Верным курсом

🇻🇪🇺🇸Трамп заявил, что у него нет проблем с тем, чтобы сообщить Конгрессу о любом возможном нападении на Венесуэлу. ▪️Сторонники Трампа "America First" пока поддерживают его давление на Венесуэлу, но наземные удары могут всё изменить, считают аналитики. ▪️Трамп обещал после победы: "Не начну войну, остановлю их", хваля сильную армию, которую "идеально не использовать". ▪️Ранее на этой неделе Трамп объявил полную блокаду танкеров с нефтью Венесуэлы, обвинив Мадуро в финансировании "нарко-терроризма". Подписаться — Верным курсом

🇺🇸🇺🇦Фонд Украина-США одобрил политики инвестиций, готовится к первым проектам в 2026-м ▪️Фонд реконструкции Украина-США, созданный по апрельской сделке по минералам, в четверг утвердил правила инвестиций и готов к рассмотрению первых проектов в 2026 году. Об этом сообщила американская DFC. ▪️Второй совет фонда достиг полного согласия для запуска операций. Приоритет — добыча критических минералов, энергетика и морская инфраструктура. ▪️Сделка подписана под давлением Трампа: США получают приоритетный доступ к украинским минералам в обмен на инвестиции. Украина надеется на поддержку в войне с Россией. ▪️Осенью американцы посетили перспективные объекты. Украина имеет 22 из 34 критических для ЕС минералов (оборона, хайтек, зелёная энергия), но они требуют оценки и крупных вложений. Подписаться — Верным курсом

🇺🇸Инфляция в США приближается к цели ФРС: CPI в ноябре рухнул сильнее ожиданий Данные по инфляции за октябрь-ноябрь вышли с опозданием из-за шатдауна, но скептики советуют относиться к ним осторожностью. ▪️Общая инфляция (CPI): 2,7% г/г в ноябре (против прогноза 3,1%). ▪️Базовый CPI: 2,6% г/г (минимум с марта 2021-го, на 5 стандартных отклонений ниже ожиданий 3,0%). Энергия подорожала, но цены на нефть падают — ждём снижения. Аренда и жильё резко дешевеют, догоняя реальные показатели. SuperCore CPI тоже рухнул, 3м инфляция — 2,08% г/г (почти цель ФРС в 2%). ▪️Данные BLS стандартные, без аномалий. Goldman предупреждает: "берегитесь шума". Дезинфляция поддерживает бычий сценарий для акций, инфляция ближе к 3%, но мчится вниз быстрее прогнозов. Подписаться — Верным курсом

Банк Японии поднял ставки до максимума за 30 лет, доходность 10-летних гособлигаций превысила 2% Банк Японии повысил краткосрочные ставки на 25 б.п. до 0,75% — максимум с 1995 года. Это шаг к нормализации политики на фоне инфляции выше цели уже почти 4 года. Ключевые моменты: ▪️Реальные ставки останутся "значительно отрицательными", финансовая поддержка экономики сохранится. ▪️Экономика слабеет, но прибыли компаний высокие; в 2026-м фирмы продолжат повышать зарплаты и цены. ▪️После решения доходность 10-летних гособлигаций пробила 2% впервые с 2006-го. Иена ослабла до 155,79/$ (-0,20%), Nikkei 225 вырос на 1,21%. Подписаться — Верным курсом

🇪🇺💸🇺🇦Европа даст денег Украине, но свои, но под залог российских ✔️Лидеры стран Евросоюза заключили соглашение о предоставлении Украине беспроцентного кредита в размере €90 млрд. Financial Times и AFP сообщают, что странам не удалось договориться об использовании российских активов. 💸Деньги будут взяты в долг под гарантии общего бюджета ЕС. Канцлер Германии Фридрих Мерц объяснил, что Украина должна будет погасить этот кредит только после того, как Россия выплатит Киеву компенсацию. Если она откажется компенсировать ущерб, то Евросоюз использует замороженные российские активы для погашения долга Украины, сказал канцлер. 🤔По данным FT, страны договорились, что эта схема «не будет иметь никаких финансовых обязательств для Чехии, Венгрии и Словакии», которые ранее заявляли, что не поддержат использование средств ЕС для финансирования Украины. Подписаться — Верным курсом

🦾📈Платина продолжает стремительное ралли, в моменте поднявшись почти до 2000 долларов за унцию. Драгметалл торгуется вблизи максимума с 2008 года. 🏆Платина дорожала шестую сессию подряд. В этом году цена металла выросла более чем вдвое, и ожидается, что это будет самый большой годовой прирост за всю современную историю наблюдений, начиная с 1987 года. 🇬🇧Этот всплеск произошел на фоне признаков ужесточения ситуации на лондонском рынке, поскольку банки размещают металлы в США, чтобы застраховаться от риска введения пошлин. 🐲Экспорт в Китай также был в этом году устойчивым, и оптимизм в отношении спроса в стране укрепился после недавнего начала торгов фьючерсами на Гуанчжоуской фьючерсной бирже. ☀️В Гуанчжоу резко вырос открытый интерес и объемы торгов ближайшим контрактом на июнь, а цены на бирже значительно превысили показатели других международных индексов, что подпитывает глобальное ралли. Подписаться — Верным курсом

🚢🇹🇷Танкеры, перевозящие российскую нефть через Черное море, выбирают окольный маршрут вдоль береговых линий Грузии и Турции — это мера, которая может помочь снизить риск попадания под удар украинских морских беспилотников. 🔀Данные отслеживания судов показывают, что как минимум два танкера, недавно загрузившие нефть в черноморском порту Новороссийск, выбрали прибрежный маршрут к Босфору, вместо того чтобы совершить более обычный прямой рейс через море. 🗺Этот объезд увеличивает расстояние от порта до турецких проливов примерно на 350 миль, или на 70%. 🛰Есть вероятность, что корабли предоставляют ложные цифровые координаты — это явление становится все более распространенным. Однако спутниковые снимки показали, что по меньшей мере одно из судов в среду совершило обходной маневр. 💥За последнее время несколько связанных с Россией танкеров подверглись атакам морских беспилотников Sea Baby со стороны Украины во время пересечения Черного моря. Все эти суда были пусты в момент удара. 🤔Точно ли движение вдоль берегов Турции безопасно? Всё-таки родственники министра энергетики Байрактара владеют заводом по производству дронов, печально известных по первому году СВО. Впрочем, с тех пор многое могло измениться. Подписаться — Верным курсом

🛢👌Ещё один удар по зелёной повесточке: новый босс BP — выходец из Exxon и сторонница ископаемого топлива. BP Plc потрясла рынки, впервые назначив внешнего генерального директора — Мег О'Нил. ↩️Это означает переориентацию BP, пострадавшей от неудачной попытки перехода к возобновляемым источникам энергии, многолетней нестабильной финансовой деятельности и давления со стороны инвестора-активиста Elliott Investment Management, требовавшего вернуть компанию к ее основной деятельности в нефтегазовой отрасли. 💲О'Нил утверждает, что именно прагматизм должен определять, какие решения в области климата выживут. Под ее руководством австралийская компания Woodside удвоила добычу нефти и газа, активно перешла на морские перевозки СПГ и отложила низкоуглеродные проекты, которые не прошли коммерческие испытания. 🦅Родившись в Боулдере, штат Колорадо, О'Нил окончила Массачусетский технологический институт по специальности «океанография и химическая инженерия» и в 1994 году присоединилась к корпорации Exxon Mobil. 🎩Позже она возглавляла бизнес Exxon в Канаде и Норвегии, а также курировала операции в Азиатско-Тихоокеанском регионе во время бума СПГ в этом регионе. 🤝В 2016 году она стала исполнительным советником председателя и генерального директора Exxon Рекса Тиллерсона перед его назначением на пост государственного секретаря США во время первого срока Трампа. Отраслевые эксперты признают, что при госпоже О'Нил BP однозначно развернётся обратно в сторону нефти и газа. Подписаться — Верным курсом

🇩🇪🫴Всё в долг: ФРГ увеличит объем размещения гособлигаций в 2026 году до рекордных 512 млрд евро. Беспрецедентные заимствования нужны чтобы привлечь средства для финансирования масштабных расходов на инфраструктуру и оборону. 🆙Для сравнения: объем размещения увеличится на 20% по сравнению с уровнем текущего года (425 млрд евро). 💼Финансовое агентство ФРГ (DFA), управляющее госдолгом, планирует продать бумаги на 318 млрд евро на рынке капитала через аукционы и привлечь еще 176 млрд евро на денежном рынке. Кроме того, планируется выпуск "зеленых" облигаций на сумму 16-19 млрд евро. ♾️DFA также сообщило, что впервые выпустит 20-летние бонды. 🎖Мерц, занявший свой пост в мае, пытается оживить экономику страны, находящуюся в стагнации со времен пандемии COVID-19. Его правительство пообещало направить 500 млрд евро на оборонные и инфраструктурные проекты в стране в течение десяти лет. Подписаться — Верным курсом

🇺🇸🛒Уровень инфляции в США снизился до 2,70 процента в ноябре с 3 процентов в сентябре 2025 года 🔮Показатель неожиданный: аналитики прогнозировали рост на 3,1% 🔊Это первая статистика после паузы из-за шатдауна 👷‍♂️Заметное снижение инфляции теоретически развязывает Феду руки: теперь можно стимулировать для поддержания стабильности рынка труда Подписаться — Верным курсом

🇪🇺⏸️Как и ожидалось, ЕЦБ сохранил без изменений свои прогнозы относительно будущей траектории процентной ставки (как и саму ставку), повторив свой тезис о зависимости от данных и принятии решений на каждом заседании отдельно. 🔕Это говорит о том, что чиновники хотят оставить все варианты открытыми и сегодня давать как можно меньше указаний. 🇺🇸Решение ЕЦБ не менять ставку контрастирует с позицией Федеральной резервной системы, которая на прошлой неделе снизила процентные ставки. 🇬🇧В Лондоне Банк Англии также снизил процентные ставки после паузы в сентябре и ноябре. Подписаться — Верным курсом

🔥📺 Друзья! Как ЦБ ставку снизит, но снова найдет себе железное оправдание не спасать экономику. Какое продолжение будет у истории с Евроклиром и чем ответит Россия. А еще о сырье, новом витке тренда на рынке commodities и что не так с экономикой Японии. Алексей Бобровский и Александр Орлов обсудили главные темы середины недели. Не пропустите👉 🇷🇺В ожидании Банка России. Еще по 50 и все — а что с экономикой? 📽Трансляция в VK 📽Трансляция в RuTube ✅ Заседание ЦБ: в пользу какого решения складываются факторы ✅ ФНБ - всё и чему равен сбалансированный курс рубля ✅ Почему бюджет должен быть дефицитным и какие нужны ставки ✅ Как работает механизм ценообразования для нефтяников ✅ Причины пузыря в Оracle и другие проблемы отрасли ✅ Замороженные или отобранные: разбираемся в сути вопроса ✅ Газпром: причины жаркой дискуссии о судьбе эмитента 🔥Подписывайтесь! Ставьте лайки, обсуждайте, делитесь своим мнением📌

🙅‍♀️⛓️Урсула фон дер Ляйен не выпустит никого из зала, пока не будут приняты конкретные решения по финансированию Украины и российским активам. Градус накаляется на двухдневном саммите в Брюсселе. 🚨«Украине на следующие два года необходимо 137 млрд евро финансирования. Я полностью разделяю позицию главы Евросовета, что решение должно быть принято сегодня, и мы не уйдем, пока его не примем»,— заявила госпожа фон дер Ляйен. 👀Она также заявила, что поддерживает «озабоченности» властей Бельгии, Венгрии, Словакии, Италии, Болгарии, Мальты и Чехии в случае принятия решения о выдаче репарационного кредита Украине. По ее словам, страны Евросоюза должны вместе разделить все риски возможных юридических последствий. ➕Обратите внимание на расширение списка “озабоченных” стран. Долгое время Венгрия и Словакия были единственными протестующими, относительно недавно к ним присоединилась Бельгия — и в последний момент беспокойство озвучили Италия, Болгария, Мальта и Чехия. Так можно и “квалифицированное большинство” не собрать. ⏳Саммит в Брюсселе всё-таки двухдневный (18 - 19 декабря), так что коллеги, запертые госпожой фон дер Ляйен, возможно, озвучат своё решение завтра. Подписаться — Верным курсом

🇷🇺⚙️ЕАБР понизил прогноз роста ВВП РФ на 2025 год в два раза — до 1%. В 2026 году экономика России вырастет на 1,4%, считают в Евразийском банке развития. 🔊"Мы ожидаем, что ВВП в 2025 году увеличится на 1% (ранее +2%). Повышенные процентные ставки в рамках политики Центрального банка по снижению инфляции приводят к охлаждению внутреннего спроса”. 🗓“В 2026 году прогнозируется рост экономики на 1,4% (1,7% в июньском прогнозе) с последующим возвращением к устойчивым темпам роста благодаря сохранению бюджетного стимулирования и восстановлению кредитования", - отметили экономисты банка. 🛒В ЕАБР отмечают, что денежно-кредитные условия смягчились относительно пика по ставке после перехода Банка России к снижению процентных ставок с июня 2025 года, снижение ключевой ставки с пикового уровня 21% формирует условия для оживления кредитования экономики. Инфляция продолжит снижаться в направлении целевого уровня и составит 5,7% на конец 2026 года, говорится в документе. ✂️“Дружественный” ЕАБР — далеко не такой крупный институт, как “недружественные” МВФ и ВБ. Но когда даже “друзья” режут экономический прогноз в два раза, это что-нибудь да значит. Подписаться — Верным курсом

🪖🏆Трамп ночью подпишет оборонный бюджет — рекордный за всю историю США. 19 декабря, в 02:00 по Мск будет подписан военный бюджет на 2026 финансовый год на $901 млрд, что отмечено в расписании президента США. ☑️Накануне проект военных расходов одобрил Конгресс США. Он предусматривает, в частности, выделение по $400 млн на поддержку Украины в 2026 и 2027 годах. 🫵🏻Кроме того, законопроект накладывает на главу Пентагона обязательство докладывать Палате представителей и Сенату Конгресса о временной приостановке или прекращении предоставления Украине разведывательных данных. 💵Для справки: военный бюджет США в 2025 финансовом году, который подошел к концу 30 сентября, составил $884 млрд. То есть на будущий год президент-миротворец добавил скромные 17 миллиардов. 👨🏻‍🦳По крайней мере, расходы на Украину составят менее чем одну двухтысячную часть бюджета Пентагона — это меньше, чем на пике при Байдене. Подписаться — Верным курсом

🪙👀В РСПП говорят о том, что крепкий рубль беспокоит экспортёров больше всего, и прогнозируют снижение ключевой ставки ЦБ до 15,5%. Укрепление рубля в сочетании с высокой ключевой ставкой и ослабевающим бюджетным импульсом создает для бизнеса так называемый бермудский треугольник проблем, заявил глава РСПП Александр Шохин. 😡"Компании вопрос ставят, знаете, даже не о ставке, а о курсе рубля. Многие экспортеры справедливо считают, что как же так, год назад нам говорили, что курс будет 95-100, мы рассчитывали на эти объемы экспорта при такой ставке. Экспорт уменьшается и по другой причине, санкции те же, сужение рынков. И плюс курс меньше 80”. 🧠“Это ведь к чему приводит? Если у вас доходы от экспорта уменьшились на 20% только за счет укрепления рубля, уменьшилась и налоговая база бюджета. А если она уменьшилась, надо искать альтернативы. А где альтернативы? Повышение налогов, НДС того же, и так далее", - подчеркнул Шохин. 🕊По ставке/инфляции: "Мы ждем, честно говоря, снижение ставки не на 0,5 процентного пункта, а на целый 1 процент. Почему? Потому что инфляция стала снижаться в конце года более быстрыми темпами, чем это прогнозировалось еще в сентябре. В сентябре ждали 7-7,5%, сейчас уже меньше 6%. Но если инфляция 6%, то ставка в 16,5% это многовато. Поэтому снижение на 1 процентный пункт - это очень скромный шаг навстречу низкой инфляции. Мы считаем, что действительно снижать можно и более агрессивно". 💸Шохин также подчеркнул, что снижение ставки — вовсе не гарантия решения вопроса кредитования и ликвидности: “Ставка снижается, регуляторные требования ужесточаются. Вот сейчас мы находимся, наверное, на таком переломе, когда ставка может чуть снизиться, а за счет ужесточения регуляторных требований к заемщикам, через ужесточение требований к банкам окажется, что это не повлияет на привлечение средств, на увеличение возможностей кредитования”. ❗️“Примерно 40% компаний, по нашим опросам членов РСПП, показывают, что они чувствуют проблему с неплатежами контрагентов. Это много, это самая высокая цифра с 2021 года" — подчеркнул Шохин. Подписаться — Верным курсом

🏢🚫Продажи квартир по договорам долевого строительства в России в 2025 на минимуме с 2014-го: 26,5 млн кв. м против 43,4 млн кв. м. Об этом заявил руководитель Единого ресурса застройщиков (ЕРЗ.РФ) Кирилл Холопик. 🔊"В 2025 году находимся на историческом минимуме, то есть хуже, чем даже в 2022-м (27 млн кв. м) и хуже, чем во все другие предыдущие годы, начиная с 2014-го (43,4 млн кв. м)", - подчеркнул он. 🔎По словам главы ЕРЗ, продажи квартир по ДДУ в 2026 году ожидаются на уровне 2025 года. Площадь квартир также постоянно снижается, подчеркнул он. 🏪Если рассматривать продажи всех объектов недвижимости по ДДУ, а не только жилья, ситуация обстоит лучше ввиду увеличения объемов нежилых объектов в долевом строительстве, добавил Холопик. 🔽Заместитель министра строительства и ЖКХ РФ Никита Стасишин на заседании комиссии РСПП по жилищной политике ранее отмечал снижение динамики продаж жилья в новостройках РФ примерно на уровне 20%. 🎭Тренды вполне достойны Гонконга или Сингапура, где квартира 11 - 12 квадратов, которая стоит дороже жизни — это норма. Подписаться — Верным курсом

#мнение Александр Орлов: Какой бюджет нужен российской экономике, чтобы не схлопнуться😱 🙏В следующем году нам важно в рецессию не прийти. Сейчас балансировали на грани, но четвертый квартал дорисуют получше — были одноразовые факторы: закупки запасов до НДС, ввоз машин до утильсбора, это и кредитную активность подстегнуло. Эти факторы спасли четвертый квартал от нуля. Можем остаться где-то в районе процента. ❌Но они же забрали активность из будущего, из начала следующего года. Прогноз в 1,4% по ВВП и так был не фонтан. Теперь он под риском — снова будем рассуждать, удастся избежать рецессии или нет. Но даже если банально брать: ЦБ молодец, сделал 4% инфляции за счёт того, что экономика выросла на 1%, — номинальный рост всё равно всего лишь 5%. 💥Для сравнения: Индия растёт больше 10. Китай, когда уполз в дефляцию ниже 5%, — там сразу кризис ликвидности, банкротства застройщиков, вообще ужас-ужас. И это при куда более диверсифицированной экономике. 😳Поэтому расти на 5% в номинале — сомнительная цель. Это скорее следствие плохо проводимой денежно-кредитной политики. Бюджетную политику сложно исправить из-за геополитики. Если уж экономить, то это только хуже для экономики — секвестр бюджета не выход. По-хорошему бюджет должен быть дефицитнее и использовать заёмное финансирование. 📉Но для этого нужны иные ставки. Есть варианты улучшить спрос на ОФЗ — например, отменить налог на купоны. Тогда ОФЗ станут привлекательнее депозитов, особенно для крупных вкладчиков. Люди обеспеченные побегут в долгосрочные ОФЗ. Ты потеряешь немного доходов бюджета, но существенно увеличишь базу инвесторов. 💰Я не говорю про варианты вроде QE или использования баланса ЦБ. Это всегда риск инфляции, но как контраргумент ЦБ сойдёт: если ставку снижать, люди заберут деньги из депозитов, и у банков не будет средств на ОФЗ. А когда занимаешь у ЦБ дороже, чем можешь получить по ОФЗ, — это принятие риска. Только длинные деньги на это пойдут. Поэтому банковский спрос можно замещать, хотя бы краткосрочно, ресурсами Центробанка. 🤦‍♂️Вот инновация от ФРС на прошлой неделе — не QE, а буфер ликвидности через покупку краткосрочных векселей. Это не для снижения ставок, а чтобы в системе всегда была избыточная ликвидность. Прямым языком говорят: хотим режим избыточной ликвидности. Наш же ЦБ обычно заявляет, что избыточная ликвидность — это нехорошо, инфляционный риск. Подписаться — Верным курсом

🇷🇺🧮💻В России появятся индикаторы повышения уровня технологического развития ✔️Правительство подготовило индикаторы повышения уровня технологического развития российской экономики. Такой раздел включен в План структурной адаптации экономики, пишут «Ведомости». Всего предлагается ввести восемь показателей эффективности. Один из них – доведение комплексного индекса технологической независимости до 100% к 2030 г. Сейчас – согласно плану – он составляет 10,69%. 🧮Методику расчета индекса подготовил Минэк еще в марте для мониторинга достижения национальной цели «Технологическое лидерство». Показатель рассчитывается с ежемесячной и ежегодной периодичностью. Источником данных служат сведения из «Электронного бюджета», от ФОИВов, а также информация Росстата. ⚠️Под технологической независимостью понимается разработка отечественных технологий и создание продукции с «сохранением национального контроля над критическими и сквозными технологиями» для экспорта или замещения на внутреннем рынке. Верификация данных обеспечивается Минэком с использованием автоматизированных процедур. При этом в ближайшее время разработку индекса планируется передать Минпромторгу. Кроме того, индекс планируется рассчитывать по отраслям – это второй индикатор повышения уровня технологического развития в плане. За каждое направление ответственными назначены профильные министерства и вице-премьеры. ✍️Увеличение индекса запланировано по таким отраслям: ▪️здравоохранение (в 2,3 раза – с 35% в 2025 г. до 80% в 2030 г.); ▪️беспилотные авиационные системы (в 2 раза – с 42,5 до 81,1%); ▪️новые материалы и химия (в 2 раза – с 50,35 до 100%); ▪️топливно-энергетический комплекс (в 1,5 раза – с 43 до 90%); ▪️средства производства (в 1,4 раза – с 68 до 95%); ▪️продовольственная безопасность (в 1,4 раза – с 47,6 до 66,7%); ▪️космическая деятельность (в 1,3 раза – с 58,5 до 74,4%). 💸Третий индикатор – количество технологических компаний, осуществивших размещение ценных бумаг на бирже. По этому направлению запланирован рост с одной компании в 2025 г. до 44 в 2030 г. Подписаться — Верным курсом

🇩🇪Согласно данным AG Energiebilanzen, потребление энергии в Германии в этом году стагнировало. По оценкам группы, в 2025 году ожидается снижение спроса на 0,1% до 10 553 петаджоулей (2931 тераватт-час), что станет самым низким уровнем с момента воссоединения. Без увеличения спроса на отопление, вызванного похолоданием, потребление снизилось бы на 1,2%. ⚙️Прогноз отражает значительное снижение объемов производства в энергоемких отраслях, при этом экономика продолжает испытывать трудности после спада в 2023 и 2024 годах. Хотя наблюдаются первые признаки стабилизации, перспективы остаются неустойчивыми, а деловая уверенность по-прежнему слаба. 🛢По данным Energiebilanzen, потребление минерального масла, побочного продукта нефтепереработки, на долю которого приходится более трети энергопотребления Германии, в этом году сократилось на 2,2% на фоне спада спроса со стороны химической промышленности. 🪨Среди прочих ископаемых видов топлива потребление угля сократилось более чем на 6%, но спрос на возобновляемую энергию и природный газ вырос примерно на 3,6%. 🤔Увеличение потребления газа может быть связано с ростом спроса на отопление и большей зависимостью от газовых электростанций, так как выработка ветровой энергии в начале года была низкой. Подписаться — Верным курсом