их стороны — риски, конечно, есть. Рассуждения, что инвесторы отвернутся от европейского рынка… Но куда они отвернутся? В американские? Они и так уже там — там лучше ставки, растущий рынок и экономика, но там Трамп, который может обидеть. Надо понимать, что внешних инвесторов в евро сильно меньше, чем в долларовые активы. В основном это внутренние деньги или часть арабских. Так что и этот аргумент не работает. ✅Главное — никто из условно-нейтральных стран не высказался против воровства. Те же китайцы могли бы, но не стали. Не говоря уже об арабах или африканских странах. Скорее всего, и не выскажутся — будут воспринимать как отдельный российский кейс. «Россия — это отдельно, а всё остальное — по-честному». 🧨Что касается снижения рейтинга Евроклира — до мусорного его не опустят. Сейчас у него, по-моему, АА-, станет А- или АА. Не так страшно. Даже если вырастут издержки до судебных исков, ему сделают налоговую льготу или как-то капитализируют. Понятно, что Евроклир был против и останется против. 💼Я бы на его месте сказал: если вы так сделаете, я разблокирую российские активы — эти ваши Apple и Volkswagen разрешу россиянам продать и вывести. Хотя бы на Кипр, там тепло. Но влиять на решение европейцев это вряд ли будет. 💶Интереснее, что сегодня прозвучали первые формулировки, на кого мы можем ответить, чьи активы забрать внутри России. Хотя там в основном не ЕС получается — норвежский суверенный фонд, ЕБРР… Вот это уже любопытнее и может повлиять на риторику, если они поймут, что их деньги тоже под риском. Но надо понимать: у них 150–200 миллиардов, которые могут забрать, а у нас, наверное, максимум 10–20 можно наковырять понятных активов для национализации. А где ещё их найти? Ходить по остальному миру? 🎯Мы можем, не знаю, какой-нибудь «Еврахим» национализировать — он ведь релоцировался в Дубай. Но найти настоящих европейцев у нас уже сложно — все автомобильные заводы и так перешли в российскую собственность. Финансовые инвестиции на счетах «С» — да, там можно, но их не так много, и это в основном частные деньги. Если их забрать, то тех наших «заложников» в Евроклире с акциями Apple и Volkswagen мы тоже обрекаем — это станет ещё одним источником финансирования Украины. 🥳Возможно, когда-нибудь через много условностей, через 10–20 лет судов, а может, после следующих администраций в разных странах, состоится большая сделка — закроем эту историю, кто-то кому-то заплатит, и начнём жить заново. Ну, это так, идеалистический вариант. Подписаться — Верным курсом

🇪🇺😱🇷🇺Путин шокировал и напугал еврокомиссаров — FT 🤜Предупреждение из Москвы принять ответные меры в отношении западных компаний в связи с возможным решением ЕС украсть российские активы для накачки Украины оружием усилили обеспокоенность в некоторых европейских столицах. 🏴‍☠️На прошлой неделе блок согласился сделать активы России «замороженными бессрочно», что бы потом утвердить схему с так называемым «репарационным кредитом», а фактически воровством с целью передать эти деньги Украине. 🤜Россия пообещала «самый жёсткий» ответ в случае, если её суверенные активы будут использованы для финансирования Украины. Эта угроза встревожила такие страны, как Бельгия, Италия и Австрия. ✔️Хотя конкретных шагов со стороны Москвы объявлено пока еще не было, слухи указывают на то, основной сценарий — конфискация всех оставшихся западных активов в России. Владимир Путин в прошлом месяце назвал планы Европы «кражей собственности», что только усилило страх. ✍️Центральный банк России уже подал иск на 18 трлн рублей ($229 млрд) в московский суд против Euroclear. Первое слушание назначено на середину января. 🧮Согласно исследованию Института экономики Киевской школы, на который любят ссылаться на западе, по состоянию на 2024 год активы западных компаний в России составляли не менее $127 миллиардов. В ответ на предыдущие разногласия Кремль уже конфисковал или заморозил активы как минимум 32 западных компаний, что привело к убыткам в размере не менее $57 миллиардов. 🇧🇪Бельгийские чиновники считают, что Euroclear станет первой жертвой потенциального возмездия в России, поскольку около 17 млрд евро активов её клиентов по-прежнему заморожены и находятся в зоне риска. ✅Хотя 1903 иностранные компании ушли из России или сократили свою деятельность в стране с начала конфликта, считается, что 2315 компаний продолжают работать в стране. 🏦В их число входят филиалы таких банков, как австрийский Raiffeisen и итальянский UniCredit, которые получили значительную прибыль, но не могут её вывести из-за запрета на выплату дивидендов. В прошлом году иностранные компании получили в России прибыль в размере не менее $19,5 млрд. 🗓После того как западные страны заморозили суверенные активы России на сумму около $300 млрд, Москва в ответ запретила западным инвесторам продавать российские ценные бумаги и выводить вырученные средства. Дивиденды и купоны хранятся на счетах типа С, находящихся под контролем России. 💸Россия разрешила некоторым западным инвесторам вывести часть средств. Однако, по оценкам бывшего сотрудника ЦБ РФ, стоимость счетов типа «С», вероятно, значительно выросла с марта 2023 года, когда Россия сообщила, что на них хранятся замороженные западные активы на сумму 500 млрд рублей (6,3 млрд долларов). 💰Сбербанк заявил, что в прошлом году выплатил около 25 % своих дивидендов в размере 787 млрд рублей за 2024 год на счета типа «С». Дивиденды BP от 19,75-процентной доли в «Роснефти», вероятно, составят около 340 млрд рублей, а в решении суда от 2024 года говорится, что у JPMorgan было 243 млрд рублей в российских активах, «в основном» на счетах типа C. ⚖️Кремль также пригрозил подать в суд на западные правительства, компании и частных инвесторов в иностранных судах. При этом около 20 олигархов и корпораций уже подали иски о размораживании активов в трибуналы, деятельность которых регулируется механизмами урегулирования споров между инвесторами и государствами в соответствии с международными договорами. Претензии России составляют не менее $62 млрд долларов. 🫡Но юристы, нанятые ЕК, выразили сомнение в том, что Россия сможет успешно оспорить использование своих суверенных активов в рамках двусторонних инвестиционных договоров. 👌Инвестиционные суды «не обладают юрисдикцией для рассмотрения споров, связанных с предполагаемой экспроприацией суверенных активов России», — говорится в юридической оценке Covington. Юридическая фирма заявила, что риск того, что государства — члены ЕС будут привлечены к ответственности другими международными судами, «значительно преувеличен». Подписаться — Верным курсом

#мнение Александр Орлов: По 50 и хватит: Почему ЦБ не даст экономике больше, даже при снижении инфляции!🇷🇺🫣 🔥Центробанк уже всё услышал — из первых или вторых рук — и понял, какие от него есть потребности. Сегодня слова Новака во второй раз подтвердили: инфляция будет около 6% или чуть ниже. Значит, надо. Поэтому мы её там как бы увидим. А если увидим 6%, то зачем тогда такая огромная ставка? 📉Консенсус — снижение на 0,5%, как обычно. Но уже звучат отдельные голоса — чуть ли не о 1,5%. Аргументы за: фактические данные по инфляции вышли низкими, потому что нам нужно к 6% по итогам года. И нет никакого переноса ожидаемого эффекта от НДС. Экономика тормозится, это давно происходит. Чувствуется изменение в риторике власти — что надо бы помогать экономике. 🧨Теория заговора? Одновременные эфиры двух важных событий Прямая линия с Президентом и пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной, на мой взгляд, это скорее совпадение. Как с Трампом, который тоже обращается к нации — можно сказать, стремится обогнать, быть первым. В конце года идут запланированные события такого масштаба, но, думаю, важнее другое. 🚀Если ставку снизят на 1,5% — это шок, радость, все напьются на любом корпоративе ещё до Нового года, подарок на католическое Рождество. Но если исходить из базового сценария — минус 0,5%, — тогда гораздо важнее, что скажут на пресс-конференции. Потому что должны закладываться цели на следующий год. И это интереснее: разброс мнений большой — могут опустить до 12%, остановиться на 14%, а может, и до 10%. Взять тот же 2022 год — средняя ставка была 10% при более высокой инфляции. ✅Поэтому пресс-конференция главы ЦБ, наверное, будет важнее Прямой линии Президента для тех, кто следит за рынком и торгует. Если там меняется риторика это важно… Раньше всегда был hawkish, фокус на инфляцию, снижали со скрипом, будто заставили. А если риторика меняется — значит, их действительно заставляют активнее помогать экономике, входить в следующий год с проактивной, прорыночной политикой. ❌Но мне кажется, это всё же оптимистичный вариант. Я не готов поставить деньги на то, что так и будет. Скорее, попытаются перекатиться через Новый год максимально нейтрально. Мало ли что ещё будет с геополитикой или персоналиями. Поэтому пока опустим до 16%, ничего не обещая, но траектория — на снижение. До куда, с какой скоростью — как всегда, data dependent. Посмотрим, как перенесётся НДС. 💥Есть и пессимистичные версии: сейчас инфляцию пытаются загнать под 6%, но может оказаться, что в январе мы увидим двухмесячный всплеск сразу. Декабрь искусственно подожмут, потом объяснят это тарифами — их наконец подняли — плюс НДС. И получится траектория 8–10% годовых. Тогда и снижать не придётся. Такой риск есть. ⬆️Прогнозы ЦБ по ожиданиям населения и бизнеса уже повысились. У бизнеса резко подскочили — это чисто НДС. У населения ощущаемая инфляция осталась около 14,5%, а ожидаемая выросла до 13,3–13,7%. Думаю, это эффект от последнего рывка валюты. Чувствительность к восприятию инфляции всё равно высокая. 🎄И предновогодняя суета в магазинах: ёлочная игрушка в полтора-два раза дороже — в корзине она 0,001%, но в ощущениях цены растут. Красная икра на праздничный стол, подарки — всё это влияет на ответы в опросах ЦБ. Есть сезонный эффект, пытаются ли его сглаживать — вопрос прозрачный. 🔫У ЦБ в пятницу будет оправдание, почему не снижают больше чем на 0,5%: мол, фактическая инфляция уже на траектории 4% в годовом выражении, это нормально. Но из-за высоких инфляционных ожиданий мы боимся снова раскрутить инфляцию вверх. Поэтому, извините, больше не можем. По 50 грамм — и хватит. Подписаться — Верным курсом

🇯🇵Банк Японии повысит процентную ставку 🤔Ожидается, что Банк Японии в пятницу повысит свою базовую процентную ставку до самого высокого уровня за 30 лет. По итогам двухдневного заседания совет управляющих Кадзуо Уэды, вероятно, повысит ставку по межбанковским кредитам на четверть процентного пункта до 0,75%. Ожидается, что повышение ставки будет единогласным решением. 😳В начале декабря Уэда четко намекнул на скорое повышение процентной ставки. Данные свидетельствуют о том, что динамика роста заработной платы сохраняется, а американские пошлины вызвали меньше сбоев, чем ждали. ✔️Повышение ставки считается рынком уже свершившимся фактом, поэтому ключевое внимание уделяется тому, какая риторика будет у Уэды. Пока считается, что Банк Японии все же еще не готов достигнуть нейтрального уровня ставки. Рынок и некоторые представители ЦБ Японии считают, что даже ставка в 1% не будет дотягивать до уровня нейтральности. 💸Повышение процентной ставки обычно способствует укреплению валюты, но рынок уже уверено почти полностью в решении, так что существует риск того, что мягкая риторика относительно перспектив процентных ставок может ослабить иену. Если валюта приблизится к ключевому порогу в 160 иен за доллар, это может подтолкнуть финансовые власти к повторному рассмотрению вопроса о валютных интервенциях. 🫸Жесткие сигналы центрального банка могут помочь избежать такого сценария. Но эти сигналы также могут вновь спровоцировать резкий рост доходности облигаций, что может встревожить правительство при составлении бюджета на следующий финансовый год в ближайшие дни. ⚠️После ожидаемого повышения процентная ставка в Японии достигнет самого высокого уровня с 1995 года. Тогда страна находилась в начале экономического спада после краха «пузыря», который перерос в десятилетия экономической стагнации. Сегодня, когда экономика находится в совершенно иной фазе, страна, по сути, вступает на неизведанную территорию и, вероятно, хочет сохранить максимальную гибкость при определении дальнейшего курса. Подписаться — Верным курсом

🇺🇸🇻🇪🛢Трамп обратился к нации в США в вечернем видеосообщении. Про Венесуэлу не сказал ни слова. Нефть опустилась ближе к $60 🗣В вечернем выступлении из Белого дома президент США похвалил сам себя, признал инфляцию, возложил ответственность за нее на Джо Байдена. Заявил, что Америка стала сильнее за 11 месяцев его правления. 🤜Речь длилась менее 20 минут и была выдержана в резком, эмоциональном тоне — с акцентом на миграцию, преступность и «коррумпированную систему». 💪Трамп заявил заявил, что экономика «готова к подъёму», пообещав улучшения в следующем году за счёт налогов, тарифов и смены главы ФРС. ⚠️Несмотря на то, что за пять-шесть часов до выступления Трампа в ряде СМИ появились вбросы о том, что США объявят войну Венесуэле в этом обращении, про латиноамериканскую страну не было сказано ни слова. 🛢Нефть, на фоне молчания Трампа вновь устремилась к $60 за баррель, после непродолжительного роста в ожидании эскалации конфликта. Подписаться — Верным курсом

🎙Аудиоверсия вчерашнего эфира 🇷🇺В ожидании Банка России. Еще по 50 и все — а что с экономикой? 📽Трансляция в VK 📽Трансляция в RuTube 🗣Состав участников: Алексей Бобровский и Александр Орлов. #аудио Подписаться — Верным курсом

🇺🇸🕊Уоллер из ФРС заявляет, что денежно-кредитная политика по-прежнему находится в ограничительной зоне, и у Феда есть возможности для снижения процентных ставок — особенно на фоне опасений по поводу ослабления ситуации на рынке труда. 🔊«Я все еще думаю, что мы, вероятно, отстаем от нейтрального уровня примерно на 50-100 базисных пунктов», — сказал Уоллер на саммите руководителей компаний Йельской школы менеджмента в Нью-Йорке. 👷‍♂️Кристофер Уоллер охарактеризовал текущий рынок труда США как «очень слабый», заявив, что темпы роста числа рабочих мест «неудовлетворительные». 🛒Что касается инфляции, Уоллер заявил, что она по-прежнему выше целевого уровня, но должна снизиться в течение следующих нескольких месяцев. Он выразил уверенность в том, что инфляционные ожидания остаются стабильными, и отверг опасения по поводу возможного возобновления ценового давления. Подписаться — Верным курсом

🇩🇪🧨Первая, Вторая, …Третья? Мерц утверждает, что немецкие войска могут отразить российские атаки на Украине. Канцлер ФРГ заявил, что Бундесвер может участвовать в коалиции по обеспечению безопасности демилитаризованной зоны на Украине и «наносить ответные удары в случае повторного российского вторжения». 💯Присутствие немецких войск на территории бывшего Советского Союза является деликатным вопросом из-за зверств, совершенных нацистскими войсками в регионе во время Второй мировой войны (вот это да, Блумберг — и вдруг вспомнил-таки о зверствах). 🛡При этом заявления Мерца стали самым ясным сигналом на данный момент о том, что немецкие войска будут играть центральную роль в обеспечении гарантий безопасности Украины после возможного мирного соглашения с Россией. 🔊Мерц предупредил, что «ошибки Минских соглашений 2014 года» не должны повторяться, когда запад поверил в то, что Россия не будет и дальше “нападать на Украину после аннексии Крыма”. 🎯На этот раз так называемая коалиция желающих должна будет обеспечить безопасность украинской территории с помощью оружия, например, путем контроля воздушного пространства, подчеркнул канцлер (этот пока не железный, но масштабов Бисмарка, видимо, хочет достичь). 5️⃣Администрация Трампа впервые взяла на себя обязательство предоставить Украине гарантии безопасности, «сопоставимые со статьей 5 соглашения НАТО». Это было согласовано «в письменной форме», подчеркнул Мерц. 💶Что касается планируемого использования российских активов в качестве займа для Украины, который будет обсуждаться на предстоящем саммите ЕС, Мерц внезапно включил заднюю — и заявил, что шансы на достижение соглашения составляют «50/50». Подписаться — Верным курсом

🚢⏸️Танкеры с российской нефтью накапливаются у берегов Китая. По данным компании Kpler, по состоянию на среду в Желтом море простаивало не менее пяти судов, перевозивших около 3,4 миллиона баррелей нефти. 🏆Это вдвое превышает объем прошлой недели и является самым высоким показателем для этого сорта нефти (Urals) в этом регионе за более чем пять лет. Район расположен недалеко от провинции Шаньдун, центра независимых нефтеперерабатывающих предприятий КНР. 👉Накопление нефти марки Urals у берегов Китая — уникальная ситуация, привлекшая внимание нефтетрейдеров по всему миру. Это связано с тем, что китайские нефтеперерабатывающие заводы обычно не покупают нефть этой марки, отгружаемую в отдаленных западных портах, предпочитая российскую нефть с восточных терминалов из-за близости и высокого содержания компонентов для дизельного топлива. 👀В последние недели усиленный контроль США за потоками нефти из России в Индию, а также санкции в отношении ПАО «Роснефть» и ПАО «Лукойл» побудили продавцов нефти марки Urals искать других покупателей в Восточной Азии. 💲На данном этапе неясно, были ли уже проданы грузы с танкеров, накапливающихся у берегов Китая, или же их продажа всё ещё активно ведётся. Танкеры могут совершать долгий путь с запада России, не найдя предварительно покупателя. Подписаться — Верным курсом

🇭🇺🆚🇪🇺🗣Орбан:

"Венгрия одержала победу на переговорах перед саммитом ЕС"

❌Вопрос о конфискации замороженных на Западе российских финансовых активов не будет стоять на повестке дня саммита Евросоюза в Брюсселе, заявил Орбан. 🇺🇸🆚🇪🇺США сообщили Европе, что хотели бы использовать замороженные российские активы в рамках урегулирования украинского кризиса, пишет The Washington Post.

"Это создает угрозу столкновения США с европейскими лидерами"

Подписаться — Верным курсом

🚖💰Waymo, подразделение Alphabet Inc., занимающееся разработкой систем автономного вождения, ведет переговоры о привлечении более 15 миллиардов долларов при оценке компании примерно в 100 миллиардов долларов в рамках раунда финансирования, возглавляемого ее материнской компанией. 🔼Компания Waymo и ее потенциальные финансовые спонсоры рассматривали оценку в 110 миллиардов долларов, хотя сумма привлеченных средств и окончательная стоимость еще не определены. 💵По словам источников, компания достигла годового дохода, превышающего 350 миллионов долларов. 🥇Waymo имеет больше полностью беспилотных миль, платящих клиентов и разрешенных зон эксплуатации, чем любой другой конкурент в США. ☑️Компания Alphabet разрешила Waymo привлечь внешний капитал, отчасти для того, чтобы защитить себя от любых трудностей, связанных с дорогостоящим бизнесом по разработке беспилотных автомобилей. 🆚Тем временем акции Tesla обновили годовой максимум на фоне заявления Маска о том, что несколько роботакси впервые вышли на тестовые маршруты полностью автономно — без проверяющих водителей. Подписаться — Верным курсом

🇷🇺В ожидании Банка России. Еще по 50 и все — а что с экономикой? 📽Трансляция в VK 📽Трансляция в RuTube

🎩👎Перспективы бизнеса в Германии ухудшились сильнее, чем ожидалось. Индекс ожиданий Института Ifo снизился до 89,7 с пересмотренного в ноябре значения в 90,5. Это ниже медианной оценки. 🔊«Компании стали более пессимистично оценивать перспективы на первое полугодие 2026 года, в то время как их оценка текущей ситуации осталась неизменной», — заявил президент Ifo Клеменс Фуэст в своем заявлении. «Год заканчивается без каких-либо признаков оптимизма». 🔽Экономика с трудом выходит из спада, в результате которого валовой внутренний продукт упал как в 2023, так и в 2024 году. В этом году Германия лишь чудом пока избегает рецессии: объем производства стагнировал в третьем квартале после снижения на 0,2% за предыдущие три месяца. 🪖Спад в период с июля по сентябрь был вызван сокращением экспорта и потребительских расходов. Однако ожидается, что избыток инвестиций в инфраструктуру и оборону будет поддерживать экономическую активность — в последующие годы. Подписаться — Верным курсом

⚖️♾️Россия и Euroclear будут судиться за активы как минимум 10-15 лет, на урегулирование спора может уйти не одно десятилетие. Такую точку зрения в интервью ТАСС озвучил адвокат, эксперт Института экономики роста им. П. А. Столыпина Дмитрий Григориади. 🗓"Это юридический марафон минимум на 10-15 лет, который с высокой вероятностью перешагнет за 2040 год. Здесь важно разделять два этапа. Первый - домашний, он пройдет быстро. Банк России, используя закон, позволяющий судиться дома из-за санкций, скорее всего, оперативно выиграет суд в Москве в 2026 году. Но дальше начнется второй, самый долгий этап - попытка забрать деньги". 🆚Адвокат напомнил, что в Европе решения российских судов не признают: "Это превратится в глобальную партизанскую войну: Россия будет пытаться арестовывать активы Euroclear в Азии или Эмиратах, а западные инвесторы будут годами судиться в международных арбитражах за свои потери. Такая инерция колоссальна". 🤯Эксперт Института Столыпина привел в пример дело Центробанка Ирана против США, разбирательства по которому шли почти 40 лет. "В иранском кейсе спорили за $2 млрд. У нас на кону около $230 млрд (почти 20 трлн рублей). Ставки выше в 100 раз, поэтому сопротивление будет тотальным". 🇪🇺"В США был один Конгресс и один Верховный суд. В Европе - 27 стран, у каждой свои законы, плюс над ними стоит право ЕС. Единого механизма законно отнять эти деньги там просто нет. Быстрого выхода из этой ситуации, на мой взгляд, не существует" - добавил адвокат. ⏳Ну а мы напомним о том, что первое (предварительное) заседание по делу Банка России против Euroclear назначено на 16 января. 🏆График просто для размышления — к чему эта бесконечная карусель приведёт. Подписаться — Верным курсом

🏦🔮Ставка ЦБ РФ: 13 из 16-ти крупных прогнозистов видят 16%. На заседании 19 декабря большинство ожидает именно такой шаг понижения. Инфляция опускается по итогам ноября ниже прогнозов регулятора, крепкий рубль давит на валютные доходы бюджета, а инфляционные ожидания остаются повышенными. 🛒В начале декабря советник председателя ЦБ Кирилл Тремасов отмечал, что экономика России прошла значительную часть пути к ценовой стабильности, спрос охлаждается, переходя в соответствие с производственными возможностями, и, соответственно, замедляется инфляция. 🛍В октябре Банк России снизил ключевую ставку всего на 0,5 процентных пункта, аргументируя такой скромный шаг снижения тем, что устойчивые показатели роста цен значимо не изменились и остаются выше 4% в пересчете на год. ✊При этом отдельные аналитики прогнозируют уровень снижения ключевой ставки на 1 п.п. и более, до 15,5% годовых и 15% соответственно — однако таких всего лишь трое. 👁Прогнозы выглядят следующим образом: ▪️"БКС мир инвестиций" - 16% ▪️"Гарда капитал" - 16% ▪️Совкомбанк - 15,5% ▪️"Т-инвестиции"- 16% ▪️УК "Первая" - 16% ▪️"Цифра брокер" - 16% ▪️SberCIB investment research - 16% ▪️ИК "Регион" - 16% ▪️"Эксперт РА" - 16% ▪️"РСХБ управление активами" - 16% ▪️"Альфа банк" - 15% ▪️ИК "Велес капитал" - 16% ▪️Газпромбанк - 15,5% ▪️"Русский стандарт" - 16% ▪️"Финам" - 16% ▪️АКРА - 16% Подписаться — Верным курсом