ФИНАНСОВЫЕ ДУМКИ

Девелопер MR решил бороться с дефицитом офисной недвижимости в центре Москвы и активно развивает бизнес-кластер возле станции метро «Белорусская». Сейчас внимание многих столичных компаний приковано к строящейся башне BELL — она достигнет 220 метров в высоту. Это 43 этажа офисов с инфраструктурой премиум-класса, дизайнерскими лобби, экологичными инженерными решениями и подземным паркингом на 239 мест. Двухуровневое благоустройство вдохновлено принципами биофильного дизайна. В шаговой доступности от башни — городской квартал SLAVA (в его офисную часть переедет ЦБ РФ). Сдача BELL намечена на 2028 год, часть помещений уже выкуплена. @marketdumki #Недвижимость #новости #девелоперы

Тем временем доходности по 20 и 30-летним американским гособлигациям перевалили за отметку 5%. Как уже отмечал в предыдущих постах, дальнейший рост доходностей по Трежерям вполне способен привести к новому обвалу на всех рынках в мире. Даже не просто к обвалу, а к цунами... @marketdumki

"Кажется, дождь собирается!" В ночь с пятницы на субботу кредитное агентство Moody's, последним из "большой тройки", лишило США наивысшего кредитного рейтинга, понизив его c AAA до AA1 До этого в августе 2011 года агентство S&P лишило США наивысшего кредитного рейтинга. В августе 2023 года аналогичным образом поступило агентство Fitch. Таким образом история с наивысшим кредитным рейтингом США подошла к концу. Интересная складывается ситуация, учитывая что речь идет о стране - эмитенте резервной валюты, в которой номинированы все основные биржевые товары. А вообще, похоже на то, что в этом году на финансовых рынках может начаться настоящее цунами, а не просто дождик...@marketdumki

9 апреля Трамп заявил о том, что наблюдал за рынком госбондов, когда он резко падал из-за ввода драконовских пошлин на весь импорт в США. Есть точка зрения, что рост доходностей по госбондам заставил Трампа откатить с пошлинами. Учитывая, что размер госдолга США по отношению к ВВП сейчас превышает 100%, рост доходностей по Трежерис действительно очень больно бьет по бюджету, увеличивая его дефицит. В среду доходность по 10-леткам поднялась до 4.54%, а по 30- леткам - почти до 5%. Такие значения были на пике распродаж в апреле (см. график выше). Интересно, а Трамп сейчас за этим наблюдает? Ведь ситуация на рынке Трежерис складывается очень непростая. Дальнейший рост доходностей по Трежерис вполне способен привести к новому обвалу на фондовых рынках по всем миру. @marketdumki

По финансовым рынкам достойных каналов не так много, однако есть возможность собрать их в одном списке InveStory - обгоняют индекс 5 лет подряд. Торгуют в плюс даже на падающем рынке! Ключевые партнеры БКС, FF, Т-Инвестиции. По ссылке вы найдете ТРИ ХУДШИЕ АКЦИИ под снижение ставки ЦБ РФ. Забирайте уже сейчас! Михаил Хазин - не читайте этот канал, если не хотите спасти свои сбережения. Самый неудобный экономист, подробно объясняет к чему уже нужно начинать готовиться каждому, вот ссылка - @khazinru Дивидендный Миллионер - канал о том, как с помощью акционерских выплат получать пассивный доход на дивидендах от 100,000р в месяц Фундаменталка – канал о фондовых рынках, автор которого делиться бесплатной аналитикой и интересными идеями. Именно в Фундаменталке покупали Сбер по 106 рублей, а также за пол года реализовали свыше 50 идей разной степени доходности. PROFIT Every Day - канал с авторской методикой прибыльных и разумных спекуляций в режиме он-лайн с полным описанием сделок: где, как, зачем и почему НЕБАФФЕТТ — профессиональный управляющий с активами 500 млн делится лайфхаками, новостями и публикует свои позиции. Его идеи по рынку копируют крупные тг-каналы и брокеры, поэтому обязательно подпишись. #вп #подборка

Очень интересным образом отреагировал рынок американских гособлигаций на договоренности между США и КНР о снижении пошлин. В отличие от фондового рынка, где произошел бурный рост на 3.2% по индексу SP500, на рынке Трежерис были продажи, в результате чего доходность по 10-леткам вновь поднялась до недавних пиковых значений (см. график внизу), когда Трамп ввел свои драконовские пошлины. Тогда инвестдома писали, что действия Трампа подорвали доверие к доллару и Трежерис, поэтому и шли такие распродажи госбондов. Более того проскакивала информация, что крупные продажи Трежерис Японией, которая является крупнейшим суверенным держателем американского госдолга, заставили Трампа смягчить риторику насчет пошлин. В итоге пошлины понижены, фондовые индексы почти полностью отыграли снижение, и доллар смог отскочить к основным валютам на несколько процентов. Казалось бы, снижение пошлин должно было понизить угрозу роста инфляции, и соответственно привести к снижению доходностей по длинным Трежерис. Но этого пока не видно. Видимо, кто-то очень крупный считает, что эпопея с пошлинами далека от своего завершения... @marketdumki

Основные криптовалюты показали великолепную динамику на неделе, прибавив 10 и более процентов. Биткоин поднялся до отметки 105 тыс $. До исторического максимума на уровне 109 тыс осталось всего около 4%. Если в ближайшие дни ничего плохого не произойдет на рынках, то вполне можно ожидать того, что будет поставлен новый ATH. Ну а главной звездой недели стал Эфириум, прибавив 37% за неделю, поднявшись до 2500$. Помимо общего позитива на крипторынке, положительное влияние на монету оказало важное обновление в сети (https://t.me/markettwits/323789). До этого Эфир был в даунтнренде и с декабрьского пика на уровне 4 тыс успел опуститься до 1400$ в начале апреля. Всегда пишу о том, что пока падает, не надо покупать и ловить падающий нож, т.к. заранее неизвестно, где остановится снижение. И вот когда пошел разворот, 22 апреля написал в приватном канале "Еще больше Думок", что похоже настало время для роста, поэтому покупаю Эфир по 1700$. Часть профита зафиксил по 2400$, остальную часть пока продолжаю держать. Как можно подписаться на приватный канал "Еще больше Думок"? Вот ссылка Жду всех, кому интересно, как и что делаю на рынке, какие акции покупаю, что делаю с рублем, с криптой, индексами, где и как ставлю стопы, чтобы ограничивать свои риски. Жду тех, кто готов к серьезной работе, а не к ловле мифических иксов, непрерывно усредняя лосей во всяком шлаке. Помимо снижения в "абсолюте", Эфир упал до минимумов за много лет и по отношению к Биткоину. По идее, и здесь наметились признаки того, что Эфир сможет еще отыграть часть потерь относительно битка. Так что пока сохраняю оптимизм насчет Эфира несмотря на рывок почти в 40% за неделю. @marketdumki

Периодически в информационных лентах появляются сообщения о том, что в США готовится законопроект, который подразумевает введение 500% пошлин на импорт из стран, которые закупают российскую нефть. Мне всё-таки кажется, что дальше разговоров об этом дело не пойдет. С 22-го года основными покупателями российской нефти являются Китай и Индия. Администрация Трампа и так уже ввела пошлины 145% пошлины на импорт из КНР, и 26% пошлины на Индию. Это как бы стартовая переговорная позиция США. Сейчас активно ведутся переговоры с Индией о торговой сделке. И вроде как намечаются переговоры с КНР. Кстати, Трамп уже сказал, что в какой-то момент он снизит пошлины на импорт из Китая. И вот на таком фоне США вдруг ведут 500% пошлины на импорт из этих двух стран, что фактически остановит и переговоры, и саму торговлю с этими двумя крупнейшими экономиками? Что-то совсем не верится в такой вариант развития событий. Едва ли такое возможно в принципе. @marketdumki

Между праздниками решили вам напомнить, что пока все жгут шашлыки, застройщики жгут нервы чиновникам. Пока вы мариновали мясо и выбирали между «как у бабушки» и «по-кавказски», наши любимые девелоперы успели:   1️⃣Пожаловаться, что ставка ЦБ их «добивает» (хотя их 10% кредиты – мечта любого малого бизнеса).   2️⃣ Придумать «гениальные» схемы, которые могут похоронить ипотеку быстрее, чем ваш уголь в мангале.     🔤🔤🔤🔤 🔤1️⃣«А давайте поиграем в банковский хоккей!» Суть: разрешить застройщикам переводить счета эскроу в другой банк после получения кредита.   Что будет на самом деле:   🟦Банки, которые сейчас дают кредиты под смешные 10%, взвоют и заложат риски в ставку.   🟦Вместо «десяточки» получим 15-20% (спасибо, что не 30%).   🟦Комиссии за переводы сделают эту игру дороже, чем VIP-ложа на хоккей.   Итог: Логика проектного финансирования умрет, а застройщики будут винить во всем «жадные банки».     🔤🔤🔤🔤 🔤2️⃣ «Рассрочка – новый чёрный (или дыра в бюджете?)»   Суть: Узаконить рассрочки для покупателей, чтобы застройщики могли продавать квартиры быстрее.   Что будет на самом деле:   🟦Деньги покупателей не страхуются (если стройка встанет – прощай, квартира и деньги).   🟦 Банки поднимут ставки, потому что эскроу нет, а риски есть.   🟦Застройщики будут радостно считать прибыль, пока покупатели рискуют всем.   Итог: Государство «защитит» дольщиков, разрешив схему, где они рискуют вдвойне.   Если эти идеи реализуют, то:   Застройщики будут счастливы (пока не придут банки с новыми ставками).   Банки начнут зарабатывать ещё больше (на комиссиях и перекредитовании).   Покупатели останутся у разбитого корыта (в прямом и переносном смысле).   Мораль: Лучше бы шашлыком занялись.    *P.S. Если вам вдруг предложат квартиру в рассрочку – бегите. Бегите быстрее, чем от тёти Гали с её «уникальным предложением.  

Со стороны может показаться, что нынешний президент США слишком вспыльчивый и непоследовательный насчет тарифов, который он ввел на весь импорт в США. Но на самом деле это не совсем так. Просто посмотрите интервью Трампа, которое он дал Ларри Кингу в 1987 году! Тридцать восемь лет назад, будучи уже известным девелопером, он говорил о том, как торговые партнеры США, в особенности Япония (в тот момент была второй по величине экономикой мира как сейчас Китай) и Саудовская Аравия, просто грабят США, имея колоссальный профицит в торговле с ними. Уже тогда он указывал на дефицит торгового баланса США как на одну из главных угроз для страны. И выступал за введение тарифов на импорт в США. Про союзников по НАТО он говорил то же самое, что и сейчас - они используют США как оборонный щит, и ничего за это не платят. И что они должны начать за это платить. Также он упомянул про бедственное положение американских фермеров. Это и сейчас актуальный вопрос для Трампа, неслучайно он требовал от Китая закупать больше сельскохозяйственной продукции в США. Слушая это интервью, порой кажется, что Трамп это говорит прямо сейчас, а не 38 лет назад! После этого как-то очень тяжело говорить о том, что он непоследователен в своих высказываниях и действиях. P.S. Да, можно придраться к его тогдашнему заявлению о том, что он не хочет быть президентом США, а в итоге им всё-таки стал в 2017, а потом еще раз в 2025 году. Но это уже другая история... @marketdumki

Торги нефтяными фьючерсами в ночь на понедельник открылись резким снижением почти на 4%. Цена за баррель нефти марки Brent опустилась до 59$. Причина снижения вполне очевидна, это озвученные 3 мая планы ОПЕК+ увеличить добычу с июня еще на 411 тыс баррелей в день несмотря на текущие низкие цены. Вдобавок к этому 4 мая появилось сообщение в информационных лентах, что саудиты готовы еще больше нарастить добычу нефти, если другие страны ОПЕК+ не будут соблюдать дисциплину. Такие вот сейчас "здоровые фундаментальные основы" у нефтяного рынка... @marketdumki

В течение двух последних лет страны ОПЕК+ всё делали для того, чтобы поддерживать цены на нефть выше 70$ за баррель. На графике внизу хорошо видно, как цена каждый раз отскакивала от этого уровня. Происходило это благодаря тому, что страны картеля договаривались о дополнительном сокращении добычи. Согласно озвученным в декабре 2024 года планам, страны ОПЕК+ с апреля 2025 года должны были плавно начать увеличивать добычу. Судя по всему, логика данного решения заключалась в том, что нельзя до бесконечности сокращать добычу, уступая долю рынка другим странам, которые не входят в данный картель. Наступил апрель. На финансовые и сырьевые рынки прилетел "черный лебедь" из-за торговых пошлин, которые ввел Трамп на весь импорт в США. Цены на нефть резко упали до 58$ за баррель на опасениях рецессии в мировой экономике. Затем произошел отскок до 68$, потом они опять упали и на сегодняшний день за баррель нефти марки Brent дают 61$. Таким образом цены на нефть прочно закрепились ниже 70$ за баррель, которые до этого были некой красной линией для стран ОПЕК+. И самое интересное заключается в том, как на это отреагировал картель. 3 мая страны ОПЕК+ принимают решение о дополнительном увеличении добычи нефти с 1 июня. Год назад трудно было представить, что при цене на нефть около 60$ за баррель, страны ОПЕК начнут увеличивать добычу. Очень удивила меня формулировка, опубликованная в официальном пресс-релизе организации, которая объясняет решение об увеличении добычи нефти. Начинается она так - "In view of the current healthy market fundamentals". Не очень понятно, как в условиях падения цен на нефть до минимума за 4 года можно говорить о текущих здоровых основах нефтяного рынка. Нынешняя цена красноречиво говорит о том, что у рынка есть большие опасения насчет будущего спроса на нефть в условиях торговых войн. И вот на таком фоне ОПЕК+ принимает решение об увеличении добычи... В таких условиях цены на нефть могут и не задержаться на отметке 60$ за баррель, рискуя опуститься до 50$ за баррель. Мне все-таки кажется, что нынешняя ситуация на нефтяном рынке больше похожа на стрессовую. Как-то уж совсем незаметны сейчас "healthy market fundamentals". @marketdumki

Минфин внес поправки в федеральный бюджет на текущий год, повысив его дефицит с 0.5% до 1.7% ВВП. Существенно понижен в прогнозе уровень нефтегазовых доходов с 10.9 трлн до 8.3 трлн руб из-за падения цен на нефть. Тем не менее прогноз по курсу доллара тоже понизили с 96.5 до 94.3 руб. Странновато это выглядит, но даже такой курс существенно отличается от того, что имеем сейчас, когда официальный курс ЦБ находится около 82 руб. В сообщении Минфина также указано, что "показатели планового периода 2026-2027 годов не меняются". А там на 2026 год закладывался курс доллара на уровне 100 руб. Исходя из этого, можно предположить, что в какой-то момент в течение текущего года мы увидим возвратное движение по валюте, хотя бы к целевым показателям Минфина. Учитывая возросший дефицит бюджета, вероятность такого развития событий явно увеличилась. @marketdumki

Команда SA организовала подборку лучших каналов в инвестициях. Инвестируй или проиграешь : вы обязаны подписаться на этот канал, ведь здесь в одном месте приведены только конкретные инвестиционные идеи, которые превратят рыночные колебания в прибыль! Снижение ставок ЦБ? Паника на рынке? Для подписчиков "Инвестируй или проиграешь" это идеальный момент для заработка! Подписывайтесь и читайте, как превратить рыночные колебания в 30-50% годовой доходности! IF News – один из крупнейших новостных каналов России о главных событиях в экономике и мире. Эксклюзивы от топ-экспертов, прогнозы ключевой ставки и уникальная возможность задать вопрос Эльвире Набиуллиной. Новости, аналитика и практические кейсы, которые влияют на ваш кошелек. P.S Investing — один из самых старых блогов в рунете, где Сергей Попов рассказывает о фондовом рынке и своей методике торговли. За 9 лет ведения блога публично, его портфель показывает рост 3500%. И что самое приятное - все эти года всё пишется бесплатно без отдельных приватных или платных чатов. Все для людей и развития фондового рынка, так что вам сюда ИнвестократЪ - Банки снижают ставки по вкладам, нужно этим пользоваться и фиксировать высокую доходность. Автор делится своей стратегией, как создать портфель, приносящий от 50 000 руб. в месяц дивидендами и купонам. Также на канале выходит ежедневная аналитика по акциям, облигациям, недвижимости и лайфхаки по рынку. Результаты стратегии найдете в закрепе. ДОХОДЪ — канал аналитиков и управляющих активами, известных сервисами «Дивиденды», «Анализ акций», «Анализ облигаций» и созданием факторных биржевых фондов на МосБирже. Bithoven - авторский канал Сергея Савельева, профессионала в финансах и инвестициях, управляющего крупным капиталом. Здесь ты будешь заранее знать, когда разврнется рынок, и что покупать, чтобы перегнать инфляцию #ВП

ВВП США в первом квартале сократился на 0.3% (см. график внизу). Посмотрим, что будет дальше. Вполне можно ожидать снижения ВВП и во втором квартале, учитывая неопределенность вокруг торговых войн и пошлин. А два подряд квартала сокращения ВВП принято называть рецессией. Написал "принято называть", т.к. в 2022 году было уже такое в американской экономике, но тогда это не назвали рецессией, т.к. рынок труда был сильный в тот момент. Сейчас гораздо больше предпосылок к тому, чтобы два подряд квартала снижения ВВП всё-таки были признаны рецессией. Индекс доверия потребителей опустился до 86 пунктов, что является минимумом за 5 лет. А ведь именно потребление в американском ВВП занимает около 70%. Если потребитель начинает меньше тратить, это автоматически приводит и к росту безработицы и соответственно приводит к сокращению ВВП. В середине декабря 2024 года отмечал, что рынок американских гособлигаций сигнализирует о том, что в ближайшие месяцы в США может начаться рецессия (подробнее https://t.me/MarketDumki/5170). И вот первый квартал завершился снижением... @marketdumki

Власти в США признают угрозу своим национальным интересам в международной торговле со стороны более слабого курса китайского юаня. А вот европейские власти молчат и никак это не комментируют, хотя по ним слабый курс юаня ударит гораздо больнее чем по американцам (ранее об этом https://t.me/MarketDumki/5315). Непонятно до конца, чем объясняется такое поведение европейцев. Не хотят злить китайцев и хотят единым фронтом с ними выступить против Трампа? @marketdumki

Яндекс опубликовал финансовые итоги за первый квартал года: выручка — 306,5 млрд руб (+34% год к году), скорректированный показатель EBITDA — 48,9 млрд рублей (рентабельность 16%). Несмотря на внешнюю неопределенность и неблагоприятные макро условия, компании удалось повысить маржу во всех ключевых направлениях бизнеса. Это стало возможно благодаря экосистемности — она играет важную роль в создании устойчивой и прибыльной бизнес-модели. С одной стороны, экосистемность позволяет Яндексу расширять предложение для пользователей, усиливая их вовлечённость. Но с другой — именно это создаёт синергию, которая напрямую влияет на финансовые показатели компании. В связи с этим обращает на себя внимание не просто рост среднего чека, а конкретное направление — финтех. И вот здесь складывается любопытная динамика: проникновение Финтеха в GMV сервисов компании уже достигло 25%. При этом развитие Финтеха не ограничивается внутренними сервисами Яндекса. Доля внешнего оборота за год выросла почти в 4 раза, до 40%. Это говорит о том, что финтех работает не только внутри экосистемы, но и за её пределами, создавая дополнительные рычаги роста. Получается, что интеграция сервисов даёт Яндексу двойной эффект: повышает лояльность пользователей внутри экосистемы и одновременно открывает новые рынки. Такая кросс-сервисность помогает экономить на привлечении новых пользователей, удержании уже существующих и на работе с B2B-партнерами. Помимо прочего, транзакционные бизнесы становятся базой для внедрения нейросетей и площадкой для тестирования новых продуктов. Аналитики Spektr считают, что именно благодаря экосистемности и взаимному проникновению сервисов Яндекс обеспечивает себе устойчивую и прибыльную бизнес-модель.

Интересная табличка от Goldman Sachs, показывающая, насколько европейские компании более зависимы от доходов за рубежом чем американские. Американские компании, чьи акции входят в индекс SP500, получают 72% своего дохода внутри страны, и только 28% на международных рынках. А европейские компании, входящие в индекс Stoxx Europe 600, генерируют 60% своего дохода на международных рынках. Исходя из этого соотношения, вполне понятно, кто больше пострадает в конечном счете в результате торговых войн. Европейские компании явно находятся в более уязвимом положении. @marketdumki

Кисмет нашел партнера в лице структур РСХБ для масштабирования Авито. Kismet Capital Group и Россельхозбанк станут партнерами. Сегодня было объявлено, что структура под управлением РСХБ получит 50% бизнеса Авито. Одной из целей партнерства может стать вывод Авито на публичные рынки капитала. По словам источника, близкого к компании, несмотря на наличие у РСХБ 50% пакета, его перепродажа невозможна без согласования с Kismet. Таким образом, он становится гарантом стабильности для менеджмента и развития Авито. Структура управления Авито не изменяется. Источник добавляет, что за 2,5 года акционеру удалось выстроить очень близкие партнерские отношения с командой топ-менеджмента: «Уже больше года он обсуждал с управляющими партнерами необходимость найти еще одного инвестора с сильной финансовой инфраструктурой. В итоге партнером стал большой финансовый институтом, с которым он проверил отношения на протяжении трех лет. Поэтому для топ-менеджмента это комфортные изменения». «Когда он приобретал этот актив, ему советовали сократить команду вдвое и максимально выжимать прибыль, потому что у компании тогда соотношения долг/EBITDA было равно 6. Вместо этого он увидел потенциал Авито и менеджмента, поддержал стратегию, в результате чего Авито кратно вырос, команда увеличилась Х2, а соотношение долг/EBITDA стало равно 1», - объяснил в разговоре с РБК источник, близкий к Авито и KCG. «С учетом того, что он глубоко погружен в процессы в компании, в последние дни Таврин неоднократно встречался с разными командами в Авито и рассказывал о своей мотивации в сделке. По его словам, все 2.5 года он ощущает свою близость с компанией и управленческой командой, сотни людей в Авито знакомы с ним лично, поэтому он чувствует всю полноту ответственности за то, чтобы с приходом второго акционера не изменился дух и культура компании и искренне желает быть с Авито всю свою жизнь», - добавил собеседник РБК. @banksta

А вот уже европейские компании, ведущие бизнес в США, начали страдать из-за недавнего резкого укрепления евро к доллару (https://t.me/markettwits/321818). На днях eur/usd достиг отметки 1.157, что является максимальным значением с конца 21 года. А что будет с прибыльностью таких компаний, если, скажем, курс евро поднимется до 1.20 - 1.25? Но рост евро к доллару это только полбеды для многих европейских компаний. Не менее, а может и более серьезной проблемой для экономики Еврозоны является рост евро к юаню до уровня 8.30, что является максимумом с 2015 года (подробнее https://t.me/MarketDumki/5315). За последние 10 лет много что изменилось. Китайские товары уже вовсю конкурируют с европейскими по всему миру. Яркий тому пример электрокары. И последний рост курса евро к юаню на 10% лишь усугубляет и без того не лучшее положение европейских производителей. А ведь еще недавно казалось, что позиции немецкого автопрома в мире просто непоколебимы. Так что я бы не торопился ставить на дальнейший рост евро. И тем более утверждать, что евро способен заменить доллар в качестве резервной валюты. До 2008 года это было вполне реально. Но не сейчас. Время для этого безнадежно ушло... @marketdumki