Инвестиции на диване

Новый девелопер на рынке облигаций с рейтингом A Несмотря на проблемы на рынке недвижимости, в этом секторе по-прежнему остаются фундаментально крепкие компании, которым не страшно повышение ключевой ставки. Одной из таких компаний является ГК «А101». Недавно рейтинговые агентства АКРА и Эксперт РА подтвердили кредитный рейтинг ГК А101 на уровне A(RU) и ruA с прогнозом «Стабильный». Рассмотрим подробнее, что из себя представляет эта компания. ООО «А101» — один из крупнейших девелоперов Московского региона. Компания занимается реализацией проектов жилой, коммерческой, офисной и иной недвижимости в рамках комплексного освоения территории Новой Москвы. По состоянию на ноябрь 2024 года текущий портфель строительства жилья Компании, по данным Единого ресурса застройщиков, составлял 1,4 млн кв. м. Компания входит в топ-3 в Москве по объему строительства и занимает 7 место в России по этому показателю. По мнению агентств у компании: 📍Высокая оценка операционного риск-профиля. Она связана с сильной рыночной позицией, географической диверсификацией, бизнес-профилем и корпоративным управлением. 📍Рентабельность объясняется эффектом масштаба в рамках проектов комплексного развития территории, высокого качества продуктом и контролем себестоимости. 📍В тоже время Группа существенно сократила корпоративные заимствования с переменной ставкой кредитования. Объем заимствований по линиям проектного финансирования преимущественно покрывается накопленными средствами на соответствующих эскроу-счетах 📍Высокая оценка рейтинговыми агентствами подкрепляется хорошими операционными результатами за 9 месяцев 2024 года: Продажи выросли на 26% до 428 тыс. кв. м. В рублях продажи увеличились на 29% — до 111 млрд руб. В начале года ООО «А101» осуществила дебютный выпуск облигаций. На сегодняшний день выпуск А101 БО-001Р-01 дает доходность к погашению на уровне 25,6% годовых. Вполне неплохо для устойчивой компании с рейтингом A.

💰 Как изменится налогообложение для инвесторов в 2025 году В 2025 году начинает действовать прогрессивная шкала налогообложения. Для инвесторов налог по-прежнему будет составлять 13% или 15%. Но налог в размере 15% придется теперь платить не с 5 млн руб., а с 2,4 млн руб. Это не единственное изменение в налогообложении для инвесторов. Рассмотрим остальные. 📍 Налоги на доход с акций В новом году изменится налогообложение на доход, превышающий 50 млн руб. Раньше он не облагался налогом, если инвестор владел акциями более пяти лет. Теперь же он будет облагаться налогом 13 или 15% в зависимости от суммы превышения. 📍Налог на доход с облигаций В октябре был принят закон, который исключает налог из-за валютной переоценки и возвращает льготу на долгосрочное владение инвесторам при замещении еврооблигаций РФ. В результате, инвесторы, которые приобретали еврооблигации РФ до 1 марта 2022 года смогут сохранить право на ЛДВ. 📍Налог на доход с ЗПИФов В октябре ЗПИФы были приравнены к ценным бумагам. Теперь доход от них также как и с акций должен облагаться налогом 13% при сумме до 2,4 млн руб. и налогом 15% на превышающий эту сумму доход. 📍Налог на доход с недвижимости С 2025 года при продаже недвижимости, которая была в собственности менее трех лет также начинает применяться двухступенчатая шкала — 15% с дохода более 2,4 млн руб. и 13% к меньшему доходу. Доход с аренды будет облагаться по новой пятиступенчатой шкале. 📍Налог на доход с драгоценных металлов В 2025 году прекращает действовать временное освобождение от НДФЛ при продаже золотых слитков. Теперь при их продаже придется заплатить ранее упомянутые 13 или 15%.

Как чувствуют себя акции российских застройщиков в 2024 году? Если честно - хреново чувствуют. В антилидерах - Самолет (SMLT). Минус 75% с начала года, и падение продолжается. Чуть получше - Пик (PIK) и Эталон (ETLN): всего лишь минус 41% и 40% соответственно. Где-то около нуля болтается Инград (INGR), а акции ЛСР даже подросли на 13% с начала года. А кризис же в стройке еще даже и не начинался. Все самое интересное ждет нас в следующем году.

В День инвестора 6 декабря Сбер поделится результатами применения своей новой стратегии человекоцентричности. Отчет будет в форме онлайн-трансляции, доступной всем желающим на платформе банка и в соцсетях. В рамках трансляции расскажут, как в 2024 году команда Сбера создавала продукты и сервисы, ориентируясь на реальные потребности и задачи людей. Особое внимание в этом процессе уделяется генеративному искусственному интеллекту. Он не только ускоряет прорывы в науке, медицине и промышленности, но и помогает людям лучше организовать свою жизнь. Также во время трансляции эксперты банка расскажут, чего в рамках развития AI можно ожидать в 2026 году. Для тех, кто не сможет посмотреть прямую трансляцию, будет доступна запись.

📈 Основные бенефициары девальвации на российском рынке Аналитики АТОН посчитали, как сильно изменение курса рубля влияет на доходы российских компаний, и выявили основных бенефициаров девальвации. Рассмотрим их подробнее. Основные бенефициары Сильнее всего на девальвацию рубля реагируют доходы РУСАЛа, Алросы, Норникеля, Южуралзолота, Фосагро и Полюса. Так, при изменении курса доллара на 5 рублей EBITDA РУСАЛа меняется на 22,4%. У Южуралзолота в аналогичной ситуации EBITDA меняется на 11,6%, у Фосагро — на 11,6%, у Алросы — на 10,2%, у Норникеля — на 10%. Средняя чувствительность к курсу доллара Средняя чувствительность к доллару в основном у нефтегазовых компаний. НДПИ, привязанный к цене на нефть, нивелирует часть эффекта от ослабления рубля. Сильнее всего на изменение курса валюты в этом секторе реагирует НОВАТЭК. Его EBITDA меняется на 5,6% при изменении курса на 5 руб. Доходы остальных компаний, рассмотренных аналитиками АТОНа, меняются в среднем на 3-5%. EBITDA Транснефти меняется лишь на 0,3%. Слабая чувствительность к курсу Слабее всего на изменение курса рубля реагируют представители черной металлургии. После 2022 года их выручка формируется на 80-90% на внутреннем рынке. EBITDA Северстали, ММК и НЛМК при изменении курса доллара на 5 руб. меняется в среднем на 0,6-3,2%. Сургутнефтегаз Отдельно аналитики выделили компанию Сургутнефтегаз, у которой есть «валютная кубышка» в размере около $64 млрд. Чем дешевле рубль, тем сильнее ее переоценка. Изменение курса доллара на 1 руб. приводит к изменению дивиденда по привилегированным акциям на 0,35 руб. в расчете на одну акцию. Если курс по итогам года составит 105 руб., то дивиденды Сургута могут составить около 11 руб. с доходностью около 19%.

Канал про разблокировку активов, который стоит вашего внимания Среди инвесторов, пострадавших от блокировки активов в Euroclear и Clearstream, существует множество мифов. Кто-то утверждает, что разблокировать активы невозможно. Кто-то предлагает "решить" вопрос в Москве. В таких условиях инвестору бывает сложно найти достоверную информацию от профессионалов, не говоря уже о получении квалифицированной помощи. Чтобы разобраться в этой непростой теме, рекомендуем подписаться на Санкционный дозор – канал с самой актуальной информацией о разблокировке активов от команды российских и бельгийских адвокатов Mueller Wagner Advocates, получивших уже более 40 лицензий на разблокировки активов. Полезные посты про разблокировку активов: - Почему у коллективных заявлений о разблокировке активов в Euroclear мало шансов? - Нужен ли ВНЖ ЕС для разблокировки активов в Euroclear/Clearstream? - Можно ли разблокировать активы в доверительном управлении? - Как сэкономить при разблокировке в Euroclear подарив активы в пользу резидента ЕС? - Что делать если российский депозитарий не хочет раскрывать цепочку хранения ценных бумаг? Помощь в разблокировке: Команда не только делится знаниями, но и оказывает юридическую поддержку по разблокировке активов в Euroclear и Clearstream. У команды отличная статистика – получено более 40 лицензий, в том числе по Clearstream. Процент удовлетворения заявок по Euroclear около 90%. Команда предлагает прозрачную стоимость услуг, а также полное сопровождение на каждом этапе. См. портфолио по ссылке. 📩 Узнать больше об услуге или подписаться на канал можно по ссылке, а также на сайте Mueller Wagner Advocates. Будьте в курсе актуальных событий и решений в сфере разблокировки! #реклама

📈 Что будет с ценой на золото в 2025 За последний год цена на золото выросла почти на 30%. Казалось бы, пора продавать, но аналитики Goldman Sachs с этим не согласны. Они прогнозируют, что цена на золотой металл может достичь $3000 за унцию к концу следующего года. Оптимистичные прогнозы также дает швейцарский UBS, который ожидает $2900 за унцию к концу 2025 года. Рассмотрим основные причины, на которых основаны эти прогнозы. 1️⃣ Снижение ставок ФРС. Золото‏ ‎обычно‏ ‎торгуется‏ ‎в ‎тесной ‎связи ‎с ‎процентными‏ ‎ставками. ‎Как ‎актив,‏ ‎который‏ ‎не ‎приносит‏ ‎никакой ‎доходности, ‎он ‎обычно ‎становится‏ ‎менее ‎привлекательным‏ ‎для‏ ‎инвесторов, ‎когда‏ ‎процентные ‎ставки ‎выше,‏ ‎и ‎более ‎интересным, ‎когда‏ ‎ставки‏ ‎падают. В сентябре учетная ставка ФРС была снижена на 50 базисных пунктов, до 4,75–5% годовых, и как ожидается, будет снижаться в дальнейшем. 2️⃣ Рост спроса со стороны Центральных банков. Обеспокоенность‏ ‎риском‏ ‎финансовых ‎санкций, ‎вероятно, ‎является ‎одной‏ ‎из ‎причин, ‎по‏ ‎которой‏ ‎центральные ‎банки‏ ‎увеличили ‎свои ‎покупки ‎золота. ‎По‏ ‎данным ‎Goldman‏ ‎Sachs‏ ‎Research, ‎покупки‏ ‎золота ‎центральными ‎банками‏ ‎развивающихся ‎рынков‏ ‎заметно ‎возросли ‎после‏ ‎заморозки‏ ‎активов‏ ‎российского ‎ЦБ‏ ‎в ‎2022‏ ‎году ‎после‏ ‎начала ‎конфликта ‎на‏ ‎Украине. Финансовая компания Canaccord Genuity ожидает, что спрос мировых ЦБ на золото в ближайшие годы останется высоким на фоне финансовых перспектив США и растущей геополитической напряженности. 3️⃣ Снижение Индией импортной пошлины на золото с 15% до 6%. Страна является вторым после Китая крупнейшим потребителем этого драгметалла в мире. 4️⃣ Сохранение напряженности на Ближнем Востоке. Также многие считают, что приход Трампа будет означать крепкий доллар, а следовательно снижение цен на все сырьевые товары, в т.ч. золото. На мой взгляд это маловероятно. Трампу нужна низкая ставка ФРС, что уже предполагает слабый доллар. К тому же очень слабо верится, что Трамп сможет остановить рост, не говоря уже о том, чтобы снизить госдолг США. Скорее всего печатание трежерис продолжится, что также будет негативно влиять на американскую валюту. Ну и не будем забывать о трамповской ‎программе‏ ‎по ‎борьбе‏ ‎с‏ ‎импортом. ‎Слабый ‎доллар‏ ‎—‏ ‎это‏ ‎дополнительный ‎стимул ‎для ‎американского ‎экспорта‏ ‎и ‎дополнительный ‎(к‏ ‎тарифам)‏ ‎барьер ‎для‏ ‎импорта ‎в ‎США ‎— ‎как‏ ‎раз ‎то,‏ ‎что‏ ‎нужно для ‎реидустриализации‏ ‎американской ‎экономики. 👉 Подведем итоги. Краткосрочно цена на золото может сохраняться на текущих уровнях, но долгосрочно тренд очевиден. В мире спокойнее не становится, поэтому инвесторы, в том числе институциональные, продолжат закупать золото, чтобы снизить риски. Этому также будут способствовать низкие ключевые ставки и политика США в отношении своих торговых партнеров. Для нас покупка золота ценна еще тем, что защищает от девальвации рубля. Об этом я писал в прошлых постах.

Добрый день, статистика

Может ли реализоваться вариант, при котором ЦБ не сможет сдерживать инфляцию при помощи имеющихся у него инструментов? Уже больше года Центробанк реализует жесткую денежно-кредитную политику в попытках обуздать инфляцию. По заявлением топ-менеджеров того же Центробанка, ставка влияет на инфляцию с временным лагом в 3-4 квартала. Простым языком это звучит так: примерно через 9-12 месяцев после начала цикла увеличения ключевой ставки инфляция должна начать замедляться. Проблема в том, что результат пока неочевиден. За неделю с 19 по 25 ноября Индекс Потребительских Цен вырос на 0.36% - это очень много. Причем такой рост идет вторую неделю подряд. Уже сейчас мы видим, что по году инфляция вероятно превысит даже максимальные прогнозы Центробанка в 8.5%. И это при том, что ключевая ставка постоянно растет. Несмотря на то, что с начала цикла ужесточения ДКП прошло уже больше года - инфляция и не думает замедляться. Наоборот - она разгоняется. Разумеется, в ЦБ сидят не волшебники. Они действуют с помощью тех инструментов, которые у них есть в наличии. Самый главный фактор инфляции - мощный бюджетный импульс - никак не подконтролен ЦБ. И тем не менее, интересный вопрос: что будет делать Центробанк, если после еще 2-3 этапов повышения ставки, когда ее задерут к 25% и выше, инфляция продолжит свой рост?

Фонд LQDT уже дает 0.39% доходности в неделю. Это более 20% годовых. Не зря сейчас идет резкий прирост денег в таких фондах: доходность автоматически растет вместе со ставкой, выводить можно в любое время. На текущий момент это мой выбор на ру фонде - а не все эти ваши Газпромы с Яндексами😂

📉 Что произошло с рублем За последнюю неделю рубль потерял больше 10% стоимости. Причин этому можно выделить несколько, но основных две: укрепление доллара и санкции. С начала октября доллар укрепился к мировым валютам почти на 7.5% — это сильнейшее движение за два года. То есть сейчас не только рубль дешевеет по отношению к доллару. Но основная причина такого резкого падения — санкции. 21 ноября США ввели санкции против 50 российских банков. Под ограничения попал в том числе Газпромбанк, который является основным каналом международных расчетов за российский газ. Санкции создают опасения, что в ближайшем будущем приток валюты от экспортеров может быть ограничен. Срок для сворачивания операций с ГПБ установлен до 20 декабря. До этого времени все участники рынка будут активно скупать валюту, чтобы в дальнейшем расплачиваться ею с зарубежными контрагентами (или просто вывести за границу). В результате создается повышенный спрос на валюту, что и привело к резкому ослаблению рубля. Сейчас ЦБ решил приостановить покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила до конца года. Исторически это помогало стабилизировать рубль на краткосрочном отрезке. 👉 Что будет дальше? Точных прогнозов по курсу рубля я давать не хочу, но могу предположить, что на текущих уровнях рубль стабилизируется и будет находиться на них ближайший год. В долгосрочном периоде доллар для нас всегда будет дорожать, и с этим нужно смириться. Чем раньше вы захеджируете валютные риски в своем портфеле, тем богаче вы станете в будущем. О том, как это делать я писал в прошлом посте.

КАК ПОЛУЧИТЬ ФИКСИРОВАННУЮ ДОХОДНОСТЬ ДО 32% ГОДОВЫХ С ЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА? Ключевая ставка растет, фондовый рынок переживает не лучшие времена. Но что делать тем, кто хочет получить доходность выше чем в банке? Инвестиционная платформа Lender Invest (лицензия ЦБ РФ, резидент Сколково) предлагает новый продукт с фиксированной доходностью: стратегию «Защита капитала». На инвест-платформе вы можете: — Создать портфель из займов бизнесу, взяв риски на себя. Или — Инвестировать в стратегию «Защита капитала», предоставляя займ самой платформе. 🔰Все выплаты обеспечены поручительством платформы. Платформа создала резервный фонд в размере 100 000 000 рублей на покрытие рисков. Минимальная сумма входа в стратегию: от 100 000 рублей. 📞Расписание пулов смотрите каждую неделю в Telegram-канале Объём стратегии ограничен! Зарегистрироваться на платформе Реклама ООО "Лэндэр-Инвест", ИНН: 9718134092, Erid:2VtzqxT5Dwu

А вот вам еще новости по рынку недвижимости - на этот раз позитивные. ПИК начал выставлять в продажу пулы квартир, которые расходятся практически полностью меньше чем за ночь. Факторов несколько. Главный — цены, которых рынок уже давно не видел. Студии в стандартном корпусе со сдачей в 2025 году на прошлой неделе стартовали от 5,6 млн, а в более бизнесовом со сдачей в 2027 году вчера открыли продажи с лотами от 6 млн. Сейчас самые бюджетные предложения начинаются от 6,5 млн. Вижу стандартную историю: как только рубль начинает колбасить - люди сразу же перекладываются во что-то твердое. У кого денег поменьше, скупают бытовую технику и машины. У кого побольше - покупают квартиры в Москве. И с таким решением трудно поспорить, до сих пор оно помогало сохранить капитал в трудные времена. Больше всего стоит мониторить аналогичные предложения тем, кто может сегодня рассчитывать на семейную ипотеку или хранит круглую сумму на счете.

📉Акции Самолет Групп. Так сдуваются пузыри. Практически вернулись к цене IPO. Минус 25% за неделю. Мне кажется, или там уже топ-менеджмент тупо льет в стакан свои акции, пока они хоть чего-то стоят?

📈 Доллар выше 100 руб. Как защититься от девальвации Доллар уже перевалил за отметку 100 руб. Самое время вспомнить, какие инструменты есть на российском фондовом рынке, чтобы защититься от девальвации рубля. 1️⃣ Золото Цена золота привязана к доллару, поэтому когда рубль ослабевает, цена золота в рублях растет. Так, мировая цена на золото в долларах за последнюю неделю выросла лишь на 0,5%, а цена в рублях прибавила 5,7%. На российском рынке можно купить как бумажное золото (GLDRUB_TOM), так и паи БПИФов, которые хранят физическое золото. 2️⃣ Замещающие облигации Замещайки в этом году показали себя не с лучшей стороны. Поскольку рубль был сравнительно крепок, а депозиты давали 20%, инвесторов не устраивала доходность (пусть и привязанная к доллару) на уровне 5-7%. В результате цену замещаек с начала года укатали на 10-15%. Сейчас замещающие облигации дают доходность на уровне 8-10% и она все еще привязана к доллару. Купоны рассчитываются в долларах и выплачиваются в рублях по официальному курсу ЦБ на момент выплаты. То есть эти бумаги по-прежнему защищают от девальвации. Инвесторы тоже постепенно начинают это понимать: замещайки Газпрома за последний месяц выросли на 10%. 3️⃣ Облигации и фонды в юанях Юань конечно не доллар, но тоже защищает от девальвации рубля. Сейчас юаневые облигации российских компаний дают 11-18%. Вполне себе неплохая доходность. Также стоит обратить внимание на фонды ликвидности в китайской валюте. Сейчас индекс RUSFARCNY находится на уровне 15,7, то есть юаневые фонды ликвидности сейчас дают доходность 15,7%. Еще в пятницу этот показатель был на уровне 20,9%. Этот индекс достаточно изменчив, но я уверен, что дешевыми юани в российском контуре в ближайшее время не будут. Поэтому юаневые фонды ликвидности будут и дальше давать хорошую доходность. 👉 Лично я сейчас от девальвации защищаюсь с помощью криптовалюты. Об этом я подробно пишу на своем втором канале «Кошелек с Биткоинами», там же я делал прогноз по дальнейшему движению курса рубля. Для тех, кому интересно — переходите и читайте подробнее.

Если верить статистике, покупка недвижимости или земли на аукционах — это реальный шанс сэкономить. Например, цены на лоты от ДОМ.РФ отличаются высокой привлекательностью, что делает их идеальным выбором как для крупных, так и для небольших инвесторов. Если вы хотите быть в курсе таких выгодных предложений, переходите в канал ДОМ.РФ. Это официальная группа по продаже земли и недвижимости, где публикуются актуальные лоты с детальными описаниями и стартовыми ценами. От земельных участков до объектов культурного наследия — в канале всегда можно найти что-то интересное. Плюс, все аукционы прозрачные, а сделки честные. Подписывайтесь на ДОМ.РФ, чтобы не упустить шанс найти выгодные лоты и удачно инвестировать! Реклама. АО "ДОМ.РФ". ИНН:7729355614, erid:2VtzqueFw67

Если верить статистике, покупка недвижимости или земли на аукционах — это реальный шанс сэкономить. Например, цены на лоты от ДОМ.РФ отличаются высокой привлекательностью, что делает их идеальным выбором как для крупных, так и для небольших инвесторов. Если вы хотите быть в курсе таких выгодных предложений, переходите в канал ДОМ.РФ. Это официальная группа по продаже земли и недвижимости, где публикуются актуальные лоты с детальными описаниями и стартовыми ценами. От земельных участков до объектов культурного наследия — в канале всегда можно найти что-то интересное. Плюс, все аукционы прозрачные, а сделки честные. Подписывайтесь на ДОМ.РФ, чтобы не упустить шанс найти выгодные лоты и удачно инвестировать! Реклама. АО "ДОМ.РФ". ИНН:7729355614, erid:2VtzqueFw67

Если верить статистике, покупка недвижимости или земли на аукционах — это реальный шанс сэкономить. Например, цены на лоты от ДОМ.РФ отличаются высокой привлекательностью, что делает их идеальным выбором как для крупных, так и для небольших инвесторов. Если вы хотите быть в курсе таких выгодных предложений, переходите в канал ДОМ.РФ. Это официальная группа по продаже земли и недвижимости, где публикуются актуальные лоты с детальными описаниями и стартовыми ценами. От земельных участков до объектов культурного наследия — в канале всегда можно найти что-то интересное. Плюс, все аукционы прозрачные, а сделки честные. Подписывайтесь на ДОМ.РФ, чтобы не упустить шанс найти выгодные лоты и удачно инвестировать! Реклама. АО "ДОМ.РФ". ИНН:7729355614, erid:2VtzqueFw67

📉 Что происходит с компанией Positive Technologies На сегодняшний день акции Positive Technologies остаются на том же уровне, что и в начале этого года. Бумаги растеряли весь свой рост, но по-прежнему показывают себя лучше рынка. Посмотрим, как обстоят дела в бизнесе. Отчет за 9 месяцев 2024 года: 📍Выручка за 9 месяцев выросла на 16% до 9,7 млрд рублей. 📍Объем отгрузок прибавил 2% и составил 9,1 млрд рублей. 📍Долг вырос с 6 млрд до 18 млрд рублей, из них 10 млрд — краткосрочный долг. 📍Чистый убыток без учета капитализируемых расходов (NIC) — 10 млрд рублей. 📍Вложения в R&D выросли на 74% и достигли 6,5 млрд рублей. В целом отчет получился проходной, поскольку традиционно 70-75% всех отгрузок Positive Technologies за год приходится на 4 квартал. Но здесь есть важная деталь, которая расстроила инвесторов. Компания изменила свой прогноз по отгрузкам по итогам года с 40-50 млрд руб. до 30-36 млрд руб. Это связано с тем, что был отложен запуск продукта NGFW (многофункциональный межсетевой экран нового поколения). В этом году ожидаются отгрузки NGFW на 2-3 млрд рублей, а в следующем — более 10 млрд. Российский рынок межсетевых экранов оценивается в 100 млрд рублей, «Позитив» намерен занять на нем более 50%. То есть если в этом году общие отгрузки составят 30-36 млрд руб, то запуск нового продукта потенциально может принести дополнительно 50 млрд руб. Но это произойдет только в следующие несколько лет. В этом году инвесторы будут разочарованы финансовыми результатами. Дополнительно на акции давит сложная рыночная конъюнктура. Немногие клиенты компании готовы привлекать финансирование в нынешних условиях высоких процентных ставок, что сказывается на падении спроса на продукцию компании. Также не стоит забывать про допэмиссию. Positive Technologies уже одобрила первый допвыпуск 7,9% акций. Цена размещения составит 2 653 руб/акция. 👉 В остальном я не вижу видимых причин для снижения стоимости акций. Группа Позитив по-прежнему остается интересной компанией роста с большим потенциалом. Акции могут еще немного снизиться пока сохраняется жесткая ДКП, но когда рынок развернется, бумаги Positive Technologies, на мой взгляд, снова будут расти лучше сектора.