Сам ты инвестор!

💱 Пора бы написать книгу про инвестиции в серебро… Ну так, для справедливости. 💱 Металлы, рекорд серебра, итоги IPO «Базиса», рубль и другие важные новости для инвестора — все это обсудим в программе «Рынки.Утро» на телеканале РБК ⬜️ Смотрите нас в 8:30 и 9:40. Мы ждём ваших вопросов! ⬜️ 💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС 💱 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🥈 Цены на серебро вновь обновили исторический рекорд, впервые превысив $63 за унцию 📊 Фьючерсы на серебро c поставкой в марте на бирже Comex выросли на 3,64% и на пике поднялись до $63,25 за унцию. Серебро, как и золото, заметно подорожали после решения ФРС понизить ставку еще на 25 б.п. — до 3,5–3,75%. Драгоценные металлы обычно показывают тенденцию к росту в условиях низких процентных ставок. С начала года цены на серебро выросли на 116%, чему способствовали растущий промышленный спрос, сокращение запасов и признание его критически важным минералом в США, пишет Reuters. Ралли также было поддержано притоком средств в биржевые инвестиционные фонды, обеспеченные серебром. «На наш взгляд, опережающий рост серебра отражает приток спекулятивных денег в более рискованные активы после коррекции цен на золото», — отметили аналитики инвестбанка SP Angel. Данные: TradingView 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🇺🇸 Рынок увидел намек на паузу в снижении ставки ФРС в январе ▪️Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что сейчас ставка находится вблизи уровней, которые кажутся нейтральными. Bloomberg считает, что это намек на паузу в последующем снижении в ожидании новых экономических данных. ▪️Пауэлл также заявил, что ФРС находится в хорошем положении, чтобы подождать и посмотреть, как будет развиваться экономика после сегодняшнего решения. ▪️На фоне трейдеры повысили оценку вероятности паузы в снижении ставки в январе. По данным FedWatch, рынок оценивает вероятность такого сценария почти в 78%. ▪️В декабрьском макропрогнозе ФРС по-прежнему закладывает одно снижение ставки 25 б.п. Однако трейдеры рассчитают на снижение на 50 б.п. и более в следующем году. Подробнее 💱ФРС США снизила ставку до минимума за три года 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🇺🇸 Вместе с сегодняшним решением, ФРС представила новые прогнозы: ▪️ Американский Центробанк улучшил ожидания по росту экономики в ближайшие годы. Прогнозы по инфляции на 2025-2026 год также улучшились, а прогнозы по ставке не изменились. ▪️ В 2025 году Федрезерв ожидает роста ВВП на 1,7% (в октябре ожидали 1,6%), на 2026 год оценка улучшилась с 1,8% до 2,3%, на 2027 — с 1,9% до 2%. ▪️Ожидается, что к концу 2025 года инфляция составит 2,9% вместо 3%. В 2026 году ФРС ожидает инфляцию на уровне 2,4% против 2,6% ранее. На 2027 прогноз остался без изменений — 2,1%. ▪️Прогнозная ставка предполагается к концу 2025 года на уровне 3,6%, в 2026 году — на уровне 3,4%, а в 2027 году — на уровне 3,1%. ▪️Обновленные квартальные прогнозы показали, что за снижение ставки до 3,5-3,75% к концу 2025 года высказались большинство чиновников — 12 из 19. Еще шестеро посчитали, что ставку следовало оставить на уровне 3,75-4%. Один представитель ФРС был уверен, что ставку надо было понизить сильнее — до 3,25-3,5%. ▪️Мнения насчет 2026 года разделились. По четверо чиновников проголосовало за ставку 3-3,25%, 3,25-3,5% и 3,5-3,75%. Трое выступили за 3,75-4%, двое — за 2,75-3%. Еще по одному голосу было отдано за 2,5-2,75% и 2-2,25%. Данные: ФРС 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⚡️ФРС третий раз подряд снизила ставку и опустила ее до минимума за три года ▪️Федеральная резервная система, выполняющая функции центрального банка США, снизила учетную ставку на 25 базисных пунктов — до 3,5-3,75% годовых. ▪️ Это минимум с ноября 2022 года. ▪️Решение совпало с ожиданиями рынка и аналитиков. До этого регулятор также снижал ставку на 25 б.п. на двух заседаниях подряд. ▪️Следующее заседание ФРС запланировано на 27–28 января 2026 года. ▪️Эксперты ожидают, что в январе Федрезерв возьмет короткую паузу, а начиная с марта предпримет еще два шага по снижению ставки на 25 б.п. Пост дополняется 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

📺 Просмотр популярных шоу допоздна снижает доходность на рынке Доходность фондового рынка значительно снижается в день после выхода вечером популярных шоу. Об этом пишет FT со ссылкой на исследование Школы бизнеса Гонконгского университета «На следующее утро: Вечерний просмотр ТВ и биржевые торги» (The Morning After: Late-night TV and the Stock Market). Дело в том, что инвесторы с недосыпом менее склонны принимать решения о покупке, поскольку это требуют больших когнитивных усилий, в отличие от продажи. В таком состоянии трейдеры совершают более «интуитивные» действия, что, как правило, приводит к снижению рыночной доходности. Несмотря на то, что у аналитиков нет возможности измерить, сколько трейдеров не спят, чтобы «проглотить» целый сезон «Очень странных дел» или «Наследников» в ночь релиза, эксперты проанализировали данные динамики фондового рынка за последнее десятилетие. Как итог — их, по-видимому, немало.

«Мы обнаружили, что доходность рынка значительно снижается в дни после выхода популярных вечерних шоу. [...] В среднем индекс S&P 500 падает примерно на 0,25% в день после этих шоу. В годовом выражении совокупное снижение доходности составляет около 2,3%, исходя из среднего показателя для 10 популярных шоу, выпускаемых каждый год.

Подробнее 💱Просмотр популярных шоу допоздна снижает доходность на рынке 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

💱 Всем хочется задать вопрос Максиму Орловскому — и в среду у вас такая возможность есть. Мы вот уже начали, ваша очередь! Смотрите «Рынки.Итоги» на телеканале РБК в 21:05. Напоминаем, что сегодня к нам в студию придет Алексей Пудовкин, управляющий директор, член правления «Дом.РФ». Обсудим не только прошедшее IPO, но и планы на будущее. 💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС 💱 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

✅ ЦБ назвал самый доходный актив в ноябре и с начала 2025 года Корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом вновь стали активом с самой высокой рублевой доходностью с начала 2025 года. Об этом сообщил Банк России в ноябрьском «Обзоре рисков финансовых рынков». В период с января по ноябрь включительно 💱облигации с рейтингом А принесли инвесторам 34,5% в рублях, 💱 с рейтингом АА — 29,6%, 💱с рейтингом ВВВ — 24,8%, 💱с рейтингом ААА — 21,9%. Также высокую доходность с начала 2025 года показали золото и ОФЗ — 21,4% и 20,7% соответственно. При этом с начала 2022 года золото показывает наибольшую полную доходность — 138,7%. Активами с самой низкой рублевой доходностью с начала 2025 года стали: 💱депозит в долларах США — доходность -20,9%, 💱замещающие облигации — доходность -14,7%, 💱депозит в юанях — доходность -14,1%. ❔ А что было в ноябре? Наибольшую полную доходность за ноябрь показали российские акции в зависимости от отрасли: 💱химическое производство — 0,7%, 💱телекоммуникация — 3,1%, 💱IT — 3,6%, 💱ретейл — 5%, 💱электроэнергетика — 5,3%, 💱в целом индекс Мосбиржи — 6%, 💱металлы и добыча — 6%, 💱нефть и газ — 7,7%, 💱банки и финансы — 7,7%, 💱строительные — 9,2%, 💱транспорт — 9,9%. Также положительную доходность в ноябре показали рублевые корпоративные облигации и ОФЗ, инструменты денежного рынка (рублевые депозиты, фонды денежного рынка). Напротив, полная доходность валютных инструментов российского рынка (депозитов и замещающих облигаций) в ноябре была отрицательной — от -2,4% до -2,8%. Подробнее 💱ЦБ назвал самый доходный актив в ноябре и с начала 2025 года Данные: Банк России 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⬜️Важное уточнение по расчету налога на материальную выгоду по итогам SPO ВТБ Инвесторы, которые участвовали в допэмиссии ВТБ в сентябре, столкнутся с налогом на материальную выгоду. Он возникает в ситуациях, когда актив куплен дешевле рыночной цены. Более того, как пояснили «РБК Инвестициям» в пресс-службе банка, для разных групп инвесторов расчет матвыгоды будет разным. Есть две категории покупателей: 💱 Те, кто покупал акции в рамках сделки биржевого размещения через брокера и УК. Для них материальная выгода будет рассчитываться из разницы цены размещения ₽67 за акцию с минимальной рыночной ценой 19 сентября (₽69,31); 💱 Те, кто приобрел бумаги по преимущественному праву. Им матвыгоду посчитают как разницу цены размещения (₽67) и минимальной рыночной ценой в дату направления эмитентом передаточного распоряжения регистратору, это 23–29 сентября 2025 года. «РБК Инвестиции» справочно посчитали налог для большинства — тех, кто купил акции на SPO по открытой подписке у брокера или УК 💱

Дано: ⬜️сделка SPO состоялась 19 сентября по ₽67 за акцию; ⬜️минимальная цена акции ВТБ 19 сентября на Мосбирже была ₽69,31; ⬜️материальная выгода инвесторов, купивших акции на SPO ВТБ, — ₽2,31 с одной бумаги. Налог на матвыгоду для резидентов составил: ⬜️ 30 копеек с каждой бумаги по ставке 13% (2,31 × 13%); ⬜️ 35 копеек по ставке 15% (2,31 × 15%); ⬜️ 69 копеек для нерезидентов (по ставке 30%).

Подробнее💱 Инвесторы, купившие акции ВТБ на SPO, заплатят допналог за дисконт 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🇷🇺 По данным Росстата, индекс потребительских цен с 2 по 8 декабря вырос на 0,05% против роста на 0,04% неделей ранее. Всего с начала года ИПЦ прибавил 5,31%. Минэкономразвития сообщило, что к 8 декабря инфляция замедлилась до 6,34% год к году по сравнению с 6,61% неделей ранее. Росстат также опубликовал данные по инфляции за месяц — при принятии решения по ставке ЦБ уделяет им больше внимания, чем недельным показателям. За ноябрь индекс потребительских цен вырос на 0,42% против 0,5% по итогам октября. 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

☔️ По данным Банка России, по итогам 9 месяцев 2025 года страховой рынок вырос на 14,7% — до 2,8 трлн рублей. При этом наибольший рост обеспечили инвестиционное и накопительное страхование жизни — их доля составила 52,3% рынка. Что происходит со страхованием жизни сегодня, и почему главными конкурентами страховщиков жизни становятся смартфоны, а не депозиты, генеральный директор «Ренессанс жизнь» Олег Киселев рассказал в интервью:

«Сейчас средняя ставка по депозитам — около 14,9%. Все понимают, что в ближайшие годы она будет снижаться: до 12–13% в 2026 году. В такой момент страхование жизни становится крайне привлекательным инструментом, потому что позволяет зафиксировать высокий уровень доходности на долгий срок».

Реклама. ООО "Страховая Компания "Ренессанс Жизнь", ИНН 7725520440

🚪Частные инвесторы впервые с начала года продали акций больше, чем купили В ноябре розничные инвесторы впервые с января 2025 года перешли к нетто-продажам акций на вторичном рынке. Разница между объемом продаж и покупок акций достигла ₽22,3 млрд. Об этом сообщается в «Обзоре рисков финансовых рынков» за ноябрь, который подготовил Банк России. Регулятор сообщил, что средняя доля физических лиц в торгах в ноябре составила 70% против 69% в октября. Но за предыдущие 12 месяцев этот показатель был выше — в среднем 74%. Крупнейшими нетто‑покупателями на рынке акций в ноябре стали некредитные финансовые организации. Их чистые покупки за счет собственных средств достигли ₽16 млрд, а в рамках доверительного управления — ₽19,8 млрд. Во втором и третьем квартале они преимущественно продавали ценные бумаги. Фото: Банк России 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

❗️ЦБ повысил курс доллара более чем на ₽1, евро — почти на ₽2 Официальный курс валют на четверг, 11 декабря: 🔺 доллар — ₽77,90 (+₽1,09); 🔺 евро — ₽91,38 (+₽1,95); 🔺 юань — ₽10,96 (+₽0,13). По курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро. 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

⬜️⬜️⬜️ Большой и важный эфир про налоги. Все законно. Включайте радио РБК в 17:10 и слушайте программу «Инвестиционный час» с Дмитрием Полянским! Сегодня у нас в гостях Валерия Назаренко, генеральный директор и со-учредитель TaxMate💬 Включить эфир можно также через сайт 💱 ⬜️ Для ваших голосовых и текстовых сообщений мы сделали бота в Telegram. Переходите по ссылке и задавайте вопросы!

🏛 ЦБ: аналитики ожидают роста среднего курса доллара до ₽100 не раньше 2028 года Аналитики, опрошенные Банком России в период с 5 по 9 декабря, продолжили снижать прогнозы по курсу доллара в ближайшие годы. Теперь респонденты считают, что выше ₽100 среднегодовой курс доллара поднимется лишь в 2028 году. Участника опроса ожидают более крепкий рубль на всем прогнозном горизонте. Согласно новым прогнозам, средний курс доллара в ближайшие годы составит (в сравнении с октябрьским опросом ЦБ): — в 2025 году — ₽83,8 (вместо ₽85); — в 2026 году — ₽90,3 (вместо ₽94,6); — в 2027 году — ₽97,6 (вместо ₽100); — в 2028 году — ₽102 (вместо ₽103,7). Прогноз на 2025 год предполагает средний курс в декабре на уровне ₽81 за доллар. 😶Прогнозы по ставке в 2025 году не изменились, а на остаток года показатель ожидается в среднем на уровне 16,5%. Но в 2026-2028 годах аналитики ожидают теперь более высокую ставку, чем было в октябрьском опросе. Новые прогнозы по средней ключевой ставке (в сравнении с октябрьским опросом Банка России): — в 2025 году — 19,2% (вместо 19,2%); — в 2026 году — 14,1% (вместо 13,7%); — в 2027 году — 10,3% (вместо 10%). — в 2028 году — 8,9% (вместо 9%). 👛Новые прогнозы по инфляции на конец года (в сравнении с октябрьским опросом Банка России): — на конец 2025 года — 6,3% (вместо 6,6%); — на конец 2026 года — 5,1% (без изменений); — на конец 2027 года — 4% (вместо 4,1%); — на конец 2028 года — 4% (без изменений). 🇷🇺Кроме того, аналитики вновь ухудшили прогноз по росту ВВП на 2025-2028 годы: — в 2025 году — до 0,9%; — в 2026 году — до 1,1%; — в 2027 году — до 1,7%; — в 2028 году — до 1,8%. Подробнее💱Опрошенные ЦБ аналитики улучшили прогноз по силе рубля на ближайший год Данные: Банк России 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

🔔 Акции IT-компании «Базис» в первый день торгов после IPO снизились на 11% по сравнению с ценой размещения и на минимуме составили ₽97. Об этом свидетельствуют данные торгов на 16:11 мск. Бумаги «Базиса» торгуются под тикером BAZA и имеют второй уровень листинга. Компания провела первичное размещение акций на Московской бирже на общую сумму ₽3 млрд. Стоимость одной бумаги была установлена по верхней границе ценового диапазона — на уровне ₽109 за акцию. По итогам IPO рыночная капитализация «Базиса» составила ₽18 млрд. IPO проходило по схеме cash-out — акции продавали действующие миноритарные акционеры. Мажоритарный акционер — РТК-ЦОД — не продавал свои бумаги и сохранил долю в 50,3%. По итогам IPO доля акций в свободном обращении (free-float) составила 16,7% от акционерного капитала. 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»

Выше 3000 пунктов. Такие прогнозы дают ивестдома на 2026 год по индексу Мосбиржи… ⬜️ Триггеры — улучшение геополитики и снижение ключевой ставки ЦБ. Разделяет ли такой оптимизм Максим Орловский? На какие акции он делает ставку? Узнаем его стратегию на 2026 год! 💱 💱Специальный гость — Алексей Пудовкин, управляющий директор, член правления «Дом.РФ». Ждать ли восстановления ипотечного кредитования в 2026 году? Какой дивиденд заплатит компания? И есть ли риски нарастания проблемных долгов? ⬜️Ну и традиционно обсудим инфляцию, ставку и рубль. 💱 ЗАДАТЬ ВОПРОС МАКСИМУ ОРЛОВСКОМУ 💱 💱 Подписаться на «Сам ты инвестор!»